張?zhí)燹取⊥醅|　侯棟　尹夏楠

摘 要：高精尖企業(yè)創(chuàng)新能力的評(píng)價(jià)，不僅有利于監(jiān)管部門(mén)進(jìn)行管理，也可以幫助投資者、政府等利益相關(guān)者進(jìn)行決策，促進(jìn)高精尖企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展。本文在多維度分析高精尖企業(yè)創(chuàng)新能力影響因素的基礎(chǔ)上，構(gòu)建科學(xué)、合理的綜合評(píng)價(jià)體系，運(yùn)用主成分分析法對(duì)30家高精尖上市公司的創(chuàng)新能力進(jìn)行分析與評(píng)價(jià)，以期對(duì)科技型企業(yè)創(chuàng)新能力的提升提供重要的借鑒價(jià)值。

關(guān)鍵詞：創(chuàng)新能力? 主成分分析? 高精尖企業(yè)

中圖分類號(hào)：F272.2 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：2096-0298（2020）02（b）--03

高精尖企業(yè)的發(fā)展對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)具有舉足輕重的作用，是科技轉(zhuǎn)化成生產(chǎn)力的重要體現(xiàn)。產(chǎn)業(yè)層次高、資源占用低和科技品質(zhì)優(yōu)是高精尖產(chǎn)業(yè)的特征。科學(xué)合理地評(píng)價(jià)高精尖技術(shù)企業(yè)的創(chuàng)新能力對(duì)企業(yè)建設(shè)創(chuàng)新體系至關(guān)重要，不僅能夠真實(shí)地反映企業(yè)的創(chuàng)新水平，還能將企業(yè)創(chuàng)新顯性化，為企業(yè)制定發(fā)展戰(zhàn)略提供依據(jù)，對(duì)標(biāo)北京市“區(qū)域聚焦、產(chǎn)業(yè)聚焦、項(xiàng)目聚焦”的要求，對(duì)于推動(dòng)全國(guó)科技創(chuàng)新中心建設(shè)和高端產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展也具有積極意義。文中指標(biāo)體系的構(gòu)建前提是企業(yè)進(jìn)行正常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，考慮到行業(yè)、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)等因素對(duì)高精尖企業(yè)的影響，本文選取北京市2018年高精尖企業(yè)上市公司數(shù)據(jù)。故剔除虧損的ST公司、數(shù)據(jù)不全和數(shù)據(jù)異常的公司，共得到30家上市公司的樣本。

1 評(píng)價(jià)指標(biāo)體系構(gòu)建

1.1 指標(biāo)的選取

本文基于高精尖企業(yè)在經(jīng)營(yíng)方式、盈利模式上的特征，綜合考慮高精尖企業(yè)創(chuàng)新能力的影響因素，依據(jù)科學(xué)性、綜合性和數(shù)據(jù)可得性的指標(biāo)選取原則，選取了存在固有關(guān)聯(lián)性、有創(chuàng)新活動(dòng)代表性的指標(biāo)，構(gòu)建出高精尖企業(yè)創(chuàng)新能力綜合評(píng)價(jià)三級(jí)指標(biāo)體系，把創(chuàng)新能力劃分為創(chuàng)新投入能力、創(chuàng)新研發(fā)能力、創(chuàng)新產(chǎn)出能力、創(chuàng)新?tīng)I(yíng)銷能力等四個(gè)層次，如表1所示。

1.2 樣本選取和數(shù)據(jù)來(lái)源

本文以2018年北京地區(qū)30家高精尖企業(yè)為研究對(duì)象，數(shù)據(jù)主要來(lái)源于Wind數(shù)據(jù)庫(kù)和銳思數(shù)據(jù)庫(kù)，個(gè)別指標(biāo)經(jīng)手工翻閱和整理上市公司年度財(cái)務(wù)報(bào)告獲得。

2 基于主成分集成方法的實(shí)證研究

2.1 主成分分析

2.1.1 對(duì)原始數(shù)據(jù)進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化處理

2.1.4 選擇重要的主成分，并寫(xiě)出主成分表達(dá)式

由主成分分析可以得到p個(gè)主成分，但是由于各個(gè)主成分的方差是遞減的，包含的信息量也是遞減的，所以實(shí)際分析時(shí)，一般不是選取p個(gè)主成分，而是根據(jù)各個(gè)主成分累計(jì)貢獻(xiàn)率的大小選取前k個(gè)主成分。這里的貢獻(xiàn)率指的是某個(gè)主成分的方差占全部方差的比重，實(shí)際也就是某個(gè)特征值占全部特征值合計(jì)的比重，即貢獻(xiàn)率=。

貢獻(xiàn)率越大，說(shuō)明該主成分所包含的原始變量的信息越多。主成分個(gè)數(shù)k的選取，主要根據(jù)主成分的累積貢獻(xiàn)率來(lái)決定，即一般要求累計(jì)貢獻(xiàn)率達(dá)到85%以上，這樣才能保證綜合變量能包括原始變量的絕大多數(shù)信息。

2.1.5 計(jì)算主成分得分

根據(jù)標(biāo)準(zhǔn)化的原始數(shù)據(jù)，按照各個(gè)樣品，分別代入主成分表達(dá)式，就可以得到各主成分下的各個(gè)樣本的新數(shù)據(jù)，即為主成分得分。具體形式如下：

