程雪軍

隨著我國經(jīng)濟穩(wěn)健發(fā)展，人民收入水平穩(wěn)步提高，消費升級不斷提升，消費信貸逐漸進入“豐水期”。社會消費品零售持續(xù)保持10%以上的強勁增速，2017年達到36.63萬億元，較2010年翻了一倍多。我國消費信貸規(guī)模也逐步增加，2007年我國廣義消費信貸余額是3.27萬億元，狹義消費信貸市場（消費金融）規(guī)模為0.82萬億元，但2016年迅速增加為25.05萬億元和6.26萬億元。未來幾年，行業(yè)有望保持20%的年復(fù)合增長率，假設(shè)剔除房貸后的消費金融規(guī)模占比約為25%，那么2020年我國廣義與狹義消費信貸（消費金融）市場規(guī)模有望達到51.94萬億元和12.99萬億元。

我國消費信貸主要風(fēng)險

《關(guān)于規(guī)范整頓“現(xiàn)金貸”業(yè)務(wù)的通知》指出：“現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)快速發(fā)展，導(dǎo)致過度借貸、重復(fù)授信、不當(dāng)催收、畸高利率、侵犯個人隱私等問題十分突出，存在著較大的金融風(fēng)險和社會風(fēng)險隱患?！?/p>

合規(guī)風(fēng)險

2017年8月，北京銀監(jiān)局就北銀消費金融嚴(yán)重違反審慎經(jīng)營規(guī)則、超經(jīng)營范圍開展業(yè)務(wù)、提供虛假且隱瞞重要事實的報表、開展監(jiān)管叫停業(yè)務(wù)等內(nèi)容展開處罰。而早在2015年11月、2016年7月，北銀消費金融就因業(yè)務(wù)違規(guī)受到銀監(jiān)會處罰。由于消費信貸的小額分散特征，倘若消費信貸法律規(guī)范不夠完善，相關(guān)機構(gòu)有可能突破現(xiàn)有監(jiān)管邊界；此外，對處于“弱勢地位”的客戶而言，遭受損失時獲得合法權(quán)益較為困難。

信用風(fēng)險

信用風(fēng)險是一種有關(guān)交易雙方中因其中一方無法履行義務(wù)而產(chǎn)生損失的可能性。金融科技背景下的消費信貸通常是分散的、小額的、線上的、無抵押的，因此所面臨的信用風(fēng)險較大，這是消費信貸服務(wù)提供機構(gòu)所面臨的主要風(fēng)險。如何利用金融科技的成果，建立合理有效的風(fēng)險控制管理模型，是場景金融后續(xù)發(fā)展的前提。

流動性風(fēng)險

消費信貸關(guān)系到資金供給方和需求方資金的流通，無論是消費信貸公司還是網(wǎng)絡(luò)小貸公司等都需要面對流動性風(fēng)險問題。同業(yè)拆借、資產(chǎn)證券化、股東自有資金是行業(yè)主要資金渠道，隨著消費信貸業(yè)務(wù)規(guī)模的增加，對資金的需求也逐漸增大，在調(diào)配資金運作時，應(yīng)充分考慮資金負債方式的多元化、集中度、期限分布等，全面綜合性地考慮資金來源的可持續(xù)性。

操作風(fēng)險

金融科技背景下的消費信貸行業(yè)既具有科技屬性，又具有消費屬性，還具有金融屬性，具備綜合性特征。消費信貸的產(chǎn)生和發(fā)展還處于探索發(fā)展階段，容易出現(xiàn)操作漏洞，導(dǎo)致?lián)p失。消費信貸業(yè)務(wù)流程由于缺乏監(jiān)管與規(guī)范，導(dǎo)致消費信貸機構(gòu)在某些業(yè)務(wù)經(jīng)營中可能存在操作性風(fēng)險：不了解客戶、不當(dāng)催收、信息披露不足、信息泄露等，而內(nèi)部員工操作風(fēng)險則尤為典型。

