□（/）（江漢大學(xué)商學(xué)院會計(jì)系 湖北武漢 430056）

一、引言及文獻(xiàn)綜述

目前學(xué)術(shù)界對我國上市公司政府補(bǔ)貼問題的研究主要圍繞以下幾個方面展開：

有的文獻(xiàn)圍繞政府補(bǔ)貼對上市公司產(chǎn)生的效益或效果進(jìn)行研究。唐清泉、羅黨論（2007）研究了2002年至2004年我國上市公司的相關(guān)數(shù)據(jù)后認(rèn)為，從補(bǔ)貼效果來看，政府補(bǔ)貼沒有增強(qiáng)上市公司的經(jīng)濟(jì)效益，但是有助于上市公司社會效益的發(fā)揮。周霞（2014）對2007—2011年享受到政府補(bǔ)助的A股上市公司數(shù)據(jù)進(jìn)行研究后認(rèn)為，處于不同發(fā)展階段的上市公司，政府補(bǔ)助所產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)效益和社會效益均不同，政府補(bǔ)助對處于成長期企業(yè)所產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)績效最顯著。趙璨、王竹泉、楊德明、曹偉（2015）在研究了我國上市公司2008—2013年相關(guān)數(shù)據(jù)后，認(rèn)為企業(yè)為爭取政府補(bǔ)貼會采取迎合行為，這種迎合行為不利于政府補(bǔ)貼績效的發(fā)揮。王紅建、李青原、邢斐（2014）在研究了 2003—2011年我國滬深兩市A股非金融類上市公司的數(shù)據(jù)之后，認(rèn)為負(fù)向盈余操縱的公司獲得更多政府補(bǔ)貼，這會降低政府補(bǔ)貼的邊際價(jià)值，且操縱程度越大，政府補(bǔ)貼邊際價(jià)值越低。

部分文獻(xiàn)研究了政府補(bǔ)助對上市公司投資的影響。許罡、朱衛(wèi)東、孫慧倩（2014）對我國上市公司2007—2012年的相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行研究后認(rèn)為，政府補(bǔ)助對企業(yè)對外投資和無形資產(chǎn)投資具有負(fù)向作用，對企業(yè)固定資產(chǎn)投資具有正向作用。相比起中央控股企業(yè)，政府補(bǔ)助對地方政府控制的國有企業(yè)的投資方向影響更加明顯。張中華、杜丹（2014）對我國戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)A股上市公司的相關(guān)數(shù)據(jù)研究后認(rèn)為，政府補(bǔ)貼加劇了企業(yè)的過度投資現(xiàn)象，違背了政府對戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)進(jìn)行補(bǔ)貼的初衷。應(yīng)合理確定補(bǔ)貼資金的投向和額度，嚴(yán)格監(jiān)督補(bǔ)貼資金的使用過程。

有些文獻(xiàn)研究了政府補(bǔ)貼對上市公司研發(fā)的影響。王文華、張卓（2013）對2007—2010年高新技術(shù)上市公司的面板數(shù)據(jù)進(jìn)行研究后發(fā)現(xiàn)，政府補(bǔ)貼緩解企業(yè)研發(fā)融資約束的直接效應(yīng)在總體上顯著。金融發(fā)展水平高的地區(qū)的政府補(bǔ)貼緩解企業(yè)研發(fā)融資約束的間接效應(yīng)顯著。王維、鄭巧慧、喬朋華（2014）在研究了2007—2013年中小上市公司面板數(shù)據(jù)后認(rèn)為，政府補(bǔ)貼對專利產(chǎn)出有顯著影響，而且對規(guī)模較小企業(yè)的研發(fā)投入和專利產(chǎn)出都有明顯的正向影響。楊曄、王鵬、李怡虹、楊大楷（2015）以創(chuàng)業(yè)板上市公司為樣本研究后認(rèn)為，財(cái)政分配和研發(fā)效率還有待提升，直接財(cái)政補(bǔ)助對企業(yè)的研發(fā)投入有負(fù)向調(diào)節(jié)作用。建議在擴(kuò)大財(cái)政補(bǔ)貼范圍的同時(shí)兼顧公平和效率，逐步提高我國企業(yè)的研發(fā)水平。

此外，有文獻(xiàn)研究了政府給上市公司發(fā)放補(bǔ)貼的選擇傾向。王紅建、李青原、劉放（2015）對 2001—2013年我國A股非金融類虧損上市公司數(shù)據(jù)研究后認(rèn)為，政府對國有企業(yè)更傾向于救窮行為，而對非國有企業(yè)更傾向于救急行為。

