祝宏輝，李曉曉

(石河子大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院，石河子大學(xué)三農(nóng)政策研究中心，新疆石河子 832003)

0 引言

隨著我國(guó)對(duì)外開(kāi)放程度日益加深，進(jìn)口政策日益放松，國(guó)內(nèi)外棉花市場(chǎng)的聯(lián)動(dòng)性增強(qiáng)，棉花生產(chǎn)、價(jià)格波動(dòng)受國(guó)際市場(chǎng)影響越來(lái)越顯著，各項(xiàng)棉花政策成為穩(wěn)定棉花市場(chǎng)的主要手段。王曉偉等(2017)[1]就目標(biāo)價(jià)格對(duì)新疆棉區(qū)植棉規(guī)模的調(diào)控效應(yīng)進(jìn)行研究。張杰、杜珉(2016)[2]； 王力、溫雅(2015)[3]對(duì)目標(biāo)價(jià)格補(bǔ)貼政策的實(shí)施效果進(jìn)行研究并指出新疆棉花目標(biāo)價(jià)格補(bǔ)貼政策在保障棉農(nóng)收益、穩(wěn)定棉花生產(chǎn)，縮小國(guó)內(nèi)外棉價(jià)差、調(diào)整種植結(jié)構(gòu)、改善棉花質(zhì)量等方面有積極意義。魏敬周等(2014)[4]、李哲敏(2017)[5]從棉花市場(chǎng)角度分析目標(biāo)價(jià)格政策影響。趙鑫、李東麗(2017)[6]等就目標(biāo)價(jià)格補(bǔ)貼政策對(duì)影響南疆棉農(nóng)生產(chǎn)行為的因素進(jìn)行分析，并得出棉農(nóng)對(duì)目標(biāo)價(jià)格政策的實(shí)施總體滿意度較高。關(guān)建波、譚硯文(2014)[7]運(yùn)用非參數(shù) Malmquist 指數(shù)法得出當(dāng)前我國(guó)棉花良種補(bǔ)貼政策對(duì)提升棉花生產(chǎn)效率的作用有限。

此外，補(bǔ)貼政策的實(shí)施也面臨著各種問(wèn)題，如由于目標(biāo)價(jià)格補(bǔ)貼制度設(shè)計(jì)漏洞導(dǎo)致“轉(zhuǎn)圈棉”現(xiàn)象難以解決(黃季焜等， 2015[8])； 補(bǔ)貼效率低、補(bǔ)貼機(jī)制不完善、補(bǔ)貼結(jié)構(gòu)不合理等問(wèn)題使政府工作偏離的同時(shí)也造成高額財(cái)政成本(朱滿德、程國(guó)強(qiáng)2015[9]； 張杰、杜珉2016[10]； 孫莉， 2016[11])。臨時(shí)收儲(chǔ)政策在穩(wěn)定棉花價(jià)格的同時(shí)也嚴(yán)重扭曲了市場(chǎng)定價(jià)規(guī)律(譚硯文，關(guān)建波2014[12])。另外，由于我國(guó)在加入WTO時(shí)承諾“黃箱”補(bǔ)貼政策的實(shí)際支持水平在“微量允許”范圍內(nèi)，近期棉花補(bǔ)貼政策也受到WTO條款質(zhì)疑，面臨中國(guó)棉花“黃箱”補(bǔ)貼政策空間不足(祝宏輝、李聰聰， 2016[13])，我國(guó)棉花價(jià)格支持政策存在面臨觸碰微量允許的“天花板”等問(wèn)題(朱滿德、程國(guó)強(qiáng)， 2015[14])。因此，加快棉花支持政策“轉(zhuǎn)箱”改革，減少“黃箱”補(bǔ)貼政策成為政策調(diào)整著力點(diǎn)。美國(guó)在2014年的農(nóng)業(yè)法案中也取消了直接支付、反周期補(bǔ)貼和收入支持等內(nèi)容，提升了農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)在棉花補(bǔ)貼政策中的地位(冉龍舞， 2016[15])。根據(jù)我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)特點(diǎn)，建立儲(chǔ)備棉輪入輪出機(jī)制[注]該文研究的儲(chǔ)備棉輪入輪出機(jī)制并非指臨時(shí)收儲(chǔ)政策，而是自改革開(kāi)放以來(lái)一直存在的儲(chǔ)備棉輪入輪出機(jī)制。，通過(guò)改變棉花市場(chǎng)供求間接調(diào)控棉花市場(chǎng)，成為開(kāi)放市場(chǎng)環(huán)境下國(guó)家實(shí)施棉花宏觀調(diào)控的有力手段。

1 儲(chǔ)備棉輪入輪出制度分析

1.1 儲(chǔ)備棉輪入輪出機(jī)制變遷

儲(chǔ)備棉作為國(guó)家重要戰(zhàn)略物資，對(duì)調(diào)控棉花市場(chǎng)，確保國(guó)家用棉安全具有積極作用。儲(chǔ)備棉輪入輪出機(jī)制根據(jù)市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)特征、供需平衡狀態(tài)、儲(chǔ)備棉庫(kù)存量等特點(diǎn)對(duì)國(guó)家儲(chǔ)備棉進(jìn)行輪換，主要表現(xiàn)為在棉花市場(chǎng)價(jià)高時(shí)進(jìn)行輪入，價(jià)低時(shí)進(jìn)行輪出； 或根據(jù)新舊儲(chǔ)備棉質(zhì)量進(jìn)行倒庫(kù)，以起到穩(wěn)定棉花價(jià)格，實(shí)現(xiàn)棉花供需平衡，提高儲(chǔ)備棉質(zhì)量的目的。2001年國(guó)務(wù)院發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步深化棉花流通體制改革的意見(jiàn)》，提出深化棉花體制改革，標(biāo)志著國(guó)家棉花儲(chǔ)備和經(jīng)營(yíng)分開(kāi)，全面開(kāi)放棉花市場(chǎng)，儲(chǔ)備棉調(diào)控政策由政府決定轉(zhuǎn)向根據(jù)市場(chǎng)機(jī)制運(yùn)行。此后，我國(guó)棉花儲(chǔ)備制度先后經(jīng)歷了小規(guī)模間斷收儲(chǔ)、拋儲(chǔ)，3年臨時(shí)收儲(chǔ)常態(tài)化及2015年至今的儲(chǔ)備棉輪出等變化。間斷、小規(guī)模儲(chǔ)備棉調(diào)控對(duì)穩(wěn)定一定時(shí)期的棉花價(jià)格具有顯著作用。3年棉花臨時(shí)收儲(chǔ)政策在平抑物價(jià)，穩(wěn)定棉農(nóng)收入方面起到了一定的作用，但是在實(shí)施過(guò)程中忽視棉花市場(chǎng)供求規(guī)律，造成儲(chǔ)備棉庫(kù)存嚴(yán)重積壓，國(guó)內(nèi)外棉價(jià)價(jià)差拉大等問(wèn)題。此后，儲(chǔ)備棉調(diào)控的主要目標(biāo)集中在合理有序的消化國(guó)家?guī)齑?。?015/2016年度儲(chǔ)備棉累計(jì)輪出265.92萬(wàn)t[注]數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)棉花信息網(wǎng)：http：//www.cottonchina.org/， 2016/2017年度輪出260萬(wàn)t，對(duì)緩解儲(chǔ)備棉庫(kù)存壓力、保證市場(chǎng)供給，穩(wěn)定市場(chǎng)價(jià)格、調(diào)控棉花市場(chǎng)供求、確保紡織業(yè)正常開(kāi)展工作發(fā)揮了顯著作用。

