周 弘，管世源,歐 鯤

(安徽財經(jīng)大學(xué) 金融學(xué)院，安徽 蚌埠 233000)

隨著我國人口老齡化進程的不斷加速，養(yǎng)老問題成為了社會各界關(guān)注的焦點。作為一個具有深厚農(nóng)業(yè)經(jīng)濟傳統(tǒng)的國家，現(xiàn)有的養(yǎng)老模式可以看作是“家庭養(yǎng)老”和“儲蓄養(yǎng)老”進行平衡組合的結(jié)果。具體來說，“家庭養(yǎng)老”一般是指以子女向老年父母提供代際支持的養(yǎng)老模式，這種代際支持既有金錢贈與為代表的經(jīng)濟支持，也有以情感支持和照料支持為代表的非經(jīng)濟支持?！皟π铕B(yǎng)老”是指老年人自身通過不斷地儲蓄來保證未來的消費支出和應(yīng)對不確定的風(fēng)險。一般來說，老年人的健康和醫(yī)療支出要高于其他年齡群體，老年人創(chuàng)造財富的能力也相對較弱；而且同發(fā)達國家相比，我國目前的社會保障體系還不算很完善，因此為了防止晚年出現(xiàn)流動性危機，老年人一般具有較強的預(yù)防性儲蓄動機[1]。然而伴隨著第一代城鎮(zhèn)獨生子女父母步入老年社會，獨生子女家庭面臨著養(yǎng)老模式更替選擇。由于獨生子女難以在工作和養(yǎng)老之間完成適當(dāng)?shù)钠胶?，在以工作為主的思想下，對于父母的情感和照料支持正在減弱，自身經(jīng)濟條件好的子女轉(zhuǎn)而用金錢贈與的方式進行“替換”，而經(jīng)濟條件不好的子女往往在這兩種手段上均無暇顧及，甚至有“啃老”現(xiàn)象的發(fā)生。上述情形表明，在我國人口結(jié)構(gòu)處于新的歷史時期，原有的養(yǎng)老模式之間的更替關(guān)系正在發(fā)生某種變化，這種變化要求我們有必要從理論高度探尋兩種養(yǎng)老模式之間的內(nèi)在關(guān)聯(lián)，這對于調(diào)整我國現(xiàn)有的養(yǎng)老政策、優(yōu)化養(yǎng)老模式和服務(wù)供給、提高養(yǎng)老服務(wù)水平具有重要意義。

我們從代際支持入手，討論在當(dāng)前經(jīng)濟社會發(fā)展階段中“家庭養(yǎng)老”與“儲蓄養(yǎng)老”兩種養(yǎng)老模式之間更替關(guān)系的新特征及其在不同家庭群體之間的差異選擇，并在此基礎(chǔ)上分析背后的形成機制。具體來說，將代際支持作為“家庭養(yǎng)老”模式的載體，同時也將儲蓄率作為“儲蓄養(yǎng)老”模式的載體，從代際支持視角探究老年人的儲蓄行為，試圖進一步解釋老年人群體高儲蓄之謎，豐富已有的研究成果。從對策角度來看，如果代際支持確實對老年人的儲蓄決策具有顯著影響，正確處理“家庭養(yǎng)老”和“儲蓄養(yǎng)老”模式之間的關(guān)系，將會成為減輕我國養(yǎng)老負擔(dān)的關(guān)鍵。

一、代際支持相關(guān)研究文獻綜述

關(guān)于代際支持的相關(guān)研究，劉洋洋研究發(fā)現(xiàn)老年人受到的代際支持水平受到其自身的健康水平、受教育程度、子女?dāng)?shù)量和子女的經(jīng)濟水平、婚姻狀態(tài)的影響[2]；張航空基于家庭動態(tài)調(diào)查數(shù)據(jù)，研究發(fā)現(xiàn)兒子和女兒提供代際支持存在性別差異，具體表現(xiàn)為給予經(jīng)濟支持的差異最大，情感支持次之，照料支持最小[3]；薄嬴基于2011年中國健康與養(yǎng)老追蹤調(diào)查數(shù)據(jù)進行研究發(fā)現(xiàn)：子女給予的經(jīng)濟支持與老年人的醫(yī)療支出有關(guān)但是其影響程度并不明顯[4]。

