秦鋮俊楠

【摘 要】 隨著我國經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展和國內(nèi)外貿(mào)易環(huán)境的迅速變化，中小企業(yè)的蓬勃發(fā)展有著舉足輕重的作用，如提供更多就業(yè)機(jī)會(huì)，將更加全面地發(fā)展產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，以及促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長等等。因此，為了維持經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定和發(fā)展的現(xiàn)狀，中小企業(yè)越來越嚴(yán)峻的融資難問題不容忽視。融資是企業(yè)經(jīng)濟(jì)來源的核心，決定著企業(yè)的生存和發(fā)展。但由于對(duì)于中小企業(yè)來說，其規(guī)模小，并且相較于國有企業(yè)，缺乏一定的穩(wěn)定性，所以阻礙了其融資的順利進(jìn)行，使得中小企業(yè)發(fā)展停滯不前?；谥T多原因，我們要從問題的源頭出發(fā)，進(jìn)行一系列的關(guān)于中小企業(yè)現(xiàn)狀研究與探討，把中小企業(yè)的內(nèi)部原因與政府以及市場環(huán)境的外部原因相結(jié)合，深入剖析問題所在。著力解決中小企業(yè)融資困難的問題，使得中小企業(yè)融資難的問題迎刃而解。

【關(guān)鍵詞】 中小企業(yè) 融資 風(fēng)險(xiǎn)投資 解決途徑

一、我國中小企業(yè)及融資概述

（一）中小企業(yè)概述。1.中小企業(yè)的內(nèi)涵。中小型企業(yè)，也稱為中小企，在人員規(guī)模、資產(chǎn)規(guī)模與經(jīng)營規(guī)模上與同行業(yè)的大企業(yè)相比數(shù)量都較小的經(jīng)濟(jì)單位。此類企業(yè)通常可由單個(gè)人或少數(shù)人提供資金組成，其雇用人數(shù)與營業(yè)額皆不大，因此在經(jīng)營上多半是由業(yè)主直接管理，受外界干涉較少。中小企業(yè)是實(shí)施大眾創(chuàng)業(yè)和萬眾創(chuàng)新的重要載體，在增加就業(yè)、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長、科技創(chuàng)新與社會(huì)和諧穩(wěn)定等方面具有不可替代的作用，對(duì)國民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展具有重要的戰(zhàn)略意義。2.中小企業(yè)的特點(diǎn)。我國中小企業(yè)的數(shù)量很多，而且覆蓋的區(qū)域?qū)拸V。與大企業(yè)相比較，中小企業(yè)技術(shù)比較匱乏，信用等級(jí)不高，較難取得融資，且自身穩(wěn)定性差，容易受到市場的波動(dòng)以及外界環(huán)境的影響。

（二）融資概述。1.融資的內(nèi)涵。融資，指為支付超過現(xiàn)金的購貨款而采取的貨幣交易手段，或?yàn)槿〉觅Y產(chǎn)而集資所采取的貨幣手段;融資通常是指貨幣資金的持有者和需求者之間，直接或間接地進(jìn)行資金融通的活動(dòng);廣義的融資是指資金在持有者之間流動(dòng)以余補(bǔ)缺的一種經(jīng)濟(jì)行為，是資金雙向互動(dòng)的過程包括資金的融入（資金的來源）和融出（資金的運(yùn)用）;狹義的融資只指資金的融入。2.融資的現(xiàn)狀。中小企業(yè)融資難的問題依舊嚴(yán)重。中小企業(yè)可以從政府資助、銀行信貸、資本市場、融資租賃、產(chǎn)業(yè)資金、民間資本等渠道取得資金，這些構(gòu)成中小企業(yè)的外部融資渠道和內(nèi)部融資渠道。但是目前存在一些問題。由于資金、服務(wù)水平、項(xiàng)目有限，迫使它也逐步走向嚴(yán)格，限制了中小企業(yè)的融資。

