高虹玥 姜時友

[摘 要]財務公司屬于非銀行金融機構，除具有金融機構的風險特點外，還具有自身特有的風險，也就是行業(yè)風險，具有內生性、集中度高、固有風險小的特點。本文嘗試建立財務公司風險評估監(jiān)測體系，在風險評估的基礎上嘗試建立風險預警模塊，針對各類風險中比較敏感、有效的指標進行監(jiān)測，并對紅色和黃色預警指標采取一系列措施，在風險醞釀的初期進行緩釋或控制。通過建立壓力測試模塊補充極端環(huán)境下各類風險的損失情況，這樣對于風險評估有了進一步補充完善，通過這3個模塊運行，初步構建起財務公司的風險評估監(jiān)測體系。

[關鍵詞]財務公司;風險評估;監(jiān)測體系

doi：10.3969/j.issn.1673 - 0194.2019.24.018

[中圖分類號]F275[文獻標識碼]A[文章編號]1673-0194（2019）24-00-02

0 ? ? 引 言

財務公司作為非銀行金融機構，服務企業(yè)集團是其天然屬性和存在的意義，截至2017年末，全行業(yè)法人機構總計247家，全國財務公司服務的成員單位包括17個行業(yè)，基本覆蓋關乎國計民生的重要行業(yè)。財務公司行業(yè)持續(xù)強化風險管理和內部控制工作，不斷完善風險管理組織架構，優(yōu)化風險管理制度和方法，風險管理水平不斷提高，總體風險水平遠低于商業(yè)銀行，截止2017年末，全行業(yè)共217家財務公司無不良資產，占全行業(yè)財務公司的87.85%。財務公司按照監(jiān)管法規(guī)要求，全面風險管理體系建設取得一定成果，逐步健全風險管理框架，同時財務公司不斷嘗試各類風險的定性和定量評估，做到識別、評估、監(jiān)測和控制4個步驟。

1 ? ? 評估監(jiān)測體系建立

1.1 ? 風險評估模塊

1.1.1 ? 信用風險評估

信用風險指借款人或交易對手無法到期償付本金或利息的風險。相對于商業(yè)銀行，財務公司經營范圍的內部性決定了信用風險主要來自集團整體經營風險及財務風險傳導，信貸業(yè)務行業(yè)集中度更高，信用風險集中，風險分散能力較弱。

1.1.2 ? 市場風險評估

市場風險指因利率、匯率等價格變動，而使公司收益減少或者凈值下降的風險。財務公司由于開展業(yè)務比較單一，主要面臨的是利率風險，對于匯率風險，以開展即期結售匯業(yè)務為主，為防范匯率風險，多數(shù)財務公司每日業(yè)務全部對應清算，不留資金敞口，確保無匯率風險。

1.1.3 ? 操作風險評估

操作風險指由于不完善或有問題的內部程序、員工、信息科技系統(tǒng)以及外部事件所造成損失的風險。公司可以采用二維分類方式，按照操作風險事件類型和業(yè)務類型進行定位，其中操作風險事件可以按照巴塞爾委員會規(guī)定分為7類。業(yè)務類型根據(jù)財務公司情況大致可以分為結算業(yè)務、信貸業(yè)務、同業(yè)業(yè)務、投資業(yè)務等。

1.1.4 ? 流動性風險評估

流動性風險指公司無法以合理成本及時籌集到客戶或交易對手所需資金而對公司經營所產生的風險。對于財務公司而言，流動性風險產生的主要原因是資產負債結構先天不匹配、集團公司的資金管理政策以及國家貨幣政策的影響。

1.1.5 ? 行業(yè)風險評估

財務公司風險管理除了商業(yè)銀行具有的共性風險外，由于具有產業(yè)與金融的雙重屬性，經營發(fā)展受集團因素影響大，風險管理具有內生性特點，因此公司必須關注集團產業(yè)風險，集團產業(yè)風險評估應關注行業(yè)環(huán)境風險因素、行業(yè)經營風險因素和行業(yè)財務風險因素。同時要關注宏觀經濟形勢變化，應關注各類宏觀經濟指標和經濟政策導向對集團發(fā)展的影響。

