李廣子 陳醒

股權(quán)管理是銀行公司治理中的核心內(nèi)容。良好的股權(quán)管理不僅有助于保持銀行的經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定，也有助于保護(hù)股東自身的利益。2018年1月5日，原中國(guó)銀監(jiān)會(huì)出臺(tái)了《商業(yè)銀行股權(quán)管理辦法》，從穿透式監(jiān)管、關(guān)聯(lián)交易、金融產(chǎn)品入股、股東結(jié)構(gòu)和社會(huì)資本準(zhǔn)入等方面對(duì)我國(guó)銀行股權(quán)管理行為提出了要求，凸顯了對(duì)商業(yè)銀行股權(quán)管理的重視。

BCBS關(guān)于銀行股權(quán)管理的規(guī)定

巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)（BC B S ）于1999年發(fā)布了第一版《加強(qiáng)銀行公司治理原則》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“1999版BCBS原則”），并于2006年（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“2006版BC B S原則”）、2010年（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“2010版BCBS原則”）和2015年（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“2015版BCBS原則”）分別進(jìn)行了修訂，建立了商業(yè)銀行股權(quán)管理的基本框架。

關(guān)聯(lián)交易和信息披露

“1999版BCBS原則”強(qiáng)調(diào)了對(duì)關(guān)聯(lián)方的風(fēng)險(xiǎn)披露。指出銀行應(yīng)按商業(yè)原則向關(guān)聯(lián)企業(yè)和個(gè)人發(fā)放貸款，并對(duì)這部分貸款進(jìn)行有效監(jiān)測(cè)，要按標(biāo)準(zhǔn)的政策和程序沖銷(xiāo)關(guān)聯(lián)貸款。同時(shí)，要對(duì)銀行的董事會(huì)結(jié)構(gòu)、高級(jí)管理層結(jié)構(gòu)、基本組織結(jié)構(gòu)、激勵(lì)結(jié)構(gòu)信息（薪酬政策、高管薪酬、股票期權(quán)等）、關(guān)聯(lián)交易性質(zhì)和交易范圍（存在控制關(guān)系的性質(zhì)、與關(guān)聯(lián)方的交易性質(zhì)和金額等）等信息進(jìn)行充分披露?！?006版BCBS原則”指出，董事會(huì)所制定的政策應(yīng)確?？赡茉斐衫鏇_突的各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)彼此保持充分獨(dú)立，確保銀行在與關(guān)聯(lián)方特別是與股東、管理人員、董事及其他關(guān)聯(lián)公司發(fā)生交易時(shí)能夠保持一定距離，而且這些交易的條件不得損害銀行及其股東和存款人的利益。同時(shí)，強(qiáng)調(diào)對(duì)銀行股權(quán)結(jié)構(gòu)的披露，建立與經(jīng)營(yíng)規(guī)模、復(fù)雜程度、經(jīng)濟(jì)影響、風(fēng)險(xiǎn)狀況等因素相適應(yīng)的披露制度。其中基本的股權(quán)結(jié)構(gòu)包括主要股權(quán)、所有權(quán)、表決權(quán)、受益股東或大股東參與董事會(huì)或擔(dān)任高級(jí)管理層的職務(wù)、股東大會(huì)等。特別地，對(duì)于國(guó)有銀行的股權(quán)信息，要求闡明國(guó)有股權(quán)的總體目標(biāo)、國(guó)家在銀行公司治理中的角色以及國(guó)家如何執(zhí)行其股權(quán)政策等。

