董德利

（山東行政學(xué)院決策咨詢部，濟(jì)南 250014）

一、引言

長(zhǎng)期以來(lái)，土地在我國(guó)改革開(kāi)放和地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展中發(fā)揮著發(fā)動(dòng)機(jī)的作用，然而與城市土地相比，我國(guó)農(nóng)村土地的資本化和金融化進(jìn)程卻遠(yuǎn)遠(yuǎn)滯后于城市土地，甚至成為市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)尚未企及的“布羅代爾鐘罩”之地。對(duì)廣大農(nóng)村來(lái)說(shuō)，一方面是農(nóng)村金融服務(wù)長(zhǎng)期供給不足，有效抵押資產(chǎn)缺乏與金融機(jī)構(gòu)基于資產(chǎn)抵押的信貸供給機(jī)制之間存在矛盾，另一方面是農(nóng)村土地資產(chǎn)尚未充分發(fā)揮經(jīng)濟(jì)潛能，農(nóng)民缺乏按照市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)方式利用土地生產(chǎn)要素的權(quán)利，土地利用以及與之相關(guān)的農(nóng)業(yè)發(fā)展方式問(wèn)題仍然是農(nóng)村的根本問(wèn)題。實(shí)際上，土地與生俱來(lái)就孕育著金融的因子，農(nóng)村土地除了用于耕種、建設(shè)等實(shí)際用途之外，還可以產(chǎn)生與其物質(zhì)存在相平行的另一種方式，即資本。對(duì)此，進(jìn)一步發(fā)揮農(nóng)村土地的財(cái)產(chǎn)功能，充分利用農(nóng)村土地的經(jīng)濟(jì)價(jià)值開(kāi)辟新的融資渠道、創(chuàng)新農(nóng)地金融模式，成為提高土地資源利用效率、加快農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要途徑。［1］

二、布羅代爾鐘罩及其解釋

法國(guó)歷史學(xué)家費(fèi)爾南德·布羅代爾（Fernand Braudel）曾經(jīng)對(duì)“是什么因素制約著資本主義擴(kuò)展”諸如此類的問(wèn)題進(jìn)行探討，并提出了市場(chǎng)組織層次理論。他指出，歷史上所謂的資本主義早期仿佛生活在一座封閉的鐘罩里，不能繼續(xù)擴(kuò)展乃至占據(jù)整個(gè)社會(huì)，而資本的高速形成也僅出現(xiàn)在某些社會(huì)部門(mén)，卻沒(méi)有出現(xiàn)在整個(gè)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)之中。［2］時(shí)至今日，那種被封隔的經(jīng)濟(jì)狀態(tài)被稱為“布羅代爾鐘罩”。

實(shí)際上，布羅代爾是在一個(gè)廣闊的歷史背景中考察和分析資本主義和市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的，他把15—18世紀(jì)西歐資本主義的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)分為三個(gè)層次，第一層是物質(zhì)文明，第二層是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)或者說(shuō)是生產(chǎn)與交換機(jī)制，第三層是資本主義。其中，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)是以物質(zhì)生活的進(jìn)步為基礎(chǔ)的，資本主義則是在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的層面上繁榮起來(lái)的。［3］他還指出，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)有上層組織和下層組織之分，簡(jiǎn)單的面對(duì)面交易是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的底層，也是最基本和最普遍的形式，但市場(chǎng)交易方式和復(fù)雜程度會(huì)因時(shí)間跨度和空間距離而有不同，上層組織對(duì)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的建立至關(guān)重要，這里所謂的上層組織很大程度上就是指市場(chǎng)交易制度。歷史發(fā)展表明，當(dāng)時(shí)的歐洲經(jīng)濟(jì)之所以較世界其他地區(qū)更為發(fā)展，正是由于其擁有更為發(fā)達(dá)的市場(chǎng)交易制度，即工具與建制的優(yōu)勢(shì)，包括證券交易所和各種形式的信貸等。［4］

在更一般意義上，市場(chǎng)交易是當(dāng)今社會(huì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與人們生活水平提高的主要達(dá)致路徑?！八姑軇?dòng)力”式的分析表明，人類具有互通有無(wú)的交易傾向，而市場(chǎng)交易意味著競(jìng)爭(zhēng)，競(jìng)爭(zhēng)必然推動(dòng)生產(chǎn)方法和交易組織形式的不斷創(chuàng)新和擴(kuò)展。從影響因素來(lái)看，盡管分工和交易是勞動(dòng)生產(chǎn)率提高和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的源泉，但使分工、交易和專業(yè)化程度不斷加深的最直接因素卻是資本，資本是為市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)提供動(dòng)力的發(fā)動(dòng)機(jī)。然而，資產(chǎn)如果得不到有效表述，往往就難以產(chǎn)生附加值，也就無(wú)法得到最充分的利用，而僵化的資產(chǎn)之所以存在，是因?yàn)橘Y本的創(chuàng)造是一個(gè)隱含在錯(cuò)綜復(fù)雜的正式財(cái)產(chǎn)制度中的一個(gè)潛在過(guò)程。［5］

