查道林 吳薇 李賓

【摘要】基于我國滬深A股上市公司數(shù)據(jù)， 采用固定效應模型檢驗軍人高管對企業(yè)預算松弛的影響。 研究發(fā)現(xiàn)：軍人高管占比對企業(yè)預算松弛具有負向影響， 即軍人高管占比越高， 企業(yè)預算松弛程度越低。 較為確定的外部環(huán)境可能會加重企業(yè)政治負擔和抑制軍人高管風險偏好、過度自信等獨特個性， 進而影響軍人高管與預算松弛的關系， 也就是說， 較為確定的外部環(huán)境則會削弱軍人高管占比對企業(yè)預算松弛的負向影響。

【關鍵詞】軍人高管;預算松弛;環(huán)境不確定性;預算管理

【中圖分類號】F230 ? ? ?【文獻標識碼】A ? ? ?【文章編號】1004-0994（2020）12-0074-9

一、 引言

綠色軍營一直是人才聚集、英雄輩出的地方。 但囿于軍隊編制的限制， 大量從軍退役者選擇創(chuàng)業(yè)就業(yè)， 成為軍民融合的典范。 如華為的任正非、萬達的王健林、萬科的王石， 都是軍人出身。 在這些人物的訪談中， 他們都曾著重講述軍旅生活對其管理風格的影響， 如華為的“狼性文化”、萬達的軍事企業(yè)文化的建立都離不開企業(yè)家的軍旅生活對其產生的影響。 已有研究發(fā)現(xiàn)軍人通常表現(xiàn)出異于常人的心理素質， 如較強的風險偏好、過度自信、重視聲譽等[1-3] ， 進而導致具有從軍經歷的高管在企業(yè)投融資、并購、違規(guī)以及審計意見等方面產生不可忽視的影響力[4-6] 。 而預算松弛作為企業(yè)預算管理的一大難題， 一直是理論界和實務界研究的熱點。 在特定管理風格的高層管理人員的領導下， 各公司的績效、財務、投資和其他組織政策存在差異[7，8] 。 軍人高管的預算編制行為是否也會不同于其他高管， 是個值得探索的問題。

本文采用2012 ～ 2015年滬深兩市A股上市公司數(shù)據(jù)， 基于固定效應模型檢驗軍人高管對企業(yè)預算松弛的影響。 本文識別了軍人高管對企業(yè)預算松弛的影響機制， 并在此基礎上提出并檢驗了兩個研究假設：第一， 軍人高管占比對企業(yè)預算松弛具有負向影響; 第二， 企業(yè)外部環(huán)境的確定性會削弱軍人高管占比對企業(yè)預算松弛的負向影響。 本文的主要貢獻如下：首先， 從高管背景特征角度出發(fā)， 以預算活動為切入點， 通過實證研究豐富了軍人高管和預算松弛關系方面的研究; 其次， 從公司層面探討具有軍事背景的高管與非軍事背景高管的行為差異， 以期更好地理解高管特征和其所領導的公司財務決策的關系; 最后， 從更為廣泛的角度來說， 本文豐富了文化以及倫理道德對公司內部管理的影響作用的研究。

二、 文獻回顧

（一）預算松弛

預算松弛是指為了實現(xiàn)預算目標而故意低估自身收入或能力， 高估成本和費用的一種機會主義行為[9] 。 預算松弛可能使得企業(yè)高管對企業(yè)未來的各項收入和支出無法做出準確的分析判斷， 容易形成不當?shù)臎Q策， 導致不合理的資源配置， 造成資源虛耗浪費[10] 。

代理理論認為， 企業(yè)管理者很有可能利用信息不對稱， 采取機會主義行為以謀求自身利益的最大化[11-14] 。 權變理論認為， 在企業(yè)管理活動中必須因地制宜和隨機應變地處理問題。 同時， 企業(yè)也會出現(xiàn)不同程度的預算松弛以進行內外部風險分散和抵御[15-18] 。 基于行為金融學的研究發(fā)現(xiàn)， 公司管理需要考慮的不僅是傳統(tǒng)的代理問題， 還要考慮人的心理等因素。 已有研究分別從個人風險偏好[19] 、聲譽[20，21] 、道德認知[22] 、差異調查[23，24] 等角度對預算松弛進行探討。 通過對文獻的梳理可以看出， 預算松弛的研究日益重視高管的行為和心理對其產生的影響。

（二）軍人高管

“高層梯隊理論”認為， 高管的決策行為受其背景特征的影響[25] 。 精神分析學派代表弗洛伊德認為， 個人的早期經歷會對其后期形成的人格特征、思維方法、行為方法等產生極為重要的影響。 如早年饑荒經歷[26，27] 、大蕭條經歷[28，29] 、從軍經歷[4-6] 、從業(yè)經歷[30] 等都會對其在企業(yè)財務管理方面做出的決策等造成一定程度的影響。 已有研究發(fā)現(xiàn)， 高管團隊異質性也會影響預算松弛， 如高管團隊中女性高管占比越高， 高管平均年齡越大， 預算的松弛程度也越大[31] 。

縱觀我國軍隊發(fā)展歷史， 自革命時期， 就將“服從”的觀念深入貫徹到軍人思想中， “忠誠、紀律、責任”等觀念鐫刻于戰(zhàn)士們的心中。 在談及軍隊建設時， 習近平同志強調要發(fā)揚艱苦奮斗的作風、落實責任體系、嚴肅紀律、擁護軍政軍民團結、維護社會發(fā)展等， 我國軍人也將這些思想理念不斷貫徹到實踐中。 軍人會將他們在軍隊中承襲的價值觀和習慣作風等貫徹到后期生活和工作中[32] 。

綜上所述， 高管異質性對企業(yè)預算松弛產生了一定程度的影響。 軍人高管由于其特殊經歷產生了獨特個性， 已有文獻從心理學、社會學和組織行為學等方面驗證了軍人心理特征對企業(yè)管理的影響， 本文將基于此研究軍人高管與企業(yè)預算之間的關聯(lián)。

三、 理論分析與研究假設

（一）軍人高管與企業(yè)預算松弛

軍人高管之所以會對企業(yè)預算松弛產生影響， 主要作用機制體現(xiàn)在兩個方面：

一方面， 從軍人高管個性角度來看， 由于其異于常人的心理特征， 如過度自信、較高風險偏好、較高道德標準、忠誠等， 使得其更傾向于去制定一個較為嚴緊的預算。 軍人具有風險偏好和過度自信等特征， 尤其是經歷過戰(zhàn)爭的士兵， 其在高強度的實際作戰(zhàn)訓練中獲得的生存能力、戰(zhàn)斗能力使其深信即使企業(yè)處于較為危險的境況自己也能從容應對[1-3，33-35] 。 而個體的風險偏好會對企業(yè)財務預算松弛產生重要的影響， 不同風險偏好的預算編制者會有不同程度的預算松弛[36-38] 。 基于權變理論， 預算松弛是企業(yè)在應對市場環(huán)境不確定時所設置的一個具有彈性的發(fā)展空間， 用以規(guī)避風險， 緩解壓力。 相對于風險厭惡者而言， 風險偏好者更愿意承擔風險， 抗壓能力更強， 所需的彈性空間更小。