李大鵬

摘要：文章研究通過分析國內(nèi)外相關(guān)文獻(xiàn)資料，在基于國有資本經(jīng)營預(yù)算的前提下，展開對我國央企的投資效率與資本運(yùn)營現(xiàn)狀的觀察。

關(guān)鍵詞：國有資本;經(jīng)營預(yù)算;央企投資效率;資本運(yùn)營

在我國的國有資產(chǎn)體系中，國有資本占據(jù)著至關(guān)重要的位置，而中央企業(yè)（央企）作為我國經(jīng)營性資產(chǎn)的重要載體，其經(jīng)營管理水平與運(yùn)營效率的高低對于我國全民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展有著決定性的作用。通過實(shí)施國有資本經(jīng)營預(yù)算可將國有資本所有者以及國有資本經(jīng)營者之間的收益分配關(guān)系充分反映出來，實(shí)施該制度也是確保眾多央企控股上市公司能夠?qū)崿F(xiàn)經(jīng)營模式與管理模式得到有效改革的關(guān)鍵。實(shí)現(xiàn)對國有資產(chǎn)經(jīng)營管理模式與政府預(yù)算管理模式的有效改革對推進(jìn)我國全民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展有著重大現(xiàn)實(shí)意義。根據(jù)相關(guān)研究資料顯示，目前，我國大多數(shù)工業(yè)類央企控股上市公司中存在著投資過度的行為，而通過實(shí)施國有資本經(jīng)營預(yù)算并提高國有資本收益的收取比例，可以對央企過度投資行為起到強(qiáng)效的抑制作用。為了實(shí)現(xiàn)對國有資本經(jīng)營預(yù)算制度的全面改善，相關(guān)管理人員就必須從真正意義上實(shí)現(xiàn)對資產(chǎn)收益比例以及收取范圍的有效擴(kuò)大，在明確國有資本經(jīng)營預(yù)算的實(shí)際支出投向的基礎(chǔ)前提上，加大現(xiàn)代企業(yè)股東占款的監(jiān)管力度，從而對國有資產(chǎn)經(jīng)營預(yù)算的編制提供可靠保障。

一、分析國有資本經(jīng)營預(yù)算

據(jù)調(diào)查資料顯示，現(xiàn)階段國外因缺乏獨(dú)立性國有資本經(jīng)營預(yù)算體系，所以能夠借鑒使用的研究文獻(xiàn)相對較少。但諸多國外研究學(xué)者通過分析與計(jì)算資本配置的效率與公平性，從側(cè)面角度證實(shí)了實(shí)施國有資本經(jīng)營預(yù)算制度的重要性與必要性。針對資本配置效率，國外相關(guān)文獻(xiàn)指出，公有資產(chǎn)能夠有效提升市場經(jīng)濟(jì)效率，而通過上繳國有資產(chǎn)收益能夠有效彌補(bǔ)政府財(cái)政資金不足等情況，以此實(shí)現(xiàn)對國債與稅收依賴性的有效減少，在強(qiáng)化生產(chǎn)性投資的同時，實(shí)現(xiàn)對國家整體經(jīng)濟(jì)效率的有效提高。而從資本配置公平的角度上出發(fā)，政府部門作為出資國有企業(yè)的重點(diǎn)對象，通過實(shí)施利潤分配，能夠?qū)⑺@取的部分分紅作為投資成本投入企業(yè)中，同時可將獲取的分紅用作公民社會福利，以此實(shí)現(xiàn)對我國人民群眾生活水平的有效提高。相較于國外研究，我國對國有資本經(jīng)營理論與預(yù)算的研究更為豐富，通過體系框架、編制主體以及內(nèi)涵等多方面實(shí)現(xiàn)對國有資本經(jīng)營的全面分析。國有資本經(jīng)營預(yù)算體系作為國有資本企業(yè)實(shí)施財(cái)務(wù)監(jiān)管的重要手段，其不僅能夠?qū)崿F(xiàn)對我國國有企業(yè)內(nèi)部資源的有效整合與配置，同時對于強(qiáng)化企業(yè)內(nèi)部控制、提高企業(yè)管理效率與經(jīng)營管理水平等多方面均有著至關(guān)重要的作用。

