秦祺

摘要：隨著財務機器人的誕生，越來越多的企業(yè)將目光聚焦在財務分析上，這就對財務分析人員提出了更高的要求及挑戰(zhàn)。本文以某汽車零部件行業(yè)數據為案例，通過多角度的財務分析，找出企業(yè)虧損的真正原因，為汽車零部件行業(yè)的財務分析提供相關參考及建議。

關鍵詞：汽車零部件行業(yè);財務分析;財務指標;非財務指標

財務分析是以會計報表資料及其他相關資料為依據，通過計算各類財務指標，對企業(yè)的盈利能力、營運能力、增長能力狀況等進行分析與評價，是企業(yè)的投資者、經營者了解企業(yè)過去、評價企業(yè)現狀、預測企業(yè)未來的重要決策依據。片面的財務分析結果，往往不能為決策者提供全面的決策信息，而經營決策的失誤，將使企業(yè)在如今日新月異的時代中難以生存并逐步被淘汰。

一、財務分析在某汽車零部件企業(yè)的應用

相比傳統(tǒng)的制造型企業(yè)，汽車零部件行業(yè)有著其獨有的特點。第一，汽車零部件行業(yè)的產品議價空間很小。汽車零部件行業(yè)的業(yè)務，主要來自于主機廠，而一個主機廠的優(yōu)質訂單，往往會有多家汽車零部件行業(yè)相互競爭，在保證供貨質量的前提下，價格往往成為主機廠選擇供應商的重要標準;第二，汽車零部件行業(yè)的投資規(guī)模龐大。為了拓展業(yè)務與不同的主機廠進行合作，且確保對主機廠的及時供貨，汽車零部件的企業(yè)往往會選擇臨近主機廠的地點設立分子公司，一個汽車零部件企業(yè)下屬的分子公司往往會遍布世界各地，而投資額少則千萬，多則上億，汽車零部件行業(yè)面臨的資金壓力非常巨大。

財務分析在汽車零部件行業(yè)中的應用非常廣泛，本文以某汽車零部件行業(yè)為例，就相關數據進行財務分析，以作參考。

二、某企業(yè)財務分析案例

（一）公司整體經營情況分析

企業(yè)總體財務數據如表1所示。

根據表1，可以看到，該汽車零部件企業(yè)自2018年起發(fā)生虧損，且2019年仍在持續(xù)虧損過程中;進一步仔細分析，不難發(fā)現，該企業(yè)利潤的主要來源，為投資收益，若剔除投資收益對于利潤的影響，2017年利潤總額僅445萬元，2018年虧損多達3427萬元。通過對利潤表的結構分析，該企業(yè)主營業(yè)務利潤率由2017年的13.2%下降至2018年的6.3%，2019年1月仍持續(xù)低迷;而在2018年主營業(yè)務收入增長率僅為5%的情況下，銷售費用的增長率高達32.4%;由此可以做出初步的判斷，該汽車零部件企業(yè)在持續(xù)經營管理中，出現了嚴重的問題，需進一步進行財務分析，找出企業(yè)的虧損點。

（二）產品盈利能力分析

通過表2可以看出，重新分析的產品盈利能力結果，產品A存在一定的盈利空間，而產品B實則虧損，相比企業(yè)自身分析的原結果，存在巨大的差異。其根本的原因在于企業(yè)未能正確的分攤每一項產品成本，掩蓋了每一項產品的真實盈利情況，從而導致管理層未能做出正確的經營決策，是企業(yè)持續(xù)虧損的原因之一。該企業(yè)在原產品盈利能力分析中，對于每一項成本，均按產品的收入進行分攤;而在重新分析的過程中，通過該企業(yè)研發(fā)部門提供的產品材料清單、銷售部門提供的產品售價，采購部門提供的材料價格，計算出每個產品的材料毛利率，并將變動及固定制造費用按工時、銷量等分攤至對應的產品上，進而計算出各產品的毛利率，兩者的結果是完全不同的，對企業(yè)管理層的經營決策也會產生決定性的影響。由于該企業(yè)未能及時調整產品結構，將部分有限的資源投入在虧損的產品上，導致企業(yè)各年虧損額高達約1536萬，其中：2018年因生產虧損產品，占虧損利潤總額33.7%。

合理的成本分配原則是產品盈利能力分析的基礎，對于制造型企業(yè)來說，尤其是汽車零部件行業(yè)，財務分析人員應熟悉企業(yè)各產品的生產流程，通過材料清單卷集材料成本，跟蹤各類產品的直接人工及工時，并通過機器工時分配制造費用，才能得出準確的產品盈利能力分析結論。

（三）結構成本分析

結構成本是一個企業(yè)日常運營管控的重點，包括運費、人工成本、制造費用、管理費用等，而對于汽車零部件行業(yè)來說，運費及人工效率是關注的重中之重，而在分析企業(yè)結構成本時，最好的方法就是業(yè)務與財務結合。