其中，F(xiàn)ij = aj1+ aj1+…+ ajp，? i= 1，2…n ; j=1，2…k

2.1.6 依據(jù)主成分得分的數(shù)據(jù)，進(jìn)一步對(duì)問(wèn)題進(jìn)行后續(xù)的分析和建模后續(xù)的分析常見(jiàn)的形式有主成分回歸、變量子集合的選擇、綜合評(píng)價(jià)等。

2.2 數(shù)據(jù)處理

本文采用SPSS 軟件對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行主成分分析，取得主成分的特征值（如表2所示）和載荷矩陣表（如表3所示）。

3 實(shí)證結(jié)果分析

從表2可知，主成分分析得出的前5個(gè)主成分的累計(jì)貢獻(xiàn)率達(dá)到了84.5615%，表明前5個(gè)主成分能在84.5%的程度上涵蓋全部指標(biāo)所含的信息。按照主成分選擇的標(biāo)準(zhǔn)，可以取前5個(gè)主成分Y1、 Y2、 Y3、 Y4和Y5代替原來(lái)的9個(gè)變量，隨后根據(jù)表3主成分Y1、 Y2、 Y3、 Y4和Y5的特征向量，并根據(jù)下式求出各主成分的值（如表4所示）。

Y1=-0.051x1-0.285x2-0.736x3-0.578x4+0.680x5+ 0.593x6+ 0.767x7+0.027x8+ 0.443x9

Y2=0.793x1-+0.644x2-0.223x3-0.581x4-0.016x5-0.072x6-0.060x7+0.487x8-0.427x9

Y3= 0.384x1+0.440x2+0.474x3+0.416x4-0.030x5+0.587x6+ 0.524x7-0.319x8+0.029x9

Y4= 0.118x1+0.213x2-0.009x3-0.051x4-0.336x5-0.334x6+ 0.151x7+0.090x8+0.766x9

Y5=-0.176x1-0.017x2+0.185x3+0.234x4+0.011x5+0.173x6+ 0.132x7+0.807x8+0.023x9

每個(gè)主成分與對(duì)應(yīng)因子之間的關(guān)系由該主成分上載荷量的大小和正負(fù)決定。從表3可以看出： x5、 x6和x7在第一主成分上的載荷量較大，表明第一主成分與營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)率、凈資產(chǎn)同比增長(zhǎng)率和總資產(chǎn)同比增長(zhǎng)率等變量關(guān)系密切，這些變量均反映了企業(yè)資本投入的強(qiáng)度，故命名為資本投入因子;變量x6、 x7在因子1與因子3上都有相近的載荷根據(jù)其變量屬性，將其歸入第一類; x1、 x2在第二主成分上有較高的載荷，表明第二主成分與研發(fā)人員數(shù)量占比、研發(fā)支出總額占營(yíng)業(yè)收入等變量關(guān)系密切，這兩個(gè)變量都是企業(yè)創(chuàng)新研發(fā)能力的反映，故命名為創(chuàng)新研發(fā)因子; x2、 x3、 x4在第三主成分上的載荷量絕對(duì)值較大，表明第三主成分與銷售人員占比、銷售費(fèi)用占營(yíng)業(yè)收入具有較大的相關(guān)關(guān)系，因此可命名為營(yíng)銷能力因子;其中，變量x2在因子2與因子3上都有相近的載荷， 根據(jù)變量x2的屬性， 將其歸入第二類; x9在第四主成分上有較高的載荷，表明第四主成分與無(wú)形資產(chǎn)/總資產(chǎn)具有較大的相關(guān)關(guān)系，故可將其定名為創(chuàng)新效率因子; x8在第五主成分（F5）上有較高的載荷，表明第五主成分與發(fā)明專利授權(quán)量具有較大的相關(guān)關(guān)系，該變量反映了企業(yè)的產(chǎn)出能力，故命名為產(chǎn)出因子。

以每個(gè)主成分的方差貢獻(xiàn)率為權(quán)重（a），將Y1、 Y2、 Y3、 Y4和 Y5加權(quán)求和，求得創(chuàng)新能力的最終評(píng)價(jià)值和排名（如表4所示）。

Y = a1 Y1+a2 Y2 +a3 Y3 +a4 Y4 + a5 Y5

4 結(jié)語(yǔ)

第一，資本投入對(duì)高精尖企業(yè)的創(chuàng)新能力起到了重要作用。通過(guò)表3可知，第一主成分營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)率、凈資產(chǎn)同比增長(zhǎng)率和總資產(chǎn)同比增長(zhǎng)率的系數(shù)在選取的所有系數(shù)中排名前三，表明高精尖企業(yè)創(chuàng)新能力與資本投入因子具有正相關(guān)關(guān)系。而從上市公司創(chuàng)新能力的綜合排名看（表4），我們也可以發(fā)現(xiàn)公司排名越靠前，在資本投入方面的得分高于排名后10位的上市公司。

第二，對(duì)高精尖企業(yè)創(chuàng)新能力來(lái)說(shuō)，研發(fā)人員數(shù)量占比、研發(fā)支出總額占營(yíng)業(yè)收入對(duì)綜合評(píng)價(jià)值影響顯著。根據(jù)表4，第二主成分得分占上市公司創(chuàng)新能力綜合評(píng)價(jià)值的比重較大，前五名公司得分遠(yuǎn)高于排名后十的公司，說(shuō)明其影響在高精尖企業(yè)創(chuàng)新活動(dòng)中起到重要的作用。

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