二、分析非效率投資

根據(jù)對國外相關(guān)文獻(xiàn)資料的分析發(fā)現(xiàn)，目前國外針對資本配置和投資效率的有關(guān)研究取得了豐富成果，因此可將其作為較好的參考依據(jù)。但值得注意的是，由于我國國情與制度背景和國外經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國家存在較大的差異，且國有資本經(jīng)營預(yù)算管理與國有企業(yè)改革具有一定的特殊性。我國相關(guān)研究學(xué)者通過分析研究國有資本經(jīng)營預(yù)算的基礎(chǔ)理論得出了豐富成果，現(xiàn)階段，我國多數(shù)的國有資本經(jīng)營預(yù)算制度在實(shí)際實(shí)施過程中，均是在遵循國有資本預(yù)算試點(diǎn)研究與實(shí)際情況的相關(guān)規(guī)范下所進(jìn)行，目前尚未想出具備實(shí)際實(shí)施效果的評估體系與框架，相對缺乏對應(yīng)的實(shí)證檢驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)。根據(jù)上述情況可得知，將央企作為研究對象并從非效率投資的角度上出發(fā)，在遵循制度變遷效果為主旨的基礎(chǔ)前提上，有關(guān)國有資本經(jīng)營預(yù)算實(shí)際實(shí)施效果的相關(guān)研究數(shù)量仍然較少。在社會全面深化改革與經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的背景影響下，作為我國國有資本經(jīng)營管理模式的必要選擇，國有資本經(jīng)營預(yù)算制度同時也是實(shí)現(xiàn)國有資本管理體系建設(shè)創(chuàng)新的重要條件?；诖耍嫔钊胩骄繃匈Y本經(jīng)營預(yù)算制度的實(shí)際實(shí)施效果，并不斷強(qiáng)化對國有資本戰(zhàn)略與國有經(jīng)營預(yù)算制度體系的認(rèn)知，是提高國有資本企業(yè)的資本運(yùn)營效率以及投資效率的關(guān)鍵。

三、分析目前我國央企投資效率以及資本運(yùn)營中存在的問題

從經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型與深化改革的現(xiàn)實(shí)角度上出發(fā)，深入分析數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)與經(jīng)濟(jì)計(jì)量等方法對我國國有資本經(jīng)營預(yù)算的實(shí)施效果影響，發(fā)現(xiàn)國央企投資效率以及資本運(yùn)營中存在的主要問題包括了以下三點(diǎn)：一是因我國所編制的國有資本經(jīng)營預(yù)算周期較短，所以導(dǎo)致企業(yè)中存在投資短視等不良行為，從而致使央企上市公司中出現(xiàn)投資過度的現(xiàn)象;二是央企中過度投資的行為泛濫嚴(yán)重;三是由于央企控股上市公司中存在大股東占款等現(xiàn)象，導(dǎo)致企業(yè)投資效率與資本運(yùn)營效率無法得到有效提高。

四、改善上述問題的有效途徑

（一）全面擴(kuò)大國有資本收益比例與收取范圍

我國國有資本經(jīng)營預(yù)算的實(shí)際實(shí)施范圍在現(xiàn)階段存在較大的擴(kuò)展空間，同時，因我國所頒布的相關(guān)制度要求所有央企控股上市公司必須全面實(shí)施國有資本經(jīng)營預(yù)算制度，包括各地方政府也必須要求地方國有企業(yè)實(shí)施該預(yù)算管理制度，而針對被國有資本的股東以及相關(guān)企業(yè)則僅要求其上繳對應(yīng)的股息與股利收入，不需要在此基礎(chǔ)上在按照比例上繳其他的利潤。這種情況加劇了我國央企中過度投資的現(xiàn)象。通過實(shí)施國有資本經(jīng)營預(yù)算制度，能將央企的資本運(yùn)營過程與投資流程均過渡到我國國有資本經(jīng)濟(jì)預(yù)算管理系統(tǒng)中，在抑制過度投資情況的同時，實(shí)現(xiàn)對過度投資行為發(fā)生率的有效降低。根據(jù)相關(guān)研究資料表明，通過提高國有資本收益比例，能在最大程度上實(shí)現(xiàn)對企業(yè)過度投資行為的有效抑制。由此可見，該項(xiàng)措施的實(shí)施對于央企實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展有著至關(guān)重要的作用。央企雖作為我國成本投入最多的國有企業(yè)，但其中仍然存在非效率投資的情況，造成該情況的原因是由于我國中央政府所收取的國有資本收益過少，在導(dǎo)致行業(yè)出現(xiàn)內(nèi)部發(fā)展不均衡的同時，致使大多數(shù)資本被存留于企業(yè)內(nèi)部，從而導(dǎo)致央企使用粗放式經(jīng)營模式，在投資方面出現(xiàn)盲目行為，進(jìn)而導(dǎo)致非效率投資行為與過度投資行為頻頻發(fā)生。

（二）明確國有資本經(jīng)營預(yù)算支出的具體投向

根據(jù)相關(guān)調(diào)查資料顯示，實(shí)現(xiàn)對國有資本經(jīng)營預(yù)算范圍的有效確認(rèn)，是保障國有資本經(jīng)營預(yù)算制度能夠充分發(fā)揮自身優(yōu)勢的重要基礎(chǔ)前提。在我國國有資產(chǎn)管理制度改革的背景影響下，廣大央企公司只有實(shí)現(xiàn)對國有經(jīng)濟(jì)布局相關(guān)制度做出具備戰(zhàn)略性、可行性的全面調(diào)整，才能夠確保我國國有經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)得到進(jìn)一步優(yōu)化，使國企自主創(chuàng)新能力得到有效提高的同時，實(shí)現(xiàn)對央企資本投資與配置效率的全面提升。