以上研究極具啟發(fā)價(jià)值，也是后續(xù)研究的基礎(chǔ)，但也存在一些不足。比如缺乏個案研究，缺乏對政府補(bǔ)貼會計(jì)準(zhǔn)則合理性的研究。本文經(jīng)過反復(fù)篩選，選擇S上市公司，并對其2007—2016年這十年間的政府補(bǔ)助進(jìn)行研究。

根據(jù)2007年1月1日開始施行的《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則第16號——政府補(bǔ)助》的規(guī)定（2017年5月財(cái)政部對該準(zhǔn)則進(jìn)行了修訂，又增加了兩種會計(jì)處理方式：沖減相關(guān)資產(chǎn)的賬面價(jià)值或沖減相關(guān)借款費(fèi)用。本文是對S公司2007—2016年的政府補(bǔ)助進(jìn)行研究，因此不適用新修訂的《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則第16號——政府補(bǔ)助》），企業(yè)收到的政府補(bǔ)助根據(jù)不同情況有兩種會計(jì)處理方式：一是計(jì)入當(dāng)期損益；二是確認(rèn)為遞延收益，在資產(chǎn)使用壽命內(nèi)或在確認(rèn)相關(guān)費(fèi)用的期間內(nèi)分期計(jì)入當(dāng)期損益。前者在利潤表的 “營業(yè)外收入”中披露，后者在資產(chǎn)負(fù)債表的負(fù)債部分中的“遞延收益”或“其他非流動負(fù)債”中披露。因此，本文也從“計(jì)入當(dāng)期損益的政府補(bǔ)助”和“計(jì)入遞延收益的政府補(bǔ)助”這兩個方面來對S公司的政府補(bǔ)助進(jìn)行分析。

二、S公司的概況

S公司是2011年初在深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板上市的一家制造業(yè)公司。S公司的控股股東是C公司，性質(zhì)為中央國有控股法人，持股比例為19.58%。截至2016年12月31日，S公司的在職員工有1 681人。資產(chǎn)總額為2 213 916 905.12元，負(fù)債為931 326 281.97元，所有者權(quán)益為1 282 590 623.15元，資產(chǎn)負(fù)債率為42.07%。股本為172 791 187元，股份總數(shù)為168 118 290股。本文對S公司2007—2016年的利潤總額和凈利潤數(shù)據(jù)進(jìn)行了整理，如表1所示。

表1 S公司2007—2016年的利潤總額和凈利潤數(shù)據(jù) 單位:元

在2007—2016年這十年間S公司的利潤總額和凈利潤經(jīng)歷了一個明顯的 “先增長后下降”的波動軌跡，2007—2010年持續(xù)增長，2011年上市后，2011—2016年間在波動中整體下降，其中2015年出現(xiàn)虧損?？傮w而言，S公司這份利潤成績單雖然談不上靚麗，但還算說得過去，畢竟大部分年份都還是在盈利。但是，從會計(jì)專業(yè)的角度來看，利潤總額和凈利潤這兩個指標(biāo)容易摻雜 “水分”（比如各種營業(yè)外收入項(xiàng)目），僅憑這兩個指標(biāo)還不足以反映S公司的實(shí)際盈利狀況。為此，本文對S公司2007—2016年的“營業(yè)利潤”數(shù)據(jù)以及其他相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行了整理。從表2可以看出，在擠出了營業(yè)外收入這個“水分”之后，S公司的利潤明顯下降，自2011年上市之后，從2012年起連續(xù)五年虧損。S公司慘淡的盈利狀況暴露無遺。S公司營業(yè)外收入的絕大部分是計(jì)入當(dāng)期損益的政府補(bǔ)助。

三、S公司計(jì)入當(dāng)期損益的政府補(bǔ)助的分析

（一）計(jì)入當(dāng)期損益的政府補(bǔ)助的規(guī)模分析

本文將S公司2007—2016年這十年間計(jì)入當(dāng)期損益的政府補(bǔ)助金額與利潤總額和支付的各項(xiàng)稅費(fèi)金額進(jìn)行了比較。S公司2007—2016年計(jì)入當(dāng)期損益的政府補(bǔ)助和其他相關(guān)數(shù)據(jù)見表3。

