◆王魯寧

內(nèi)容提要：為激勵企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新，國家實施了一系列減稅讓利的稅收優(yōu)惠政策，其中所得稅優(yōu)惠政策對企業(yè)創(chuàng)新激勵最為明顯。文章從微觀角度梳理某市211戶高新技術(shù)企業(yè)的相關(guān)財務(wù)數(shù)據(jù)，使用面板回歸實證分析我國所得稅收優(yōu)惠政策對不同類型企業(yè)科技創(chuàng)新的激勵效應(yīng)。研究發(fā)現(xiàn)：科技創(chuàng)新稅收優(yōu)惠政策存在覆蓋面不廣、針對性不強的問題，需要進(jìn)一步擴大科技型創(chuàng)新企業(yè)的覆蓋面，并結(jié)合流轉(zhuǎn)稅減稅改革，制定具有行業(yè)特征的所得稅優(yōu)惠政策。

一、研究背景

根據(jù)“十三五”科技創(chuàng)新規(guī)劃的相關(guān)精神，我國將堅持結(jié)構(gòu)性減稅方向，逐步將國家對企業(yè)科技創(chuàng)新的投入方式轉(zhuǎn)變?yōu)橐云栈菪载敹愓邽橹?。稅收?yōu)惠政策需要與我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展“新常態(tài)”相適應(yīng)，并結(jié)合“供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革”中提出的進(jìn)一步提升全要素生產(chǎn)率水平的要求，根據(jù)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展情況不斷進(jìn)行調(diào)整和完善?？茖W(xué)技術(shù)成為社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展的發(fā)動機，科技創(chuàng)新成了世界各國經(jīng)濟(jì)新的增長點。高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)是目前最有具活力的產(chǎn)業(yè)，世界各國紛紛出臺政策鼓勵本國高新技術(shù)及其相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，尤其是在當(dāng)前供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的大背景下，我國通過相關(guān)機制的完善，充分調(diào)動生產(chǎn)要素以提升生產(chǎn)效率，既實現(xiàn)國內(nèi)勞動力、資本及技術(shù)要素的正向激勵，又能夠更好地促進(jìn)生產(chǎn)要素的合理聚集。其中稅收政策激勵是當(dāng)前供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的重要手段之一。發(fā)展經(jīng)濟(jì)學(xué)告訴我們：科技研發(fā)（以下簡稱R&D①R&D(Research and Development)，指在科學(xué)技術(shù)領(lǐng)域，為增加知識總量（包括人類文化和社會知識的總量），以及運用這些知識去創(chuàng)造新的應(yīng)用所進(jìn)行的系統(tǒng)的創(chuàng)造性的活動，包括基礎(chǔ)研究、應(yīng)用研究、試驗發(fā)展三類活動?？勺g為“研究與開發(fā)”“研究與發(fā)展”或“研究與試驗性發(fā)展”。）作為一項投資風(fēng)險大、回報周期長的經(jīng)濟(jì)活動，加之研發(fā)成果產(chǎn)權(quán)保護(hù)機制不健全，這使得企業(yè)投資科研具有很強的不確定性，容易導(dǎo)致R&D提供不足、資源配置失效等市場失靈問題。為解決企業(yè)R&D市場失靈問題，各國政府采取激勵手段進(jìn)行調(diào)控。例如：加強知識產(chǎn)權(quán)界定與保護(hù)、實施直接的貨幣補貼以及實施各種稅收優(yōu)惠政策鼓勵等措施。但從各國實際經(jīng)驗來看，稅收優(yōu)惠政策受到發(fā)達(dá)國家的青睞，尤其是降低了資本要素在研發(fā)方面的成本，起到了很好的激勵作用。近幾年隨著國家稅制體系的不斷完善，根據(jù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，我國也逐步制定和實施了若干有關(guān)技術(shù)創(chuàng)新的所得稅收優(yōu)惠政策措施，激勵增加創(chuàng)新投入。例如：為了鼓勵向中小高新技術(shù)企業(yè)投資，規(guī)定投資額按比例抵扣的企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策；①財稅〔2015〕62號、財稅〔2015〕116號、國家稅務(wù)總局公告2015年第81號等文件規(guī)定：對有限合伙制創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的法人合伙人，給予創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的所得稅優(yōu)惠政策，即有限合伙制創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)采取股權(quán)投資方式投資于未上市的中小高新技術(shù)企業(yè)滿2年（24個月，下同）的，其法人合伙人可按照對未上市中小高新技術(shù)企業(yè)投資額的70%抵扣該法人合伙人從該有限合伙制創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)分得的應(yīng)納稅所得額，當(dāng)年不足抵扣的，可以在以后納稅年度結(jié)轉(zhuǎn)抵扣。為了鼓勵向科技型中小企業(yè)技術(shù)開展“股權(quán)激勵”，實施了相應(yīng)的個人所得稅優(yōu)惠政策；②財稅〔2016〕101號文件規(guī)定：非上市公司授予本公司員工的股票期權(quán)、股權(quán)期權(quán)、限制性股票和股權(quán)獎勵，將修改前在取得股權(quán)激勵和轉(zhuǎn)讓兩個環(huán)節(jié)分別納稅簡化為在轉(zhuǎn)讓環(huán)節(jié)按“財產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得”項目納稅。較之前按“工資薪金所得”“財產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得”分別納稅，稅負(fù)降低了10～20個百分點。為了鼓勵中小企業(yè)提高研發(fā)積極性，擴大了研發(fā)費用的扣除標(biāo)準(zhǔn)。③財稅〔2017〕34號規(guī)定：實際發(fā)生的研發(fā)費用，未形成無形資產(chǎn)計入當(dāng)期損益的，在按規(guī)定據(jù)實扣除的基礎(chǔ)上，在2017年1月1日至2019年12月31日期間，再按照實際發(fā)生額的75%在稅前加計扣除；形成無形資產(chǎn)的，在上述期間按照無形資產(chǎn)成本的175%在稅前攤銷。但是和發(fā)達(dá)國家相比，我國企業(yè)稅收優(yōu)惠政策還存在流轉(zhuǎn)稅優(yōu)惠力度不夠、所得稅指向有偏差、人力資本激勵不足等問題，需要進(jìn)一步研究優(yōu)化相關(guān)稅收政策。

