文/任正紅，山西財經(jīng)大學(xué)

為了使同行業(yè)的建筑公司比較具有可比性以及剔除地區(qū)因素的影響，選取國內(nèi)排名前四的四家上市建筑公司進行比較。比較樣本分別是中國交建、中國電建、中國中鐵、中國鐵建四家規(guī)模相近的上市公司。分析時間為2017年。

1 短期和長期償債能力對比分析

表1-1 同行業(yè)短期和長期償債能力指標對比

短期償債能力：由上表可知，與行業(yè)平均相比，屬于正常范圍，基于上表中相互比較的五家企業(yè)來看，中國建筑的流動比率處于較高水平，速動比率則相對較低，但都相差不大，所以較低的速動比率應(yīng)該是由于行業(yè)的特點所造成的。

從長期的償還債務(wù)的能力來看，相比較的企業(yè)資產(chǎn)負載率都處于80%左右，可能也是由于這幾家企業(yè)規(guī)模都比較大，抗風(fēng)險能力較強。

2 營運能力對比分析

表2-1 同行業(yè)營運能力指標

從表中數(shù)據(jù)可以看出中國建筑的的存貨周轉(zhuǎn)率處于較低水平，說明企業(yè)資金占用水平高，可能是由于未完工結(jié)算的項目較多引起的，存貨周轉(zhuǎn)率較低將會影響企業(yè)的財務(wù)狀況。應(yīng)引起注意。從應(yīng)收賬款來看企業(yè)的應(yīng)收賬款保持在較高的水平說明企業(yè)應(yīng)收賬款管理較為科學(xué)，應(yīng)收賬款回收速度快。固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率也保持在較高水平。總體來看，中國建筑的營運能力較為不錯。

3 盈利能力對比分析

表3-1 同業(yè)行業(yè)盈利能力指標

均)(%)資產(chǎn)報酬率(%) 2.0309 2.3099 3.4638 2.3599 2.5705銷售凈利率()(%) 2.4439 2.1647 4.0629 3.0136 3.9896銷售毛利率()(%) 8.5649 8.6785 10.1141 13.4195 15.0833銷售期間費用率(%) 5.4364 5.2414 2.7872 8.2908 8.1271營業(yè)利潤/營業(yè)總收入 2.9446 2.8845 5.0368 3.8995 4.9897銷售費用率(%) 0.6064 0.4164 0.2484 0.2977 0.2073管理費用率(%) 4.3211 4.2713 1.8227 5.4151 5.9923財務(wù)費用率(%) 0.5089 0.5313 0.7161 2.5534 1.9276營業(yè)利潤率(%) 2.8821 3.2409 5.743 4.2245 4.9921

從盈利能力來看，中國建筑的各項指標都處于行業(yè)領(lǐng)先水平，可以看出中國建筑的盈利水平較為不錯，費用控制較為嚴格，整體來說處于行業(yè)領(lǐng)先地位。

4 成長能力對比分析

表4-1 成長能力對比分析

從成長能力來分析，雖然中國建筑營業(yè)收入增長率處于領(lǐng)先水平，但是可以看出利潤增長率并沒有多少，利潤增長率相對落后，企業(yè)應(yīng)該努力提高項目的利潤水平，從另一個方面來講可能也與近幾年企業(yè)的擴張式發(fā)展有關(guān)。