顧偉

摘要：財務(wù)報表分析并不存在固定的模式和流程，需要分析人員結(jié)合具體的分析目標(biāo)以及約束條件，進行設(shè)計明確。在盡職調(diào)查中，財務(wù)報表分析發(fā)揮著至關(guān)重要的作用，有利于保證調(diào)查結(jié)果的客觀性、合理性和可靠性，需要調(diào)查人員選擇恰當(dāng)?shù)姆治龇椒?。本文從財?wù)報表分析中需要注意的問題出發(fā)，就盡職調(diào)查中的財務(wù)報表分析方法進行了研究和探討，希望能夠幫助有關(guān)單位降低項目風(fēng)險，實現(xiàn)健康持續(xù)發(fā)展。

關(guān)鍵詞：盡職調(diào)查;財務(wù)報表;分析方法

隨著市場經(jīng)濟體制的不斷完善，企業(yè)之間的并購重組變得越發(fā)頻繁，而在并購重組的過程中，需要通過相應(yīng)的盡職調(diào)查來明確被收購方的基本情況，這樣才能有效規(guī)避風(fēng)險，避免不必要的損失。在盡職調(diào)查中，工作人員需要做好財務(wù)報表分析，在避免重大風(fēng)險隱患的同時，還能夠通過相應(yīng)的財務(wù)報表，深入了解被收購方的財務(wù)狀況和經(jīng)營情況，就投資的價值進行深入挖掘，而想要實現(xiàn)這一目標(biāo)，需要借助有效的財務(wù)報表分析方法。

一、財務(wù)報表分析中需要注意的問題

首先，財務(wù)報表分析的作用是發(fā)現(xiàn)而非解決問題，并不能通過分析結(jié)果來倒推出問題的原因。對于企業(yè)而言，會計數(shù)據(jù)所反映出來的是自身經(jīng)營活動的結(jié)果，但是結(jié)果的誘發(fā)因素是多種多樣的，如果由會計數(shù)據(jù)的波動去分析企業(yè)經(jīng)營活動，這樣必然帶有很大的主觀臆斷性;其次，當(dāng)財務(wù)報表中的項目出現(xiàn)異常時，一般都會通過詢問和查閱的方式，尋找能夠?qū)Ξ惓＿M行印證的證據(jù)，再結(jié)合相應(yīng)的審慎分析，得出最終結(jié)論，任何帶有主觀性的猜測和臆斷都是不可取的。財務(wù)報表分析時發(fā)現(xiàn)問題的第一個步驟，也是證據(jù)查找的起始環(huán)節(jié)，不能通過財務(wù)報表分析來下定論;然后，應(yīng)該將財務(wù)報表分析與企業(yè)調(diào)查密切結(jié)合在一起。市場經(jīng)濟環(huán)境下，企業(yè)的經(jīng)營活動會通過相應(yīng)的會計數(shù)據(jù)反映出來，在這種情況下，業(yè)務(wù)活動的變化也會引發(fā)會計數(shù)據(jù)波動，從保證分析結(jié)果有效性的角度，應(yīng)該先進行相應(yīng)的財務(wù)報表分析，發(fā)現(xiàn)問題后，再通過業(yè)務(wù)盡職調(diào)查找出問題的原因，對問題進行解決。

二、盡職調(diào)查中的財務(wù)報表分析方法

盡職調(diào)查或者說審慎調(diào)查主要是在收購環(huán)節(jié)，收購方就目標(biāo)企業(yè)的資產(chǎn)負債情況、經(jīng)營狀況、財務(wù)狀況等進行的調(diào)查，屬于企業(yè)收購兼并中一個非常重要的環(huán)節(jié)，能夠幫助收購方對收購過程中可能存在的風(fēng)險進行防范。盡職調(diào)查過程中，一般會借助財務(wù)、稅務(wù)等專業(yè)經(jīng)驗以及相應(yīng)的專家資源來對并購優(yōu)劣進行分析評估，為管理層提供決策支持。

1.業(yè)務(wù)循環(huán)財務(wù)報表分析方法

業(yè)務(wù)循環(huán)法強調(diào)在開展財務(wù)報表分析的過程中，應(yīng)該從業(yè)務(wù)的實際情況出發(fā)，將與管理密切相關(guān)的交易類型當(dāng)成是一個環(huán)狀的業(yè)務(wù)循環(huán)，開展相應(yīng)的審計工作。以制造企業(yè)為例，可以將經(jīng)營活動劃分為多個循環(huán)，包括銷售與收款循環(huán)、生產(chǎn)循環(huán)、投資與融資循環(huán)等。對比常規(guī)方法，業(yè)務(wù)循環(huán)法能夠幫助審計人員更好地了解企業(yè)的各類經(jīng)濟業(yè)務(wù)，然后依照不同審計團隊的實際情況，進行財務(wù)報表分析人員的合理分配，通過這樣的方式來促進審計效率和效果的顯著提升。