西方國(guó)家發(fā)揮資產(chǎn)潛能所采用的方法是，仔細(xì)描述資產(chǎn)在經(jīng)濟(jì)社會(huì)中最有利用價(jià)值的方面，并在制度系統(tǒng)中進(jìn)行確認(rèn)，人們?cè)谒袡?quán)范圍內(nèi)開(kāi)發(fā)資產(chǎn)，使它們和其他資產(chǎn)相聯(lián)系，正規(guī)的所有權(quán)制度就成為資本的誕生地。［5］當(dāng)然，在國(guó)家正式制度缺失的領(lǐng)域，或者說(shuō)在官方的法律制度之外，人們通常也會(huì)制定出屬于他們自己的、有一定約束力的非正規(guī)協(xié)議來(lái)約束、保護(hù)和利用自己的資產(chǎn)，但是相對(duì)于有法定效力的正式制度而言，這種制度的作用域和可靠性要大打折扣，使得社會(huì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的成本和市場(chǎng)交易風(fēng)險(xiǎn)提高，市場(chǎng)范圍的擴(kuò)展就極為有限。一般來(lái)說(shuō)，正規(guī)所有權(quán)制度至少有六種效應(yīng)：［5］確定資產(chǎn)中的經(jīng)濟(jì)潛能；把分散的信息綜合融入一個(gè)制度；建立責(zé)任；使資產(chǎn)能夠互換；建立人際關(guān)系網(wǎng)絡(luò)；保護(hù)交易。由此也就不難理解，習(xí)俗經(jīng)濟(jì)向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)變，正是打破前現(xiàn)代化社會(huì)中種種布羅代爾鐘罩的過(guò)程。斯密動(dòng)力機(jī)制的形成以及哈耶克式“自發(fā)合作秩序”的擴(kuò)展，除了需要正式財(cái)產(chǎn)制度之外，還需要諸如調(diào)控市場(chǎng)運(yùn)行的抽象規(guī)則等諸多制度和社會(huì)環(huán)境條件。［6］

三、布羅代爾鐘罩下的農(nóng)村土地金融

（一）農(nóng)村土地金融的產(chǎn)生

作為人類賴以生產(chǎn)和生存的基本資源和環(huán)境，土地是一切社會(huì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的載體，具有自然屬性和經(jīng)濟(jì)屬性兩種基本特性。其自然屬性是土地所固有的，與人類對(duì)土地的占有和利用狀態(tài)無(wú)關(guān)，而經(jīng)濟(jì)屬性則是在人類利用土地的過(guò)程中產(chǎn)生的，是人類社會(huì)、政治、經(jīng)濟(jì)關(guān)系在土地方面的反映。農(nóng)村土地除了用于耕種、建設(shè)等實(shí)際用途之外，還可以產(chǎn)生與其物質(zhì)存在相平行的另一種方式，即資本。長(zhǎng)期來(lái)看，土地是稀缺和不可再生的，社會(huì)經(jīng)濟(jì)越發(fā)達(dá)，土地的價(jià)值就越高，作為不斷升值的不動(dòng)產(chǎn)，土地與生俱來(lái)就孕育著金融的因子。

實(shí)際上，資本形成是一國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的核心問(wèn)題之一，在某種意義上，近代西方世界的發(fā)展史就是一部資本化、金融化的歷史。在全球化浪潮影響下，資本主導(dǎo)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的趨勢(shì)越來(lái)越明顯，核心生產(chǎn)資料的資本化成為必然選擇。土地是一種生產(chǎn)要素，更是資本性要素，從世界范圍的工業(yè)化和城市化進(jìn)程來(lái)看，土地是創(chuàng)立活躍的農(nóng)業(yè)信貸市場(chǎng)的基礎(chǔ)，農(nóng)村土地資本化是盤(pán)活農(nóng)村土地資產(chǎn)、提高農(nóng)村土地資產(chǎn)運(yùn)用效益并有效組織生產(chǎn)力發(fā)展，從而實(shí)現(xiàn)土地資產(chǎn)價(jià)值增殖的制度創(chuàng)新方式。以土地為基礎(chǔ)的農(nóng)村土地金融，可以擴(kuò)展土地的使用價(jià)值，使土地從一般的農(nóng)業(yè)生產(chǎn)功能發(fā)展到作為農(nóng)民可抵押的固定資產(chǎn)功能，而進(jìn)入流通領(lǐng)域的證券化土地資產(chǎn)則可以使得位置固定、不宜分割的土地具有流動(dòng)性和可分割性，擴(kuò)大流通范圍，最終達(dá)到利用土地進(jìn)行融資和規(guī)?；?jīng)營(yíng)土地的目的。簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，當(dāng)土地資源產(chǎn)生明確的權(quán)屬關(guān)系時(shí)就成為土地資產(chǎn)，而當(dāng)土地資產(chǎn)投入市場(chǎng)，將土地使用權(quán)及衍生的其它權(quán)利進(jìn)行交易獲取盈利時(shí)，就成為土地資本，進(jìn)一步通過(guò)證券化則可以將資本收益轉(zhuǎn)換為可流通和銷售的金融產(chǎn)品。

