郎慧 肖詩順

[摘要] 文章基于中國家庭金融調(diào)查（CHFS） 2015年的數(shù)據(jù)，實證分析了金融素養(yǎng)、社會資本對家庭創(chuàng)業(yè)的影響。研究發(fā)現(xiàn)，金融素養(yǎng)和社會資本均對家庭創(chuàng)業(yè)產(chǎn)生顯著的正影響，且社會資本的影響作用更明顯。進一步探討金融素養(yǎng)和社會資本的交互作用，發(fā)現(xiàn)金融素養(yǎng)和社會資本對家庭創(chuàng)業(yè)的選擇具有替代作用，具體來看，同村/同城親戚數(shù)量促進了金融知識對家庭創(chuàng)業(yè)選擇的影響作用，而文化娛樂支出削減了金融知識對家庭創(chuàng)業(yè)選擇的影響。因此，在金融素養(yǎng)培養(yǎng)上，金融機構(gòu)及相關(guān)部門應(yīng)積極開展金融知識普及活動，引導(dǎo)創(chuàng)業(yè)者主動學(xué)習(xí)金融知識;在社會資本加強上，相關(guān)部門應(yīng)搭建創(chuàng)業(yè)者與企業(yè)家交流聯(lián)系的渠道，創(chuàng)業(yè)者也要有意識積累創(chuàng)業(yè)人脈，拓展社會資源。

[關(guān)鍵詞] 金融素養(yǎng);社會資本;創(chuàng)業(yè)選擇

[中圖分類號] F832 [文獻標(biāo)識碼]A [文章編號]1008-0694（2019）06-0067-13

[作者] 郎 慧 碩士研究生 四川農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院 成都 611130

肖詩順 教授 四川農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院 成都 611130

一、引言

自2007年黨的十七大提出以創(chuàng)業(yè)帶動就業(yè)，實施擴大就業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略以來，我國創(chuàng)業(yè)環(huán)境不斷改善，大眾創(chuàng)業(yè)熱情高漲，私營企業(yè)和個體經(jīng)濟蓬勃發(fā)展，推動了我國經(jīng)濟持續(xù)健康發(fā)展。截至2017年7月底，我國小微企業(yè)名錄收錄的中小微企業(yè)已達7328.1萬戶，其中，個體工商戶5000.3萬戶，占全國個體工商戶總數(shù)的80. 9%。①廣大中小微企業(yè)是促進就業(yè)、改善民生、穩(wěn)定社會、發(fā)展經(jīng)濟、推動創(chuàng)新的基礎(chǔ)力量，是構(gòu)成市場經(jīng)濟主體中數(shù)量最大、最具活力的企業(yè)群體。②

以家庭自有資產(chǎn)作為初始投資，且家庭成員參與日常管理是大部分自營工商業(yè)創(chuàng)立的主要模式。[1]任何創(chuàng)業(yè)行為的發(fā)生都離不開資本的幫助，對于家庭的自主創(chuàng)業(yè)行為來講，可能會面臨人力資本和社會資本的缺失，從而影響家庭創(chuàng)業(yè)決策和創(chuàng)業(yè)行為。金融素養(yǎng)作為一種重要的人力資本，在財務(wù)決定、金融市場參與等方面顯現(xiàn)著重要的作用，很可能影響家庭創(chuàng)業(yè)決策。而創(chuàng)業(yè)機會的挖掘和資源的收集離不開社會資本的作用，特別是在我國“關(guān)系社會”的特殊文化背景下，創(chuàng)業(yè)者所擁有的社會資本與創(chuàng)業(yè)行為間的互動關(guān)系，構(gòu)成了家庭整體的創(chuàng)業(yè)氛圍，對家庭創(chuàng)業(yè)活動具有重要影響。[2]因此，在當(dāng)前嚴(yán)峻的社會就業(yè)形勢和國家致力推進創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的背景下，探討金融素養(yǎng)和社會資本對家庭創(chuàng)業(yè)行為的影響，發(fā)揮金融素養(yǎng)和社會資本在家庭創(chuàng)業(yè)中的積極作用，提高家庭創(chuàng)業(yè)成功率，對促進我國家庭小微企業(yè)崛起和經(jīng)濟健康穩(wěn)定發(fā)展具有十分重要的意義。