此外，各項(xiàng)棉花政策的取得預(yù)期效果的同時(shí)也面臨著諸多執(zhí)行問(wèn)題，深入探析實(shí)施時(shí)間較長(zhǎng)、執(zhí)行經(jīng)驗(yàn)豐富的儲(chǔ)備棉輪入輪出機(jī)制的運(yùn)行規(guī)律及對(duì)市場(chǎng)的調(diào)控作用并提出相應(yīng)政策建議對(duì)完善我國(guó)棉花政策支持體系，積極推進(jìn)“轉(zhuǎn)箱”改革有重要意義。文章基于1978—2016年度的儲(chǔ)備棉輪入輪出價(jià)格和國(guó)內(nèi)外棉花價(jià)格，構(gòu)建VAR模型，就儲(chǔ)備棉輪入輪出機(jī)制對(duì)國(guó)內(nèi)棉花價(jià)格和國(guó)外棉花價(jià)格的傳遞效應(yīng)及機(jī)制運(yùn)行特點(diǎn)進(jìn)行分析，并為儲(chǔ)備棉輪入輪出機(jī)制的常態(tài)化、制度化提出相應(yīng)的政策建議。

1.2 儲(chǔ)備棉輪入輪出制度傳遞效應(yīng)

儲(chǔ)備棉輪入輪出機(jī)制調(diào)控目標(biāo)主要有3個(gè)方面：一是協(xié)調(diào)棉花供需平衡以穩(wěn)定棉花市場(chǎng)； 二是平抑我國(guó)棉花價(jià)格以提高國(guó)產(chǎn)棉競(jìng)爭(zhēng)力； 三是穩(wěn)定棉農(nóng)收入以增進(jìn)社會(huì)福利。在實(shí)施過(guò)程中，儲(chǔ)備棉輪入輪出機(jī)制對(duì)棉花價(jià)格的傳導(dǎo)效應(yīng)主要通過(guò)改變棉花供需量對(duì)國(guó)內(nèi)外棉花價(jià)格產(chǎn)生影響。儲(chǔ)備棉輪入輪出量對(duì)棉花價(jià)格的傳遞過(guò)程如圖1所示。從外圍來(lái)看，棉花價(jià)格、棉花供求作為棉花市場(chǎng)的主要經(jīng)濟(jì)因素，相互影響，搭建市場(chǎng)運(yùn)行傳遞鏈。從內(nèi)部各細(xì)節(jié)因素關(guān)聯(lián)性分析，國(guó)內(nèi)外棉花市場(chǎng)通過(guò)經(jīng)濟(jì)基本面機(jī)制和市場(chǎng)感染機(jī)制產(chǎn)生聯(lián)動(dòng)效應(yīng)(許祥云等， 2016[16])，使得國(guó)內(nèi)外棉花價(jià)格變化相互影響，趨于同步。儲(chǔ)備棉輪入輪出機(jī)制在棉花價(jià)格偏離正常定價(jià)機(jī)制時(shí)運(yùn)行并根據(jù)“價(jià)高輪出，價(jià)低輪入”原則決定采取輪入或輪出。此外，為調(diào)整棉花庫(kù)存結(jié)構(gòu)，減少棉花庫(kù)存積壓，平抑我國(guó)棉花價(jià)格也會(huì)采用輪入輪出政策，如2014/2015年度至今的儲(chǔ)備棉輪入輪出安排。儲(chǔ)備棉輪入輪出機(jī)制主要通過(guò)影響棉花進(jìn)口、產(chǎn)量和庫(kù)存對(duì)供給產(chǎn)生影響，進(jìn)而通過(guò)供求定律間接對(duì)棉花需求產(chǎn)生影響。調(diào)整后的供求狀況通過(guò)價(jià)格規(guī)律和供求定律又對(duì)儲(chǔ)備棉輪入輪出量、價(jià)格產(chǎn)生導(dǎo)向作用。

圖1 儲(chǔ)備棉輪入輪出機(jī)制傳遞效應(yīng)