銀行集團(tuán)與復(fù)雜股權(quán)結(jié)構(gòu)的治理

隨著業(yè)務(wù)的發(fā)展，一些銀行出于法律、監(jiān)管、財(cái)務(wù)或產(chǎn)品提供等目的設(shè)立業(yè)務(wù)單元、分支機(jī)構(gòu)、子公司或者其他法律實(shí)體等，很多交易是在銀行集團(tuán)內(nèi)部不同主體之間進(jìn)行，增加了銀行股權(quán)管理的復(fù)雜性。針對(duì)這種情況，“2005版BCBS原則”對(duì)銀行集團(tuán)與復(fù)雜股權(quán)結(jié)構(gòu)的治理提出了明確要求。其中，母公司董事會(huì)對(duì)銀行集團(tuán)公司治理負(fù)有完全責(zé)任，其具體職責(zé)包括建立集團(tuán)公司治理架構(gòu)并清晰地界定集團(tuán)內(nèi)部不同治理主體的職責(zé)范圍、確立合適的子公司董事會(huì)和管理層架構(gòu)、對(duì)集團(tuán)公司治理架構(gòu)是否包含有效的政策和程序進(jìn)行評(píng)估等。子公司的董事會(huì)需要執(zhí)行母公司董事會(huì)的決策，同時(shí)還要對(duì)母公司董事會(huì)決策在子公司的適用性進(jìn)行評(píng)估和修正。對(duì)于復(fù)雜的不透明的組織架構(gòu)，“2005版BCBS原則”提出以下治理建議：一是要盡量避免設(shè)立那些不具有經(jīng)濟(jì)重要性或商業(yè)目的的復(fù)雜組織架構(gòu);二是對(duì)復(fù)雜組織架構(gòu)所適用的治理政策或程序進(jìn)行持續(xù)評(píng)估;三是對(duì)設(shè)立新機(jī)構(gòu)或子公司由集團(tuán)實(shí)行集中統(tǒng)一決策;四是建立有效的程序或制度以應(yīng)對(duì)與復(fù)雜組織架構(gòu)相關(guān)的重大風(fēng)險(xiǎn);五是進(jìn)行有效的內(nèi)部和外部審計(jì)。

OECD關(guān)于股權(quán)管理的規(guī)定

作為全球主要的經(jīng)濟(jì)標(biāo)準(zhǔn)制定者之一，經(jīng)合組織（OECD）于1999年發(fā)布了首部《公司治理原則》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“1999版OECD原則”），并于2004年（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“2004版OECD原則”）和2015年（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“2015版OECD原則”）進(jìn)行了兩次修訂。OECD《公司治理原則》關(guān)于股權(quán)管理的內(nèi)容也在歷次修訂中得到不斷完善。一方面不斷強(qiáng)調(diào)股東權(quán)利、股東平等、董事會(huì)股權(quán)管理等的重要性，另一方面也在不斷加強(qiáng)和完善對(duì)關(guān)聯(lián)交易、利益沖突、內(nèi)部人控制的識(shí)別和監(jiān)管。雖然OECD《公司治理原則》針對(duì)的是普通企業(yè)的公司治理，但其關(guān)于股權(quán)管理的內(nèi)容對(duì)于商業(yè)銀行同樣具有參考價(jià)值。

“2015版OECD原則”對(duì)股權(quán)管理的內(nèi)容進(jìn)行了較大幅度的修訂，重點(diǎn)在于對(duì)機(jī)構(gòu)投資者的管理。主要內(nèi)容包括：第一，進(jìn)一步細(xì)化了股東權(quán)利。將股東權(quán)利界定為事前權(quán)利和事后權(quán)利，其中事前權(quán)利著眼于購(gòu)買(mǎi)優(yōu)先股、特定決策權(quán)，事后權(quán)利注重侵權(quán)后的救濟(jì)補(bǔ)償，但也要注意防范權(quán)利的濫用;第二，增加對(duì)資本結(jié)構(gòu)和控制權(quán)安排等信息的披露。主要針對(duì)金字塔股份結(jié)構(gòu)、交叉持股、交易股份的股東協(xié)議等情形;第三，加強(qiáng)關(guān)聯(lián)交易管理。規(guī)定關(guān)聯(lián)交易的批準(zhǔn)和執(zhí)行應(yīng)當(dāng)以確保對(duì)利益沖突進(jìn)行適當(dāng)管理的方式進(jìn)行，建立有效的關(guān)聯(lián)交易識(shí)別框架，明確合理的關(guān)聯(lián)交易行為，對(duì)關(guān)聯(lián)交易中內(nèi)在利益沖突進(jìn)行適當(dāng)管理。第四，強(qiáng)調(diào)機(jī)構(gòu)投資者作為重要股東的作用。機(jī)構(gòu)投資者持股份額的增長(zhǎng)帶來(lái)股權(quán)結(jié)構(gòu)和利益制衡的變化。針對(duì)這種情況，“2015版OECD原則”主張機(jī)構(gòu)投資者披露與股權(quán)管理相關(guān)的政策信息，包括公司治理和投票政策。此外，特別針對(duì)交叉上市的企業(yè)，要明文規(guī)定其適用的上市規(guī)則、法律法規(guī)，保證標(biāo)準(zhǔn)和流程的透明化。