當(dāng)然，資本是社會(huì)化大生產(chǎn)高度發(fā)達(dá)的產(chǎn)物，資本化問(wèn)題與市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展密切相關(guān)。所謂資本化，是指任何資產(chǎn)憑其收益轉(zhuǎn)換成資產(chǎn)現(xiàn)期交換價(jià)值的過(guò)程。［7］資本化本質(zhì)上是融資工具市場(chǎng)化，即通過(guò)市場(chǎng)手段和力量，積聚社會(huì)資源和資金進(jìn)行有效配置。在傳統(tǒng)計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制下，我國(guó)農(nóng)村土地資源的配置是一個(gè)高度行政化的過(guò)程，不論土地所有權(quán)還是使用權(quán)的交易都是被禁止的。然而，土地是農(nóng)村最重要的經(jīng)濟(jì)資源，隨著城鎮(zhèn)化進(jìn)程加快，“三農(nóng)”發(fā)展中的人地矛盾突出，農(nóng)村土地使用權(quán)流轉(zhuǎn)和土地市場(chǎng)化程度不斷提高，農(nóng)村土地蘊(yùn)藏的巨大經(jīng)濟(jì)潛力逐漸為人們所認(rèn)識(shí)，并成為利益相關(guān)者競(jìng)相追逐的對(duì)象，農(nóng)村土地市場(chǎng)正在經(jīng)歷由土地資源到土地資產(chǎn)再到土地資本的顯化和演替過(guò)程，與農(nóng)村土地的資產(chǎn)化和資本化過(guò)程相適應(yīng)，農(nóng)村土地金融便應(yīng)運(yùn)而生。其中，資金或者說(shuō)金融市場(chǎng)是市場(chǎng)體系的龍頭，是土地市場(chǎng)的孵化器和推進(jìn)器。土地只有在與貨幣的結(jié)合和媒介下才能完成市場(chǎng)交易和配置過(guò)程，農(nóng)村土地流轉(zhuǎn)市場(chǎng)的快速發(fā)展與資金市場(chǎng)的支持密不可分，土地資產(chǎn)價(jià)值的實(shí)現(xiàn)本質(zhì)上就是土地金融或融資性土地交易的行為，土地的資本化運(yùn)營(yíng)則是對(duì)土地進(jìn)行投融資的過(guò)程。

圖1 農(nóng)村土地金融產(chǎn)生機(jī)理

（二）產(chǎn)權(quán)制度對(duì)農(nóng)村土地金融的作用

如果說(shuō)要素資本化是農(nóng)村土地金融發(fā)展的內(nèi)在動(dòng)力，那么，土地產(chǎn)權(quán)就是農(nóng)村土地金融發(fā)展的制度基礎(chǔ)。西方經(jīng)濟(jì)學(xué)主要以私有制為前提，認(rèn)為只有完全的私有產(chǎn)權(quán)，才能促使生產(chǎn)要素在市場(chǎng)機(jī)制下合理流轉(zhuǎn)，而當(dāng)金融市場(chǎng)認(rèn)可土地的財(cái)產(chǎn)功能時(shí)，土地就逐漸成為農(nóng)業(yè)資金要素的重要來(lái)源。［7］

不可否認(rèn)，我國(guó)農(nóng)村土地制度仍然存在很多問(wèn)題，如所有權(quán)主體虛位、產(chǎn)權(quán)權(quán)能不足、產(chǎn)權(quán)流動(dòng)性不強(qiáng)、土地細(xì)碎化嚴(yán)重以及制度激勵(lì)功能弱化等問(wèn)題。［8］對(duì)此，多數(shù)研究者都認(rèn)為產(chǎn)權(quán)清晰是產(chǎn)生市場(chǎng)效率的必要條件，農(nóng)村土地所有權(quán)主體缺位容易產(chǎn)生類似于內(nèi)部人控制的一系列問(wèn)題，我國(guó)開(kāi)展農(nóng)地金融的前提就是要明確農(nóng)地使用權(quán)的法律地位，實(shí)現(xiàn)所有權(quán)和使用權(quán)的分離，并在土地集體所有制前提下保證農(nóng)地使用權(quán)的財(cái)產(chǎn)權(quán)地位，解決農(nóng)地使用權(quán)的抵押和流轉(zhuǎn)問(wèn)題，允許農(nóng)地使用權(quán)在法律允許范圍內(nèi)的抵押轉(zhuǎn)讓，從而使農(nóng)地可以成為資金融通的抵押擔(dān)保物。［9］

