汪戴芳

摘要：選取了2014—2016年滬深兩市信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務行業(yè)上市公司的數(shù)據(jù)進行實證分析，探討該行業(yè)內(nèi)部控制與財務績效的相關(guān)性，以期提高對內(nèi)部控制的認識和重視，實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。結(jié)果表明：內(nèi)部控制與財務績效呈現(xiàn)出正相關(guān)關(guān)系，最后根據(jù)研究結(jié)果，提出建議以促進企業(yè)提升價值。

關(guān)鍵詞：內(nèi)部控制；財務績效；信息行業(yè)

中圖分類號：F23文獻標識碼：Adoi：10.19311/j.cnki.16723198.2018.22.041

1引言

全球經(jīng)濟的迅速發(fā)展以及資本市場的完善，另外多起財務舞弊事件的發(fā)生，內(nèi)部控制成為企業(yè)風險管理的重要組成部分，有效的內(nèi)部控制能夠保障企業(yè)穩(wěn)健發(fā)展。我國步入社會經(jīng)濟“新常態(tài)”后，加強對企業(yè)的內(nèi)部控制和提高企業(yè)財務績效是現(xiàn)如今企業(yè)的重要工作。信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務業(yè)作為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)快速崛起，是我國在“互聯(lián)網(wǎng)+”背景下引領(lǐng)科技創(chuàng)新的核心力量，促進該行業(yè)快速發(fā)展，有助于我國在科技革命中取得競爭優(yōu)勢。然而，我國目前信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務業(yè)企業(yè)的存活期相對來說比較短，對于風險管理和防范意識較低。本文通過實證分析，探究該行業(yè)的內(nèi)部控制與財務績效之間的關(guān)系，以期提高相關(guān)行業(yè)對內(nèi)部控制的認識，提升企業(yè)的抗風險能力和自身價值，從而在競爭激烈的行業(yè)中有立足之地并脫穎而出。

2文獻回顧與提出假設(shè)

內(nèi)部控制作為保障企業(yè)的經(jīng)營管理有效實施和抵抗風險的重要手段，受到國內(nèi)外學者的廣泛關(guān)注。國外學者關(guān)于內(nèi)部控制的研究有：Bryan和Lilien（2005）認為，在行業(yè)中內(nèi)控水平不高的公司業(yè)績更差；Ge.W（2005）發(fā)現(xiàn)內(nèi)部控制缺陷越嚴重，企業(yè)的盈利水平越低；Luetal（2011）研究得出：實施了嚴格的內(nèi)部控制，經(jīng)營績效就會越好。內(nèi)部控制在我國隨著2008年《內(nèi)部控制基本規(guī)范》的頒布，學術(shù)界對其才逐步重視起來。鐘瑋（2010），田利軍（2015），朱德勝（2016）認為企業(yè)的內(nèi)部控制水平越高績效越好，葉陳剛（2016）研究A股上市公司結(jié)果表明：其內(nèi)部控制對企業(yè)績效具有顯著正向影響，但在國有企業(yè)中影響不顯著。然而也有一些學者有不同的觀點，葉梓（2011）認為內(nèi)部控制沒有與Q值、每股收益和盈余管理程度之間表現(xiàn)出明顯的相關(guān)性，從而推論：完善內(nèi)部控制效果沒有體現(xiàn)在企業(yè)的經(jīng)營成果上。綜上所述，企業(yè)內(nèi)部控制與財務績效關(guān)系緊密且值得研究，特別如今信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務業(yè)發(fā)展較快，有必要關(guān)注該行業(yè)。由此，本文提出假設(shè)：

H：內(nèi)部控制與企業(yè)財務績效呈現(xiàn)正相關(guān)

3實證設(shè)計

3.1樣本選取

本文選取2014—2016年滬深兩市信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務行業(yè)上市公司，剔除了以下幾類公司：一是對數(shù)據(jù)缺失的公司；二是St類上市公司；本文數(shù)據(jù)來源于國泰安、迪博數(shù)據(jù)庫和巨潮資訊網(wǎng)，通過篩選最終選取154家上市公司，時間窗口為3年，共計462個觀測值，最后運用Stata軟件進行數(shù)據(jù)分析。

3.2變量設(shè)計

3.2.1被解釋變量

由于我國資本市場的不完善與不穩(wěn)定，相對于市場指標來說，在衡量財務績效方面會計指標更加穩(wěn)定，不會被市場波動所影響。本文財務績效衡量指標選取的是總資產(chǎn)收益率（ROA=凈利潤/平均總資產(chǎn)），它映企業(yè)的總體獲利能力，它的值越大，說明該企業(yè)的資產(chǎn)使用效率越高，能夠充分利用資產(chǎn)為企業(yè)創(chuàng)造利潤。