對于老年人儲蓄行為的研究，根據(jù)生命周期消費模型[5]，居民儲蓄率與年齡之間呈現(xiàn)“倒U”形狀，即從青年到老年，儲蓄率呈現(xiàn)先上升后下降最后再上升的趨勢。但李蕾、吳斌珍研究發(fā)現(xiàn)中國家庭的儲蓄率和戶主年齡呈現(xiàn)“U型”關(guān)系，且老年人的儲蓄率在所有的年齡段中處于最高水平[6]。對于中國老年人高儲蓄率之謎，很多學(xué)者試圖去做出解釋。Banerjeey基于生命周期模型來解釋高水平的家庭儲蓄率，發(fā)現(xiàn)老年父母在很大程度上依賴成年子女提供的贍養(yǎng)費，老年父母在孩子較少的時候會增加儲蓄[7]。Zou則提出了一種資本主義精神儲蓄模型對傳統(tǒng)的生命周期理論進行解釋，模型中闡述老年人儲蓄動機的三個方面：退休的考慮、遺贈的考慮和積累留存的考慮[8]。黃少安和孫濤基于東方文化中的代際轉(zhuǎn)移傾向，將遺贈和贈與動機引起的財富轉(zhuǎn)移納入經(jīng)濟主體的效用函數(shù)，用最優(yōu)化條件來解釋中國居民儲蓄的現(xiàn)狀和特征[9]。

在以往學(xué)者研究的基礎(chǔ)上，我們將嘗試在以下兩個方面做出改進：第一，從代際轉(zhuǎn)移視角考慮老年人的儲蓄動機，試圖進一步解釋老年人群體高儲蓄之謎；第二，基于養(yǎng)老問題對老年人儲蓄決策進行了深化，進一步探究“家庭養(yǎng)老”模式和“儲蓄養(yǎng)老”模式之間的聯(lián)系與差別，試圖為改善中國養(yǎng)老現(xiàn)狀提出合理化建議。

有研究表明，代際經(jīng)濟支持對老年人的儲蓄率影響較大：陳凱、段譽建立了一個三期世代交疊模型，發(fā)現(xiàn)家庭成員贍養(yǎng)會顯著降低退休老年人的儲蓄率[10]。Choukhmane基于中國計劃生育政策實施的背景，研究發(fā)現(xiàn)雙胞胎家庭的平均儲蓄率低于獨生子女家庭，但子女對父母的經(jīng)濟幫助無論是在數(shù)量和質(zhì)量上都有所提高[11]。此外，子女提供的非經(jīng)濟支持(如情感關(guān)懷等)也能顯著提高老年人的幸福感[12]，而幸福感越高的老年人，對未來的擔(dān)心會較小，從而會減少家庭的儲蓄[13]。

綜合以上的理論分析，提出以下兩個假設(shè)：

假設(shè)1：子女給予的經(jīng)濟支持和非經(jīng)濟支持均會降低老年人家庭的儲蓄率。

假設(shè)2：代際支持中經(jīng)濟支持對老年人儲蓄行為影響大于非經(jīng)濟支持，且占據(jù)決定性地位。

二、老年人儲蓄率的研究模型

研究的數(shù)據(jù)來自于2016年中國家庭追蹤調(diào)查(CFPS)，CFPS是由中國社會科學(xué)調(diào)查中心發(fā)起，在全國25個省份里開展的綜合類調(diào)查項目。2016年樣本中的調(diào)查對象包括14 033戶家庭及其全部家庭成員，最終形成了家庭、成人和兒童三個數(shù)據(jù)庫。

為了研究代際經(jīng)濟支持對老年人儲蓄行為的影響，需要對樣本進行篩選：首先通過問卷中的問題“您家哪位成員最熟悉并且可以回答家庭財務(wù)問題？”選擇出家庭財務(wù)管理人，并視其為家庭資產(chǎn)配置行為決策人，然后選出其中年齡大于或等于60歲的老年人，再將其人口統(tǒng)計信息與其家庭特征相匹配，最后剔除重復(fù)和缺失的數(shù)據(jù)后得到3 225個樣本。

由于樣本數(shù)據(jù)來源于不同的地區(qū)，其物價水平和通貨膨脹率的不同會影響家庭的儲蓄總額。故選取的被解釋變量為老年人家庭的儲蓄率。同時，由于受到CFPS數(shù)據(jù)的限制，家庭儲蓄率=(家庭年總收入—家庭年總支出)/家庭年總收入，其中家庭總收入包括經(jīng)營性收入、工資性收入、財產(chǎn)性收入和政府的轉(zhuǎn)移支付收入。總支出包括衣食住行、教育、醫(yī)療、娛樂等支出，但不包括經(jīng)營性支出。