二、稅收激勵科技創(chuàng)新的作用機理

稅收優(yōu)惠政策主要是通過創(chuàng)新利益驅(qū)動機制增加創(chuàng)新預(yù)期收入、降低創(chuàng)新成本，從而提高創(chuàng)新利潤預(yù)期；通過創(chuàng)新風(fēng)險分擔(dān)機制降低企業(yè)自身承擔(dān)的創(chuàng)新風(fēng)險；通過創(chuàng)新能力支持機制保障創(chuàng)新所需的資金供給和人力資本。以上三個機制分別通過稅收優(yōu)惠政策實施影響并形成企業(yè)創(chuàng)新動力和創(chuàng)新能力，進(jìn)而激勵企業(yè)的創(chuàng)新投入，形成技術(shù)創(chuàng)新。稅收優(yōu)惠政策推進(jìn)科技創(chuàng)新的作用機理如圖1所示：

圖1 稅收優(yōu)惠推進(jìn)科技創(chuàng)新的作用機理

第一，從提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益上看，稅收優(yōu)惠政策的實質(zhì)是政府通過主動讓渡部分利益的方式來增加企業(yè)財力，降低經(jīng)營成本，驅(qū)動科技創(chuàng)新投入。例如：企業(yè)研發(fā)費用稅前抵扣有利于降低研發(fā)成本，政府讓渡部分稅收有利于增加企業(yè)創(chuàng)新投入；對高新技術(shù)產(chǎn)品實施出口退稅；在創(chuàng)新成果獲利后給予一定的稅收返還，更增強了企業(yè)科技創(chuàng)新的信心。

第二，從降低企業(yè)創(chuàng)新風(fēng)險上看，稅收優(yōu)惠政策還可以降低企業(yè)創(chuàng)新研發(fā)的風(fēng)險。例如：對科技初創(chuàng)企業(yè)給予一定期限的稅收減免可以降低企業(yè)創(chuàng)新風(fēng)險；對風(fēng)險投資機構(gòu)的融資給予適度稅收抵免可以增強社會資本參與度；對研發(fā)企業(yè)采取費用扣除、提取風(fēng)險準(zhǔn)備金等可以增強企業(yè)抵御風(fēng)險能力。稅收優(yōu)惠對科技創(chuàng)新還起到籌集資金作用，稅收優(yōu)惠本質(zhì)上就是減少政府收入用于補貼企業(yè)利潤，相當(dāng)于為企業(yè)提供了研發(fā)資金；研發(fā)設(shè)備加速折舊實質(zhì)上就是延期納稅，相當(dāng)于使企業(yè)獲得了無息貸款；對國家鼓勵發(fā)展產(chǎn)業(yè)的投資抵免可以激發(fā)資本投資熱情，解決企業(yè)籌資難題；研發(fā)基金提取和費用扣除等財稅優(yōu)惠政策相當(dāng)于企業(yè)依靠自身力量籌措資金，因此，科學(xué)合理的稅收優(yōu)惠政策對解決企業(yè)科技創(chuàng)新融資難題具有十分重要的作用。

第三，從強化創(chuàng)新人才引進(jìn)培養(yǎng)上看，企業(yè)對人力資本投資主要表現(xiàn)在技術(shù)培訓(xùn)方面，若所得稅負(fù)過高就會降低企業(yè)人力資本投資能力，由于人力資本投資有著極強的正外部性，即技術(shù)人員流失，給企業(yè)帶來損失，因此,企業(yè)出于自身利益的考慮很難自發(fā)地加大人才培養(yǎng)力度。而且科研技術(shù)人員是推動社會進(jìn)步的骨干力量，這類群體的稅負(fù)過高將嚴(yán)重影響科技進(jìn)步，反之則可以激勵創(chuàng)造更多更好的科技成果，形成全社會科技創(chuàng)新的氛圍。此外對科研人員實施稅收優(yōu)惠，將有助于增加創(chuàng)新人力資本的供給。因此，政府通過給予人力資本稅前扣除、個人股權(quán)獎勵優(yōu)惠等政策，使私人收益和社會收益一致，從而激勵企業(yè)和人才加大科技創(chuàng)新力度。

總之，稅收優(yōu)惠通過對創(chuàng)新資金的供給和人力資本投資的積極影響，提高企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的能力。利益驅(qū)動和能力支持將最終影響企業(yè)創(chuàng)新投入決策，進(jìn)而達(dá)到通過稅收優(yōu)惠激勵企業(yè)技術(shù)進(jìn)步的政策目標(biāo)。

