陳芳

摘要：隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展、社會(huì)的不斷進(jìn)步，很多上市公司為了擴(kuò)大公司的規(guī)模，提高公司在社會(huì)中的地位，選擇了并購(gòu)重組的方式來(lái)促進(jìn)自身的發(fā)展與進(jìn)步。本篇文章在上市公司并購(gòu)重組的基礎(chǔ)上，研究了上市公司并購(gòu)重組涉及到的一些問(wèn)題，分析了上市公司財(cái)務(wù)方面可能受到的影響，并提出了財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)問(wèn)題處理的相關(guān)對(duì)策，希望能對(duì)上市公司的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)處理有所幫助。

關(guān)鍵詞：上市公司;并購(gòu)重組;財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)

上市公司的并購(gòu)重組的行為指的是，通過(guò)上市公司通過(guò)購(gòu)買資產(chǎn)、出售資產(chǎn)、收購(gòu)股份、公司的合并與分立等方式，改變了公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)、組織架構(gòu)、資產(chǎn)分配等的經(jīng)濟(jì)行為。這種并購(gòu)重組的經(jīng)濟(jì)行為，在某種程度上，可以促進(jìn)上市公司資源的有效整合，有助于促進(jìn)人才的合理流動(dòng)，可以幫助上市公司提高自身的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。但是上市公司的并購(gòu)重組的經(jīng)濟(jì)行為涉及的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)問(wèn)題眾多，處理的過(guò)程也是十分復(fù)雜。

一、上市公司并購(gòu)重組業(yè)務(wù)論述

（一）上市公司并購(gòu)重組中存在的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

1.并購(gòu)重組中的整合問(wèn)題

上市公司在進(jìn)行并購(gòu)重組的過(guò)程中，最關(guān)鍵的就是標(biāo)的資產(chǎn)和上市公司的整合問(wèn)題。除非上市公司對(duì)標(biāo)的資產(chǎn)前期即有投資或相當(dāng)了解，否則在收購(gòu)初期，上市公司更多地扮演是財(cái)務(wù)投資者的角色。并購(gòu)重組中的標(biāo)的資產(chǎn)由標(biāo)的公司管理層運(yùn)營(yíng)，產(chǎn)生的經(jīng)營(yíng)成果由標(biāo)的資產(chǎn)的原股東或管理層進(jìn)行業(yè)績(jī)承諾，但在實(shí)際操作中，隨著上市公司收購(gòu)?fù)瓿珊髮?duì)標(biāo)的資產(chǎn)的整合，往往帶來(lái)標(biāo)的資產(chǎn)管理層的職權(quán)甚至人事的變動(dòng)，最不幸的就是直接轉(zhuǎn)換為上市公司代替行使標(biāo)的資產(chǎn)管理職責(zé)，原來(lái)體現(xiàn)在支付對(duì)價(jià)中的管理團(tuán)隊(duì)價(jià)值無(wú)形之中就發(fā)生了重大損失。上市公司一旦代替原管理層行使管理職責(zé)，不但不利于上市公司并購(gòu)戰(zhàn)略的科學(xué)制定和具體執(zhí)行，還會(huì)直接會(huì)影響上市公司對(duì)溢價(jià)收購(gòu)所形成的商譽(yù)在未來(lái)期間的正確計(jì)量。

2.并購(gòu)重組的融資問(wèn)題

上市公司的并購(gòu)重組業(yè)務(wù)的成功與否，除了受到公司外部環(huán)境的約束外，還與企業(yè)自身的經(jīng)濟(jì)實(shí)力和并購(gòu)實(shí)力有關(guān)系。通常來(lái)說(shuō)，一個(gè)上市公司要想進(jìn)行并購(gòu)業(yè)務(wù)，通常采用現(xiàn)金或股份形式支付。在這種情況下，不論是占用大量已有資金、銀行融資或發(fā)行股份，都會(huì)對(duì)上市公司的財(cái)務(wù)指標(biāo)產(chǎn)生負(fù)面影響，帶來(lái)經(jīng)營(yíng)的壓力。

（二）上市公司并購(gòu)重組的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

近年來(lái)，上市公司往往以市值管理為目標(biāo)，對(duì)業(yè)績(jī)的增幅要求較高。在自身原有業(yè)務(wù)無(wú)法滿足市場(chǎng)要求的情況下，就會(huì)以外延式并購(gòu)的方式來(lái)實(shí)現(xiàn)，故上市公司進(jìn)行并購(gòu)的意愿是非常強(qiáng)烈的。但是，上市公司雖然較非上市公司在資金等方面有明顯優(yōu)勢(shì)，但也不是取之不盡。特別是在標(biāo)的資產(chǎn)估值較高或支付條件中對(duì)現(xiàn)金的比例要求較高的情況下，上市公司不惜采用帶杠桿性質(zhì)的外部直接融資方式籌集資金，融資的利息成本和標(biāo)的資產(chǎn)溢價(jià)收購(gòu)形成的商譽(yù)，隨時(shí)可能給上市公司帶來(lái)雙殺。上市公司一心只顧并購(gòu)重組，盲目進(jìn)行外部融資，加大企業(yè)規(guī)模，最終導(dǎo)致企業(yè)資不抵債、無(wú)奈破產(chǎn)的例子數(shù)不勝數(shù)。