3.2.2解釋變量

內(nèi)部控制質(zhì)量：迪博公司開發(fā)的內(nèi)部控制指數(shù)采用多維度、多指標體系的方式并根據(jù)上市公司披露的報告以及企業(yè)其他信息綜合整理得出，得到了大多數(shù)學者的認可，因此本文采用的是迪博公司開發(fā)的內(nèi)部控制指數(shù)（IC）來衡量企業(yè)內(nèi)部控制水平。該指數(shù)是以內(nèi)部控制的五要素為基礎(chǔ)，對五要素分別進行賦值、打分從而設(shè)計出的一個反映內(nèi)控水平和風險管控能力的綜合性指標。

3.2.3控制變量

為了更加準確的描述內(nèi)部控制與企業(yè)財務績效的相關(guān)性，需要對其他可能的影響因素加以控制，本文選取了企業(yè)規(guī)模（Size=期末總資產(chǎn)的自然對數(shù)）、資產(chǎn)負債率（Lev=期末負債總額/期末資產(chǎn)總額）和股權(quán)集中度（Share=前十大股東持股比例）這幾個控制變量。

3.3模型構(gòu)建

基于上述的假設(shè)和變量設(shè)計，構(gòu)建以下模型：

ROA=β0+β1IC+β2Size+β3Lev+β4 Growth+ε（βi為常數(shù)，ε為殘差）

4實證結(jié)果分析

4.1描述性統(tǒng)計

從表中可以看出，2014—2016年樣本公司ROA均值為0057865，最大值為0668853，最小值為-025948，標準差為0072839，說明我國信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務業(yè)企業(yè)財務績效存在差異。研究期間，IC的均值為6410582，最大值為80988，最小值為0，標準差為1114856，表明我國信息行業(yè)的整體內(nèi)部控制水平較好，但是行業(yè)內(nèi)的內(nèi)部控制有效程度差異明顯，各個企業(yè)對內(nèi)部控制的重視程度不同。Lev的均值為0329151，最大值是0886365，最小值是0041082，說明企業(yè)的財務風險較大。公司規(guī)模的均值為2167163，最大值為2714636，最小值為1852395，不同企業(yè)規(guī)模差異性不是很明顯。股權(quán)集中度的是以公司前十大股東持股比例來衡量的，其均值為05387495，最大值為090884，最小值為0152894，標準差為01403326，表示樣本公司股權(quán)集中程度相差不大。

4.2相關(guān)性分析

表2報告的各變量之間的相關(guān)性分析結(jié)果可知IC和ROA的相關(guān)系數(shù)為0.18，且在1%顯著水平，可以暫且證明上述假設(shè)，即內(nèi)部控制與企業(yè)財務績效呈現(xiàn)出正相關(guān)關(guān)系。

4.3回歸分析

根據(jù)表3回歸分析結(jié)果，可以得出內(nèi)部控制的相關(guān)系數(shù)0.0000762，表示信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務業(yè)的內(nèi)部控制每提高1個單位，ROA就提高00000762個單位，內(nèi)部控制T值為2.63，相應P值為0.009，小于0.01，說明內(nèi)部控制在1%的顯著性水平上與ROA正相關(guān)，也就表明內(nèi)部控制越有效，企業(yè)的財務績效越好，對于提高企業(yè)財務績效過程中有效的內(nèi)部控制水平具有重要的作用。

4.4穩(wěn)健性檢驗

本文將指標ROA替換成凈資產(chǎn)收益率，再次對假設(shè)進行檢驗。最終得出的結(jié)果驗證了上述假設(shè)，從而得出模型具有穩(wěn)健性。

4.5實證結(jié)論

本文以2014—2016年滬深兩市信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務行業(yè)上市公司為研究對象，通過實證分析內(nèi)部控制對企業(yè)財務績效之間的關(guān)系，研究結(jié)果表明：企業(yè)內(nèi)部控制越有效，財務績效會越高。有效的內(nèi)部控制能夠保障企業(yè)實現(xiàn)戰(zhàn)略目標，從而提升企業(yè)價值。

5建議

互聯(lián)網(wǎng)時代的到來給信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務行業(yè)帶來了巨大的機遇和挑戰(zhàn)，建立完善的企業(yè)內(nèi)部控制機制能夠使企業(yè)在激烈的競爭中有立足之地。首先，企業(yè)應設(shè)計合理的組織機構(gòu)，明確各組織的職責。其次，企業(yè)實施內(nèi)部控制要將內(nèi)部控制環(huán)境構(gòu)建起來，以確保各控制要素能在適應的環(huán)境中發(fā)揮出來。然后，建立內(nèi)部控制的預警機制，可以及時反饋信息從而調(diào)整內(nèi)部控制方案。最后，考核激勵機制是十分重要的，對于在內(nèi)部控制中成效顯著的人員給予獎勵，出現(xiàn)問題或沒有嚴格執(zhí)行的人員給予懲罰，從而提升內(nèi)部控制的執(zhí)行力度。

綜上所述，內(nèi)控控制是風險管控機制，它的有效建立和執(zhí)行能夠降低企業(yè)的經(jīng)營風險和委托代理成本，管理企業(yè)經(jīng)營管理活動，提高企業(yè)的經(jīng)營效率和競爭力水平，從而增加企業(yè)的經(jīng)濟利益的流入。

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