王國(guó)宇

摘 要：混業(yè)經(jīng)營(yíng)的金融模式是我國(guó)金融業(yè)的重要組成部分。金融保險(xiǎn)混業(yè)經(jīng)營(yíng)在我國(guó)金融市場(chǎng)中扮演著重要的角色。本文針對(duì)我國(guó)金融保險(xiǎn)混業(yè)經(jīng)營(yíng)面臨的一些問題，探討了幾點(diǎn)完善策略，旨在更好的推動(dòng)金融保險(xiǎn)混業(yè)發(fā)展。

關(guān)鍵詞：金融保險(xiǎn);混業(yè)經(jīng)營(yíng);策略

近年來(lái)，以互聯(lián)網(wǎng)為代表的信息技術(shù)快速發(fā)展，經(jīng)濟(jì)全球化已經(jīng)成為世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要潮流，在這樣的背景下，金融保險(xiǎn)混業(yè)經(jīng)營(yíng)越來(lái)越受到人們的關(guān)注和重視?；鞓I(yè)經(jīng)營(yíng)的發(fā)展態(tài)勢(shì)一直是國(guó)際金融界研究的熱點(diǎn)[1]。部分學(xué)者認(rèn)為行業(yè)與機(jī)構(gòu)的劃分是相對(duì)的，金融保險(xiǎn)行業(yè)的分工處于變動(dòng)狀態(tài);也有部分學(xué)者認(rèn)為金融保險(xiǎn)行業(yè)結(jié)構(gòu)和機(jī)構(gòu)是相對(duì)穩(wěn)定的?；鞓I(yè)經(jīng)營(yíng)模式可以充分利用多種資源，促進(jìn)金融產(chǎn)品的創(chuàng)新發(fā)展。此外，金融保險(xiǎn)混業(yè)經(jīng)營(yíng)可以實(shí)現(xiàn)不同領(lǐng)域之間的相互交融，能夠?yàn)榭蛻籼峁┒嘣奶厣?wù)。金融保險(xiǎn)混業(yè)經(jīng)營(yíng)能夠提升我國(guó)金融機(jī)構(gòu)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，促使我國(guó)金融業(yè)健康發(fā)展。但是，由于我國(guó)金融監(jiān)管體系尚不健全，導(dǎo)致混合經(jīng)營(yíng)的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)較大，因此開展金融保險(xiǎn)混業(yè)經(jīng)營(yíng)問題的思考研究，具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。

一、金融保險(xiǎn)混業(yè)經(jīng)營(yíng)概述

根據(jù)金融保險(xiǎn)業(yè)中功能和結(jié)構(gòu)之間的關(guān)系和狀態(tài)，可以將其分為金融保險(xiǎn)分業(yè)經(jīng)營(yíng)和金融保險(xiǎn)混業(yè)經(jīng)營(yíng)，其中前者指的是能夠發(fā)揮部分或單一的金融保險(xiǎn)功能，后者指的是可以完成多元化的金融保險(xiǎn)功能，即其功能與機(jī)構(gòu)可以以多種形式存在。金融保險(xiǎn)混業(yè)經(jīng)營(yíng)的概念有廣義和狹義之分，狹義上的金融保險(xiǎn)混業(yè)經(jīng)營(yíng)指的是證券業(yè)務(wù)與銀行業(yè)務(wù);廣義上的金融保險(xiǎn)行業(yè)經(jīng)營(yíng)則涵蓋證券、保險(xiǎn)、信托、銀行等全部金融保險(xiǎn)領(lǐng)域。目前業(yè)內(nèi)研究的金融保險(xiǎn)混業(yè)經(jīng)營(yíng)多指的是廣義上的范疇[2]。

對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家的金融保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，單一性業(yè)務(wù)往往就能夠達(dá)到運(yùn)營(yíng)目標(biāo)，因此在較長(zhǎng)時(shí)間里對(duì)于混業(yè)經(jīng)營(yíng)的需求不大。但是隨著部分國(guó)家經(jīng)濟(jì)實(shí)力的增長(zhǎng)，一些金融機(jī)構(gòu)開始向多元經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)變。從金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)層面上來(lái)看，混業(yè)經(jīng)營(yíng)是經(jīng)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)發(fā)展策略突破性選擇的結(jié)果。這種混業(yè)經(jīng)營(yíng)模式打破了傳統(tǒng)金融行業(yè)單一的分工模式，有利于金融資源的優(yōu)化配置以及金融保險(xiǎn)服務(wù)質(zhì)量的提升，可以說(shuō)金融保險(xiǎn)混業(yè)經(jīng)營(yíng)是金融機(jī)構(gòu)科學(xué)化、合理化發(fā)展的必然選擇。在經(jīng)濟(jì)全球化發(fā)展時(shí)代背景下，金融保險(xiǎn)混業(yè)經(jīng)營(yíng)已經(jīng)成為當(dāng)前金融市場(chǎng)發(fā)展的必然趨勢(shì)。