具體到產(chǎn)權(quán)制度變革和政策設(shè)計(jì)問(wèn)題上，學(xué)界還存在諸多爭(zhēng)論，出現(xiàn)了土地私有化、國(guó)有化和集體化等農(nóng)村土地產(chǎn)權(quán)制度選擇的多種方案。主流觀點(diǎn)認(rèn)為，賦予農(nóng)民更大土地權(quán)利，是保護(hù)農(nóng)民利益和提高土地資源配置效率的必然選擇。極端觀點(diǎn)有兩種，一種認(rèn)為土地私有化是中國(guó)歷史的常態(tài)，應(yīng)成為中國(guó)農(nóng)村土地制度的發(fā)展方向；另一種則認(rèn)為可以推動(dòng)農(nóng)村土地完全國(guó)有化。介于二者之間的溫和觀點(diǎn)則認(rèn)為，應(yīng)當(dāng)給農(nóng)民更大更多更完整的土地承包權(quán)，弱化乃至虛化村社集體土地所有權(quán)。［10］

從科斯定理和模糊產(chǎn)權(quán)演進(jìn)角度對(duì)農(nóng)地制度的研究認(rèn)為，產(chǎn)權(quán)與市場(chǎng)都是決定效率的重要因素，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定程度必然要求財(cái)產(chǎn)關(guān)系走向社會(huì)化、市場(chǎng)化和規(guī)范化，但在不同發(fā)展階段和市場(chǎng)環(huán)境條件下，對(duì)效率起決定作用的因素不同，真正有效和可行的政策應(yīng)該建立在確切把握關(guān)鍵性決定因素的基礎(chǔ)上，在中國(guó)經(jīng)濟(jì)框架中，農(nóng)村土地產(chǎn)權(quán)調(diào)整和市場(chǎng)化改革應(yīng)該交互進(jìn)行，缺一不可。［11］產(chǎn)權(quán)組合視角的研究認(rèn)為，不論是土地國(guó)有、土地集體所有還是土地農(nóng)戶私有，都不能離開(kāi)特定的行為假設(shè)來(lái)比較農(nóng)村土地制度的優(yōu)劣，也不能離開(kāi)農(nóng)村土地制度變革過(guò)程中農(nóng)民的心態(tài)、農(nóng)地和農(nóng)業(yè)生產(chǎn)特點(diǎn)以及特定歷史背景來(lái)研究農(nóng)村土地制度問(wèn)題，并就此提出“國(guó)家所有、農(nóng)民占有”的土地制度模式。［12］考慮到我國(guó)社會(huì)基本財(cái)產(chǎn)制度的剛性、改革的風(fēng)險(xiǎn)、公眾的可接受性以及路徑依賴等因素的影響，有研究認(rèn)為，農(nóng)村土地完全私有化是不可取的，國(guó)有化的實(shí)現(xiàn)難度也很大，但是主張尊重農(nóng)民的土地財(cái)產(chǎn)權(quán)，通過(guò)制度設(shè)計(jì)使農(nóng)民的土地財(cái)產(chǎn)權(quán)收益得到保障。比如集體以資源所有權(quán)，農(nóng)戶以資源使用權(quán)折股成立農(nóng)村資源開(kāi)發(fā)股份公司，把家庭承包制的土地經(jīng)營(yíng)權(quán)轉(zhuǎn)變?yōu)楣煞莺献髦频臏?zhǔn)土地股權(quán)。［13］物權(quán)角度的研究認(rèn)為，土地財(cái)產(chǎn)權(quán)既是農(nóng)民獲得土地收益的保障，也是農(nóng)民實(shí)現(xiàn)其他權(quán)利的基礎(chǔ)，在農(nóng)村集體土地所有制的基礎(chǔ)上，需要用現(xiàn)代物權(quán)思想構(gòu)建以“用益物權(quán)”為核心的土地財(cái)產(chǎn)權(quán)利體系。［14］盡管我國(guó)2007年頒布的《物權(quán)法》已經(jīng)明確了土地承包經(jīng)營(yíng)權(quán)的物權(quán)性質(zhì)，但農(nóng)民以集體組織形式占有使用的非農(nóng)集體建設(shè)用地被排除在了物權(quán)界定范圍之外，農(nóng)村居民擁有的承包地和宅基地的使用權(quán)并沒(méi)有被賦予完整的物權(quán)權(quán)利內(nèi)涵。另外也有觀點(diǎn)認(rèn)為，在現(xiàn)有體制內(nèi)解決三農(nóng)問(wèn)題已非常困難，推進(jìn)農(nóng)村土地使用權(quán)制度改革的最佳途徑是推行農(nóng)村土地證券化。［15］周其仁（2007）則提出了試辦“土地交易所”的構(gòu)想，他認(rèn)為土地使用權(quán)之所以可以交易，是因?yàn)樵谕恋氐淖杂门c他用之間存在利用效率和現(xiàn)實(shí)價(jià)值的差異。值得指出的是，賀雪峰教授從“反公地悲劇”角度認(rèn)為，在中國(guó)農(nóng)民眾多、人均耕地狹小的國(guó)情下，賦予農(nóng)民更大的土地權(quán)利往往意味著更高的集體行動(dòng)成本，意味著農(nóng)業(yè)生產(chǎn)基礎(chǔ)條件更難改善，土地資源配置更加無(wú)效率，而農(nóng)民如果將土地用于農(nóng)業(yè)生產(chǎn)，所有權(quán)如何安排其實(shí)是不重要的，重要的是使用權(quán)，且使用權(quán)的重點(diǎn)不在于長(zhǎng)期穩(wěn)定，而在于方便生產(chǎn)。［10］