二、我國中小企業(yè)融資存在的問題及原因

（一）我國中小企業(yè)融資存在的問題。1.融資結(jié)構(gòu)不合理? 。中小企業(yè)在融資的渠道上大部分依賴的都是銀行的借款，以及內(nèi)部融資，但是對(duì)于這兩條融資方式，企業(yè)并沒有安排合理的比例，所以很有可能會(huì)導(dǎo)致企業(yè)的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)失去平衡。而實(shí)際上，中小企業(yè)最需要且最重要的就是長期資金，然而這一需求難以實(shí)現(xiàn)，讓企業(yè)長時(shí)間缺乏穩(wěn)定的資金投入，甚至要面臨因資金鏈斷裂而導(dǎo)致的公司破產(chǎn)問題。2.融資渠道狹窄。現(xiàn)在我國國內(nèi)所有的能對(duì)中小企業(yè)開放的融資渠道并不是很多，我國的中小型企業(yè)在融資的時(shí)候，主要借助于銀行進(jìn)行銀行貸款，由于規(guī)模比較小，體系不健全，根本不具備發(fā)行股票和債券的資格，所以沒法通過股票和債券融資，主要靠銀行借款取得所需要的資金。所以中小企業(yè)只能將外部融資轉(zhuǎn)化為內(nèi)部的融資。然而在銀行的方面，銀行為了保證自己的利益，所以對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)性較高的中小企業(yè)只能提供間接融資，而中小企業(yè)為了能保證自己公司的運(yùn)轉(zhuǎn)，所以只能多次的周轉(zhuǎn)短期貸款，所以中小企業(yè)的融資方式大部分都是內(nèi)部融資和銀行貸款。3.融資成本高。我國的中小企業(yè)主要采取的是間接融資的方法，但是中小企業(yè)在償還貸款的同時(shí)擔(dān)負(fù)利息費(fèi)用較高，這樣大大增加了融資成本，再加上銀行融資的同時(shí)還要面臨借款過程手續(xù)問題，借貸這個(gè)環(huán)節(jié)的時(shí)間也會(huì)隨之延長，而且對(duì)于部分企業(yè)來說，他們所需要繳納的還有高額的接待費(fèi)，這樣會(huì)不斷的增加中小企業(yè)在融資這個(gè)渠道中所投入的成本。由于中小企業(yè)的資產(chǎn)較少，所以抵押能力比較弱，再加上信用度并不是特別高，所以從銀行這方面來籌集資金會(huì)造成很大的約束，中小企業(yè)這個(gè)中小型企業(yè)從上面的融資渠道可以看出，主要靠非正規(guī)渠道取得所需要的資金，但是相對(duì)于正規(guī)的金融機(jī)構(gòu)來說，這種籌齊資金我成本相對(duì)較高，所以企業(yè)經(jīng)常會(huì)在融資的過程中感到壓力，并且可能會(huì)對(duì)企業(yè)的各個(gè)環(huán)節(jié)造成影響，對(duì)中小企業(yè)的發(fā)展進(jìn)程，可能會(huì)造成阻礙的作用。

（二）中小企業(yè)融資難的原因

1.中小企業(yè)融資難的內(nèi)部原因。（1）資金運(yùn)用不合理。資金運(yùn)用不合理是中小企業(yè)的問題，中小企業(yè)并沒有在流動(dòng)資金上進(jìn)行合理的規(guī)劃，所以中小企業(yè)內(nèi)部的流動(dòng)資金很有可能會(huì)出現(xiàn)閑置或者不足的現(xiàn)象。除了流動(dòng)資金，中小企業(yè)的不動(dòng)產(chǎn)及存貨也存在相似的現(xiàn)象。所以中小企業(yè)往往在資金周轉(zhuǎn)上出現(xiàn)企業(yè)資金周轉(zhuǎn)不開的狀態(tài)，即使是中小企業(yè)的管理層也在實(shí)施政策的方面缺少果斷的力度和氣魄。再加上中小企業(yè)對(duì)于資金方面太重視，而忽略了電腦等相關(guān)資產(chǎn)的管理，所以中小企業(yè)經(jīng)常會(huì)使得資金造成浪費(fèi)現(xiàn)象。（2）管理層知識(shí)匱乏。中小企業(yè)由于長期受到環(huán)境因素的影響，管理者對(duì)企業(yè)經(jīng)營概念淺薄，而且許多管理者還缺乏相關(guān)的財(cái)務(wù)知識(shí)，在中小企業(yè)的財(cái)務(wù)核算上控制不夠，有點(diǎn)企業(yè)還存在會(huì)計(jì)信息造假的問題，如果不能及時(shí)得到改善，很可能喪失企業(yè)的前途。（3）信用度偏低?，F(xiàn)在我國部分中小企業(yè)為了套取銀行的信貸資金，將戶頭的數(shù)目開的比較多，而且在多處金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行貸款，造成了銀行和企業(yè)間相對(duì)應(yīng)多信息并不對(duì)稱，銀行并沒有辦法在融資過程中有效地監(jiān)督中小企業(yè)的情況。有些中小企業(yè)甚至用破產(chǎn)等手段逃避銀行的債務(wù)，使得中小企業(yè)這個(gè)團(tuán)體與銀行之間的信用環(huán)境受到污染。拓寬了中小企業(yè)的融資渠道，改善融資條件是當(dāng)務(wù)之急。

