指標對總資產(chǎn)凈利潤率的影響情況。表3 固定效應(yīng)回歸表表2展示了117家物流上市公司過去5年間8個關(guān)鍵指標的描述性統(tǒng)計情況。其中，總資產(chǎn)凈利潤率的平均值為0.046，標準差為0.102，最小值為-0.803，最大值為0.394；存貨周轉(zhuǎn)率的平均值為4.656，標準差為19.747，最小值為0.281，最大值為449.013；總資產(chǎn)的平均值為21.914，標準差為1.027，最小值為17.806，最大值為25.114；總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的平均值為0.816，標準差為

轉(zhuǎn)率與總資產(chǎn)凈利潤率的關(guān)系提出假說。鑒于以上文獻綜述，本文提出以下研究假設(shè)：假設(shè)H1：我國汽車制造行業(yè)資產(chǎn)負債率越高，企業(yè)績效越差。企業(yè)的資產(chǎn)負債率體現(xiàn)企業(yè)的杠桿率，當前我國提倡去杠桿政策。對于該政策，學術(shù)界的研究文獻較少。因此，降低杠桿率對企業(yè)績效的影響仍然值得研究。假設(shè)H2：我國汽車制造行業(yè)流動比率越高，企業(yè)績效越好。一個企業(yè)要想保證正常的生產(chǎn)營業(yè)流程，首要在于保證資產(chǎn)的流動性。然而當前學術(shù)界對企業(yè)流動性管理的研究仍不夠深入。因此，本文對企業(yè)流動性狀態(tài)

顯的。我們以凈利潤率變化來看，大型國有金融銀行、證券等此指標較高，顯示盈利賺錢能力，然而有一個行業(yè)的部分公司凈利潤率也較為明顯，相對于傳統(tǒng)行業(yè)如紡織、機械等，也體現(xiàn)了較好的盈利能力，它就是白酒業(yè)。白酒行業(yè)總體體現(xiàn)增長截至8月31日，深滬A股市場中的19家白酒行業(yè)上市公司均公布了中期財務(wù)報告。報告顯示，2021年上半年，19家白酒上市公司實現(xiàn)營業(yè)收入總額為1552.87億元，同比增長22.39%，總體呈現(xiàn)增長態(tài)勢。細分數(shù)據(jù)來看，19家上市白酒企業(yè)中，15家企

業(yè)盈利水平的凈利潤率高，即企業(yè)賺錢的“效率”高才是暴利。以眼鏡行業(yè)為例，7月8日，眼鏡鏡片生產(chǎn)商明月鏡片順利在創(chuàng)業(yè)板過會，據(jù)明月鏡片招股書顯示，2020年，明月鏡片營收為5.4億元，歸公司母凈利潤為7000.49萬元；一副成鏡的成本為60.33元/副，鏡片僅6.77元/片。而眼鏡店售賣的眼鏡動輒幾百上千元，按照上述邏輯，眼鏡行業(yè)再次被各大媒體揭露是“暴利行業(yè)”。筆者以為，這其中的問題在于是否故意或無意中忽略了眼鏡行業(yè)中間環(huán)節(jié)的眾多成本支出，比如眼鏡店的房租

礎(chǔ)上，以行業(yè)凈利潤率預(yù)測指標為基礎(chǔ)，測算項目融資還款期內(nèi)各年度凈利潤，得出簡化的項目融資數(shù)學模型，確定項目還款期，直接設(shè)計項目融資方案，滿足償債保證比率要求。項目融資方案設(shè)計的關(guān)鍵在于還款計劃設(shè)計，還款計劃則取決于項目年度還款資金來源。還款資金來源包括項目年度凈利潤、折舊、攤銷、上年度結(jié)轉(zhuǎn)利潤等，其中只有項目年度凈利潤額需要測算。由于項目設(shè)計產(chǎn)量和預(yù)期產(chǎn)品價格在項目可行性研究之技術(shù)經(jīng)濟評價中已經(jīng)確定，則項目年度總收入可知，參照項目所在行業(yè)年度凈利潤率指標，

