何 平（中國人民大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院）

貨幣形態(tài)的選擇，受技術(shù)和需求推動，而法定貨幣形態(tài)的歷史演進(jìn)在技術(shù)、思想與政策的互動中實(shí)現(xiàn)。交易媒介、價值尺度和貯藏手段是法定貨幣的基本功能。不同貨幣形態(tài)演變的動力在于經(jīng)濟(jì)（幣材的節(jié)約）和效率（價值的穩(wěn)定）兩者重新組合，在技術(shù)推動下，各個時代的精英對這一組合進(jìn)行重新解讀，進(jìn)而形成政府政策，推出當(dāng)時的法定貨幣。

在各個歷史時期，生產(chǎn)力的發(fā)展產(chǎn)生新的需求，而技術(shù)迭代推動貨幣從實(shí)物形態(tài)、金屬形態(tài)向紙幣形態(tài)演變。近年又朝著電子和數(shù)字貨幣形態(tài)演變，以提高貨幣流通的便利、改善消費(fèi)者的生活品質(zhì)。在考察大分流背景下明清中國何以在貨幣制度和金融制度的發(fā)展上，逐漸和英國為首的西歐各國拉開距離陷入落后的境地，信用貨幣的有無和發(fā)展程度是十分重要的視角。到了明清之際，中國貨幣發(fā)展已經(jīng)積累了銅錢、白銀和紙幣使用的豐厚經(jīng)驗(yàn)。進(jìn)入白銀時代后，貴金屬白銀的使用是否就意味著明清中國在貨幣制度建設(shè)上實(shí)現(xiàn)了近代轉(zhuǎn)型？明代紙幣使用的困局和民間“會票”使用的意義究竟是什么？這些問題，如果放在西方17 世紀(jì)以來關(guān)于貨幣問題的認(rèn)識中來考察，可能為我們提供一個獲得正確認(rèn)識癥結(jié)的途徑。生活于明清之際的著名人士陸世儀，在《論錢幣》一文中對貨幣起源、貨幣形態(tài)更新發(fā)展的動因，以及銅錢、白銀、紙幣和會票的性質(zhì)進(jìn)行了精煉的論述。這里以他的論述為中心，結(jié)合同時期西方人士對貨幣問題的論述，來討論金屬貨幣、紙幣和信用貨幣流通的條件和相應(yīng)的制度約束，進(jìn)而探討明清時期在信用貨幣建設(shè)上的缺失，以明確中西分流在貨幣制度建設(shè)上的表現(xiàn)。

一 貨幣形態(tài)更新擴(kuò)展演進(jìn)的動因

陸世儀（1611—1672），字道威，號剛齋，晚號桴亭，江蘇太倉人，明末清初思想家，明崇禎五年（1632），補(bǔ)蘇州府學(xué)諸生，明崇禎十五年（1642）至十六年（1643）之際，徹底告別科考，悉心著述，終其一生都未再涉仕途。

陸世儀未曾入仕，沒有參與貨幣金融改革活動的實(shí)踐機(jī)會，但始終堅(jiān)持終身關(guān)切國家大事、民族興亡的信條，始終不改經(jīng)世濟(jì)民之志。他關(guān)于貨幣問題的思考，既有關(guān)切時代主題的深邃正確之處，在與同時代歐洲比較的語境下，也顯示出整體制度不同在貨幣解讀和方案上的差異。陸世儀首先論述了貨幣形態(tài)更新演進(jìn)的過程和動因。他稱：

“古有三幣，今亦有三幣。古之三幣，珠玉、黃金、刀布，今之三幣，白金、錢、鈔。古之為市者，以其所有易其所無，皆粟與械器耳。粟與械器，持移量算，有所不便，則于是乎代之以金。金者，所以通粟與械器之窮也，所謂大不如小也。物有至微，釐毫市易，則金又有所不便，于是乎又代之以錢。錢者，所以通金之窮也，所謂頓不如零也。千里赍持，盜賊險阻，則金與錢又俱有所不便，于是乎又代之以楮。楮者，如唐之飛錢，今之會票，又所以通金與錢之所窮也，所謂重不如輕也。識三幣之情，則知所以用三幣之法矣?！盵1]

陸世儀生動地論述了從實(shí)物形態(tài)“粟與械器”的商品貨幣，到黃金、銅錢形式的金屬貨幣，再到紙幣的相互擴(kuò)展更新過程。從貨幣形態(tài)的特質(zhì)來看，每一種新貨幣形態(tài)的登場都是為彌補(bǔ)既有貨幣環(huán)境下舊的貨幣形態(tài)所表現(xiàn)出來的缺陷為人們采用以期彌補(bǔ)缺陷。

在最初的交換歷史中，人們以物易物，大多是用“粟與械器”來行使貨幣的職能。但是，這些實(shí)物在承擔(dān)貨幣職能方面，“持移量算，有所不便”。鐵鏟等勞動工具和粟谷等農(nóng)產(chǎn)品搬運(yùn)困難，計(jì)量核算不便，在貨幣的可計(jì)量和可轉(zhuǎn)移的要素方面，存在天然的缺陷。金便起而代之，以彌補(bǔ)“粟與械器”的不足，其優(yōu)勢在于憑借其珍稀貴重，具有體積小、重量輕、價值高的特點(diǎn)，易于攜帶搬運(yùn)和計(jì)量。從形式特征上看，便是“大不如小”了。

“金”解決了實(shí)物商品貨幣的體積大所引發(fā)的各種缺陷，然而由于它的單位價值過大，無法適應(yīng)經(jīng)濟(jì)生活中日常小額交易的需要。因而又推生出銅錢的使用。銅錢正是彌補(bǔ)黃金的不足，“錢者，所以通金之窮也，所謂頓不如零也。”