二、文獻綜述

國內(nèi)外關(guān)于創(chuàng)業(yè)選擇影響因素的研究比較豐富，主要集中在三個方面：一是創(chuàng)業(yè)環(huán)境對創(chuàng)業(yè)選擇的影響，學(xué)者們主要從地區(qū)差異、[3][4]們經(jīng)濟發(fā)展水平、[5]政策制度、[6]政治影響、[7]政府行為等方面進行研究。[8][9] 二是各類資本對創(chuàng)業(yè)選擇的影響.如人力資本、[10][11]社會資本、[12]物質(zhì)資本。[13]三是創(chuàng)業(yè)者個人特征對創(chuàng)業(yè)選擇的影響，如戶籍、[14]知識教育、[15][16]風(fēng)險偏好、[17][18]宗教信仰、[19]人格特征等。[20]雖然影響創(chuàng)業(yè)選擇的因素較多，但創(chuàng)業(yè)必須要有創(chuàng)業(yè)資本和創(chuàng)業(yè)能力。除了必要的物質(zhì)資本以外，社會資本是創(chuàng)業(yè)資本中十分重要的資本，不僅有利于創(chuàng)業(yè)者獲取財務(wù)資源、信息資源、情感支持與聯(lián)絡(luò)介紹，還有助于提升創(chuàng)業(yè)者整合、吸收和利用資源的動態(tài)能力。同樣，在個人能力中，金融素養(yǎng)作為一種資金使用和管理的能力，能使居民家庭做出明智的判斷和有效的決策。[21]因此，在眾多因素中，創(chuàng)業(yè)者金融素養(yǎng)和社會資本引起了學(xué)者們的重點關(guān)注。

金融素養(yǎng)對創(chuàng)業(yè)行為產(chǎn)生重要影響主要體現(xiàn)在如下兩個方面：一是金融素養(yǎng)能夠提高家庭理財能力和優(yōu)化財務(wù)規(guī)劃，影響家庭的經(jīng)濟行為。Alhenawi （2013）發(fā)現(xiàn)通過正規(guī)的學(xué)術(shù)經(jīng)驗獲得的金融素養(yǎng)與財務(wù)規(guī)劃的能力正相關(guān)，創(chuàng)業(yè)作為家庭財務(wù)規(guī)劃的對象之一，也會受到家庭金融知識水平的影響。[22]Pearl （2014）研究發(fā)現(xiàn)金融素養(yǎng)低于成功企業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)時，小企業(yè)面臨風(fēng)險就較高。小企業(yè)的財務(wù)實力與企業(yè)主的財務(wù)報表思維習(xí)慣之間存在著很強的聯(lián)系，而企業(yè)主的財務(wù)報表思維習(xí)慣與金融素養(yǎng)息息相關(guān)。[23]Xiangnan Feng （2019）通過TPLVM模型獲得了金融素養(yǎng)與家庭財務(wù)之間關(guān)系的結(jié)果，金融素養(yǎng)在不同方面同時影響著家庭金融，因此有必要提高戶主的金融素養(yǎng)以引導(dǎo)他們的家庭財務(wù)行為。[24]二是金融素養(yǎng)能夠影響個人的借貸意識和選擇，并在一定程度上能緩解個人和家庭的信貸約束，解決創(chuàng)業(yè)資金不足的困境。[25]馬雙（2015）探討了金融知識與家庭創(chuàng)業(yè)、個人創(chuàng)業(yè)及家庭正規(guī)信貸約束的關(guān)系后，認為金融知識會增加家庭與個人創(chuàng)業(yè)的概率，通過進一步的機制研究，發(fā)現(xiàn)金融知識能緩解家庭正規(guī)信貸約束。[26]尹志超（2015）認為金融知識主要通過改善家庭借款渠道偏好、提高家庭正規(guī)信貸需求和可得性以及改善家庭的風(fēng)險態(tài)度來降低金融約束等對創(chuàng)業(yè)精神的抑制作用，進而提高家庭創(chuàng)業(yè)意愿。[27]