消費信貸監(jiān)管的國際借鑒

美國消費信貸監(jiān)管經(jīng)驗

加強消費信貸基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。美國早期的消費信貸主要由零售商提供，美國消費信用體系隨著市場經(jīng)濟的發(fā)展、信用交易規(guī)模的擴大、信息網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的出現(xiàn)， 逐步走向完善和成熟，逐步形成以標(biāo)普、穆迪、惠譽為核心的三大資本市場信用評估機構(gòu)；以Dun&Bradstreet;為代表的企業(yè)征信機構(gòu)；以Experian、Equifax、TransUnion為主的個人征信機構(gòu)。美國的個人征信體系以市場為導(dǎo)向，形成了高度集中三大信用局的寡頭競爭格局，同時也有400多家“小而美”高度垂直細分， 或者區(qū)域性的信用報告機構(gòu)。

不斷完善消費信貸法律規(guī)范。美國擁有完善的消費信貸法規(guī)。1916年頒布《統(tǒng)一小額信貸法》；1968年頒布《消費者信貸保護法案》，該法案圍繞消費信貸披露、信用報告機構(gòu)、平等貸款機會、信貸催收實踐等全方面展開；1968年頒布《統(tǒng)一消費信貸法典》，提出一套經(jīng)濟、合理的利率規(guī)范，還對消費者合法權(quán)益保護進行明確規(guī)定。此外，美國還頒布了《誠實借貸法》《公平信用報告法》《平等信貸機會法》《公平債務(wù)催收業(yè)務(wù)法》等，全方面保障消費者獲得信貸的機會公正平等權(quán)。2009年美國頒布《金融改革方案》， 對消費信貸引發(fā)的經(jīng)濟危機進行強化監(jiān)管，此外新設(shè)消費者金融保護局。2010年通過的《多德—弗蘭克華爾街改革和消費者保護法》致力于保護消費者、解決金融業(yè)系統(tǒng)性風(fēng)險等問題，旨在避免2007年金融危機重演。

切實維護消費者合法權(quán)益，為消費信貸保駕護航。第一，美國具有多種消費信貸風(fēng)險防范的手段，包括擔(dān)保、貸款資產(chǎn)證券化和保險等。第二，明確消費借貸者適格性， 有效防范借貸者陷入債務(wù)陷阱。比如，美國要求借貸者接受足額償還能力測試， 并嚴(yán)格禁止向?qū)W生等無收入群體和有犯罪傾向群體發(fā)薪日貸款。部分州對發(fā)薪日貸款額度有嚴(yán)格限制， 一般為借貸者月薪的10%～40%。規(guī)定同一借貸者有三次貸款記錄后， 將進入期限為30天的貸款“冷靜期”。第三，美國要求發(fā)薪日貸款平臺至少在貸款到期三日前提醒借款人， 且僅允許在客戶賬戶有余額時才能催繳扣款， 如若客戶到期沒有按時還款， 還應(yīng)予以三日寬限期。第四，美國出臺了一系列法律法規(guī)來保護借款人信息，除在客戶授權(quán)范圍內(nèi)， 依據(jù)合同約定向征信機構(gòu)提供個人信息外， 禁止平臺向任何第三方機構(gòu)和個人提供個人信用信息， 并制定了嚴(yán)厲處罰措施。

消費信貸供給體系多元化，信貸產(chǎn)品多樣。美國消費信貸的供給主體具有多元化的特征，雖然商業(yè)銀行依然是主要消費信貸主體，但金融公司、信用社等非銀行金融機構(gòu)開始搶占市場，還出現(xiàn)通過大量資產(chǎn)證券化進行融資的情況。此外，美國消費信貸產(chǎn)品種多樣，按照不同貸款用途，可劃分為住房抵押貸款、汽車貸款、信用卡貸款、助學(xué)貸款、耐用消費品貸款和其他個人貸款，有利于基于消費信貸產(chǎn)品的細分來覆蓋消費者多樣化的需求。

日本消費信貸監(jiān)管經(jīng)驗

加快制定并完善相關(guān)法律法規(guī)。日本消費信貸源于民間借貸，此前由于消費信貸未引起政府的足夠重視，加之金融監(jiān)管體系不健全，監(jiān)管嚴(yán)重缺位，日本消費信貸從無擔(dān)保小額貸款逐漸引發(fā)消費信貸亂象叢生。為應(yīng)對日益嚴(yán)重的消費信貸問題，日本頒布了《貸款業(yè)法》，強化金融監(jiān)管，建立了嚴(yán)格的個人消費信貸市場準(zhǔn)入制度，規(guī)定個人信貸總額限制為年收入的三分之一以下。嚴(yán)格的消費信貸監(jiān)管， 引導(dǎo)日本消費信貸公司步入法制化、規(guī)范化的發(fā)展軌道。

