P2P網(wǎng)絡(luò)借貸(Peer-to-Peer Lending)，即在線個人對個人的借貸，是指通過互聯(lián)網(wǎng)將眾多小額投資者(資金提供者)的資金匯集起來借予借款者(資金需求者)，是一種無抵押、無擔(dān)保、純線上的借貸形式。

一、我國P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的發(fā)展現(xiàn)狀

(一)網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營平臺數(shù)量趨于穩(wěn)定

根據(jù)網(wǎng)貸之家發(fā)布的《中國P2P網(wǎng)貸行業(yè)2017年度運(yùn)營簡報》顯示：資料顯示網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營平臺增加最快的是2014年，全國有2000多家P2P平臺，是2013年的2倍還多。截止2017年底，網(wǎng)貸平臺數(shù)量穩(wěn)步在1931家，相比2016年減少了517家，這是由于2017年P(guān)2P網(wǎng)貸行業(yè)整改進(jìn)程已進(jìn)入收尾階段，退出行業(yè)的平臺數(shù)量相比2016年大幅度減少，全年停業(yè)及問題平臺數(shù)量為645家，而在2016年為1713家。問題平臺數(shù)量占比持續(xù)降低，2017年問題平臺數(shù)量僅占比33.49%，66.51%的平臺選擇良性退出，這些數(shù)據(jù)說明目前我國對P2P網(wǎng)貸行業(yè)的監(jiān)管富有成效，未來行業(yè)發(fā)展環(huán)境將愈加健康。

(二)基于網(wǎng)絡(luò)借貸平臺實(shí)現(xiàn)的成交量迅速上升

2017年全國網(wǎng)貸行業(yè)的成交量達(dá)到了28048.49億元，與2016年的成交量相比(20638.72億元)增長了35.9%。在2017年，P2P網(wǎng)貸行業(yè)歷史累計成交量突破6萬億元大關(guān)，單月成交量均在2000億元以上，且3月和7月成交量均超過了2500億元。隨著政府對網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)的監(jiān)管逐步加強(qiáng)，預(yù)計2018年上半年網(wǎng)貸行業(yè)成交量將趨于穩(wěn)定，伴隨著P2P網(wǎng)貸平臺備案登記的陸續(xù)完成，下半年或迎來成交量新高，全年P(guān)2P網(wǎng)貸成交量大概會突破3萬億元。

二、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺帶來的信息不對稱

(一) 投資者從平臺中獲得的借款者信息有：

1.P2P平臺發(fā)布的要求借款者必須提供的各種信息，主要包括財務(wù)信息和非財務(wù)信息，例如借款者借款金額、借款利率、借款期限、借款者工作、年齡等；

2.P2P平臺對借款者做出的信用評價，通常為借入信用等級或者借入信用分?jǐn)?shù)；

3.借款者自愿公布的其他有關(guān)信息，例如照片、其他第三方認(rèn)證擔(dān)保、前期的貸款信用等；

4.投資者也會通過各種渠道如借款者的社交網(wǎng)絡(luò)中獲取某些相關(guān)的信息。

除此之外無法再獲得更多的信息，投資者首先根據(jù)上述信息對借款者的信用進(jìn)行評價，然后以借款金額、借款利率和借款用途等列表信息綜合評估借款者的還本付息風(fēng)險?；谝陨戏治鲎詈箢A(yù)測借款者是否存在違約的可能性，進(jìn)而決定是否向其提供資金。

(二)投資者獲取借款者信息的局限性

在P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺中，平臺自身從保護(hù)借款者個人信息安全和個人隱私的需要，沒有向投資者提供更加詳細(xì)的借款人信息，這與傳統(tǒng)的民間借貸存在較大的不同，導(dǎo)致投資者無法獲取借款者的完整信息。P2P平臺也考慮到這一缺陷，會主動根據(jù)自己的風(fēng)險評估模型結(jié)合借款者的信息計算出借款者的借入信用分?jǐn)?shù)，作為判定借款者的借入信用等級。

所以，對于需要資金投資的借款者來說，想要達(dá)到資金籌集的目標(biāo)，必須發(fā)布更多的相關(guān)真實(shí)的可驗(yàn)證的信息來緩解投資者面臨的信息不對稱問題，據(jù)此提高自身的信用評級，增加投資者對自己還本付息等能力的信息，促使其做出投資的決策。