三、稅收優(yōu)惠激勵科技創(chuàng)新的實證研究

為了研究稅收優(yōu)惠對企業(yè)科技創(chuàng)新投入的影響，本文對科技創(chuàng)新企業(yè)中的典型樣本進(jìn)行實證研究，同時為便于研究，對市場環(huán)境進(jìn)行了簡化處理，主要考慮所得稅的激勵效用，僅采集與稅收優(yōu)惠相關(guān)的主要財務(wù)指標(biāo)進(jìn)行分析。

（一）研究思路及假設(shè)

高新技術(shù)企業(yè)是科技創(chuàng)新能力的代表，研發(fā)是自主創(chuàng)新的關(guān)鍵，我們用研發(fā)資金的投入與研發(fā)人員來衡量自主創(chuàng)新能力。研究這類企業(yè)的稅收優(yōu)惠激勵效應(yīng)具有一定的代表性和典型性。本文在總結(jié)國內(nèi)外的研究成果時發(fā)現(xiàn)，從稅種方面看，流轉(zhuǎn)稅對交易行為征稅，所得稅對所得額征稅，兩者對技術(shù)創(chuàng)新激勵有不同的影響。為了簡化研究，我們僅以所得稅稅收優(yōu)惠政策的激勵效應(yīng)為研究對象，尤其是研究企業(yè)所得稅優(yōu)惠對影響企業(yè)盈利水平的影響程度。由于國內(nèi)外高新技術(shù)行業(yè)都習(xí)慣于將企業(yè)盈余按照一定的比例投入到企業(yè)研發(fā)中去，因此，在研究稅收優(yōu)惠政策對科技創(chuàng)新的影響效應(yīng)分析中大多采用了研發(fā)經(jīng)費支出占比作為重要的衡量標(biāo)準(zhǔn)。本文在不考慮其他因素的影響下，重點考慮所得稅的優(yōu)惠程度對高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)相關(guān)財務(wù)指標(biāo)的影響。

本文選取江蘇省某市2014—2016年度211戶科技創(chuàng)新型企業(yè)為研究對象，①由于2014—2016年期間，該市高新技術(shù)企業(yè)的規(guī)模發(fā)生變化，為了更好地進(jìn)行數(shù)理分析，本文抽樣選取了在此期間相同的高新技術(shù)企業(yè)進(jìn)行分析，共計211家。以研發(fā)資金的投入與研發(fā)人員來衡量企業(yè)科技創(chuàng)新能力大小，并提出如下假設(shè)：

假設(shè)1：企業(yè)所得稅優(yōu)惠與企業(yè)研發(fā)投入正相關(guān)，即企業(yè)所得稅優(yōu)惠程度越高，其企業(yè)研發(fā)投入占比越高。

假設(shè)2：個人所得稅實際稅負(fù)與其研發(fā)人員占其員工比例成負(fù)相關(guān)，即研發(fā)人員占比越高，其企業(yè)綜合個人所得稅稅負(fù)越低。

（二）多元回歸模型的建立

企業(yè)的研發(fā)費用支出代表企業(yè)的科技研發(fā)能力，研發(fā)費用水平越高，說明企業(yè)在“科創(chuàng)研”的投入越高，企業(yè)的研發(fā)能力越強。此外，企業(yè)的所有者權(quán)益包括了實收資本（或股本）、資本公積、盈余公積和未分配利潤，在股份制企業(yè)又稱為股東權(quán)益，所有者權(quán)益是企業(yè)投資人對企業(yè)凈資產(chǎn)的所有權(quán)，表現(xiàn)了企業(yè)所有者在企業(yè)中的經(jīng)濟(jì)權(quán)益，該指標(biāo)越高，說明企業(yè)的穩(wěn)定性越好，財務(wù)風(fēng)險就越低，對債務(wù)保障程度就越高。本文以行業(yè)企業(yè)所得稅稅負(fù)、個人所得稅稅負(fù)作為自變量，并把其他相關(guān)的一些重要影響因素作為非稅控制變量納入分析范疇，以此建立多元回歸分析模型。變量設(shè)定如表1所示：

表1 中長期效益模型變量

本文以研發(fā)成本占比（RDR）和研發(fā)人員占比（RDPR）為因變量，以企業(yè)所得稅稅負(fù)優(yōu)惠比率（ITB1）、個人所得稅稅負(fù)（ITB2）為自變量，并把資產(chǎn)收益率（ROE）、銷售毛利率（SM）和資產(chǎn)負(fù)債率（ALR）作為非稅控制變量納入分析范疇，建立研究模型如下：

其中表2顯示模型中因變量和自變量的統(tǒng)計數(shù)據(jù)的均值水平。②以上數(shù)據(jù)來源為：該市的科技創(chuàng)新型企業(yè)的相關(guān)年度財務(wù)指標(biāo)、研發(fā)投入、研發(fā)人員規(guī)模、研發(fā)支出情況、所得稅的納稅情況等微觀數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)來源于某省統(tǒng)計信息網(wǎng)、《某市工業(yè)統(tǒng)計年鑒》以及“金稅三期信息系統(tǒng)”。

表2 變量描述性統(tǒng)計（均值）

（三）模型實證研究

根據(jù)《企業(yè)所得稅法》規(guī)定：高新技術(shù)企業(yè)（含對經(jīng)認(rèn)定的技術(shù)先進(jìn)型服務(wù)企業(yè)）享受15%的低稅率的企業(yè)所得稅稅收優(yōu)惠。除此之外，還可以根據(jù)企業(yè)自身的特點享受到不同的固定資產(chǎn)加計扣除和研發(fā)費用加計扣除。因此，高新技術(shù)企業(yè)能享受到多重稅收優(yōu)惠政策。

