王想梅

摘要：及時性是構成上市公司會計信息披露質量標準的重要內(nèi)容，文章從此出發(fā)，首先對會計信息披露的及時性及其意義做了分析，然后就如何保障會計信息披露的及時性，發(fā)揮其信息含量價值，提出了對策，包括深度把握及時性與可靠性之間的關系、優(yōu)化會計信息的披露方式、加大基礎性信息的呈報頻率、重視信息及時性對使用者的預示作用等。

關鍵詞：上市公司;會計信息;披露及時性;信息含量

對證券市場而言，上市公司的會計信息有著非常重要的作用，它不僅是聯(lián)系上市公司與監(jiān)管部門和投資者的主要紐帶，也是上市公司債權人進行合理決策的有效參考。因此，必須健全和完善上市公司會計信息披露制度，而會計信息披露的及時性則是信息披露制度建設中的重點內(nèi)容。在會計信息質量的影響要素中，及時性是最為主要的要素之一，它能夠從時間的角度來規(guī)范和保證會計信息的有效性和實用性，提升會計信息披露的及時性，可以有效降低因信息不對稱導致的市場操作以及內(nèi)幕交易現(xiàn)象，也能減少投資者獲取信息的成本，對證券市場的良性發(fā)展有著重要作用。更為主要的是，會計信息披露的及時性具有巨大的信息含量。

一、上市公司會計信息披露及時性研究

會計信息是能夠反映價值變動的經(jīng)濟信息。對上市公司而言，作為企業(yè)會計管理活動的產(chǎn)物，會計信息不僅可以將上市公司的財務狀況以及特定時間段內(nèi)的經(jīng)營管理水平準確地呈現(xiàn)出來，也能夠為會計信息的使用者提供有效的決策依據(jù)與判斷依據(jù)。會計信息質量保準建設是會計信息披露中的重點，或者說，上市公司披露的會計信息必須合乎質量要求，否則可能會損害會計信息的利用價值，甚至使得會計信息披露毫無作用。會計信息質量標準的構成要素比較多元，除了基本的真實性、全面性、相關性以外，及時性也是非常重要的質量標準之一。會計信息披露的及時性指上市公司是否按照監(jiān)管機構的披露時限進行會計信息披露，如果按照監(jiān)管機構的披露時限進行披露，則表明會計信息披露是及時的，否則便是不及時的。會計信息披露的及時性有著非常重要的作用。首先，對投資者而言，準確地了解上市公司的經(jīng)營狀況是其科學投資的先決條件，會計信息披露的及時性可以有效減少信息不對稱現(xiàn)象，為投資者提供公平的市場投資環(huán)境，保障投資者的合法權益;其次，對監(jiān)管機構而言，動態(tài)化地了解上市公司的經(jīng)營情況是實施監(jiān)管工作的必然要求，會計信息披露的及時性有助于監(jiān)管機構深入了解企業(yè)的運行狀況，提高監(jiān)管效能;最后，對股東而言，現(xiàn)代企業(yè)的委托代理機制，使得企業(yè)的實際管理人與所有者相分離，作為所有者，股東迫切希望了解企業(yè)的管理公司經(jīng)營信息，會計信息披露的及時性能夠很好地滿足股東的需求。

二、上市公司會計信息披露及時性的信息含量政策建議

（一）深度把握及時性與可靠性之間的關系

因信息不對稱而產(chǎn)生的信息優(yōu)勢對公平的市場環(huán)境建設有著很大的負面影響，因此，盡可能消除信息不對稱現(xiàn)象，加強信息披露制度建設，規(guī)范信息披露的時限，就成為最為基本的手段。盡管上市公司會計信息的及時性具有巨大的信息含量，但在實際的披露環(huán)節(jié)中并非越快越好，因為會計信息的總體有用性不僅取決于信息披露的及時性，同樣取決于披露信息的可靠性。而研究表明，會計信息的及時性與可靠性之間存在負相關性，信息披露的越及時，上市公司在會計信息質量的把控中存在的問題也就越多，會計信息的可靠性自然也就越低。因此，在可靠性與及時性之間尋求平衡點，就成為信息披露實現(xiàn)確定的重要標準。至于平衡點的選擇，涉及到的因素較多，除了和上市公司的規(guī)模、內(nèi)部控制水平緊密相關外，也受到信息化建設水平的影響。信息化建設作為上市公司當前建設的重點內(nèi)容，是有效克服及時性與可靠性之間矛盾的主要方式，借助大型ERP系統(tǒng)的應用以及會計信息數(shù)據(jù)庫的建設，極大地降低了會計信息生產(chǎn)、報告的時間，提升了會計信息披露的及時性，而相比于傳統(tǒng)的人工處理而言，信息系統(tǒng)處理的準確性也得到了很大的提升。

