陸新文， 方美玲

(安徽農(nóng)業(yè)大學(xué) 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院，安徽 合肥 230036)

會(huì)計(jì)信息是指企業(yè)以財(cái)務(wù)報(bào)表、報(bào)告或附注等方式向投資者、債權(quán)人或剩余信息使用者揭露企業(yè)財(cái)務(wù)狀況與經(jīng)營成果的信息。及時(shí)準(zhǔn)確的會(huì)計(jì)信息可以指引投資者正確的投資，實(shí)現(xiàn)資源的有效配置。所以，會(huì)計(jì)信息的優(yōu)劣與否[1]，一方面影響投資者的合法權(quán)益，另一方面也影響著資本市場健康長效運(yùn)行。

在提供會(huì)計(jì)信息的過程中，管理者扮演著重要的角色[2]。在現(xiàn)代公司制企業(yè)中，由于所有權(quán)和控制權(quán)的分離，使得管理層的地位越來越高，從而掌握的權(quán)利逐漸變大。有些管理者在向所有者和外部利益相關(guān)者提供信息時(shí)，可能會(huì)根據(jù)自己的需求來提供對(duì)自己有利的會(huì)計(jì)信息，從而影響了會(huì)計(jì)信息質(zhì)量。因此，管理層權(quán)力的大小與會(huì)計(jì)信息質(zhì)量具有很強(qiáng)的負(fù)向作用性，權(quán)力越大，則信息越容易失真。

在會(huì)計(jì)信息質(zhì)量方面，內(nèi)部控制也發(fā)揮著不可替代的作用[3]。一旦內(nèi)部控制存在問題，會(huì)計(jì)信息質(zhì)量將因缺失根源性的監(jiān)督與控制而嚴(yán)重失真。

會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的高低決定著理性經(jīng)濟(jì)人在資本市場上的投資活動(dòng)，判斷投資行為的合理性，從而影響整個(gè)社會(huì)資源配置的有效性。那么，反映會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的穩(wěn)健性、信息透明度與盈余質(zhì)量三個(gè)指標(biāo)是否受管理層權(quán)力和內(nèi)部控制的影響，它們之間是否客觀存在一定的數(shù)理邏輯呢？因此，本文將以與會(huì)計(jì)信息產(chǎn)生、表露過程當(dāng)中極為相關(guān)的管理層權(quán)力和內(nèi)部控制兩個(gè)方面來量化分析會(huì)計(jì)穩(wěn)健性、信息透明度與盈余質(zhì)量的影響因子，進(jìn)一步量化分析會(huì)計(jì)信息質(zhì)量。

一、理論分析與研究假設(shè)

企業(yè)通過會(huì)計(jì)信息告知內(nèi)外部信息使用者該企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況及經(jīng)營成果。一方面，企業(yè)外部的利益體通過會(huì)計(jì)信息掌握業(yè)務(wù)的實(shí)際運(yùn)營情況，達(dá)成相關(guān)的投資決策活動(dòng)。另一方面，企業(yè)的所有者借助披露的會(huì)計(jì)信息來研判管理層的經(jīng)營管理績效。由此可見，企業(yè)內(nèi)外部利益體都十分關(guān)注與重視會(huì)計(jì)信息質(zhì)量。

在國內(nèi)外眾多學(xué)者的最新研究的基礎(chǔ)之上，本文將從會(huì)計(jì)的穩(wěn)健性、信息透明度和盈余質(zhì)量三個(gè)方面來定量分析會(huì)計(jì)信息質(zhì)量，試圖從三個(gè)指標(biāo)來全面、科學(xué)、綜合地分析會(huì)計(jì)信息質(zhì)量，試圖為提高會(huì)計(jì)信息質(zhì)量提供合理的依據(jù)。

(一)管理層權(quán)力與會(huì)計(jì)信息質(zhì)量

根據(jù)信息不對(duì)稱理論[4]，參與經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的管理者和股東，由于參與的方式與程度不同，從而雙方獲得的信息也不一樣。從企業(yè)管理者角度，對(duì)于企業(yè)的真實(shí)財(cái)務(wù)狀況、業(yè)務(wù)流程以及其他業(yè)務(wù)信息，相比所有者更為清楚。如果企業(yè)所有者想要得到全面、及時(shí)、有效的內(nèi)部信息，只能付出高昂的監(jiān)管成本來實(shí)現(xiàn)?？紤]到成本和收益原則，企業(yè)所有者很難達(dá)到。因此，就迫使所有者與管理者雙方達(dá)成協(xié)議，界定雙方的責(zé)任和義務(wù)。企業(yè)管理者定期客觀真實(shí)地發(fā)布經(jīng)營數(shù)據(jù)、財(cái)務(wù)成果等其相關(guān)信息。所有者通過披露的信息來研判企業(yè)的經(jīng)營狀況和管理績效，據(jù)此評(píng)估管理者的經(jīng)營業(yè)績。