1.描述性統(tǒng)計分析

本文將2014—2016年期間高新技術(shù)企業(yè)上繳的企業(yè)所得稅水平及其與之相關(guān)的高新技術(shù)企業(yè)所得稅減免規(guī)模進(jìn)行統(tǒng)計分析，詳見圖2。

圖2 2014—2016年高新技術(shù)企業(yè)平均納稅及享受優(yōu)惠情況

上圖所示2014—2016年高新技術(shù)企業(yè)平均繳納企業(yè)所得稅規(guī)模不斷提高，由2014年繳納的約457萬元提高到2016年的約480萬元，但是隨著經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展及稅收優(yōu)惠政策的不斷深入，企業(yè)當(dāng)期所得稅減免額也在不斷提高，企業(yè)所得稅優(yōu)惠程度不斷提高，高新技術(shù)企業(yè)所得稅優(yōu)惠率由2015年的40.27%，提高到2016年的42.31%，說明政府在高新技術(shù)企業(yè)的經(jīng)營過程中，制定的稅收優(yōu)惠政策得到充分落實，為企業(yè)的經(jīng)營提供了動力。此外2017年國家推出了一系列針對高科技中小企業(yè)的所得稅優(yōu)惠政策，比如小微企業(yè)享受減半征收所得稅優(yōu)惠的范圍，將從年應(yīng)納稅所得額上限由30萬元提高到50萬元，科技型中小企業(yè)研發(fā)費用加計扣除比例由50%提高到75%，①根據(jù)財稅〔2017〕34號的規(guī)定：科技型中小企業(yè)開展研發(fā)活動中實際發(fā)生的研發(fā)費用，未形成無形資產(chǎn)計入當(dāng)期損益的，在按規(guī)定據(jù)實扣除的基礎(chǔ)上，在2017年1月1日至2019年12月31日期間，再按照實際發(fā)生額的75%在稅前加計扣除；形成無形資產(chǎn)的，在上述期間按照無形資產(chǎn)成本的175%在稅前攤銷。稅收助力科技創(chuàng)新的效應(yīng)將進(jìn)一步顯現(xiàn)。

此外，為響應(yīng)國家“大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新”戰(zhàn)略的實施，從支持科技人員創(chuàng)新的角度，對高新技術(shù)企業(yè)研發(fā)成果轉(zhuǎn)化實施遞延繳納個人所得稅的稅收優(yōu)惠政策，在一定程度上激勵了高新技術(shù)企業(yè)“科創(chuàng)研”活動的展開。通過高新技術(shù)企業(yè)平均工薪水平及其個人所得稅的變化可以對其進(jìn)行說明，詳見圖3。

圖3 2014—2016年度期間高新技術(shù)企業(yè)平均工薪及個人所得稅實際稅負(fù)情況

從上圖可以看到，2014—2016年，該地區(qū)高新技術(shù)企業(yè)的平均工薪呈現(xiàn)出不斷上漲的趨勢，由2014年的2157.62萬元提升到2016年的2574.29萬元，與此相對應(yīng)的其年均繳納的個人所得稅卻呈現(xiàn)出下降的趨勢，尤其是在2014—2015年，下降趨勢明顯，由2014年的269.73萬元，降低到2015年的240.33萬元，盡管2016年度有所提升，這主要是受到該年度工薪上漲因素的影響，而且從個人所得稅稅負(fù)比來看，也呈現(xiàn)出下降的趨勢，說明高新技術(shù)企業(yè)個人所得稅稅負(fù)受到與科技創(chuàng)新有關(guān)的稅收優(yōu)惠政策②《財政部 國家稅務(wù)總局關(guān)于納稅人向科技型中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新基金捐贈有關(guān)所得稅政策問題的通知》（財稅〔2006〕171號）規(guī)定，個人通過公益性的社會團(tuán)體和國家機關(guān)向科技部科技型中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新基金管理中心用于科技型中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新基金的捐贈，在申報個人所得稅應(yīng)納稅所得額30%以內(nèi)部分，準(zhǔn)予在稅前扣除。的影響效果顯著。

此外，根據(jù)模型回歸的需要，本文依據(jù)財務(wù)數(shù)據(jù)計算了高新技術(shù)企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率（ROE）、研發(fā)成本比率（RDR）和資產(chǎn)負(fù)債率（ALR），以此反映高新技術(shù)企業(yè)的實際經(jīng)濟(jì)效益。詳見圖4：

圖4 高新技術(shù)企業(yè)的相關(guān)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)情況

從圖4中顯示2014—2016年，高新技術(shù)企業(yè)凈資產(chǎn)收益率呈現(xiàn)出先降低后上升的趨勢，說明企業(yè)的資本運營中產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)效益在2016年得到改善；此外，高新技術(shù)企業(yè)的研發(fā)成本比率在此期間不斷提升，說明企業(yè)在研發(fā)方面不斷增加資本投入；從資產(chǎn)負(fù)債率來分析，在2016年度，高新技術(shù)企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率呈現(xiàn)出明顯的提高，說明企業(yè)擴大了融資規(guī)模進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營，也說明了市場對高新技術(shù)企業(yè)看好，呈現(xiàn)出樂觀的市場預(yù)期。