美國(guó)、日本、德國(guó)銀行股權(quán)管理的規(guī)定

美國(guó)

股東。早期美國(guó)銀行股東的構(gòu)成遵循“二八原則”，即20%的政府資本和80%的私人資本。而現(xiàn)在美國(guó)銀行業(yè)的主要股東是機(jī)構(gòu)投資者，股份占比約三到七成，而員工、個(gè)人投資者持股比重相對(duì)較小，政府幾乎不會(huì)持有銀行股份。對(duì)于銀行股東的資質(zhì)，美國(guó)相關(guān)法律中明確要求對(duì)股東準(zhǔn)入進(jìn)行嚴(yán)格審查。審慎批準(zhǔn)股東準(zhǔn)入資質(zhì)，精準(zhǔn)識(shí)別各個(gè)機(jī)構(gòu)金融產(chǎn)品籌資、交叉持股的情況，要求合格的一級(jí)金融控股公司要儲(chǔ)備足夠的優(yōu)質(zhì)資本以抵御外部沖擊。

除注重基本的股東權(quán)利，美國(guó)銀行股權(quán)管理還特別關(guān)注股東責(zé)任，尤以“股東雙重負(fù)債”規(guī)則和“股東派繳額外股款”規(guī)則最為典型?！肮蓶|雙重負(fù)債”規(guī)則盛行于19世紀(jì)中后期至20世紀(jì)中期，指銀行股東的清償責(zé)任不僅包括初始認(rèn)繳的股本，還有與初始股本投入額相等的負(fù)債。該制度的出發(fā)點(diǎn)在于保護(hù)銀行存款人的權(quán)益、增強(qiáng)股東監(jiān)督的積極性，這一規(guī)則隨著美國(guó)存款保險(xiǎn)制度的建立而逐漸被廢除。“股東派繳額外股款”是指銀行股東有責(zé)任和義務(wù)在銀行資本不充足時(shí)出資彌補(bǔ)。如果股東拒絕接受這一規(guī)則，那么該股東的股份可能會(huì)被董事會(huì)授權(quán)出售，以尋找額外資本補(bǔ)償，該規(guī)則為銀行資本多樣化開(kāi)辟了道路。

針對(duì)股東行為的監(jiān)管，美國(guó)于1978年開(kāi)始實(shí)施“力量之源”原則。該原則將銀行股東作為財(cái)務(wù)和管理的來(lái)源，在附屬銀行陷入財(cái)務(wù)困境時(shí)，銀行控股公司有責(zé)任提供援助。而《多德—弗蘭克法案》則明確規(guī)定，將“力量之源”原則推廣到直接的控股公司和與銀行存在多層控股關(guān)系的公司，例如通過(guò)中介間接控制銀行的公司，這就基本上形成了對(duì)銀行股東的穿透式監(jiān)管。

董事會(huì)。董事會(huì)是美國(guó)銀行股權(quán)管理重要的一環(huán)，其亮點(diǎn)在于要求董事會(huì)成員承擔(dān)更多的責(zé)任。董事會(huì)要與主要股東一樣承擔(dān)加重責(zé)任，并且嚴(yán)格要求董事會(huì)忠誠(chéng)于銀行和股東。董事一旦因疏忽批準(zhǔn)授權(quán)人的行為，將面臨被起訴的風(fēng)險(xiǎn)且不享受被豁免的權(quán)利。在1989年美國(guó)《金融機(jī)構(gòu)改革、恢復(fù)和執(zhí)行法案》頒布后，美國(guó)對(duì)董事的監(jiān)督有了更精確的“重大過(guò)失”適用標(biāo)準(zhǔn)，并且相關(guān)法律也規(guī)定監(jiān)管當(dāng)局可能對(duì)董事采取的強(qiáng)制措施，包括罰金、終生終止令、暫時(shí)終止令、解職令、財(cái)產(chǎn)凍結(jié)和扣押等一系列措施。這就在法律層面上嚴(yán)格要求董事注意自身行為，履行好“忠誠(chéng)”的義務(wù)。