根據(jù)委托代理理論[5]，企業(yè)的所有者和管理者即使都是理性的經(jīng)紀(jì)人，然而兩者的目標(biāo)卻是不一樣的。企業(yè)所有者期待管理層加倍努力工作，達(dá)到擴(kuò)大股東財(cái)富的目的；而企業(yè)的管理者更關(guān)心自己的待遇，希望有更多的休閑時(shí)間以及愉快的工作環(huán)境。因?yàn)槟繕?biāo)不一樣，所以得到的信息程度也就不一樣。鑒于此分析，利益驅(qū)使了管理者產(chǎn)生了試圖改變會(huì)計(jì)信息的不良動(dòng)機(jī)。

與此同時(shí)，企業(yè)的管理層受規(guī)章制度的約束。有效的規(guī)章制度可以建立一個(gè)統(tǒng)一、高效的組織體系、工作體系，其目的是更好地實(shí)現(xiàn)企業(yè)的目標(biāo)。而管理層是所有者的代理人，他們一方面利用既定的規(guī)范來約束員工，另一方面發(fā)布命令來制定統(tǒng)一的決策、計(jì)劃，并組織實(shí)施，達(dá)到提升企業(yè)管理效率的目標(biāo)。由于每個(gè)管理層都是理性有限的經(jīng)紀(jì)人，他們在教育水平、工作背景、專業(yè)經(jīng)驗(yàn)等方面存在差異，所以對(duì)企業(yè)的管理活動(dòng)也產(chǎn)生不同的影響。除此之外，作為公司眾多系統(tǒng)的子系統(tǒng)之一的財(cái)務(wù)系統(tǒng)來說，它的運(yùn)行時(shí)常會(huì)受到管理活動(dòng)的影響。管理者很可能會(huì)以權(quán)謀私，打亂財(cái)務(wù)系統(tǒng)的正常運(yùn)行，從而影響會(huì)計(jì)信息的真實(shí)性以及可靠性，最終影響會(huì)計(jì)信息的質(zhì)量。

在上述理論分析的基礎(chǔ)之上，提出如下研究假設(shè)：

假設(shè) 1：管理層權(quán)力越大，則會(huì)計(jì)信息越容易失真。

假設(shè)1a：管理層權(quán)力越大，會(huì)計(jì)穩(wěn)健性越低。

假設(shè)1b：管理層權(quán)力越大，會(huì)計(jì)信息透明度越低。

假設(shè)1c：管理層權(quán)力越大，會(huì)計(jì)盈余質(zhì)量越低。

(二)內(nèi)部控制與會(huì)計(jì)信息質(zhì)量

企業(yè)是一個(gè)社會(huì)組織，其運(yùn)轉(zhuǎn)需要一個(gè)合理的內(nèi)部控制系統(tǒng)，它包括內(nèi)部環(huán)境、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、控制活動(dòng)、信息與溝通和內(nèi)部監(jiān)督五個(gè)元素。就企業(yè)實(shí)施內(nèi)部控制來說，其基礎(chǔ)是內(nèi)部環(huán)境，包括企業(yè)組織的設(shè)立、分工協(xié)作以及權(quán)力配置、董事會(huì)成員及審計(jì)委員會(huì)成員、人力資源等等要素。就其本質(zhì)來說，其要求建設(shè)一個(gè)完善的控制規(guī)章[6]，從而束縛人們的行為，讓所有人都能遵照企業(yè)的規(guī)章制度行事。如果有某個(gè)人想要打破制度，從事不正當(dāng)行為時(shí)，就會(huì)被其他人監(jiān)管，在無行中形成巨大的壓力，那么促使他丟棄不正當(dāng)行為的想法，就進(jìn)一步保障了內(nèi)部控制對(duì)人們行為的束縛作用。

每個(gè)企業(yè)都將面對(duì)很多風(fēng)險(xiǎn)，這些風(fēng)險(xiǎn)一般會(huì)來源于企業(yè)的內(nèi)外部。在企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)中，明確了可能的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)后，管理者需要出臺(tái)相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)控制政策，并進(jìn)行監(jiān)督實(shí)施，確保有效的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避。有效的信息溝通是一種重要的手段，在企業(yè)內(nèi)部的信息流通中，有效的溝通可以保障信息在企業(yè)內(nèi)部進(jìn)行有效傳播，能夠避免信息傳遞的不及時(shí)不到位，消除內(nèi)部信息差異，從而提高管理效率。內(nèi)部監(jiān)督，是企業(yè)運(yùn)營中對(duì)內(nèi)部控制設(shè)計(jì)及實(shí)施有效性的評(píng)價(jià)手段，其目的是完善現(xiàn)有管理缺陷，確保內(nèi)部控制在企業(yè)管理中發(fā)揮更大作用。

在上述理論分析的基礎(chǔ)之上，提出如下研究假設(shè)：

假設(shè) 2：內(nèi)部控制越完善，會(huì)計(jì)信息質(zhì)量越高。

假設(shè)2a：內(nèi)部控制越完善，會(huì)計(jì)穩(wěn)健性越高。

假設(shè)2b：內(nèi)部控制越完善，會(huì)計(jì)信息透明度越高。

假設(shè)2c：內(nèi)部控制越完善，會(huì)計(jì)盈余質(zhì)量越高。

(三)管理層權(quán)力、內(nèi)部控制與會(huì)計(jì)信息質(zhì)量

企業(yè)建立完善的內(nèi)部控制制度，主要有兩個(gè)目的：對(duì)下約束員工行為，確保各部門緊密動(dòng)作；對(duì)上監(jiān)督與控制高層管理者，限制其行為，平衡企業(yè)所有者與管理者之間的利益。