2.實證分析

本文根據(jù)樣本中財務(wù)指標(biāo)的經(jīng)濟(jì)邏輯聯(lián)系，運用Stata14.0軟件，采用“靜態(tài)面板”①面板數(shù)據(jù)（Panel Data or Longitudinal Data，也稱為“平行數(shù)據(jù)”），指的是在一段時間內(nèi)跟蹤同一組個體（Individual）的數(shù)據(jù)，它既有橫截面的維度（n個個體），又有時間維度（T個時期）。通常如果面板數(shù)據(jù)T較小，而n較大，這種面板數(shù)據(jù)被稱為“短面板”（Short Panel）。由于本文中的T為3，而n為211，因此，本文研究的樣本數(shù)據(jù)為短面板數(shù)據(jù)。模型進(jìn)行研究。分析過程如下：

首先，我們對模型1進(jìn)行面板數(shù)據(jù)回歸分析，由于企業(yè)數(shù)n=211，而T=3，由于n遠(yuǎn)遠(yuǎn)大過T，故這是一個短面板。其中變量namber（納稅企業(yè)稅務(wù)登記號）的組內(nèi)標(biāo)準(zhǔn)差為0，因為分為同一組的數(shù)據(jù)屬于同一個企業(yè)，另一方面，變量year的組間標(biāo)準(zhǔn)差為0，因為不同組的這一變量取值完全相同。

其次，我們要分析研發(fā)成本占比在211家企業(yè)的時間趨勢圖。從圖中可以看出，絕大多數(shù)高新技術(shù)企業(yè)的研發(fā)成本占比呈現(xiàn)出平穩(wěn)趨勢，當(dāng)然也有一部分企業(yè)的研發(fā)成本占比提升，大約占到總樣本規(guī)模的10%。

再次，介于同一家企業(yè)不同期之間的擾動項一般存在自相關(guān)，故使用以“namber”為聚類變量的聚類穩(wěn)健標(biāo)準(zhǔn)差，采用混合回歸模型（OLS）進(jìn)行分析，結(jié)果如下表3所示：

表3 高新技術(shù)企業(yè)研發(fā)成本占比影響因素回歸結(jié)果

sm 0.2675106 0.0805687 3.32 0.001 0.1086836 0.4263377 alr -0.0153983 0.0154123 -1.00 0.319 -0.0457612 0.0149647_cons 8.240676 1.375675 5.99 0.000 5.528775 10.95258

得到目標(biāo)模型為：

根據(jù)實證檢驗的結(jié)果，我們發(fā)現(xiàn)，整體回歸方程F值為4.73，且P值為0.0011，明顯小于0.05的顯著水平，表明自變量和應(yīng)變量之間存在明顯的相關(guān)性。SM系數(shù)檢驗中t值為3.32，p值為0.001，達(dá)到了顯著水平?；貧w方程中銷售毛利率SM的混合回歸系數(shù)為0.2675，說明銷售毛利率SM對于研發(fā)投入的影響是正向的；凈資產(chǎn)收益率ROE與研發(fā)支出的混合回歸系數(shù)為-0.0823，t值檢驗其p值為0.02，小于0.05的顯著水平，說明凈資產(chǎn)收益率ROE對研發(fā)投入的影響顯著，而且對研發(fā)投入的影響是負(fù)相關(guān)的；資產(chǎn)負(fù)債率ALR與研發(fā)支出的相關(guān)系數(shù)為-0.0154，其p值為0.319，在其t檢驗時其p值未達(dá)到0.05的顯著水平，受到數(shù)據(jù)規(guī)模的限制，仍可說明資產(chǎn)負(fù)債率對研發(fā)投入有一定的影響；此外企業(yè)所得稅減免優(yōu)惠率ITB1與研發(fā)支出的混合回歸系數(shù)為0.0015，其t值檢驗時的p值也達(dá)到顯著水平，說明企業(yè)所得稅減免優(yōu)惠率對研發(fā)支出占比應(yīng)該有一定的影響，而且該影響是正向的。

我們用相同的方法研究了個人所得稅稅負(fù)對研發(fā)人員占高新技術(shù)企業(yè)從業(yè)人員的比率的影響情況，結(jié)果如下表4所示。

表4 高新技術(shù)企業(yè)研發(fā)人員占比影響因素回歸結(jié)果

得到目標(biāo)模型為：

對于方程（4），根據(jù)實證檢驗的結(jié)果，我們發(fā)現(xiàn)，整體回歸方程F值為10.59，且P值為0.0282，小于0.05的顯著水平，表明自變量和應(yīng)變量之間存在明顯的相關(guān)性。SM系數(shù)檢驗中t值為3.79，p值為0.005，小于0.05，達(dá)到了顯著水平?；貧w方程中銷售毛利率SM的混合回歸系數(shù)為0.21534，說明銷售毛利率SM對于研發(fā)人員占比的影響是正向的；凈資產(chǎn)收益率ROE與研發(fā)支出的混合回歸系數(shù)為-0.093，t值檢驗其p值為0.047，小于0.05的顯著水平，說明凈資產(chǎn)收益率ROE對研發(fā)人員占比的影響顯著，而且對研發(fā)投入的影響是負(fù)相關(guān)的；資產(chǎn)負(fù)債率ALR與研發(fā)人員占比的相關(guān)系數(shù)為0.17289，其p值為0.152，在其t檢驗時其p值未達(dá)到0.05的顯著水平，受到數(shù)據(jù)規(guī)模的限制，仍可說明資產(chǎn)負(fù)債率對研發(fā)人員的構(gòu)成有一定的影響；此外ITB2與研發(fā)人員的相關(guān)系數(shù)為-0.0121，其t值檢驗時的p值為0.0085，也達(dá)到顯著水平，說明個人所得稅稅負(fù)對研發(fā)人員的占比影響顯著，并呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)關(guān)系。

