張紅英

摘要：交通運(yùn)輸業(yè)關(guān)系到我國的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，我國社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)不斷高速發(fā)展，交通運(yùn)輸行業(yè)在這一方面發(fā)揮著至關(guān)重要的作用，鐵路運(yùn)輸是交通運(yùn)輸行業(yè)的重要一部分，因此需要提升鐵路建設(shè)的發(fā)展效率，這樣可以促進(jìn)我國經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展。本文分析了PPP融資模式在我國鐵路建設(shè)中的運(yùn)用，進(jìn)一步彌補(bǔ)建設(shè)鐵路項(xiàng)目當(dāng)中的資金缺口。

關(guān)鍵詞：PPP融資模式；鐵路建設(shè)；資金缺口；運(yùn)用措施

鐵路是我國重要的基礎(chǔ)設(shè)施，有利于推動(dòng)國民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。鐵路建設(shè)項(xiàng)目需要投入巨大的資金，建設(shè)周期也比較長，這一過程具有較高的風(fēng)險(xiǎn)性，我國鐵路具有壟斷性，融資渠道比較單一，主要是由政府分撥資金，這樣就加劇了政府的財(cái)政壓力。在鐵路建設(shè)過程中融入 PPP融資模式，可以在鐵路基礎(chǔ)設(shè)施當(dāng)中吸引民間資金，實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)化的運(yùn)作，可以降低政府財(cái)政壓力，同時(shí)可以提高投資運(yùn)用效率。

一、概述 PPP融資模式

（一）PPP融資模式的參與主體

政府部門：政府部門是 PPP融資模式發(fā)起人，政府給予項(xiàng)目部分資金，實(shí)施貸款擔(dān)保，支持開發(fā)和建設(shè)特許經(jīng)營權(quán)，順利落實(shí)融資活動(dòng)。

特別目的公司：特別目的公司屬于專設(shè)公司，負(fù)責(zé)順利運(yùn)行和實(shí)施確保項(xiàng)目，聯(lián)合私人部門和政府服務(wù)部門建立特別目的公司。特別目的公司負(fù)責(zé)談判項(xiàng)目投標(biāo)，開發(fā)和運(yùn)營項(xiàng)目，包含項(xiàng)目服務(wù)質(zhì)量。

咨詢公司：PPP融資模式具有較多的參與主體，資源來源比較復(fù)雜，具有較高的風(fēng)險(xiǎn)，此外因?yàn)轫?xiàng)目周期比較長，因此咨詢公司需要參與到項(xiàng)目立項(xiàng)到移交的整個(gè)過程，咨詢公司可以接受公司需要的政策咨詢，輔助公司制定融資方案，制定風(fēng)險(xiǎn)管理，確定最佳合作伙伴。

銀行和金融機(jī)構(gòu)：通常都是國際金融機(jī)構(gòu)和商業(yè)銀行以及信托投資等為 PPP融資模式提供貸款，銀行和金融機(jī)構(gòu)可以為PPP融資項(xiàng)目提供資金方面的支持，同時(shí)可以保障其信用。在政策貸款當(dāng)中，世界銀行和政府也發(fā)揮著重要的作用。

（二）PPP融資模式在我國鐵路建設(shè)中的意義

利用PPP融資模式，在政府的公共項(xiàng)目當(dāng)中可以融入私營企業(yè)，使政府可以滿足社會(huì)公眾的需求，在鐵路建設(shè)過程中利用PPP融資模式，首先可以實(shí)現(xiàn)鐵路融資的多元化，很多地區(qū)鐵路運(yùn)輸業(yè)發(fā)展過程中缺乏資金，不僅影響到公眾出行，也降低了地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。利用民營部門的資金和服務(wù)，政府部門可以具備更多的資金，支持鐵路投融資體制進(jìn)一步完善。其次可以協(xié)調(diào)各方不同的利益目標(biāo)，聯(lián)合項(xiàng)目參與各方，順利落實(shí)項(xiàng)目建設(shè)和運(yùn)行。再次可以降低承建方和投資商的風(fēng)險(xiǎn)。PPP融資模式在項(xiàng)目初期開始分配風(fēng)險(xiǎn)，分散了政府一部分風(fēng)險(xiǎn)，可以合理分配風(fēng)險(xiǎn)，承建商和投資商的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)也可以由此降低，提高了項(xiàng)目融資的成功率。豐富在分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的過程中也享有控制權(quán)。最后也可以減少財(cái)政負(fù)擔(dān)，政府可以轉(zhuǎn)換自身職能，充分發(fā)揮出政府公共機(jī)構(gòu)和外部資本機(jī)構(gòu)的作用，雙方實(shí)現(xiàn)互補(bǔ)，共同完成長期目標(biāo)，利用最低成本提供高質(zhì)量服務(wù)。此外利用PPP融資模式還可以提高開發(fā)效率和經(jīng)營效率，在項(xiàng)目建設(shè)初期，公共部門和私人企業(yè)可以參與項(xiàng)目的識(shí)別和融資等項(xiàng)目當(dāng)中，可以保障技術(shù)和經(jīng)濟(jì)的可行性，縮短項(xiàng)目周期，降低項(xiàng)目費(fèi)用。利用PPP融資模式可以提高項(xiàng)目效率，消除項(xiàng)目完工的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)因?yàn)樗綘I部門的參與，還可以進(jìn)一步革新項(xiàng)目設(shè)計(jì)和施工以及管理等方面。

