● 嚴(yán)秀珠

從1996年放開同業(yè)拆借利率開始，人民銀行2013年7月全面放開貸款利率管制，2015年10月全面放開存款利率浮動上限，至此存貸款利率名義上的限制已經(jīng)消失，但存貸款基準(zhǔn)利率仍然是金融機(jī)構(gòu)開展存貸款業(yè)務(wù)的主要參照利率，存貸款利率仍然存在隱性限制。2018年開始加快推進(jìn)利率市場化改革，2019年1月26日央行貨幣政策司孫國峰在央行媒體見面會上表示當(dāng)前貨幣政策對貨幣、債券市場的利率傳導(dǎo)較為明顯，對貸款利率傳導(dǎo)有所阻滯，需要推動“兩軌合一軌”，解決貨幣政策傳導(dǎo)不暢。利率并軌的第一步可能是貸款利率以LPR（貸款基礎(chǔ)利率）為“錨”，并引導(dǎo)LPR下行以逐步完成LPR、貸款利率的市場化過程，利率市場化進(jìn)程進(jìn)一步加快。

一、利率市場化的意義

利率市場化下，金融機(jī)構(gòu)根據(jù)貨幣市場上的資金量及資金流動情況決定利率水平，并從市場籌集資金，保證正常經(jīng)營需求。推進(jìn)利率市場化改革具有重大意義，貨幣資金的市場價格導(dǎo)向有利于促進(jìn)降低社會融資成本，為經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)I造適宜的貨幣金融環(huán)境。

一是有利于提高資源配置的效率。市場化的利率為貨幣資金的流向提供了價格導(dǎo)向作用，使得金融資源流向真正有資金需求和發(fā)展前景的行業(yè)或企業(yè)，從而促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展。二是金融機(jī)構(gòu)原來在利率管制下“規(guī)模即效益”的傳統(tǒng)經(jīng)營模式已不適應(yīng)新的業(yè)務(wù)發(fā)展，金融機(jī)構(gòu)必須轉(zhuǎn)變經(jīng)營模式，完善利率定價機(jī)制，切實(shí)提升金融服務(wù)水平。

二、利率市場化對農(nóng)村信用社的影響

利率市場化的推廣，使利率水平及其風(fēng)險、期限結(jié)構(gòu)都與資金供求情況緊密聯(lián)系，由此對農(nóng)村信用社在經(jīng)營成本、風(fēng)險管理等帶來一定的挑戰(zhàn)，將對農(nóng)村信用社的生存和發(fā)展產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。

（一）經(jīng)營成本增加，財(cái)務(wù)壓力增大

從海外經(jīng)驗(yàn)來看，利率市場化的趨勢是逐步縮小銀行存貸利差，由于農(nóng)村信用社主要通過吸收存款和發(fā)放貸款來獲取利潤，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和利潤來源相對單一，為了在競爭中爭奪市場份額，農(nóng)村信用社必須通過提高存款利率、降低貸款利率來吸引資金。隨著利息支出增加和貸款利息收入減少，同時農(nóng)村信用社在農(nóng)村網(wǎng)點(diǎn)布設(shè)較多、經(jīng)營費(fèi)用長期居高不下，利潤空間不斷被壓縮，將對其生產(chǎn)和發(fā)展帶來極大的挑戰(zhàn)。

（二）利率風(fēng)險管理難度加大

特別是存款利率競爭加劇，貸款利率隨著 “兩軌合一軌”的推動市場化程度加快推進(jìn)，為了爭搶存貸款市場份額，農(nóng)村信用社必須隨時關(guān)注市場利率變動情況并及時進(jìn)行調(diào)整，利率波動更加頻繁，波動幅度更大，利率水平的不確定性更大。面對如此復(fù)雜的利率風(fēng)險，不論是資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)的安排，還是新產(chǎn)品、市場營銷策略的涉及，農(nóng)村信用社都必須全面考慮利率風(fēng)險，風(fēng)險管理難度大。

（三）市場競爭更加激烈

因市場競爭的加劇，商業(yè)銀行開始到縣域和農(nóng)村地區(qū)搶占市場，通過設(shè)點(diǎn)、業(yè)務(wù)人員到鄉(xiāng)鎮(zhèn)營銷、向客戶營銷電子銀行等措施爭搶農(nóng)村客戶，再加上年輕客戶通過網(wǎng)絡(luò)銀行等渠道獲取資金，農(nóng)村信用社客戶主要集中在農(nóng)村地區(qū)，今后將面臨更大的競爭壓力。

（四）對經(jīng)營模式的轉(zhuǎn)變提出新要求

“規(guī)模即效益”的傳統(tǒng)經(jīng)營模式已不適應(yīng)新的業(yè)務(wù)發(fā)展，在利率市場化下，如何加強(qiáng)資金成本管理，提高定價能力，開發(fā)具有當(dāng)?shù)靥厣拇尜J款業(yè)務(wù)提高市場競爭力，推出新的業(yè)務(wù)品種，實(shí)現(xiàn)多元化的收益結(jié)構(gòu)，從而有效規(guī)避風(fēng)險和可持續(xù)發(fā)展，對農(nóng)村信用社經(jīng)營模式的轉(zhuǎn)變提出了新的要求。