根據(jù)委托代理理論[5]，由于所有者與管理者之間的利益目標(biāo)不完全一致，導(dǎo)致代理成本。構(gòu)建良好的內(nèi)部控制監(jiān)管體制，避免管理者為了達(dá)到自己的目標(biāo)，損害所有者利益，而進(jìn)行經(jīng)營數(shù)據(jù)的粉飾行為，不僅可以減少代理成本，而且能夠約束管理者，提高會(huì)計(jì)信息質(zhì)量。

根據(jù)信息不對(duì)稱理論[4]，相對(duì)于企業(yè)所有者，管理者直接參與企業(yè)的經(jīng)營活動(dòng)，更加清楚企業(yè)的實(shí)際運(yùn)營情況，具有信息優(yōu)勢。所有者，只能間接通過管理者發(fā)布的信息進(jìn)行決策。由理性人假設(shè)，當(dāng)信息不利于管理者本身時(shí)，管理者將優(yōu)先考慮自己的利益，從而發(fā)布不利于所有者的信息，一定程度上損害了會(huì)計(jì)信息質(zhì)量，不利于所有者進(jìn)行決策。

因此，構(gòu)建良好的內(nèi)部控制制度，一方面能夠充分發(fā)揮董事會(huì)及其他機(jī)構(gòu)的監(jiān)管作用；另一方面，能夠有效減少管理者對(duì)會(huì)計(jì)信息生成的不良影響，提高會(huì)計(jì)信息質(zhì)量，從面確保各部門有效動(dòng)作。

在上述理論分析的基礎(chǔ)之上，提出如下研究假設(shè)：

假設(shè) 3：內(nèi)部控制能夠抑制管理層對(duì)會(huì)計(jì)信息的利我影響效應(yīng)，提高會(huì)計(jì)信息質(zhì)量。

假設(shè)3a：內(nèi)部控制能夠抑制管理層對(duì)會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的利我影響效應(yīng)，提高會(huì)計(jì)信息質(zhì)量。

假設(shè)3b：內(nèi)部控制能夠抑制管理層對(duì)會(huì)計(jì)信息透明度的利我影響效應(yīng)，提高會(huì)計(jì)信息質(zhì)量。

假設(shè)3c：內(nèi)部控制能夠抑制管理層對(duì)會(huì)計(jì)盈余質(zhì)量的利我影響效應(yīng)，提高會(huì)計(jì)信息質(zhì)量。

二、研究設(shè)計(jì)

(一)數(shù)據(jù)來源與樣本選取

對(duì)于我國而言，農(nóng)業(yè)是國民經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)，農(nóng)業(yè)的發(fā)展在我國具有十分重要的地位和作用。在社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)體制下，加快農(nóng)業(yè)發(fā)展離不開以現(xiàn)代企業(yè)制度為特征的公司化運(yùn)作。農(nóng)業(yè)上市公司作為我國先進(jìn)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)力的代表，其會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的高低對(duì)于促進(jìn)我國農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營，提高農(nóng)產(chǎn)品質(zhì)量和農(nóng)業(yè)經(jīng)營效益，推進(jìn)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，提升我國農(nóng)業(yè)國際競爭力，加快實(shí)現(xiàn)我國農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化，都具有十分重要的意義。因此本文的研究樣本選用深交所與上交所2015—2017年間的發(fā)布的A股農(nóng)業(yè)上市公司數(shù)據(jù)。所用的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)絕大部分來自國泰安數(shù)據(jù)庫，部分解釋變量內(nèi)部控制的數(shù)據(jù)來自于深圳迪博企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理數(shù)據(jù)庫，一些非財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)由作者手工收集得到。所有原始數(shù)據(jù)進(jìn)行篩選處理，并通過SPSS軟件完成整理，最終采用Eviews數(shù)據(jù)分析工具完成實(shí)證分析。

為保證研究樣本的科學(xué)性和準(zhǔn)確性，本文對(duì)樣本按以下標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行篩選：①剔除ST及*ST類公司的樣本數(shù)據(jù)；②剔除2015年及之后上市的農(nóng)業(yè)公司；③剔除當(dāng)年管理層(CEO、總經(jīng)理或總裁)發(fā)生變更上市公司；④剔除數(shù)據(jù)缺失或不完整的上市公司。按照以上原則進(jìn)行篩選和處理，最終得到129個(gè)樣本觀測值。

(二)變量選取

1.被解釋變量

文章從會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的穩(wěn)健性、信息透明度和盈余質(zhì)量三個(gè)方面來評(píng)估分析。

(1)會(huì)計(jì)穩(wěn)健性。Khan and Watts (2009)模型[7]可以更好的計(jì)算出每家企業(yè)每年的會(huì)計(jì)穩(wěn)健性數(shù)據(jù)，以下采用此模型來衡量企業(yè)—年層面的會(huì)計(jì)穩(wěn)健性。模型產(chǎn)生如下：

