徐曼蕓 楊德琪 張會榮

摘要：隨著我國金融市場不斷發(fā)展、數(shù)字技術(shù)不斷應用以及我國加速實施對外金融開放，數(shù)字普惠金融能有效解決普惠金融高成本、高門檻、低效率的難題以及滿足邊緣地帶的金融需求。本文根據(jù)云南省16個地州市2011-2018的面板數(shù)據(jù)分析數(shù)字普惠金融發(fā)展是否對城鄉(xiāng)收入差距具有影響。實證發(fā)現(xiàn)數(shù)字普惠金融能顯著縮小云南省城鄉(xiāng)收入差距，在經(jīng)濟發(fā)展水平較好的地區(qū)，數(shù)字普惠金融的使用深度對減小城鄉(xiāng)收入差距更有效果，在經(jīng)濟發(fā)展水平較低的地區(qū)，提高數(shù)字普惠金融的覆蓋面更能縮小城鄉(xiāng)貧富差距，并在此基礎(chǔ)上提出了相關(guān)建議。

關(guān)鍵詞：數(shù)字普惠金融 城鄉(xiāng)收入差距 固定效應模型 面板數(shù)據(jù)

*基金項目：云南省教育廳科學研究基金項目（2015Y121）；云南師范大學博士科研啟動項目。

一、引言及文獻述評

解決貧富差距問題一直我國治理工作的重點，城鄉(xiāng)發(fā)展失衡會造成社會不穩(wěn)定、供求扭曲及經(jīng)濟效率低下等問題。城鄉(xiāng)收入差距主要是由于城鄉(xiāng)經(jīng)濟發(fā)展不平很導致的，金融排斥使金融資本無法有效流向鄉(xiāng)村地區(qū)，從而導致農(nóng)村地區(qū)金融活力不足。2013年我國雖正式引入普惠金融提議，但其運行過程中存在顯著的地域差異和逆向選擇等問題。我國2016年在G20峰會上提出數(shù)字普惠金融，顯然，隨著互聯(lián)網(wǎng)和大數(shù)據(jù)云計算的發(fā)展，數(shù)字普惠金融有效將數(shù)字技術(shù)和金融普惠結(jié)合，展示出未有的包容性和普適性。關(guān)于數(shù)字金融的減貧機制傳導，不同學者得出不同的研究。其主要為：一是數(shù)字金融更加開放包容，有助金融延伸從而達到減貧效果，李海峰等（2019）指出數(shù)字助力金融能夠更高效使金融資本觸達到以前銀行無法接觸到的貧困人群、小微企業(yè)等，數(shù)字化金融服務帶來的快捷、便利和高效使面向群體更加廣泛，從而擴大了普惠金融的覆蓋面。二是數(shù)字普惠金融推進金融資本合理配置來達到減貧效果，謝絢麗等（2018）分析發(fā)現(xiàn)數(shù)字金融的發(fā)展對創(chuàng)業(yè)和對中小企業(yè)融資約束有顯著的促進作用，數(shù)字普惠金融明顯的促進了新興經(jīng)濟的發(fā)展，同時，數(shù)字金融的發(fā)展對于農(nóng)村占比較大的省份、啟動資金較少的微型企業(yè)有更強的激勵創(chuàng)業(yè)的作用。三是數(shù)字普惠金融促進消費從而帶來經(jīng)濟增長。數(shù)字普惠金融居民消費的影響是從緩解流動性約束、居民支付便利兩個方面進行的，其顯著提高了居民基礎(chǔ)消費和服務性支出，消費的增加能在短期內(nèi)促進就業(yè)投資，長期實現(xiàn)經(jīng)濟增長（易行健等，2018）。關(guān)于數(shù)字普惠金融對于城鄉(xiāng)收入差距的影響，大部分作者以全國省份作為研究樣本得到的觀點也各有不同，劉貫春（2017）認為金融發(fā)展增加了投資機會，刺激了經(jīng)濟增長，為農(nóng)民提供了更多的就業(yè)機會和金融服務，增加了其收入，從而減少了收入差距。而王全景（2018）分析出金融發(fā)展在不同的經(jīng)濟體制、不同的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、不同的金融市場結(jié)構(gòu)中對城鄉(xiāng)收入差距有著不同的影響。面對數(shù)字普惠金融過程中具有的地域差異，需要具體問題具體分析。

