黃小玲

摘 要 隨著我國市場經(jīng)濟的深入發(fā)展，集團企業(yè)以其特有的優(yōu)勢躋身成為普遍存在的市場主體，參與愈加激烈的市場競爭，其經(jīng)營的不確定性逐漸顯現(xiàn)出來。企業(yè)必須管理好作為生存根本的資金，才能以良性的狀態(tài)躬身入局，直面嚴峻的市場競爭形勢。本文介紹資金管理對商業(yè)集團企業(yè)的重要性，剖析當前集團企業(yè)在資金管理方面存在的主要問題，并據(jù)此提出集團企業(yè)在資金管理方面的優(yōu)化策略。

關鍵詞 集團企業(yè) 資金管理 風險控制

一、商業(yè)集團企業(yè)資金管理概述

（一）商業(yè)集團企業(yè)資金管理的主要內(nèi)容

商業(yè)集團企業(yè)通常包含若干個大型商業(yè)企業(yè)，各企業(yè)間通常以股權關系為紐帶而聯(lián)結(jié)，它們以商業(yè)活動為中心，通過共享資源與合作互補共同對抗外部市場競爭及風險。資金是企業(yè)重要的資源之一，而良性循環(huán)的資金流是企業(yè)生存并可持續(xù)發(fā)展的基本保證。集團企業(yè)資金管理就是對集團內(nèi)一切與資金有關的經(jīng)濟活動進行統(tǒng)籌規(guī)劃、科學管理，其具體內(nèi)容包括：

首先，根據(jù)集團總體戰(zhàn)略目標和規(guī)劃，結(jié)合年度全面預算，制定籌資方案，明確所籌資金的投放規(guī)模、結(jié)構(gòu)和方式等重要內(nèi)容，充分地估計和考量籌資成本及籌資相關的潛在風險，針對籌資風險制定總體應對策略及具體應對措施。

其次，在集團企業(yè)具備競爭優(yōu)勢的領域中科學選定投資項目，制定投資目標及規(guī)劃，合理安排資金投放結(jié)構(gòu)和進度。重點監(jiān)控投資項目的收益實現(xiàn)情況及相關風險因素。

最后，對資金運營過程進行管理。組織協(xié)調(diào)資金調(diào)配，利用科學的管理方法為集團內(nèi)資金的綜合平衡提供合理保證，防范資金運營風險。

（二）資金管理對商業(yè)集團企業(yè)的重要性

在資金籌集方面，為了防止企業(yè)出現(xiàn)籌資成本過高或債務危機等風險，可以通過資金管理流程制度，對籌資方案進行充分的可行性論證，科學地估計籌資成本及籌資相關的潛在風險，合理地安排還本付息或股利支付，實現(xiàn)企業(yè)籌資活動的穩(wěn)健有序開展。

在資金投放方面，集團企業(yè)合理安排資金投放結(jié)構(gòu)尤為重要，可以比較多個備選投資項目的風險與回報，將資金有效利用在自身最具競爭優(yōu)勢的領域。

在資金營運與回收方面，全面預算管理能夠為資金綜合平衡提供保證，按照預算組織資金調(diào)度、及時組織資金收付，有利于提高資金的使用效率，保證資金的良性循環(huán)。同時，還可以通過定期開展資金安全檢查，盡早發(fā)現(xiàn)異常情況，及時采取合理的處理措施，完善相關內(nèi)部控制的漏洞，切實防范資金安全風險。

二、目前商業(yè)集團企業(yè)在資金管理上存在的主要問題

（一）資金管理意識薄弱

在目前市場競爭激烈的形勢下，很多企業(yè)的注意力集中在如何使商品或服務獲得市場的認可上，從而獲得盡可能多的市場份額和利潤，往往忽略了資金管理的重要性，資金風險防控意識薄弱，導致在資金預算管理工作方面的重視度不足，編制的資金預算方案缺乏科學性，可行性差，甚至形同虛設。如今的市場環(huán)境風險無處不在、無孔不入，企業(yè)長期處于資金管理無效狀態(tài)是十分危險的。

（二）資金籌集與投資決策不當

企業(yè)的自有資金有限，要想擁有競爭優(yōu)勢進而把企業(yè)做大做強，獲得外部資金的支持十分關鍵。一些企業(yè)為了搶占市場先機，在未對投資項目進行充分的可行性論證之前過于急切地爭取項目所需資金，草率制定不當?shù)娜谫Y決策，導致資本結(jié)構(gòu)不合理或籌資成本過高。例如與戰(zhàn)略投資者約定了過于樂觀的對賭條款，而企業(yè)經(jīng)營的不確定性增加了企業(yè)的債務危機風險。

