廖凱誠(chéng)，劉 曄，李星辰

(1.吉首大學(xué)，湖南 吉首 416000；2.中南大學(xué)，湖南 長(zhǎng)沙 4100083； 3.湖南科技大學(xué)，湖南 湘潭 411201)

0 引言

旅游產(chǎn)業(yè)是一個(gè)高關(guān)聯(lián)度的朝陽(yáng)產(chǎn)業(yè)，具有就業(yè)容量大、產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)性強(qiáng)、資源消耗低、綜合效益好等特點(diǎn)，一直以來(lái)是旅游地帶動(dòng)地區(qū)產(chǎn)業(yè)發(fā)展、拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的核心動(dòng)力[1]。金融作為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展的核心，在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中扮演著重要的角色，其可通過(guò)對(duì)支柱產(chǎn)業(yè)的直接支持來(lái)拉動(dòng)其他相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，從而實(shí)現(xiàn)金融與產(chǎn)業(yè)的協(xié)調(diào)發(fā)展。對(duì)旅游產(chǎn)業(yè)而言，金融體系能夠通過(guò)金融工具和融資手段來(lái)影響旅游產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化和調(diào)整；而旅游產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)發(fā)展的方式及路徑又進(jìn)一步對(duì)金融發(fā)展提出更高的要求，例如，需要更多樣化的金融產(chǎn)品和融資手段來(lái)滿足不同消費(fèi)者和旅游企業(yè)的需求。由此可見(jiàn)，金融與旅游產(chǎn)業(yè)的協(xié)調(diào)發(fā)展，既是金融服務(wù)旅游經(jīng)濟(jì)，推動(dòng)旅游產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和增長(zhǎng)方式轉(zhuǎn)變的重要體現(xiàn)，也是旅游產(chǎn)業(yè)培育金融產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)點(diǎn)、增加金融衍生產(chǎn)品的過(guò)程[2]。只有形成金融發(fā)展與旅游產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)的合理匹配關(guān)系，旅游產(chǎn)業(yè)才能保持持續(xù)健康的成長(zhǎng)[3]。

近年來(lái)，隨著人們收入水平的提高和消費(fèi)觀念的改變，以往的旅游產(chǎn)業(yè)發(fā)展模式和旅游產(chǎn)品已不能滿足當(dāng)前消費(fèi)者的需求，金融對(duì)旅游業(yè)發(fā)展的重要性日益突顯。為此，國(guó)家先后出臺(tái)了《關(guān)于加快發(fā)展旅游業(yè)的意見(jiàn)》(國(guó)發(fā)〔2009〕41號(hào))《關(guān)于金融支持旅游業(yè)加快發(fā)展的若干意見(jiàn)》(銀發(fā)〔2012〕32號(hào))以及《關(guān)于促進(jìn)旅游業(yè)改革發(fā)展的若干意見(jiàn)》(國(guó)發(fā)〔2014〕31號(hào))等一系列政策文件，明確提出：要加大金融對(duì)旅游產(chǎn)業(yè)發(fā)展的支持力度，給予符合旅游市場(chǎng)準(zhǔn)入條件和信貸原則的旅游企業(yè)和項(xiàng)目在融資授信、發(fā)行證券、企業(yè)上市等方面的支持[4]；加大信貸投放、拓展融資渠道、發(fā)展旅游保險(xiǎn)、改進(jìn)旅游支付服務(wù)及發(fā)展旅游消費(fèi)信貸，支持和推進(jìn)旅游產(chǎn)業(yè)科學(xué)發(fā)展和轉(zhuǎn)型升級(jí)，提高金融服務(wù)旅游實(shí)體經(jīng)濟(jì)的質(zhì)量[5]；推動(dòng)旅游產(chǎn)業(yè)基金設(shè)立，創(chuàng)新融資手段，推進(jìn)旅游與金融互動(dòng)協(xié)調(diào)發(fā)展[6]，這說(shuō)明國(guó)家越來(lái)越重視金融在旅游產(chǎn)業(yè)發(fā)展過(guò)程中的作用。在此背景下研究我國(guó)金融發(fā)展與旅游產(chǎn)業(yè)之間的協(xié)調(diào)狀態(tài)，檢驗(yàn)兩者之間的動(dòng)態(tài)關(guān)系，對(duì)如何實(shí)現(xiàn)二者相互促進(jìn)、協(xié)調(diào)發(fā)展具有重要的參考價(jià)值和現(xiàn)實(shí)意義。

學(xué)術(shù)界關(guān)于金融支持旅游產(chǎn)業(yè)發(fā)展的研究最早起源于金融與經(jīng)濟(jì)發(fā)展問(wèn)題。Goldsmith[7]通過(guò)實(shí)證分析金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)系，發(fā)現(xiàn)金融與產(chǎn)業(yè)發(fā)展之間存在一定的相關(guān)性，并創(chuàng)造性地提出了金融發(fā)展理論。受該理論的影響，Livesay和Porter[8]揭示了金融發(fā)展對(duì)產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)的推動(dòng)作用。Kletzer和Bardhan[9]、Basen[10]發(fā)現(xiàn)金融發(fā)展水平高的地區(qū)，其產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)容易形成比較優(yōu)勢(shì)。在上述研究的基礎(chǔ)上，國(guó)外學(xué)者對(duì)金融支持旅游產(chǎn)業(yè)發(fā)展問(wèn)題展開(kāi)了積極的探討。Peri?[11]研究了國(guó)際金融機(jī)構(gòu)融資項(xiàng)目對(duì)發(fā)展中國(guó)家旅游的貢獻(xiàn)。PAP對(duì)克什米爾旅游開(kāi)發(fā)中金融機(jī)構(gòu)的作用進(jìn)行了分析和評(píng)價(jià)，發(fā)現(xiàn)金融機(jī)構(gòu)在克什米爾旅游產(chǎn)業(yè)發(fā)展的過(guò)程中發(fā)揮著重要作用[12]。Eagles[13]研究發(fā)現(xiàn)新的籌資模式對(duì)旅游收入增長(zhǎng)具有顯著的促進(jìn)作用。Cannonier和Burke[14]研究發(fā)現(xiàn)旅游支出對(duì)金融發(fā)展的各項(xiàng)措施都有顯著的積極影響，當(dāng)人均旅游支出增加約1 200美元時(shí)，金融體系的深度將提高10%到15%，金融發(fā)展效率大約提高34%。Katircioglu[15]通過(guò)研究土耳其旅游業(yè)增長(zhǎng)與金融發(fā)展之間的互動(dòng)關(guān)系，發(fā)現(xiàn)旅游業(yè)發(fā)展與金融發(fā)展之間存在長(zhǎng)期的互動(dòng)關(guān)系，且旅游業(yè)的發(fā)展受到金融市場(chǎng)的影響較大。