國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心的劉守英認(rèn)為，中國(guó)土地制度改革一直受到兩大約束：一個(gè)是制度約束，即土地制度是公有制的最主要實(shí)現(xiàn)形式；另一個(gè)是目標(biāo)約束，即土地利益分配要服務(wù)于農(nóng)業(yè)國(guó)變工業(yè)國(guó)的目標(biāo)。這兩大約束也就決定了中國(guó)土地制度改革的基本邏輯：第一，土地制度公有制是被鎖定的，城市實(shí)行土地國(guó)有制，農(nóng)村采取土地集體所有制。第二，土地制度改革的基本主線是在所有權(quán)和使用權(quán)分離上做文章，即通過(guò)兩權(quán)分離，擴(kuò)大使用權(quán)的權(quán)能。第三，土地成為發(fā)展的工具。［16］

近年來(lái)，隨著農(nóng)村勞動(dòng)力持續(xù)轉(zhuǎn)移和農(nóng)村改革不斷深化，農(nóng)戶承包土地經(jīng)營(yíng)權(quán)、林權(quán)等各類農(nóng)村產(chǎn)權(quán)流轉(zhuǎn)交易需求明顯增長(zhǎng)，許多地方建立了多種形式的農(nóng)村產(chǎn)權(quán)流轉(zhuǎn)交易市場(chǎng)和服務(wù)平臺(tái)為農(nóng)村產(chǎn)權(quán)流轉(zhuǎn)交易提供服務(wù)，對(duì)保障農(nóng)民和農(nóng)村集體經(jīng)濟(jì)組織的財(cái)產(chǎn)權(quán)益、提高農(nóng)村要素資源配置和利用效率以及加快推進(jìn)農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化發(fā)揮了積極作用。為此，國(guó)務(wù)院辦公廳于2014年出臺(tái)了關(guān)于引導(dǎo)農(nóng)村產(chǎn)權(quán)流轉(zhuǎn)交易市場(chǎng)健康發(fā)展的意見(jiàn)，指出農(nóng)村產(chǎn)權(quán)類別較多，權(quán)屬關(guān)系復(fù)雜，但法律沒(méi)有限制的品種均可進(jìn)入市場(chǎng)交易，允許農(nóng)民以出租、入股等方式流轉(zhuǎn)土地承包經(jīng)營(yíng)權(quán)，同時(shí)也明確規(guī)定，農(nóng)村產(chǎn)權(quán)交易不涉及農(nóng)村集體土地所有權(quán)和依法以家庭承包方式承包的集體土地承包權(quán)。由此表明，我國(guó)政府在農(nóng)村土地使用權(quán)上將采取更加靈活的政策，農(nóng)村土地的所有權(quán)、承包權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)將進(jìn)一步“三權(quán)分離”。2016年10月，中央出臺(tái)文件鼓勵(lì)各地結(jié)合實(shí)際探索和豐富“三權(quán)分置”的具體實(shí)現(xiàn)形式。至此，農(nóng)村土地金融發(fā)展在政策層面上已掃清了產(chǎn)權(quán)制度障礙。

（三）農(nóng)村土地金融的深化發(fā)展

現(xiàn)代社會(huì)的金融方式和融資渠道越來(lái)越多，金融規(guī)模可以看成量的規(guī)定性，而金融結(jié)構(gòu)與效率則可以視為金融成長(zhǎng)的質(zhì)的規(guī)定性，金融深化發(fā)展是質(zhì)與量的有機(jī)統(tǒng)一。從農(nóng)村金融來(lái)看，主要包括與農(nóng)產(chǎn)品商品化相配套的金融市場(chǎng)以及與農(nóng)業(yè)生產(chǎn)要素相配套的金融市場(chǎng)，前者與經(jīng)濟(jì)發(fā)展是淺層次的關(guān)系，通常稱為貨幣市場(chǎng)，后者與經(jīng)濟(jì)發(fā)展是深層次的關(guān)系，通常稱為資本市場(chǎng)。按照金融發(fā)生學(xué)的觀點(diǎn)，農(nóng)村土地金融就是要將農(nóng)村金融市場(chǎng)從簡(jiǎn)單的資金借貸和融通關(guān)系推向縱深，培育農(nóng)村資本市場(chǎng)，從不動(dòng)產(chǎn)證券化角度和市場(chǎng)供給側(cè)推進(jìn)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的轉(zhuǎn)變。