二、云南省經(jīng)濟金融發(fā)展狀況

云南省位于西南少數(shù)民族發(fā)展地區(qū)，鄉(xiāng)村地域廣闊及鄉(xiāng)村人口眾多，截止到2018年，云南省農(nóng)村人口為2520.4萬，占總?cè)丝诒戎?2%，但農(nóng)村地區(qū)收入僅占總收入的31%，該年云南省上市公司為僅為31家，各地州市金融機構(gòu)年末存貸余額存在顯著的差據(jù)。云南省數(shù)字普惠金融指數(shù)低于全國31個省的平均值，與經(jīng)濟高速發(fā)展地區(qū)更是存在明顯的差距。但是云南省面向東南亞，在“一帶一路”中具有重要經(jīng)濟戰(zhàn)略地位，探究數(shù)字普惠金融對縮小云南省城鄉(xiāng)收入差距的作用，致力于通過縮小城鄉(xiāng)收入差距、引入金融資本來刺激云南省經(jīng)濟發(fā)展、技術(shù)創(chuàng)新、勞動力質(zhì)量提高及對外貿(mào)易水平具有重要意義，同時，在我國數(shù)字普惠金融發(fā)展進入新時代的過程中，云南省可進一步積極促進加強與東南亞鄰國、“一帶一路”沿線國家普惠金融合作，分享數(shù)字普惠金融的經(jīng)驗，助力我國形成美好社會、數(shù)字中國的新時代形象。

三、變量選擇、數(shù)據(jù)來源與模型

核心解釋變量：數(shù)字普惠金融指數(shù)用來衡量數(shù)字普惠金融發(fā)展水平（index），本文采用北京大學數(shù)字普惠金融指數(shù)（2011-2018），該套數(shù)據(jù)由北大數(shù)字研究中心郭鋒教授課題組測算得到[7]，數(shù)字普惠金融指數(shù)包含了數(shù)字普惠金融的覆蓋廣度、使用深度及數(shù)字化水平三個維度，能較為全面的放映地區(qū)數(shù)字普惠金融發(fā)展水平，且數(shù)字普惠金融與其他普惠金融的構(gòu)建指數(shù)具有正向的一致性。

其他控制變量：經(jīng)濟發(fā)展水平，人均GDP是衡量地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展水平的一個重要指標，根據(jù)Kuzents的倒U理論表示，隨著經(jīng)濟水平的提高，居民城鄉(xiāng)收入差距會先收斂到一定值后又會擴大，將經(jīng)濟發(fā)展水平納入控制變量，可以對兩者關(guān)系進行驗證，同時可初步反映云南省經(jīng)濟發(fā)展進程。城鎮(zhèn)化率，薛寶貴等（2016）經(jīng)過研究得到地區(qū)城鎮(zhèn)化水平的提升能夠有效的收斂城鄉(xiāng)收入差距的結(jié)論，我國的城鄉(xiāng)經(jīng)濟結(jié)構(gòu)主要為二元制，城市擴張在一定程度上能更新人力資源，提升農(nóng)村地區(qū)勞動力質(zhì)量。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，農(nóng)業(yè)結(jié)構(gòu)單一化和工業(yè)的市場要素聚集差異是導致城鄉(xiāng)收入差距存在的主要因素，徐敏等（2014）均經(jīng)過實證分析表明地區(qū)的農(nóng)業(yè)化占比越低，則其城鄉(xiāng)收入差距就越小，云南省農(nóng)業(yè)人口占總?cè)丝谝话胍陨?，引入該變量可以對地域特殊性做出一定解釋。對外開放程度，云南省邊境市較多，所以本文將對外經(jīng)濟貿(mào)易水平納入控制變量。此外，政府對城鄉(xiāng)財政支出的倚偏性也會對城鄉(xiāng)收入差距產(chǎn)生重要的影響。本文數(shù)據(jù)均來源于《云南省統(tǒng)計年鑒》，如表1所示。