(三)信息不對稱導(dǎo)致P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺出現(xiàn)問題的原因

1.資金池。平臺在沒有借款需求仍進(jìn)行投標(biāo)時，主要找到投資者籌集資金，這部分資金會流入到平臺賬戶，再去尋找借款者，因此形成了資金池。即使這些資金有第三方托管，但P2P平臺仍然可以對資金流量施加影響，資金池的存在是平臺出現(xiàn)問題的前提。

2.自融自用。通常情況是，P2P平臺是由投資者和借款者之外的第三方建立運(yùn)營的，但如果平臺是借款者自己建立的，他就有偽造信息的動機(jī)，通過偽造借款列表，來將投資資金挪為己用，一旦出現(xiàn)不能按時還本付息，資金鏈斷裂，平臺就倒閉了。

3.審核不嚴(yán)。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸從事的還是資金的融通，屬于金融業(yè)的范疇，所以風(fēng)險控制是必須要有的環(huán)節(jié)。但是目前我國個人征信系統(tǒng)不完善，平臺審核借款者的成本較高，往往出現(xiàn)超過平臺收入的情況，因此出現(xiàn)了審核信息不全面的情況。

4.拆標(biāo)現(xiàn)象和期限錯配。拆標(biāo)是指項(xiàng)目拆標(biāo)，即將長期標(biāo)拆為短期標(biāo)，大金額標(biāo)拆為小金額標(biāo)。期限錯配這里是指短期標(biāo)配長期標(biāo)。短期標(biāo)配長期標(biāo)就是將短期投資投入長期借款項(xiàng)目中，用后面的借款歸還已到期的借款。這兩種做法是P2P行業(yè)中非常普遍存在的。一旦后面的借款不能及時到位，就會出現(xiàn)資金鏈斷裂，平臺會陷入麻煩之中，嚴(yán)重情況下會倒閉。

5.一次性詐騙。一些P2P平臺在缺少監(jiān)管措施的情況下，虛構(gòu)借款者信息，發(fā)布虛假標(biāo)的，以高借款利率為誘餌吸引投資者，一次性的吸收了高額資金，然后在收到投資金額后卷款而逃。

上述問題的出現(xiàn)，主要原因在于平臺過多的參與到了借貸交易中，承擔(dān)了風(fēng)險。不斷出現(xiàn)的P2P平臺跑路，資金困難或者倒閉的消息，使得投資者不時地向平臺兌現(xiàn)，這將不利于P2P行業(yè)可持續(xù)發(fā)展。因此需要政府來規(guī)范平臺的運(yùn)行和發(fā)展，保障投資者的合理利益，使這一新興的金融服務(wù)能真正有效地提高資金的使用效率。

三、政府管制對完善P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺運(yùn)行的措施

由于在P2P網(wǎng)絡(luò)借貸中，借款信息是關(guān)鍵要素。若平臺不能履行其信息中介職能，會使投資者處于更加不利的境況，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸這個市場也不能健康持久的運(yùn)行。由于政府管制具有強(qiáng)制力，使得政府可以運(yùn)用各種行政資源和行政手段提升市場運(yùn)行效率，提高社會福利。

(一)完善個人征信系統(tǒng)

完善的個人征信系統(tǒng)會提供數(shù)量。我國應(yīng)該向征信系統(tǒng)成熟的國家學(xué)習(xí)，從法律、技術(shù)、信息管理方面完善我國的征信系統(tǒng)。

首先，對建立和完善個人征信系統(tǒng)，需要統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)。從信息的采集、處理到最后的報告，地區(qū)、部門以及行業(yè)之前應(yīng)該統(tǒng)一口徑和標(biāo)準(zhǔn)，同時還要不斷更新數(shù)據(jù)庫信息。

其次，建立健全不同地區(qū)、不同部門和不同行業(yè)之間的信息共享機(jī)制，保證信息能夠橫向流動。然后，還要出臺《征信業(yè)管理?xiàng)l例》配套的法律法規(guī)和細(xì)則，保證條例得以實(shí)施。

