趙欣

摘要：2018年以來，防范和化解重大風(fēng)險(xiǎn)成為實(shí)現(xiàn)全面建設(shè)小康社會(huì)目標(biāo)的三大攻堅(jiān)戰(zhàn)之一。經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下，經(jīng)濟(jì)發(fā)展增速減緩，地方財(cái)政收支矛盾日益突出，地方債務(wù)規(guī)模不斷增長，由此可能引發(fā)的地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)引起全社會(huì)的關(guān)注。文章采用層次分析法（AHP）構(gòu)建評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，并利用山東省統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)對(duì)該指標(biāo)體系進(jìn)行檢驗(yàn)，結(jié)果顯示山東整體債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可控，也說明該債務(wù)指標(biāo)體系具有較好的適用性，以期對(duì)防范和化解債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有所啟示。

關(guān)鍵詞：地方政府;債務(wù)風(fēng)險(xiǎn);風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)

引言

經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下，地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)引起全社會(huì)的廣泛關(guān)注。國內(nèi)學(xué)者圍繞我國現(xiàn)階段社會(huì)發(fā)展特點(diǎn)，對(duì)地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的研究取得了豐碩成果，有利于引導(dǎo)社會(huì)關(guān)注并解決地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。但是，綜合現(xiàn)有的文獻(xiàn)研究發(fā)現(xiàn)，現(xiàn)有的研究成果主要從定性角度研究，并主要側(cè)重于地方政府債務(wù)的影響因素，鮮有文獻(xiàn)對(duì)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行定量分析研究。景宏軍、王李存（2014）利用多層次模糊評(píng)判法，構(gòu)建動(dòng)態(tài)、靜態(tài)指標(biāo)體系，從而全面、科學(xué)評(píng)價(jià)地方財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)的狀況。楊志安、寧宇之等（2014），張志新等（2016）研究認(rèn)為：對(duì)我國地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)研究進(jìn)行量化評(píng)價(jià)，應(yīng)該綜合采用多種方法來構(gòu)建財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)模型。綜上所述，現(xiàn)有研究成果主要側(cè)重財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)，對(duì)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的定量分析研究仍然不足。同時(shí)，現(xiàn)有地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的定量研究，存在預(yù)警指標(biāo)“碎片化”、預(yù)警方法“簡單化”等問題，可能導(dǎo)致無法形成嚴(yán)密的指標(biāo)體系。因此，借鑒現(xiàn)有文獻(xiàn)研究成果，構(gòu)建基于財(cái)政理論的科學(xué)的綜合的地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系，對(duì)于防范和化解重大風(fēng)險(xiǎn)具有較強(qiáng)的現(xiàn)實(shí)意義。

一、債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系設(shè)計(jì)原則

（一）科學(xué)性原則

設(shè)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)，既要考慮國際慣例，也要考慮地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r。由于債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)的復(fù)雜性，在選擇評(píng)價(jià)指標(biāo)、確定細(xì)分層次以及各項(xiàng)指標(biāo)權(quán)重等方面，都需要系統(tǒng)地分析研究指標(biāo)體系的具體構(gòu)成。

（二）系統(tǒng)性原則

指標(biāo)體系構(gòu)建，需要遵循系統(tǒng)性原則，使得各評(píng)價(jià)指標(biāo)能夠有機(jī)結(jié)合。這就要求風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，既要反映債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)成因也要反映風(fēng)險(xiǎn)成因的影響程度，并且各種評(píng)價(jià)指標(biāo)能夠以合理的份額形成一個(gè)完整的評(píng)價(jià)體系。

（三）直接性和間接性相結(jié)合的原則

債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)是一個(gè)復(fù)雜的工程。反映債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)，有些容易獲取，有些難以獲取;而且有些影響指標(biāo)的作用可能更直接，有些指標(biāo)的影響則是間接的。因此，評(píng)價(jià)指標(biāo)體系的構(gòu)建，只有同時(shí)包含了體現(xiàn)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的直接、間接指標(biāo)，才能最終客觀地反映債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)體系的評(píng)價(jià)效果。

二、債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系的指標(biāo)構(gòu)成及數(shù)據(jù)來源

（一）地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)

結(jié)合我國地方財(cái)政運(yùn)行現(xiàn)狀，從地方債務(wù)規(guī)模、期限結(jié)構(gòu)等方面反映地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)水平。指標(biāo)評(píng)價(jià)體系將從三個(gè)方面設(shè)計(jì)指標(biāo)體系，用債務(wù)規(guī)模與債務(wù)償還、債務(wù)規(guī)模和GDP指標(biāo)、政府負(fù)有償還責(zé)任債務(wù)和地方財(cái)政收入狀況三組評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，分別反映評(píng)價(jià)地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)水平、地方債務(wù)規(guī)模和地方債務(wù)的債務(wù)清償。如表1所示。

（二）地方財(cái)政運(yùn)行風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)

