夏斌

當(dāng)前中國經(jīng)濟的運行情況比成熟的市場化國家復(fù)雜得多，我們比他們多考慮漸進改革中間的協(xié)調(diào)問題，要考慮的是政治與經(jīng)濟改革的平衡問題。

現(xiàn)在的財政政策是積極的，任務(wù)也布置了，但是微觀情況仍然相當(dāng)不好。市場預(yù)期非常不穩(wěn)定，怎么辦？這表象是資源配置有問題。我認(rèn)為本質(zhì)上不是金融問題，而是實體經(jīng)濟中間的結(jié)構(gòu)和改革問題。

我們當(dāng)前的資金量是松的，但是松不到中小企業(yè)、民營企業(yè)。地方大量的債務(wù)壓力和地方平臺的龐氏騙局（龐氏騙局在中國又稱“拆東墻補西墻”，“空手套白狼”。簡言之就是利用新投資人的錢來向老投資者支付利息和短期回報，以制造賺錢的假象進而騙取更多的投資），以及一些大國企的產(chǎn)能過剩，吸走了大量資金?，F(xiàn)在的問題是八個瓶子七個蓋，蓋來蓋去缺少一個蓋。因此需要打破一個瓶子。僵尸企業(yè)、資不抵債的企業(yè)，該破的要破。

新增長的動力靠的是企業(yè)家精神，但是現(xiàn)在的問題是，有資源的沒有動力——地方平臺和國企；有動力的沒有資源——中小企業(yè)和民企。所以我們一定要看到中國經(jīng)濟的命脈關(guān)鍵是什么，就是加快國企改革。

整個社會形不成好的預(yù)期，沒有好的預(yù)期就不可能形成大量的投資增長，對此我們一定要認(rèn)識到。改革的內(nèi)容很多，國務(wù)院也做了大量的工作，對此，本文有五點看法。

第一，對地方平臺的不良資產(chǎn)應(yīng)趕緊剝離重組。讓地方政府輕裝上陣，不要再拖累他們新的投資。

為此，就要打破隱形擔(dān)保和剛性兌付，讓矛盾暴露出來。不要再增加金融市場的扭曲行為，按照市價或者溢價打折。剝離不良資產(chǎn)，讓銀行先承擔(dān)一部分損失，然后繼續(xù)在市場上經(jīng)營，最終損失可以先定下來，由中央、地方、銀行共同背。中央可以先承諾擔(dān)一部分，但剝離的事要趕緊辦起來。

第二，用時間換空間的壓力越來越大，時間越來越緊迫。我們要重視大量傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的升級換代、收購兼并，這是經(jīng)濟增長的大頭，從總量上講遠(yuǎn)遠(yuǎn)比抓創(chuàng)新、新業(yè)態(tài)重要。我們要打破常規(guī)，大刀闊斧。

第三，基于中國潛在增長的情況，這幾年還可以進一步擴大財政赤字。第一步可以擴大到3%，加大有效精準(zhǔn)化的投資力度，除目前的城市地下網(wǎng)管投資之外，應(yīng)大力增加有利于居民消費的公共服務(wù)投資，幼兒園、學(xué)校、醫(yī)院、養(yǎng)老、健康保健、旅游等等。中國的老百姓消費沒減弱，我們應(yīng)該進一步再深挖減稅的潛力。

第四，以全球視角充分認(rèn)識全球經(jīng)濟形勢的復(fù)雜性。對中國資本賬戶的開放一定要慎而又慎，要做到不趕時間，不趕任務(wù)，實事求是，水到渠成。我們要利用好資本賬戶仍然部分管制的時機，在解決好大量僵尸企業(yè)和一些龐氏騙局的基礎(chǔ)上，加快降息步伐。降的速度應(yīng)該一步降到位，迅速降低社會融資成本和全社會的負(fù)債率。

第五，當(dāng)前中國產(chǎn)能問題嚴(yán)重，但中國這么大，又是一個內(nèi)部差異很大的大國，我們應(yīng)該對不同地區(qū)實行區(qū)別對待的經(jīng)濟政策。我們不要自己捆住手腳。在控制好重復(fù)建設(shè)的前提下，把曾經(jīng)在改革開放初期給沿海地區(qū)的土地政策、招商引資政策等優(yōu)惠，允許在中西部繼續(xù)實行，防止更多的低端制造業(yè)繼續(xù)外流越南、柬埔寨等東南亞國家。這有助于穩(wěn)定當(dāng)前的經(jīng)濟增長和就業(yè)。