“金”滿足了大額交易的需要，“錢”滿足了零星交易的需要，但是遠(yuǎn)距離貿(mào)易搬運(yùn)存在困難和風(fēng)險，“千里赍持，盜賊險阻”。這樣，“金與錢又有所不便，于是乎又代之以楮”。紙幣（楮）就是在這種形勢下誕生的?！拌?，如唐之飛錢，今之會票，有所以通金與錢之所窮也，所謂重不如輕也”。中國最早紙幣四川“交子”的產(chǎn)生，主要是憑借它的重量輕，來解決鐵錢搬運(yùn)不便的問題。所以，最初沒有一貫以下的小面額紙幣。

這三種貨幣形態(tài)的特征，各有其優(yōu)點(diǎn)。三種貨幣在陸世儀生活的時代早已存在，他認(rèn)為只要正確認(rèn)識到白銀、銅錢和紙幣核心特征，就能發(fā)揮它們各自的優(yōu)勢，進(jìn)行組合使用。

我們通過陸世儀對貨幣問題的思考來看同時代中西路徑的不同，就需要對不同貨幣的性質(zhì)和歷史經(jīng)驗(yàn)進(jìn)行解讀。由于商品貨幣、金屬貨幣與紙幣具有完全不同的性質(zhì)，先來看商品貨幣和金屬鑄幣流通的規(guī)律。

影響貨幣形態(tài)演進(jìn)的因素，有市場規(guī)模和經(jīng)濟(jì)形態(tài)等多個方面。這里我們不妨引述卡爾·門格爾關(guān)于貨幣的論述來加以說明[2]。他專門討論了“各國及各時代所特有的貨幣”。從貨幣的起源來說，貨幣不是人們協(xié)商的產(chǎn)物，不是國家立法的產(chǎn)物，也不是文明的發(fā)明創(chuàng)造?！半S著國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，貨幣（一種銷售力較大的商品）就在不相關(guān)聯(lián)的許多文化中心產(chǎn)生出來了。但由于貨幣不過是人類經(jīng)濟(jì)的自然產(chǎn)物，故它的特別現(xiàn)象形態(tài)亦由各地各時的特別經(jīng)濟(jì)狀態(tài)所形成。在同一國家內(nèi)，不同的時代可有不同的財(cái)貨在交易中占據(jù)著貨幣的地位；在同一時代內(nèi)，不同的國家也可有不同的財(cái)貨在交易中占據(jù)著貨幣的地位?！?/p>

在人類經(jīng)濟(jì)發(fā)展的初期，似乎大部分民族之最有銷售力的商品都是家畜。家畜的銷售力在空間上和數(shù)量上的界限相當(dāng)廣大，在游牧民族和從游牧發(fā)展到農(nóng)業(yè)的一切民族中，家畜就成為古代民族的自然貨幣。在荷馬時代的希臘人、古代意大利人的祖先、日耳曼人，穆罕默德時代的阿拉伯人，都以家畜貨幣（諸如牛、羊和馬）作為交換手段。

狩獵民族在其與外部交易時以獸皮作為貨幣?！霸诜侵迌?nèi)地以鹽板與奴隸為貨幣，在亞馬遜上游以蠟塊為貨幣，在冰島與紐芬蘭以干鱈為貨幣，在馬里蘭與弗吉利亞以煙草為貨幣，在英屬西印度以砂糖為貨幣，在葡萄牙附近以象牙為貨幣。這些財(cái)貨之所以成為貨幣，就因?yàn)檫@些財(cái)貨在各地是主要交易品，猶如狩獵民族的毛皮制品一樣，它們都有很高的銷售力。此外，其他許多財(cái)貨之所以成為這一地方的貨幣，則可歸因于其所具有的一般而巨大的使用價值或由此而產(chǎn)生的巨大的銷售力。”非洲東北部錫瓦綠洲的棗椰子仁、亞細(xì)亞高原及西伯利亞的茶磚，非洲東北部努比亞及塞納的玻璃珠，以及包括中國夏商時期世界各地的貝殼作為貨幣來使用，都是出于同樣原因。

隨著職業(yè)的分化，特別是由于職業(yè)的分化形成的都市的逐漸發(fā)展，家畜在空間上、時間上和數(shù)量上的銷售范圍日益縮減。“從游牧經(jīng)濟(jì)和純農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)進(jìn)展到農(nóng)工經(jīng)濟(jì)的時代，就拋棄了家畜貨幣而采用有用金屬作為貨幣。在有用金屬中，特別是那些容易獲得、質(zhì)地柔軟、易于加工的銅、銀、金等，被人用來作為貨幣，有時鐵也被人用來作為貨幣?！倍案髅褡鍙募倚筘泿胚M(jìn)展到金屬貨幣的文化階段，銅及其合金就為一般人最喜歡使用的財(cái)貨。金銀對文化程度低下的人來說，是滿足炫耀欲望的重要手段，所以它們也是人人所希求的財(cái)貨?！@樣，我們就看到了銅、金、銀三者在游牧經(jīng)濟(jì)、純農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)以后的時代里成為最有銷售力的財(cái)貨，從而成為獨(dú)占的交換手段的經(jīng)濟(jì)形態(tài)?！?/p>

門格爾還討論了鑄幣使用的必然性。金屬塊作為貨幣使用存在兩個缺陷，一是確定它的真假和成色困難，二是收付時必須切割的麻煩?！拌T幣實(shí)不外是一種鑄造的金屬片，其成色及重量表現(xiàn)于可資信賴的樣式，其精確度亦合于經(jīng)濟(jì)生活中的真實(shí)目的，對于可能發(fā)生的欺詐亦以有效方法加以防止的一種貨幣形態(tài)?！?/p>