(1)

回歸系數(shù)β2和β3(穩(wěn)健性)表示一系列相關(guān)變量的線性函數(shù):

Cscorei,t=β2=μ0+μ1Sizei,t+μ2MBi,t+μ3Levi,t

(2)

Cscorei,t=β3=λ0+λ1Sizei,t+λ2MBi,t+λ3Levi,t

(3)

式中，Sizei,t為年末公司資產(chǎn)賬面價(jià)值取對(duì)數(shù)；MBi,t表示公司權(quán)益的市場價(jià)值除以賬面價(jià)值的比率，公司的債務(wù)權(quán)益比率用Levi,t表示。將公式(2)和公式(3)中的β2和β3分別代入到式(1)中，得到式(4)：

(4)

由于Cscore值是表示每個(gè)年度的企業(yè)層面的對(duì)壞消息反應(yīng)及時(shí)性的一個(gè)變量，因此首先對(duì)模型(4)進(jìn)行年度橫截面回歸，然后據(jù)此計(jì)算出每個(gè)年度企業(yè)層面的Cscore值，最后用Cscore表示企業(yè)的會(huì)計(jì)穩(wěn)健性變量。所以Cscore為正向指標(biāo)，值越大，則說明企業(yè)會(huì)計(jì)穩(wěn)健性越好，進(jìn)一步說明企業(yè)的會(huì)計(jì)信息質(zhì)量也就越高。

(2)會(huì)計(jì)信息透明度。本文從盈余管理角度來計(jì)量盈余激進(jìn)度[8]，與此同時(shí)，利用修正的瓊斯模型[9]計(jì)算出操縱性應(yīng)計(jì)利潤，用來評(píng)價(jià)上市公司的盈余激進(jìn)度，以此來衡量會(huì)計(jì)信息透明度。

具體計(jì)算過程如下所示：

(5)

(3)會(huì)計(jì)盈余質(zhì)量。會(huì)計(jì)盈余質(zhì)量是指應(yīng)計(jì)和現(xiàn)金流量之間的關(guān)系，其質(zhì)量高低反映企業(yè)的會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的高低。因此，本文利用DD(2002)模型[10]來計(jì)量會(huì)計(jì)盈余質(zhì)量。具體計(jì)算過程如下所示：

ΔWCi，t=β0+β1CFOi，t-1+β2CFOi，t+β3CFOi，t+1+εi，t

(6)

式中，營運(yùn)資本變化并經(jīng)當(dāng)期平均總資產(chǎn)調(diào)整數(shù)用ΔWCi，t表示。而且營運(yùn)資本是應(yīng)收賬款、存貨、其他流動(dòng)資產(chǎn)三項(xiàng)變化之和，再減去應(yīng)付賬款和應(yīng)付稅款兩項(xiàng)變化之和；CFOi，t-1為公司i在t-1年的現(xiàn)金流；CFOi，t為t年的現(xiàn)金流量；CFOi，t+1為t+1年的現(xiàn)金流量，然后分別除以公司i第t年的平均總資產(chǎn)。參考學(xué)者鄭國堅(jiān)[11]的做法，對(duì)DD (2002)模型進(jìn)行回歸，然后得到該模型的殘差項(xiàng)。會(huì)計(jì)盈余質(zhì)量的替換變量是殘差項(xiàng)的絕對(duì)值|εi，t|，而且用Acq表示。綜上分析易知Acq為負(fù)向指標(biāo)，如果數(shù)值越大，說明盈余質(zhì)量越差，進(jìn)一步表示會(huì)計(jì)信息質(zhì)量也就越差。

2.解釋變量

(1)管理層權(quán)力。本文借鑒權(quán)小峰[12]的研究理念，將管理層權(quán)力分為結(jié)構(gòu)權(quán)、所有權(quán)、專家權(quán)和聲譽(yù)權(quán)四個(gè)維度。具體的衡量指標(biāo)如表1所示。

表1 管理層權(quán)力四維評(píng)價(jià)體系

以下參考高晶[13]對(duì)管理層權(quán)力衡量的研究方法，利用熵權(quán)法對(duì)上述四維分量指標(biāo)計(jì)算權(quán)重，然后綜合成管理層權(quán)力總指標(biāo)，從而更加全面系統(tǒng)的量化管理層權(quán)力。熵權(quán)法的計(jì)算過程如下：

①數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)化處理：

②第i年第j項(xiàng)指標(biāo)值的比重計(jì)算：

④信息熵冗余度計(jì)算：dj=1-ej。

式中,Xij表示第i個(gè)年第j項(xiàng)指標(biāo)的數(shù)值，所有年份中第j項(xiàng)評(píng)價(jià)指標(biāo)的最小值和最大值分別為：min{Xj}和 max{Xj}，k=1/lnm，其中m為評(píng)價(jià)年數(shù)，n為指標(biāo)數(shù)。