關(guān)聯(lián)交易。對(duì)于銀行關(guān)聯(lián)交易的監(jiān)督，美聯(lián)儲(chǔ)嚴(yán)格界定銀行集團(tuán)內(nèi)部的交易行為，主要包括：銀行與其控股公司的交易、銀行與控股公司的其他子公司之間的交易等。要求對(duì)此類(lèi)關(guān)聯(lián)交易覆蓋100%的擔(dān)保，并且對(duì)單一關(guān)聯(lián)方的授信余額不超過(guò)資本凈額的10%，對(duì)所有關(guān)聯(lián)方的授信余額不超過(guò)資本凈額的20%。此外，美聯(lián)儲(chǔ)把對(duì)關(guān)聯(lián)交易的關(guān)注上升到日常監(jiān)管，監(jiān)測(cè)銀行關(guān)聯(lián)交易業(yè)務(wù)及其密度，并對(duì)其進(jìn)行測(cè)試、專(zhuān)項(xiàng)檢查和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，以保證關(guān)聯(lián)交易的合規(guī)運(yùn)行，降低銀行內(nèi)部的利益沖突和內(nèi)幕交易。

日本

日本銀行業(yè)最大的特點(diǎn)是主銀行制和交叉持股，銀行無(wú)論大小基本都會(huì)扮演主銀行的角色，企業(yè)也有屬于自己的主銀行。主銀行可以掌握被監(jiān)督企業(yè)和銀行的經(jīng)營(yíng)情況，包括資金流動(dòng)和財(cái)務(wù)信息，并且只有在被監(jiān)督企業(yè)和銀行經(jīng)營(yíng)不善時(shí)，主銀行才會(huì)采取干預(yù)手段。交叉持股主要是指銀行與銀行、銀行與企業(yè)、企業(yè)與企業(yè)之間的相互持股。

股東。法人是日本銀行的主要控制者，持股比例通常超過(guò)70%，股東大會(huì)是銀行名義上的最高決策機(jī)構(gòu)。日本嚴(yán)格執(zhí)行對(duì)銀行股東資質(zhì)的審批，主張對(duì)主要大股東實(shí)行持續(xù)性管理并要求其承擔(dān)加重責(zé)任。法律賦予監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)主要股東的信息進(jìn)行核查。對(duì)損害銀行利益的董事，監(jiān)管機(jī)構(gòu)可強(qiáng)制執(zhí)行股權(quán)放棄制度，即要求董事放棄超過(guò)20%部分的股權(quán)。在股東監(jiān)管方面，日本從2001年開(kāi)始正式對(duì)主要大股東進(jìn)行全面監(jiān)管，對(duì)大股東實(shí)行備案制和審批制管理，原則上要求金融廳對(duì)持股5%以上、20%以下的股東進(jìn)行備案，對(duì)持股20%以上的股東實(shí)行審批，嚴(yán)格審核股東信息。特別地，金融廳要求持股50%以上的大股東對(duì)子銀行經(jīng)營(yíng)負(fù)責(zé)，在子銀行經(jīng)營(yíng)不良時(shí)，大股東有責(zé)任增資支持，以鼓勵(lì)大股東承擔(dān)更多的社會(huì)責(zé)任。

董事會(huì)。日本銀行的實(shí)際決策機(jī)構(gòu)是董事會(huì)，重大問(wèn)題由董事會(huì)集體商討，構(gòu)建的是集體負(fù)責(zé)和集體領(lǐng)導(dǎo)模式。通常情況下，董事會(huì)主要由銀行內(nèi)部的經(jīng)理?yè)?dān)任，不設(shè)立外部董事，也鮮有股東代表參會(huì)。但是，“經(jīng)理俱樂(lè)部”會(huì)議的開(kāi)展使得銀行和主要法人股東可以和經(jīng)理商討銀行重大事務(wù)，方便監(jiān)督主管對(duì)銀行和股東負(fù)責(zé)。此外，針對(duì)內(nèi)部人控制的問(wèn)題，日本主要通過(guò)主銀行制度來(lái)解決，主銀行可以根據(jù)銀行和企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況來(lái)任免領(lǐng)導(dǎo)層，以實(shí)現(xiàn)對(duì)銀行和企業(yè)的監(jiān)督。

德國(guó)