中國鑄幣的歷史從青銅鑄幣開始，春秋戰(zhàn)國時期形成繽紛并存的貨幣文化。秦始皇統(tǒng)一中國起，直到1911 年的帝制時期，中國經(jīng)歷了半兩錢時代（前221-前113 年）、五銖錢時代（前113-621 年）和通寶錢時代（621-1911 年）的三大貨幣體系的演進(jìn)。關(guān)于鑄幣流通的原則和制度要求，我們可參考西方邊際效用論的思想先驅(qū)，德國經(jīng)濟(jì)學(xué)家戈森的觀點(diǎn)，來看中國歷史上銅鑄幣存在的困局。

在戈森看來，一種物品要充當(dāng)貨幣必須保持其估價基本保持不變，從而要求兩個條件，“即一方面選擇一種物理性質(zhì)不因時間而變化的物品，另一方面能成功地使這種物品的量的比例總是與現(xiàn)實(shí)情況相符合?！粨Q早就決定了貴金屬金和銀如此完美無缺地具備了充當(dāng)貨幣所要求的特質(zhì)，以至于除此之外根本不能指望其他什么東西充當(dāng)貨幣。”[3]

戈森以普魯士的貨幣制度為個案，分析貴金屬的使用時論及鑄幣的必要性和原則。為了讓人們?nèi)菀装盐杖我鈹?shù)量的貴金屬，最適宜的辦法是，以鑄幣形式賦予那些貴金屬以特定的重量和含量。“對這種方法來說，更重要的是要使每個人相信他實(shí)際上是以一定的鑄幣占有一個足夠的、精確測定了的那些貴金屬的量?！盵4]一旦引起的重量差別超過了界限，國家信用必須對所缺少的重量承擔(dān)責(zé)任。

關(guān)于銅鑄幣，他稱，“銅的實(shí)際條件就絕不像貴金屬那樣使其估價幾乎不發(fā)生變化，銅的估價很低，以至于一方面許多地方具有豐富蘊(yùn)藏量的銅礦不能開采，因?yàn)閮r格不足以補(bǔ)償成本；另一方面由于地點(diǎn)不同，運(yùn)輸成本也引起估價的很大差別。因此，銅屬于那種可以任意增加的物品之列，它很少像銀那樣被用來作為確定各種不同商品價格的補(bǔ)充手段?！盵5]銅的那些缺點(diǎn)可以補(bǔ)救，“國家信用對那種應(yīng)能借助于銅補(bǔ)償小的勞動量的鑄幣進(jìn)行資助……因?yàn)檫@些鑄幣本來就必然要求國家信用，所以使個人很容易對國家在這些鑄幣方面的正當(dāng)行為進(jìn)行監(jiān)督，也就沒有什么必要了?！盵6]

貴金屬黃金鑄幣尚需要輔之以國家信用予以保證，才能足值流通，賤金屬銅錢鑄幣的流通就更需要國家政權(quán)的保證。古代中國銅鑄幣的流通，總是處于官方鑄幣和民間私鑄銅錢的拉鋸博弈之中。及至明代，在銅錢難以有效供給和紙幣敗壞的情況下，白銀登場，實(shí)際是依賴于白銀的天然特質(zhì)構(gòu)建其公信力。官方銅錢的停止鑄造和民間私錢的泛濫，政府已經(jīng)放棄了貨幣的保證責(zé)任。中國學(xué)者疑惑明清使用稱量白銀，提出不鑄銀元的“白銀鑄幣之謎”，從戈森關(guān)于貴金屬鑄幣流通條件的論述中，其緣由不言自明。

門格爾關(guān)于世界各國歷史時期貨幣形態(tài)演變的敘述，讓我們可以明確貨幣形態(tài)的選擇既基于共同的基本原則，又呈現(xiàn)各自的核心特征。第一，商品貨幣到金屬貨幣，再到紙幣的貨幣形態(tài)演變，是基于貨幣使用的地理范圍和社會組織（從部落、社區(qū)到國家）的不斷擴(kuò)展。雖然同為貨幣，實(shí)際有社區(qū)貨幣、全國貨幣及跨越國境貨幣的區(qū)別。第二，不同貨幣形態(tài)的演變，與經(jīng)濟(jì)類型和交易模式的發(fā)展遞進(jìn)同步。黃金的使用，與奢侈品的需求與跨地域的交易保持一致。銅錢使用限于日常生活的市場圈和零星交易，與小農(nóng)社會相吻合。而紙幣是在銅錢不足，鐵錢難以應(yīng)對大額遠(yuǎn)距離交易的情形下誕生的貨幣代用品，其契機(jī)是唐中葉以后中國第二次商品經(jīng)濟(jì)發(fā)展高峰期的貿(mào)易形式從漢唐的鹽鐵專賣向米茶貿(mào)易的轉(zhuǎn)換。小農(nóng)在集市上廣泛的市場參與，使小額貨幣銅錢的需求增大，銅錢供給壓力催生鐵錢進(jìn)而紙幣形式的登場。第三，不同貨幣形態(tài)是適應(yīng)特定環(huán)境下的經(jīng)濟(jì)形態(tài)而產(chǎn)生的，與經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段、技術(shù)水平保持一致。宋代造紙術(shù)和印刷術(shù)是紙幣流通發(fā)展的技術(shù)支撐。

價值穩(wěn)定是不同貨幣形態(tài)得以正常流通需要遵從的共同基本原則，不同貨幣形態(tài)為滿足這個要求，在技術(shù)設(shè)計(jì)和制度建構(gòu)上呈現(xiàn)出不同的核心特征。在金屬貨幣供給的有限性不能滿足貨幣需求的情況下，紙幣形態(tài)應(yīng)運(yùn)而生。

二 “紙做的貨幣”的不同形式和性質(zhì)