1.3 儲(chǔ)備棉輪入輪出機(jī)制實(shí)施現(xiàn)狀及運(yùn)行規(guī)律

1.3.1 儲(chǔ)備棉輪入輪出數(shù)量及時(shí)間決定

表1 2002—2017年度儲(chǔ)備棉輪出執(zhí)行情況

如表1、表2所示為2002—2017年度儲(chǔ)備棉輪入輪出時(shí)間、成交量及價(jià)格變動(dòng)情況。從投放日期來(lái)看，儲(chǔ)備棉輪入執(zhí)行時(shí)間大多選擇在8—12月左右，如連續(xù)3年的臨時(shí)收儲(chǔ)則安排在9月份至次年的3月底。選擇這段時(shí)期主要考慮到新棉上市，為緩解供給量突增對(duì)棉花市場(chǎng)造成的波動(dòng)，后期則主要根據(jù)本年度棉花消費(fèi)情況選擇是否進(jìn)行輪入及輪入量的多少。輪出的時(shí)間大多選擇在7—9月， 2016—2017年度的儲(chǔ)備棉輪出則選擇在3月初至8月底。從儲(chǔ)備棉輪出時(shí)間特征來(lái)看，此時(shí)間段臨近新棉上市，市場(chǎng)處于青黃不接狀態(tài)，儲(chǔ)備棉輪出有效彌補(bǔ)了市場(chǎng)供需缺口，保證有效的棉花供給。此外，為保證儲(chǔ)備棉質(zhì)量、減少國(guó)家儲(chǔ)備的財(cái)政負(fù)擔(dān)，有些年度(如2004/2005年度至2007/2008年度及臨時(shí)收儲(chǔ)時(shí)期)會(huì)進(jìn)行儲(chǔ)備棉倒庫(kù)，以優(yōu)化庫(kù)存結(jié)構(gòu)。儲(chǔ)備棉輪入輪出量則根據(jù)前一年度的供需缺口情況及庫(kù)存量決定。

表2 2002—2017年度儲(chǔ)備棉輪入執(zhí)行情況

時(shí)間實(shí)際成交量(萬(wàn)t)成交均價(jià)(萬(wàn)元/t)投放日期2004/2005年度11—2004年8月23日至10月18日32—2004年11月9日至2005年4月2006/2007年度30—2006年上半年30.08—2006年12月26日至2007年1月26日2007/2008年度8.13—2008年8月21日至8月31日2008/2009年度21.911.260 02008年10月21日至10月31日99.9751.260 02008年11月3日至12月23日155.71.260 02008年12月23日至2009年4月10日2011/2012年度313.031.980 02011年9月8日至2012年3月31日2012/2013年度650.642.040 02012年9月1日至2013年3月29日2013/2014年度650.642.040 02013年9月1日至2014年3月31日 數(shù)據(jù)來(lái)源:中國(guó)棉花網(wǎng):http://www.cncotton.com

1.3.2 儲(chǔ)備棉輪入輪出價(jià)格確定

根據(jù)文獻(xiàn)資料表明， 2015/2016年度至今的儲(chǔ)備棉輪出價(jià)格根據(jù)國(guó)內(nèi)外棉花現(xiàn)貨價(jià)格算數(shù)平均值以周為周期確定銷售底價(jià)，每日具體輪出價(jià)格則根據(jù)市場(chǎng)波動(dòng)采取波動(dòng)價(jià)格。臨時(shí)收儲(chǔ)時(shí)期的儲(chǔ)備棉輪入價(jià)格則是在考慮上一年度皮棉收儲(chǔ)價(jià)格、市場(chǎng)棉籽價(jià)格及相關(guān)合理參數(shù)前提下確定年度固定收儲(chǔ)價(jià)格。其他年份關(guān)于儲(chǔ)備棉輪入輪出價(jià)格的計(jì)算描述較為模糊，但是根據(jù)已有公式及儲(chǔ)備棉輪入輪出價(jià)格與國(guó)內(nèi)外棉花價(jià)格與關(guān)系(表3)可知，儲(chǔ)備棉輪入輪出價(jià)格與國(guó)內(nèi)外棉花價(jià)格關(guān)聯(lián)型較強(qiáng)，從表3中可以看出，在一般情況下，儲(chǔ)備棉輪入輪出價(jià)格圍繞當(dāng)期國(guó)內(nèi)棉花市場(chǎng)上下小幅波動(dòng)。但是，考慮到儲(chǔ)備棉庫(kù)存、倒庫(kù)、質(zhì)檢等成本，儲(chǔ)備棉輪出價(jià)格有時(shí)會(huì)高于市場(chǎng)棉花價(jià)格，從而造成實(shí)際成交量較低，對(duì)市場(chǎng)的調(diào)控作用較弱(如2010/2011年度)。再者，由于國(guó)內(nèi)外棉花現(xiàn)貨價(jià)差及國(guó)內(nèi)棉花生產(chǎn)、儲(chǔ)備等成本稍高于國(guó)外，在統(tǒng)計(jì)年度里，儲(chǔ)備棉輪入輪出價(jià)格均高于國(guó)際棉花價(jià)格。

表3 儲(chǔ)備棉輪入輪出量、價(jià)格與國(guó)內(nèi)外棉花價(jià)格關(guān)系

時(shí)間CNCotton B(萬(wàn)元/t)CNCotton M(萬(wàn)元/t)輪出數(shù)量(萬(wàn)t)輪入數(shù)量(萬(wàn)t)輪出價(jià)格(萬(wàn)元/t)輪入價(jià)格(萬(wàn)元/t)供需缺口(萬(wàn)t)2002/2003年度1.014 0-111.342003/2004年度1.200 81.41.400 07.652004/2005年度1.610 00.8731.665 6-74.242005/2006年度1.243 20.977 645-50.742006/2007年度1.410 31.023 7537.0830.081.103 7-130.432007/2008年度1.330 01.047 7131838.131.340 0-80.062008/2009年度1.376 71.252 429121.891.260 0-47.532009/2010年度1.216 20.938 131110.81.482 5-122.942010/2011年度1.575 21.243 34002.114 6-59.462011/2012年度2.565 42.537 859100313.031.980 0537.952012/2013年度1.919 21.441 16149.4650.641.864 02.040 0398.962013/2014年度1.914 11.246 805421650.641.950 02.040 0228.372014/2015年度1.858 11.239 6186.341.320 050.372015/2016年度1.375 10.975 609265.921.332 4-143.92016/2017年度1.568 30.978 6263221.475 4-179.84 數(shù)據(jù)來(lái)源:中國(guó)棉花網(wǎng):http://www.cncotton.com.; 《國(guó)家統(tǒng)計(jì)年鑒》