2.中小企業(yè)融資難的外部原因。（1）銀行的相關(guān)放貸政策的制約條件。中小企業(yè)盈利不穩(wěn)定，所以銀行給中小企業(yè)提供貸款的時(shí)候，需要履行抵押手續(xù)，但是把這個(gè)轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)實(shí)是很困難的，因?yàn)橹行∑髽I(yè)貸不到款或者不愿向銀行貸款。中小企業(yè)的資產(chǎn)范圍不大，沒什么固定資產(chǎn)可用來抵押，所以和銀行取得借款就比較困難。（2）政府扶持政策缺失。中小企業(yè)在融資受到各種阻礙，不能及時(shí)地進(jìn)行資金補(bǔ)給，這樣在很大程度上會(huì)造成股市波動(dòng)，進(jìn)而形成很大的融資風(fēng)險(xiǎn)，若國家對(duì)中小企業(yè)少收一點(diǎn)稅務(wù)，就可以相對(duì)減少一點(diǎn)負(fù)擔(dān)，采取對(duì)他們進(jìn)行扶持的策略，就可以在減緩他們很大的企業(yè)資金壓力。

三、我國中小企業(yè)融資存在問題的解決對(duì)策

自世界金融危機(jī)引入實(shí)體經(jīng)濟(jì)以來，中國的中小企業(yè)收到國境經(jīng)濟(jì)整體疲軟的嚴(yán)重影響。導(dǎo)致全國中小企業(yè)有1萬多家企業(yè)停產(chǎn)，倒閉，以及很多的農(nóng)民工失業(yè)。中小企業(yè)是中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的脊柱，它能否健康良好的發(fā)展，關(guān)系著我國的社會(huì)主義經(jīng)濟(jì)建設(shè)。當(dāng)前的形勢下，我們必須處理好中小企業(yè)的現(xiàn)實(shí)問題，其中中小企業(yè)融資難又是中小企業(yè)所面臨的問題中最為突出的問題。因而，徹底解決我國中小企業(yè)融資問題需要系統(tǒng)的研究，國家的宏觀環(huán)境非常重要，參考世界其他國家在解決中小企業(yè)融資的經(jīng)驗(yàn)，從我國實(shí)際情況出發(fā)，多方面入手，由企業(yè)、銀行、證券公司及其他金融機(jī)構(gòu)、政府各個(gè)方面綜合治理，緩解我國中小企業(yè)融資問題。

