吳衛(wèi)倩 倪苗苗 濮文政

摘要：本文以2016年～2018年的A股上市公司信息為樣本，實(shí)證分析了高管性別與企業(yè)精準(zhǔn)扶貧行為的關(guān)系，以及產(chǎn)權(quán)性質(zhì)在兩者之間的調(diào)節(jié)作用。研究顯示，女性高管能與企業(yè)精準(zhǔn)扶貧行為呈現(xiàn)出正相關(guān)關(guān)系，當(dāng)女性高管的比例增加時(shí)，企業(yè)履行精準(zhǔn)扶貧的情況越好，具體表現(xiàn)在定向現(xiàn)金捐贈增加。而產(chǎn)權(quán)性質(zhì)能夠影響這種正相關(guān)關(guān)系，國有企業(yè)中女性高管的促進(jìn)效果更為明顯。

關(guān)鍵詞：女性高管;上市公司;精準(zhǔn)扶貧

中圖分類號：F272.91;F270文獻(xiàn)識別碼：A文章編號：

2096-3157（2020）10-0041-02

一、引言

從20世紀(jì)80年代起，中國開始針對貧困人口進(jìn)行大面積扶貧工作，并已經(jīng)取得一定成果。但針對性不強(qiáng)、目標(biāo)不明確、指向性不明的問題導(dǎo)致后期的扶貧工作成效漸減，因此，國家在2014年正式實(shí)施精準(zhǔn)扶貧政策。精準(zhǔn)扶貧，就是針對不同地區(qū)不同貧困程度的扶貧對象實(shí)行不同的扶貧政策，通過不同的扶貧力度完成科學(xué)、有效、精準(zhǔn)地扶貧。國家不僅出臺了相關(guān)政策，而且號召各企業(yè)參與精準(zhǔn)扶貧。作為社會經(jīng)濟(jì)中堅(jiān)力量，許多上市公司積極響應(yīng)國家號召，參與精準(zhǔn)扶貧，履行社會責(zé)任。從2016年起，許多上市公司在年報(bào)中披露了當(dāng)年參與精準(zhǔn)扶貧的工作情況，越來越多的上市公司將精準(zhǔn)扶貧作為履行社會責(zé)任的一個(gè)重要組成部分。社會責(zé)任履行情況作為公司生存的外部環(huán)境的一個(gè)重要影響因素，也極大影響著企業(yè)未來發(fā)展以及相關(guān)決策。

相比于普通的社會責(zé)任行為例如慈善捐贈，精準(zhǔn)扶貧不僅方向更明確更精準(zhǔn)，而且有更多的政治色彩。由于女性相對男性更致力于奉獻(xiàn)與幫助，相信自己能夠提高他人的生活水平（PeterS.Davisetal，2010）[1]，而對于更加精準(zhǔn)的幫助，女性高管會不會有更加突出的表現(xiàn)？而因?yàn)榉鲐毐旧砭哂械恼我馕?，產(chǎn)權(quán)性質(zhì)帶來的影響會不會使女性高管的決策發(fā)生變化？本文采用了2016年～2018年的A股上市公司的數(shù)據(jù)，對以上問題進(jìn)行了研究。在已有的研究背景下，本文可能的貢獻(xiàn)有以下兩個(gè)方面：第一，現(xiàn)有關(guān)于社會責(zé)任的文獻(xiàn)研究方向主要為慈善捐贈，沒有關(guān)于精準(zhǔn)扶貧的相關(guān)研究，豐富了關(guān)于社會責(zé)任的理論范圍;第二，加入了外部環(huán)境這一約束條件，研究了產(chǎn)權(quán)性質(zhì)在女性高管與精準(zhǔn)扶貧中的調(diào)節(jié)作用。本文第二部分是理論分析與研究假設(shè);第三部分是研究設(shè)計(jì)與實(shí)證檢驗(yàn)結(jié)果，分析女性高管對上市公司履行精準(zhǔn)扶貧情況的影響及產(chǎn)權(quán)性質(zhì)在其中的調(diào)節(jié)作用;第四部分總結(jié)全文。

二、理論分析與研究假設(shè)

1.女性高管與企業(yè)社會責(zé)任

杜興強(qiáng)（2012）[3]研究發(fā)現(xiàn)，女性高管與中國上市公司的慈善捐贈顯著正相關(guān)，即當(dāng)公司中有女性高管時(shí)，女性高管的比例越高，上市公司的慈善捐贈越多。朱文莉和鄧?yán)伲?017）[2]的研究也表明，女性高管人數(shù)、女性高管比例、獨(dú)立董事中是否有女性與企業(yè)社會責(zé)任顯著正相關(guān)，這說明女性高管人數(shù)越多，比例越高以及女性擔(dān)任獨(dú)立董事，越能夠促進(jìn)企業(yè)社會責(zé)任的履行?；诖?，我們提出以下假設(shè)：