德國(guó)的商業(yè)銀行股權(quán)相對(duì)集中，各銀行間大多交叉持股。德國(guó)實(shí)行監(jiān)事會(huì)制度，監(jiān)事會(huì)主要負(fù)責(zé)監(jiān)督執(zhí)行董事會(huì)的業(yè)務(wù)流程、董事任免、薪酬安排、重要事宜的決策等，承擔(dān)著股權(quán)內(nèi)部治理的監(jiān)督和管理。同時(shí)，德國(guó)銀行建立審計(jì)人制度，審計(jì)人由股東大會(huì)選舉產(chǎn)生并對(duì)監(jiān)事會(huì)負(fù)責(zé)，在審計(jì)、監(jiān)管工作中與監(jiān)事會(huì)共同發(fā)揮股權(quán)管理的作用。特別是，德國(guó)法律規(guī)定對(duì)于職工規(guī)模超過(guò)2000人的公司，其監(jiān)事會(huì)應(yīng)由相應(yīng)的職工代表和股東代表組成，基于此建立了員工參與銀行股權(quán)治理的模式。這一模式為廣大職工的建言獻(xiàn)策暢通了通道，有效提升了基層員工的話語(yǔ)權(quán)。此外，德國(guó)銀行外部監(jiān)管主要由聯(lián)邦金融局承擔(dān)，金融局有權(quán)參加股東大會(huì)、監(jiān)督委員會(huì)會(huì)議，并且在銀行有損害股東利益的行為發(fā)生時(shí)，聯(lián)邦金融局有廢除銀行負(fù)責(zé)人的管理權(quán)。

啟示與建議

我們可以從國(guó)際銀行業(yè)股權(quán)管理經(jīng)驗(yàn)中得到以下幾方面啟示：

一是落實(shí)以董事會(huì)為核心的股權(quán)管理。董事會(huì)是銀行公司治理的核心，也是股權(quán)管理的核心。我國(guó)雖然建立了以董事會(huì)為基礎(chǔ)的銀行公司治理架構(gòu)，但從實(shí)際中看，董事會(huì)的作用發(fā)揮還不夠充分，尤其體現(xiàn)董事會(huì)獨(dú)立性和專(zhuān)業(yè)性方面。特別是對(duì)于國(guó)有銀行來(lái)說(shuō)，政府對(duì)銀行的經(jīng)營(yíng)行為仍有較大的影響，相應(yīng)地，國(guó)有銀行的董事會(huì)也很難對(duì)股權(quán)進(jìn)行有效的管理。在加強(qiáng)董事會(huì)職責(zé)方面，要特別加強(qiáng)董事會(huì)的獨(dú)立性和專(zhuān)業(yè)性。在董事會(huì)獨(dú)立性方面，“2015版BCBS原則”要求，董事會(huì)主席應(yīng)當(dāng)由獨(dú)立董事或非執(zhí)行董事?lián)我员ＷC董事會(huì)的獨(dú)立性。在董事會(huì)專(zhuān)業(yè)性方面，金融危機(jī)后的公司治理規(guī)則更加重視董事會(huì)專(zhuān)門(mén)委員會(huì)的作用，不僅要設(shè)立足夠多的專(zhuān)門(mén)委員會(huì)，而且要保證各專(zhuān)門(mén)委員會(huì)中董事的專(zhuān)業(yè)性。

二是更加注重對(duì)少數(shù)股東權(quán)益的保護(hù)。從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，各國(guó)在加強(qiáng)股權(quán)管理方面都特別注重保護(hù)少數(shù)股東的權(quán)益，包括中小股東和國(guó)外股東，以此來(lái)降低因“委托-代理”成本增加和管理層短視行為給少數(shù)股東帶來(lái)的不利影響。由于銀行經(jīng)營(yíng)管理具有很強(qiáng)的專(zhuān)業(yè)性，商業(yè)銀行少數(shù)股東在日常經(jīng)營(yíng)管理中對(duì)大股東特別是控股股東的搭便車(chē)行為更為嚴(yán)重，進(jìn)而導(dǎo)致商業(yè)銀行少數(shù)股東的權(quán)益可能更容易受到侵害。因此，在實(shí)踐中要特別關(guān)注少數(shù)股東的權(quán)益，通過(guò)制度建設(shè)和現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)督檢查等手段對(duì)大股東特別是控股股東的行為進(jìn)行約束。