四、實證結(jié)論、存在的問題及政策建議

（一）實證結(jié)論

根據(jù)上述實證檢驗結(jié)果，結(jié)合從稅收優(yōu)惠激勵科技創(chuàng)新的效應(yīng)機理分析，我們可以得到以下結(jié)論：

1.企業(yè)所得稅優(yōu)惠能促進(jìn)高新技術(shù)企業(yè)科技創(chuàng)新能力的培養(yǎng)。研發(fā)資金的投入與所得稅稅負(fù)成反向關(guān)系，通過模型及樣本數(shù)據(jù)分析，企業(yè)所得稅優(yōu)惠比例對研發(fā)成本投入的影響是顯著的。根據(jù)模型可以得出：企業(yè)所得稅稅收優(yōu)惠率每增加1個百分點，將會帶動企業(yè)增加研發(fā)費支出比重增長0.15個百分點，說明企業(yè)所得稅優(yōu)惠通過利益驅(qū)動發(fā)揮激勵作用。

2.個人所得稅優(yōu)惠能擴大科研隊伍規(guī)模。高新技術(shù)人員的收入水平與其所從事的工作和貢獻(xiàn)程度有直接的關(guān)系，個人所得稅優(yōu)惠會直接降低高薪技術(shù)人才的稅負(fù)，促進(jìn)了高新技術(shù)研發(fā)。根據(jù)模型可以得出：個人所得稅稅負(fù)水平每降低1個百分點，研發(fā)人員占比將會提高1.21個百分點，說明個人所得稅優(yōu)惠通過人力資本發(fā)揮激勵作用。

3.適當(dāng)?shù)母咝录夹g(shù)產(chǎn)業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率有利于提高高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新能力。從模型1的相關(guān)系數(shù)來看，每降低1個百分點的資產(chǎn)負(fù)債率會提高研究成本1.54個百分點，而從模型2的相關(guān)系數(shù)來看，每降低1個百分點的資產(chǎn)負(fù)債率會提高研發(fā)人員的比重為1.73個百分點，說明稅收優(yōu)惠能夠增加企業(yè)自有資金，同時也能吸引社會資本投資來幫助企業(yè)分擔(dān)風(fēng)險和籌集資金。

4.銷售毛利率與企業(yè)研發(fā)投入成正向關(guān)系，說明企業(yè)盈利能力越強產(chǎn)品的競爭力越強。因此，為了輔助稅收優(yōu)惠政策提升企業(yè)的創(chuàng)新研發(fā)能力，需要在企業(yè)的盈利能力方面進(jìn)行提高。從上述兩個模型中可以看出，高新技術(shù)企業(yè)的銷售毛利率每增加1個百分點，其研發(fā)成本占比和研發(fā)人員占比分別提高2.67個百分點和2.15個百分點，說明稅收優(yōu)惠對促進(jìn)科技成果轉(zhuǎn)化的作用比較明顯。

（二）存在的問題

本文結(jié)合實證研究結(jié)論，從對財務(wù)數(shù)據(jù)的分析的角度來分析我國科技創(chuàng)新稅收優(yōu)惠政策存在的主要問題。

1.政策引導(dǎo)還不夠系統(tǒng)。實證結(jié)果顯示，科技創(chuàng)新類的稅收優(yōu)惠政策的確能促進(jìn)企業(yè)增加科技創(chuàng)新強度，但企業(yè)主要對企業(yè)所得稅的優(yōu)惠比較敏感，對增值稅優(yōu)惠政策較不敏感。目前各項稅收優(yōu)惠政策只是從單個稅種自身的角度來進(jìn)行設(shè)計，沒有從整體上對企業(yè)創(chuàng)新全過程加以審視，對創(chuàng)新各環(huán)節(jié)也沒有從企業(yè)需求視角來進(jìn)行引導(dǎo)規(guī)范，導(dǎo)致稅收優(yōu)惠存在一定的片面性和狹隘性。

2.利益驅(qū)動還不夠延續(xù)。近年來，財政部、國家稅務(wù)總局出臺了不少科技創(chuàng)新稅收優(yōu)惠政策，近期出臺的政策一般標(biāo)明有效期，甚至出現(xiàn)追溯以往年度的現(xiàn)象，這樣，一方面會導(dǎo)致企業(yè)在事項已經(jīng)發(fā)生以后再調(diào)整以往數(shù)據(jù)，打亂企業(yè)年初制定的工作計劃，也不利于企業(yè)根據(jù)國家最新的優(yōu)惠政策制定業(yè)務(wù)計劃從而充分利用稅收紅利；另一方面，科技創(chuàng)新優(yōu)惠政策實際實施時，存在同一稅種的優(yōu)惠條件先后未銜接或有出入、不同稅種優(yōu)惠政策的享受條件有差別等情況，引起稅企雙方的爭議。