司上個財年的凈利潤率。同事正忙著另外兩個急活，正焦頭爛額著，便想到請M幫忙，而M也不假思索地回了一句：“沒問題，我一個小時就能搞定?！狈治鰩熉牭竭@句話，自然放心地繼續(xù)忙手頭的活去了。一個半小時后還沒M的動靜，分析師同事有些擔心，便去M的工位上找她，差點兒吐血——M竟然仍在修改另一個項目的建議書，壓根兒沒開始整理凈利潤率數(shù)據(jù)?！芭叮瑢嵲诓缓靡馑?，另一個項目的活比我預(yù)想的麻煩。我10分鐘后就開始這項任務(wù)，盡快發(fā)給你，可以嗎？”看著急得冒汗的分析師，M淡定地解釋

司上個財年的凈利潤率。同事忙著另外兩個急活，正焦頭爛額著，便想到請M幫忙，而M也不假思索地回了一句：“沒問題，我1個小時就能搞定?！狈治鰩熉牭竭@句話，自然放心地繼續(xù)忙手頭活去了。一個半小時后還沒M的動靜，分析師同事有些擔心，便去找她，發(fā)現(xiàn)M竟然仍在修改另一個項目的建議書，壓根沒開始整理凈利潤率數(shù)據(jù)?！芭?，實在不好意思，另一個項目的活比我預(yù)想的麻煩。我10分鐘后就開始這項任務(wù)，盡快發(fā)給你，可以嗎？”M淡定地解釋和道歉，全然忘了自己拍過胸脯的承諾。同事只得沖回

司上個財年的凈利潤率。同事正忙著另外兩個急活，正焦頭爛額著，便想到請M幫忙，而M也不假思索地回了一句：“沒問題，我一個小時就能搞定?！狈治鰩熉牭竭@句話，自然放心地繼續(xù)忙手頭活去了。一個半小時后還沒M的動靜，分析師同事有些擔心，便去M的工位上找她，差點兒吐血——M竟然仍在修改另一個項目的建議書，壓根沒開始整理凈利潤率數(shù)據(jù)。“哦，實在不好意思，另一個項目的活比我預(yù)想的麻煩。我十分鐘后就開始這項任務(wù)，盡快發(fā)給你，可以嗎？”看著急得冒汗的分析師，M淡定地解釋和道歉

司盈利能力的凈利潤率榜單與營收榜單也有較大出入，以下是此次全球500強中凈利潤率前十的企業(yè)。1.臺積電（營收排名：362）凈利潤率：33.1%。臺積電為高通、蘋果等技術(shù)公司生產(chǎn)芯片，把專業(yè)細分做到極致，芯片生產(chǎn)的市場份額占到全球53%，毛利率達到40%至50%。2.伯克希爾-哈撒韋（營收排名：14）凈利潤率：32%。巴菲特創(chuàng)立的伯克希爾-哈撒韋公司年利潤達到814億美元，根據(jù)近期公布的第二季度財報，實現(xiàn)凈利潤263億美元，盈利大增87%。同時現(xiàn)金儲備達到了

司上個財年的凈利潤率。同事忙著另外兩個急活，正焦頭爛額著，便想到請M幫忙，而M也不假思索地回了一句：“沒問題，我1個小時就能搞定?！狈治鰩熉牭竭@句話，自然放心地繼續(xù)忙手頭活去了。一個半小時后還沒M的動靜，分析師同事有些擔心，便去找她，發(fā)現(xiàn)M竟然仍在修改另一個項目的建議書，壓根沒開始整理凈利潤率數(shù)據(jù)?！芭叮瑢嵲诓缓靡馑?，另一個項目的活比我預(yù)想的麻煩。我10分鐘后就開始這項任務(wù)，盡快發(fā)給你，可以嗎？”M淡定地解釋和道歉，全然忘了自己拍過胸脯的承諾。同事只得沖回