對于代際支持變量，可以分為經(jīng)濟支持和非經(jīng)濟支持。在CFPS問卷中，將老年人接受子女的經(jīng)濟支持之和減去其給予其子女的經(jīng)濟支持之和，若計算結(jié)果大于0，則子女對老年人的經(jīng)濟支持的變量就取值為1；若計算結(jié)果小于或等于0，則變量取值為0，而非經(jīng)濟支持則用子女的給予情感支持表示。根據(jù)問卷中子女與老年人的聯(lián)系頻率，(將從不表示為0，幾個月一次、一月一次、一月2～3次、一周1～2次、一周3～4次、幾乎每天均記為1)?？刂谱兞堪挲g、性別、婚姻、政治面貌(1代表黨員，0代表其他)、受教育水平、主觀健康態(tài)度(1～5依次表示不健康、一般、比較健康、很健康、非常健康)和家庭規(guī)模(家庭的總?cè)丝跀?shù))。

表1給出了上述主要變量的描述性統(tǒng)計分析?？梢钥闯隼夏昙彝テ骄鶅π盥蕿?7%，說明了中國仍然是個高儲蓄率的國家。關(guān)于代際支持，可以發(fā)現(xiàn)有51%的老年人受到子女的經(jīng)濟支持，有75%的老年人受到子女的非經(jīng)濟支持，體現(xiàn)了子女積極贍養(yǎng)老年父母的傳統(tǒng)美德，也給予了老年父母較多的情感關(guān)懷，中國的養(yǎng)老模式仍然以傳統(tǒng)的儲蓄養(yǎng)老為主。

表1 變量的描述性統(tǒng)計分析

為了準(zhǔn)確地探究代際支持與老年人家庭儲蓄決策的影響，現(xiàn)參考夏慶杰和顧思蔣建立的儲蓄方程[14]，并基于最小二乘回歸模型(OLS)進行實證分析，具體模型如下：

Saving_Ratei=α0+α1Intergenerational_Supporti+φXi+εi

(1)

其中被解釋變量Saving_Ratei是家庭的儲蓄量總額，Intergenerational_Supporti是表示代際支持的變量，可分為經(jīng)濟支持和非經(jīng)濟支持。Xi為人口層面和家庭層面的控制變量，隨機誤差項εi為一些不可觀測的因素，且εi～N(0,σ2)，i表示受訪的家庭投資行為決策者，然后基于軟件Stata15.1進行實證分析。

表2 代際支持對老年人儲蓄行為的影響

說明：***、**、*分別表示在1%、5%、10%的置信水平上顯著。括號里為穩(wěn)健標(biāo)準(zhǔn)差，下同。

三、代際支持對老年人儲蓄決策的影響

表2給出了子女給予的代際支持對老年人儲蓄決策的影響結(jié)果。第I和第II列分別是子女的經(jīng)濟支持和非經(jīng)濟支持對老年人的估計結(jié)果，可以看出：子女給予的經(jīng)濟支持和非經(jīng)濟支持對老年人家庭儲蓄率的影響系數(shù)均為負且十分顯著，表明接受子女經(jīng)濟支持和非經(jīng)濟支持的老年人，會進行較少的儲蓄行為，故家庭的總體儲蓄率較低；與假設(shè)1相符。關(guān)于其中的原因，可以認為老年人進行儲蓄的動機是希望晚年能得到較多物質(zhì)和精神的保障，而子女給予老人的代際支持正好滿足了老年父母此方面的需求。第III列是原方程同時加入子女的經(jīng)濟支持和非經(jīng)濟支持變量時，考察代際支持對老年人儲蓄率的影響。子女經(jīng)濟支持的估計系數(shù)大于子女非經(jīng)濟支持估計系數(shù)，表明經(jīng)濟支持對老年人的儲蓄決策影響程度更大。第IV列是考察子女給予的代際支持中的經(jīng)濟支持與非經(jīng)濟支持的影響地位，結(jié)果表明，子女的非經(jīng)濟支持變量的估計系數(shù)并不顯著，而子女同時給予老年父母經(jīng)濟支持與非經(jīng)濟支持時的估計系數(shù)十分顯著，且比子女給予單一的代際支持估計系數(shù)要大，這說明在影響老年人儲蓄率的因素中，經(jīng)濟支持占據(jù)決定性地位，驗證了理論假設(shè)2。對于其中的原因，可以這樣進行解釋：老年人儲蓄首先考慮的是物質(zhì)生活能否有保障，一般來說，實物經(jīng)濟支持對老年人生活的保障力度更大，能夠直接影響老年人的儲蓄決策，而非經(jīng)濟支持對老年人晚年生活的保障力度較小，其往往是通過影響老年人的幸福感或生活滿意度來降低老年人對未來的擔(dān)心，屬于間接影響老年人的儲蓄決策。故在沒有足夠的經(jīng)濟支持時，老年人家庭的儲蓄率有較大的改變。而對于同時給予經(jīng)濟支持和非經(jīng)濟支持對老年人儲蓄率的影響比子女給予單一的代際支持要大，究其原因，可以認為：子女給予的經(jīng)濟支持在滿足了老年人基本的物質(zhì)生活需求后，情感支持能增加老年人的安全感和生活滿意度，從而減少對未來的擔(dān)心。此時，老年人進行儲蓄的意愿會更低。