從財務(wù)人員的角度，在對財務(wù)報表進行分析和研究的過程中，以業(yè)務(wù)循環(huán)法為支撐，能夠保證分析結(jié)果的客觀性和全面性，還可以建立起業(yè)務(wù)循環(huán)與相關(guān)財務(wù)報表項目的對應(yīng)關(guān)系。需要注意的是，雖然受分析側(cè)重點差異的影響，投行人員與審計師在業(yè)務(wù)循環(huán)分析以及重點明確方面可能有所不同，不過其要達到的基本目的一致，即將存在密切關(guān)聯(lián)的財務(wù)報表項目歸入到同一個業(yè)務(wù)循環(huán)中，從整體層面把握好業(yè)務(wù)循環(huán)變化的規(guī)律。對于不同的財務(wù)報表，有著各自不同的項目，例如，在資產(chǎn)負債表中，主要項目是余額，而在利潤表或者現(xiàn)金流量表中，主要項目則是發(fā)生額。財務(wù)報表分析環(huán)節(jié)，最后子期間的發(fā)生額對余額影響巨大，而如果遇到不同財務(wù)報表項目變動不匹配的問題，應(yīng)該就財務(wù)報告期最后子期間的發(fā)生額與資產(chǎn)負債表中的余額變化情況進行對比分析，以某公司為例，其在2017和2018年的相關(guān)財務(wù)數(shù)據(jù)如表1所示，可以運用第四季度發(fā)生額的變化情況，對年末余額變動率進行分析。

2.審計財務(wù)報表分析方法

對于大型集團企業(yè)而言，內(nèi)部結(jié)構(gòu)復(fù)雜，業(yè)務(wù)類型繁瑣，而且存在大量的下屬子公司，在這種情況下，如果需要進行財務(wù)報表分析，就必須充分考慮各方面的影響因素，如果僅僅是將所有子公司的財務(wù)報表合并在一起進行分析，則一些可能存在的結(jié)構(gòu)性問題將會被直接忽略，影響分析結(jié)果的有效性。如，某個企業(yè)主打三款產(chǎn)品，全部交給自身下屬的一家子公司經(jīng)營，而在財務(wù)報告期內(nèi)，三款產(chǎn)品對應(yīng)的應(yīng)收賬款期末余額存在很大的波動情況，不過由于波動的方向有所不同，呈現(xiàn)出了彼此抵消的現(xiàn)象，這也使得財務(wù)人員如果單純關(guān)注合并財務(wù)報表，則無法及時發(fā)現(xiàn)異常，從而將其中隱藏的風(fēng)險和隱患忽略。對此，需要集團企業(yè)做好自身下屬所有子公司財務(wù)報表的細致分析，考慮子公司數(shù)量眾多，從提高效率的角度，一般只會分析重點子公司的重點項目，而分析對象的確定需要參考子公司的業(yè)務(wù)構(gòu)成和經(jīng)營規(guī)模。

3.月度財務(wù)報表分析方法

通常情況下，投行人員會在最后一期審計尚未完成的情況下進入項目現(xiàn)場，如果想要在這個時間節(jié)點了解企業(yè)近期財務(wù)狀況和經(jīng)營狀況，則必須翻閱企業(yè)及下屬重點子公司的月度財務(wù)報表。而在缺乏報表附注的情況下，為了保證分析結(jié)果的有效性，還應(yīng)該索要重點項目明細表。

月度財務(wù)報表分析的優(yōu)勢體現(xiàn)在如下方面：一是能夠在缺乏最后一期審計審計報告的情況下，為項目人員提供更多的數(shù)據(jù)信息，幫助其了解企業(yè)近期經(jīng)營狀況和財務(wù)狀況;二是經(jīng)過審計后的年度財務(wù)報告能夠反映的僅僅是全年綜合情況，并不能顯示出每一個月度的變化情況，也無法對季節(jié)性規(guī)律進行明確;三是資產(chǎn)負債表期末余額與報告期最后一個子期間發(fā)生額關(guān)系密切，通過對最后幾個月月度利潤表的分析，能夠幫助投行人員更好地把握資產(chǎn)負債表年度余額變動的原因。當(dāng)然，考慮到月度財務(wù)報表并沒有經(jīng)過審計，部分項目金額可能存在誤差，不同月份的數(shù)據(jù)缺乏可比性，在針對月度報表進行分析的過程中，投行人員必須重視與企業(yè)財務(wù)人員的溝通交流。

三、結(jié)語

總而言之，盡職調(diào)查的主要目的是規(guī)避財務(wù)風(fēng)險，借助有效的財務(wù)報表分析，企業(yè)在開展并購重組的過程中，能夠充分了解被收購方的經(jīng)營狀況，明確并購重組環(huán)節(jié)可能遇到的風(fēng)險和問題，采取有效措施做好防范和應(yīng)對，以確保各項工作的順利實施，實現(xiàn)自身的長遠穩(wěn)定發(fā)展。

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（作者單位：南通眾和融資擔(dān)保集團有限公司）