2 儲(chǔ)備棉輪入輪出機(jī)制對(duì)棉花價(jià)格傳遞效應(yīng)分析

2.1 模型構(gòu)建

向量VAR模型根據(jù)數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)性質(zhì)，把系統(tǒng)中每一內(nèi)生變量作為系統(tǒng)中所有內(nèi)生變量的滯后值的函數(shù)來(lái)構(gòu)建模型。VAR模型主要用于預(yù)測(cè)相互聯(lián)系的時(shí)間序列，并分析隨機(jī)擾動(dòng)項(xiàng)對(duì)變量的動(dòng)態(tài)沖擊，以解釋各種變量沖擊對(duì)變量的影響。該文的VAR表達(dá)式可以寫為：

(1)

式(1)中，yt為三維內(nèi)生變量，ytccm、ytccb、ytstp分別為當(dāng)期國(guó)際棉花價(jià)格、當(dāng)期國(guó)內(nèi)棉花價(jià)格和當(dāng)期儲(chǔ)備棉輪入輪出價(jià)格，n為滯后階數(shù)，T為樣本量，ct1、ct2、ct3分別為外生變量，在該文中指常數(shù)項(xiàng)。εtccm、εtccb、εtstp分別表示變量擾動(dòng)項(xiàng)。A1，…,An為3×3維待估系數(shù)矩陣。

2.2 變量選取

考慮到不同棉花等級(jí)的價(jià)格不同，為確保國(guó)內(nèi)外相似質(zhì)量棉花價(jià)格數(shù)據(jù)一致性，國(guó)際棉花價(jià)格選取CNCottonM棉花價(jià)格指數(shù)，單位由美分/磅換算為元/t(單位換算是為了與國(guó)內(nèi)棉價(jià)單位一致)。CNCottonM價(jià)格指數(shù)，由國(guó)家棉花市場(chǎng)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)發(fā)布，采集國(guó)際棉商每日在中國(guó)主要港口M1-3/32”(相當(dāng)于中國(guó)328級(jí))等級(jí)棉花的報(bào)價(jià)平均值，能夠反應(yīng)國(guó)際棉花現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格變化，在該文中以ccm表示。國(guó)內(nèi)棉花價(jià)格選取代表國(guó)內(nèi)皮棉3 128B級(jí)皮棉成交均價(jià)的CNCottonB價(jià)格指數(shù)，該指數(shù)由國(guó)家棉花市場(chǎng)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)發(fā)布，通過(guò)對(duì)分布在內(nèi)地主產(chǎn)銷區(qū)的165個(gè)棉花和紡織監(jiān)測(cè)站進(jìn)行跟蹤監(jiān)測(cè)，對(duì)當(dāng)?shù)仄っ蕹山粌r(jià)格審核并加權(quán)匯總得出。能夠全面反映當(dāng)日國(guó)內(nèi)棉花價(jià)格平均成交價(jià)格水平的現(xiàn)貨價(jià)格指數(shù)，在該文中用ccb表示。儲(chǔ)備棉輪入輪出價(jià)格采用年均價(jià)格，用stp表示。

2.3 數(shù)據(jù)來(lái)源及波動(dòng)特征

2.3.1 數(shù)據(jù)來(lái)源

國(guó)內(nèi)棉花價(jià)格(ccb)、國(guó)際棉花價(jià)格(ccm)數(shù)據(jù)來(lái)源于中國(guó)棉花網(wǎng)、中棉花協(xié)會(huì)和統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)整理可得，儲(chǔ)備棉輪入輪出價(jià)格來(lái)源于歷年統(tǒng)計(jì)年鑒所得。同時(shí)考慮到儲(chǔ)備棉輪入輪出價(jià)格1978—2010年度為指數(shù)形式，因此將研究期內(nèi)儲(chǔ)備棉輪入輪出數(shù)據(jù)統(tǒng)一轉(zhuǎn)化為價(jià)格指數(shù)形式[注]即將上年儲(chǔ)備棉輪入輪出價(jià)格定為100，按照價(jià)格漲落確定當(dāng)年價(jià)格指數(shù)，其計(jì)算公式為：當(dāng)年輪入輪出價(jià)格指數(shù)=100*(1+(當(dāng)年價(jià)格—上年價(jià)格)/上年價(jià)格)，同時(shí)為了保證研究對(duì)象的一致性，將國(guó)內(nèi)棉花價(jià)格、國(guó)際棉花價(jià)格也進(jìn)行指數(shù)化處理，即實(shí)證分析的重點(diǎn)在于儲(chǔ)備棉輪入輪出機(jī)制變動(dòng)對(duì)國(guó)內(nèi)外棉花價(jià)格波動(dòng)的沖擊效應(yīng)。

2.3.2 變量的波動(dòng)特征

儲(chǔ)備棉輪入輪出價(jià)格指數(shù)如圖2所示。以棉花市場(chǎng)流通體制改革(1999)為界，可以將儲(chǔ)備棉輪入輪出機(jī)制變遷大致分為1978—1999年度和2000—2016年度兩個(gè)階段。1978—1999年度國(guó)內(nèi)棉花產(chǎn)量較低，供不應(yīng)求，為滿足國(guó)內(nèi)用棉需求，棉花市場(chǎng)主要由供銷社的統(tǒng)一收購(gòu)，統(tǒng)一經(jīng)營(yíng)，統(tǒng)一定價(jià)，此時(shí)的儲(chǔ)備棉輪入輪出價(jià)格更多取決于政府的統(tǒng)一決策而非市場(chǎng)規(guī)律決。此階段根據(jù)棉花收儲(chǔ)價(jià)格指數(shù)波動(dòng)情況可分為1978年—1990年度和1991—1999年度兩個(gè)階段，在第一階段儲(chǔ)備棉輪入輪出機(jī)制受市場(chǎng)運(yùn)行規(guī)律影響較弱，儲(chǔ)備棉棉價(jià)格指數(shù)波動(dòng)較為穩(wěn)定。在第二階段由于棉花市場(chǎng)政策的頻繁變動(dòng)及產(chǎn)量的波動(dòng)使得儲(chǔ)備棉價(jià)格波動(dòng)較為劇烈。2000年之后儲(chǔ)備棉輪入輪出價(jià)格的波動(dòng)幅度、頻度較之前都有所提高。1999年的棉花市場(chǎng)流通體制改革和2002年我國(guó)加入WTO，使我國(guó)逐步放開(kāi)市場(chǎng)、放開(kāi)價(jià)格。市場(chǎng)的開(kāi)放使得影響儲(chǔ)備棉輪出輪入價(jià)格指數(shù)的因素更為復(fù)雜，波動(dòng)也較為劇烈。