部分學(xué)者以社會資本作為主要影響因素考察其與創(chuàng)業(yè)間的關(guān)系。Kalnins （2006）發(fā)現(xiàn)房屋租賃、住宿產(chǎn)業(yè)移民創(chuàng)業(yè)者從自己種族、所處行業(yè)等所獲得的社會資本對其創(chuàng)業(yè)具有顯著的影響，并且這一結(jié)果適用于其他行業(yè)。[28lTurkina （2013）基于OECD調(diào)查數(shù)據(jù)，利用多元回歸分析方法研究發(fā)現(xiàn)社會資本對外來移民創(chuàng)業(yè)的影響是顯著的。[29]關(guān)于社會資本影響創(chuàng)業(yè)選擇的機制，本文梳理相關(guān)文獻后認為主要有兩個：一是社會資本有助于提高個人和家庭發(fā)現(xiàn)、挖掘和利用更多的創(chuàng)業(yè)機會的能力。[30-33]二是社會資本可以幫助個人和家庭獲得更多的創(chuàng)業(yè)資源，包括創(chuàng)業(yè)資金、創(chuàng)業(yè)人才、客戶資源等，在一定程度上能夠緩解因創(chuàng)業(yè)資源不足而缺乏創(chuàng)業(yè)動力的問題。[33][34]

綜上可以發(fā)現(xiàn)，國內(nèi)外學(xué)者以金融素養(yǎng)、社會資本為主要影響因素研究其與創(chuàng)業(yè)行為關(guān)系的文獻，多數(shù)僅從金融素養(yǎng)、社會資本的某個方面進行研究，且鮮有深入探索具體指標(biāo)對家庭創(chuàng)業(yè)的影響作用，同時，很少同時考慮金融素養(yǎng)和社會資本這兩種因素對創(chuàng)業(yè)的交互影響?；诖?，本文以2015年中國家庭金融調(diào)查微觀數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，以家庭主體探索金融素養(yǎng)、社會資本分變量及總變量對創(chuàng)業(yè)選擇的單一影響及交互影響，這對政府制定與大眾創(chuàng)業(yè)相關(guān)的政策、促進家庭小微企業(yè)創(chuàng)建和持續(xù)發(fā)展非常必要。

三、研究設(shè)計

1.數(shù)據(jù)來源

中國家庭金融調(diào)查（CHFS）是全國大型抽樣調(diào)查，旨在收集家庭的資產(chǎn)與負債、收入與支出、保險與保障、人口與就業(yè)、金融素養(yǎng)等方面信息，全面追蹤家庭動態(tài)金融行為。中國家庭金融調(diào)查數(shù)據(jù)庫能夠獲得中國家庭成員基本信息、家庭金融結(jié)構(gòu)、金融行為、金融素養(yǎng)等基本信息，且樣本數(shù)量較大，以全國、省級和副省級城市代表性，為研究中國家庭金融問題提供了很好的數(shù)據(jù)資料。本文提取了18～65周歲受訪者的家庭數(shù)據(jù)，這樣做的原因主要有兩個：一是保證受訪者達到國家法定成年年齡，擁有各項合法權(quán)利;二是65歲以上的受訪者基本達到退休年齡，大多進入退休養(yǎng)老狀態(tài)。在數(shù)據(jù)清理過程中，只保留受訪者是家里最了解財務(wù)狀況的人的問卷數(shù)據(jù)，①并剔除了無法歸類、變量數(shù)據(jù)缺失較多的家庭。為了保證數(shù)據(jù)的有效性，本文最終得到31163個樣本。