國(guó)內(nèi)學(xué)者有關(guān)金融與旅游產(chǎn)業(yè)之間的關(guān)系研究主要集中在金融支持旅游產(chǎn)業(yè)發(fā)展的問(wèn)題上。劉嘉毅[16]研究發(fā)現(xiàn)，金融發(fā)展對(duì)旅游業(yè)成長(zhǎng)具有顯著的正向影響和區(qū)域差異，表現(xiàn)為東部的正向影響強(qiáng)度大于中部，而西部地區(qū)旅游業(yè)，由于沿襲的是單一旅游資源驅(qū)動(dòng)型成長(zhǎng)模式，導(dǎo)致金融發(fā)展的驅(qū)動(dòng)作用并不明顯。楊榮海和李亞波[17]基于金融支持理論實(shí)證分析了我國(guó)東、中、西部地區(qū)旅游產(chǎn)業(yè)發(fā)展的金融支持狀況，發(fā)現(xiàn)東、中部地區(qū)的直接融資對(duì)旅游產(chǎn)業(yè)投資效率的提高有明顯的推動(dòng)作用，西部地區(qū)仍是以銀行信貸為主的間接融資模式推動(dòng)旅游產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。楊建春和施若[18]研究發(fā)現(xiàn)，金融支持對(duì)旅游產(chǎn)業(yè)發(fā)展有較強(qiáng)的正向、滯后、持續(xù)效應(yīng)。解洪文和師洋霞[19]通過(guò)協(xié)整分析和格蘭杰因果檢驗(yàn)對(duì)山西運(yùn)城的金融支持與旅游業(yè)發(fā)展進(jìn)行實(shí)證分析，發(fā)現(xiàn)金融支持與旅游產(chǎn)業(yè)的發(fā)展之間存在著正相關(guān)關(guān)系。張洪昌和凌常榮[20]借助DEA模型和Malmquist指數(shù)模型，診斷出了金融支持民族地區(qū)旅游業(yè)發(fā)展效率不足的癥結(jié)。

通過(guò)對(duì)上述有關(guān)金融與旅游產(chǎn)業(yè)發(fā)展關(guān)系的研究進(jìn)行梳理發(fā)現(xiàn)，現(xiàn)有的文獻(xiàn)大多只分析了金融支持旅游產(chǎn)業(yè)發(fā)展的問(wèn)題，鮮有文獻(xiàn)探討兩者的協(xié)調(diào)機(jī)制，忽視了金融在服務(wù)旅游產(chǎn)業(yè)發(fā)展的過(guò)程中，自身也會(huì)受到旅游產(chǎn)業(yè)發(fā)展影響的這一客觀事實(shí)。此外，金融發(fā)展與旅游產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)的耦合協(xié)調(diào)機(jī)制分析尚處于空白階段，因而需從理論上予以彌補(bǔ)。因此，本文嘗試著在現(xiàn)有研究基礎(chǔ)上做一個(gè)有益的補(bǔ)充，結(jié)合耦合理論和脈沖響應(yīng)函數(shù)，研究張家界金融發(fā)展水平與旅游產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)的協(xié)調(diào)效應(yīng)及動(dòng)態(tài)關(guān)系，并在此基礎(chǔ)上分析金融發(fā)展對(duì)旅游產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)的影響，由此得出一些有啟示意義的結(jié)論和建議。

1 金融發(fā)展與旅游產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)的耦合協(xié)調(diào)機(jī)制分析

從本質(zhì)上看，金融發(fā)展與旅游產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)的耦合協(xié)調(diào)機(jī)制可以看成是金融業(yè)與旅游產(chǎn)業(yè)之間相互作用的方式和路徑(見(jiàn)圖1)，耦合過(guò)程可視為虛擬經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)相互滲透、相互影響的融合發(fā)展過(guò)程[1]14。根據(jù)Patrick的需求遵從理論[21]可知，在產(chǎn)業(yè)規(guī)模擴(kuò)張過(guò)程中，產(chǎn)業(yè)對(duì)信貸資源的需求會(huì)促進(jìn)金融體系規(guī)模的擴(kuò)張，金融體系規(guī)模的擴(kuò)張又會(huì)進(jìn)一步加速資本的積累，從而推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級(jí)。隨著產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級(jí)，需要融資方式不斷創(chuàng)新，金融結(jié)構(gòu)和工具向多元轉(zhuǎn)變，此時(shí)的金融體系不僅表現(xiàn)出規(guī)模的擴(kuò)大，還應(yīng)有效率的提升和結(jié)構(gòu)的優(yōu)化[22]。旅游產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)實(shí)質(zhì)是旅游產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)、生產(chǎn)到成長(zhǎng)的動(dòng)態(tài)發(fā)展過(guò)程[23]，其每一時(shí)期的發(fā)展都需要與之配套的金融體系的支持。因此，本文從旅游產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)的3個(gè)階段(出現(xiàn)期、生成期和成長(zhǎng)期)來(lái)具體分析每個(gè)時(shí)期金融發(fā)展與旅游產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)的耦合協(xié)調(diào)機(jī)理(見(jiàn)圖1)。

資料來(lái)源：作者繪制。圖1 旅游地金融發(fā)展水平與旅游產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)的耦合協(xié)調(diào)作用機(jī)制

在旅游產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)期，旅游產(chǎn)業(yè)的核心發(fā)展動(dòng)力主要依賴于要素的驅(qū)動(dòng)和政府的投資，旅游產(chǎn)業(yè)成為了旅游地打造地方經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的新引擎。此時(shí)，需要大量的資金投入，完善旅游產(chǎn)業(yè)配套設(shè)施。旅游產(chǎn)業(yè)對(duì)信貸資源需求的增加進(jìn)一步推動(dòng)了金融體系規(guī)模的擴(kuò)張，而金融規(guī)模的擴(kuò)張又會(huì)加速旅游產(chǎn)業(yè)的資本累積，進(jìn)而推動(dòng)兩者朝更高水平的狀態(tài)發(fā)展。

在旅游產(chǎn)業(yè)生成期，旅游產(chǎn)業(yè)的相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施逐步健全，旅游產(chǎn)業(yè)的資金來(lái)源渠道也趨于多樣化，與旅游相關(guān)的服務(wù)業(yè)驟增，旅游產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不斷升級(jí)。旅游業(yè)的快速發(fā)展進(jìn)一步帶動(dòng)和促進(jìn)了金融體系的發(fā)展。主要表現(xiàn)在以下兩個(gè)方面：第一，金融業(yè)務(wù)拓寬。隨著互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展，電子支付技術(shù)日趨成熟，為滿足更多的客戶需求，各地旅游企業(yè)和政府相繼推出電子購(gòu)票業(yè)務(wù)、網(wǎng)上銀行服務(wù)業(yè)務(wù)、金融旅游電子支付業(yè)務(wù)、金融旅游卡業(yè)以及旅游信貸和保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。第二，金融衍生產(chǎn)品種類逐漸增多。與旅游相關(guān)的金融衍生產(chǎn)品主要有旅游產(chǎn)品型金融衍生產(chǎn)品和理財(cái)型旅游金融衍生產(chǎn)品，前者可以給幫助旅游產(chǎn)業(yè)鏈上的企業(yè)提前回籠資金，解決資金短缺問(wèn)題，而后者是理財(cái)驅(qū)動(dòng)型金融的一種變異和應(yīng)用，例如：“攜程寶”“程漲寶”以及“途牛寶”等金融衍生產(chǎn)品。

在旅游產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)期，主要表現(xiàn)為旅游產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化、旅游衍生產(chǎn)品的創(chuàng)新、旅游發(fā)展模式的創(chuàng)新、旅游服務(wù)質(zhì)量的提高等，旅游地利用現(xiàn)有資源優(yōu)勢(shì)不斷創(chuàng)新?tīng)I(yíng)銷模式，開(kāi)發(fā)新的旅游產(chǎn)品，以吸引更多的旅游者。此時(shí)，旅游產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)和營(yíng)銷模式的創(chuàng)新都會(huì)對(duì)金融工具和金融結(jié)構(gòu)提出更高的要求，進(jìn)一步推動(dòng)金融工具的創(chuàng)新和金融結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。而金融結(jié)構(gòu)的優(yōu)化和工具的創(chuàng)新不僅會(huì)給旅游地帶來(lái)更多的資金用于開(kāi)發(fā)旅游產(chǎn)品，增加宣傳力度，而且還能提高金融資本在實(shí)體經(jīng)濟(jì)中的配置效率。

