王玉紅，孟晨，李屹

（1.中國環(huán)境保護產業(yè)協會，北京 100037；2.中國風險投資有限公司，北京 100027）

1 上市會員企業(yè)構成情況

截至2019年8月31日，A股環(huán)保上市公司102家，包括主板52家、中小企業(yè)板14家、創(chuàng)業(yè)板36家。A股上市環(huán)保企業(yè)中，中環(huán)協會員73家，包括主板34家、中小板11家、創(chuàng)業(yè)板28家，主營業(yè)務全面覆蓋水污染防治（28家）、大氣污染防治（19家）、固廢處置與資源化（18家）、環(huán)境修復（3家）和環(huán)境監(jiān)測（5家）五大領域。在73家會員企業(yè)中，國有企業(yè)28家，民營企業(yè)45家，遍布全國19個?。▍^(qū)、市），其中北京最多，共12家，其次為江蘇、浙江、廣東，各9家。

2019年上半年A股會員企業(yè)所屬上市板塊數量分布見圖1，A股會員企業(yè)所屬細分領域數量分布見圖2。

圖1 2019年上半年A股會員企業(yè)所屬上市板塊數量分布

圖2 2019年上半年A股會員企業(yè)所屬細分領域數量分布

2 企業(yè)經營情況

根據各企業(yè)發(fā)布的2019年中期報告，73家A股上市會員企業(yè)共實現營業(yè)收入2499.67億元，同比增長7.74%；凈利潤226.09億元，同比下降10.44%。

這73家上市會員企業(yè)中，營業(yè)收入在10億元以上的企業(yè)共40家，其中有3家企業(yè)營業(yè)收入超過百億，分別為葛洲壩（4 979 931.49萬元）、金隅集團（4 461 108.86萬元）、中國廣核（2 652 268.14萬元）；凈利潤在1億元以上的企業(yè)共36家。

2019年上半年A股上市會員企業(yè)營業(yè)收入TOP20見表1。

表1 2019年上半年A股上市會員企業(yè)營業(yè)收入TOP20

從營業(yè)收入來看，營收最高的企業(yè)為葛洲壩，2019年上半年營業(yè)收入為497.99億元；其次為金隅集團，營業(yè)收入為446.11億元。

2019年上半年A股上市會員企業(yè)凈利潤TOP20見表2。

表2 2019年上半年A股上市會員企業(yè)凈利潤TOP20

從凈利潤來看，中國廣核凈利潤最高，為74.26億元；其次為金隅集團，凈利潤39.65億元。在73家企業(yè)中，有8家企業(yè)虧損。

2019年上半年A股上市會員企業(yè)凈利潤率TOP20見表3；73家A股上市會員企業(yè)2019年數據見表4。

表3 2019年上半年A股上市會員企業(yè)凈利潤率TOP20

從凈利潤率來看，接近50%的企業(yè)凈利潤率達到了10%以上，其中9家企業(yè)凈利率高于20%。偉明環(huán)保凈利潤率最高，為50.48%；其次為聯泰環(huán)保，凈利潤率為34.67%。

3 各細分領域發(fā)展情況

2019年上半年大氣污染防治領域的業(yè)績整體一般。受政策驅動，部分企業(yè)正在向非電市場的煙氣治理方向發(fā)展。已完成向鋼鐵、水泥、焦化等非電領域煙氣治理轉型的龍凈環(huán)保，繼續(xù)保持了2018年的較好業(yè)績；以燃煤電廠煙氣脫硫脫硝除塵業(yè)務為主的清新環(huán)境則業(yè)績有所下滑，目前企業(yè)也正在積極向非電市場開拓。

水污染防治領域規(guī)模有所增長，但效益出現下滑。部分企業(yè)受政策與市場雙重加持，在黑臭水體治理、城鎮(zhèn)污水處理、農業(yè)農村水污染防治領域的營收穩(wěn)定增加。由市場需求拉動的從事工業(yè)膜、水處理藥劑生產的企業(yè)也保持了良好發(fā)展。

固廢處理處置市場在成長性方面表現較好，環(huán)保營收增長明顯。盈峰環(huán)境、上海環(huán)境都受益于推行垃圾分類、垃圾焚燒運營市場規(guī)模擴大所帶來的紅利釋放。東江環(huán)保則受益于危廢處理處置市場的需求擴張和大灣區(qū)建設的推進。另有部分過去以水務為主的企業(yè)也正在進軍垃圾處理市場，拓展業(yè)務范圍。