現(xiàn)實(shí)生活中上市公司在進(jìn)行并購(gòu)重組業(yè)務(wù)的時(shí)候，要注意對(duì)目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行科學(xué)準(zhǔn)確的評(píng)估，這個(gè)估值對(duì)于上市公司的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)管理至關(guān)重要。最近幾年，我國(guó)的上市公司并購(gòu)重組的業(yè)務(wù)數(shù)量逐漸增多，涉及的并購(gòu)金額也越來(lái)越大，這在一定程度上，加大了上市公司并購(gòu)重組的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。如果對(duì)目標(biāo)企業(yè)估值過(guò)高，會(huì)造成大額商譽(yù)，一旦減值就容易導(dǎo)致上市公司業(yè)績(jī)的大幅下滑，從而造成企業(yè)的財(cái)務(wù)損失。

上市公司在選擇合適的標(biāo)的，完成了并購(gòu)重組業(yè)務(wù)之后，需要抓緊時(shí)間對(duì)標(biāo)的公司進(jìn)行管理，加強(qiáng)雙方資源整合。但是，在上市公司進(jìn)行資源整合的時(shí)候，如果沒(méi)有從資源和經(jīng)營(yíng)管理的層面上進(jìn)行恰當(dāng)?shù)厝诤系脑?，就不能夠發(fā)揮上市公司并購(gòu)重組的協(xié)同管理效應(yīng)，長(zhǎng)此以往，上市公司在未來(lái)發(fā)展中就很容易出現(xiàn)資源整合問(wèn)題，造成整合失敗的結(jié)果，導(dǎo)致上市公司出現(xiàn)業(yè)績(jī)下滑，不利于企業(yè)的長(zhǎng)久發(fā)展。

二、上市公司并購(gòu)重組涉及的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)處理

上市公司的并購(gòu)重組業(yè)務(wù)涉及的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)問(wèn)題眾多，無(wú)法一一表述，其中比較重要的幾個(gè)方面如下所述：

（一）財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)的規(guī)范

在上市公司的并購(gòu)重組中，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)的規(guī)范主要涉及到公司的內(nèi)部控制、會(huì)計(jì)基礎(chǔ)、資產(chǎn)權(quán)屬、稅務(wù)問(wèn)題等幾個(gè)方面，財(cái)務(wù)規(guī)范的問(wèn)題處理不好的話，即使上市公司的并購(gòu)重組業(yè)務(wù)通過(guò)了審核也不能順利進(jìn)行，必須針對(duì)財(cái)務(wù)規(guī)范性問(wèn)題，進(jìn)行相應(yīng)的調(diào)整和修改，保證財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)的規(guī)范化。

（二）會(huì)計(jì)的估計(jì)與政策

并購(gòu)重組的業(yè)務(wù)中還會(huì)涉及到財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)的估計(jì)與政策，科學(xué)合理的會(huì)計(jì)估計(jì)和會(huì)計(jì)政策，可以幫助上市公司進(jìn)會(huì)計(jì)核算，但是錯(cuò)誤的會(huì)計(jì)政策與會(huì)計(jì)估計(jì)則會(huì)對(duì)上市公司的財(cái)務(wù)造成不利影響。

（三）合并成本和商譽(yù)問(wèn)題

合并成本指的是，上市公司的并購(gòu)重組業(yè)務(wù)中，購(gòu)買方所付出的成本。商譽(yù)指的是，上市公司的并購(gòu)股重組業(yè)務(wù)中，合并成本高于其在被購(gòu)買方可辨認(rèn)凈資產(chǎn)中按股權(quán)比例所占有的部分。

（四）關(guān)聯(lián)交易

很多公司為了進(jìn)行一定的利益輸送，達(dá)到相應(yīng)的業(yè)績(jī)承諾，實(shí)現(xiàn)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)目標(biāo)，就可能會(huì)選擇相應(yīng)的關(guān)聯(lián)交易，在我國(guó)上市公司的并購(gòu)重組中，就存在一定的關(guān)聯(lián)交易。

（五）相關(guān)報(bào)表的編制

上市公司進(jìn)行并購(gòu)重組業(yè)務(wù)的時(shí)候，為了方便進(jìn)行財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)管理，需要進(jìn)行公司的財(cái)務(wù)信息的整合，需要進(jìn)行標(biāo)的資產(chǎn)審計(jì)和上市公司備考等報(bào)表的編制。

（六）稅務(wù)問(wèn)題

上市公司的并購(gòu)重組業(yè)務(wù)屬于一種經(jīng)濟(jì)交易行為，因此存在一定的稅務(wù)問(wèn)題。在并購(gòu)重組業(yè)務(wù)中，會(huì)涉及到公司的產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓問(wèn)題，從而涉及到個(gè)人所得稅、企業(yè)所得稅等稅務(wù)問(wèn)題。