圖3所示為1978—2016年度國(guó)內(nèi)外棉花價(jià)格指數(shù)波動(dòng)趨勢(shì)。由于國(guó)內(nèi)外棉花價(jià)格的聯(lián)動(dòng)機(jī)制， 1978—2016年度國(guó)內(nèi)外棉化價(jià)格波動(dòng)情況一致，且根據(jù)波動(dòng)特征大致分別兩個(gè)階段： 1978—2000年度國(guó)民經(jīng)濟(jì)處于較低水平，消費(fèi)不足導(dǎo)致物價(jià)水平整體較低。國(guó)內(nèi)棉花生產(chǎn)物質(zhì)資料成本和人工成本極低，國(guó)內(nèi)棉花價(jià)格呈現(xiàn)緩慢平穩(wěn)增長(zhǎng)，國(guó)內(nèi)棉花價(jià)格略低于國(guó)際棉花價(jià)格，國(guó)內(nèi)棉花競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)明顯； 2001—2016年度國(guó)內(nèi)棉花植棉成本、人工成本持續(xù)上升，比較收益下降，棉花價(jià)格呈現(xiàn)大幅波動(dòng)上漲趨勢(shì)，國(guó)內(nèi)棉花價(jià)格大幅高于國(guó)際棉花價(jià)格。從波動(dòng)幅度看，在研究期內(nèi)國(guó)內(nèi)外棉花價(jià)格分別在1994/1995年度和2010/2011年度處于峰值，棉花價(jià)格波動(dòng)劇烈。同時(shí)在此階段，政府加強(qiáng)儲(chǔ)備棉輪入輪出機(jī)制以穩(wěn)定棉花價(jià)格(如臨時(shí)收儲(chǔ)政策)。

圖2 儲(chǔ)備棉輪入輪出價(jià)格指數(shù)波動(dòng)趨勢(shì) 圖3 國(guó)內(nèi)外棉花價(jià)格指數(shù)波動(dòng)趨勢(shì)圖注：圖2、圖3的橫軸表示時(shí)間，縱軸為各年度數(shù)值是根據(jù)上年價(jià)格指數(shù)=100計(jì)算得出，表示價(jià)格指數(shù)

3 實(shí)證分析結(jié)果

3.1 ADF檢驗(yàn)

在進(jìn)行計(jì)量分析時(shí)，為了避免時(shí)間序列可能存在的異方差問(wèn)題，我們首先對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行取對(duì)數(shù)處理，分別記為lnccb、lnccm、lnstp。另外為保證VAR模型數(shù)據(jù)的平穩(wěn)性，避免出現(xiàn)偽回歸，利用ADF檢驗(yàn)方法對(duì)lnccb、lnccm、lnstp進(jìn)行單位根檢驗(yàn)。根據(jù)Eviews9測(cè)試，常數(shù)項(xiàng)和趨勢(shì)項(xiàng)都不顯著，因此在檢測(cè)時(shí)均采用無(wú)趨勢(shì)項(xiàng)和無(wú)截距項(xiàng)的檢測(cè)模型。根據(jù)ADF檢驗(yàn)結(jié)果(表4)知，國(guó)內(nèi)棉花價(jià)格、國(guó)際棉花價(jià)格和儲(chǔ)備棉輪入輪出價(jià)格均為平穩(wěn)序列，變量均為零階單整序列，即I(0)序列。

表4 ADF檢驗(yàn)結(jié)果

變量ADF值1%臨界值5%臨界值10%臨界值結(jié)果lnccb-7.787 4-3.621 0-1.944 7-2.610 2平穩(wěn)lnccm-5.958 7-3.621 0-2.943 4-2.610 0平穩(wěn)lnstp-5.717 0-3.615 6-2.941 1-2.609 1平穩(wěn) 數(shù)據(jù)來(lái)源:利用Eviews軟件統(tǒng)計(jì)分析所得

3.2 Johansen協(xié)整檢驗(yàn)

在Eviews9中選擇view/structure/lag length criteria,根據(jù)AIC、SC等信息準(zhǔn)則，并在充分考慮其他因素的基礎(chǔ)上確是最優(yōu)階數(shù)，依據(jù)多數(shù)原則，時(shí)間序列的最優(yōu)滯后階數(shù)確定為1(表5顯示在各信息準(zhǔn)則檢測(cè)下均在1階最優(yōu))。因此Johansen協(xié)整檢驗(yàn)取滯后1期，只有截距項(xiàng)沒(méi)有時(shí)間趨勢(shì)的假設(shè)模型進(jìn)行協(xié)整檢驗(yàn)，檢驗(yàn)結(jié)果說(shuō)明在5%置信水平下，Johansen檢驗(yàn)表明lnccb、lnccm及l(fā)nstp三者在90%的置信水平下存在3個(gè)長(zhǎng)期協(xié)整關(guān)系(表6所示)，進(jìn)行脈沖響應(yīng)分析及方差分解是有效的。

表5 各種檢驗(yàn)統(tǒng)計(jì)量

laglogllRFPEAICSCHQ0-457.366 7 NA 7.16E+0827.080 4 27.215 1 27.126 3 1-412.521 3 79.138 82*14097342*24.971 84*25.510 56*25.155 56*2-404.751 3 12.340 7 15378376.0000 25.044 2 25.986 9 25.365 7 3-396.842 1 11.165 9 16994991.0000 25.108 4 26.455 2 25.567 7 4-392.606 0 5.232 8 24099809.0000 25.388 6 27.139 4 25.985 7 數(shù)據(jù)來(lái)源:利用Eviews軟件統(tǒng)計(jì)分析所得,*表示對(duì)應(yīng)信息準(zhǔn)則下的最有滯后階數(shù)。Log、IR、FPE、AIC、SC、HQ為確是帶后階數(shù)的5個(gè)信息量