2.變量設(shè)計

（l）被解釋變量。本文的因變量是家庭是否有創(chuàng)業(yè)行為，家庭有創(chuàng)業(yè)行為時，變量取值為1，否則為0。家庭創(chuàng)業(yè)是指家庭以“創(chuàng)立”形式從事個體小手工業(yè)經(jīng)營和企業(yè)經(jīng)營等工商業(yè)經(jīng)營項目。①

（2）解釋變量。本文關(guān)注的一個核心解釋變量是受訪者的金融素養(yǎng)，在金融素養(yǎng)的測度上，Hung、尹志超和廖理等的研究，[38—40]將金融素養(yǎng)分為主觀金融素養(yǎng)和客觀金融素養(yǎng)，主觀金融素養(yǎng)是受訪者對金融素養(yǎng)進行自我評價，比如對相關(guān)金融產(chǎn)品的了解程度，客觀金融素養(yǎng)一般是設(shè)計調(diào)查問卷對受訪者進行訪問，根據(jù)相關(guān)問題的回答情況（是否回答，是否回答正確等）來判斷金融素養(yǎng)水平。Guiso（2008）研究發(fā)現(xiàn)受訪者往往不能準(zhǔn)確自我評價自己的金融素養(yǎng)，因為過度自信的投資者往往會高估自己的金融知識，而消極的投資者會低估自己的金融知識。[41]因此相比于主觀金融知識，通過設(shè)計調(diào)查問卷來衡量受訪者的金融素養(yǎng)更具科學(xué)性。

本文根據(jù)2015年中國家庭金融調(diào)查問卷選擇了“經(jīng)濟或金融信息關(guān)注度”“上過經(jīng)濟或金融課程”和“金融知識”三個分指標(biāo)以及總指標(biāo)“綜合金融素養(yǎng)”?！敖?jīng)濟或金融信息關(guān)注度”根據(jù)問卷題目“您平時對經(jīng)濟、金融方面的信息關(guān)注程度如何？”的回答設(shè)置分值，非常關(guān)注、很關(guān)注、一般、很少關(guān)注、從不關(guān)注分別為4、3、2、1、0分?！吧线^經(jīng)濟或金融課程”根據(jù)問卷題目“您是否上過經(jīng)濟或金融類的課程？”的回答選項設(shè)置為虛擬變量。金融知識的測度采用得分加總法，通過對受訪者回答利率計算、②通貨膨脹理解③以及投資風(fēng)險識別④三個問題正確的數(shù)目進行衡量，每答對一個問題記1分，全部回答正確記為3分。

參考Rooij （2011）、尹志超（2015）的做法，[42][43]金融素養(yǎng)測度上應(yīng)當(dāng)包含兩個維度，一是能夠主動關(guān)注金融或經(jīng)濟相關(guān)的情況，二是了解并掌握基本的金融知識。因此，本文采用因子分析測度金融素養(yǎng)綜合指數(shù)，指標(biāo)體系包括經(jīng)濟或金融關(guān)注度、上過經(jīng)濟或金融課程、利率計算、通貨膨脹、投資風(fēng)險識別等，但在處理利率計算、通貨膨脹、投資風(fēng)險識別指標(biāo)時，每個問題構(gòu)造2個虛擬變量，第一個虛擬變量衡量受訪者是否對問題進行直接回答（答案為不知道或者算不出結(jié)果記為間接回答），第二個虛擬變量衡量受訪者對于問題的回答是否正確，因為拒絕直接回答問題往往意味著受訪者對問題沒有清晰的理解和認識，造成的后果比問題回答錯誤更加嚴(yán)重。[44]

