【摘 要】 國(guó)有煤炭企業(yè)去產(chǎn)能工作是當(dāng)下供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的重要環(huán)節(jié)，而化解去產(chǎn)能礦井的金融負(fù)債問題，成為推進(jìn)去產(chǎn)能工作的關(guān)鍵，本文從去產(chǎn)能礦井金融負(fù)債形成因素和特定展開論述，并提出相關(guān)解決建議，以期加快去產(chǎn)能債務(wù)處置工作。

【關(guān)鍵詞】 國(guó)有煤炭企業(yè) 去產(chǎn)能 債務(wù)處置

在經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新常態(tài)下，去產(chǎn)能工作成為宏觀經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，推動(dòng)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的關(guān)鍵一役。煤炭作為我國(guó)的主要能源之一，煤炭行業(yè)是國(guó)民經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)起著舉足輕重的作用。然而由于市場(chǎng)環(huán)境的變化，煤企特別是國(guó)有煤炭企業(yè)的營(yíng)收能力不足，債務(wù)累計(jì)嚴(yán)重，在去產(chǎn)能的過程中，面臨著巨額債務(wù)處置的問題，如何化解國(guó)有煤炭企業(yè)去產(chǎn)能過程中的金融債務(wù)處置問題，成為能否勝利完成去產(chǎn)能任務(wù)的關(guān)鍵。

一、國(guó)有煤炭企業(yè)巨額金融債務(wù)形成原因

1、部分煤礦資源枯竭。部分“老礦井”由于在“煤炭黃金十年”為獲取超額利潤(rùn)，往往采取超能力或者超核準(zhǔn)產(chǎn)能的方式加快煤炭采掘，附加礦井開采時(shí)間較長(zhǎng)，到目前為止，這些礦井可采煤儲(chǔ)量所剩無幾，造成償債能力減弱。

2、國(guó)有煤炭企業(yè)社會(huì)負(fù)擔(dān)重。由于國(guó)有煤炭企業(yè)大多是“老國(guó)企”，通常是從直屬于政府的各大礦務(wù)局通過公司制改革組建的，因此其仍肩負(fù)著歷史遺留下來的社會(huì)負(fù)擔(dān)，比如教育、醫(yī)療、“三供一業(yè)”、市政等。為此，國(guó)有煤炭企業(yè)每年從利潤(rùn)中須向此支付大額的費(fèi)用。隨著國(guó)民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)乏力，煤炭銷售驟降，國(guó)有煤炭企業(yè)為維持上述費(fèi)用支出，只能向金融機(jī)構(gòu)借貸。

3、國(guó)有煤炭企業(yè)投資沖動(dòng)，盲目擴(kuò)張。在宏觀經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新常態(tài)前，國(guó)有煤炭企業(yè)大舉向上下游產(chǎn)業(yè)延伸，誠然，產(chǎn)業(yè)鏈延伸有利于形成集合效應(yīng)，減輕煤企成本。但不在充分可行性研究基礎(chǔ)上的盲目投資，導(dǎo)致部分國(guó)有煤炭企業(yè)在投資后很難見到收益，甚至是長(zhǎng)年的虧損。

二、國(guó)有煤炭企業(yè)金融債務(wù)特點(diǎn)

1、去產(chǎn)能礦井金融債務(wù)普遍由其集團(tuán)公司擔(dān)保。金融機(jī)構(gòu)為控制信貸風(fēng)險(xiǎn)，往往要求債務(wù)人提供有效的擔(dān)保，由于去產(chǎn)能礦井普遍盈利能力較差，而且其采礦權(quán)被低估，很難以自身信譽(yù)獲取金融機(jī)構(gòu)信貸，因此，往往由其集團(tuán)公司提供擔(dān)保。繼而導(dǎo)致集團(tuán)公司與去產(chǎn)能礦井在金融債務(wù)上進(jìn)行了綁定。因此，去產(chǎn)能礦井的金融債務(wù)處置煤企集團(tuán)整體的債務(wù)處置問題。

2、煤企集團(tuán)公司統(tǒng)貸統(tǒng)還。部分去產(chǎn)能礦井由于財(cái)務(wù)狀況嚴(yán)重惡化，很難再從金融機(jī)構(gòu)獲取授信。借新還舊的借貸模式無以為繼，但基于維穩(wěn)和償還既存?zhèn)鶆?wù)等原因，國(guó)有煤炭企業(yè)集團(tuán)公司采取了統(tǒng)貸統(tǒng)還的方式，即由集團(tuán)公司向金融機(jī)構(gòu)借款，再將該款項(xiàng)借給去產(chǎn)能礦井。事實(shí)上，該操作模式將去產(chǎn)能礦井的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)向集團(tuán)公司轉(zhuǎn)移。