表6 Johansen跡檢驗(yàn)結(jié)果

假設(shè)特征值跡統(tǒng)計(jì)量5%置信水平概率**無(wú)協(xié)整關(guān)系*0.653 0 66.460 4 29.797 1 0至少一個(gè)協(xié)整關(guān)系*0.403 5 28.355 1 15.494 7 0.000 4至少兩個(gè)協(xié)整關(guān)系*0.237 3 9.752 6 3.841 5 0.001 8 注:*表示在95%的置信度下,模型存在協(xié)整關(guān)系的個(gè)數(shù)數(shù)據(jù)來(lái)源:利用Eviews軟件統(tǒng)計(jì)分析所得

表7 因果關(guān)系檢驗(yàn)

變量原假設(shè)統(tǒng)計(jì)量自由度p值lnccblnccm不是lnccb原因6.637 3 10.010 0lnstp不是lnccb原因18.652 8 10.000 0lnccm、lnstp不是lnccb原因25.994 9 20.000 0lnccmlnccb不是lnccm原因0.354 110.551 8lnstp不是lnccm原因0.443 510.505 4lnccb、lnstp不是lnccm原因0.469 820.790 6lnstplnccb不是lnstp原因0.065 210.798 5lnccm不是lnstp原因0.637 3510.010 0lnccb、lnccm不是lnstp原因6.772 320.033 8 數(shù)據(jù)來(lái)源:利用Eviews軟件統(tǒng)計(jì)分析所得注:p值表示接受原假設(shè)為真的概率,如臨時(shí)值1%、5%、10%大于p值,則分別在1%、5%、10%顯著水平下拒絕原假設(shè),反之則接受原假設(shè)

圖4 AR單位根檢驗(yàn)圖注：圖中點(diǎn)表示各變量根膜的倒數(shù)，曲線表示單位圓、橫縱坐標(biāo)表示具體統(tǒng)計(jì)量數(shù)值

3.3 VAR模型的結(jié)果分析

為了確保估計(jì)出的模型的有效性，需要對(duì)估計(jì)出的模型進(jìn)行穩(wěn)定檢驗(yàn)。該文對(duì)VAR模型中的lnccb、lnccm及l(fā)nstp的一階差分進(jìn)行單位根進(jìn)行檢驗(yàn)，若VAR模型所有根膜的倒數(shù)都小于1，位于單位圓內(nèi)，則說(shuō)明估計(jì)的模型是穩(wěn)定的，圖4的VAR檢驗(yàn)結(jié)果所示模型是穩(wěn)定，進(jìn)行脈沖響應(yīng)函數(shù)和方差分解是有效的。

3.3.1 格蘭杰因果檢驗(yàn)

格蘭杰因果檢驗(yàn)結(jié)果如表7所示，從表中可以看出，國(guó)際棉花價(jià)格、儲(chǔ)備棉輪入輪出價(jià)格單變量和兩者整體均為國(guó)內(nèi)棉花價(jià)格的格蘭杰原因。國(guó)際棉花價(jià)格單變量和國(guó)內(nèi)外棉花價(jià)格整體為儲(chǔ)備棉輪入輪出機(jī)制的格蘭杰原因。國(guó)內(nèi)棉花價(jià)格、儲(chǔ)備棉輪入輪出價(jià)格均對(duì)國(guó)際棉花價(jià)格無(wú)顯著影響。隨著我國(guó)進(jìn)口量的增加，國(guó)內(nèi)外棉花市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)性增強(qiáng)，國(guó)際棉花價(jià)格通過(guò)貿(mào)易對(duì)國(guó)內(nèi)棉花價(jià)格產(chǎn)生明顯的傳遞效應(yīng)。此外，儲(chǔ)備棉輪入輪出機(jī)制主要通過(guò)改變市場(chǎng)供給發(fā)揮政策調(diào)控作用，其最終目標(biāo)在于平抑棉花價(jià)格。因此，在儲(chǔ)備棉輪入輪出機(jī)制調(diào)控下，國(guó)內(nèi)棉花價(jià)格受國(guó)內(nèi)儲(chǔ)備棉政策、國(guó)際棉花價(jià)格雙重影響。但是由于國(guó)內(nèi)棉花價(jià)格監(jiān)測(cè)系統(tǒng)不健全、對(duì)國(guó)際市場(chǎng)傳遞路徑不完善等因素，使得儲(chǔ)備棉政策、國(guó)內(nèi)棉花價(jià)格等國(guó)內(nèi)因素對(duì)國(guó)際棉花價(jià)格的傳遞效應(yīng)不明顯。而儲(chǔ)備棉價(jià)格定價(jià)原則表明儲(chǔ)備棉輪出價(jià)格會(huì)受到國(guó)際國(guó)內(nèi)價(jià)格的綜合影響。

3.3.2 VAR(1)模型

該文采用lnccb、lnccm、lnstp數(shù)據(jù)建立VAR模型結(jié)構(gòu)如下：

(2)

為進(jìn)一步分析國(guó)內(nèi)棉花價(jià)格、國(guó)際棉花價(jià)格及儲(chǔ)備棉輪出價(jià)格之間的定量關(guān)系，在格蘭杰因果檢驗(yàn)的基礎(chǔ)上分別對(duì)國(guó)內(nèi)棉花價(jià)格、國(guó)際棉花價(jià)格和儲(chǔ)備棉輪入輪出機(jī)制進(jìn)行脈沖反應(yīng)分析及方差分解，以進(jìn)一步分析差異。

3.3.3 脈沖響應(yīng)

脈沖響應(yīng)反應(yīng)的一個(gè)內(nèi)生變量一單位標(biāo)準(zhǔn)差的沖擊對(duì)其他內(nèi)生變量產(chǎn)生的影響。根據(jù)格蘭杰因果關(guān)系，主要分析國(guó)內(nèi)棉花價(jià)格和儲(chǔ)備棉輪入輪出機(jī)制的脈沖效應(yīng)(圖5、圖6)，橫軸表示沖擊作用的滯后期間數(shù)，縱軸分別表示3個(gè)指標(biāo)對(duì)沖擊的響應(yīng)，曲線表示脈沖響應(yīng)函數(shù)。