考慮到在衡量管理層權(quán)力的指標(biāo)時(shí)，大多都是虛擬的，并且賦值為0或者是1。而利用熵權(quán)法處理管理層權(quán)力，當(dāng)指標(biāo)數(shù)值為0時(shí)，計(jì)算的過程會(huì)受到影響，結(jié)果也會(huì)出現(xiàn)誤差。因此，本文在采用熵權(quán)法進(jìn)行數(shù)據(jù)處理時(shí)，將0～1區(qū)間映射到1～2區(qū)間。然后，依據(jù)上述6步驟獲得9個(gè)分量的權(quán)重，并將各權(quán)重與對(duì)應(yīng)的原數(shù)值相乘，最后通過加權(quán)求和得到管理層權(quán)力的綜合量化指標(biāo)。

(2)內(nèi)部控制。迪博·中國上市公司內(nèi)部控制指數(shù)是由迪博風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)有限公司發(fā)布，該指數(shù)綜合了國內(nèi)外內(nèi)部控制指數(shù)的研究成果，不僅參考了財(cái)政部等五部委提出的《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》及配套指引、國資委的《中央企業(yè)全面風(fēng)險(xiǎn)管理指引》、銀監(jiān)會(huì)的 《商業(yè)銀行內(nèi)部控制指引》、保監(jiān)會(huì)的《保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理指引》、香港會(huì)計(jì)師公會(huì)的《內(nèi)部監(jiān)控與風(fēng)險(xiǎn)管理的基本架構(gòu)》，還借鑒了國內(nèi)外其他的內(nèi)部控制框架體系的設(shè)計(jì)方法。該指數(shù)將內(nèi)部控制缺陷作為基本指數(shù)的修正變量對(duì)其進(jìn)行修正，綜合反映了上市公司的內(nèi)控控制質(zhì)量和風(fēng)險(xiǎn)管控能力。

鑒于此，本文擬采用披露指數(shù)法來衡量企業(yè)內(nèi)部控制質(zhì)量，并選用披露指數(shù)法中的迪博·內(nèi)部控制指數(shù)INC來度量農(nóng)業(yè)上市公司內(nèi)部控制質(zhì)量[14]。

3.控制變量

根據(jù)國內(nèi)外相關(guān)文獻(xiàn)研究，并結(jié)合本文需要，本文的控制變量的選擇分別為：財(cái)務(wù)杠桿、企業(yè)規(guī)模、總資產(chǎn)報(bào)酬率、股權(quán)性質(zhì)等4個(gè)方面的指標(biāo)。

本文所有的研究變量如表2所示。

表2 研究變量定義

(三)模型的構(gòu)建

本文采用評(píng)估會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的穩(wěn)健性、信息透明度、盈余質(zhì)量三個(gè)指標(biāo)作為被解釋變量，利用熵權(quán)法獲取管理層權(quán)力綜合指標(biāo)作為解釋變量，并結(jié)合企業(yè)的規(guī)模、資產(chǎn)負(fù)債率、總資產(chǎn)報(bào)酬率和股權(quán)性質(zhì)等相關(guān)控制變量，采用多元線性回歸方法來論證會(huì)計(jì)穩(wěn)健性、信息透明度、盈余質(zhì)量與管理層權(quán)力的關(guān)系，進(jìn)一步定量分析會(huì)計(jì)信息質(zhì)量與管理層權(quán)力之間的關(guān)系。模型如下：

Cscorei，t=a0+a1POWi，t+a2SIZEi，t+a3LEVi，t+
a4ROAi，t+a5STATEi，t+yeareffect+
industryeffect+ζi，t

(1)

ACCAi，t=b0+b1POWi，t+b2SIZEi，t+b3LEVi，t+
b4ROAi，t+b5STATEi，t+yeareffect+
industryeffect+ζi，t

(2)

ACqi，t=c0+c1POWi，t+c2SIZEi，t+c3LEVi，t+
c4ROAi，t+c5STATEi，t+yeareffect+
industryeffect+ζi，t

(3)

以會(huì)計(jì)穩(wěn)健性、信息透明度、盈余質(zhì)量作為會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的被解釋變量，以企業(yè)內(nèi)部控制作為解釋變量，并結(jié)合企業(yè)的規(guī)模、總資產(chǎn)報(bào)酬率等相關(guān)控制變量，采用多元線性回歸分析來驗(yàn)證內(nèi)部控制與會(huì)計(jì)穩(wěn)健性、信息透明度、盈余質(zhì)量的數(shù)量關(guān)系，進(jìn)而量化會(huì)計(jì)信息質(zhì)量與內(nèi)部控制的邏輯關(guān)系。模型如下：

Cscorei，t=a0+a1INCi，t+a2SIZEi，t+a3LEVi，t+
a4ROAi，t+a5STATEi，t+yeareffect+
industryeffect+ζi，t

(4)

ACCAi，t=b0+b1INCi，t+b2SIZEi，t+b3LEVi，t+
b4ROAi，t+b5STATEi，t+yeareffect+
industryeffect+ζi，t

(5)

ACqi，t=c0+c1INCi，t+c2SIZEi，t+c3LEVi，t+

c4ROAi，t+c5STATEi，t+yeareffect+

industryeffect+ζi，t

(6)