最后，根據(jù)現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)活動的變化，不斷加入新的征信內(nèi)容，及時引進(jìn)先進(jìn)的理念、方法和技術(shù)，提高自主研發(fā)的能力。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸涉及到數(shù)量眾多的借款者和投資者，他們在借貸過程中必會產(chǎn)生大量信息，應(yīng)該考慮將這些信息也納入到個人征信系統(tǒng)中，作為以后衡量借款者信用水平的一個重要因素。

(二)強(qiáng)制借款者發(fā)布必要的信息

在P2P網(wǎng)絡(luò)借貸中，信息披露是這個市場的基石，是確保市場健康持久運(yùn)行的前提，其制度的成熟程度決定了P2P網(wǎng)絡(luò)借貸市場運(yùn)行的有效性。為了避免借款者提供虛假信息，政府可以通過立法規(guī)定，強(qiáng)制借款者必須向投資者提供哪些信息，并且對信息發(fā)布的形式也要做出統(tǒng)一規(guī)定，保證這些信息的準(zhǔn)確性、真實(shí)性、及時性和相關(guān)性；另一方面，也要保證投資者有要求借款者披露更多真實(shí)信息的權(quán)利。

除了強(qiáng)制借款者發(fā)布信息之外，政府還應(yīng)該加大對借款者發(fā)布虛假信息的懲罰力度。P2P平臺和投資者可以向政府需求更多法律手段，希望由政府對借款者發(fā)布虛假信息的行為做出足夠的懲罰，使其發(fā)布虛假信息的成本超過收益，才能抑制此類現(xiàn)象的出現(xiàn)，保證平臺中信息的真實(shí)性，也保障了投資者的債權(quán)利益。

(三)限制P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺業(yè)務(wù)范圍

P2P平臺的本質(zhì)是信息中介，是借款者和投資者溝通的信息橋梁，在這兩者之間保持中立的立場。因此，政府應(yīng)該規(guī)定P2P平臺的市場準(zhǔn)入條件、業(yè)務(wù)范圍、退出機(jī)制。

1.市場準(zhǔn)入條件。主要包括注冊資本要求和從業(yè)人員要求。政府會對平臺注冊資本金做出規(guī)定。注冊資本代表了企業(yè)從事經(jīng)濟(jì)活動的物質(zhì)基礎(chǔ)，使企業(yè)法人獨(dú)立承擔(dān)民事法律責(zé)任有了法律依據(jù)。P2P平臺作為一家企業(yè)，也需要資本金來支撐其正常的經(jīng)營活動。

而對于一般的從業(yè)人員，要求他們了解相關(guān)的信貸知識和法律，熟悉業(yè)務(wù)操作流程，盡可能提高他們的專業(yè)素質(zhì)，以此保證業(yè)務(wù)可以流暢運(yùn)行，減少與客戶的糾紛。

2.業(yè)務(wù)范圍。首先要規(guī)定平臺只能向借貸雙方提供支持性或者輔助性服務(wù)，不會參與到交易中。限制P2P平臺參與交易，以此來保證P2P平臺信息中介的角色，使其不承擔(dān)借貸過程中產(chǎn)生的信用風(fēng)險和擔(dān)保投資者本金的責(zé)任，降低平臺的風(fēng)險，保證其可持續(xù)健康地運(yùn)行。

同時，在業(yè)務(wù)操作過程中，會產(chǎn)生許多關(guān)于借款者和投資者的個人隱私，例如身份證號碼、手機(jī)號碼、家庭住址等，這就需要平臺建立起安全的信息系統(tǒng)，限制系統(tǒng)的訪問權(quán)，保障用戶信息的安全性。政府則需要對平臺的信息系統(tǒng)的安全性進(jìn)行評估，幫助平臺避免信息泄露。

3.退出機(jī)制設(shè)計?？紤]到P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的特殊性，在平臺準(zhǔn)備退出市場時，應(yīng)該更加關(guān)注未到期的借貸合同以及注冊用戶的個人信息，保護(hù)他們的利益。P2P平臺退出市場的整個過程，應(yīng)該由其監(jiān)管部門負(fù)責(zé)，根據(jù)P2P平臺面臨的不同風(fēng)險、經(jīng)營的不同業(yè)務(wù)范圍，選擇適宜的處置方案。如果合同中有規(guī)定平臺對投資者的本金有責(zé)任的，還需要平臺繼續(xù)承擔(dān)這一責(zé)任，保障投資者的利益不因平臺的退出而受到損失。