環(huán)境監(jiān)測市場受環(huán)境督察和環(huán)境保護稅實施的影響，需求繼續(xù)加速釋放。聚光科技、雪迪龍、先河環(huán)保在上半年均有良好營收。受政策促使，環(huán)境監(jiān)測儀器技術正在向智能化、遠程化、擴大化方向發(fā)展。聚光科技得益于在監(jiān)測技術研發(fā)方面的高投入，在監(jiān)測領域的競爭力表現強勁。

此外，中國天楹在完成對Urbaser的收購后，在環(huán)衛(wèi)一體化和固廢處理處置領域打開了國際市場大門，在2019年上半年的境外營業(yè)收入占比總營收90.4%。

表4 73家A股上市會員企業(yè)2019年中報數據

證券代碼 證券簡稱 主要環(huán)保領域營業(yè)總收入2019年中報合并報表/萬元凈利潤2019年中報合并報表/萬元2019年中報凈利潤率/% 資產負債率/%300388.SZ 國禎環(huán)保 水污染防治 168 567.07 16 379.85 9.72 79 300422.SZ 博世科 水污染防治 151 963.53 14 001.90 9.21 76.48 300425.SZ 環(huán)能科技 水污染防治 41 094.97 3996.37 9.72 43.08 300437.SZ 清水源 水污染防治 76 018.67 9570.15 12.59 60.66 300664.SZ 鵬鷂環(huán)保 水污染防治 67 531.69 12 104.70 17.92 40.57 300692.SZ 中環(huán)環(huán)保 水污染防治 21 653.08 3216.61 14.86 59.51 300786.SZ 國林環(huán)保 水污染防治 17 746.55 3383.96 19.07 32.92 600008.SH 首創(chuàng)股份 固廢處理與資源化 574 827.17 40 132.27 6.98 67.07 600068.SH 葛洲壩 水污染防治 4 979 931.49 293 370.38 5.89 72.76 600100.SH 同方股份 大氣污染防治 861 493.23 37 384.78 4.34 66.74 600133.SH 東湖高新 大氣污染防治 443 350.61 11 850.75 2.67 78.8 600187.SH 國中水務 水污染防治 17 949.07 1163.72 6.48 25.92 600217.SH 中再資環(huán) 固廢處理與資源化 156 451.76 22 092.68 14.12 67.62 600292.SH 遠達環(huán)保 大氣污染防治 189 189.46 4401.32 2.33 42.35 600388.SH 龍凈環(huán)保 大氣污染防治 443 794.91 28 265.06 6.37 72.56 600475.SH 華光股份 大氣污染防治 375 757.34 32 524.33 8.66 53.49 600499.SH 科達潔能 大氣污染防治 324 032.61 26 473.55 8.17 57.8 600526.SH *ST菲達 大氣污染防治 143 818.24 2283.38 1.59 73.14 600846.SH 同濟科技 水污染防治 184 279.56 17 468.29 9.48 77.12 600874.SH 創(chuàng)業(yè)環(huán)保 水污染防治 122 471.60 23 109.50 18.87 58.53 601200.SH 上海環(huán)境 固廢處理與資源化 132 237.26 34 888.25 26.38 54.69 601330.SH 綠色動力 固廢處理與資源化 79 527.09 21 828.76 27.45 73.66 601368.SH 綠城水務 水污染防治 70 056.82 16 550.12 23.62 67.78 601992.SH 金隅集團 固廢處理與資源化 4 461 108.86 396 497.27 8.89 70.57 603177.SH 德創(chuàng)環(huán)保 大氣污染防治 28 440.44 -1490.57 -5.24 60.29 603200.SH 上海洗霸 水污染防治 26 944.21 3996.81 14.83 19.38 603279.SH 景津環(huán)保 固廢處理與資源化 165 244.46 17 623.35 10.67 42.22 603568.SH 偉明環(huán)保 固廢處理與資源化 96 747.74 48 838.09 50.48 41.75 603588.SH 高能環(huán)境 環(huán)境修復 208 066.56 23 023.40 11.07 66.06 603603.SH 博天環(huán)境 水污染防治 148 877.85 4444.53 2.99 80.74 603797.SH 聯泰環(huán)保 水污染防治 22 520.43 7807.07 34.67 71.69 603817.SH 海峽環(huán)保 水污染防治 30 304.40 6118.27 20.19 52.65 603903.SH 中持股份 水污染防治 44 036.83 5949.07 13.51 61.81