三、基于利率市場化加強(qiáng)農(nóng)村信用社成本管理的措施

（一）創(chuàng)新產(chǎn)品服務(wù)，拓展業(yè)務(wù)范圍

隨著利率市場化的深入，單一的存貸款利息差再也不能滿足農(nóng)信社經(jīng)營發(fā)展的需要，在應(yīng)對利率市場化過程中，農(nóng)信社應(yīng)不斷創(chuàng)新金融產(chǎn)品，改變以往以存貸款為主的業(yè)務(wù)；提升金融服務(wù)水平，充分發(fā)揮農(nóng)信社對農(nóng)村地區(qū)、農(nóng)村客戶了解以及人緣地緣的優(yōu)勢，結(jié)合線上線下渠道研發(fā)差異化產(chǎn)品、開展差異化營銷，有效的提高客戶服務(wù)滿意度。產(chǎn)品創(chuàng)新和服務(wù)水平的提升，一方面有利于農(nóng)信社調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，避免業(yè)務(wù)發(fā)展過于以來傳統(tǒng)存貸款業(yè)務(wù)；一方面產(chǎn)品多元化有利于提高存量客戶粘性，提高產(chǎn)品競爭力以吸引新客戶，避免陷入單純的價格戰(zhàn)。

（二）加強(qiáng)利率風(fēng)險管理

利率管制模式下，農(nóng)信社更注重信用風(fēng)險的管理，對于利率風(fēng)險管理方面，在制度制定、人才培養(yǎng)、管理經(jīng)驗(yàn)等方面與大型商業(yè)銀行相比都存在著較大的差距。

一是農(nóng)村信用社要進(jìn)一步加強(qiáng)信息技術(shù)投入和應(yīng)用，建立健全利率定價機(jī)制，建立完善的利率監(jiān)管體系，制定利率風(fēng)險管理預(yù)案，從源頭上遏制了利率風(fēng)險。

二是要進(jìn)一步挖掘創(chuàng)新型綜合人才，加強(qiáng)業(yè)務(wù)人員對利率風(fēng)險知識的學(xué)習(xí)，有效識別利率市場化中存在的風(fēng)險，不斷增強(qiáng)風(fēng)險管控能力，有效的保證內(nèi)部系統(tǒng)完善的同時，提高自身企業(yè)競爭力，應(yīng)對利率市場化競爭［3]。

三是加強(qiáng)利率風(fēng)險管理經(jīng)驗(yàn)的積累。農(nóng)村信用社要把在利率風(fēng)險管理過程中遇到的問題進(jìn)行整合，通過學(xué)習(xí)其他金融機(jī)構(gòu)的管理方式總結(jié)經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，根據(jù)自身經(jīng)營狀況，深入分析在市場競爭中遇到的問題，對自身的弱勢進(jìn)行修正，建立符合自身發(fā)展的市場利率營運(yùn)機(jī)制，加強(qiáng)對利率風(fēng)險的管理［4]。

（三）健全資金成本考核機(jī)制

農(nóng)村信用社要根據(jù)網(wǎng)點(diǎn)、部門及業(yè)務(wù)種類，綜合考慮運(yùn)營成本、籌資成本、利率風(fēng)險和目標(biāo)利潤等因素對內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移成本進(jìn)行統(tǒng)一定價，樹立“以利潤為中心”的經(jīng)營理念，避免分支機(jī)構(gòu)為了完成業(yè)務(wù)，單純以高息攬儲或調(diào)低貸款利率等方式吸引客戶。

（四）加強(qiáng)人力成本、經(jīng)營費(fèi)用的管理

農(nóng)村信用社在農(nóng)村地區(qū)布設(shè)網(wǎng)點(diǎn)多，存在著經(jīng)營成本高、人員多、創(chuàng)利能力低等特點(diǎn)，同時隨著金融互聯(lián)網(wǎng)、電子業(yè)務(wù)渠道等的發(fā)展，農(nóng)村信用社因物理網(wǎng)點(diǎn)多、資源豐富而占領(lǐng)農(nóng)村市場的優(yōu)勢收到挑戰(zhàn)。

一是積極發(fā)展電子業(yè)務(wù)渠道，提高電子交易占比，減少業(yè)務(wù)人員工作量。在此基礎(chǔ)上，對人員結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)整，通過崗位培訓(xùn)和崗位流動，對人員進(jìn)行合理分配，擴(kuò)大營銷隊(duì)伍，減少人力成本壓力。

二是改變以往粗放式的成本管理模式，加強(qiáng)費(fèi)用成本的精細(xì)化管理，提高利潤水平。

四、結(jié)束語

利率市場化將對農(nóng)村信用社的生存和發(fā)展帶來挑戰(zhàn)，利率風(fēng)險提高，利潤空間縮小，為了應(yīng)對利率市場化，農(nóng)村信用社要加強(qiáng)業(yè)務(wù)產(chǎn)品的創(chuàng)新和改革，加強(qiáng)利率風(fēng)險管理，完善成本管理等方面有效的提高競爭力，促進(jìn)農(nóng)村信用社的持續(xù)發(fā)展。