產(chǎn)周轉(zhuǎn)率以及凈利潤率也更高。關(guān)鍵詞：企業(yè)業(yè)績;商業(yè)信用再分配;資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率;凈利潤率中圖分類號：F275? ? ? ? 文獻標志碼：A? ? ? 文章編號：1673-291X（2020）12-0013-01引言正式金融機構(gòu)將信貸資源分配給企業(yè)，這是信貸資源的首次分配。商業(yè)信用再分配是指企業(yè)通過商業(yè)信用將收到的銀行信用分配給其他企業(yè)。以往研究并未從實行商業(yè)信用再分配的主體——企業(yè)的角度考慮商業(yè)信用再分配存在的動因。本文在以下幾個方面對以往的研究做出了拓展：首先

ebook的凈利潤率達到50%，阿里巴巴的凈利潤率達到33%。對于創(chuàng)業(yè)者而言，或者對于新產(chǎn)品而言，如何繞開互聯(lián)網(wǎng)巨頭的封鎖，躲過他們設(shè)的局，如何不跌入傳統(tǒng)媒體的坑，而獲得低成本的持續(xù)的流量，成為當務(wù)之急。移動互聯(lián)網(wǎng)改變一切的新商業(yè)時代，“如何基于網(wǎng)絡(luò)打爆品”成為擺在企業(yè)家面前極其艱難的挑戰(zhàn)。《爆品方法論》這本書沒有太多理論，作者將全球經(jīng)典的100個“爆款”案例，遴選和整理出來，洞穿其營銷亮點，提出實戰(zhàn)啟示，值得收藏和研究。

的。格力電器凈利潤率多年來一路攀升我猜測，該投資者問的應(yīng)是2018年公司利潤率會不會下滑。一來當時剛剛進入2019年，或許很多人的思維還停留在2018年;二來格力電器2018年的業(yè)績尚未公布，這個時候問2019年的情況未免太過心急。如果我的猜測成立，那么上面真是有趣的問答。首先，分析已公布的財務(wù)數(shù)據(jù)，我對格力電器利潤率下滑并不是很擔心。雖說2018年前三季度公司的凈利潤率（歸屬于上市公司股東的凈利潤/營業(yè)總收入）14.07%，較2017年全年數(shù)（14.93

年的凈利潤、凈利潤率、凈資產(chǎn)收益率等指標進行對比分析，挖掘最具盈利能力的優(yōu)秀房企。隨著房地產(chǎn)市場進入平穩(wěn)發(fā)展期，盈利能力將成為房企重要的競爭力。未來，房企應(yīng)更加注重盈利能力的提升，加強運營管控能力，實現(xiàn)有質(zhì)量增長。關(guān)鍵詞：上市房企;2018年;凈利潤;凈利潤率;凈資產(chǎn)收益率中圖分類號：F293 文獻標識碼：B文章編號：1001-9138-（2019）07-0034-36 收稿日期：2019-05-142018年，頭部房企規(guī)模再創(chuàng)新高，千億房企陣容更是擴容至

司。此外，從凈利潤率（凈利潤/營收）指標，也能看出一些差距。一般來說，同一行業(yè)內(nèi)，企業(yè)的凈利潤率越高，也就意味著其經(jīng)營效率更高，盈利能力更強。中國新華教育以66.3%的凈利潤率居首，博駿教育凈利潤率為7.21%，墊底。15家公司的整體凈利潤率為35.91%，這個水平也在A股較為領(lǐng)先。35.91%的凈利潤率可在A股排名第64位，意味著可以超越A股98.22%的上市公司。以凈利潤率很高的貴州茅臺（600519.SH）為例，它2018年營收772億元，凈利潤35

的。格力電器凈利潤率多年來一路攀升我猜測，該投資者問的應(yīng)是2018年公司利潤率會不會下滑。一來當時剛剛進入2019年，或許很多人的思維還停留在2018年;二來格力電器2018年的業(yè)績尚未公布，這個時候問2019年的情況未免太過心急。如果我的猜測成立，那么上面真是有趣的問答。首先，分析已公布的財務(wù)數(shù)據(jù)，我對格力電器利潤率下滑并不是很擔心。雖說2018年前三季度公司的凈利潤率（歸屬于上市公司股東的凈利潤/營業(yè)總收入）14.07%，較2017年全年數(shù)（14.93