完善消費信貸征信體系建設(shè)。對消費信貸行業(yè)而言，征信系統(tǒng)是其基礎(chǔ)建設(shè)， 日本的三大征信中心分別是株式會社信用信息中心（CIC）、株式會社日本信息中心（JIC）、全國銀行消費者信用信息中心（KSC），其中KSC的會員主要是金融機構(gòu)，CIC、JIC主要開展與消費信貸相關(guān)的征信業(yè)務(wù)。借款用戶申請貸款時，由擔(dān)保機構(gòu)進行授信，并收取手續(xù)費；客戶延期換款時，則由擔(dān)保公司購買債權(quán)并進行催收，這便是日本由商業(yè)銀行發(fā)放消費貸款、非銀行機構(gòu)提供擔(dān)保的合作模式。

逐步完善多元化的消費信貸服務(wù)體系。由于日本歷史上形成的獨特銀企關(guān)系，日本的銀行主要服務(wù)于大型企業(yè)，個人客戶不是日本商業(yè)銀行的傳統(tǒng)客戶，很難從商業(yè)銀行取得消費貸款。因此日本商業(yè)銀行的消費信貸業(yè)務(wù)占比較小，消費信貸服務(wù)的主要提供者是日本的非銀行金融機構(gòu)，日本的消費信貸主體逐次經(jīng)歷了零售流通業(yè)、消費信貸公司和商業(yè)銀行的轉(zhuǎn)變，其消費信貸服務(wù)體系呈現(xiàn)出逐步完善多元化特征，為豐富與發(fā)展日本消費者信貸做出了貢獻。

韓國消費信貸監(jiān)管經(jīng)驗

構(gòu)建宏觀審慎監(jiān)管框架，加大逆周期調(diào)控力度。金融行業(yè)是周期性行業(yè)，韓國卡債危機就是一個范例。在經(jīng)歷了行業(yè)快速發(fā)展之后，韓國信用卡行業(yè)迅速進入衰退期，風(fēng)險敞口開始暴露。金融監(jiān)管的滯后是導(dǎo)致這場危機的主要原因之一。金融規(guī)則的順周期性、個體風(fēng)險的傳染性還可能加劇整體的不穩(wěn)定，從而產(chǎn)生系統(tǒng)性風(fēng)險。這就要求監(jiān)管從宏觀角度來觀察和評估，防范系統(tǒng)性風(fēng)險，彌補金融管理制度的不足，維護金融體系的整體穩(wěn)定。

加強基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，改進社會征信體系。韓國卡債危機的爆發(fā)很大程度上是由于各家機構(gòu)各自為政、缺乏社會統(tǒng)一征信所致。危機后，韓國政府加快征信建設(shè)， 目前已形成“兩級架構(gòu)、三種模式”的征信體系，即盈利機構(gòu)和非盈利機構(gòu)共舉， 強制金融機構(gòu)將信用記錄報送給韓國銀行聯(lián)合會（KFB），逐步完善危機前片面不全的社會征信。

成立“壞賬銀行”，出臺個人破產(chǎn)法。韓國政府成立了一家信用恢復(fù)支援銀行（“壞賬銀行”），負責(zé)處理個人信用債務(wù)問題，負債者在交納3%滯付債務(wù)本金后，即被恢復(fù)正常信用地位，有利于保護破產(chǎn)者權(quán)益與維持社會穩(wěn)定。在金融發(fā)展越日臻多元化的當(dāng)下，政府除了修訂信貸行業(yè)相關(guān)法規(guī)外，也出臺個人破產(chǎn)法。個人破產(chǎn)保護法既要協(xié)助債務(wù)人財務(wù)“重生”，也需要考量債權(quán)人的權(quán)益，以實現(xiàn)債權(quán)人在債權(quán)重組、分配過程中能夠?qū)崿F(xiàn)“債權(quán)平等原則”。