（三）資金調(diào)度不合理

對于多元化經(jīng)營的商業(yè)集團企業(yè)來說，要在各類項目中合理分配及調(diào)度資源，在很大程度上取決于對項目所處生命周期的正確認識。企業(yè)錯誤的決策往往表現(xiàn)為資金調(diào)度的不合理，造成資金使用效率低或資金冗余，出現(xiàn)浪費和損失。例如具有市場潛力但處于成長期的產(chǎn)品，市場效益不突出，此時期需要企業(yè)投入大量資金支持其成長，但是資金遲遲不能到位，導致產(chǎn)品無法形成競爭力，喪失發(fā)展的機遇。而生命周期處于成熟期的產(chǎn)品，短期市場銷量高且效益表現(xiàn)好，企業(yè)容易產(chǎn)生“戀戰(zhàn)”情緒，不但未及時采取收割策略，甚至繼續(xù)盲目追加投入，造成資金沉淀而蒙受損失。

（四）資金活動管控不嚴格

企業(yè)的資金活動隨著業(yè)務活動開展而發(fā)生，業(yè)務的多樣化要求資金活動應當始終得到嚴格、謹慎的管控。一些企業(yè)盲目追求業(yè)務活動的高效、快捷，而忽略了管控資金活動的重要性。例如企業(yè)為了追求銷售業(yè)績的快速增長，在給予客戶賒銷額度之前未對客戶進行必要的信用審查，事后又缺乏對賒銷客戶信用情況的跟蹤和及時反饋，造成公司壞賬風險增加。

（五）資金管理風險控制機制不健全

企業(yè)的資金活動存在風險是必然的，無法避免，如果企業(yè)不重視風險管理，缺乏行之有效的資金管理風險控制機制，就不能有效地發(fā)現(xiàn)資金流通、運轉(zhuǎn)過程中潛在的風險。企業(yè)處于變幻莫測的市場環(huán)境中，需要與時俱進、調(diào)整經(jīng)營方向，當生產(chǎn)經(jīng)營情況發(fā)生變化、需要資金時，不能有效協(xié)調(diào)處理，無法給予必要的資金支持，可能會造成生產(chǎn)秩序混亂，競爭力降低，失去發(fā)展機會。如倉促籌措資金，極易造成資本結(jié)構(gòu)不合理，籌資成本過高，減損投資收益，增加財務風險。

（六）財會部門在資金管理活動中未發(fā)揮應有的作用

通常情況下企業(yè)將資金管理的日常工作安排在財會部門，但是財會部門對企業(yè)投融資方案的決策過程的參與度較低，特別是在一些家族式集團企業(yè)中，權力過于集中在實際控制人手中，使得已經(jīng)立項的投融資方案未經(jīng)過科學的考量，缺乏財務合理性論證，埋下資金風險隱患。財會部門被動完成日常資金管理工作，缺乏適當?shù)氖跈?，相關控制制度執(zhí)行不嚴謹，不能有效發(fā)揮其對資金活動的管理和監(jiān)督職能。

三、商業(yè)集團企業(yè)加強資金管理的方法

（一）自上而下強化企業(yè)各層級的資金管控意識

在集團治理層面構(gòu)建規(guī)范的治理結(jié)構(gòu)和內(nèi)部控制制度，明確重大事項議事決策規(guī)則，向下屬成員公司明確資金管理的目標，明確重大資金活動的決策、執(zhí)行、監(jiān)督等方面的職責權限。提高資金管理控制制度執(zhí)行力，明確各環(huán)節(jié)流程、職責分工和制衡機制。企業(yè)的董事、監(jiān)事、經(jīng)理以及其他高級管理人員應當深化資金管理意識，在資金管理工作中發(fā)揮主導作用，企業(yè)的財務負責人應當具備獨立性、良好的職業(yè)操守和專業(yè)的勝任能力。