就金融發(fā)展的共性來(lái)看，金融制度與經(jīng)濟(jì)發(fā)展之間存在相互促進(jìn)和相互制約的關(guān)系。有研究認(rèn)為，在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的起步階段，金融引導(dǎo)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，在經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)階段，金融服務(wù)需求增加，呈現(xiàn)需求尾隨發(fā)展模式。［17］當(dāng)然，盡管金融功能在一定時(shí)期內(nèi)具有相對(duì)穩(wěn)定性，但金融機(jī)構(gòu)會(huì)隨著金融發(fā)展的初始條件和環(huán)境而不斷發(fā)生改變，進(jìn)而導(dǎo)致金融功能發(fā)揮作用的方式、績(jī)效和行使基本功能的機(jī)構(gòu)主體的性質(zhì)和組織結(jié)構(gòu)也隨之發(fā)生變化。實(shí)際上，我國(guó)農(nóng)村土地產(chǎn)權(quán)權(quán)能不足抑制了農(nóng)村金融發(fā)展，導(dǎo)致農(nóng)民在農(nóng)村和城市中的雙重貧困，而通過(guò)土地金融機(jī)制可以增加農(nóng)業(yè)資本投入和推動(dòng)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期增長(zhǎng)，當(dāng)前我國(guó)農(nóng)村可以選擇的土地金融模式按照金融化程度依次為土地信用合作社、土地融資租賃和土地證券化。［13］農(nóng)地金融制度是解決農(nóng)村金融抑制的有效途徑，［18］農(nóng)地債券化和證券化是可行的路徑方式，應(yīng)加快構(gòu)建農(nóng)地估價(jià)體系，［19］以及與農(nóng)地金融制度相適應(yīng)的經(jīng)濟(jì)、法律和社會(huì)環(huán)境配套條件，并進(jìn)一步完善農(nóng)地產(chǎn)權(quán)流轉(zhuǎn)。［20］

當(dāng)然，農(nóng)地金融與農(nóng)村土地流轉(zhuǎn)互為條件，土地流轉(zhuǎn)過(guò)程是土地要素逐步市場(chǎng)化的過(guò)程，也是實(shí)現(xiàn)土地增值和土地資本化的過(guò)程。有學(xué)者通過(guò)建立農(nóng)地流轉(zhuǎn)市場(chǎng)化強(qiáng)度的評(píng)判指標(biāo)體系，認(rèn)為我國(guó)農(nóng)村土地使用權(quán)流轉(zhuǎn)仍存在弱市場(chǎng)化特征，這是由農(nóng)地流轉(zhuǎn)市場(chǎng)本身的組成、結(jié)構(gòu)和功能上的缺陷造成的。［21］我國(guó)農(nóng)地金融發(fā)展還存在很多制約因素，尤其農(nóng)地的流轉(zhuǎn)和集中可能會(huì)導(dǎo)致失地農(nóng)民階層的出現(xiàn)，進(jìn)而影響社會(huì)穩(wěn)定，在社會(huì)保障體系不完善的情況下，土地的保障功能不容忽視，對(duì)農(nóng)村土地自由流轉(zhuǎn)的擔(dān)憂有多個(gè)方面，其中一個(gè)非常重要的方面是，人們擔(dān)心農(nóng)村土地自由流轉(zhuǎn)會(huì)帶來(lái)土地的大規(guī)模兼并，進(jìn)而出現(xiàn)“富者田連阡陌，貧者無(wú)立錐之地”的惡果，有研究指出我國(guó)農(nóng)村土地金融應(yīng)該緩行。也正是基于這種憂慮，雖然十八屆三中全會(huì)決定要讓“市場(chǎng)在資源配置中起決定性作用”，但也出現(xiàn)了反對(duì)集體土地自由流轉(zhuǎn)的聲音。［22］對(duì)此，有必要高度重視農(nóng)地金融存在的各類風(fēng)險(xiǎn)，建立合理的農(nóng)地金融風(fēng)險(xiǎn)分?jǐn)倷C(jī)制。

（四）農(nóng)村土地金融的制度創(chuàng)新

金融發(fā)展的歷史也是金融工具、金融市場(chǎng)和金融制度不斷創(chuàng)新的過(guò)程，尤其伴隨現(xiàn)代資本市場(chǎng)的出現(xiàn)以及金融市場(chǎng)化、自由化進(jìn)程的加快，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的行為規(guī)則和運(yùn)行軌跡正在發(fā)生重大變化。現(xiàn)代金融不僅是一種資金融通行為，更是一種信用創(chuàng)造和風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)的機(jī)制，同財(cái)產(chǎn)、合約、交易成本等新制度經(jīng)濟(jì)學(xué)的基本概念密切相關(guān)。從制度發(fā)生學(xué)角度，農(nóng)村土地金融的發(fā)展源于土地從資源到資產(chǎn)再到資本的轉(zhuǎn)化，并建立在農(nóng)村土地的流動(dòng)性、增殖性基礎(chǔ)之上，需要形成一種以土地產(chǎn)權(quán)維系的借貸雙方之間的社會(huì)化風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制，農(nóng)村土地金融的發(fā)展必然包含了對(duì)土地制度創(chuàng)新和金融制度創(chuàng)新兩方面的要求。