（一）銀行方面給予支持和寬松的條件。中國的中小企業(yè)總數(shù)很多，在中國所有企業(yè)的總量中占有很大比重，由于它們?cè)诎l(fā)展初期是很需要資金的支持，因此銀行可以在他們籌資在這個(gè)方面獲得很大的利潤。銀行可以根據(jù)中小企業(yè)籌資數(shù)目較小資金流通較快的這些特點(diǎn)出發(fā)，再根據(jù)實(shí)際情況在銀行的制度上進(jìn)行改進(jìn)和完善，讓審批的手續(xù)更加簡單，讓中小企業(yè)貸款更加容易。因?yàn)橹行∑髽I(yè)所需要的資金比較少，而且中小型金融機(jī)構(gòu)的固有資金也比較小，所以中小型的金融機(jī)構(gòu)更加愿意和中小企業(yè)進(jìn)行合作。由于中小金融機(jī)構(gòu)的地方性，他們可以更好的對(duì)中小企業(yè)進(jìn)行服務(wù)，并且當(dāng)?shù)氐慕?jīng)濟(jì)條件他們也有所了解，對(duì)中小企業(yè)了解當(dāng)?shù)匦畔⒁灿兴鶐椭?/p>

（二）構(gòu)建對(duì)層次的金融市場體系。首先，繼續(xù)鞏固和強(qiáng)化對(duì)大中型銀行的地位和作用。當(dāng)前，我國的中小企業(yè)還是主要通過銀行貸款進(jìn)行融資，但是中小銀行還在不斷改革的階段，所以要繼續(xù)發(fā)揮大中型商業(yè)銀行的作用。一是完善中小企業(yè)貸款的專營制度，增強(qiáng)其獨(dú)立性，使其能夠進(jìn)行經(jīng)營、核算和考核，建立獨(dú)特的審批和激勵(lì)機(jī)制;二是對(duì)銀行的業(yè)務(wù)指導(dǎo)和監(jiān)督還應(yīng)繼續(xù)堅(jiān)持和不斷加強(qiáng);三是構(gòu)建健全的貸款風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制，防止銀行資金在金融體系內(nèi)空轉(zhuǎn)。例如貼息、減稅等方法，可以讓銀行貸款的風(fēng)險(xiǎn)分散，其次，建立中小企業(yè)證券的場外交易系統(tǒng)和制度。近年來，隨著中小企業(yè)融資需求的增加，場外股權(quán)交易逐漸增多，逐漸成為中國多層次資本市場的有益補(bǔ)充。上市要求較低，市場參與者具有較強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，這樣情況下，可以讓高科技類企業(yè)通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓獲得融資，獲得更加寬松的融資通道。中國現(xiàn)有的場外交易系統(tǒng)包括產(chǎn)權(quán)交易市場、代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)和股權(quán)交易所。中小企業(yè)直接融資可以從完善中小企業(yè)證券的場外交易系統(tǒng)和交易制度來獲得好處，設(shè)立并開放為中小企業(yè)提供直接融資服務(wù)的場外交易市場，對(duì)解決我國中小企業(yè)的融資問題會(huì)有很大的作用。發(fā)展中小企業(yè)債券市場從我國目前的實(shí)際情況看，債券市場仍以國債和上市公司發(fā)行債券為主。我們需要調(diào)整債券融資結(jié)構(gòu)，豐富品種，提供給不同投資者更大的選擇范圍，滿足其不同的風(fēng)險(xiǎn)偏好。再次，繼續(xù)改革地方中小金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營和管理體制。實(shí)際上，由于地方政府的干預(yù)以及中小金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營和體制還不完善，中小金融機(jī)構(gòu)獨(dú)立性弱化，與大型銀行相比競爭力不夠，發(fā)展受限。所以，即使關(guān)于地方性金融機(jī)構(gòu)的數(shù)量種類都不在少數(shù)，但是中小金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)融資方面有較大問題，支持中小金融機(jī)構(gòu)差異化發(fā)展和經(jīng)營的政策創(chuàng)新也還不夠。同時(shí)，也要規(guī)范和發(fā)展民間借貸組織。羅丹陽和尹興山（2006）證明，非正式融資是通過研究組織管理特征和融資中小企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)和需求來收集社會(huì)資本的最佳途徑。民間借貸指的是持有許可證的正規(guī)金融機(jī)構(gòu)之外的小型金融機(jī)構(gòu)，是非正規(guī)融資中的一種表現(xiàn)形式。政府應(yīng)該轉(zhuǎn)換想法，規(guī)范引導(dǎo)這些民間借貸到統(tǒng)一的金融監(jiān)管體系，切實(shí)提高監(jiān)管水平，為體制外的金融發(fā)展提供必要的制度空間，引導(dǎo)和規(guī)范那些符合條件的民間融資合法并且發(fā)展。最后，完善多層次的直接融資體系。我國還是一個(gè)間接融資為主導(dǎo)的金融體系，通過銀行配置的融資占以上。中小企業(yè)必須利用或分流銀行資金，否則就不能大面積解決中小企業(yè)融資難的問題。但是中國的中小企業(yè)正逐步從勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)變?yōu)楹w多個(gè)產(chǎn)業(yè)和領(lǐng)域的綜合性產(chǎn)業(yè)形態(tài)?；阢y行的間接融資模式不適合一些高科技，那些新興產(chǎn)業(yè)和服務(wù)型企業(yè)的特點(diǎn)是資產(chǎn)輕、風(fēng)險(xiǎn)高、商業(yè)模式不成熟。