二、PPP融資模式在我國鐵路建設(shè)中的運(yùn)用

（一）充分發(fā)揮出政府的職能

PPP融資模式的應(yīng)用需要獲取政府的支持，在鐵路建設(shè)過程中利用PPP融資模式，可以打破政府壟斷現(xiàn)狀，在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)當(dāng)中引入鐵路建設(shè)，政府需要準(zhǔn)確定位，促進(jìn)鐵路建設(shè)。鐵路項(xiàng)目比較特殊，如果單純利用、應(yīng)用利潤，無法促進(jìn)鐵路項(xiàng)目發(fā)展。因此在鐵路建設(shè)過程中，政府需要發(fā)揮出自身的職能。不能完全向市場(chǎng)投入鐵路建設(shè)項(xiàng)目，需要和各個(gè)企業(yè)建立合作關(guān)系，發(fā)揮出政府的監(jiān)督作用，協(xié)調(diào)鐵路建設(shè)的各個(gè)工作，注重保護(hù)公共權(quán)益。中國鐵路總公司負(fù)責(zé)鐵路建設(shè)的定價(jià)等工作，因此政府監(jiān)管部門需要保護(hù)投資者的利益，保證鐵路總公司和投資者信息的對(duì)稱性。在PPP融資模式當(dāng)中，公共與民營合作方式可以融入到項(xiàng)目設(shè)計(jì)和融資以及運(yùn)營等各個(gè)階段，在這一過程中，需要利用法律法規(guī)有效約束雙方，在最大程度上保障PPP融資模式的優(yōu)勢(shì)。

（二）設(shè)置合理的特許經(jīng)營權(quán)

PPP融資模式融入到鐵路建設(shè)過程中，需要根據(jù)施工單獨(dú)預(yù)測(cè)施工的進(jìn)度和施工成本，這樣有利于降低項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)，如果很難估算施工進(jìn)度，就會(huì)引發(fā)較大的竣工風(fēng)險(xiǎn)，需要利用內(nèi)雙時(shí)段結(jié)構(gòu)方式實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防，在最大程度上降低企業(yè)的竣工風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)和利益是共存的，因此不能完全向民營企業(yè)轉(zhuǎn)移竣工風(fēng)險(xiǎn)，這樣容易導(dǎo)致項(xiàng)目企業(yè)報(bào)價(jià)過高或者刻意延長工期等問題。鐵路建設(shè)項(xiàng)目的特許經(jīng)營權(quán)時(shí)間比較長，因此可以結(jié)合國際標(biāo)準(zhǔn)和經(jīng)營合理預(yù)算施工時(shí)間，靈活利用特許經(jīng)營期，這樣可以有效降低項(xiàng)目施工的風(fēng)險(xiǎn)。

此外需要設(shè)置完善的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)體系，科學(xué)分配不同主體的風(fēng)險(xiǎn)，PPP融資模式在我國鐵路建設(shè)中的運(yùn)用當(dāng)中，鐵路項(xiàng)目各方參與程度不同，承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)也是不同的，最具能力的參與主體需要承擔(dān)最大的風(fēng)險(xiǎn)，保障鐵路建設(shè)項(xiàng)目的整體效益。

（三）獲取專業(yè)化機(jī)構(gòu)和人才的支持

PPP融資模式具有國際融資性質(zhì)，因此需要利用復(fù)雜的法律和金融等知識(shí)，我國缺乏工程項(xiàng)目管理專業(yè)人才，因此在未來發(fā)展過程中需要加強(qiáng)培養(yǎng)復(fù)合型人才，使民營企業(yè)和外商的投資信心不斷增強(qiáng)，提高項(xiàng)目立項(xiàng)和實(shí)施的效率。

參與方操作的規(guī)范性，可以提高項(xiàng)目成功率。政府需要出臺(tái)有關(guān)PPP融資模式的法律程序。完善我國的投融資法規(guī)，促進(jìn)PPP融資模式在鐵路建設(shè)過程中應(yīng)用。吸引國內(nèi)有實(shí)力的企業(yè)參與到PPP鐵路融資項(xiàng)目當(dāng)中，發(fā)揮國內(nèi)企業(yè)的多方面優(yōu)勢(shì)，提高操作和協(xié)調(diào)效率，這樣也有利于降低風(fēng)險(xiǎn)。

（四）建立補(bǔ)償機(jī)制

PPP融資模式在我國鐵路建設(shè)中的運(yùn)用，需要政府和民間資本合作建設(shè)，因?yàn)殍F路項(xiàng)目涉及到較大的資金數(shù)額，政府需要提出一定的財(cái)政補(bǔ)貼，可以根據(jù)企業(yè)投資量給予合理的補(bǔ)償，或者一企業(yè)投入時(shí)間為基礎(chǔ)建立補(bǔ)償機(jī)制。例如根據(jù)企業(yè)投入時(shí)間，設(shè)置前補(bǔ)償機(jī)制和后補(bǔ)償機(jī)制，利用前補(bǔ)償機(jī)制，可以劃分鐵路項(xiàng)目為公益部分和盈利部分，政府出資建設(shè)公益部分，公司出資建設(shè)盈利部分。項(xiàng)目完成之后，政府可以分租給公司利用部分公益，收取一定租金，鐵路項(xiàng)目運(yùn)營之后，可以結(jié)合項(xiàng)目利潤獲取部分租金。在實(shí)施補(bǔ)償機(jī)制過程中，政府需要保障自身權(quán)益，同時(shí)需要保證投資公司的收益情況，這樣才可以使建設(shè)主體的參與積極性不斷提高。

三、結(jié)語：

PPP融資模式在我國鐵路建設(shè)中的運(yùn)用，可以充分利用社會(huì)資本建設(shè)鐵路項(xiàng)目，保障鐵路項(xiàng)目的質(zhì)量。在今后發(fā)展過程中，我國需要在政策方面支持PPP融資模式在我國鐵路建設(shè)中的運(yùn)用，完善相關(guān)法規(guī)，穩(wěn)定發(fā)展PPP融資模式。

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