在前述(1)(2)(3)三個(gè)模型的基礎(chǔ)上，將管理層權(quán)力與內(nèi)部控制的交叉乘項(xiàng)進(jìn)行中心化處理之后，引入模型中，構(gòu)建新模型來驗(yàn)證管理層權(quán)力、內(nèi)部控制與會(huì)計(jì)信息質(zhì)量三者的關(guān)系，模型如下

Cscorei，t=a0+a1POWi，t+a2INCi，t+a3POW×
INCi，t+a4SIZEi，t+a5LEVi，t+a6ROAi，t+
a7STATEi，t+yeareffect+industryeffect+ζi，t

(7)

ACCAi，t=b0+b1POWi，t+b2INCi，t+b3POW×
INCi，t+b4SIZEi，t+b5LEVi，t+b6ROAi，t+
b7STATEi，t+yeareffect+industryeffect+ζi，t

(8)

ACqi，t=c0+c1POWi，t+c2INCi，t+c3POW×
INCi，t+c4SIZEi，t+c5LEVi，t+c6ROAi，t+
c7STATEi，t+yeareffect+industryeffect+ζi，t

(9)

三、實(shí)證分析

(一)變量的描述性統(tǒng)計(jì)與相關(guān)性檢驗(yàn)

1.描述性統(tǒng)計(jì)分析(見表3)

表3 變量的描述統(tǒng)計(jì)D

從表3的描述性統(tǒng)計(jì)分析可知：在被解釋變量中，各個(gè)農(nóng)業(yè)上市公司的會(huì)計(jì)穩(wěn)健性、會(huì)計(jì)信息透明度、會(huì)計(jì)盈余質(zhì)量的最大值，最小值和中位數(shù)。該數(shù)值存在一定程度的差異，表明各農(nóng)業(yè)上市公司會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的差異。

在解釋變量中，由熵權(quán)法計(jì)算得出的管理層權(quán)力、由披露指數(shù)法的迪博·內(nèi)部控制指數(shù)INC來度量的內(nèi)部控制的最大值、最小值、中位數(shù)也存在一定程度的差異，表明各農(nóng)業(yè)上市公司的管理層權(quán)力大小不一、內(nèi)部控制質(zhì)量不均衡。在自變量中，企業(yè)規(guī)模數(shù)值的差異顯示了我國農(nóng)業(yè)上市公司的規(guī)模存在較大的差異；財(cái)務(wù)杠桿的最大值、最小值的明顯差距，可能是由融資方式或者環(huán)境差異導(dǎo)致的，但其平均值和中位數(shù)都與資產(chǎn)負(fù)債的標(biāo)準(zhǔn)規(guī)模0.5很接近，凸顯我國農(nóng)業(yè)上市公司總體的負(fù)債水平處于一個(gè)比較合理的狀態(tài)；總資產(chǎn)報(bào)酬率的最大值、最小值顯著差異表明了農(nóng)業(yè)上市公司的盈利能力存在較大的差異，同時(shí)其平均值和中位數(shù)均處于較低水平說明農(nóng)業(yè)上市公司整體的盈利能力都不是很高；而股權(quán)性質(zhì)方面，均值為0.640 1，說明國有控股企業(yè)的數(shù)量明顯多于非國有控股企業(yè)。

2.多重共線性檢驗(yàn)

由SPSS軟件的多重共線回歸分析，得到結(jié)果如表4所示：各變量方差的膨脹因子VIF都介于1～3之間，和10有很大的差距，平均VIF是1.697 3，仍然小于10，所以，各變量之間不滿足多重共線性的判斷條件。因此，文中量化分析所選取的各變量獨(dú)立，不存多重共線性關(guān)系。

表4 變量多重共線性檢驗(yàn)

3.主要變量的相關(guān)性分析

對(duì)Khan and Watts (2009)模型、修正的瓊斯模型和DD (2002)模型三個(gè)模型中被解釋變量、解釋變量以及主要控制變量之間的相關(guān)關(guān)系進(jìn)行Pearson相關(guān)性檢驗(yàn)，結(jié)果顯示在表5、表6和表7中。表5為Khanand Watts (2009)模型樣本的Pearson相關(guān)系數(shù)表，其中,變量POW與Cscore的相關(guān)系數(shù)為-0.069 9，初步說明呈負(fù)相關(guān)；變量INC與被解釋變量Cscore兩者的相關(guān)系數(shù)為正值0.027 9，說明呈正相關(guān)。表6是修正后的瓊斯模型的相關(guān)系數(shù)表，其中變量POW與被解釋變量ACCA的相關(guān)系數(shù)為0.005 2，表明呈正相關(guān)關(guān)系。表7為DD (2002)模型樣本的Pearson相關(guān)系數(shù)表，其中，變量POW與Acq的相關(guān)系數(shù)為0.003 4，初步說明呈正相關(guān)；變量INC與Acq的相關(guān)系數(shù)為負(fù)值-0.045 1，說明二者呈負(fù)相關(guān)。

表5 Khan and Watts模型的Pearson相關(guān)系數(shù)