1.自上市的次年開始，每年計(jì)入當(dāng)期損益的政府補(bǔ)助金額不斷增加。這十年間，S公司計(jì)入當(dāng)期損益的政府補(bǔ)助的項(xiàng)目數(shù)量和金額在波動中持續(xù)增長，數(shù)量從2007年的6項(xiàng)增加到2016年的55項(xiàng)，金額從2007年的8 411 500元大幅增加到2016年的57 196 172.66元，其中2014年更是達(dá)到了79 255 902.63元。這十年計(jì)入當(dāng)期損益的政府補(bǔ)助金額的平均值為41 966 335.93元，總體來看，2007—2011年間多在一、兩千萬左右，從2012年開始出現(xiàn)大幅增加，2012—2016年間多在五千萬至八千萬之間。

2.自上市的次年開始，每年計(jì)入當(dāng)期損益的政府補(bǔ)助金額均超過了當(dāng)年的利潤總額。這十年間，S公司計(jì)入當(dāng)期損益的政府補(bǔ)助金額與利潤總額的比值在波動中持續(xù)上升，從2007年的20.56%上升到2016年的452.07%。特別是從2012年開始大幅上升，連續(xù)五年超過100%，這意味著S公司在這五年里每年計(jì)入當(dāng)期損益的政府補(bǔ)助金額超過了當(dāng)年的利潤總額，也就是說如果沒有計(jì)入當(dāng)期損益的政府補(bǔ)助的話，S公司將連續(xù)五年虧損，其中2015年計(jì)入當(dāng)期損益的政府補(bǔ)助與利潤總額的比值更是達(dá)到-170.48%，說明該年度S公司在獲得78 528 757.24元的政府補(bǔ)助的前提下依然出現(xiàn)了嚴(yán)重虧損。按照我國現(xiàn)行的法律規(guī)定，連續(xù)五年虧損的上市公司毫無疑問是要被退市的。

表2 S公司2007—2016年的營業(yè)利潤和其他相關(guān)數(shù)據(jù)

表3 S公司2007—2016年計(jì)入當(dāng)期損益的政府補(bǔ)助和其他相關(guān)數(shù)據(jù)

3.自上市的次年開始，每年計(jì)入當(dāng)期損益的政府補(bǔ)助金額均超過了當(dāng)年支付的稅費(fèi)。這十年間，S公司收到的計(jì)入當(dāng)期損益的政府補(bǔ)助與支付的稅費(fèi)的比值在波動中上升，從2007年的33.44%上升到2016年的154.64%，2015年甚至達(dá)到了342.54%，特別是從2012年開始大幅上升，連續(xù)五年超過100%。這意味著S公司在這五年里每年從國家獲得的計(jì)入當(dāng)期損益的政府補(bǔ)助金額超過了當(dāng)年支付給國家的各項(xiàng)稅費(fèi)金額。

從以上分析可以看出，S公司在2011年上市之后，2012年是一道明顯的分水嶺，S公司上市之前和上市之后的表現(xiàn)迥異。我們不禁要問，為什么會出現(xiàn)上市之前和上市之后 “冰火兩重天”的情況？S公司是否存在包裝業(yè)績上市的問題？

（二）計(jì)入當(dāng)期損益的政府補(bǔ)助的結(jié)構(gòu)分析

為了更深入了解S公司計(jì)入當(dāng)期損益的政府補(bǔ)助的結(jié)構(gòu)，本文對S公司2007—2016年這十年間計(jì)入當(dāng)期損益的政府補(bǔ)助項(xiàng)目進(jìn)行了全面整理。

在2007—2009年間，S公司最主要的政府補(bǔ)助類型是稅收返還，占比均在50%以上。從2010年開始，各種科研項(xiàng)目一躍而成為第一大政府補(bǔ)助類型，除了2011年外，其他年度的占比均在60%以上，2010年更是達(dá)到了94.42%。經(jīng)過計(jì)算對比發(fā)現(xiàn)，從2012年開始，S公司每年的各種科研經(jīng)費(fèi)的金額均超過了當(dāng)年的利潤總額?？蒲薪?jīng)費(fèi)竟然成了一家制造業(yè)上市公司的重要收入來源，以至于如果缺少這一塊收入就要連續(xù)五年虧損的地步。