陸世儀僅僅是從貨幣的外觀形態(tài)論述了貨幣形態(tài)演變的遞進(jìn)過程和形式的更替。實(shí)際上，就商品貨幣（“粟與械器”、家畜、可可等）、黃金、銅錢和紙幣來說，從其貨幣的載體出發(fā)，區(qū)分為本身有價值的貨幣和本身沒有價值的貨幣即貨幣符號。就“三幣”而言，金、錢的流通，依賴于它們本身的價值，而紙幣是作為貨幣代用品來流通，其公信力來自于隨時能夠兌換到它所代表的貨幣本身，這是兩種性質(zhì)完全不同的貨幣形態(tài)。

在北宋交子產(chǎn)生以前，中國的銅鑄幣使用已經(jīng)歷漫長的過程，那么紙幣產(chǎn)生和流通的條件是什么？同樣是“紙做的貨幣”，其性質(zhì)是否存在差別？

我們首先來看陸世儀關(guān)于古代中國紙幣的產(chǎn)生和演變的論述。他在論述了一種貨幣形態(tài)因自身缺陷推陳出新，予以彌補(bǔ)之后，接著指出：

“自古三幣，皆用金若銅，未有用楮者。唐憲宗時，令商賈至京師委錢諸路進(jìn)奏院，及諸軍諸使富家，以輕裝趨四方，合券乃取之，號曰‘飛錢’。此楮法所由起也。然此特以楮券錢，而非即以楮為錢。宋張?jiān)佹?zhèn)蜀，患蜀人鐵錢重，不便貿(mào)易，設(shè)質(zhì)劑之法，謂之曰‘交子’。高宗時，又有會子，始以楮為錢。然猶用官錢為本。至金元之鈔，則直取料于民，不復(fù)用官錢為本，所費(fèi)之值，不過三五錢，而欲售人千錢之物。民雖愚，豈為所欺哉？且鈔易昏爛，不久仍廢，則楮幣之無用可知矣。”[7]

在陸世儀的眼里，最初的紙幣是“匯票”一樣的東西，產(chǎn)生于唐代的“飛錢”。它是用來兌付銅錢的，本身并不是銅錢那樣的貨幣，即所謂“特以楮券錢，而非即以楮為錢”。北宋四川的交子，也只是鐵錢兌換券性質(zhì)的代用品。只是到了南宋高宗時期，才開始以紙幣“會子”為錢，和銅錢并行等同使用。這在貨幣的性質(zhì)上是一個根本的跳躍。但當(dāng)時的會子還是“猶用官錢為本”，以官方銅錢作為準(zhǔn)備和基準(zhǔn)。到了“金元之鈔”，則完全沒有本錢作為準(zhǔn)備，成了我們所稱的純粹“國家紙幣”，最后成為無用的廢紙，隨著王朝的滅亡而被拋棄。

那么最早的紙幣四川交子初始何以產(chǎn)生，又是在什么條件下得到流通的呢？南宋著名思想家呂祖謙（1137-1181）在論述貨幣源流時，就北宋四川紙幣交子的產(chǎn)生和流通機(jī)制進(jìn)行了生動的描述。他稱：

“若是權(quán)一時之宜，如寇瑊之在蜀創(chuàng)置交子，此一時舉偏救弊之政，亦非錢布經(jīng)久可行之制，交子行之于蜀則可，于他利害大段不同，何故？蜀用鐵錢，其大者，以二十五斤為一千。其中者，以十三斤為一千，行旅赍持不便，故當(dāng)時之券會生于鐵錢不便。緣輕重之推移，不可以挾持。交子之法，出于民之所自為，托之于官，所以可行。鐵錢不便，交子即便。今則銅錢稍輕，行旅非不可挾持，欲行楮幣，銅錢卻便，楮券不便。昔者之便，今日之不便。議者欲以楮幣公行，參之于蜀之法，自可以相依而行，要非經(jīng)久之制。今日之所以為楮券，又欲為鐵錢，其原在于錢少……”[8]

在呂祖謙看來，北宋四川交子的產(chǎn)生，在于低值貨幣鐵錢的難以攜持。民間的自律創(chuàng)制，轉(zhuǎn)為官方管理得以通行，其關(guān)鍵在于民間提出的需求。在銅錢行使的條件下，銅錢的價值優(yōu)于鐵錢，紙幣的優(yōu)勢就不會凸顯出來，反而是“欲行楮幣，銅錢卻便，楮券不便”。人們認(rèn)為可以參照四川交子的做法來使用紙幣，可以與銅錢相依而行。紙幣的使用不僅僅在于解決鐵錢重量的問題，關(guān)鍵在于彌補(bǔ)銅錢的短缺。這種容易在數(shù)量上彌補(bǔ)銅錢短缺的紙幣，也可能在彌補(bǔ)了流通中所需要的金屬貨幣量之后，脫離對銅錢的依托，隨意發(fā)行，破壞價值穩(wěn)定的基本原則，存在貶值風(fēng)險，并改變其貨幣兌換券的性質(zhì)。呂祖謙認(rèn)為，四川交子的發(fā)明以及南宋會子的流通，是“權(quán)一時之宜”，絕不是“經(jīng)久之制”。

關(guān)于紙幣性質(zhì)的變化，宋末元初的饒州（今屬江西）樂平人馬端臨（1254—1323），在其著作《文獻(xiàn)通考》中進(jìn)行了切中肯綮的論述。他稱：

“中興以來，始轉(zhuǎn)而為楮幣。夫錢重而直少，則多置監(jiān)以鑄之可也。楮輕而直多，則就行都印造足矣。今既有行在會子，又有川引、淮引、湖會，各自印造，而其末也，收換不行，稱提無策，何哉？蓋置會子之初意，本非即以會為錢，蓋以茶、鹽鈔引之屬視之，而暫以權(quán)錢耳。然鈔引則所直者重（承平時，解鹽場四貫八百售一鈔，請鹽二百斤），而會子則止于一貫下至三百、二百。鈔引只令商人憑以取茶鹽香料貨，故必須分路（如顆鹽鈔只可行于陜西，末鹽鈔只可行于江淮之類），會子則公私買賣支給，無往而不用。且自一貫造至二百，則是明以之代見錢矣。又況以尺楮而代數(shù)斤之銅，赍輕用重，千里之遠(yuǎn)，數(shù)萬之緡，一夫之力，克日可到，則何必川自川、淮自淮、湖自湖。而使后來或廢或用，號令反復(fù)，民聽疑惑乎。……亦是立法之初講之不詳故也?！盵9]