三、國(guó)有煤炭企業(yè)去產(chǎn)能債務(wù)處置工作推進(jìn)難原因分析

盡管國(guó)有煤炭企業(yè)去產(chǎn)能債務(wù)處置已經(jīng)迫在眉睫，但囿于相關(guān)法律及規(guī)范性文件的不健全，金融機(jī)構(gòu)和去產(chǎn)能企業(yè)的推動(dòng)積極性不高。很多去產(chǎn)能礦井仍然采取集團(tuán)公司統(tǒng)貸統(tǒng)還的方式慢慢消化既有金融負(fù)債。如此，只能是將債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)向集團(tuán)公司平移，并不是處置金融債務(wù)問題的合理措施。盡管銀監(jiān)會(huì)于2016年2月頒布了《關(guān)于煤炭行業(yè)化解過剩產(chǎn)能的意見》，明確提出發(fā)揮債委會(huì)作用，推動(dòng)煤炭企業(yè)去產(chǎn)能工作。但該意見只是籠統(tǒng)的規(guī)范，沒有對(duì)債委會(huì)的法律定位、職能等做具體細(xì)化，因此很難開展實(shí)際工作。

此外，部分金融機(jī)構(gòu)希望其金融債務(wù)能夠按照賬面值得以清償，但若按照不良資產(chǎn)處置，金融機(jī)構(gòu)的債權(quán)可能被打折處置，因此金融機(jī)構(gòu)對(duì)債務(wù)處置的積極性很難得到調(diào)動(dòng)，即使是統(tǒng)貸統(tǒng)還的方式，至少對(duì)金融機(jī)構(gòu)而言，還能獲得全額債務(wù)的清償。

四、關(guān)于國(guó)有煤炭企業(yè)去產(chǎn)能債務(wù)處置的建議

1、對(duì)列入去產(chǎn)能的礦井采取停息掛賬的措施。去產(chǎn)能是政策性行為，是對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的宏觀調(diào)控措施。因此，建議按照“情勢(shì)變更”原則，更改去產(chǎn)能礦井和金融機(jī)構(gòu)之間的借貸合同，協(xié)商停止利息的支付。所謂情勢(shì)變更原則指的是合同履行的基礎(chǔ)已然不存在，若繼續(xù)履行合同，將給合同當(dāng)事人造成極大的損失。而政策背景較大變化往往是情勢(shì)變更制度啟動(dòng)的原因之一。因此，因在政府協(xié)商下，去產(chǎn)能礦井與金融機(jī)構(gòu)協(xié)商停止繼續(xù)支付利息，減少財(cái)務(wù)費(fèi)用支出。

2、建立去產(chǎn)能不良資產(chǎn)處置專門平臺(tái)。去產(chǎn)能債務(wù)處置并不是給予去產(chǎn)能礦井“逃廢債”的機(jī)會(huì)，而是采取多元化方式將債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行拆借，避免發(fā)生重大金融風(fēng)險(xiǎn)。為此可以采取債務(wù)重組或者市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股的方式。但目前市場(chǎng)主體對(duì)承接去產(chǎn)能企業(yè)的債務(wù)積極性不高。為此，建議政府試點(diǎn)建立相關(guān)專門平臺(tái)公司，將去產(chǎn)能礦井的金融債務(wù)承接后，采取資產(chǎn)證券化的方式消化該金融風(fēng)險(xiǎn)。

3、拓寬獎(jiǎng)補(bǔ)資金使用范圍。根據(jù)財(cái)政部2016年印發(fā)的《工業(yè)企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整專項(xiàng)獎(jiǎng)補(bǔ)資金管理辦法》，專項(xiàng)獎(jiǎng)補(bǔ)資金只能用于企業(yè)職工分流安置工作，礦井關(guān)閉期間產(chǎn)生的相關(guān)費(fèi)用不能在獎(jiǎng)補(bǔ)資金列支。建議修訂該管理辦法，允許上述資金列支。

4、將去產(chǎn)能礦井排除在聯(lián)合授信范圍。為防范金融風(fēng)險(xiǎn)，目前各主要商業(yè)銀行在人民銀行的牽頭下對(duì)工業(yè)企業(yè)采取聯(lián)合授信的措施，即對(duì)企業(yè)集團(tuán)及所有所屬企業(yè)聯(lián)合授信。但去產(chǎn)能礦井往往資不抵債，自身效益差，若在聯(lián)合授信審批期間，也作為授信對(duì)象，將對(duì)煤炭企業(yè)集團(tuán)整體的授信產(chǎn)生不良影響，因此，建議將去產(chǎn)能礦井單列，排除在煤炭企業(yè)集團(tuán)整體授信之外。

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作者簡(jiǎn)介：李懿哲，男（1990-），山西省大同市人，山西財(cái)經(jīng)大學(xué)研究生在讀，法學(xué)專業(yè)，研究方向：民商法