3.風(fēng)險分擔(dān)還不夠全面。從實證結(jié)果可以得出，高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率較高，已影響該產(chǎn)業(yè)當(dāng)前的發(fā)展。但是我國對于天使投資、種子期、VC/PE期等風(fēng)險創(chuàng)新活動稅收支持不夠，對于創(chuàng)投機構(gòu)也沒有投資損失稅前抵扣優(yōu)惠政策。現(xiàn)行政策規(guī)定，對有限合伙制創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)采取股權(quán)投資方式投資于未上市的中小高新技術(shù)企業(yè)，給予法人合伙人所得稅優(yōu)惠政策，該政策限定了被投資企業(yè)必須為高新技術(shù)企業(yè)，將大部分的中小科技企業(yè)擋在門外，且對于自然人合伙人進(jìn)行創(chuàng)投也缺少優(yōu)惠。

4.籌集資金吸引力不夠。科技型中小企業(yè)研發(fā)費用按照實際發(fā)生額的75%在稅前加計扣除更多體現(xiàn)在盈利情況下的所得額減免，大型科研企業(yè)在研發(fā)時往往傾向于使用盈利后的自有資金，對現(xiàn)金流的需求很大，因此研發(fā)費用加計75%扣除的優(yōu)惠紅利局限于中小科技企業(yè)，沒有充分發(fā)揮效力。同時，研發(fā)費用加計扣除均在年度匯算清繳時填報并享受，高新企業(yè)盡管每季都發(fā)生了技術(shù)研發(fā)費用，但在季度預(yù)繳申報時不能享受稅收優(yōu)惠，對于年度中間完成項目研發(fā)的企業(yè)，無法及時享受稅收優(yōu)惠、減少了企業(yè)當(dāng)期現(xiàn)金流，從而影響企業(yè)資金周轉(zhuǎn)，導(dǎo)致資金成本負(fù)擔(dān)增加。

5.人才激勵的針對性不夠?，F(xiàn)有針對科研人員的稅收優(yōu)惠一般為技術(shù)成果轉(zhuǎn)讓期、收益分配期的所得優(yōu)惠，但缺少對科研人員創(chuàng)業(yè)投資期、研發(fā)實施期和研發(fā)人員工資薪金的稅收優(yōu)惠政策。對于自然人的直接投資缺少投資損失的個人所得稅抵扣等稅收優(yōu)惠，不利于營造“大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新”的新格局。

（三）相關(guān)政策建議

1.構(gòu)建科學(xué)稅制強化政策引導(dǎo)

建議梳理近年來出臺的企業(yè)所得稅、個人所得稅等稅收政策，統(tǒng)一、規(guī)范科技創(chuàng)新類優(yōu)惠條件，使企業(yè)可以按同一條件享受稅收優(yōu)惠。在新的政策出臺時，預(yù)留一段時間，可以從下期開始實行稅收政策。同時完善科技創(chuàng)新稅費法律體系：一是從所得稅激勵為主改為所得稅與流轉(zhuǎn)稅并重；二是由稅率直接優(yōu)惠向綜合性優(yōu)惠轉(zhuǎn)變；三是擴大企業(yè)稅費優(yōu)惠范圍。如將增值稅即征即退的優(yōu)惠政策擴大到附加稅費的退還，對科技創(chuàng)新企業(yè)承擔(dān)的各項基金費用給予一定的優(yōu)惠。同時，隨著“一帶一路”的深入推進(jìn)，境內(nèi)企業(yè)向境外企業(yè)和個人輸出技術(shù)的情形將日漸增多，對于先進(jìn)技術(shù)輸出的所得可享受部分免稅。境內(nèi)企業(yè)承接境內(nèi)跨國企業(yè)的外包服務(wù)也可以認(rèn)定為國際（離岸）外包服務(wù)，享受技術(shù)先進(jìn)型服務(wù)企業(yè)優(yōu)惠政策。

2.擴大研發(fā)扣除加強利益調(diào)控

一是，建議允許高新技術(shù)企業(yè)在一定標(biāo)準(zhǔn)內(nèi)計提研發(fā)經(jīng)費，并由企業(yè)自行掌握使用，稅務(wù)機關(guān)不再實施備案管理。對超過一定期限的滾動結(jié)余部分，并入應(yīng)納稅所得額征收企業(yè)所得稅。二是，建議預(yù)繳企業(yè)所得稅時即允許按照上年金額或者本年預(yù)計金額享受加計扣除政策。對科技企業(yè)按不超過當(dāng)年研發(fā)費投入本金額度內(nèi)實際貸款所滋生的利息可以憑增值稅普通發(fā)票計算抵扣增值稅應(yīng)納稅額等。三是，建議研發(fā)費用75%加計扣除的政策從中小企業(yè)擴大到所有企業(yè)。四是，建議延長研發(fā)機構(gòu)彌補虧損年限。考慮到純研發(fā)機構(gòu)研發(fā)周期較長，在研發(fā)的初始階段可能一直處于虧損因而在5年內(nèi)無法彌補其研發(fā)費用，建議對此類機構(gòu)允許其在10年內(nèi)結(jié)轉(zhuǎn)扣除發(fā)生的虧損。五是，建議對于設(shè)備投入等無法剝離計入研發(fā)費用的可按照實質(zhì)重于形式的原則，允許稅會差異，稅務(wù)處理上可以認(rèn)定為研發(fā)費用加計扣除優(yōu)惠。