測度家庭社會資本時，考慮到社會資本是一種表現(xiàn)為社會成員間信任和資源共享上的網(wǎng)絡(luò)關(guān)系，同時在微觀金融決策方面，依托社會網(wǎng)絡(luò)的社會資本有助于放松信貸約束，影響家庭金融市場參與與金融產(chǎn)品選擇以及農(nóng)戶民間借貸需求。[45]因此，本文用“社會網(wǎng)絡(luò)”來衡量社會資本，并從社會網(wǎng)絡(luò)范圍、社會網(wǎng)絡(luò)強度兩個方面構(gòu)建社會網(wǎng)絡(luò)指標(biāo)。在社會網(wǎng)絡(luò)范圍方面，本文選擇“同一村莊/城市親戚數(shù)量”作為代理變量，①同村/城居住的親戚數(shù)量越多，潛在的有效社會聯(lián)系更多，社會網(wǎng)絡(luò)范圍更廣。在社會網(wǎng)絡(luò)強度方面，基于我國文化背景和社會背景，選擇“禮金來往”作為代理變量，禮金來往包括家庭春節(jié)等節(jié)假日收支（包括壓歲錢和過節(jié)費）和紅白喜事生日收支總額，禮金來往的數(shù)量在一定程度上可以表現(xiàn)社會關(guān)系的親疏遠近;另外“文化娛樂支出”包括外出就餐、歌舞廳、旅游探親等的支出總額，即可表示社會網(wǎng)絡(luò)的范圍，又能表示社會網(wǎng)絡(luò)的強度，也將它作為社會資本的一個分指標(biāo)。綜上選擇“同一村莊/城市親戚數(shù)量”“禮金來往”和“文化娛樂支出”作為社會資本的分指標(biāo)，總指標(biāo)為“綜合社會資本”。綜合社會資本的測度同樣采用因子分析法，指標(biāo)體系包括居住在同一村莊/城市血緣關(guān)系的親戚數(shù)量、禮金收入、禮金支出、外出就餐、旅游探親支出等指標(biāo)，為便于數(shù)據(jù)處理并減少異方差，有關(guān)收入和支出的變量一律進行對數(shù)化處理。

（3）變量的描述性統(tǒng)計。為使研究更全面，本文在以上變量的基礎(chǔ)上還引入控制變量：受訪者特征變量如年齡、受教育年限、身體狀況、風(fēng)險偏好等，家庭特征變量如家庭人口等。本文主要變量的描述性統(tǒng)計詳見表1。

3.模型設(shè)計

首先分別探討金融素養(yǎng)、社會資本對家庭創(chuàng)業(yè)的影響，然后考察二者的交互作用。采用Probit模型分析金融素養(yǎng)、社會資本對家庭創(chuàng)業(yè)選擇的影響。本文模型設(shè)定如下：

式（1）～（3）中，α、β、φ、γ、θ表示回歸系數(shù)，F(xiàn)Ei是一個0，1變量，表示家庭i是否從事自營工商業(yè)，1表示家庭從事自營工商業(yè)，0表示家庭沒有從事自營工商業(yè)。FLi是表示家庭i的金融素養(yǎng)變量，SCi是表示家庭i的社會資本變量，X為控制變量，包括戶主特征變量、家庭特征變量、地區(qū)虛擬變量等，k表示控制變量的個數(shù)，μ表示獨立同分布的隨機誤差項，代表不可觀測的因素的匯總，服從標(biāo)準(zhǔn)正態(tài)分布。

注：①問卷中受教育水平選項為未上過學(xué)、小學(xué)、初中、高中、中專/職高、大專/高職、本科、碩士、博士，本文將其折算為教育年限（年），取值依次為0、6、9、12、14、15、16、19與22。②家庭非工商負債中，由于最小金額為0元，為了保持變量的一致性，因此在進行對數(shù)值處理時，在每個樣本的非工商負債金額分別加上最小金額0. 01元，因此負債最小值為0.01元，對數(shù)值最小值約為-4. 61。