表6 修正的瓊斯模型的Pearson相關(guān)系數(shù)

觀察表5、表6和表7中的控制變量，可以發(fā)現(xiàn)公司規(guī)模、總資產(chǎn)報(bào)酬率、財(cái)務(wù)杠桿、股權(quán)性質(zhì)均與被解釋變量Cscore、ACCA和Acq存在相關(guān)關(guān)系。

上述方法是單變量之間的分析，沒有考慮變量間的關(guān)系造成的互相影響，下文將采用多元回歸分析方法來研究被解釋變量與解釋變量之間、被解釋變量與控制變量之間的影響關(guān)系。

(二)實(shí)證檢驗(yàn)與回歸分析

由表8所示，將年度變量和行業(yè)變量進(jìn)行控制之后，對(duì)于會(huì)計(jì)穩(wěn)健性而言，管理層權(quán)力在置信水平為10%的情況下通過了顯著性檢驗(yàn)，且呈負(fù)相關(guān)；內(nèi)部控制在置信水平為10%的情況下通過了顯著性檢驗(yàn)，且呈正相關(guān)；交叉項(xiàng)在1%水平下，通過了顯著性檢驗(yàn)，且呈正相關(guān)。假設(shè)1得到支持。對(duì)于會(huì)計(jì)信息透明度而言，管理層權(quán)力在10%的置信水平下通過了顯著性檢驗(yàn)，并且與操控性應(yīng)計(jì)利潤呈正相關(guān)關(guān)系；內(nèi)部控制及其交叉項(xiàng)均在1%水平下通過了顯著性檢驗(yàn)，并且，均與與操控性應(yīng)計(jì)利潤呈負(fù)相關(guān)。假設(shè)2得到支持。對(duì)于會(huì)計(jì)盈余質(zhì)量而言，管理層權(quán)力在10%的置信水平下通過了顯著性檢驗(yàn)，并且與殘差的絕對(duì)值呈正相關(guān)關(guān)系；內(nèi)部控制與其交叉項(xiàng)均在1%水平下通過了顯著性檢驗(yàn)，均與內(nèi)部控制交互項(xiàng)與殘差的絕對(duì)值呈負(fù)相關(guān)。假設(shè)3得到支持。

在控制變量中，公司規(guī)模和會(huì)計(jì)穩(wěn)健性、會(huì)計(jì)信息透明度都在5%的水平下通過了檢驗(yàn)，并且分別成正相關(guān)和負(fù)相關(guān)關(guān)系，說明企業(yè)規(guī)模越大，會(huì)計(jì)信息質(zhì)量越高。資產(chǎn)負(fù)債水平和股權(quán)性質(zhì)也在相應(yīng)水平下通過了顯著性檢驗(yàn)。

表8 三個(gè)模型的回歸結(jié)果

注：***為 1%水平顯著，**為 5%水平顯著，*為 10%水平顯著。

四、研究結(jié)論與政策建議

(一)研究結(jié)論

本文在構(gòu)建的回歸模型(1)～(9)基礎(chǔ)上，通過對(duì)各變量的描述性統(tǒng)計(jì)分析、相關(guān)性分析、多重共線性診斷以及回歸分析，得到如下結(jié)論：第一，會(huì)計(jì)穩(wěn)健性、透明度、盈余質(zhì)量與管理層權(quán)力呈負(fù)相關(guān)關(guān)系，管理層權(quán)力的增長，會(huì)降低農(nóng)業(yè)上市公司的穩(wěn)健性、透明度、盈余質(zhì)量三個(gè)指標(biāo)，進(jìn)一步影響該公司會(huì)計(jì)信息的確切性和完整性；完善的內(nèi)部控制能夠充分發(fā)揮企業(yè)的監(jiān)督與治理作用，促進(jìn)會(huì)計(jì)穩(wěn)健性、透明度、盈余質(zhì)量的提高；第二，管理層權(quán)力與內(nèi)部控制的交叉項(xiàng)與會(huì)計(jì)穩(wěn)健性、透明度、盈余質(zhì)量呈正相關(guān)，內(nèi)部控制的有效監(jiān)管可以抑制管理層權(quán)力對(duì)會(huì)計(jì)穩(wěn)健性、透明度、盈余質(zhì)量負(fù)向影響，從而提高會(huì)計(jì)信息質(zhì)量。

(二)政策建議

歸納上述分析能夠得出：管理層權(quán)力和內(nèi)部控制影響著農(nóng)業(yè)上市公司會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的高低。因此，在提高會(huì)計(jì)信息質(zhì)量方面，提出以下建議：

1.管理層方面

(1)加強(qiáng)政策監(jiān)管，完善會(huì)計(jì)信息披露制度。農(nóng)業(yè)上市企業(yè)內(nèi)部管理不完善，而管理層往往會(huì)因?yàn)橐患核嚼x擇性的對(duì)外發(fā)布企業(yè)有關(guān)經(jīng)營狀況、財(cái)務(wù)成果等相關(guān)方面的信息，比如某些農(nóng)業(yè)上市公司近幾年內(nèi)頻繁的發(fā)生財(cái)務(wù)重述、獨(dú)立董事監(jiān)督力度不足；行業(yè)及法律的不完善，導(dǎo)致違規(guī)成本較低，無法很好的制約管理層對(duì)信息的操縱。