根據(jù)圖5所示，國(guó)內(nèi)棉花價(jià)格受自身沖擊力度影響最大，國(guó)際棉花價(jià)格沖擊力度次之，儲(chǔ)備棉輪出價(jià)格最弱。同時(shí)國(guó)際棉花價(jià)格、儲(chǔ)備棉價(jià)格對(duì)國(guó)內(nèi)棉花價(jià)格都具有逐漸減弱的正向沖擊。從沖擊周期看，三者在第二期的沖擊波動(dòng)性最大，國(guó)際棉花價(jià)格、儲(chǔ)備棉輪入輪出價(jià)格的沖擊效應(yīng)在第4期達(dá)到平穩(wěn)，國(guó)內(nèi)棉花價(jià)格對(duì)自身的沖擊經(jīng)過(guò)第5期的小幅波動(dòng)后在第6期也達(dá)到平穩(wěn)。一方面表明國(guó)內(nèi)外價(jià)格的聯(lián)動(dòng)性使得國(guó)際棉花價(jià)格比儲(chǔ)備棉輪入輪出價(jià)格對(duì)國(guó)內(nèi)棉花價(jià)格影響更顯著，棉花貿(mào)易對(duì)機(jī)制的調(diào)控效果具有抑制作用。另一方面也說(shuō)明國(guó)內(nèi)棉花價(jià)格調(diào)整周期較相對(duì)較短，儲(chǔ)備棉輪入輪出機(jī)制調(diào)控能力增強(qiáng)。根據(jù)圖6可知，國(guó)內(nèi)棉花價(jià)格在1～3期對(duì)儲(chǔ)備棉輪入輪出價(jià)格呈現(xiàn)顯著負(fù)向增強(qiáng)脈沖效應(yīng)，國(guó)際棉花價(jià)格、儲(chǔ)備棉輪入輪出機(jī)制自身的沖擊呈現(xiàn)先下降后上升趨勢(shì)。在3～5期，3個(gè)變量對(duì)儲(chǔ)備棉輪入輪出機(jī)制的沖擊效應(yīng)均呈現(xiàn)小幅波動(dòng)，并在第8期達(dá)到平穩(wěn)。影響因素的波動(dòng)性沖擊也解釋了儲(chǔ)備棉輪入輪出過(guò)程中的波動(dòng)性。

圖5 國(guó)內(nèi)棉花價(jià)格沖擊效應(yīng) 圖6 儲(chǔ)備棉價(jià)格沖擊效應(yīng)圖圖注：在圖5、圖6的脈沖效應(yīng)圖中，橫坐標(biāo)表示滯后期數(shù)，單位：期；縱坐標(biāo)表示一個(gè)變量受另外兩個(gè)變量的累積沖擊效應(yīng)的統(tǒng)計(jì)量

3.3.4 方差分解

基于上文建立的VAR(1)模型對(duì)3個(gè)指標(biāo)進(jìn)行方差分解，進(jìn)一步分析不同結(jié)構(gòu)的沖擊對(duì)內(nèi)生變量的貢獻(xiàn)度及重要性，分解結(jié)果見(jiàn)表8。由表8可以看出，lnccb在第一期只受到自身波動(dòng)的影響，到第二期才看到lnccm和lnstp對(duì)lnccb的預(yù)測(cè)誤差的貢獻(xiàn)程度，且隨著滯后期增加而逐漸增強(qiáng)，其中國(guó)際棉花價(jià)格對(duì)國(guó)內(nèi)棉花價(jià)格的預(yù)測(cè)誤方差波動(dòng)影響要強(qiáng)于儲(chǔ)備棉輪入輪出機(jī)制。說(shuō)明在我國(guó)棉花貿(mào)易日益頻繁的背景下，儲(chǔ)備棉輪入輪出機(jī)制對(duì)國(guó)內(nèi)棉花價(jià)格的影響具有局限性。lnccm在第一期只受到國(guó)內(nèi)棉花價(jià)格和自身波動(dòng)影響，在第二期受到儲(chǔ)備棉輪入輪出價(jià)格影響。且隨著滯后期的增加國(guó)內(nèi)棉花價(jià)格對(duì)國(guó)際棉花價(jià)格的影響更顯著。而且，從國(guó)內(nèi)外棉花價(jià)格的預(yù)測(cè)誤差分解來(lái)看，國(guó)際棉花價(jià)格對(duì)國(guó)內(nèi)棉花價(jià)格波動(dòng)的影響程度要強(qiáng)于國(guó)內(nèi)棉花價(jià)格對(duì)國(guó)際棉花價(jià)格的影響。儲(chǔ)備棉輪入輪出價(jià)格受國(guó)內(nèi)棉花價(jià)格影響最顯著，且國(guó)內(nèi)棉花價(jià)格對(duì)儲(chǔ)備棉輪入輪出價(jià)格的影響要強(qiáng)于儲(chǔ)備棉輪入輪出機(jī)制對(duì)國(guó)內(nèi)棉花價(jià)格的調(diào)控作用。

表8 方差分解結(jié)果

變量滯后期標(biāo)準(zhǔn)誤差Δlnccb(%)Δlnccm(%)Δlnstp(%)lnccm的方差分解119.771 1 0.083 6 99.916 4 0.000 0 226.246 6 0.096 4 99.456 0 0.447 6 327.270 8 2.867 8 96.524 5 0.607 8 427.284 4 2.859 6 96.533 5 0.606 9 527.319 0 2.868 3 96.519 4 0.612 3 627.326 3 2.884 2 96.502 8 0.613 0 727.326 3 2.884 4 96.502 5 0.613 1 827.326 6 2.884 6 96.502 2 0.613 2 927.326 6 2.884 7 96.502 1 0.613 2 1027.326 6 2.884 7 96.502 1 0.613 2 lnccb的方差分解117.849 8100.000 0 0.000 0 0.000 0 225.371 983.962 6 15.369 3 0.668 1 325.662 882.710 9 15.863 5 1.425 6 427.297 8 74.006 2 24.700 7 1.293 1 527.993 3 73.228 3 25.534 4 1.237 4 628.123 6 73.456 8 25.316 8 1.226 5 728.187 1 73.170 8 25.607 0 1.222 3 828.293 9 72.984 0 25.803 0 1.213 1 928.319 5 73.007 8 25.780 9 1.211 3 1028.325 7 72.976 2 25.812 9 1.210 8 lnstp的方差分解1 19.771 1 90.953 0 0.316 1 8.730 9 2 26.246 6 75.626 8 17.161 6 7.211 6 3 27.270 8 75.526 4 17.150 2 7.323 4 4 27.284 4 75.601 7 17.075 3 7.323 0 5 27.319 0 75.514 1 17.171 4 7.314 6 6 27.326 3 75.513 8 17.170 3 7.315 8 7 27.326 3 75.513 7 17.170 6 7.315 7 8 27.326 6 75.513 2 17.171 2 7.315 7 9 27.326 6 75.513 2 17.171 2 7.315 7 10 27.326 6 75.513 2 17.171 2 7.315 7 數(shù)據(jù)來(lái)源:利用Eviews軟件統(tǒng)計(jì)分析所得