三、上市公司并購(gòu)重組財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)處理對(duì)策

（一）財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)處理的注意事項(xiàng)

首先，在財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)工作過(guò)程中，要加強(qiáng)創(chuàng)新。這是因?yàn)?，上市公司的并?gòu)重組類型多，國(guó)家政策和規(guī)章制度的更新速度快，上市公司所處的經(jīng)濟(jì)環(huán)境和社會(huì)環(huán)境變化莫測(cè)，所以必須不斷創(chuàng)新處理方式，提高財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)的處理水平。

其次，對(duì)于從事財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)相關(guān)工作的工作人員，要加大教育和培訓(xùn)力度，提升相關(guān)工作人員的專業(yè)素養(yǎng)和抗壓能力;建立和實(shí)施相應(yīng)的獎(jiǎng)罰制度，調(diào)動(dòng)財(cái)務(wù)人員的工作積極性，提高工作效率，規(guī)避人為因素導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。

最后，上市公司需要加強(qiáng)文化建設(shè)，在企業(yè)文化中引入財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)管理。企業(yè)管理人員需要重視企業(yè)文化，建立和完善特色化機(jī)制，保證企業(yè)財(cái)務(wù)工作的獨(dú)特性和規(guī)范性，在潛移默化中，轉(zhuǎn)變員工的思想，促進(jìn)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)相關(guān)工作的順利開(kāi)展。

（二）不同類型的并購(gòu)模式處理措施

根據(jù)并購(gòu)重組業(yè)務(wù)的不同類型，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)的處理也需要采用不同的方式。以下是在不同并購(gòu)模式下，企業(yè)的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)管理對(duì)策。

1.收購(gòu)兼并模式

企業(yè)的收購(gòu)兼并存在兩種形式，一種是同一控制，另一種是非同一控制。

同一控制，往往來(lái)自于大股東的資產(chǎn)整合需求，需要視作自最終控制方開(kāi)始控制之日起一體化存續(xù)，以標(biāo)的在最終控制方的財(cái)務(wù)報(bào)表的賬面價(jià)值作為基礎(chǔ)核算，以最終控制方取得標(biāo)的資產(chǎn)時(shí)確認(rèn)的商譽(yù)作為備考確認(rèn)的商譽(yù)價(jià)值，其余上市支付對(duì)價(jià)與享有權(quán)益的差異直接調(diào)整備考合并后的上市公司權(quán)益。

對(duì)于非同一控制，按照合并資產(chǎn)、負(fù)債可辨認(rèn)公允價(jià)值入賬，與第一種并購(gòu)模式不同，商譽(yù)以非同一控制下合并發(fā)生時(shí)支付的對(duì)價(jià)與可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值之間的差異確認(rèn)。

2.剝離重組模式

這種模式下的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)管理，需要根據(jù)資產(chǎn)剝離的不同情況，選擇合適的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)處理方式。如果是股權(quán)類的資產(chǎn)被剝離，需要通過(guò)對(duì)價(jià)和賬面價(jià)值的對(duì)比來(lái)確定收益;如果非股權(quán)類的資產(chǎn)被剝離，就需要進(jìn)行資產(chǎn)核算，整個(gè)過(guò)程中產(chǎn)生的損益，都要算入當(dāng)期損益。

剝離重組涉及到稅收的問(wèn)題往往是關(guān)注的重點(diǎn)。

3.資產(chǎn)置換模式

這種并購(gòu)模式需要將企業(yè)的全部資產(chǎn)進(jìn)行置換，在這一模式下，進(jìn)行財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)管理的時(shí)候，需要分別按照一方銷售全部資產(chǎn)、另一方購(gòu)買全部資產(chǎn)的形式來(lái)處理會(huì)計(jì)業(yè)務(wù)。

以上三種模式在實(shí)際操作中證監(jiān)會(huì)或交易所都有明確的業(yè)務(wù)指引和規(guī)則規(guī)定可以遵循，相應(yīng)手續(xù)和審批要求根據(jù)業(yè)務(wù)類型和資產(chǎn)規(guī)模的不同都有所差別，實(shí)際操作中上市公司和相關(guān)中介應(yīng)在上述規(guī)則指引的框架下按流程謹(jǐn)慎操作，在交易細(xì)節(jié)中充分考慮業(yè)務(wù)重組對(duì)上市公司經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)，提前預(yù)判，做好風(fēng)險(xiǎn)提示，正確引導(dǎo)投資者。

四、結(jié)語(yǔ)

并購(gòu)重組的經(jīng)營(yíng)模式，是未來(lái)企業(yè)發(fā)展的必然趨勢(shì)，其中涉及到很多重要的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)問(wèn)題，在實(shí)際處理的過(guò)程中，會(huì)被一些外界因素所干擾，導(dǎo)致財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)的處理出現(xiàn)失誤。對(duì)此，上市公司應(yīng)該充分了解企業(yè)的并購(gòu)類型，及時(shí)發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)處理過(guò)程中存在的問(wèn)題，采用科學(xué)合理的對(duì)策，保證財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)處理的正確性、有效性。

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