二、我國(guó)金融保險(xiǎn)混業(yè)經(jīng)營(yíng)面臨的問題

我國(guó)金融保險(xiǎn)混業(yè)經(jīng)營(yíng)模式在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的同時(shí)，也面臨著諸多挑戰(zhàn)，比如我國(guó)金融保險(xiǎn)混業(yè)經(jīng)營(yíng)內(nèi)控機(jī)制落后、現(xiàn)行金融保險(xiǎn)法律制度不健全、混業(yè)經(jīng)營(yíng)收購(gòu)兼并手段落后等等[3]。

首先，現(xiàn)階段我國(guó)金融保險(xiǎn)混業(yè)經(jīng)營(yíng)內(nèi)控機(jī)制相對(duì)落后。對(duì)于實(shí)行混業(yè)經(jīng)營(yíng)的金融企業(yè)來(lái)說(shuō)，子公司與母公司之間的交易是不可避免的。混業(yè)經(jīng)營(yíng)模式可以有效的促進(jìn)子公司與母公司、子公司與子公司之間的溝通和協(xié)調(diào)，有助于提升管理效率、降低企業(yè)經(jīng)營(yíng)成本，確保企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的最大化。但是需要清醒的認(rèn)識(shí)到金融保險(xiǎn)混業(yè)經(jīng)營(yíng)容易給金融機(jī)構(gòu)帶來(lái)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)。比如經(jīng)營(yíng)能力具有差異的母子公司之間其負(fù)債與資產(chǎn)會(huì)相互影響，母子公司之間相互擔(dān)保，容易出現(xiàn)審查不嚴(yán)謹(jǐn)?shù)默F(xiàn)象。企業(yè)各部門之間容易出現(xiàn)轉(zhuǎn)移利潤(rùn)等違規(guī)行為，容易給企業(yè)帶來(lái)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。此外，如果某個(gè)子公司因經(jīng)營(yíng)不善出現(xiàn)資金鏈斷裂時(shí)，很容易引發(fā)多米諾骨牌效應(yīng)，給其他子公司和母公司帶來(lái)嚴(yán)重的負(fù)面影響，嚴(yán)重者會(huì)造成整個(gè)行業(yè)的動(dòng)蕩?？傮w來(lái)說(shuō)，與西方發(fā)達(dá)國(guó)家相比我國(guó)金融保險(xiǎn)企業(yè)內(nèi)控機(jī)制尚不健全，在這樣的情況下開展金融保險(xiǎn)混業(yè)經(jīng)營(yíng)容易給企業(yè)經(jīng)營(yíng)帶來(lái)負(fù)面影響。因此完善內(nèi)部控制體系，降低企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)是金融保險(xiǎn)混業(yè)經(jīng)營(yíng)必須解決的問題。

其次，我國(guó)現(xiàn)行金融保險(xiǎn)法律制度尚不健全。眾所周知，健全完善的法律規(guī)章體系有助于企業(yè)之間建立平等互利的促進(jìn)關(guān)系，是金融保險(xiǎn)混業(yè)經(jīng)營(yíng)健康發(fā)展的重要保障。但是，要清醒的認(rèn)識(shí)到當(dāng)前我國(guó)現(xiàn)行法律制度存在諸多不足。在經(jīng)濟(jì)社會(huì)快速發(fā)展的大背景下，我國(guó)實(shí)行金融保險(xiǎn)混業(yè)經(jīng)營(yíng)的企業(yè)越來(lái)越多，其中比較有代表性的是平安集團(tuán)、太平洋保險(xiǎn)集團(tuán)等知名公司。與混業(yè)經(jīng)營(yíng)蓬勃的發(fā)展態(tài)勢(shì)相比，我國(guó)現(xiàn)階段缺乏針對(duì)混業(yè)經(jīng)營(yíng)的法律法規(guī)。近年來(lái)，我國(guó)政府對(duì)金融保險(xiǎn)混業(yè)經(jīng)營(yíng)的重視程度日益提升，2016年出臺(tái)的《金融業(yè)改革發(fā)展規(guī)劃》中明確提出：“引導(dǎo)金融保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)積極開展綜合經(jīng)營(yíng)新試點(diǎn)，提高我國(guó)金融保險(xiǎn)業(yè)務(wù)綜合服務(wù)水平”。在這樣的背景下，如果不健全金融保險(xiǎn)法律制度，一旦企業(yè)出現(xiàn)問題，很容易導(dǎo)致子公司或母公司出現(xiàn)問題，引發(fā)多米諾骨牌效應(yīng)。