對于其他控制變量對老年人儲蓄行為的影響，也進行了相應(yīng)的分析。年齡與家庭儲蓄量呈現(xiàn)“倒U”型關(guān)系，這與生命周期相符。決策者為男性或婚姻美滿的老年人其家庭儲蓄量較高，有黨員身份的老年人其更傾向于進行儲蓄；受教育程度較高的老年人會進行較多的儲蓄，這可能是因為受教育程度較高的人往往可能獲得較高的收入，在邊際消費傾向遞減的情況下儲蓄可能會更高。主觀健康認知與家庭儲蓄率成正相關(guān)關(guān)系，這可能是因為主觀上認為自己越健康的人就越害怕自己會遭遇突如其來的意外，從而會增加家庭的預(yù)防性儲蓄。最后，我們還發(fā)現(xiàn)了人口規(guī)模越大的家庭其儲蓄率較高，這一現(xiàn)象可以用規(guī)模經(jīng)濟效應(yīng)來解釋。隨著家庭人數(shù)的增多，家庭成員通常會以戶單位進行消費，同類消費項目上的邊際支出會遞減[15]。

四、研究結(jié)論與政策啟示

養(yǎng)老問題一直是關(guān)系民生的重大問題，本研究基于2016年中國家庭追蹤調(diào)查(CFPS)的數(shù)據(jù)，將代際支持作為“家庭養(yǎng)老”模式的載體，同時也將儲蓄率作為“儲蓄養(yǎng)老”模式的載體，建立OLS模型實證分析代際支持對老年人儲蓄決策的影響。研究表明：子女給予的經(jīng)濟支持和非經(jīng)濟支持對老年人家庭儲蓄率呈顯著的負相關(guān)關(guān)系，表明接受子女經(jīng)濟支持和非經(jīng)濟支持的老年人，會進行較少的儲蓄行為，故家庭的總體儲蓄率較低。在子女給予的代際支持中，經(jīng)濟支持對老年人的儲蓄決策影響程度更大。老年人只有在受到子女經(jīng)濟支持的情況下，非經(jīng)濟支持才能影響老年人儲蓄率，且子女同時給予經(jīng)濟支持和非經(jīng)濟支持對老年人儲蓄率的影響比子女給予單一的代際支持要大，這說明在代際支持影響老年人儲蓄決策過程中，經(jīng)濟支持占據(jù)決定性地位，非經(jīng)濟支持基于經(jīng)濟支持的進一步降低老年人的儲蓄率。綜合以上結(jié)論，可以認為以經(jīng)濟支持為主和非經(jīng)濟支持為輔的“家庭養(yǎng)老”模式在某種程度上能夠替代老年人傳統(tǒng)的“儲蓄養(yǎng)老”模式。同時，也提出以下兩點政策性啟示：

第一，現(xiàn)階段我國老年家庭的儲蓄率仍然較高，但老年人的儲蓄率會隨著子女給予的代際支持發(fā)生相應(yīng)的變化，說明老年人儲蓄的動機更多是一種預(yù)防性行為，物質(zhì)和精神生活的保障是影響老年人儲蓄行為的重要因素。因此要給予老年人更多的關(guān)懷，而不能只是讓老年人自我儲蓄進行養(yǎng)老。

第二，“儲蓄養(yǎng)老”和“家庭養(yǎng)老”仍然是我國主要的養(yǎng)老模式，應(yīng)當(dāng)進一步完善我國的社會養(yǎng)老保障制度，創(chuàng)新養(yǎng)老模式，給予老年人更多的照料；同時子女也應(yīng)當(dāng)積極履行贍養(yǎng)父母的義務(wù)，除了給予老年父母必要的經(jīng)濟支持，更要給予老年人較多的非經(jīng)濟支持，使老年人的晚年生活得到保障。

本研究存在一定的不足：選取的樣本為橫截面數(shù)據(jù)，并未控制時間因素，無法動態(tài)地分析經(jīng)濟支持對于老年人儲蓄決策的影響。未來隨著家庭金融調(diào)查的深入開展，上述不足將會得到很好的彌補，相關(guān)的研究也將同步開展。