馬端臨清晰地分析了南宋會子性質(zhì)的轉(zhuǎn)變。第一，最初會子并非當(dāng)成銅錢來看待，而是以茶引、鹽鈔之類來看待，暫時用以支付銅錢的憑據(jù)。第二，鈔引面額巨大，而會子小到一貫以下的三百、二百。第三，鈔引是服務(wù)于特定群體的特定經(jīng)濟(jì)活動（“商人憑以取茶鹽香料貨”），且有特定的地域限制（必須分路）。而會子公私支用，沒有地域和數(shù)量的限制，面額小到三百、二百，已經(jīng)完全是代行貨幣職能了。在這些認(rèn)識的基礎(chǔ)上，他明確指出，既然會子有“以尺楮而代數(shù)斤之銅，赍輕用重，千里之遠(yuǎn)，數(shù)萬之緡，一夫之力，克日可到”，就不應(yīng)當(dāng)有南宋的地域性紙幣淮交、湖會、川引的存在。各種地域性紙幣的隨意增加發(fā)行，導(dǎo)致貶值。

在經(jīng)歷了“大明寶鈔”這種純粹國家紙幣的流通和廢棄的痛苦經(jīng)歷之后，面對“白銀時代”的貨幣問題提出“非廢銀不可”的明末清初著名思想家黃宗羲（1610-1695），在其《明夷待訪錄》中，對紙幣的起源和性質(zhì)，進(jìn)行了透徹的分析。他稱：

“按鈔起于唐之飛錢，猶今民間之會票也。至宋而始官制行之。然宋之所以得行者，每造一屆，備本錢三十六萬緡，而又佐之以鹽酒等項(xiàng)。蓋民間欲得鈔，則以錢入庫；欲得錢，則以鈔入庫；欲得鹽酒，則以鈔入諸務(wù)。故鈔之在手，與見錢無異。其必限之以界者，一則官之本錢，當(dāng)使與所造之鈔相準(zhǔn)，非界則增造無藝；一則每界造鈔若干，下界收鈔若干，詐偽易辨，非界則收造無數(shù)。宋之稱提鈔法如此。即元之所以得行者，隨路設(shè)立官庫，貿(mào)易金銀，平準(zhǔn)鈔法。有明寶鈔庫，不過倒收舊鈔，凡稱提之法俱置不講，何怪乎其終不行也？毅宗言利之臣，不詳其行壞之始末，徒見尺楮張紙居然可當(dāng)金銀，但講造之之法，不講行之之法。官無本錢，民何以信？故其時言可行者，猶見彈而求炙也。……且誠廢金銀，則谷帛錢緡，不便行遠(yuǎn)，而囊括尺寸之鈔，隨地可以變易，在仕宦商賈又不得不行?！盵10]

黃宗羲明確指出，紙幣的順暢流通在于銅錢和鈔票的隨時轉(zhuǎn)換，以及紙幣與特種商品鹽酒的有效交換。紙幣的價值，是以與銅錢的可兌換性和特種擔(dān)保品鹽酒的獲得為保證。分界發(fā)行，旨在控制紙幣與本錢銅錢的相對數(shù)量，“官之本錢，當(dāng)使與所造之鈔相準(zhǔn)”，不然就會肆意發(fā)行紙幣。同時，分界發(fā)行還可以通過新舊紙幣的換易消除偽造紙幣的弊端。是否講求“稱提之法”，是紙幣是否順暢流通和成敗的關(guān)鍵。他將紙幣的起源，視為與唐代的“飛錢”一樣，與他生活時代的“會票”相同，也是將紙幣看成貨幣代用品。

以上我們例舉了中國經(jīng)典文獻(xiàn)對紙幣的典型分析，無論是宋代還是宋元之際，抑或明清之際的思想家，都將紙幣的有效運(yùn)行看成它是否有效履行了貨幣代用品的職能。也就是說，紙幣與本錢的可兌換性，決定其生命力。

紙幣是從金屬貨幣的流通手段職能中產(chǎn)生出來的。原來，鑄幣的金屬存在和鑄幣職能的分離，推動了紙幣的誕生。正如馬克思指出，“在貨幣流通中就隱藏著一種可能性：可以用其他材料做的記號或用象征來代替金屬貨幣執(zhí)行鑄幣職能”，“在金屬貨幣記號上，這種純粹的象征性質(zhì)還在一定程度上隱藏著。但在紙幣上，這種性質(zhì)就暴露無疑了”。[11]然而，紙幣流通仍然反映著貨幣流通量規(guī)律。馬克思說，“紙幣流通的特殊規(guī)律只能從紙幣是金的代表這種關(guān)系中產(chǎn)生。這一規(guī)律簡單地說就是：紙幣的發(fā)行限于它象征地代表的金（或銀）的實(shí)際流通的數(shù)量?！绻垘懦^了自己的限度，即超過了能夠流通的同名的金幣量，那末，即使不談有信用掃地的危險，它在商品世界畢竟只是代表由商品世界的內(nèi)在規(guī)律所決定的那個金量，即它所能代表的那個金量”。[12]本身無價值的紙幣之所以能夠執(zhí)行貨幣的流通手段職能，是由于“在貨幣不斷轉(zhuǎn)手的過程中，單有貨幣的象征存在就夠了?！泿抛鳛樯唐穬r格的轉(zhuǎn)瞬即逝的客觀反映，只是當(dāng)作它自己的符號來執(zhí)行職能，因此也能夠由符號來代替”。[13]