第三，我國(guó)金融保險(xiǎn)混業(yè)經(jīng)營(yíng)收購(gòu)兼并手段有待提升。在我國(guó)政府大力推動(dòng)金融保險(xiǎn)混業(yè)經(jīng)營(yíng)的大趨勢(shì)下，越來(lái)越多的金融機(jī)構(gòu)開始尋求金融與保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的雙發(fā)展，其中收購(gòu)和兼并是金融機(jī)構(gòu)的常用手段。其中比較有代表性的是平安集團(tuán)為實(shí)現(xiàn)金融保險(xiǎn)混合經(jīng)營(yíng)，成功收購(gòu)深發(fā)展集團(tuán)。當(dāng)前我國(guó)在收購(gòu)和兼并實(shí)踐中存在著形式單一、效率低下等問題?？v觀現(xiàn)階段我國(guó)金融保險(xiǎn)企業(yè)收購(gòu)和兼并實(shí)踐可以看出，大多是在政府的干預(yù)下采用強(qiáng)弱并購(gòu)的方式進(jìn)行的，兼并收購(gòu)方多為資本雄厚、經(jīng)營(yíng)能力較強(qiáng)的大企業(yè)，被兼并方多為瀕臨破產(chǎn)、企業(yè)經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)問題的企業(yè)。這種硬性并購(gòu)方式容易給雙方資源整合配置以及后續(xù)的經(jīng)營(yíng)管理帶來(lái)一系列的負(fù)面作用。再者，當(dāng)前我國(guó)現(xiàn)行法律中針對(duì)金融保險(xiǎn)企業(yè)兼并或收購(gòu)方面缺乏明確的規(guī)定，因此在兼并或收購(gòu)實(shí)際操作中出現(xiàn)問題時(shí)，會(huì)出現(xiàn)無(wú)法可依的現(xiàn)象。此外，兼并或收購(gòu)不是簡(jiǎn)單意義上的重組，而是企業(yè)資產(chǎn)文化的重新整合，尤其是當(dāng)收購(gòu)或并購(gòu)的雙方經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域存在較大差異時(shí)，很容易導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)管理等多種問題。

三、金融保險(xiǎn)混業(yè)經(jīng)營(yíng)問題的完善策略

改革開放以來(lái)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展取得了舉世矚目的成就。在國(guó)家相關(guān)政策的指導(dǎo)下，我國(guó)金融保險(xiǎn)混合經(jīng)營(yíng)也取得了一定的成績(jī)，但是與西方發(fā)達(dá)國(guó)家相比仍然存在較大的差距。因此下文借鑒發(fā)達(dá)國(guó)家的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)并結(jié)合我國(guó)的實(shí)際情況，探討了幾點(diǎn)金融保險(xiǎn)行業(yè)經(jīng)營(yíng)問題的完善策略，如完善企業(yè)內(nèi)部控制體系、建立健全相關(guān)法律法規(guī)、豐富兼并或收購(gòu)手段等，旨在更好的提升我國(guó)金融機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力[3]。

首先，結(jié)合企業(yè)發(fā)展實(shí)際，完善內(nèi)部控制體系，降低企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。完善金融保險(xiǎn)結(jié)構(gòu)內(nèi)部控制體系，一方面要注重控制金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)，另一方面還要重視企業(yè)交易所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)傳遞現(xiàn)象。金融保險(xiǎn)混業(yè)經(jīng)營(yíng)面臨的最大風(fēng)險(xiǎn)是內(nèi)部交易風(fēng)險(xiǎn)，因此在內(nèi)部控制體系構(gòu)建的過(guò)程中，要注重加強(qiáng)企業(yè)不同部門之間的監(jiān)督協(xié)調(diào)作用，進(jìn)而提升企業(yè)管理效率和經(jīng)濟(jì)效益。企業(yè)加強(qiáng)對(duì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的控制和管理，確保企業(yè)運(yùn)營(yíng)的規(guī)范化，從而最大程度上降低企業(yè)的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)。在保證公正公平的前提下，提升企業(yè)信息的透明度，并積極構(gòu)建企業(yè)防火墻監(jiān)管機(jī)制，明確經(jīng)營(yíng)責(zé)任人，確保負(fù)責(zé)人在其責(zé)任范圍內(nèi)承受風(fēng)險(xiǎn)。在混合經(jīng)營(yíng)模式下，子公司相互之間獨(dú)立經(jīng)營(yíng)，各負(fù)盈虧，可以在一定程度上防止風(fēng)險(xiǎn)傳播。此外還需要嚴(yán)格把控不同子公司之間的資金狀態(tài)，防止關(guān)聯(lián)交易等違規(guī)現(xiàn)象的出現(xiàn)。為確保企業(yè)管理人員能夠及時(shí)掌握不同部門機(jī)構(gòu)的運(yùn)營(yíng)狀況和風(fēng)險(xiǎn)情況，可以考慮設(shè)立第三方監(jiān)管部門，通過(guò)構(gòu)建完善的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)各部門和子公司進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，在此基礎(chǔ)上管理人員可以快速進(jìn)行決策。