2014—2015年，“A 市工業(yè)機(jī)器人共性技術(shù)平臺及人才隊(duì)伍建設(shè)”這一項(xiàng)目連續(xù)三年擠進(jìn)政府補(bǔ)助項(xiàng)目金額排行榜前三名，這三年S公司從A市地方政府共獲得了2 600多萬元的政府補(bǔ)助。不容忽視的是，“其他（小額）補(bǔ)助”在這十年里有六年進(jìn)入政府補(bǔ)助排行榜前三名。不少補(bǔ)助項(xiàng)目雖然單項(xiàng)數(shù)額小，但是數(shù)量多，累加起來的金額也相當(dāng)可觀，2016年更是達(dá)到了1 200多萬元。

值得注意的是，S公司在上市的2011年拿到了各級地方政府發(fā)放的400萬元的“上市補(bǔ)貼”，本來企業(yè)上市就意味著比非上市企業(yè)增加了一條直接融資渠道，地方政府還要再給新上市的公司追加發(fā)放所謂的“上市補(bǔ)貼”，這種給不缺錢的企業(yè)發(fā)錢的做法產(chǎn)生了“馬太效應(yīng)”。地方政府的這種做法是否合理？是否公平？值得后期間的相關(guān)費(fèi)用或損失的，確認(rèn)為遞延收益，并在確認(rèn)相關(guān)費(fèi)用的期間，計(jì)入當(dāng)期損益?！边@意味著企業(yè)收到的某些政府補(bǔ)助是不能全部計(jì)入當(dāng)期損益的，而是先作為負(fù)債項(xiàng)目計(jì)入“遞延收益”或“其他非流動負(fù)債”，然后根據(jù)具體情況在資產(chǎn)使用壽命內(nèi)或在確認(rèn)相關(guān)費(fèi)用的期間內(nèi)，分期和逐步地計(jì)入當(dāng)期損益。簡單地說，也就是先將某些收到的政府補(bǔ)助流進(jìn)這個“蓄水池”，留待以后再分期流出來確認(rèn)為以后年度營業(yè)外收入。那么，S公司的這個 “蓄水池”到底有多大呢？

在2014年之前，這部分政府補(bǔ)助是在S公司的資產(chǎn)負(fù)債表的 “其他非流動負(fù)債”中披露的，而且只披露期初余額和期末余額，從2014年開始S公司改在資產(chǎn)負(fù)債表的負(fù)債部分的 “遞延收益”中披露，并且披露期初余額、本期增加、本期減少和期末余額。S公司2007—2016年計(jì)入遞延收益的政府補(bǔ)助狀況見表4。商榷。

表4 S公司2007—2016年計(jì)入遞延收益的政府補(bǔ)助狀況 單位:元

四、S公司計(jì)入遞延收益的政府補(bǔ)助的分析

根據(jù)2007年1月1日開始施行的《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則第16號——政府補(bǔ)助》的規(guī)定：“與資產(chǎn)相關(guān)的政府補(bǔ)助，應(yīng)當(dāng)確認(rèn)為遞延收益，并在相關(guān)資產(chǎn)使用壽命內(nèi)平均分配，計(jì)入當(dāng)期損益。與收益相關(guān)的政府補(bǔ)助，若是用于補(bǔ)償企業(yè)以

從表4可以看出，從2009年到2016年這八年間，這個政府補(bǔ)助的“蓄水池”的“水位”在波動中不斷上升，從2009年底的970多萬元上升到2016年底的7 700多萬元。不管如何波動，這個“蓄水池”從未干涸，最低的時(shí)候“水位”也達(dá)到了490多萬元，最高時(shí)一度達(dá)到8 600多萬元。這為S公司彌補(bǔ)以后可能出現(xiàn)的主營業(yè)務(wù)虧損提前做好了充足的準(zhǔn)備。

那么，這個“蓄水池”每年流出的“水”是不是都轉(zhuǎn)入了當(dāng)期損益呢？通過對年報(bào)的分析，筆者發(fā)現(xiàn)，“水”主要有三個流向：一是計(jì)入當(dāng)期營業(yè)外收入，轉(zhuǎn)入了當(dāng)期損益，二是由于有的科研項(xiàng)目結(jié)題或建設(shè)期結(jié)束而退回相關(guān)經(jīng)費(fèi)，三是外撥子課題的經(jīng)費(fèi)。這其中，第一個流向占多大比例？這部分政府補(bǔ)助在S公司每年計(jì)入損益的政府補(bǔ)助總額中占多大比重呢？為了弄清這兩個問題，筆者對S公司2014—2016年遞延收益中的政府補(bǔ)助減少的情況進(jìn)行了進(jìn)一步研究（見表5）。