2 研究方法和模型構(gòu)建

2.1 金融發(fā)展水平與旅游產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)的綜合評(píng)價(jià)模型

(1)

式(1)中，U為金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展系統(tǒng)(UF)或旅游產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)系統(tǒng)(UT)的綜合發(fā)展水平；uij為金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展系統(tǒng)和旅游產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)系統(tǒng)內(nèi)部各指標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn)化值(采用極差法進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化處理)；wij則為兩系統(tǒng)各指標(biāo)權(quán)重(采用熵值法計(jì)算得到)?；静襟E如下：

首先對(duì)原始數(shù)據(jù)矩陣進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化處理：

正指標(biāo)：yij=[xij-min(xij)]/

[max(xij)-min(xij)]；

(2)

逆指標(biāo)：yij=[max(xij)-xij]/

[max(xij)-min(xij)]

(3)

式(2)，(3)中yij為原始數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)化處理后的數(shù)據(jù)；xij為第i個(gè)樣本第j個(gè)指標(biāo)的原始值，其中i=1，2，…，m；j=1，2，…，n。max(xij)、min(xij)分別為指標(biāo)xij的最大值和最小值。其次，確定各指標(biāo)的熵值，第j項(xiàng)指標(biāo)的熵值為：

(4)

其中，pij為第j項(xiàng)指標(biāo)下第i個(gè)樣本指標(biāo)值的比重。最后，確定評(píng)價(jià)指標(biāo)j的權(quán)重：

(5)

2.2 耦合協(xié)調(diào)模型構(gòu)建及協(xié)調(diào)特征等級(jí)的劃分

耦合是物理學(xué)中的一個(gè)概念，指兩個(gè)或兩個(gè)以上的系統(tǒng)或運(yùn)動(dòng)方式之間，通過(guò)各種相互作用而彼此影響以致聯(lián)合起來(lái)的現(xiàn)象，是在各子系統(tǒng)間的良性互動(dòng)下，相互依賴、相互協(xié)調(diào)、相互促進(jìn)的動(dòng)態(tài)關(guān)聯(lián)關(guān)系，而耦合度則是用來(lái)衡量系統(tǒng)和要素彼此影響的程度[24]。因此，根據(jù)這一思想，可以把金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展系統(tǒng)與旅游產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)系統(tǒng)通過(guò)自身的耦合元素彼此產(chǎn)生影響的程度定義為金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展與旅游產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)的耦合度，其大小反映了兩者相互促進(jìn)相互協(xié)調(diào)的程度[25]。本研究基于物理學(xué)中的容量耦合概念及容量耦合系數(shù)模型，推導(dǎo)出金融產(chǎn)業(yè)與旅游產(chǎn)業(yè)兩個(gè)系統(tǒng)之間的耦合度模型為：

(6)

式(6)中，C為系統(tǒng)耦合度，且滿足C∈[0，1]。C值越接近1，表示兩系統(tǒng)間的要素越是相互促進(jìn)、協(xié)調(diào)、有序發(fā)展的；反之，則說(shuō)明兩個(gè)系統(tǒng)耦合度越小，兩者趨向無(wú)序發(fā)展。雖然耦合模型在一定程度上可以反映兩個(gè)系統(tǒng)之間發(fā)展的一致性，但其計(jì)算結(jié)果在有些情況下卻很難反映出兩者之間的整體真實(shí)水平和狀態(tài)，比如，當(dāng)兩個(gè)系統(tǒng)的綜合發(fā)展水平都低且相近時(shí)，可以得到高的耦合度值，這顯然不符合實(shí)際事實(shí)。因此，借鑒已有的研究成果[26-27]構(gòu)建金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展系統(tǒng)與旅游產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)系統(tǒng)之間的耦合協(xié)調(diào)度模型，可真實(shí)地反映兩者之間的耦合程度，具體模型如下：

T=αUF+βUT

(7)

(8)

RDD=UF/UT

(9)

式中，D為耦合協(xié)調(diào)度；C為系統(tǒng)耦合度；T為兩個(gè)系統(tǒng)綜合評(píng)價(jià)指數(shù)，反映的是金融產(chǎn)業(yè)與旅游產(chǎn)業(yè)整體協(xié)同效應(yīng)或貢獻(xiàn)水平；RDD為相對(duì)發(fā)展程度，用于反映金融產(chǎn)業(yè)與旅游的相對(duì)發(fā)展程度；和為待定系數(shù)，且滿足+=1，由于金融產(chǎn)業(yè)和旅游產(chǎn)業(yè)均屬于第三產(chǎn)業(yè)(服務(wù)業(yè))，對(duì)地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要程度相同，同時(shí)，參考其他學(xué)者的設(shè)定[2]，本文將、的取值均為0.5。

為了更加直觀地反映金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展系統(tǒng)(UF)與旅游產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)系統(tǒng)(UT)的耦合協(xié)調(diào)狀態(tài)及相對(duì)發(fā)展程度。借鑒廖重斌[26]172、范輝和劉衛(wèi)東等人[27]26、廖凱誠(chéng)和麻學(xué)鋒[28]的研究成果，采用均勻函數(shù)法依據(jù)耦合協(xié)調(diào)度(D)和相對(duì)發(fā)展程度(RDD)的數(shù)值大小，將耦合協(xié)調(diào)度和相對(duì)發(fā)展程度依次劃分為10個(gè)區(qū)間等級(jí)和9個(gè)特征階段，具體評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)如表1所示。

2.3 旅游地金融發(fā)展水平與旅游產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)的指標(biāo)評(píng)價(jià)體系選擇及構(gòu)建

金融發(fā)展理論認(rèn)為金融發(fā)展就是結(jié)構(gòu)的變化[7]378，其表現(xiàn)為金融工具與結(jié)構(gòu)的不斷優(yōu)化以及金融市場(chǎng)秩序與機(jī)制的逐步健全和完善[29-30]。所謂的金融結(jié)構(gòu)是指包括金融工具、機(jī)構(gòu)、中介、市場(chǎng)等各種金融要素的組合，反映著金融發(fā)展的程度及其在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的重要性，多元化的金融機(jī)構(gòu)體系是金融結(jié)構(gòu)走向成熟的重要條件和標(biāo)志[31]。這也意味著金融結(jié)構(gòu)的變化既包括金融資產(chǎn)總量的增長(zhǎng)和質(zhì)量的提升，也包括金融產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。此外，有些學(xué)者認(rèn)為衡量地區(qū)金融發(fā)展水平需考慮包括經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)、法制環(huán)境、政治體制等外部環(huán)境的影響，并將這種環(huán)境定義為金融生態(tài)環(huán)境[32]。中國(guó)綜合開(kāi)發(fā)研究院2009年首次提出的中國(guó)金融中心指數(shù)認(rèn)為金融競(jìng)爭(zhēng)力是由金融產(chǎn)業(yè)績(jī)效、金融機(jī)構(gòu)實(shí)力、金融市場(chǎng)規(guī)模以及金融生態(tài)環(huán)境4個(gè)維度共同決定的[33]。根據(jù)上述分析，本研究認(rèn)為衡量地區(qū)金融系統(tǒng)發(fā)展水平既要考慮到金融總量(即金融產(chǎn)業(yè)規(guī)模)和質(zhì)量(即金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展效率)的變化，又要重視金融產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和外部環(huán)境對(duì)地區(qū)金融發(fā)展水平的貢獻(xiàn)。因此，為了全面、準(zhǔn)確、系統(tǒng)地評(píng)價(jià)地區(qū)金融發(fā)展，同時(shí)遵循指標(biāo)體系設(shè)計(jì)的科學(xué)性、代表性、可比性、針對(duì)性、數(shù)據(jù)可得性等原則，從金融產(chǎn)業(yè)規(guī)模、金融產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展效率3個(gè)維度15個(gè)指標(biāo)衡量旅游地金融發(fā)展水平。具體指標(biāo)體系見(jiàn)表2。