（二）模型選擇與建立

本文采用16個地級市的面板數(shù)據(jù)進行回歸分析，研究數(shù)字普惠金融對城鄉(xiāng)收入差距的影響，基礎(chǔ)模型如下：

四、實證分析與過程

（一）變量的描述性統(tǒng)計及相關(guān)性分析

如表2所示，數(shù)字普惠金融指數(shù)、地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展、對外開放水平以及城鎮(zhèn)化水平與云南省城鄉(xiāng)收入差距之間存在較為顯著的負相關(guān)，這初步解釋了其變量對于縮小云南省城鄉(xiāng)收入差距具有明顯的影響。從描述統(tǒng)計中可以看出，各項變量之間存在較大的差值，其中數(shù)字普惠金融指數(shù)標準差為60.89，說明云南省各地州市金融發(fā)展呈現(xiàn)出一定的區(qū)域差異。在表3中，本文將16個地級市按人均GDP取對數(shù)的平方值進行樣本劃分，大于1為高經(jīng)濟增長區(qū)域，反之則為低經(jīng)濟增長區(qū)域，可以看出在經(jīng)濟發(fā)展水平較高的區(qū)域除政府支出外，數(shù)字普惠金融發(fā)展、對外貿(mào)易等水平均大于經(jīng)濟發(fā)展水平較低的區(qū)域，且城鄉(xiāng)收入差距更小。

（二）模型選擇及回歸分析

1.總體樣本回歸分析

本文通過對模型回歸進行顯著性、F檢驗以及進行Hausman檢驗，最后采用了固定效應模型，并依次增加變量進行回歸分析，回歸結(jié)果如表4所示。從總體樣本來看，在1%的顯著水平下，數(shù)字普惠金融發(fā)展與云南省城鄉(xiāng)收入差距顯著負相關(guān)，通過了t檢驗，說明數(shù)字普惠金融能有效縮小云南省城鄉(xiāng)收入差距。在其他控制變量中，地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展水平也能顯著推動云南省城鄉(xiāng)收入差距收斂，對外開放程度、政府財政支出也對縮小城鄉(xiāng)收入差距有一定影響，但影響程度有限。

2.分樣本回歸及穩(wěn)健性檢驗

考慮到云南省地區(qū)發(fā)展差異較大，為使實證回歸更具代表性，本文將16個地級市分為經(jīng)濟發(fā)展水平分為高低兩部分，分別研究數(shù)字普惠金融的覆蓋廣度（coverage）和使用深度（ud）分別對經(jīng)濟發(fā)展水平不同的地區(qū)城鄉(xiāng)收入差距的影響差異，如表5所示。在經(jīng)濟發(fā)展水平較高的地區(qū)，如昆明等人口流量大、生產(chǎn)總值高的地區(qū)，數(shù)字普惠金融的使用深度在5%的水平下對城鄉(xiāng)收入差距的影響為顯著負相關(guān)，這表明在經(jīng)濟發(fā)展較好的地區(qū)通過提升數(shù)字普惠金融的服務質(zhì)量，有針對性對不同的群體提供多樣化的金融需求服務，實現(xiàn)保險、證券、數(shù)字支付等行業(yè)聯(lián)動融合發(fā)展，更能有效縮小城鄉(xiāng)收入差距；在經(jīng)濟發(fā)展水平較低的地區(qū)，數(shù)字普惠金融的覆蓋廣度在1%的水平下與城鄉(xiāng)收入差距呈顯著負相關(guān)，這表明，在經(jīng)濟發(fā)展欠缺的地區(qū)通過數(shù)字助力來擴大普惠金融覆蓋范圍更有利于縮小城鄉(xiāng)收入差距。本文通過不斷增加控制變量以及用數(shù)字普惠金融覆蓋廣度、使用深度替代其綜合指數(shù)，結(jié)果均顯示出數(shù)字普惠金融發(fā)展對縮小城鄉(xiāng)收入差距有顯著影響，即通過了穩(wěn)健性檢驗。