1.2 ? 風險預警模塊

1.2.1 ? 指標設計及篩選

風險監(jiān)測指標設計和篩選是預警體系建設的第一步，也是最重要的一步，指標選擇的合適與否將直接影響預警的效率、效果。指標設計的過程是一個演進式跨越的過程，公司開展多輪研討，逐步確立了指標設計的幾大原則和指標選取方向，指標不斷演進優(yōu)化。

1.2.2 ? 預警指數(shù)設計

預警指數(shù)是對整體預警結果的定量評價和展示，便于管理層對總體風險等級有直觀感受。預警指數(shù)也可以實現(xiàn)對不同時期預警結果的縱向對比。預警指數(shù)的具體計算方法如下。①指數(shù)分值設定。參考證券等行業(yè)指數(shù)設置方式，將綠色預警結果賦值100，作為預警基數(shù)，分別將黃色預警結果和紅色預警結果賦值250和500，體現(xiàn)不同預警等級結果對預警指數(shù)的影響程度。②指數(shù)計算公式。預警指數(shù)=∑指標的分值×指標權重，計算得出指數(shù)值。指數(shù)值的區(qū)間為100～500，預警指數(shù)越高，總體風險就越高，若全部預警指標的結果均為綠色，預警指數(shù)為100，若全部預警指標的結果均為紅色，預警指數(shù)則為500。

1.2.3 ? 預警流程

①指標數(shù)據(jù)日常監(jiān)控。各預警指標對應的預警責任崗位按照規(guī)定的頻率收集數(shù)據(jù)計算預警指標值，填寫《預警指標日常監(jiān)控表》，對照預警區(qū)間判斷該指標在本預警期間所屬的紅、黃、綠區(qū)間，風險管理部門匯總《預警指標日常監(jiān)控表》，并對各指標的計算準確性進行復核。②預警信號亮燈排查。初步判斷預警指標在黃/紅燈區(qū)間的，由風險管理部門牽頭組織預警信號排查分析會。參加人員可包括風險管理部門、各責任崗位人員及其部門領導。會議上需要對預警指標進行逐個具體分析，討論并形成具體應對方案。③預警應對方案編制。風險管理部門匯總《預警提示書》中的具體應對方案編制《預警亮燈指標監(jiān)測表》，寫明責任部門、責任崗位、建議的跟蹤頻率、預計完成時間節(jié)點等，之后發(fā)送各責任崗位，并抄送各責任部門負責人、分管副總、總經理等。各責任崗位如有異議，可在2個工作日內進行反饋，與風險管理部門商議后確定該表，如無異議需從風險管理部門發(fā)送之日起履行應對方案的跟蹤監(jiān)測職責。④行動計劃跟蹤監(jiān)測。預警指標的責任崗位依據(jù)《預警亮燈指標監(jiān)測表》中建議的跟蹤頻率跟蹤監(jiān)測行動計劃的執(zhí)行情況，并將每期的完成情況如實填寫在該表中。風險管理部門每月進行指標抽檢，檢查計劃執(zhí)行的有效性、完成情況記錄的準確性，記錄在《風險工作跟蹤監(jiān)測檢查表》中。⑤預警狀態(tài)變更/解除。如果按照行動計劃完成時或完成過程中，預警指標的所屬區(qū)間發(fā)生變化，則由該風險監(jiān)測人員發(fā)起《預警狀態(tài)變更申請單》，寫明狀態(tài)變更類型（變更/解除）、原因等，提請主管領導審批，風險管理部門備案。如果按照行動計劃完成后預警狀態(tài)仍未變更，則需要重新履行步驟2，直到預警狀態(tài)發(fā)生