表1金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展系統(tǒng)與旅游產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)系統(tǒng)的耦合協(xié)調(diào)評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)

資料來(lái)源：作者計(jì)算。

表2旅游產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)與金融發(fā)展水平的耦合協(xié)調(diào)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系

注：括號(hào)內(nèi)表示指標(biāo)的權(quán)重和屬性，其中，“+”表示正指標(biāo)，“-”表示負(fù)指標(biāo)；各指標(biāo)數(shù)據(jù)全部來(lái)源于《中國(guó)城市統(tǒng)計(jì)年鑒》《中國(guó)旅游統(tǒng)計(jì)年鑒》《中國(guó)區(qū)域統(tǒng)計(jì)年鑒》及張家界的統(tǒng)計(jì)公報(bào)，部分缺失數(shù)據(jù)按年均增長(zhǎng)率均值和插值法估算所得；本文所有數(shù)據(jù)的計(jì)算結(jié)果均保留小數(shù)點(diǎn)后三位。

數(shù)據(jù)來(lái)源：作者計(jì)算。

金融產(chǎn)業(yè)規(guī)模是反映一個(gè)地區(qū)金融綜合發(fā)展水平的總量指標(biāo)，也是衡量地區(qū)金融體系實(shí)力雄厚的重要指標(biāo)。從地區(qū)金融體系機(jī)構(gòu)形式來(lái)看，選用金融相關(guān)率、保險(xiǎn)深度、金融集聚度和金融要素規(guī)模投入等指標(biāo)進(jìn)行衡量。其中，金融相關(guān)率用金融機(jī)構(gòu)年末存貸款總額占GDP比重表示；保險(xiǎn)深度用保費(fèi)收入占GDP比重表示；金融集聚度用產(chǎn)業(yè)區(qū)位商理論表示，即金融機(jī)構(gòu)存貸款總額占第三產(chǎn)業(yè)增加值的比重與第三產(chǎn)業(yè)增加值占GDP比重的比值；金融要素規(guī)模投入用金融業(yè)單位從業(yè)人員占第三產(chǎn)業(yè)單位從業(yè)人員的比重表示。金融產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)反映金融產(chǎn)業(yè)多元化發(fā)展程度，從地區(qū)金融產(chǎn)業(yè)來(lái)看，金融產(chǎn)業(yè)是指包括銀行、保險(xiǎn)、證券、信托和租賃在內(nèi)的從事經(jīng)營(yíng)金融商品的特殊行業(yè)。由于部分行業(yè)的數(shù)據(jù)難以獲得，因此，選用金融產(chǎn)業(yè)貸款結(jié)構(gòu)比例、金融產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)比例、保險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)比例對(duì)其進(jìn)行度量。其中，金融產(chǎn)業(yè)貸款結(jié)構(gòu)用中長(zhǎng)期貸款總額與年末金融機(jī)構(gòu)貸款總額之比表示；金融產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)比例用保費(fèi)收入與年末金融機(jī)構(gòu)貸款總額之比表示；保險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)比例用人身保險(xiǎn)收入與保費(fèi)收入之比。金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展效率是金融系統(tǒng)發(fā)展的質(zhì)量指標(biāo)，也是衡量地區(qū)金融資源配置效率、金融發(fā)展效率以及金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展?fàn)顩r是否健康的重要指標(biāo)。選用儲(chǔ)蓄投資轉(zhuǎn)化率、儲(chǔ)蓄率、貸存比、金融發(fā)展效率、保險(xiǎn)賠償率、對(duì)外融資能力、保險(xiǎn)密度以及存貸差等指標(biāo)表示：儲(chǔ)蓄投資轉(zhuǎn)化率是固定資產(chǎn)投資額與城鄉(xiāng)居民儲(chǔ)蓄存款之比，用以衡量地區(qū)儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為投資的能力；儲(chǔ)蓄率是城鄉(xiāng)居民儲(chǔ)蓄存款與GDP之比，用以衡量地區(qū)儲(chǔ)蓄動(dòng)員能力；貸存比是年末金融機(jī)構(gòu)貸款總額與存款總額的比值，用以反映地區(qū)存款轉(zhuǎn)化為貸款的能力；金融發(fā)展效率是年末金融機(jī)構(gòu)貸款總額與GDP的比值，用以反映地區(qū)金融機(jī)構(gòu)整體的發(fā)展速度；保險(xiǎn)賠償率是保險(xiǎn)支付總額與保費(fèi)收入的比值，用以反映地區(qū)保險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)虧損程度同時(shí)也可以反映地區(qū)保險(xiǎn)事故的發(fā)生頻率，對(duì)保險(xiǎn)公司而言保險(xiǎn)賠償率越低，保險(xiǎn)公司的盈利能力也就越強(qiáng)，而對(duì)地區(qū)發(fā)展而言保險(xiǎn)公司賠償率越低保險(xiǎn)事故的發(fā)生頻率越低，其間接反映了地區(qū)的社會(huì)治理能力，因此本研究將此定義為負(fù)指標(biāo)；對(duì)外融資能力是實(shí)際利用外資與GDP的比值，用于衡量金融生態(tài)環(huán)境，反映地區(qū)政府的間接融資能力；保險(xiǎn)密度是保費(fèi)收入與常住人口的比值，用以衡量保險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)的發(fā)達(dá)程度；存貸差是年末金融機(jī)構(gòu)存款總額與貸款總額之差，存貸差越大表示銀行等金融機(jī)構(gòu)的存款流通受阻，也就意味著本應(yīng)該用于支持地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展的資金沒(méi)有得到充分的利用，間接反映了金融機(jī)構(gòu)信貸資本配置效率，因此本研究將此定義為負(fù)指標(biāo)。

旅游產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)系統(tǒng)是一個(gè)綜合多種因素的復(fù)雜系統(tǒng)，根據(jù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展理論的理解[34]，產(chǎn)業(yè)發(fā)展的動(dòng)力由多種形式的合力綜合作用構(gòu)成。陸國(guó)慶[35]也認(rèn)為產(chǎn)業(yè)本身是復(fù)雜的社會(huì)經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)的一個(gè)子系統(tǒng)，難以從單一方面對(duì)其進(jìn)行解釋，應(yīng)把產(chǎn)業(yè)置于社會(huì)經(jīng)濟(jì)這一大系統(tǒng)中，通過(guò)對(duì)系統(tǒng)各種作用力及相互關(guān)系分析才能找到產(chǎn)業(yè)演進(jìn)的真正動(dòng)力。麻學(xué)鋒等[36]認(rèn)為旅游產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)主要分為自我成長(zhǎng)和外源成長(zhǎng)兩方面。其中，自我成長(zhǎng)主要是包括旅游市場(chǎng)和旅游資源在內(nèi)的自身要素的成長(zhǎng)，外源成長(zhǎng)是指與旅游產(chǎn)業(yè)相關(guān)的其他要素的成長(zhǎng)，例如旅游交通要素、政府支持力度等。根據(jù)上述思想，本研究認(rèn)為旅游產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)是旅游產(chǎn)業(yè)形成、發(fā)展到成長(zhǎng)的動(dòng)態(tài)過(guò)程，是受市場(chǎng)、資源、環(huán)境、政策、經(jīng)濟(jì)等多種因素共同作用的復(fù)雜系統(tǒng)。參考其他學(xué)者的研究成果，從產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)模、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)要素投入、產(chǎn)業(yè)發(fā)展效率4個(gè)維度，選取16個(gè)指標(biāo)對(duì)其進(jìn)行衡量，具體指標(biāo)體系見(jiàn)表2。