H1：女性高管能促進(jìn)上市公司進(jìn)行精準(zhǔn)扶貧。

2.產(chǎn)權(quán)性質(zhì)與精準(zhǔn)扶貧

產(chǎn)權(quán)性質(zhì)對女性高管精準(zhǔn)扶貧有兩方面的影響。

一方面，我國國有企業(yè)和非國有企業(yè)面臨的外部環(huán)境差異較大，國有企業(yè)與政府有密切聯(lián)系，受到相對優(yōu)惠的同時(shí)也承擔(dān)更多的經(jīng)濟(jì)和社會責(zé)任，企業(yè)行為除了反映高管意志外，在更大的程度上體現(xiàn)政府的意志（徐細(xì)雄等，2015）[4]。另一方面，女性高管的責(zé)任導(dǎo)向以及風(fēng)險(xiǎn)厭惡特質(zhì)促使她們積極參與信任度更高環(huán)境下的社會責(zé)任活動，女性高管與社會責(zé)任披露顯著正相關(guān)的情況僅存在國有企業(yè)和高信賴度環(huán)境（黃荷暑和周澤將，2015）。精準(zhǔn)扶貧作為政府大力號召參與的項(xiàng)目，與普通慈善行為不同，與政府的聯(lián)系更加密切。因此，承接假設(shè)1，我們提出以下假設(shè)：

H2：在國有企業(yè)中，女性對上市公司進(jìn)行精準(zhǔn)扶貧的促進(jìn)作用更為顯著。

三、研究設(shè)計(jì)

1.女性高管與精準(zhǔn)扶貧

本文以2016年～2018年A股上市公司作為研究樣本，高管性別特征及企業(yè)參與精準(zhǔn)扶貧情況數(shù)據(jù)均來自CSMAR數(shù)據(jù)庫，相關(guān)數(shù)據(jù)處理和分析用Stata15軟件。

被解釋變量：企業(yè)是否參與扶貧（Help）

我們通過對2016年～2018年企業(yè)參與扶貧情況披露信息進(jìn)行處理，參與扶貧的企業(yè)定義為1，未參與扶貧的企業(yè)定義為0。

解釋變量：男性高管性別占比（PROB）

我們通過對每一家上市公司所有高管性別進(jìn)行分析統(tǒng)計(jì)，計(jì)算出每家上市公司中男性高管在所有高管中所占比重，最終結(jié)果以百分比表示。

為了驗(yàn)證高管性別對于上市公司參與扶貧的影響，本文構(gòu)建模型用下式表示：

Help=β0+β1PROB

利用廣義線性模型中的Log-BinomialModel對數(shù)據(jù)進(jìn)行回歸分析，得到如下結(jié)果：

結(jié)果表明，男性高管在的在企業(yè)高管中所占比重每增加1%，企業(yè)扶貧的可能性是之前的0.0139979倍。所以，女性高管相比較男性高管而言，更能夠促進(jìn)企業(yè)參與精準(zhǔn)扶貧，接受原假設(shè)H1。

2.產(chǎn)權(quán)性質(zhì)的調(diào)節(jié)作用

本文以2016年～2018年A股上市公司作為研究樣本，高管性別特征、企業(yè)產(chǎn)權(quán)性質(zhì)及企業(yè)參與精準(zhǔn)扶貧情況數(shù)據(jù)均來自CSMAR數(shù)據(jù)庫，相關(guān)數(shù)據(jù)處理和分析用Stata15軟件。

被解釋變量：企業(yè)是否參與扶貧（Help）

我們通過對2016年～2018年企業(yè)參與扶貧情況披露信息進(jìn)行處理，參與扶貧的企業(yè)定義為1，未參與扶貧的企業(yè)定義為0。

解釋變量：男性高管性別占比（PROB）

我們通過對每一家上市公司所有高管性別進(jìn)行分析統(tǒng)計(jì)，計(jì)算出每家上市公司中男性高管在所有高管中所占比重，最終結(jié)果以百分比表示。