鑒于此，相關(guān)部門需要進(jìn)一步加強(qiáng)政策監(jiān)管，完善會(huì)計(jì)信息披露制度，從而源頭上避免管理層的機(jī)會(huì)主義行為，最終達(dá)到提高會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的目的，并進(jìn)一步促進(jìn)市場的健康發(fā)展。

(2)建立健全激勵(lì)機(jī)制，培養(yǎng)管理層的所有權(quán)權(quán)力。如果農(nóng)業(yè)上市企業(yè)管理層持有公司的股票，使得管理層與股東利益趨同。這樣，管理層就會(huì)自覺地關(guān)注企業(yè)的長期經(jīng)營業(yè)績，努力提升管理水平來提高會(huì)計(jì)信息質(zhì)量。而本文在數(shù)據(jù)收集的過程中發(fā)現(xiàn)目前大多數(shù)公司管理層所持的股票都來自股權(quán)激勵(lì)。

鑒于此，農(nóng)業(yè)上市企業(yè)需要合理培養(yǎng)管理層的所有權(quán)權(quán)力，建立健全的激勵(lì)機(jī)制。這就要求該企業(yè)在施行股權(quán)激勵(lì)的同時(shí)也要將管理層薪酬與信息披露質(zhì)量等聯(lián)系起來，最終達(dá)到提高會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的目的。

(3)加強(qiáng)公司內(nèi)部治理，約束管理層結(jié)構(gòu)性權(quán)力。內(nèi)部治理對(duì)上市公司的會(huì)計(jì)信息質(zhì)量有著顯著影響。一方面，如果一個(gè)企業(yè)的總經(jīng)理兼任董事長時(shí)，就會(huì)加大管理層的結(jié)構(gòu)性權(quán)力，從而該企業(yè)的治理層的監(jiān)督就會(huì)失效，最終降低了公司的會(huì)計(jì)信息質(zhì)量。另一方面，如果一個(gè)企業(yè)的董事會(huì)規(guī)模在合理范圍內(nèi)變大，那么該企業(yè)的會(huì)計(jì)信息質(zhì)量就會(huì)因?yàn)楸O(jiān)督力的增強(qiáng)而提高。

鑒于此，農(nóng)業(yè)上市公司需要進(jìn)一步改善其內(nèi)部治理的環(huán)境，避免兩職合一的現(xiàn)象發(fā)生。同時(shí)，治理層也需要加強(qiáng)對(duì)管理層的監(jiān)督管理，從而有效地約束管理層的結(jié)構(gòu)性權(quán)力，最終達(dá)到提高會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的目的。

(4)致力公司長遠(yuǎn)發(fā)展,努力提升業(yè)績水平。公司的業(yè)績水平、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)以及公司規(guī)模等都與會(huì)計(jì)信息質(zhì)量有著顯著的相關(guān)。從根本上來看，良好的業(yè)績是提高公司信息披露質(zhì)量的根本的保障。

鑒于此，農(nóng)業(yè)上市公司管理層需要致力于公司的長遠(yuǎn)發(fā)展，提升業(yè)績水平，最終達(dá)到提高會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的目的。

2.內(nèi)部控制方面

(1)農(nóng)業(yè)上市公司需要緊密圍繞內(nèi)部控制制度能保證會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的目標(biāo)，加強(qiáng)內(nèi)部控制制度的建設(shè)與實(shí)施，并根據(jù)企業(yè)自身的實(shí)際情況，建立健全內(nèi)部控制體系，改進(jìn)和完善企業(yè)薄弱環(huán)節(jié)，避免從眾盲目現(xiàn)象的發(fā)生。

(2)農(nóng)業(yè)上市公司需要著重強(qiáng)調(diào)內(nèi)部控制保證會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的作用。這樣，市場上的參與者才能認(rèn)識(shí)到內(nèi)部控制對(duì)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的重要影響，進(jìn)而加強(qiáng)整個(gè)資本市場內(nèi)部控制及其披露水平。這會(huì)使得我國內(nèi)部控制建設(shè)目標(biāo)更加明晰，政策具有更大的意義。

(3)我國應(yīng)不斷地完善內(nèi)部控制的評(píng)價(jià)制度。由國內(nèi)外學(xué)者研究分析可知，一套系統(tǒng)合理的內(nèi)部控制評(píng)價(jià)制度不僅能增加政策的說服力,還能更合理地評(píng)價(jià)政策實(shí)施效果，我國應(yīng)該盡快形成一個(gè)系統(tǒng)合理的內(nèi)部控制評(píng)價(jià)體系，用來判斷企業(yè)內(nèi)部控制的建設(shè)實(shí)施是否符合要求，從而推動(dòng)企業(yè)內(nèi)部控制的不斷完善和貫徹實(shí)施，切實(shí)發(fā)揮內(nèi)部控制的治理作用，最終達(dá)到提高會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的目的。