變化。

1.2.4 ? 預警更新機制建立

風險預警體系具有動態(tài)性。預警體系的運轉流程需要和公司的日常經營計劃及監(jiān)控活動緊密結合。每年根據(jù)公司當年的戰(zhàn)略重點評估當年的重要風險，從而評估公司預警指標的適用性。根據(jù)預警指標運營監(jiān)控→預警指標亮燈警示→亮燈指標分析和應對→應對措施持續(xù)監(jiān)控→預警情況定期報告的具體預警及應對步驟開展風險監(jiān)測預警的實際工作。實現(xiàn)預警體系的持續(xù)優(yōu)化改進，預警工作實現(xiàn)閉環(huán)管理。

2 ? ? 壓力測試模塊

2.1 ? 信用風險壓力測試

信用風險壓力測試對象可以選取信用風險指標，比如不良貸款額度、不良貸款率等。根據(jù)《商業(yè)銀行壓力測試指引》，信用風險壓力情景主要包含國內及國際主要經濟體宏觀經濟增長，呈現(xiàn)下滑趨勢，且房地產價格出現(xiàn)較大幅度向下波動，貸款質量和抵押品質量惡化，授信較為集中的企業(yè)或主要交易對手信用等級下降乃至違約，部分行業(yè)出現(xiàn)集中違約，部分國際業(yè)務敞口面臨國別風險或轉移風險，其他對銀行信用風險帶來重大影響的情況等。

2.2 ? 市場風險壓力測試

市場風險壓力測試對象可以是利息收益和公司凈值，市場風險壓力情景主要包括貸款利率、存款利率和同業(yè)利率變化等。以公司利息收入為例，對特定時間段的利率敏感性資產和負債進行分析，建立缺口模型，用公式（1）進行說明。

（1）

其中，?NII為凈利息變動;Gj為j時間段內的利率敏感性缺口;?ij為j時間段內利率變動;αj為j時間段內時間權重系數(shù);RSAj為j時間段內利率敏感性資產;RSLj為j時間段內利率敏感性負債。通過對利率變動的情景設計，可以得到利息變動的不同結果。

2.3 ? 操作風險壓力測試

鑒于操作風險分布廣泛的特征，幾乎涉及公司所有的經營和管理活動，涉及各類不同的業(yè)務條線和部門，操作風險壓力測試對象可以按照業(yè)務條線和事件類型兩個維度的指標，承壓指標可以是操作風險損失金額，操作風險壓力情景主要包括流程制度或內部控制缺失、員工越權、系統(tǒng)漏洞等。

2.4 ? 流動性風險壓力測試

流動性風險壓力測試對象可以是流動性指標、流動性缺口等，流動性風險壓力情景主要包括存款大量流失、成員單位大額提款、同業(yè)融資困難等。公司可以采取資產負債表法和指標法建立壓力測試模型，資產負債表法是通過測算壓力情景下公司資產和負債之間的缺口來分析流動性風險的方法，從理論上講，公司應該使資產與負債的到期時間大體保持一致。

3 ? ? 結 語

企業(yè)集團財務公司作為銀行業(yè)金融機構，同銀行一樣，是經營風險的特殊企業(yè)，風險是財務公司經營管理中不可回避的因素。開展全面風險管理，對各類風險準確評估和監(jiān)測，將風險控制在可承受的范圍內是財務公司穩(wěn)健經營、持續(xù)健康發(fā)展的重要保障。目前，財務公司風險評估監(jiān)測工作相對商業(yè)銀行來說，還處于初級階段，作為風險管理識別、評估、監(jiān)測和控制四步驟的核心，風險評估對整個風險管理過程至關重要，只有準確評估風險，才能將有限的資源配置于應對等級更高的風險，公司嘗試建立風險評估監(jiān)測體系，不斷完善風險評估方法，希望通過努力可以提升財務公司經營管理水平和防范風險能力。

主要參考文獻

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