4 結(jié)論與政策建議

4.1 實(shí)證研究結(jié)論

(1)通過(guò)對(duì)儲(chǔ)備棉輪入輪出機(jī)制運(yùn)行規(guī)律及實(shí)施現(xiàn)狀的總結(jié)，得出儲(chǔ)備棉輪入輪出機(jī)制的實(shí)施時(shí)間較長(zhǎng)，輪入輪出價(jià)格和數(shù)量主要依據(jù)棉花價(jià)格、市場(chǎng)供給量而定，但是在輪入輪出節(jié)奏把握、與國(guó)內(nèi)棉花價(jià)格的相互作用效果方面應(yīng)進(jìn)一步加強(qiáng)，以進(jìn)一步完善儲(chǔ)備棉輪入輪出機(jī)制操作過(guò)程，充分發(fā)揮儲(chǔ)備棉輪入輪出機(jī)制對(duì)市場(chǎng)的調(diào)控作用。

(2)通過(guò)描述分析及協(xié)整檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn)，國(guó)內(nèi)棉花價(jià)格波動(dòng)大于國(guó)際棉花價(jià)格，國(guó)內(nèi)棉花價(jià)格仍具有一定調(diào)控空間。儲(chǔ)備棉輪入輪出機(jī)制使儲(chǔ)備棉參與棉花市場(chǎng)交易，對(duì)國(guó)內(nèi)外棉花價(jià)格具有調(diào)控調(diào)控作用，但由于我國(guó)棉花貿(mào)易的存在，其調(diào)控作用有限。

(3)儲(chǔ)備棉輪入輪出機(jī)制、國(guó)際棉花價(jià)格對(duì)國(guó)內(nèi)棉花價(jià)格的傳遞效應(yīng)具有滯后性。儲(chǔ)備棉輪入輪出機(jī)制與國(guó)內(nèi)棉花價(jià)格、國(guó)內(nèi)外棉花價(jià)格分別存在相互傳遞效應(yīng)，且儲(chǔ)備棉輪入輪出機(jī)制對(duì)國(guó)內(nèi)價(jià)格的傳遞效應(yīng)小于國(guó)內(nèi)棉花價(jià)格對(duì)儲(chǔ)備棉輪入輪出價(jià)格的傳遞效果，儲(chǔ)備棉輪入輪出機(jī)制的傳遞效應(yīng)有待提高。國(guó)際棉花價(jià)格對(duì)國(guó)內(nèi)棉花價(jià)格要強(qiáng)于國(guó)內(nèi)棉花價(jià)格對(duì)國(guó)際棉花價(jià)格的影響效果，我國(guó)棉花價(jià)格傳遞效應(yīng)有待完善。

4.2 政策建議

(1)進(jìn)一步完善儲(chǔ)備棉輪入輪出機(jī)制。新年度輪入輪出調(diào)控方案的確定，應(yīng)綜合考慮當(dāng)期市場(chǎng)供求特征及上一年度調(diào)控對(duì)市場(chǎng)的影響程度，合理確定輪入輪出價(jià)格和數(shù)量； 同時(shí)在調(diào)控過(guò)程中根據(jù)市場(chǎng)反應(yīng)對(duì)出現(xiàn)的問(wèn)題及時(shí)調(diào)整，保持儲(chǔ)備棉常態(tài)輪換的穩(wěn)定性。

(2)準(zhǔn)確把握儲(chǔ)備棉輪入輪出機(jī)制的節(jié)奏。儲(chǔ)備棉輪入輪出機(jī)制主要通過(guò)輪入輪出數(shù)量、價(jià)格、時(shí)間及儲(chǔ)備棉質(zhì)量對(duì)棉花市場(chǎng)產(chǎn)生影響。要進(jìn)一步完善機(jī)制，就要從主要因素入手，做到數(shù)量根據(jù)市場(chǎng)供需決定，價(jià)格根據(jù)國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)合理定價(jià)，時(shí)間的選擇要能夠彌補(bǔ)市場(chǎng)供需缺口，其儲(chǔ)備棉質(zhì)量經(jīng)過(guò)嚴(yán)格公檢。在尊重市場(chǎng)規(guī)律的基礎(chǔ)上發(fā)揮政策的宏觀調(diào)控作用。

(3)完善棉花市場(chǎng)信息監(jiān)測(cè)系統(tǒng)。隨著全球化趨勢(shì)及我國(guó)市場(chǎng)開(kāi)放程度日益加深，棉花“兩個(gè)市場(chǎng)”、“兩種價(jià)格”的聯(lián)動(dòng)效應(yīng)越趨明顯，但國(guó)內(nèi)棉花價(jià)格對(duì)國(guó)際棉花價(jià)格的傳遞效應(yīng)有待加強(qiáng)?？梢酝ㄟ^(guò)建立先進(jìn)信息技術(shù)如通訊衛(wèi)星系統(tǒng)、互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)等完善我國(guó)棉花信息監(jiān)測(cè)系統(tǒng)，收集并發(fā)布可靠、權(quán)威、有價(jià)值的棉花信息，及時(shí)掌握國(guó)內(nèi)外棉花產(chǎn)銷存情況，加強(qiáng)兩個(gè)市場(chǎng)關(guān)聯(lián)性，為棉花生產(chǎn)決策提供準(zhǔn)確信息及指導(dǎo)。同時(shí)及時(shí)通過(guò)相關(guān)網(wǎng)站、平臺(tái)等渠道發(fā)布涉棉調(diào)控政策，以減少由于對(duì)政策的錯(cuò)誤預(yù)測(cè)而產(chǎn)生棉花價(jià)格波動(dòng)的情況。