（二）優(yōu)化會計信息的披露方式

在信息技術不斷發(fā)展與證券市場持續(xù)完善的今天，傳統(tǒng)的會計信息披露方式已經(jīng)越來越難以滿足企業(yè)信息披露的需要以及使用者的信息需求。最為簡單的例子便是，當前使用者對上市公司會計信息的使用需求呈現(xiàn)出明顯的多元化趨勢，不同的使用者，比如監(jiān)管部門、個人投資者、機構投資者等，在會計信息的需求內(nèi)容以及需求層次上有著很大的差別。對此上市公司需要優(yōu)化會計信息的披露模式，構建多元化的會計系統(tǒng)結構，為使用者提供多元會計模式下的會計信息。首先，上市公司會計模式隨著時代的不斷發(fā)展而日益增加，不同的模式有著不同的使用范圍與價值，比如物價變動模式、現(xiàn)值會計模式、現(xiàn)行成本會計模式等，上市公司需要將此類模式應用于多元化的會計系統(tǒng)結構的建設中，提升信息相關性的同時，改進信息的可靠性;其次，上市公司需要重視財務管理的信息化建設，借助ERP系統(tǒng)來提升會計信息的生產(chǎn)效率，使信息化建設成為企業(yè)多元化會計系統(tǒng)構建的關鍵，使不同的使用者能夠根據(jù)實際的會計需求，選擇不同會計模式下的信息。

（三）加大基礎性信息的呈報頻率

定期會計信息披露是上市公司會計信息披露的主要形式，而在當前的市場環(huán)境下，年報則是定期會計信息披露的主體。作為證監(jiān)會明確要求的重點披露形式，年報在呈現(xiàn)上市公司運行情況、盈利能力、發(fā)展空間、財務水平等中有著無可取代的作用，蘊藏著大量的信息，對市場價格的影響極為顯著。在成熟的市場環(huán)境下，上市公司的每一個會計信息都會對市場價格產(chǎn)生影響，市場價格總體而言，處于不斷調(diào)整變動的情況下。會計信息披露時間長過長對市場的良性發(fā)展有負面影響，會導致市場價格在信息披露后產(chǎn)生劇烈震動。因此，根據(jù)市場需求，適當?shù)卦黾踊A性信息的呈報頻率，使市場反應的劇烈程度能夠在多次的信息呈報中得到有效的分散，就成為當前會計信息披露機制建設的重點內(nèi)容，而這也是增強會計信息披露及時性的有效舉措。比如上市公司要重視月報、季報的建設工作，以月度、季度為單位進行會計信息披露，可以有效降低信息披露對市場價格的影響幅度。不僅如此，信息呈報頻率的增加對上市公司自身也有著重要的價值，它能夠有效減少干擾信息對市場價格帶來的誤差，促進市場資源的有效配置。

（四）重視信息及時性對使用者的預示作用

上市公司會計信息披露及時性受到多種因素的綜合性影響，其中既有外部環(huán)境層面的因素，也有公司內(nèi)部的因素，相關研究表明，上市公司的資本結構、經(jīng)營業(yè)績、企業(yè)規(guī)模、審計意見等都會對會計信息披露的及時性產(chǎn)生重要影響，重視信息披露及時性的影響因素，是有效利用會計信息的先決條件。上市公司會計信息披露的及時性中蘊藏著重要的信息，無論是從年報時滯與反常收益之間的相關性分析中，亦或從不同時期內(nèi)的累積超額收益率的差異對比中，均可以得出此觀點。及時披露的公司會計信息相比于不及時披露的會計信息，所傳遞的市場信息在傳播速度上以及影響力上更大、更廣泛。因此，作為會計信息的使用者，比如中小投資者等，要善于從上市公司會計信息披露的及時性出發(fā)，準確地把握上市公司在會計信息披露中的時間特征，推斷獲取披露信息以外的額外信息，比如借助會計信息披露的及時性來分析企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績以及發(fā)展前景，從而優(yōu)化投資決策，維護自身的權益。

三、結語

會計信息披露制度是證券市場的基本制度，上市公司需要在信息披露的時候，不僅要重視信息的準確性、全面性，更要重視信息披露的及時性，充分發(fā)揮會計信息及時性在克服信息不對稱等中的作用。

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