旅游產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)模是體現(xiàn)旅游產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)的顯性指標(biāo)，是衡量地區(qū)旅游產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)規(guī)模的重要標(biāo)志，包括旅游市場(chǎng)和旅游收入的增長(zhǎng)。因此，在旅游產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)模維度上，選取國(guó)內(nèi)旅游總收入、國(guó)內(nèi)游客人數(shù)、國(guó)際游客人數(shù)與國(guó)際旅游外匯收入等指標(biāo)衡量。國(guó)際旅游外匯收入是按當(dāng)年平均外匯匯率折算獲得。旅游產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和旅游產(chǎn)業(yè)要素投入是衡量旅游產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)的內(nèi)外部環(huán)境指標(biāo)，主要用來(lái)反映地區(qū)的接待能力、服務(wù)質(zhì)量、基礎(chǔ)設(shè)施以及旅游地的吸引力。因此，選取旅行社數(shù)量、星級(jí)飯店數(shù)量、旅游產(chǎn)業(yè)勞動(dòng)力要素投入、年末實(shí)有出租汽車、每萬(wàn)人擁有公共營(yíng)運(yùn)汽電車來(lái)衡量地區(qū)接待能力、服務(wù)質(zhì)量和基礎(chǔ)設(shè)施投入狀況。選取旅游豐度和旅游稟賦反映旅游資源數(shù)量和質(zhì)量：旅游豐富度由地區(qū)旅游資源種類(包括世界遺產(chǎn)、世界地質(zhì)公園、國(guó)家級(jí)重點(diǎn)風(fēng)景名勝區(qū)、國(guó)家級(jí)旅游景點(diǎn)、5A、4A、3A、2A、A、國(guó)家重點(diǎn)文物保護(hù)單位以及國(guó)家級(jí)自然保護(hù)區(qū))累加計(jì)算獲得；旅游資源稟賦參考文獻(xiàn)[37]，根據(jù)各旅游資源乘以相應(yīng)的權(quán)重之和計(jì)算而來(lái)。旅游產(chǎn)業(yè)發(fā)展效率是衡量旅游產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)的質(zhì)量指標(biāo)，主要包括旅游貢獻(xiàn)度、旅游集聚度、客運(yùn)總量、交通網(wǎng)絡(luò)密度，旅游產(chǎn)業(yè)國(guó)際發(fā)展效率等指標(biāo)。旅游貢獻(xiàn)度用旅游總收入與GDP的比值表示，用以衡量旅游產(chǎn)業(yè)發(fā)展水平；旅游集聚度是根據(jù)產(chǎn)業(yè)集群理論的區(qū)位商演化而來(lái)，用旅游總收入與第三產(chǎn)業(yè)總產(chǎn)值的比值除以第三產(chǎn)業(yè)總產(chǎn)值與GDP的比值表示，是衡量地區(qū)旅游產(chǎn)業(yè)專業(yè)化水平的；客運(yùn)總量和交通網(wǎng)絡(luò)密度用以反映旅游交通的承載力和發(fā)達(dá)程度；旅游產(chǎn)業(yè)國(guó)際發(fā)展效率用國(guó)際旅游外匯收入與旅游總收入的比值表示，用來(lái)反映旅游國(guó)際市場(chǎng)的發(fā)展程度。

3 實(shí)證分析

3.1 旅游地城市概況

張家界是我國(guó)重要的旅游城市，位于湖南省西北部，擁有豐富的旅游資源，因旅游產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅速在1988年經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，成立地級(jí)市大庸，后在1994年更名為張家界。在2000-2016年間，張家界旅游收入由2000年的19.41億元增長(zhǎng)至2016年的443.1億元，占全市GDP的89.05%。在金融存貸款方面，2016年張家界金融機(jī)構(gòu)年末存款和貸款總額分別為682.5億元和417.5億元，年均增長(zhǎng)率分別為19.82%和15.13%。由此可見(jiàn)，張家界是典型的因旅游建市的城市，且依靠獨(dú)特的自然風(fēng)景聞名海外。從產(chǎn)業(yè)生成視角來(lái)看，張家界旅游產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)經(jīng)歷了“出現(xiàn)期”(1989-1999年)“生成期”(1999-2008年)“發(fā)展期”(2008-至今)3個(gè)階段[23]92。不同階段的旅游產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)，其發(fā)展動(dòng)力和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)具有明顯的差異，但每個(gè)階段的發(fā)展都需要相應(yīng)的資金投入。因此，本研究選擇張家界作為研究對(duì)象，一方面，可以在現(xiàn)有學(xué)者的研究基礎(chǔ)上，進(jìn)一步分析金融發(fā)展水平與旅游產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)的協(xié)調(diào)效應(yīng)，及其兩者的動(dòng)態(tài)關(guān)系。這對(duì)厘清金融發(fā)展與旅游產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)的協(xié)調(diào)機(jī)制，實(shí)現(xiàn)金融與旅游產(chǎn)業(yè)的合理匹配，具有重要的現(xiàn)實(shí)意義和參考價(jià)值。另一方面，也可以推動(dòng)旅游產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)的相關(guān)理論發(fā)展，豐富和延展旅游產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)的理論框架。

3.2 張家界金融發(fā)展水平與旅游產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)的協(xié)調(diào)效應(yīng)評(píng)價(jià)分析

如圖2所示，2000-2016年張家界金融系統(tǒng)整體呈現(xiàn)出向更高水平發(fā)展的勢(shì)態(tài)，但也經(jīng)歷了幾次波動(dòng)。

數(shù)據(jù)來(lái)源：作者計(jì)算。圖2 張家界金融發(fā)展與旅游產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)的協(xié)調(diào)效應(yīng)時(shí)序特征

在生成期(2000-2008年)，張家界的金融發(fā)展水平呈兩階段差異性發(fā)展，具體表現(xiàn)為在2000年(0.339)至2003年(0.544)呈急劇上升趨勢(shì)，在2003年至2007年(0.309)則呈現(xiàn)急速下滑趨勢(shì)，2008年(0.328)有反彈趨勢(shì)。這是因?yàn)椋航鹑诎l(fā)展水平在2000到2003年出現(xiàn)了一個(gè)爆發(fā)式增長(zhǎng)，由于2003年民間資本的活躍[38]導(dǎo)致張家界金融系統(tǒng)的各發(fā)展要素急劇上升，尤其是金融貸款總額(同比增長(zhǎng)21.99%)、實(shí)際利用外資額(同比增長(zhǎng)136.45%)以及固定資產(chǎn)投資總額(同比增長(zhǎng)27.57%)的提升最大，金融發(fā)展規(guī)模、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)以及金融發(fā)展效率整體都得到了優(yōu)化。但在此之后，金融貸款總額和固定資產(chǎn)投資額的增速有所放緩。旅游產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)水平由2000年的0.053增長(zhǎng)至2008年的0.3，整體呈現(xiàn)上升趨勢(shì)，主要原因包括：在生成期初期張家界的旅游產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)水平較低，旅游產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)模、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)要素投入以及交通網(wǎng)絡(luò)密度等指標(biāo)均處于較低水平[24]。但隨著時(shí)間的推移，相關(guān)旅游配套設(shè)施趨于成熟，加上宣傳力度增大，促使張家界聲名遠(yuǎn)播；旅游產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)水平逐步提高，更多潛在游客轉(zhuǎn)化為實(shí)際游客，加速了旅游企業(yè)的資金回籠，同時(shí)加上市委市政府圍繞“著力打造世界旅游精品”的目標(biāo)[39]，積極開(kāi)展各項(xiàng)工作，加速旅游產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)。2003年的低迷是由于受SARS危機(jī)的影響導(dǎo)致張家界的旅游人數(shù)呈現(xiàn)出斷崖式的下滑[40-41]。金融發(fā)展與旅游產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)的耦合協(xié)調(diào)效應(yīng)在生成期的時(shí)序特征為：2000年(0.366)至2004年(0.668)呈增長(zhǎng)趨勢(shì)，但在2003年有一次低迷現(xiàn)象，這是因?yàn)槁糜萎a(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)水平的低迷拉低了兩者的協(xié)調(diào)程度。在2004年至2008年(0.56)呈持續(xù)下滑趨勢(shì)，這是由于金融發(fā)展的持續(xù)下滑造成的。