地方財(cái)政運(yùn)行風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)地方財(cái)政收支不平衡導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生直接影響。該指標(biāo)體系主要包括財(cái)政收入風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)和財(cái)政支出指標(biāo)。財(cái)政收入水平的高低，體現(xiàn)了政府資源提供和抗風(fēng)險(xiǎn)的能力。因此，保持穩(wěn)定的財(cái)政收入并實(shí)現(xiàn)其穩(wěn)步增長，是增強(qiáng)地方財(cái)政能力的重要保證，有助于實(shí)現(xiàn)財(cái)力的平衡，減少赤字對(duì)財(cái)政安全的威脅。財(cái)政支出風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)反映地方財(cái)政公共支出的需要及財(cái)力的保障。如果沒有相應(yīng)的穩(wěn)定的財(cái)力資源保障，財(cái)政支出的剛性將會(huì)給整個(gè)財(cái)政運(yùn)行構(gòu)成威脅。如表1所示。

（三）數(shù)據(jù)來源

為了更好地驗(yàn)證指標(biāo)體系的適用性，根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局、山東省統(tǒng)計(jì)局以及山東省財(cái)政廳公開的數(shù)據(jù)，進(jìn)行了搜集、分析、整理。

三、地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系構(gòu)建

（一）建立層次結(jié)構(gòu)分析模型

結(jié)合債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)影響因素分析，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行層層分解，并對(duì)各層次進(jìn)行逐步分析和比較，確定不同的權(quán)重。在構(gòu)建地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系時(shí)，本文嘗試以層次分析法（AHP）確定各指標(biāo)權(quán)重。

（二）構(gòu)造判斷矩陣

在已建立層次結(jié)構(gòu)模型的基礎(chǔ)上，用一定的比較標(biāo)準(zhǔn)將同一層次的各因素兩兩比較，形成判斷矩陣，然后采用方根法測算各層風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)的權(quán)重，具體指標(biāo)權(quán)重如表2所示。

（三）檢驗(yàn)判斷矩陣的一致性

由于債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)成因復(fù)雜，在構(gòu)造判斷矩陣時(shí)，要判斷其大體的一致性，進(jìn)行一致性檢驗(yàn)。在債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指數(shù)構(gòu)建過程中，計(jì)算結(jié)果（表3）顯示判斷矩陣滿足一致性標(biāo)準(zhǔn)。

（四）債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)價(jià)指數(shù)的建立

在構(gòu)建地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系中，核心是構(gòu)建債務(wù)影響指標(biāo)體系，并確定各項(xiàng)指標(biāo)在指標(biāo)體系中的權(quán)重。債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系作為一個(gè)系統(tǒng)，在反映債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)成因的同時(shí)，也要體現(xiàn)影響因素的影響程度。根據(jù)表2的權(quán)重系數(shù)，建立債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)價(jià)指數(shù)。

R=0.07R1+0.37R2+0.14R3+0.42R4

R1=0.83X1+0.17X2

R2=0.13X3+0.87X4

R3=0.25X5+0.75X6

R4=0.10X7+0.64X8+0.26X9

四、債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系運(yùn)用及結(jié)論

基于數(shù)據(jù)的可獲得性，本文根據(jù)2013—2015年相關(guān)財(cái)政數(shù)據(jù)，利用債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)價(jià)模型對(duì)山東省整體財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)價(jià)。結(jié)果顯示，山東省債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)綜合指數(shù)分別是1.04、4.15和0.83。除了2014年較高外，2015年整體指數(shù)相比2013年有所下降。2014年指數(shù)整體較高，主要原因在兩方面。首先，2014年的地方性債務(wù)數(shù)額增長比較快，根據(jù)2015年11月山東省財(cái)政廳數(shù)據(jù)顯示，截至2014年底，山東省各級(jí)政府負(fù)有償還責(zé)任的債務(wù)余額為9 252.8億元。相比2013年審計(jì)署審計(jì)結(jié)果數(shù)據(jù)，地方債務(wù)數(shù)額增長了1倍多，從而使得2014年綜合指數(shù)較高。其次，模型設(shè)計(jì)過程中，對(duì)于債務(wù)增速給予了特別關(guān)注，賦予權(quán)重較高，綜合上述因素，2014年的綜合指數(shù)顯示比2013年高。排除影響2014年綜合指數(shù)異常的因素外，2015年的綜合指數(shù)比2013年的指數(shù)顯著下降，說明山東省債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)整體可控，風(fēng)險(xiǎn)水平得到有效控制并呈現(xiàn)下降趨勢。這也充分說明，山東省已經(jīng)采取多項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)防范政策，尤其是加強(qiáng)政府性債務(wù)管理、規(guī)范政府舉債行為等方面的針對(duì)性政策措施，在防范和降低債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)尤其是財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)方面取得了明顯的效果。

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作者簡介：趙 欣（1981—），女，工商管理碩士，副教授，高級(jí)會(huì)計(jì)師，主要從事內(nèi)部控制與風(fēng)險(xiǎn)管理、財(cái)務(wù)分析及稅務(wù)籌劃研究。