自最早發(fā)明紙幣的宋代起，歷經(jīng)金、元，以迄陸世儀生活的明清時期，歷代專制集權(quán)政府總是利用紙幣這個特性進(jìn)行超額發(fā)行，引致紙幣貶值最終廢棄，成為王朝衰朽更替的重要指標(biāo)。陸世儀提出借鑒民間“會票”的精神來發(fā)行“銀券”，解決大額交易的貨幣問題。我們下面來看它是否具有信用貨幣的性質(zhì)。

三 陸世儀的“銀券”論與信用貨幣的機(jī)制

陸世儀在討論白銀、銅錢和紙幣的組合使用時，著重從紙幣服務(wù)于大額和遠(yuǎn)距離交易的優(yōu)點(diǎn)，討論了以信用票據(jù)形式實(shí)現(xiàn)紙幣穩(wěn)定流通的條件。他稱：

“必欲行楮幣之法，須如唐飛錢之制，然后可。今人家多有移重資至京師者，以道路不便，委錢于京師富商之家，取票至京師取值，謂之‘會票’，此即飛錢之遺意。宜于各處布政司或大府去處，設(shè)立銀券司。朝廷發(fā)本造號券，令客商往來者，納銀取券，合券取銀。出入之間，量取路費(fèi)微息，則客商無道路之虞。朝廷有歲收之息，似亦甚便?！盵14]

我們知道，這種“會票”，相當(dāng)于今天的匯票，是異地取錢的憑證?！般y券”的發(fā)行，也就是回復(fù)到信用票據(jù)流通的狀態(tài)。大明寶鈔給明朝人以痛苦的記憶，在陸世儀論述紙幣流通的條件和合理性時，我們不妨來看看西方人的思考。

相當(dāng)于中國的康熙到乾隆時期，美國的開國元勛之一本杰明·富蘭克林（Benjamin Franklin,1706-1790），在英國殖民者控制金銀通貨，北美殖民地即后來的美國貨幣短缺的情況下，極力主張發(fā)行紙幣，他認(rèn)為，“一定比例量的貨幣是一個國家自由而普遍地進(jìn)行貿(mào)易所必須的。多于這個數(shù)量，對貿(mào)易沒有益處；而少于這個數(shù)量，如果非常少，則對貿(mào)易極其不利?！盵15]他從發(fā)行紙幣以滿足貨幣需求，從而促進(jìn)貿(mào)易和制造業(yè)發(fā)展出發(fā)，來討論紙幣發(fā)行的必要性。關(guān)于紙幣的優(yōu)點(diǎn)，他稱，“至于紙作貨幣而流通，那是非常有利的。當(dāng)它迅速地從一個人轉(zhuǎn)到另一個人手里，就贏得了時間，因此，可以認(rèn)為給社會增加了人手。因?yàn)橛脕肀娉缮头Q分量的那些人，將從事別的事業(yè)。紙幣的發(fā)行者或印刷者懂得要有一個與其所發(fā)行的紙幣或紙幣的價值相符合的等價物；任何金屬或硬幣也不能超過它的價值?！痹谡畬垘诺挠绊懛矫妫J(rèn)為，“政府要限制或固定紙幣的信用程度是不可能的，它當(dāng)然會起伏波動?！魏伪砻娴臅簳r的弊病，自然會引起相應(yīng)的對策?！盵16]

他討論的紙幣發(fā)行機(jī)制，盡管都是用“紙做的貨幣”，已經(jīng)是在信用貨幣的環(huán)境中運(yùn)行了。他以當(dāng)時歐洲的幾個大城市漢堡、阿姆斯特丹、倫敦和威尼斯所使用的信用票據(jù)為例，來設(shè)計(jì)紙幣的發(fā)行?！八麄儼阉麄兊呢泿糯娣旁阢y行，可以拿到一個等值的票據(jù)，他們憑此票據(jù)能夠有把握的于任何時候再向銀行提取貨幣，這就賦予票據(jù)以信用?！y行家總是要儲備貨幣，以應(yīng)付超過正常提款的需求，而且他們還能夠憑可靠的抵押品將大量的款項(xiàng)借給政府或其他人士，以取得適當(dāng)?shù)睦麧?，作為他們管理和辛勞的薪酬。所以，貨幣可以再流通于人民中間，否則，就會呆滯在他們手中。這樣，國家的流動現(xiàn)金可以說是過去的兩倍了。由于一切大量的支付用票據(jù)來完成，貨幣在低級貿(mào)易中變得更加充足，這對于貿(mào)易國是極其有利的，那就不必過多儲備黃金和白銀了?！备鶕?jù)這些經(jīng)驗(yàn)，他設(shè)想用土地來擔(dān)保發(fā)行票據(jù)?！罢缫载泿抛龅盅喊l(fā)行的票據(jù)是貨幣一樣，以土地做抵押發(fā)行的票據(jù)，實(shí)際就是土地的貨幣化（Coined Land）。”[17]那么紙幣的價值如何得以穩(wěn)定呢？“如果那些輕率的人繼續(xù)發(fā)放大量的過多的貨幣，使它變得比以往任何時候都充足，超過了貿(mào)易的需要，以致使人們想象，它的價值會變得比他們抵押的土地還小，自然他們就要立刻開始再把貨幣償還貸款處，贖回他們的土地。而且要繼續(xù)這樣做下去，直到貿(mào)易中剩下的數(shù)量不超過絕對的必要量?！盵18]這里的紙幣已經(jīng)不是貨幣代用品了，而是以土地為擔(dān)保的信用貨幣。而且，這與存錢入銀行而取得的票據(jù)也不相同。富蘭克林描述了歐洲銀行的經(jīng)驗(yàn)，票據(jù)的使用實(shí)現(xiàn)了鑄幣的節(jié)約，實(shí)際上起到了創(chuàng)造信用貨幣的作用。由于這個原因，國家的流動現(xiàn)金變成了過去的兩倍。