3.鼓勵風(fēng)險投資減輕經(jīng)營壓力

為推動技術(shù)創(chuàng)新，盡快出臺或完善天使投資、種子期、VC/PE期等風(fēng)險創(chuàng)新活動稅收政策，引導(dǎo)各類資本投資于不同創(chuàng)業(yè)階段的企業(yè)。一是試點對自然人直接投資于未上市高新技術(shù)企業(yè)的投資損失稅前扣除并享受20%個人所得稅優(yōu)惠稅率，積極營造“大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新”的新格局。二是根據(jù)持股時間長短給予差別化優(yōu)惠政策，如：對個人投資者投資種子期、VC/PE期科技型企業(yè)，持股1年以上3年以內(nèi)取得的股息紅利，減按50%計入個人應(yīng)納稅所得額，持股3年以上取得的股息紅利，免征個人所得稅等。三是給予創(chuàng)投機構(gòu)實行投資損失稅前抵扣優(yōu)惠政策。為鼓勵風(fēng)險投資選擇具有成長潛力的科技型中小企業(yè)，建議取消被投資企業(yè)必須為高新技術(shù)企業(yè)的限制，將被投資企業(yè)范圍從中小高新技術(shù)企業(yè)擴大到中小科技型企業(yè)，具體界定標(biāo)準(zhǔn)可由財政部門會同科技部門負(fù)責(zé)制定。同時，在給予創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的所得稅優(yōu)惠政策上，建議將自然人合伙人進(jìn)行創(chuàng)投的優(yōu)惠試點政策擴大至全國。

4.廣泛籌集資金降低融資成本

為了鼓勵企業(yè)可以將資金更多地投入到研發(fā)創(chuàng)新中，可從企業(yè)自主創(chuàng)新設(shè)備購進(jìn)、專業(yè)技術(shù)購買等方面加以研究，使企業(yè)切實感受到加大自主創(chuàng)新投入的稅收優(yōu)惠，激勵企業(yè)加大創(chuàng)新投入。建議對企業(yè)研發(fā)場地的租賃費用等給予一定的減免扶持，對未入駐孵化器的研發(fā)創(chuàng)新項目也給予支持。建議對于國家大力發(fā)展的新經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域先行試行“單階稅負(fù)”設(shè)計，避免投資者分紅所得雙重征稅。同時，進(jìn)一步完善合伙企業(yè)所得稅的相關(guān)規(guī)定，使合伙企業(yè)投資者“單階稅負(fù)”能夠真正落實到位。

5.推動成果轉(zhuǎn)化提高創(chuàng)新效率

放寬高新技術(shù)企業(yè)相關(guān)條件，簡化享受流程。根據(jù)“放管服”相關(guān)要求，比照軟件企業(yè)相關(guān)政策，建議取消高新技術(shù)企業(yè)事先認(rèn)定程序，改為事后審核。針對體量巨大、處于轉(zhuǎn)型升級的傳統(tǒng)工業(yè)企業(yè)，采取比例與數(shù)量相結(jié)合的方法，放寬優(yōu)惠條件，對于總投入量達(dá)到一定程度的企業(yè)即使無法達(dá)到研究開發(fā)費用占比、高新技術(shù)產(chǎn)品占比和科研人員占比的規(guī)定，也可享受高新技術(shù)企業(yè)優(yōu)惠。建議將高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定中“總收入”改為按照《企業(yè)所得稅法》第六條規(guī)定計算的收入總額減除不征稅收入和投資收益的余額來計算，同時給予研發(fā)實施期的中小高新技術(shù)企業(yè)10%的優(yōu)惠稅率。擴大技術(shù)成果的范圍，將原來可以免征減征企業(yè)所得稅、分期納稅或遞延納稅的技術(shù)成果范圍擴大到非專利技術(shù)，對該類非專利技術(shù)的認(rèn)定辦法可以由科技部門確定。

6.加大人才激勵促進(jìn)創(chuàng)新投入

一是，對以自行研發(fā)的專利或非專利技術(shù)等非貨幣性資產(chǎn)投資創(chuàng)業(yè)的，在計算個人所得稅時允許按非貨幣性資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓收入的30%～40%扣除原值。二是，在轉(zhuǎn)化科技成果時，不應(yīng)局限于科技人員取得股權(quán)獎勵，也應(yīng)該包括無法實施股權(quán)獎勵只能給予貨幣獎勵的情況，建議給予貨幣獎勵政策一定的優(yōu)惠稅率。三是，給予市級科技獎勵資金與省級科技獎勵資金同等所得稅優(yōu)惠政策。允許科研人員因承擔(dān)國家或部委直接立項的科研項目獲得的個人獎勵和省級以下政府部門為引進(jìn)人才給引進(jìn)人才發(fā)放的創(chuàng)業(yè)啟動資金、住房補貼、科研獎勵等參照國家、省部級科技獎金執(zhí)行所得稅優(yōu)惠政策。提高重點科研人員的工資薪金費用扣除標(biāo)準(zhǔn)或使用其他優(yōu)惠辦法降低其個人所得稅稅率。隨著企業(yè)員工持股和股權(quán)激勵的現(xiàn)象已經(jīng)成為趨勢，雖然財稅〔2016〕101號文將股權(quán)激勵分為享受和不享受稅收優(yōu)惠兩大類并規(guī)定了七條判斷標(biāo)準(zhǔn)，但量化指標(biāo)僅三條，建議細(xì)化判斷指標(biāo)。建議引進(jìn)與儲蓄相聯(lián)系的股票期權(quán)計劃，員工行權(quán)時其行權(quán)收益可以遞延納稅，根據(jù)行權(quán)日后持有時間長短，設(shè)定股權(quán)激勵方式下財產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得適用階梯式的優(yōu)惠稅率。