1.運費。通過表1，不難發(fā)現，該企業(yè)2017年-2019年1月，運費占主營收入比重由2.3%增加至2.6%，高于行業(yè)平均水平（一般汽車零部件行業(yè)運費占主營收入比重為1.3%），可以判斷，該企業(yè)在運費的管控中存在一定的問題。

運費的分析方式一般需結合企業(yè)業(yè)務的運轉模式，結算方式一般為按車次結算或按運輸量結算，通過獲取該企業(yè)物流部的運費明細賬，發(fā)現諸多異常運輸的情況，通過對該業(yè)務具體的了解，并分類統(tǒng)計各業(yè)務運費的發(fā)生額，該企業(yè)2018年異常運輸成本占總運費的比例高達42%，上述額外運費的發(fā)生，均是由于企業(yè)排產不精益，且生產產品質量管控不嚴所導致，也是造成該企業(yè)虧損的一項重要因素，通過匯總，該企業(yè)額外運費2018年發(fā)生額757萬，占虧損利潤總額22%。

2.人工成本。人工成本是一個制造型企業(yè)經營效率的體現，且與其他結構成本不同的是，人工成本逐年遞增，從分析人工成本的角度來說，人員的效率則是最優(yōu)的評判標準。汽車零部件企業(yè)各產品在生產初期，都會制定一個產品標準工時，通過與產量的結合，則能計算出當前產量下，生產所有產品生產所需的理論工時，結合人力資源部門各員工的考勤及加班，就能很直觀的體現該企業(yè)人員效率的水平。

從表3數據可以看出，該汽車零部件企業(yè)人員效率僅70.66%，超額的工作時間所帶來的即時加班費的增加，經計算，該企業(yè)因人員效率低，2018年人工成本較正常水平增加約405萬元，占虧損利潤總額11.8%

（四）分析結論

結合上述分析結果，該企業(yè)應即刻處置處于衰退期的業(yè)務，降低盈利產品的報廢率及公司員工的工作效率;優(yōu)化生產模式，減少循環(huán)運輸等不必要的運費支出;同時進一步從自身挖掘降本空間，并擴展高盈利、高附加值產品業(yè)務，以擺脫目前虧損的狀況。

三、某企業(yè)財務分析啟示

（一）應獲取企業(yè)經營狀況的全貌

企業(yè)經營的狀況，最終全部會反映在財務報表上，如何辨別一個企業(yè)經營狀況的優(yōu)劣，需要財務分析人員用分析的眼光，區(qū)分持續(xù)經營、一次性損益等事項，將會計報表調整為財務分析報表，通過橫向/縱向對比以及相關財務比率分析，了解歷年企業(yè)經營狀況的趨勢，才能夠找到需要進行分析的重點。可以說，財務分析報表是財務報表的延伸，也是財務分析工作開展的首要前提。

（二）應采用多種分析方法全面評價

1.正確運用分析方法。財務分析的方法不勝枚舉，對于不同類型的財務數據，合理的分析方法才能得出具有指導性意義的結論。上述案例中，該汽車零部件企業(yè)對于產品盈利能力分析方法的錯誤，導致企業(yè)將大量有限的資源投入在了虧損產品上，也使企業(yè)管理者在經營過程中無法做出正確的決策。

2.分析時應業(yè)財結合。作為一個企業(yè)的財務分析人員，熟悉企業(yè)的業(yè)務運作是做好財務分析工作的重中之重，業(yè)務的數據最終會通過財務數據體現，所以財務數據即為企業(yè)業(yè)務情況的展示。單純從財務報表數字的高低來判斷企業(yè)的經營狀況只是“比大小”，是不合理的，也是片面的，只有找到數據背后的真正原因，多角度的結合各類業(yè)務事項，才能判斷數據的合理性，從而發(fā)掘企業(yè)的盈利空間。

（三）構建分析體系

財務分析是企業(yè)日常經營管理中的一個環(huán)節(jié)，建立企業(yè)全面的管理體系，才能讓財務分析結果不僅僅是結果。財務分析人員可以設計體系并建議管理層，根據自身企業(yè)的特點，將目標制定、數據分析、考核評價結合在一起，形成閉環(huán)，以企業(yè)利潤最大化為前提，推動各部門提升效率、降低成本，既能針對公司薄弱環(huán)節(jié)做出針對性的改善措施，同時也體現了財務分析在企業(yè)管理中的重要性。

四、結束語

隨著財務機器人的到來，基礎的財務工作將逐步被機器人所替代，作為一個財務分析人員，著眼未來的，已不再是計算分析指標等工作。站在更高的高度，將財務指標與非財務指標相結合，融入企業(yè)生產運營，形成獨有的分析思路，使財務分析的結果具有針對性，是我們每一位財務分析工作者共同努力的目標。

參考文獻：

[1]李克亮.企業(yè)財務分析的誤區(qū)及反思[J]. 財會月刊，2016（19）： 38-40.

[2]成蓉暉，何南.財務分析在企業(yè)信用管理中的問題與思考[J]. 征信，2013（2）： 34-36.

（作者單位：華域汽車系統(tǒng)股份有限公司）