四、實證分析

1.金融素養(yǎng)、社會資本與家庭創(chuàng)業(yè)的影響

表2模型1報告了金融素養(yǎng)分變量對家庭創(chuàng)業(yè)的影響結(jié)果?！吧线^經(jīng)濟或金融課程”分變量對家庭創(chuàng)業(yè)的影響為負，這可能是因為金融就業(yè)前景好，居民選擇上金融課程的目的是為了更好就業(yè)，而不是創(chuàng)業(yè)，這種學(xué)習(xí)的目的在一定程度上影響了居民創(chuàng)業(yè)的積極性，而有創(chuàng)業(yè)想法的居民可能會更傾向于選擇與創(chuàng)業(yè)有關(guān)的培訓(xùn)和課程。經(jīng)濟或金融關(guān)注度和金融知識對家庭創(chuàng)業(yè)產(chǎn)生正的影響，表明平時關(guān)注經(jīng)濟或金融信息的居民，對目前的經(jīng)濟發(fā)展和金融市場發(fā)展就越了解，更容易產(chǎn)生創(chuàng)業(yè)的靈感和想法，并且他們往往對經(jīng)濟或金融更感興趣，愿意做進一步的探索。個人金融知識的提升，可能提高家庭的創(chuàng)業(yè)融資能力，為家庭創(chuàng)業(yè)創(chuàng)造了條件。表2模型2報告了綜合金融素養(yǎng)對家庭創(chuàng)業(yè)選擇的影響，其影響系數(shù)約為0. 07，說明綜合金融素養(yǎng)越高，居民越有可能創(chuàng)業(yè)，金融素養(yǎng)是家庭創(chuàng)業(yè)的重要決定因素。

表2模型3顯示了社會資本分變量對家庭創(chuàng)業(yè)選擇的影響。可以看出，同一村莊/城市親戚數(shù)量、禮金往來、文化娛樂支出都對家庭創(chuàng)業(yè)選擇產(chǎn)生正的影響，且在1%水平上顯著。同一村莊/城市親戚數(shù)量越多，家庭的社會網(wǎng)絡(luò)規(guī)模越大，禮金往來越多，家庭的社會網(wǎng)絡(luò)關(guān)系可能更為牢固。這是因為，中國是一個“人情”社會，而體現(xiàn)人情關(guān)系深厚最基本的方式就是禮金，禮金越多，表明人際關(guān)系越好，更可能獲得別人的幫助和支持。文化娛樂方面的支出越多，表明戶主更容易結(jié)交來自五湖四海的朋友，這對于社會網(wǎng)絡(luò)的擴張是一個十分重要的途徑，容易為家庭創(chuàng)業(yè)打下堅實的人際基礎(chǔ)。另外，從表2模型4可以看出，綜合社會資本變量對家庭創(chuàng)業(yè)的影響系數(shù)為0. 185，比綜合金融素養(yǎng)變量更高，說明社會資本是決定家庭創(chuàng)業(yè)的主要決定因素。