表5 S公司2014—2016年遞延收益中的政府補(bǔ)助減少的情況

從表5可以看出，第一個流向（也就轉(zhuǎn)入當(dāng)期損益）的政府補(bǔ)助占“蓄水池”每年流出的總水量的七成左右；這部分政府補(bǔ)助在S公司每年計(jì)入損益的政府補(bǔ)助總額中占比很高，一般都在七成以上，2015年達(dá)到九成以上。這個“蓄水池”的作用和重要性可見一斑。

五、政策建議

（一）政府應(yīng)認(rèn)真清理名目繁多、有失公平的政府補(bǔ)貼項(xiàng)目

對于上市公司而言，政府補(bǔ)助應(yīng)該是一種暫時(shí)的、帶有補(bǔ)充性質(zhì)的營業(yè)外收入，不能也不應(yīng)該成為影響公司盈利的關(guān)鍵性因素。S公司連續(xù)五年靠政府補(bǔ)助維持盈利，離開了政府補(bǔ)助就虧損；連續(xù)五年拿到的政府補(bǔ)助超過了支付的各項(xiàng)稅費(fèi)，這在我國乃至世界的證券市場上都是不多見的。筆者建議，政府應(yīng)認(rèn)真清理名目繁多、有失公平的政府補(bǔ)助項(xiàng)目，不應(yīng)過多動用公共財(cái)政資金去補(bǔ)貼類似S公司這樣的企業(yè)。對于這種長期靠輸血存活的上市公司，建議政府應(yīng)采取必要的措施掐斷長期輸血管道，逼迫這種上市公司努力提高自身的造血功能，如果確實(shí)沒有自身造血功能，就應(yīng)該讓其退出證券市場。

（二）修訂會計(jì)準(zhǔn)則和相關(guān)法規(guī)，明確規(guī)定財(cái)政資金支持的科研項(xiàng)目經(jīng)費(fèi)不能被認(rèn)定為政府補(bǔ)助

S公司收到的政府補(bǔ)助當(dāng)中，各種財(cái)政資金支持的科研項(xiàng)目經(jīng)費(fèi)占了較大比重。這種將財(cái)政資金支持的科研項(xiàng)目經(jīng)費(fèi)用來彌補(bǔ)企業(yè)經(jīng)營虧損的現(xiàn)象應(yīng)該引起政府相關(guān)部門的警惕和關(guān)注?？蒲薪?jīng)費(fèi)的用途不是用來彌補(bǔ)企業(yè)的經(jīng)營虧損，而是要做科學(xué)研究，保證科研成果的質(zhì)量。

2017年新修訂的《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則第16號——政府補(bǔ)助》規(guī)定：“政府補(bǔ)助應(yīng)當(dāng)具有無償性，即企業(yè)取得來源于政府的經(jīng)濟(jì)資源，不需要向政府交付商品或服務(wù)等對價(jià)?！眴栴}的關(guān)鍵在于：財(cái)政資金支持的科研項(xiàng)目經(jīng)費(fèi)并不是無償?shù)?，政府為企業(yè)提供科研經(jīng)費(fèi)是用來資助企業(yè)進(jìn)行科學(xué)研究的，要有科研成果產(chǎn)出，最后還要進(jìn)行結(jié)項(xiàng)評審，肯定不是無償?shù)?，既然不是無償?shù)模蔷筒荒苷J(rèn)定為政府補(bǔ)助。筆者建議，應(yīng)進(jìn)一步修訂政府補(bǔ)助會計(jì)準(zhǔn)則，明確財(cái)政資金支持的科研項(xiàng)目經(jīng)費(fèi)不能被認(rèn)定為政府補(bǔ)助，不能計(jì)入損益，企業(yè)收到的財(cái)政資金支持的科研項(xiàng)目經(jīng)費(fèi)應(yīng)計(jì)入負(fù)債，支出科研經(jīng)費(fèi)時(shí)沖減該項(xiàng)負(fù)債。

同時(shí)，建議紀(jì)檢監(jiān)察部門修訂相關(guān)法規(guī)，出臺明確規(guī)定，劃出紅線，劃清界限，嚴(yán)禁企業(yè)拿財(cái)政資金支持的科研項(xiàng)目經(jīng)費(fèi)去彌補(bǔ)經(jīng)營虧損。多部門多管齊下，堵住漏洞，讓公共財(cái)政資金用到該用的地方，讓錢用在刀刃上，讓科研經(jīng)費(fèi)真正用在科研上，而不是被企業(yè)拿去彌補(bǔ)經(jīng)營虧損。