揆諸富蘭克林關(guān)于紙幣發(fā)行的論述，陸世儀提倡的“銀券”仍然屬于貨幣兌換券，而不是信用貨幣。西方信用貨幣的產(chǎn)生發(fā)展，基于兩個動力。一是為增進(jìn)國家貿(mào)易和擴(kuò)大生產(chǎn)發(fā)行信用貨幣，而不是服務(wù)于人們的日常生活開支，二是工商企業(yè)之間的商業(yè)信用推生出的銀行信貸。這便是信用貨幣發(fā)展的兩個路徑。

第一個路徑，前述富蘭克林之外，尚有英國的兩個代表性人物。與陸世儀相近時代的英國唯物主義哲學(xué)家、經(jīng)濟(jì)學(xué)家約翰·洛克（1632-1704），1688 年資產(chǎn)階級“光榮革命”后，擔(dān)任過英國貿(mào)易和殖民事務(wù)大臣，1691 年出版有關(guān)貨幣問題的《論降低利息和提高貨幣價值的后果》，是1694 年成立的英格蘭銀行的發(fā)起人和大股東之一。洛克是金屬貨幣論者，他認(rèn)為票據(jù)、債券和其他借據(jù)，都不能替代貨幣，“一張匯票只能指示在外國應(yīng)付的或借來的款項(xiàng)要付給誰。如果我們追溯原因，我們就會發(fā)現(xiàn)已經(jīng)有的欠款，是由于從這里曾運(yùn)去商品或貨幣；如果是借來的，那么不管這筆債務(wù)怎樣屢次三番地從一個債權(quán)人轉(zhuǎn)到另一個債權(quán)人之手，最后也必得用這里運(yùn)出的貨幣或貨物來償付，否則這里的商人只有宣布破產(chǎn)?！盵19]“因?yàn)榉刹荒苁蛊睋?jù)得到人類一致同意給予貨幣的那種內(nèi)在價值”，所以，“在任何國家內(nèi)，一切可以想象得出的增加貨幣的方法只有兩個：不是從我們自己的礦里挖掘，就是從我們的鄰國那里去賺取?！盵20]

較陸世儀稍晚的英國資產(chǎn)階級經(jīng)濟(jì)學(xué)家和信用創(chuàng)造論的創(chuàng)立者約翰·羅（1671-1729），1705 年在愛丁堡出版小冊子《論貨幣和貿(mào)易—兼向國家供應(yīng)貨幣的建議》。1716 年在法國攝政王奧爾良·菲利普公爵的支持下，在法國設(shè)立“通用銀行”，兩年以后改組為“皇家銀行”，濫發(fā)紙幣形式的銀行券。1717 年又創(chuàng)立“西方公司”，在北美密西西比廣大區(qū)域?qū)嵤┲趁裼?jì)劃。1719-1720 年出任法國財(cái)政大臣，1720 年，“羅氏信用貨幣”由于公司股票投機(jī)和銀行券擠兌而破產(chǎn)。

約翰·羅從“土地的價值比白銀或任何其他商品都可靠”出發(fā)，提出了自己的信用創(chuàng)造論，并設(shè)計(jì)了自己的紙幣制度。他認(rèn)為，“如果有兩個條件相同的國家，其中一個能使貨幣的供給等于需求，另一個貨幣的供給少于需求，則前者就一定比后者強(qiáng)大?！睋?jù)此，他提出了以土地為擔(dān)保發(fā)行紙幣“土地幣”的方案。[21]這種“土地幣”也已經(jīng)超越了貨幣代用品的范疇，盡管因?yàn)E發(fā)招致失敗，但走的是利用土地信用增加貨幣供給的路子。

洛克和約翰·羅都將自己的貨幣金融思想應(yīng)用于所參與的金融活動實(shí)踐，成為歐洲各國近代轉(zhuǎn)型在貨幣制度建設(shè)上的重要思想源泉。

第二個路徑，信用貨幣最初產(chǎn)生于貨幣的支付手段職能，商業(yè)信用催生出信用貨幣。貨幣的支付手段職能產(chǎn)生于商品交易中的賒購賒銷。在馬克思看來，“隨著商品流通的發(fā)展，使商品的讓渡同商品價格的實(shí)現(xiàn)在時間上分離開來的關(guān)系也發(fā)展起來?！粋€商品所有者出售他現(xiàn)有的商品，而另一個商品所有者卻只是作為貨幣的代表或作為未來貨幣的代表來購買這種商品。賣者成為債權(quán)人，買者成為債務(wù)人。由于商品的形態(tài)變化或商品的價值形式的發(fā)展在這里起了變化，貨幣也就取得了另一種職能。貨幣成了支付手段。”[22]在商業(yè)信用的基礎(chǔ)上，“信用貨幣是直接從貨幣作為支付手段的職能中產(chǎn)生的，而由出售商品的債券本身又因債權(quán)轉(zhuǎn)移而流通。另一方面，隨著信用事業(yè)的擴(kuò)大，貨幣作為支付手段的職能也在擴(kuò)大。作為支付手段的貨幣取得了它特有的各種存在形式，并以這些形式占據(jù)了大規(guī)模交易的領(lǐng)域，而金銀鑄幣則主要被擠到小額貿(mào)易的領(lǐng)域之內(nèi)?！盵23]在這一過程中，商業(yè)信用的金融載體諸如商業(yè)期票（本票）、商業(yè)匯票得到迅速發(fā)展。1580 年銀行產(chǎn)生以來，這種商業(yè)票據(jù)的貼現(xiàn)引致的銀行貸款，形成信用貨幣的重要形式。