三是加強(qiáng)股東資質(zhì)管理，把好入口關(guān)。國(guó)際銀行股權(quán)治理的普遍趨勢(shì)是建立對(duì)股東的穿透式監(jiān)管，嚴(yán)格審核股東資質(zhì)，逐層說(shuō)明股東結(jié)構(gòu)直至實(shí)際控制人和最終受益人，嚴(yán)把股東準(zhǔn)入門(mén)檻。在加強(qiáng)我國(guó)商業(yè)銀行股東資質(zhì)管理方面，首先，要建立完善股東資質(zhì)和關(guān)聯(lián)方管理信息查詢(xún)系統(tǒng)，為商業(yè)銀行審核股東資質(zhì)提供便利。通過(guò)對(duì)接工商管理部門(mén)、征信部門(mén)、監(jiān)管部門(mén)等建立相應(yīng)數(shù)據(jù)庫(kù)，為銀行提供信息查詢(xún)渠道。其次，建議引入股東穿透管理和關(guān)聯(lián)方認(rèn)定的“報(bào)告免責(zé)”制度。股東或特定關(guān)聯(lián)方在層級(jí)范圍內(nèi)向銀行報(bào)告相關(guān)信息，并承擔(dān)報(bào)告信息不完整或報(bào)告虛假信息的責(zé)任。銀行據(jù)此對(duì)相關(guān)信息進(jìn)行審查，對(duì)未報(bào)告的信息免責(zé)。另外，在股東資質(zhì)管理方面，美國(guó)銀行股權(quán)管理中的“股東派繳額外股款”規(guī)則也可以作為參照，以此來(lái)進(jìn)一步強(qiáng)化股東責(zé)任。

四是把規(guī)范關(guān)聯(lián)交易作為股權(quán)管理的關(guān)鍵點(diǎn)。從前文可以看到，無(wú)論是BCBS、OECD，還是美國(guó)、日本、德國(guó)等發(fā)達(dá)國(guó)家，在加強(qiáng)商業(yè)銀行股權(quán)管理方面都把規(guī)范關(guān)聯(lián)交易行為放在重要位置。對(duì)于商業(yè)銀行而言，股東與商業(yè)銀行之間的利益關(guān)系在大多數(shù)情況下都會(huì)體現(xiàn)在關(guān)聯(lián)交易上。因此，確保關(guān)聯(lián)交易的公允性是維護(hù)商業(yè)銀行利益的一個(gè)重要內(nèi)容。對(duì)我國(guó)而言，銀行通過(guò)關(guān)聯(lián)交易向股東輸送利益的情況更是屢見(jiàn)不鮮。在實(shí)際中，要特別加強(qiáng)對(duì)銀行股東的授信行為的監(jiān)督檢查，確保關(guān)聯(lián)方授信條件的公允。

五是加強(qiáng)信息披露，提高信息透明度。從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)看，發(fā)達(dá)國(guó)家或主要國(guó)際組織都把信息披露作為加強(qiáng)銀行股權(quán)管理的一個(gè)重要抓手，充分的信息披露對(duì)于確保管理交易的公允性、加強(qiáng)外部投資者監(jiān)督、保護(hù)少數(shù)股東權(quán)益等都具有重要作用。從信息披露的內(nèi)容看，要特別重視關(guān)聯(lián)交易、復(fù)雜股權(quán)結(jié)構(gòu)等信息的披露，通過(guò)信息披露引入外部投資者約束，以此規(guī)范銀行股權(quán)管理。

六是強(qiáng)化對(duì)銀行集團(tuán)和復(fù)雜股權(quán)結(jié)構(gòu)的治理。針對(duì)銀行股權(quán)結(jié)構(gòu)不斷復(fù)雜化且不透明的情況，BCBS《2015版原則》對(duì)銀行集團(tuán)和復(fù)雜架構(gòu)的治理提出了明確要求，對(duì)集團(tuán)架構(gòu)中母公司和子公司董事會(huì)職責(zé)進(jìn)行明確;同時(shí)對(duì)復(fù)雜的不透明的組織架構(gòu)給出明確的治理建議。近年來(lái)，隨著業(yè)務(wù)規(guī)模的發(fā)展壯大，我國(guó)商業(yè)銀行組織架構(gòu)呈現(xiàn)向金融控股公司轉(zhuǎn)化的趨勢(shì)，銀行股權(quán)層級(jí)不斷增加，股權(quán)結(jié)構(gòu)更加復(fù)雜。在這種情況下，加強(qiáng)對(duì)銀行集團(tuán)和復(fù)雜股權(quán)結(jié)構(gòu)的治理就顯得尤為重要。

（作者單位：中國(guó)社會(huì)科學(xué)院金融研究所，中國(guó)社會(huì)科學(xué)院研究生院）?