在發(fā)展時(shí)期(2008-2016年)，2008 年以來(lái)，由于美國(guó)的金融危機(jī)演變?yōu)槿蛐缘慕?jīng)濟(jì)危機(jī)，不僅對(duì)中國(guó)金融業(yè)造成一定的沖擊，而且對(duì)實(shí)體產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生了不可忽視的影響，但由于2010年的4萬(wàn)億刺激(E點(diǎn))，張家界金融系統(tǒng)的綜合要素都不同程度上升，經(jīng)歷2010年的頂峰之后，負(fù)面效應(yīng)開(kāi)始顯現(xiàn)，從而導(dǎo)致整體金融發(fā)展水平開(kāi)始下降。同時(shí)，2011 年后，我國(guó)金融體系開(kāi)始出現(xiàn)錢荒、互聯(lián)網(wǎng)金融等諸多情況，金融發(fā)展水平系統(tǒng)下降趨勢(shì)明顯[42-43]。因此，在該時(shí)期張家界金融發(fā)展水平的時(shí)序特征呈現(xiàn)“先升-后降-再升-再降-再升”的波動(dòng)增長(zhǎng)趨勢(shì)。在2008(0.328)-2010年(0.531)、2012-2013年(0.486)、2014-2016年(0.652)呈上升趨勢(shì)，在2010-2012年(0.387)、2013-2014年(0.482)呈下降趨勢(shì)。在旅游產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)方面，自2008年以來(lái)，有關(guān)部門相繼出臺(tái)了多項(xiàng)文件，以扶持旅游產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。但受2008年世界金融風(fēng)暴和2009年的甲型流感(H1N1)的影響，張家界的旅游收入和旅游人數(shù)都有不同程度的下降，進(jìn)而導(dǎo)致了旅游產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)水平持續(xù)低迷[44]。為應(yīng)對(duì)此次沖擊，政府和旅游行業(yè)積極推出“張家界山歌節(jié)”[45]等帶有民族風(fēng)味的旅游新產(chǎn)品，激發(fā)旅游需求的同時(shí)，也弘揚(yáng)了民俗文化。此外，響應(yīng)市委市政府“1656行動(dòng)計(jì)劃”[46]，一大批景區(qū)實(shí)施了提質(zhì)改造，碧桂園鳳凰酒店等高端休閑酒店的正式營(yíng)業(yè)，在提高旅游承載能力的同時(shí)，也改變了張家界只停留在觀光階段的局面；旅游營(yíng)銷推陳出新，世界翼裝飛行表演等重大促銷活動(dòng)的舉辦，使張家界世界旅游城市的形象進(jìn)一步深入人心，有力地拉動(dòng)推動(dòng)了旅游產(chǎn)業(yè)的成長(zhǎng)。因此，在該時(shí)期的旅游產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)水平的時(shí)序特征為：2008(0.3)-2009年(0.259)、2012-2013年(0.479)呈下滑趨勢(shì)，2009-2012年(0.489)、2013-2016年(0.822)呈上升趨勢(shì)。兩者的耦合協(xié)調(diào)程度在發(fā)展時(shí)期的時(shí)序特征為：2008(0.56)-2011年(0.681)呈增長(zhǎng)趨勢(shì)，這是由于受金融發(fā)展水平增長(zhǎng)的影響；2011-2012年(0.66)呈下降趨勢(shì)，這是受旅游產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)水平作用的影響；2012-2016(0.856)呈持續(xù)上升趨勢(shì)，這是由兩者共同作用的結(jié)果。

3.3 張家界金融發(fā)展水平與旅游產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)協(xié)調(diào)效應(yīng)檢驗(yàn)與相對(duì)發(fā)展程度分析

為了進(jìn)一步探索張家界金融發(fā)展水平與旅游產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)之間的協(xié)調(diào)效應(yīng)和相對(duì)發(fā)展程度，我們利用公式(1)～(9)計(jì)算出張家界的耦合協(xié)調(diào)度和相對(duì)發(fā)展程度，結(jié)果如表3所示。從表3不難發(fā)現(xiàn)，在旅游產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)的生成期，張家界金融發(fā)展水平與旅游產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)的耦合協(xié)調(diào)度介于0.366～0.668之間，相對(duì)發(fā)展程度介于0.686～6.396之間，協(xié)調(diào)等級(jí)經(jīng)歷了由“輕度失調(diào)(2000年)向?yàn)l臨失調(diào)(2001年)向勉強(qiáng)協(xié)調(diào)(2002-2003年)再向初級(jí)協(xié)調(diào)(2004-2006年)再向勉強(qiáng)協(xié)調(diào)(2007-2008年)”的變化。發(fā)展階段經(jīng)歷了由“高度拮抗(III)(2000年)向低度磨合(VI)(2001-2004年)向高度磨合(V)(2005)再向低度磨合(IV)(2006年)再向高度磨合(V)(2007-2008年)”的波動(dòng)發(fā)展。協(xié)調(diào)發(fā)展特征在2000-2004年表現(xiàn)為金融產(chǎn)業(yè)超前于旅游產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，在2005年、2007年、2008年表現(xiàn)為金融產(chǎn)業(yè)同步于旅游產(chǎn)業(yè)發(fā)展，在2006年表現(xiàn)為金融產(chǎn)業(yè)滯后于旅游產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。這說(shuō)明在生成期金融發(fā)展水平整體是超前于旅游產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)的發(fā)展，此時(shí)兩者協(xié)調(diào)效應(yīng)表現(xiàn)為旅游產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)追逐金融資本的發(fā)展；金融發(fā)展水平對(duì)旅游產(chǎn)業(yè)的拉動(dòng)作用遠(yuǎn)大于旅游產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)對(duì)金融發(fā)展的貢獻(xiàn)。

在旅游產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)的發(fā)展期，張家界金融發(fā)展水平與旅游產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)的耦合協(xié)調(diào)度介于0.593～0.856之間，相對(duì)發(fā)展程度介于0.791～1.849之間，協(xié)調(diào)等級(jí)經(jīng)歷了由“勉強(qiáng)協(xié)調(diào)(2009年)向初級(jí)協(xié)調(diào)(2010-2013年)向中級(jí)協(xié)調(diào)(2014-2015年)再向良好協(xié)調(diào)(2016年)”的穩(wěn)步增長(zhǎng)。發(fā)展階段經(jīng)歷了由“低度磨合(VI)(2009-2010年、2012年)向高度磨合(V)(2011年、2013-2015年)再向低度協(xié)調(diào)(VII)(2016)”的發(fā)展。協(xié)調(diào)發(fā)展特征在2009-2010年表現(xiàn)為金融產(chǎn)業(yè)超前于旅游產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，在2011年、2013-2015年表現(xiàn)為金融產(chǎn)業(yè)同步于旅游產(chǎn)業(yè)發(fā)展，在2012年、2016年表現(xiàn)為金融產(chǎn)業(yè)滯后于旅游產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。這說(shuō)明在發(fā)展期金融發(fā)展水平與旅游產(chǎn)業(yè)發(fā)展整體呈現(xiàn)出同步發(fā)展趨勢(shì)，此時(shí)兩者協(xié)調(diào)效應(yīng)表現(xiàn)為金融發(fā)展和旅游產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)相互促進(jìn)、相互協(xié)調(diào)共同發(fā)展。