為了驗(yàn)證高管性別對于上市公司參與扶貧的影響，本文構(gòu)建模型用下式表示：

利用廣義線性模型中的Log-BinomialModel對數(shù)據(jù)進(jìn)行回歸分析，得到如下結(jié)果：

結(jié)果表明，男性高管在的在企業(yè)高管中所占比重每增加1%，企業(yè)扶貧的可能性是之前的0.0139979倍。所以，女性高管相比較男性高管而言，更能夠促進(jìn)企業(yè)參與精準(zhǔn)扶貧，接受原假設(shè)。

增加企業(yè)產(chǎn)權(quán)性質(zhì)作為控制變量（HLD），繼續(xù)分析在不同產(chǎn)權(quán)下女性高管對于企業(yè)參與扶貧的促進(jìn)作用。構(gòu)建模型用下式表示：

用廣義線性模型中的Log-BinomialModel對數(shù)據(jù)進(jìn)行回歸分析，結(jié)果表明，在國有產(chǎn)權(quán)的企業(yè)當(dāng)中，男性高管在的在企業(yè)高管中所占比重每增加1%，企業(yè)扶貧的可能性是之前的0.013286倍相比沒有控制產(chǎn)權(quán)屬性時(shí)的促進(jìn)效果有所下降。所以，在國有產(chǎn)權(quán)的企業(yè)當(dāng)中，女性高管對于企業(yè)參與扶貧的促進(jìn)程度更為明顯，接受原假設(shè)H2。

四、結(jié)論與啟示

本文以2016年～2018年A股上市公司為例，分析了高管性別與企業(yè)精準(zhǔn)扶貧行為的相關(guān)關(guān)系。結(jié)果發(fā)現(xiàn)，在現(xiàn)有A股上市公司中，女性高管比男性高管更能促進(jìn)精準(zhǔn)扶貧行為，且女性高管比例與精準(zhǔn)扶貧的履行情況呈正相關(guān)，表明在精準(zhǔn)扶貧視角下女性關(guān)懷主義對女性高管影響顯著。產(chǎn)權(quán)性質(zhì)也具有一定的調(diào)節(jié)作用，在國有企業(yè)中，女性高管對扶貧的促進(jìn)效果增強(qiáng)，但增強(qiáng)效果并不顯著。

本文不僅在理論方面豐富了現(xiàn)有關(guān)于高管性別影響企業(yè)社會責(zé)任的文獻(xiàn)，擴(kuò)大了產(chǎn)權(quán)性質(zhì)的影響范圍，而且對于企業(yè)的日常管理運(yùn)營也有一定現(xiàn)實(shí)意義作用：一是女性在高管團(tuán)隊(duì)中的作用更加鮮明立體，對精準(zhǔn)扶貧的促進(jìn)作用使女性高管的重要性增加，團(tuán)隊(duì)的性別多樣化優(yōu)勢更加明顯。二是針對不同的產(chǎn)權(quán)性質(zhì)，可以采取不同程度的激勵，例如更加激勵國有企業(yè)的女性高管，對扶貧工作有更積極的效果。

本文存在的局限性有以下幾個(gè)方面：一是女性高管的定義范圍過廣泛，可以更加精準(zhǔn)定義為女性獨(dú)立董事或董事會中女性高管比例，可以更進(jìn)一步進(jìn)行研究。二是現(xiàn)有關(guān)于扶貧的研究僅存在于表面經(jīng)濟(jì)形式，沒有考慮拉動當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)、提供工作機(jī)會等更復(fù)雜的情況。

參考文獻(xiàn)：

[1]PeterS.Davis;EminBabakus;PaulaDanskinEnglis;TimPett.TheInfluenceofCEOGenderonMarketOrientationandPerformanceinServiceSmallandMedium-SizedServiceBusinesses[J]JournalofSmallBusinessManagement，2010，（4）：475～496.

[2]朱文莉，鄧?yán)?女性高管真的可以促進(jìn)企業(yè)社會責(zé)任履行嗎？——基于中國A股上市公司的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)[J]中國經(jīng)濟(jì)問題，2017，（4）：119～135.

[3]杜興強(qiáng)，馮文滔.女性高管、制度環(huán)境與慈善捐贈——基于中國資本市場的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)[J]經(jīng)濟(jì)管理，2012，（11）：53～63.

[4]徐細(xì)雄，李搖琴，林丁健.女性高管與企業(yè)慈善捐贈：基于產(chǎn)權(quán)性質(zhì)與制度環(huán)境的分析[J]華東經(jīng)濟(jì)管理，2015，（10）.

作者簡介：

1.吳衛(wèi)倩，云南大學(xué)商旅學(xué)院學(xué)生。

2.倪苗苗，云南大學(xué)商旅學(xué)院學(xué)生。

3.濮文政，云南大學(xué)商旅學(xué)院學(xué)生。