從國(guó)內(nèi)外農(nóng)村土地金融發(fā)展的實(shí)踐來(lái)看，由于最初建立農(nóng)地金融制度面臨的主要問(wèn)題和初衷不同，其經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段、文化特征等方面存在差異，因此，各國(guó)農(nóng)地金融制度發(fā)展各異。有研究認(rèn)為，金融利益集團(tuán)的力量對(duì)金融發(fā)展有著穩(wěn)定而顯著的負(fù)面作用，金融利益集團(tuán)的力量往往與金融資源的壟斷程度相一致，從而不利于金融創(chuàng)新發(fā)展。［23］而金融創(chuàng)新是創(chuàng)造新的金融合約的行為，是市場(chǎng)主體在金融活動(dòng)中對(duì)各自的財(cái)產(chǎn)權(quán)利和財(cái)產(chǎn)責(zé)任進(jìn)行重新組合和配置，以達(dá)到有效管理風(fēng)險(xiǎn)、減少交易成本和提高交易效率的目的，因此，金融創(chuàng)新的核心問(wèn)題被認(rèn)為是產(chǎn)權(quán)問(wèn)題。［24］也有研究認(rèn)為，金融制度有多種機(jī)制促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，放松金融管制并不能自動(dòng)保證金融的健康發(fā)展，反而可能導(dǎo)致金融交易的混亂和金融危機(jī)的發(fā)生。［25］制度金融學(xué)的研究更注重經(jīng)驗(yàn)分析，將效率標(biāo)準(zhǔn)和制度選擇績(jī)效定位于真實(shí)的金融世界，并用演進(jìn)的視角來(lái)分析金融制度產(chǎn)生及存在的合理性，認(rèn)為任何金融制度都具有存在的內(nèi)生合理性，在考察金融制度績(jī)效時(shí)，不能只看單個(gè)制度要素是否有效，而要看組合起來(lái)是否有效，因而強(qiáng)調(diào)個(gè)體與總體之間的加總邏輯。［26］

從根本上說(shuō)，不同利益主體之間的博弈決定了新制度是否形成以及如何變化，利益集團(tuán)是制度創(chuàng)新和變遷的直接推動(dòng)力。從市場(chǎng)關(guān)系來(lái)看，我國(guó)農(nóng)村土地金融的需求主體主要有農(nóng)戶、農(nóng)民專業(yè)合作經(jīng)濟(jì)組織以及從事土地規(guī)模經(jīng)營(yíng)的農(nóng)業(yè)企業(yè)等，它們對(duì)農(nóng)村土地金融發(fā)展的要求主要是便利性、可獲得性。而農(nóng)村土地金融的直接供給主體包括商業(yè)金融、政策性金融、合作性金融以及民間金融等金融機(jī)構(gòu)，它們對(duì)農(nóng)村土地金融發(fā)展的要求是安全性、盈利性和流動(dòng)性。然而，由于農(nóng)村土地金融制度的合法性最終需要國(guó)家的認(rèn)可和確認(rèn)，中央政府和地方政府作為國(guó)家的代理人成為農(nóng)地金融正式制度的最后供給者。另外，我國(guó)農(nóng)村土地產(chǎn)權(quán)關(guān)系的復(fù)雜性、土地經(jīng)營(yíng)的分散性以及土地產(chǎn)權(quán)交易的受限性，決定了我國(guó)農(nóng)村土地金融無(wú)法完全依靠市場(chǎng)機(jī)制來(lái)實(shí)現(xiàn)，而農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的高風(fēng)險(xiǎn)性、分散型、微利性等特點(diǎn)，決定了農(nóng)業(yè)金融服務(wù)的成本高、收益低、風(fēng)險(xiǎn)大，農(nóng)村金融發(fā)展存在市場(chǎng)失靈的問(wèn)題，因此，農(nóng)村土地金融創(chuàng)新發(fā)展需要全面有力的政策支持，農(nóng)地金融制度的構(gòu)建和創(chuàng)新需要遵循以下原則：堅(jiān)持市場(chǎng)化導(dǎo)向；有效分散農(nóng)地金融風(fēng)險(xiǎn)；推動(dòng)土地適度規(guī)模經(jīng)營(yíng)；有利于農(nóng)業(yè)可持續(xù)發(fā)展。

四、結(jié)語(yǔ)

對(duì)廣大農(nóng)村來(lái)說(shuō)，進(jìn)一步發(fā)揮農(nóng)村土地的財(cái)產(chǎn)功能，充分利用農(nóng)村土地的經(jīng)濟(jì)價(jià)值開(kāi)辟新的融資渠道、創(chuàng)新農(nóng)地金融模式，是提高土地資源利用效率、加快農(nóng)村經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型發(fā)展的可選路徑。農(nóng)村土地金融發(fā)展應(yīng)以產(chǎn)權(quán)制度和信用制度創(chuàng)新為基礎(chǔ)，以農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)和金融結(jié)合為目的，推進(jìn)農(nóng)地流轉(zhuǎn)和農(nóng)地金融市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，探索土地金融支持下的新型農(nóng)業(yè)發(fā)展方式。對(duì)此，建議如下：