（ROA）、凈利潤率（NPM）2個變量為被解釋變量。用總資產(chǎn)報酬率（ROA）和凈利潤率（NPM）來衡量目標公司的績效。解釋變量：本論文選取第一大股東持股比例（DS）、第一大股東持股比例的平方（DS2）、其他大股東持股比例（OS）、其他大股東持股比例的平方（OS2）、第一大股東性質(zhì)（ND）、大股東利益侵害程度（PR）、兩職合一性（PL）7個變量為解釋變量?？刂谱兞浚罕菊撐倪x取成長性（Growth）、資產(chǎn)規(guī)模（Lev）、公司規(guī)模（Size）3個變量為控制變量。

收入、盈利和凈利潤率基本都遠超美國同業(yè)。說明中國在金融業(yè)的發(fā)展方面已經(jīng)超過了美國。從資產(chǎn)規(guī)模來看，中國四大國有銀行都已經(jīng)突破了20萬億的資產(chǎn)規(guī)模，其中工商銀行資產(chǎn)規(guī)模已經(jīng)達到28萬億，而美國最大的銀行摩根大通的總資產(chǎn)不過18萬億；換言之，在中國銀行業(yè)資產(chǎn)快速增長的過程中，整體不良率能夠維持在2%以下，這無論從何種角度來看，都是一種奇跡。從總收入來看，中國四大銀行未能超過美國同業(yè)，美國幾大銀行的收入規(guī)模普遍超過4000億元，摩根大通銀行的收入甚至接近5500

7年度銷售額凈利潤率創(chuàng)下7年來新高，超過日美主要企業(yè)。在衡量凈利潤的亞洲上市公司排行榜上，中國臺灣的手機零部件企業(yè)排名第一，中國大陸的騰訊和阿里巴巴也進入前十?！度毡窘?jīng)濟新聞》稱，亞洲上市公司正努力提升經(jīng)營效率和利潤率。該社每年對除日本公司以外的亞洲300家主要上市公司進行統(tǒng)計排名。新公布的統(tǒng)計結(jié)果顯示，2017年“Asia300”銷售額凈利潤率為9.6%，比2016年的9%提高了0.6個百分點，這一凈利潤率高于同期美國標準普爾500企業(yè)（8.9%）和日本

米硬件的綜合凈利潤率永遠不會超過5%。如有超出的部分，將超出部分全部返還給用戶。@HW老施：“硬件凈利潤率不超過5%”是什么意思？硬件指什么？ 是指手機整體（含軟件系統(tǒng)），或整個裸機（不含軟件），或單個物料？凈利潤率是毛利率，或稅前利潤率，或稅后利潤率？硬件之外，是否還有軟件？ 硬件凈利潤率不超5%，軟件凈利潤率又是多少？ 然后，手機軟硬件合一起的凈利潤率又是多少呢？@熊鬏鬏：小米的硬件凈利潤不超過5%，其實是很豐厚的數(shù)字了。家電行業(yè)的平均凈利潤也就這個數(shù)

的情況下,其凈利潤率卻呈現(xiàn)緩慢下降態(tài)勢.此外,2017上半年應(yīng)收款陡然走高,存貨逆市攀升,而低于行業(yè)平均水平的流動比率和速動比率使得潤禾材料的短期償債風險聚集.凈利潤率持續(xù)下滑應(yīng)收賬款陡然攀升報告期內(nèi),潤禾材料營業(yè)收入呈現(xiàn)緩慢穩(wěn)固上升態(tài)勢,但凈利潤情況狀態(tài)并不樂觀,2014年至2016年以及2017年上半年,凈利潤率分別為:11.62%、12.47%、12.05%、6.8%.凈利潤率呈現(xiàn)持續(xù)下滑態(tài)勢.如潤禾材料招股書所言,2014年至2016年,主要原材料

轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)凈利潤率、總資產(chǎn)增長率）以及無形資產(chǎn)和營業(yè)總收入作相關(guān)性分析（見表1）。從表中可以發(fā)現(xiàn)顯著相關(guān)的系數(shù)有兩個：一個是總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率與營業(yè)總收入，顯著系數(shù)是0.973；另一個是總資產(chǎn)增長率與營業(yè)總收入，顯著系數(shù)是0.504。未發(fā)現(xiàn)無形資產(chǎn)占比與資產(chǎn)類財務(wù)指標及營業(yè)總收入有顯著的相關(guān)性。一般認為，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映了企業(yè)的營運能力。一般總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，企業(yè)的資產(chǎn)利用效率以及銷售能力越強。總資產(chǎn)增長率反映了企業(yè)的成長能力，一般認為總資產(chǎn)增長率越高，表明企