表3張家界金融發(fā)展系統(tǒng)與旅游產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)系統(tǒng)的協(xié)調(diào)與相對(duì)發(fā)展程度的評(píng)價(jià)結(jié)果(2000-2016年)

注：變異系數(shù)是用以反映樣本數(shù)據(jù)的離散程度及發(fā)展增長(zhǎng)趨勢(shì)穩(wěn)定性的指標(biāo)。

數(shù)據(jù)來(lái)源：作者計(jì)算。

3.4 張家界金融發(fā)展水平與旅游產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)的動(dòng)態(tài)關(guān)系研究

為了檢驗(yàn)張家界金融系統(tǒng)的發(fā)展水平對(duì)旅游產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)的動(dòng)態(tài)影響，本研究先采用格蘭杰因果關(guān)系檢驗(yàn)法(Granger Causality Test)檢驗(yàn)兩者的因果關(guān)系是否存在，后用脈沖響應(yīng)函數(shù)和方差分解技術(shù)檢驗(yàn)兩者的短期動(dòng)態(tài)關(guān)系。在做上述分析前，需對(duì)各指標(biāo)進(jìn)行單位根檢驗(yàn)和協(xié)整檢驗(yàn)。具體檢驗(yàn)結(jié)果如表4所示。從表4可知，張家界的金融發(fā)展和旅游產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)水平通過(guò)了1%、5%或10%顯著性水平的檢驗(yàn)，原始數(shù)據(jù)為平穩(wěn)數(shù)據(jù)，可以進(jìn)一步做協(xié)整檢驗(yàn)。

表4 單位根檢驗(yàn)結(jié)果

注：檢驗(yàn)?zāi)Ｊ街械腃、T、L分別表示ADF檢驗(yàn)方程的常數(shù)項(xiàng)、時(shí)間趨勢(shì)和滯后階數(shù)，其中滯后階數(shù)的取值是根據(jù)AIC最小準(zhǔn)則確定的；“***”、“*”分別表示通過(guò)了1%、10%的顯著性水平的檢驗(yàn)。

數(shù)據(jù)來(lái)源：作者計(jì)算。

協(xié)整檢驗(yàn)結(jié)果(見(jiàn)表5)顯示，張家界金融發(fā)展水平與旅游產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)水平在5%的顯著性水平下拒絕無(wú)協(xié)整關(guān)系的原假設(shè)，最大特征值檢驗(yàn)也得出相同結(jié)果，說(shuō)明張家界的金融發(fā)展與旅游產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)水平之間存在協(xié)整關(guān)系。

表5 協(xié)整檢驗(yàn)

數(shù)據(jù)來(lái)源：作者計(jì)算。

雖然張家界的金融發(fā)展(UF)與旅游產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)水平(UT)之間存在長(zhǎng)期均衡關(guān)系，但這種均衡關(guān)系是否構(gòu)成因果關(guān)系，還需要進(jìn)一步進(jìn)行格蘭杰因果檢驗(yàn)。在進(jìn)行格蘭杰因果檢驗(yàn)時(shí)，需先確定檢驗(yàn)?zāi)Ｐ偷淖顑?yōu)階數(shù)，本文根據(jù)所有檢驗(yàn)值通過(guò)量最多的階數(shù)作為最優(yōu)階數(shù)的判定標(biāo)準(zhǔn)。然后，根據(jù)最優(yōu)階數(shù)檢驗(yàn)張家界UF與UT的因果關(guān)系(見(jiàn)表6)。檢驗(yàn)結(jié)果顯示：張家界在 5%的顯著性水平下，拒絕了UF不是引起UT的原因的零假設(shè)，但接受了UT不是引起UF的原因的零假設(shè)，這表明張家界的金融發(fā)展是引起旅游產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)的重要原因，但旅游產(chǎn)業(yè)的成長(zhǎng)并不是引起金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展的主要原因。在旅游產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)過(guò)程中，需要大量的資金投入，對(duì)于以“旅游建市、旅游興市”的張家界而言，金融資本必然服務(wù)于旅游產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。然而，張家界中長(zhǎng)期貸款占金融機(jī)構(gòu)年末貸款余額比重過(guò)高，導(dǎo)致金融資本回籠速度較慢，從而使得旅游產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)對(duì)金融發(fā)展存在一定滯后效應(yīng)，對(duì)其發(fā)展的促進(jìn)作用并不明顯[47]。例如，2016年張家界中長(zhǎng)期貸款占金融機(jī)構(gòu)年末貸款余額比重的81.3%，這可能會(huì)導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)的增加，并將嚴(yán)重阻礙張家界金融系統(tǒng)的發(fā)展。

表6 格蘭杰因果檢驗(yàn)

數(shù)據(jù)來(lái)源：作者計(jì)算。

為了探究張家界金融發(fā)展與旅游產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)之間的短期互動(dòng)關(guān)系，采用脈沖響應(yīng)函數(shù)對(duì)其進(jìn)行實(shí)證分析(見(jiàn)圖5)。圖5顯示：在滯后1期內(nèi)給張家界金融發(fā)展一個(gè)正向沖擊后，旅游產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)產(chǎn)生正向效應(yīng)，并呈現(xiàn)出上升趨勢(shì)，在第3期達(dá)到頂峰，之后開(kāi)始下降，在第9期后趨于平穩(wěn)，見(jiàn)圖5(a)。然而，在滯后1期內(nèi)給旅游產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)一個(gè)正向沖擊，金融發(fā)展產(chǎn)生正向效應(yīng)，也呈現(xiàn)出上升趨勢(shì)，在第2期達(dá)到頂峰，之后開(kāi)始下降，在第9期后趨于平穩(wěn)，見(jiàn)圖5(b)，沖擊過(guò)程同圖5(a)相似，但持續(xù)效果金融發(fā)展對(duì)旅游產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)的影響明顯強(qiáng)于旅游對(duì)金融的影響。

資料來(lái)源：作者繪制。圖5 張家界金融發(fā)展水平與旅游產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)之間的脈沖響應(yīng)曲線

運(yùn)用方差分解技術(shù)能夠幫助我們理解張家界金融發(fā)展與旅游產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)相互作用程度(見(jiàn)表7)。從表7中可知，張家界旅游產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)第1期均100%受自身波動(dòng)沖擊的影響，金融發(fā)展對(duì)旅游產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)的沖擊在第2期才開(kāi)始顯現(xiàn)，在沖擊初期(第2期)，張家界金融發(fā)展對(duì)旅游產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)的沖擊強(qiáng)度為26.156%。從整體來(lái)看，沖擊強(qiáng)度呈現(xiàn)出先增后減，最后趨于穩(wěn)定的變化趨勢(shì)，最大程度的貢獻(xiàn)發(fā)生在第4期，貢獻(xiàn)率達(dá)到62.555%，在沖擊初期(第2期)，金融發(fā)展對(duì)張家界旅游產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)的作用強(qiáng)度快速上升2期后，增長(zhǎng)放緩，在第5期后作用強(qiáng)度趨于穩(wěn)定，穩(wěn)定在62%左右，這說(shuō)明金融發(fā)展對(duì)張家界旅游產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)具有較強(qiáng)的帶動(dòng)作用。在金融發(fā)展的方差分解方面，張家界的金融發(fā)展從第1期開(kāi)始就受旅游產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)的沖擊影響，沖擊強(qiáng)度為2.318%。沖擊強(qiáng)度經(jīng)過(guò)第1、2期的快速增長(zhǎng)之后，在第3期基本趨于穩(wěn)定，基本保持在13%左右。