一是強(qiáng)化農(nóng)村土地金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。金融基礎(chǔ)設(shè)施是影響農(nóng)地金融發(fā)展的重要影響因素，是包括一整套支持金融市場(chǎng)和金融中介有效運(yùn)行的法律制度、會(huì)計(jì)制度、信息披露機(jī)制、交易與清算組織、監(jiān)管機(jī)構(gòu)等金融制度運(yùn)行所需要的制度基礎(chǔ)、環(huán)境條件以及配套措施。具體到農(nóng)地金融來(lái)說(shuō)，則需要政策引導(dǎo)和法律支持，完善農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)和農(nóng)村社會(huì)保障體系。需要注意的是，我國(guó)農(nóng)村社會(huì)化服務(wù)體系滯后于農(nóng)業(yè)發(fā)展需要，而農(nóng)村土地流轉(zhuǎn)需要中介組織提供市場(chǎng)信息、咨詢服務(wù)、價(jià)格評(píng)估等服務(wù)，社會(huì)化中介服務(wù)組織的成熟度是土地市場(chǎng)發(fā)達(dá)程度的重要標(biāo)志，它能夠?qū)⑥r(nóng)民從傳統(tǒng)的村社推向制度化和社會(huì)化程度更高的市場(chǎng)組織當(dāng)中去，從而在農(nóng)民與市場(chǎng)之間建立起連接紐帶。

二是規(guī)范農(nóng)地使用權(quán)流轉(zhuǎn)市場(chǎng)。農(nóng)地金融發(fā)展需要以農(nóng)地使用權(quán)流轉(zhuǎn)市場(chǎng)的良好運(yùn)行為前提，涉及土地價(jià)格評(píng)估、中介服務(wù)、交易體系制度構(gòu)建等各個(gè)方面，尤其要健全土地使用權(quán)抵押立法，健全農(nóng)地金融監(jiān)管體系和交易平臺(tái)建設(shè)。把一定區(qū)域內(nèi)分散的土地使用權(quán)分類整合，打破細(xì)碎、分散和自給自足的小農(nóng)生產(chǎn)方式，加快農(nóng)村土地使用權(quán)的流轉(zhuǎn)和農(nóng)村新型合作經(jīng)濟(jì)組織的發(fā)展，推動(dòng)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化和規(guī)?；?jīng)營(yíng)，積極構(gòu)建和完善農(nóng)村土地流轉(zhuǎn)市場(chǎng)，為我國(guó)農(nóng)地金融發(fā)展奠定良好的市場(chǎng)基礎(chǔ)。

三是適度放開(kāi)農(nóng)村金融市場(chǎng)。在農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化過(guò)程中，農(nóng)業(yè)缺少的是流動(dòng)性，而農(nóng)村土地金融就是以土地資本化的改革思路，在農(nóng)業(yè)領(lǐng)域創(chuàng)造和產(chǎn)生更多的流動(dòng)性。為此，要適度放開(kāi)農(nóng)村金融市場(chǎng)，鼓勵(lì)開(kāi)展農(nóng)村土地證券化融資試點(diǎn)，同時(shí)，探索建立區(qū)域性的農(nóng)村土地銀行，建立多種金融機(jī)構(gòu)并存、協(xié)調(diào)運(yùn)轉(zhuǎn)的機(jī)制，打破和消除壟斷格局，合理界定政策金融和商業(yè)金融邊界，通過(guò)擴(kuò)大金融服務(wù)供給鼓勵(lì)多元化發(fā)展，適度放開(kāi)民間金融，大力發(fā)展合作金融，真正形成基于競(jìng)爭(zhēng)的農(nóng)村金融市場(chǎng)。

四是構(gòu)建功能互補(bǔ)、結(jié)構(gòu)合理的農(nóng)村土地金融服務(wù)體系。根據(jù)服務(wù)范圍、服務(wù)對(duì)象以及風(fēng)險(xiǎn)承受能力的不同，逐漸形成正規(guī)金融機(jī)構(gòu)和民間金融機(jī)構(gòu)功能互補(bǔ)的服務(wù)體系。明確商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)的定位和市場(chǎng)化取向的改革，加大政策性金融機(jī)構(gòu)的資金投入，擴(kuò)大業(yè)務(wù)范圍，同時(shí)完善政府作為農(nóng)村土地金融最終監(jiān)管人的職能，為農(nóng)村土地金融發(fā)展提供可靠保障，為土地適度規(guī)模經(jīng)營(yíng)解除后顧之憂。

五是創(chuàng)新農(nóng)地金融產(chǎn)品和服務(wù)方式。針對(duì)農(nóng)村土地流轉(zhuǎn)的金融需求，以資源開(kāi)發(fā)為基礎(chǔ)，以市場(chǎng)需求為導(dǎo)向，因地制宜的培育信貸載體，探索建立區(qū)域性的農(nóng)村土地銀行，有針對(duì)性的創(chuàng)新農(nóng)村土地信貸機(jī)制和信貸管理方式，促使金融機(jī)構(gòu)真正按照成本和風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)。

六是將農(nóng)村土地金融與產(chǎn)業(yè)發(fā)展相結(jié)合。將農(nóng)村土地金融與農(nóng)業(yè)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變相結(jié)合，避免出現(xiàn)就金融而金融的形式創(chuàng)新，要使農(nóng)村土地金融最終建立在農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈和產(chǎn)業(yè)支撐的基礎(chǔ)之上，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。