2%～3%的凈利潤率，零售企業(yè)的凈利潤率一路看低。在這個物價飛漲的年代，大部分行業(yè)普遍提高了產(chǎn)品的價格，而眼鏡價格卻依然“維穩(wěn)”，再加上競爭激烈，企業(yè)的經(jīng)營成本提高，價格不斷透明化，許多眼鏡店老板表示，受各種因素的綜合影響，企業(yè)經(jīng)營壓力山大：一邊是業(yè)績沖刺困難，增長乏力；一邊是房租、用工等成本居高不下，毛利潤逐年下降，利潤被逐步攤薄。對于許多眼鏡零售企業(yè)來說，輕松且大把賺錢的好景不再，在經(jīng)濟的寒冬歲月，開源節(jié)流已經(jīng)成為企業(yè)亟需思考、積極應(yīng)對的一大問題，降本

，則需要在低凈利潤率三線白酒公司中挖掘。時隔5年之后，白酒漲價潮再起：飛天茅臺零售價已經(jīng)逼近1200元，而五糧液（000858.SZ）、瀘州老窖（000568.SZ）、山西汾酒（600809.SH）等高端、次高端也不甘落后，在節(jié)前競相提價。就連黃酒行業(yè)的會稽山（601579.SH）也按捺不住，2016年內(nèi)兩次提價？？？？5年前的白酒漲價潮，除了龍頭貴州茅臺（600519.SH）迭創(chuàng)歷史新高、兩年間走出了翻倍行情外，還誕生了諸如酒鬼酒（000799.SZ）、

烈的吸引力。凈利潤率方面，富國銀行2012-2015年的凈利潤率分別為20.91%、24.93%、25.87%和24.95%。不過，富國銀行這一水平在國內(nèi)銀行也只能屈居中下游的位置。2015年，工商銀行以接近40%的凈利潤率高居榜首，北京銀行、中國銀行、建設(shè)銀行等在內(nèi)的13家銀行的凈利潤率都超過30%，最低的平安銀行的凈利潤率也有22.74%。從凈利潤率變動水平來看，富國銀行卻要更勝一籌，因為富國銀行這四年來，僅有2015年出現(xiàn)小幅下降。國內(nèi)銀行則基本處于

.27萬元，凈利潤率約為15.2%；同時，公司還擬將募集資金3.04億元分別用于汽車零部件（沈陽）生產(chǎn)基地項目和重慶偉漢汽車零部件生產(chǎn)基地項目建設(shè)；公司預(yù)計，沈陽項目達產(chǎn)后，將新增車身零部件55萬套、底盤高強度零部件55萬套生產(chǎn)能力，項目預(yù)計實現(xiàn)銷售收入2.31億元、稅后凈利潤3486.47萬元，凈利潤率約為15.15%；重慶項目達產(chǎn)后，公司將新增底盤高強度零部件80萬套，制動系統(tǒng)部件200萬套生產(chǎn)能力，項目預(yù)計實現(xiàn)銷售收入2.4億元、稅后凈利潤4308.

比，中富通的凈利潤率畸高，而這背后有期間費用壓縮的功勞。3月25日，中富通股份有限公司（下稱“中富通”）發(fā)布招股書申報稿，擬募集不超過2.6億元，用于中富通通信網(wǎng)絡(luò)技術(shù)平臺項目、中富通研發(fā)中心項目及補充流通資本。中富通主要為通信行業(yè)提供通信網(wǎng)絡(luò)管理服務(wù)，業(yè)務(wù)橫跨接入網(wǎng)、傳輸網(wǎng)和核心網(wǎng)，涵蓋所有主流品牌設(shè)備，為客戶提供覆蓋GSM、CDMA、WCDMA、TD-SCDMA、CDMA2000、TD-LTE、FDD-LTE等國內(nèi)主流網(wǎng)絡(luò)制式的通信網(wǎng)絡(luò)管理服務(wù)，并可針