表7 張家界金融發(fā)展水平和旅游產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)的方差分解表

注：計(jì)算結(jié)果保留小數(shù)點(diǎn)后三位。

數(shù)據(jù)來(lái)源：作者計(jì)算。

從上述分析，我們可以發(fā)現(xiàn)：旅游產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)初期對(duì)金融的依賴性不強(qiáng)，波動(dòng)沖擊均來(lái)自于自身的發(fā)展，這是因?yàn)槁糜萎a(chǎn)業(yè)的初步形成是依賴于要素的驅(qū)動(dòng)和政府的投資，金融機(jī)構(gòu)的資本在旅游產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)初期貢獻(xiàn)較少[23]93。但隨著旅游產(chǎn)業(yè)的成長(zhǎng)，金融發(fā)展對(duì)旅游產(chǎn)業(yè)的貢獻(xiàn)會(huì)逐漸增大，這是因?yàn)橐酝鶅H依靠政府的投資難以滿足旅游產(chǎn)業(yè)的發(fā)展需求，而金融的發(fā)展確可以給旅游產(chǎn)業(yè)提供更多的資本保障[48]。金融產(chǎn)業(yè)的發(fā)展從發(fā)展初期就需要來(lái)自于其他產(chǎn)業(yè)發(fā)展的沖擊，這是因?yàn)榻鹑诋a(chǎn)業(yè)的發(fā)展表現(xiàn)為金融資本的積累和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級(jí)，而金融資本必須依賴于其他產(chǎn)業(yè)的發(fā)展才能實(shí)現(xiàn)資本的增長(zhǎng)，但研究發(fā)現(xiàn)，在以旅游為核心產(chǎn)業(yè)的張家界，旅游產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)對(duì)金融發(fā)展的沖擊最大強(qiáng)度也僅為13%，由此可以看出，張家界金融發(fā)展水平的提升更多地依賴于其他產(chǎn)業(yè)的帶動(dòng)。

4 結(jié)論及建議

從旅游產(chǎn)業(yè)生成視角出發(fā)，定性分析了張家界金融發(fā)展與旅游產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)之間的耦合協(xié)調(diào)機(jī)制。采用耦合協(xié)調(diào)模型、格蘭杰因果檢驗(yàn)以及脈沖響應(yīng)函數(shù)，實(shí)證研究了兩者的協(xié)調(diào)效應(yīng)及動(dòng)態(tài)關(guān)系。得到了以下結(jié)論：第一，張家界金融發(fā)展和旅游產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)的協(xié)調(diào)效應(yīng)在旅游產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)的不同時(shí)期存在較大差異，具體而言，在旅游產(chǎn)業(yè)生成期，兩者的協(xié)調(diào)效應(yīng)表現(xiàn)為旅游產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)追逐金融資本的發(fā)展；此時(shí)的金融發(fā)展推動(dòng)旅游產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)，金融發(fā)展對(duì)旅游產(chǎn)業(yè)的貢獻(xiàn)遠(yuǎn)大于旅游產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)對(duì)金融發(fā)展的貢獻(xiàn)。在旅游產(chǎn)業(yè)發(fā)展期，兩者的協(xié)調(diào)效應(yīng)表現(xiàn)為兩者的同步發(fā)展?fàn)顟B(tài)，相互促進(jìn)，協(xié)調(diào)發(fā)展。第二，從格蘭杰因果檢驗(yàn)結(jié)果可知，張家界金融發(fā)展與旅游產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)呈現(xiàn)出單向因果關(guān)系，即金融發(fā)展是引起旅游產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)的重要原因，但旅游產(chǎn)業(yè)的成長(zhǎng)并不是引起金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展的主要原因。第三，從脈沖響應(yīng)函數(shù)和方差分解結(jié)果可知，張家界旅游產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)初期對(duì)金融的依賴性不強(qiáng)，波動(dòng)沖擊均來(lái)自于自身的發(fā)展，但隨著產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，金融發(fā)展對(duì)旅游產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)的貢獻(xiàn)表現(xiàn)為滯后、持續(xù)、正向效應(yīng)，貢獻(xiàn)率最終穩(wěn)定在62%左右。而金融產(chǎn)業(yè)的發(fā)展從發(fā)展初期就需要來(lái)自于其他產(chǎn)業(yè)發(fā)展的沖擊，旅游產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)對(duì)其的作用效果呈現(xiàn)出持續(xù)時(shí)間短、貢獻(xiàn)力小等特點(diǎn)，貢獻(xiàn)率穩(wěn)定在13%左右。

上述的研究結(jié)論對(duì)地區(qū)實(shí)現(xiàn)金融與旅游協(xié)調(diào)發(fā)展戰(zhàn)略的啟示在于：在旅游產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)過(guò)程中需要與之相匹配的金融體系，金融產(chǎn)業(yè)對(duì)旅游產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)的支持不僅體現(xiàn)在金融信貸規(guī)模的增長(zhǎng)上，更關(guān)鍵的是要不斷革新金融工具和融資手段，提高金融資本在旅游產(chǎn)業(yè)的配置效率。為此，提出以下政策建議：第一，創(chuàng)新金融工具和融資手段，提高金融資本在旅游產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)過(guò)程中的配置效率。根據(jù)旅游產(chǎn)業(yè)發(fā)展具有投資周期長(zhǎng)，資金回籠慢，但后期收入穩(wěn)定等特點(diǎn)，金融部門需開(kāi)發(fā)出相應(yīng)的金融產(chǎn)品，提高金融資本在旅游產(chǎn)業(yè)中的配置效率；在促進(jìn)金融規(guī)模適度擴(kuò)張的同時(shí)，要更加注重間接融資與直接融資的協(xié)調(diào)發(fā)展，不斷優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)，加快多層次資本市場(chǎng)建設(shè)，提高直接融資比重，為旅游產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)創(chuàng)造良好的融資條件。第二，拓寬旅游產(chǎn)業(yè)多元化融資渠道，滿足旅游產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)的多層次金融需求。鼓勵(lì)社會(huì)資本參與旅游產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，同時(shí)進(jìn)一步加強(qiáng)債券市場(chǎng)對(duì)旅游企業(yè)的支持力度，建立和完善企業(yè)直接融資的擔(dān)保機(jī)制，規(guī)范發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融，促進(jìn)金融供給結(jié)構(gòu)的多元化，有效滿足產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)的多層次金融需求。

本研究存在以下局限性，根據(jù)產(chǎn)業(yè)生成理論可知，旅游產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)歷經(jīng)3個(gè)階段，由于數(shù)據(jù)難以獲得，導(dǎo)致本研究的時(shí)間維度較短，并沒(méi)有包含旅游產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)過(guò)程中的所有數(shù)據(jù)，這是本研究的一大不足。此外，由于篇幅有限，本文并未將旅游產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)過(guò)程分開(kāi)研究，日后的研究可以從旅游產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)的不同時(shí)期分析金融與旅游產(chǎn)業(yè)發(fā)展之間的動(dòng)態(tài)關(guān)系。