（三）中小企業(yè)自身的改進(jìn)和完善。我國的中小企業(yè)為了更好的發(fā)展，應(yīng)該轉(zhuǎn)變現(xiàn)有的經(jīng)營方式，這樣就能夠增強(qiáng)自身信用度，可以從很多方面進(jìn)行籌資。加大對(duì)生產(chǎn)經(jīng)營各個(gè)方面的管理力度，讓人們看到企業(yè)的蓬勃發(fā)展以及未來發(fā)展?jié)摿?。中小型企業(yè)要找出自身適應(yīng)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的經(jīng)營模式，提高企業(yè)產(chǎn)品的質(zhì)量，明確自己的生產(chǎn)產(chǎn)權(quán)，以及管理規(guī)范，這樣才可以讓自身有發(fā)展前行的力量，讓更多的中小金融機(jī)構(gòu)為他們提供資金。

（四）完善中小企業(yè)融資的制度環(huán)境。一是不斷發(fā)展和完善支持中小企業(yè)發(fā)展的金融法律制度。我國陸續(xù)發(fā)布了一系列的重要文件來支持中小企業(yè)的發(fā)展。就整體而言，這些體系仍然不完善，缺乏系統(tǒng)性，以及長期和全面發(fā)展的規(guī)劃，可操作性強(qiáng)的具體措施也比較少。因此，我國應(yīng)進(jìn)一步從法律層面確立它的地位，使得中小企業(yè)可以公平地獲得融資發(fā)展機(jī)會(huì)，并考慮構(gòu)建一個(gè)專門促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展的管理機(jī)構(gòu)，制定促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展的政策措施，規(guī)劃和促進(jìn)中小企業(yè)的發(fā)展。二是對(duì)于信貸人和債權(quán)人的權(quán)利保護(hù)應(yīng)該加強(qiáng)。一方面，國家需要建立懲罰機(jī)制，來培養(yǎng)中小企業(yè)的信用意識(shí)，使金融機(jī)構(gòu)能夠處于更加良好的金融生態(tài)環(huán)境。另一方面，可以建立有效及完整的破產(chǎn)制度，提高處置不良債權(quán)的效率。三是完善貸款抵押擔(dān)保的法律和制度框架。

結(jié) 論

中國的市場體系還不完善，中小企業(yè)的融資問題不是由單方面因素造成的，所以這不僅是猶豫自身因素造成的，還有政府和銀行對(duì)中小企業(yè)的支持力度不足以及扶持的政策也不夠。通過研究，本文發(fā)現(xiàn)，為了徹底解決融資困難問題，中國中小企業(yè)需要不斷完善法律體系，改善中小企業(yè)融資制度環(huán)境。建立健全的中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)制，完善風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)制和資本市場，建立中小企業(yè)服務(wù)體系，增加中小企業(yè)稅收優(yōu)惠政策。銀行機(jī)構(gòu)應(yīng)予以支持，適當(dāng)放寬貸款抵押條件，發(fā)展除銀行外的其他中小型金融機(jī)構(gòu)，加強(qiáng)資金管理，建立完整的金融體系，轉(zhuǎn)變經(jīng)營機(jī)制，提高管理水平，實(shí)行股份合作制改造。

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