其次，樹立安全與穩(wěn)定的理念，積極構(gòu)建保險(xiǎn)證券的金融法律制度。完善金融保險(xiǎn)法律制度，關(guān)鍵在于樹立安全穩(wěn)定的理念。比如美國(guó)在分業(yè)經(jīng)營(yíng)向混業(yè)經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)變期間，不斷修改相關(guān)法律，并對(duì)其中的漏洞及時(shí)的予以彌補(bǔ)，逐步摸索出金融保險(xiǎn)混業(yè)經(jīng)營(yíng)的最佳方式。隨著我國(guó)金融保險(xiǎn)混業(yè)經(jīng)營(yíng)的不斷壯大，加強(qiáng)對(duì)金融控股公司的規(guī)范管理顯得越來(lái)越重要。因此有關(guān)部門需要盡快完善金融控股公司的專項(xiàng)立法工作，針對(duì)我國(guó)金融控股公司的發(fā)展現(xiàn)狀明確其經(jīng)營(yíng)規(guī)則和發(fā)展方向。近年來(lái)結(jié)合我國(guó)企業(yè)金融保險(xiǎn)混業(yè)經(jīng)營(yíng)的實(shí)際發(fā)展情況，并借鑒國(guó)外先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，相關(guān)部門已經(jīng)對(duì)部分法律法規(guī)予以修改完善。比如，在充分參考美國(guó)《金融控股法》的基礎(chǔ)上，結(jié)合我國(guó)企業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r，我國(guó)也出臺(tái)的《金融控股法》，該法規(guī)確保了金融控股企業(yè)合法經(jīng)營(yíng)地位。為了促進(jìn)我國(guó)金融保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)模式進(jìn)一步發(fā)展，相關(guān)法律需要進(jìn)一步明確規(guī)定金融控股企業(yè)的進(jìn)出制度以及經(jīng)營(yíng)范圍，通過(guò)完善監(jiān)管制度，降低混業(yè)經(jīng)營(yíng)帶來(lái)的利益沖突和內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)。此外我國(guó)金融法律體系涉及面較廣，因此需要進(jìn)一步完善金融行業(yè)內(nèi)部的相關(guān)法規(guī)，維護(hù)風(fēng)險(xiǎn)管理和消費(fèi)者保護(hù)的利益，防止金融控股公司出現(xiàn)壟斷和隱私泄密等問題。

第三，豐富兼并或收購(gòu)手段。前面已經(jīng)提及，現(xiàn)階段我國(guó)金融企業(yè)大多通過(guò)收購(gòu)或兼并的手段實(shí)現(xiàn)混業(yè)經(jīng)營(yíng)。比如平安集團(tuán)通過(guò)收購(gòu)合并，大大提升了企業(yè)混業(yè)經(jīng)營(yíng)的速度。受此影響，越來(lái)越多的企業(yè)開始采用鑒定或收購(gòu)的方式完成金融保險(xiǎn)混業(yè)經(jīng)營(yíng)。通過(guò)該方式，企業(yè)可以有效的擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)范圍，并提升自身的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。企業(yè)之間的兼并或收購(gòu)可以促使企業(yè)內(nèi)部機(jī)構(gòu)設(shè)置和分工的合理化，進(jìn)而達(dá)到降低成本、提升利潤(rùn)的目的。我國(guó)金融業(yè)應(yīng)該進(jìn)一步豐富收購(gòu)和兼并手段，完善相關(guān)制度，通過(guò)組建大型金融集團(tuán)實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)的高效發(fā)展。

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