在控制變量中，戶主為男性的家庭更容易創(chuàng)業(yè)，戶主的年齡系數(shù)顯著為正，年齡平方系數(shù)為負，表明隨著年齡增長，家庭選擇創(chuàng)業(yè)的概率呈先升后降的趨勢。戶主教育水平越高，家庭選擇創(chuàng)業(yè)的概率越低，這與清華大學(xué)發(fā)布的《全球創(chuàng)業(yè)觀察2016/2017中國報告》中的結(jié)果一致。該報告顯示在中國早期創(chuàng)業(yè)的人員中，具有大專及以上文化程度的比例僅為47%。戶主身體健康狀況越好，屬于風(fēng)險愛好的家庭承擔(dān)創(chuàng)業(yè)風(fēng)險的能力更強，因而選擇創(chuàng)業(yè)的概率也更高。城市家庭相比農(nóng)村家庭，一方面受到創(chuàng)業(yè)資金、個人能力等的約束要小，另一方面農(nóng)村地區(qū)社會保障、醫(yī)療制度等的不健全使得家庭風(fēng)險承受能力差，因而城市家庭創(chuàng)業(yè)的可能性更高。另外，戶口在本市/本縣的家庭創(chuàng)業(yè)可能性更高，一般來說，居民比較熟悉戶籍地的經(jīng)濟、政治和文化特色，創(chuàng)業(yè)資源相比異地更多，更有可能會創(chuàng)業(yè)。人口規(guī)模越大的家庭選擇創(chuàng)業(yè)的概率越高。家庭人口規(guī)模越大，家庭擁有的共同資源就會越多，其中能夠參與創(chuàng)業(yè)的資源也會相應(yīng)增加。父母在單位中有一定職務(wù)，反而子女創(chuàng)業(yè)的可能性會降低，這表明父母的社會關(guān)系對子女創(chuàng)業(yè)并不具有顯著促進作用，這與尹志超（2015）研究結(jié)果一致。[46]有住房的家庭更有可能創(chuàng)業(yè)，這與李江- （2016）研究結(jié)果相同，[47]未來有購房打算的家庭不大可能創(chuàng)業(yè)，有住房的家庭在創(chuàng)業(yè)過程中更有可能從銀行獲得信貸，也更可能創(chuàng)業(yè)。非工商金融資產(chǎn)對家庭創(chuàng)業(yè)產(chǎn)生顯著的正影響，說明家庭財富狀況對家庭創(chuàng)業(yè)決策起到了關(guān)鍵作用。由于發(fā)展歷史、市場發(fā)育、交通設(shè)施、產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)、投資環(huán)境、政府工作效率等不同，就創(chuàng)業(yè)環(huán)境來說，東部地區(qū)比中部和西部地區(qū)更具有創(chuàng)業(yè)優(yōu)勢。

2.金融素養(yǎng)、社會資本對家庭創(chuàng)業(yè)的共同影響

進一步研究金融素養(yǎng)和社會資本對家庭創(chuàng)業(yè)的交互影響，首先對金融素養(yǎng)變量和社會資本變量進行去中心化處理，然后再進行交互以及回歸?；貧w的具體結(jié)果如表3所示。

同時，考慮金融素養(yǎng)和社會資本分變量可以發(fā)現(xiàn)，表3模型1的結(jié)果與表2模型1和模型3的結(jié)果相差不大，表3模型2的結(jié)果與表2模型2和模型4的結(jié)果也大致相同，這充分證實了金融素養(yǎng)和社會資本對家庭創(chuàng)業(yè)的促進作用十分明顯。為分析金融素養(yǎng)和社會資本對家庭創(chuàng)業(yè)影響的聯(lián)合作用，進一步考慮它們的交互影響（表3模型3），可以發(fā)現(xiàn)綜合金融素養(yǎng)和綜合社會資本的交互項顯著為負，呈現(xiàn)替代關(guān)系。即隨著金融素養(yǎng)的作用加強，社會資本的影響將會減弱，同理，隨著社會資本的加強，金融素養(yǎng)的影響也會減弱。

借鑒關(guān)愛萍（2017）的做法，（48]表3模型4加入了金融素養(yǎng)分變量和社會資本分變量的交互項，刪除了不顯著的交互項，只保留顯著的交互項?？梢钥闯觯挥薪鹑谥R和同一村莊/城市親戚數(shù)量的交互項顯著為正，同一村莊/城市親戚數(shù)量能夠加強金融知識對家庭創(chuàng)業(yè)的正向影響作用。同樣，金融知識也能加強同一村莊/城市親戚數(shù)量對家庭創(chuàng)業(yè)的正向作用，這恰恰體現(xiàn)了親戚數(shù)量和金融知識在促進家庭創(chuàng)業(yè)中的重要性。金融知識和文化娛樂支出的交互項顯著為負，說明文化娛樂支出削減了金融知識對家庭創(chuàng)業(yè)的影響作用，這可能是因為文化娛樂支出越多的家庭，經(jīng)濟越富裕，更追求生活質(zhì)感，享受精神愜意的生活節(jié)奏，在一定程度上抑制了金融知識對家庭創(chuàng)業(yè)的邊際效應(yīng)。由此可見，這兩個交互項的出現(xiàn)，調(diào)整了金融知識的變量系數(shù)，相比表2模型1和表3模型1的結(jié)果，金融知識對家庭創(chuàng)業(yè)選擇的影響作用變得更強。