五、結(jié)論與建議

本文通過劃分云南省16個地級市為經(jīng)濟發(fā)展水平不同的兩部分，研究數(shù)字普惠金融及其相關(guān)測度對本省居民城鄉(xiāng)收入差距的影響，實證分析得到：從總體上來看，數(shù)字普惠金融能顯著云南省居民城鄉(xiāng)收入差距，同時政府財政支出增加、對外貿(mào)易水平提高均能對縮小城鄉(xiāng)收入差距有促進作用，產(chǎn)業(yè)升級對城鄉(xiāng)居民收入差距縮小影響不顯著。從分樣本來看，數(shù)字普惠金融的分解測度指標均顯示出收斂城鄉(xiāng)收入差距的作用，其中在經(jīng)濟發(fā)展水平較低的地區(qū)，數(shù)字普惠金融的覆蓋廣度對收斂城鄉(xiāng)收入差距更有作用，在經(jīng)濟發(fā)展水平較高的地區(qū)，通過提高數(shù)字普惠金融的服務的個性化、多樣化等更有利于縮小城鄉(xiāng)收入差距?？梢缘贸?，在如怒江、文山等地區(qū)應普惠基礎(chǔ)性的金融產(chǎn)品；在昆明等地區(qū)應開發(fā)普惠衍生性創(chuàng)新性質(zhì)的金融產(chǎn)品。根據(jù)研究結(jié)論，本文提出以下建議：

首先，統(tǒng)籌健全數(shù)字服務機制，通過移動端軟應開發(fā)推廣擴大普惠金融覆蓋范圍，提高“數(shù)字云南”平臺金融信息透明度，防止市場逆向選擇，政府和金融監(jiān)管機構(gòu)制定政策積極引導互聯(lián)網(wǎng)金融平臺發(fā)展面向大眾的小額信貸業(yè)務，利用大數(shù)據(jù)實名制進行監(jiān)管，建立風險控制和安全退出機制，防止壞賬提升的同時又有保障公眾利益。

其次，面向農(nóng)村，通過移動端互聯(lián)網(wǎng)實現(xiàn)金融知識宣講、產(chǎn)品推介的場景化、智能化、交互化，加強農(nóng)村居民金融的風險意識教育，從科普性和趣味性角度使居民深層次了解金融知識并滿足其金融需求。其不僅使城市閑置資本流向鄉(xiāng)村需要經(jīng)濟振興發(fā)展的領(lǐng)域，有效緩解勞動金融資本的流動約束，還可以緩解傳統(tǒng)普惠金融高成本、高門檻、效率低的痛點。

最后，數(shù)字普惠金融具有豐富的內(nèi)涵，不同的客戶需求也不一樣，因此要建立多元化的數(shù)字普惠金融服務產(chǎn)品體系，有效推進金融領(lǐng)域與數(shù)字科技領(lǐng)域深入融合發(fā)展，通過依托大數(shù)據(jù)算法等構(gòu)建高效、全方位地為社會各個階層及群體服務的金融體系，從而讓公眾及時獲得所需金融產(chǎn)品及服務，共享金融發(fā)展的成果。

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（作者單位：云南師范大學經(jīng)濟與管理學院云南財經(jīng)大學金融學院）

責任編輯：凌玉