364億元，凈利潤率僅為2.40%。本次調(diào)查數(shù)據(jù)比2015年全年我國零售業(yè)上市公司（88家公司）平均凈利潤率2.79%下降了0.39個百分點，本次數(shù)據(jù)反饋比2016年第一季度我國零售業(yè)上市公司（101家公司）平均凈利潤率3.62%下降了1.22個百分點。該調(diào)查報告分析認為，零售業(yè)從來就不是“輕資產(chǎn)”的行業(yè)，當?shù)晟淘跇I(yè)績下滑的困惑和轉(zhuǎn)型的糾結(jié)中逐漸放緩擴張速度或放棄已有地盤的時候，電商正在分區(qū)域搶占各大城市以及農(nóng)村市場的鋪面地盤，中國零售進入了一個由電商搶占

收益率=營業(yè)凈利潤率*總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，由表1可知，2014年與2013年的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率相等，而營業(yè)凈利潤率2014年與2013年分別是0.80％與0.35％，即2014年總資產(chǎn)收益率上升的0.58％全部來自營業(yè)凈利潤率的變動。營業(yè)凈利潤率=凈利潤/營業(yè)收入，2014年、2013年的凈利潤分別為86691.4萬元和37177.0萬元，2014年、2013年的營業(yè)收入分別為10892529.6萬元和10529222.9萬元。由表1可知，營業(yè)凈利潤率2014年上升

說，三大銀行凈利潤率相差不大。杜邦分析如表3所示，凈資產(chǎn)收益率（ROE）從高到低排列分別是：富國銀行12.71%，摩根大通銀行11.00%，花旗銀行9.10%。這主要是由于富國銀行總資產(chǎn)收益率（ROA）較高，而摩根大通銀行的財務(wù)杠桿較大。進一步分析總資產(chǎn)收益率，在凈利潤率相差不大的情況下，富國銀行由于其較高的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率4.96%勝出。再結(jié)合表2和表3分析凈利潤率，以花旗銀行為比較對象，富國銀行較高的稅前利潤率優(yōu)勢大部分被其較大的稅務(wù)負擔相抵，摩根大通銀行

薪資服務(wù)行業(yè)凈利潤率：19.8%持續(xù)增長的這類行業(yè)服務(wù)需求直接反應(yīng)在凈利潤率的變化上，從去年的16.3%的凈利潤率增長到19.8%的凈利潤率，更為直觀的是，去年該類行業(yè)服務(wù)僅排在第20名，2015年已經(jīng)沖到了榜首。2.法律服務(wù)行業(yè)凈利潤率：17.8%法律服務(wù)去年是凈利潤率最高的行業(yè)，但自去年18.3%的凈利潤率下滑到17.8%的凈利潤率，使它的排名也往后挪了一位。法律服務(wù)行業(yè)的管理費用比較低，但固定的人工成本需要一定資金。3.石油和天然氣開采行業(yè)凈利潤率：

利率、總資產(chǎn)凈利潤率、凈資產(chǎn)收益率、每股收益5項指標。一、5項盈利指標的排名情況分析⒈鋼鐵上市公司銷售毛利潤率排名情況銷售毛利潤率是一定時期內(nèi)，企業(yè)營業(yè)毛利潤與營業(yè)收入的比率，表明企業(yè)營業(yè)收入能夠帶來多少毛利潤，是反映企業(yè)主體業(yè)務(wù)獲利能力的一個指標。銷售毛利潤率計算公式為：銷售毛利潤率＝［（營業(yè)收入-營業(yè)成本）/營業(yè)收入)］×100%。對24家鋼鐵上市公司近3年1—3季度銷售毛利率情況進行對比可知：重慶鋼鐵、柳鋼股份、新興鑄管、本鋼板材、太鋼不銹、酒鋼宏興

益率=總資產(chǎn)凈利潤率*權(quán)益乘數(shù)。2010年 7.52%≈3.33%*2.22；2011年 2.30%≈ 1.27%*1.97；2012年 0.29%≈0.27%*2.18?？梢钥闯銎髽I(yè)凈資產(chǎn)收益率主要由總資產(chǎn)凈利潤率和權(quán)益乘數(shù)決定，企業(yè)自有資金的獲利能力取決于企業(yè)資產(chǎn)的利用效果和企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)。中遠航運2011年與2012年總資產(chǎn)凈利潤率分別下降了61.73%和79.12%，說明中遠航運利用全部資產(chǎn)獲利的能力減弱。同時，中遠航運這兩年的資產(chǎn)負債率也有微小的