五、主要結(jié)論與建議

1.主要結(jié)論

利用中國家庭金融調(diào)查（CHFS） 2015年的數(shù)據(jù)，實證分析了金融素養(yǎng)、社會資本對家庭創(chuàng)業(yè)的影響。可以發(fā)現(xiàn)：（1）金融關(guān)注度、金融知識都能顯著加大家庭創(chuàng)業(yè)的概率，而上過金融課程的戶主更不可能創(chuàng)業(yè)，但綜合金融素養(yǎng)變量對家庭創(chuàng)業(yè)呈顯著的正向影響。（2）居住在同一村莊/城市的親戚數(shù)量、禮金來往、文化娛樂支出都能促進家庭創(chuàng)業(yè)，綜合社會資本變量同樣對家庭創(chuàng)業(yè)產(chǎn)生明顯的正向影響。（3）從金融素養(yǎng)和社會資本的交互項可以看出，金融素養(yǎng)和社會資本在促進家庭創(chuàng)業(yè)中是替代關(guān)系，即金融素養(yǎng)較缺乏時，社會資本的增強可以提高家庭創(chuàng)業(yè)的概率;同理，社會資本較弱時，提高金融素養(yǎng)也能促進家庭創(chuàng)業(yè)。（4）金融知識和同一村莊/城市親戚數(shù)量的交互項顯著為正，金融知識和文化娛樂支出的交互項顯著為負。這兩個交互項的出現(xiàn)，大大調(diào)整了金融知識的變量系數(shù)，使之對家庭創(chuàng)業(yè)選擇影響作用變得更強。金融素養(yǎng)、社會資本對促進家庭創(chuàng)業(yè)參與作用顯著，這為我國金融知識普及和創(chuàng)業(yè)支持等方面的政策制定提供了參考依據(jù)。

2.相關(guān)建議

在金融素養(yǎng)培養(yǎng)方面，由于我國居民金融素養(yǎng)總體水平不高，金融機構(gòu)及相關(guān)政府部門應(yīng)積極開展金融知識普及活動，這不僅能夠提高居民的金融素養(yǎng)，培養(yǎng)居民理性的金融或經(jīng)濟思維，而且能夠避免生活中的金融騙局。比如由中國人民銀行、中國銀行保險監(jiān)督管理委員會等開展的“提升金融素養(yǎng)，爭做金融好網(wǎng)民”活動已在湖北、山東、河南、甘肅等省份陸續(xù)啟動，加大了金融知識的宣傳普及，提高了居民的金融意識。其次，引導(dǎo)創(chuàng)業(yè)者主動學(xué)習(xí)金融知識，特別是對于有創(chuàng)業(yè)意愿的居民來說，從電視節(jié)目、廣播等渠道主動了解市場信息和金融相關(guān)知識，為創(chuàng)業(yè)融資、財務(wù)管理、企業(yè)發(fā)展定位等奠定知識基礎(chǔ)，促進創(chuàng)業(yè)的成功。

在社會資本加強方面，首先，根據(jù)各地現(xiàn)實情況開展企業(yè)家演講活動，不僅能創(chuàng)造創(chuàng)業(yè)者與企業(yè)家直接對話乃至建立私人關(guān)系的機會，同時有助于創(chuàng)業(yè)者個人能力的提升。①其次，創(chuàng)業(yè)者應(yīng)該通過主動參與社會活動，維持好親友關(guān)系，積極拓展社會資源，并有效維護及使用，為創(chuàng)業(yè)資金的籌備、客戶資源的獲得等奠定穩(wěn)定的人脈基礎(chǔ)。

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（責(zé)任編輯 王 娟）