對我國的啟示

對消費信貸要宏觀審慎監(jiān)管，謹(jǐn)防經(jīng)濟周期波動?！八茌d舟，亦能覆舟”， 唯有穩(wěn)定引導(dǎo)經(jīng)濟活水，宏觀經(jīng)濟的“方舟”才能越走越穩(wěn)。從海外經(jīng)驗看，消費信貸行業(yè)快速發(fā)展到達一定階段（一般是信用卡占經(jīng)濟規(guī)模10%以上，持卡人平均持有4張信用卡等），出現(xiàn)信用危機概率較大。目前我國狹義消費信貸規(guī)模占國內(nèi)生產(chǎn)總值的9.09%，人均持卡不到1張，離危機還有較大空間，但如果“運動式”推動消費信貸發(fā)展、大幅放開信用卡業(yè)務(wù)、放寬信貸人群準(zhǔn)入等，其風(fēng)險也不可忽視，可借鑒美日韓經(jīng)驗，對消費信貸進行宏觀審慎監(jiān)管，逆周期宏觀調(diào)控，謹(jǐn)防經(jīng)濟周期波動性風(fēng)險。

加快立法進程，制定統(tǒng)一的消費信貸法律。我國可加快制定統(tǒng)一的消費信貸法律，規(guī)范消費信貸助推經(jīng)濟發(fā)展。第一， 出臺消費信貸行業(yè)的專門規(guī)范， 明確監(jiān)管機構(gòu)。在新時代防范風(fēng)險背景下，金融機構(gòu)設(shè)置不斷調(diào)整，應(yīng)加快我國消費信貸立法。第二，建立消費信貸平臺準(zhǔn)入機制。可借鑒美國備案登記制度， 通過登記方式來實現(xiàn)行業(yè)自律性監(jiān)管， 規(guī)避惡意欺詐以及高利貸等行為。第三，嚴(yán)格限定消費信貸利率定價， 加強對高利貸行為的管控， 雖然目前可參考《關(guān)于審理民間借貸案件適用法律若干問題的規(guī)定》，但并未嚴(yán)格限定消費信貸利率定價，加強對高利貸行為的管控。

加強個人信用征信體系基礎(chǔ)建設(shè)。金融的本質(zhì)是信用，信用在消費信貸中具有不可或缺作用，無論是美國還是韓國、日本，都在不斷加強征信體系制度的基礎(chǔ)建設(shè)。目前，我國個人信用征信制度還不夠健全，很多用戶還沒有征信記錄，造成目前“多頭借貸”和“共債風(fēng)險”較大，不利于從源頭上“認(rèn)知你的用戶”和把控消費信貸風(fēng)險。對此我國應(yīng)盡快加強個人信用征信體系的基礎(chǔ)建設(shè)，搭建全方位的個人信用征信體系，既有利于信用金融化， 也有利于金融信用化，完善金融信用體系，從源頭上做好消費信貸規(guī)范發(fā)展。

明確消費借貸者適格性， 有效防范借貸者陷入債務(wù)陷阱。法律不保護權(quán)利上的睡眠者，也不向無知者傾斜。消費信貸是專業(yè)的金融行為，對消費借貸者要進行適格性規(guī)范，有效防范借貸者陷入債務(wù)陷阱。首先，應(yīng)開展針對借貸者的償還能力審查；其次，應(yīng)充分借鑒限制貸款額度和貸款展期次數(shù)；最后，為防止客戶沖動借貸， 可專門設(shè)置貸款“冷靜期”。比如， 美國規(guī)定同一借貸者有三次貸款記錄后， 將進入期限為30天的貸款“冷靜期”， 在此期間禁止向其貸款。

嚴(yán)格消費信貸信息披露，完善對金融消費者利益的保護。消費信貸不僅是消費的信貸，更是消費者信貸。完善消費者權(quán)益的保護，是夯實消費信貸的基礎(chǔ)。信息公開、公正、公平是金融的基石，倘若沒有嚴(yán)格的信息披露，消費信貸市場就會出現(xiàn)大量的道德風(fēng)險與逆向選擇問題。應(yīng)做好如下幾點：第一，明確消費信貸平臺需如實披露產(chǎn)品信息，有利于保障金融消費者的“知悉權(quán)”；第二，對到期貸款提前告知并嚴(yán)格控制逾期罰金；第三，切實保護消費者個人隱私，保護消費者的信息安全；第四，嚴(yán)格規(guī)范催收行為。我國在保護金融消費者權(quán)益上，既要避免過猶不及，也要避免“放空炮”，從我國實情出發(fā)，為金融消費者的合法權(quán)益保駕護航。

（作者單位：上海交通大學(xué)）