（二）執(zhí)行全面預算管理制度

通過全面預算管理，對企業(yè)的經(jīng)營活動、投資活動、財務活動做出合理的預算安排。在預算管理中，首先要關注資金活動的主要風險因素，圍繞風險部署安排好各環(huán)節(jié)的進度，以將風險置于可控范圍內(nèi)，減少經(jīng)營的不確定性。所編制的預算應當按照議事決策規(guī)則進行充分的論證，并經(jīng)過審批程序后才可下達。嚴格按照經(jīng)批準下達的預算開展各項活動，及時組織資金收付，協(xié)調(diào)資金收付平衡。經(jīng)批準的預算不得隨意調(diào)整，對于超預算或預算外的資金支付，應當執(zhí)行嚴格的審批制度。

（三）加強對下屬成員企業(yè)資金活動的管控

統(tǒng)一協(xié)調(diào)資源是商業(yè)集團企業(yè)的優(yōu)點，資金管理是集團企業(yè)管理的核心內(nèi)容。第一，既要對集團企業(yè)下屬成員企業(yè)進行資金集中管理，保證集團內(nèi)資金平衡，從整體上把控可能存在的資金風險，又要有的放矢，提高資金的使用效率。第二，由集團主導融資活動，限制子公司對外融資和對外擔保的權力。根據(jù)集團總體發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃，采用適宜的融資方式，利用集團資源進行融資，以形成規(guī)模效應，降低資本成本。第三，加強對重大投資項目的可行性研究及論證，并按照規(guī)定的權限和程序?qū)嵭屑w決策或聯(lián)簽制度，杜絕盲目立項。集團總會計師或分管會計工作的負責人應當參與重大項目的投融資決策過程。

（四）加強資金安全管理

保持對下屬成員企業(yè)的聯(lián)系與監(jiān)督對于集團企業(yè)資金安全管理十分重要?？梢酝ㄟ^內(nèi)部審計，檢查各單位執(zhí)行集團內(nèi)部控制制度的情況。通過加強信息系統(tǒng)控制，統(tǒng)一規(guī)范下屬成員企業(yè)資金的收支條件、審批程序和權限，禁止賬外設賬、收入不入賬、設立“小金庫”等。檢查投資合同或協(xié)議、出資證明、資產(chǎn)權屬證明等資料的保管情況，對投資回收、轉(zhuǎn)讓、核銷等決策和審批制定明確規(guī)定。對于擬關、?；蜣D(zhuǎn)讓的業(yè)務模塊，應加強處置環(huán)節(jié)的控制。

（五）優(yōu)化資金管理風險控制機制

企業(yè)的資金風險管理工作需要強大的行政權力才能得到保證執(zhí)行，因此應當在企業(yè)較高層級如治理層面構(gòu)建風險管理組織架構(gòu)，并制定合理的風險管理程序。企業(yè)應當明確風險管理組織的職責、風險預警機制、議事規(guī)則、處事流程、管理工具等。生產(chǎn)經(jīng)營活動是形成企業(yè)資金活動的源頭，因此資金風險管理的第一責任人應當確定為開展生產(chǎn)經(jīng)營活動的第一行動人，這樣才能在源頭直接對風險因素進行識別、分析并加以行之有效的管理。財會部門和內(nèi)審部門在風險控制制度中承擔監(jiān)督職能，應當與營運部門保持有效的信息溝通，為營運部門有效執(zhí)行相關的控制制度提供指引。

（六）有效發(fā)揮財會部門在資金管理活動中的作用

集團財會部門領導首先應當高度重視資金管理工作，集團總會計師或財務工作負責人應當參與集團投融資活動的決策過程。財會部門根據(jù)預算制度的要求，按照權限及程序安排資金收付，根據(jù)國家相關的會計政策和制度對投融資項目進行記錄、核算和反饋。對于重大籌資方案，財會部門還應當依據(jù)集團的經(jīng)營戰(zhàn)略方向、全面預算情況和資金狀況，進行財務合理性論證，同時針對重要財務事項與相關業(yè)務部門進行溝通、協(xié)調(diào)及確認。對于投資項目，財會部門需要重點關注投資收益及資金風險，按經(jīng)批準的投資方案，跟蹤、記錄有關事項，妥善保管投資合同、出資證明等權屬材料，及時處理投資項目的回收及核銷工作。在日常資金運營方面，應當重視全面預算對資金綜合平衡的作用，嚴格按照預算組織協(xié)調(diào)資金調(diào)度，規(guī)范執(zhí)行資金收付程序。財會部門還應當與營運部門保持信息溝通與協(xié)調(diào)合作，充分展現(xiàn)監(jiān)督與服務并行的工作作風。

（作者單位為廣東溢華汽車集團有限公司）

參考文獻

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