英國銀行學(xué)派的創(chuàng)始人圖克，針對1844 年英國首相皮爾提出的《銀行特許狀法》強(qiáng)制執(zhí)行銀行券的“100%的準(zhǔn)備金計(jì)劃”，指出沒有理由單獨(dú)管理銀行券，因?yàn)榇婵顣鹜瑯拥膯栴}。圖克竭力主張以信用保證來增發(fā)銀行券以滿足流通的需要，反對通貨學(xué)派嚴(yán)格限制銀行紙幣發(fā)行的主張。他在充分說明用于轉(zhuǎn)讓和分配資本的那部分流通媒介和用于日常收支即用于零售業(yè)的流通媒介之間的重要區(qū)別基礎(chǔ)上，反對將銀行的發(fā)鈔職能與普通業(yè)務(wù)職能完全分離開來時依據(jù)通貨原理而提出的那些論點(diǎn)。[24]實(shí)際上，由于“銀行支票和匯票同銀行券一起在執(zhí)行各自所適用的貨幣職能”[25]，即使對銀行券實(shí)行百分之百的準(zhǔn)備保證，像通貨學(xué)派那樣將銀行券設(shè)定為貨幣憑證，對于銀行券和存款貨幣并存流通貨幣格局下的貨幣穩(wěn)定也難以發(fā)揮實(shí)質(zhì)作用。圖克的主張是充分利用信用貨幣的供給，來為經(jīng)濟(jì)發(fā)展服務(wù)。

關(guān)于信用貨幣，米塞斯認(rèn)為，“這是對任何個人或法人都有債權(quán)的那種貨幣。但是，這些債權(quán)不能既是見票即付的，又是絕對安全的?！盵26]可見，信用貨幣已經(jīng)超越了銀行券以可兌現(xiàn)來保證其價值的范疇。

現(xiàn)在我們回過來看中國的情形。在將紙幣的性質(zhì)和功能視如“飛錢”匯票的那些場合（比如四川交子），紙幣實(shí)際上是一種貨幣的兌換券，倘若飛錢單作為領(lǐng)取銅錢的憑證而不流通起來，它沒有增加流通中的貨幣供給。這只是馬克思所說的充當(dāng)流通手段職能的紙幣，而非信用貨幣。明清時期民間的“會票”，作為商業(yè)交易的手段，是僅僅作為個別商人之間貨幣或商品買賣的工具，還是在普遍的商業(yè)活動流轉(zhuǎn)起來，需要翔實(shí)的歷史研究來證實(shí)。我們僅僅知道的是，1840 年前的明清時代沒有以商業(yè)信用為基礎(chǔ)、銀行機(jī)構(gòu)所提供的貸款形成的信用貨幣。明清晉商等商人群體的票據(jù)匯劃活動在多大程度上進(jìn)行了信用貨幣的實(shí)驗(yàn)，也需要深入的歷史研究結(jié)合上述西方經(jīng)驗(yàn)和認(rèn)識予以判明。這里我們只能指出，陸世儀主張發(fā)行的“銀券”（銀匯票），“納銀取券，合券取銀”，只是解決大額遠(yuǎn)距離交易的不便，不能解決流通中白銀不足的問題。更有甚者，它是由行政官府來實(shí)施。這既不同于前述西方人士提出的以銀行活動來發(fā)行紙幣，也無富蘭克林發(fā)行紙幣以支持貿(mào)易與制造業(yè)的指向。支撐生產(chǎn)發(fā)展的信用貨幣及其制度機(jī)制的缺失，構(gòu)成明清中國與西方分流在貨幣制度上的差距。

注釋：

[1][7][14]陸世儀：《論錢幣》，見賀長齡輯：《清經(jīng)世文編（四）》卷52《戶政》，臺北：文海出版社，1972 年，第1875-1876 頁。

[2][奧]卡爾·門格爾著，劉絜敖譯：《國民經(jīng)濟(jì)學(xué)原理》，上海世紀(jì)出版集團(tuán)，2005 年，第160-182 頁。

[3][4][5][6][德]赫爾曼·海因里希·戈森著，陳秀山譯：《人類交換規(guī)律與人類行為準(zhǔn)則的發(fā)展》，北京：商務(wù)印書館1997 年，第217 頁，222 頁，231 頁，232 頁。

[8]（宋）呂祖謙撰：《歷代制度詳說》卷7《錢幣詳說》，載黃靈庚、吳戰(zhàn)壘主編：《呂祖謙全集》，杭州，浙江古籍出版社2008 年版，第9 冊，第95 頁。

[9]（宋）馬端臨著，上海師范大學(xué)古籍研究所等點(diǎn)校：《文獻(xiàn)通考（第1 冊）》，第246 頁。

[10]黃宗羲著，趙軼峰注說：《明夷待訪錄》，鄭州，河南大學(xué)出版社，2016 年，第194-195 頁。

[11][12][13][22][23]馬克思：《資本論》第1 卷，北京，人民出版社，1975 年，第145-146 頁，147 頁，149 頁，155 頁，160 頁。

[15][16][17][18]劉學(xué)黎譯：《富蘭克林經(jīng)濟(jì)論文選集》，北京，商務(wù)印書館，1989 年，第1 頁，55 頁，10、11 頁，15-16 頁。

[19][20][英]約翰·洛克著，徐式谷譯：《論降低利息和提高貨幣價值的后果》，北京，商務(wù)印書館，1962 年，第18 頁，20、75 頁。

[21][英]約翰·羅著，朱泱譯：《論貨幣和貿(mào)易》，北京，商務(wù)印書館，1986 年，第85-86 頁。

[24][25][英]托馬斯·圖克著，張勝紀(jì)譯：《通貨原理研究》，北京，商務(wù)印書館，1993 年，第16 頁，33 頁。

[26][奧]路德維?！ゑT·米塞斯著，樊林洲譯：《貨幣和信用理論》，北京，商務(wù)印書館，2018 年，第55 頁。