藺常念

已公布業(yè)績(jī)的藍(lán)籌股之中，港鐵（00066.HK）最受關(guān)注。港鐵過(guò)去一年受到沙中線工程及紅磡站負(fù)面消息拖累，多名工程有關(guān)高級(jí)員工離職，主席馬時(shí)亨不肯續(xù)約，行政總裁梁國(guó)權(quán)提早一年退休。港鐵宣布由嶺南大學(xué)校董會(huì)主席歐陽(yáng)伯權(quán)接任馬時(shí)亨，擔(dān)任港鐵主席。在港鐵工作廿四年、負(fù)責(zé)中國(guó)業(yè)務(wù)，對(duì)港鐵營(yíng)運(yùn)及工程熟悉的金澤培則接任行政總裁。

港鐵2018年度盈利下跌4.9%，表現(xiàn)較預(yù)期好。各證券商紛紛調(diào)高港鐵評(píng)級(jí)，主要由于樓價(jià)上升，港鐵未來(lái)物業(yè)發(fā)展將會(huì)帶來(lái)龐大盈利。港鐵股價(jià)逆市上升，一度升至47港元的歷史高位。

受違規(guī)工程困擾

假如分析員不熟悉香港，對(duì)港鐵最近一年的發(fā)展，必定會(huì)覺(jué)得港鐵是一家完美的上市公司，是香港藍(lán)籌股的典范。管理層對(duì)過(guò)去兩年發(fā)生的沙中線和紅磡站的工程問(wèn)題完全避而不談，好像和港鐵完全無(wú)關(guān)。更加不談港鐵可能面對(duì)的法律訴訟，或者巨額罰款或賠償。報(bào)喜不報(bào)憂(yōu)，令人徹底失望。

事實(shí)上，過(guò)去一年港鐵受到沙中線工程及紅磡站問(wèn)題困擾?？偝修k商被揭發(fā)剪短鋼筋。之后港鐵進(jìn)行的調(diào)查中，再發(fā)現(xiàn)更加多違規(guī)問(wèn)題。紅磡站的施工報(bào)告RISC，有60%不知所終。這施工報(bào)告是任何大型工程必須的進(jìn)度報(bào)告，由承辦商填寫(xiě)，港鐵驗(yàn)收，工程才可以進(jìn)行。紅磡站失去60%的施工報(bào)告，代表港鐵根本沒(méi)有跟進(jìn)工程。

應(yīng)徹查挽救形象

沙中線的工程問(wèn)題，完全因?yàn)槎泄静豢贤骱衔郏J(rèn)為工程不安全，不肯妥協(xié)才揭發(fā)。港鐵真正需要的是一個(gè)可以徹底進(jìn)行監(jiān)工的工程師，徹底查清每一個(gè)建筑工程，每一個(gè)步驟，及驗(yàn)收每一件建材，每一個(gè)工程。金澤培在港鐵工作期間，任由這些問(wèn)題出現(xiàn)，他是否適合人選，調(diào)查自己任內(nèi)出現(xiàn)的工程問(wèn)題？另一方面，港鐵工程上出現(xiàn)這樣多問(wèn)題，肯定不是單一事件，一定要查個(gè)水落石出。港鐵需要一位有偵查及調(diào)查經(jīng)驗(yàn)的主席，才能徹底查個(gè)一清二楚，到底問(wèn)題出在哪里，提出怎樣進(jìn)行改革，把腐敗的文化清除，以免將來(lái)出現(xiàn)同樣情況。港鐵在1970年代由英國(guó)人譚臣（Norman Thompson）成立，一直以來(lái)都給人高效和廉潔的形象，但過(guò)去兩年公司把四十多年建立的形象完全毀掉，令香港市民對(duì)港鐵失去信心。

港鐵獲券商調(diào)高投資評(píng)級(jí)，預(yù)期未來(lái)物業(yè)發(fā)展將帶來(lái)龐大盈利。

港鐵（00066.HK）半年走勢(shì)圖