次投資的項目凈利潤率都估算在10%以上，而目前公司的凈利潤率僅有不到4%，以目前公司的管理水平和運營能力，想達到10%以上的凈利潤像是天方夜譚。此外，公司口口聲聲稱其資產(chǎn)負債率很高，但相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，其資產(chǎn)負債率水平在行業(yè)內(nèi)幾乎排在最低。因此，公司此次定增難逃“圈錢”之嫌疑。凈利潤率超10%難實現(xiàn)拓邦股份主營業(yè)務(wù)為智能控制器的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，經(jīng)過多年的持續(xù)發(fā)展，公司目前已成為國內(nèi)智能控制器行業(yè)的領(lǐng)先企業(yè)之一。根據(jù)公司定增預(yù)案顯示，公司此次擬向符合證監(jiān)會規(guī)定

考核，這里從凈利潤率指標的角度進行探討。凈利潤率指標在績效考核中應(yīng)該占有較大權(quán)重市場運行的最終結(jié)果主要體現(xiàn)在市場主體的盈利能力和水平上，利潤率是表現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營效果和盈利能力的一個關(guān)鍵指標。利潤率指標既可考核企業(yè)利潤計劃的完成情況，又可比較各企業(yè)之間和不同時期的經(jīng)營管理水平。凈利潤率，也叫銷售凈利率，是一定時期內(nèi)的凈利潤與營業(yè)收入的比率，是評價企業(yè)盈利能力的一個基礎(chǔ)指標，因此也是考核企業(yè)績效的一個核心指標。國際石油鉆井市場主體凈利潤率水平分析上市公司在年度報告

利率、總資產(chǎn)凈利潤率、凈資產(chǎn)收益率、每股收益五項指標。二、鋼鐵上市公司銷售毛利潤率情況分析銷售毛利潤率是一定時期內(nèi)，企業(yè)營業(yè)毛利潤與營業(yè)收入的比率，表明企業(yè)營業(yè)收入能夠帶來多少毛利潤，是反映企業(yè)主體業(yè)務(wù)獲利能力的一個指標。（1）銷售毛利潤率排序情況2012年1至3季度SW普鋼行業(yè)銷售毛利率為4.78%，與2011年同期相比下降33.98%。24家鋼鐵上市公司中有9家銷售毛利率高于行業(yè)平均水平，其中酒鋼宏興、太鋼不銹、寶鋼股份、本鋼板材4家上市公司銷售毛利率

本文選取銷售凈利潤率(xsjlrl)和權(quán)益乘數(shù)(qycs)兩個指標來對權(quán)益收益率進行刻畫，用凈利潤與所有者權(quán)益的比值作為權(quán)益收益率（roe），用來表征銀行的盈利效率，用凈利潤/（利息收入+非利息收入）作為銷售凈利潤率，用所有者權(quán)益/總資產(chǎn)作為權(quán)益乘數(shù)。樣本的數(shù)據(jù)特征如圖1、圖2所示。圖1 ROE與QYCS圖2 ROE與XSJLRL由圖1、圖2不難看出，權(quán)益乘數(shù)與銷售凈利潤率均與權(quán)益收益率有顯著的正相關(guān)關(guān)系。1.2 模型的選擇Panel Data模型的基本形

有限公司去年凈利潤率高達38.1%，同期，萬科的凈利潤率為14.4%，華潤置地的凈利潤率為23.9%。數(shù)據(jù)顯示，全國19家主營業(yè)務(wù)包括路橋收費項目的上市公司，平均毛利率為59.14%，平均凈利率35.51%。而房地產(chǎn)企業(yè)雖然數(shù)量眾多，但行業(yè)的平均毛利率在10%到20%之間。高速公路收益率已遠遠高于房地產(chǎn)業(yè)，成了新的“金蛋”行業(yè)。本刊特約漫畫/鄺飚