王海全 姚林華 蘇凡

實現(xiàn)資本項目可兌換是構(gòu)建開放型經(jīng)濟體制的本質(zhì)要求，對支持企業(yè)“走出去”、推動本幣國際化和加快國內(nèi)經(jīng)濟升級轉(zhuǎn)型都具有重要意義。1993年，我國提出要推動人民幣資本項目可兌換，經(jīng)過20多年的穩(wěn)步推進，資本項目可兌換程度穩(wěn)步提高;但是深度不夠，“管道式”特征明顯，機構(gòu)和個人之間開放不平衡。2020年5月11日，中共中央國務(wù)院印發(fā)了《關(guān)于新時代加快完善社會主義市場經(jīng)濟體制的意見》，要求有效實現(xiàn)人民幣資本項目可兌換。因此，如何穩(wěn)步實現(xiàn)資本項目可兌換，降低改革風(fēng)險，是亟待解決的一項重大課題。資本項目應(yīng)否自由兌換受宏觀經(jīng)濟穩(wěn)定、金融監(jiān)管完善、外匯儲備、資本市場規(guī)模、CPI和金融體系等因素制約，若在條件未成熟時，過快放開資本項目管制，會給本國金融穩(wěn)定帶來沖擊，誘發(fā)金融危機。因此，推進資本項目要遵循一定的可行順序，如先放開流入后放開流出管制，先易后難、從直接投資到證券投資，金融開放、匯率形成機制和資本項目可兌換要同步推進。

現(xiàn)有文獻更多是從國家層面來研究資本項目可兌換的影響因素、路徑等，對個人資本項目可兌換的研究較少，而當(dāng)前我國只有少數(shù)涉及個人項下的資本項目還沒有開放。因此，本文從交易主體角度來研究如何推進我國個人資本項目可兌換，以期對現(xiàn)有文獻進行有益補充并為我國推進個人資本項目提供參考。

推進我國個人資本項目可兌換的必要性和可行性

推進我國個人資本項目可兌換的必要性源于三個方面。一是資本項目可兌換。黨的十八大以來，習(xí)近平總書記多次在不同場合的講話中要求穩(wěn)步實現(xiàn)資本項目可兌換。在國際貨幣基金組織（IMF）確定的資本和金融項目管制七大類40項資本項目交易中，目前我國大部分項目實現(xiàn)了不同程度的可兌換，不可兌換子項目僅剩3項，主要集中在個人資本項下?？梢?，逐步放松境內(nèi)個人境外直接投資等管制是實現(xiàn)我國資本項目可兌換的“最后一公里”，是一個重要關(guān)鍵節(jié)點。二是“雙循環(huán)”新發(fā)展格局。2020年5月14日，習(xí)近平總書記在中央政治局常委會會議上指出，要深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，充分發(fā)揮我國超大規(guī)模市場優(yōu)勢和內(nèi)需潛力，構(gòu)建國內(nèi)國際雙循環(huán)相互促進的新發(fā)展格局。通過推動個人資本項目可兌換，可以帶動我國居民“走出去”參與國際市場投資，將進一步加速“走出去”與“引進來”融合，有力促進境外投資便利化和多元化，推動國內(nèi)經(jīng)濟社會轉(zhuǎn)型升級，助力國內(nèi)國際雙循環(huán)格局建設(shè)。三是民間資本有序流出的必然要求。隨著我國經(jīng)濟的持續(xù)快速發(fā)展，個人資本項目外匯交易的需求也不斷增加。由于當(dāng)前國內(nèi)個人資本項目尚未開放，迫使部分資金通過地下錢莊流出境外，加大了外匯管理和反洗錢的難度，干擾了正常的貨幣市場秩序。而對民間資本流動的治理還需“疏堵結(jié)合”，只有打開合法的、陽光的流通管道，打開境內(nèi)個人境外投資等限制，才能真正堵住非法的地下資本流動。

當(dāng)前，我國逐步放開個人資本項目管制的條件已經(jīng)基本成熟。一是資本項目可兌換已具備初步條件。目前我國已經(jīng)具備了資本項目開放的最初條件，包括較高的經(jīng)濟增長、較高的儲蓄率、經(jīng)常項目盈余、大量的外匯儲備、穩(wěn)健的財政狀況、較低的銀行不良貸款、較多的境外直接投資、發(fā)展中的國內(nèi)資本市場、較少的外部債務(wù)等。二是跨境資金流動風(fēng)險防控能力逐步提高。近年來，我國在擴大金融對外開放的同時，積極加強金融風(fēng)險防范體系建設(shè)，為個人資本項目的有序開放提供了有力保障。例如，建立了跨境資金流動監(jiān)測與分析系統(tǒng)，構(gòu)建了跨境資本流動風(fēng)險預(yù)警體系，加強了防范個人境外證券投資業(yè)務(wù)帶來的跨境資金流動沖擊的能力。三是居民跨境投資風(fēng)險防范意識和風(fēng)險承受能力逐步提高。近年來，部分居民通過“滬港通”“深港通”對香港證券市場有所熟悉，并逐步具備豐富的境外投資知識。

我國個人資本項目可兌換現(xiàn)狀及存在的問題

境內(nèi)個人財產(chǎn)對外轉(zhuǎn)移逐步放開

為了規(guī)范和便利個人財產(chǎn)對外轉(zhuǎn)移行為，2004年11月，中國人民銀行印發(fā)了《個人財產(chǎn)對外轉(zhuǎn)移售付匯管理暫行辦法》（中國人民銀行公告2004年第16號），這是首次以部門規(guī)章形式對移民財產(chǎn)轉(zhuǎn)移和繼承財產(chǎn)轉(zhuǎn)移等個人財產(chǎn)轉(zhuǎn)移行為進行規(guī)范。但是，該《辦法》部分條款過于嚴(yán)苛，手續(xù)流程比較繁雜，如相關(guān)材料需要公證、金額需要分步匯出等。為了進一步簡化行政審批程序，2014年1月，國家外匯管理局印發(fā)《關(guān)于進一步改進和調(diào)整資本項目外匯管理政策的通知》（匯發(fā)〔2014〕2號），簡化了個人財產(chǎn)轉(zhuǎn)移售付匯管理，取消了財產(chǎn)轉(zhuǎn)移總金額超過等值人民幣50萬元報國家外匯管理局備案、移民財產(chǎn)轉(zhuǎn)移分次匯出、對有關(guān)財產(chǎn)權(quán)利文件和委托代理協(xié)議進行公證等相關(guān)要求，但是材料審核仍較為嚴(yán)格，如需要提交收入來源及財產(chǎn)權(quán)利證明等材料。為了適應(yīng)個人財產(chǎn)來源渠道多樣化趨勢，2017年12月，國家外匯管理局印發(fā)《資本項目外匯業(yè)務(wù)操作指引（2017年版）》對財產(chǎn)轉(zhuǎn)移管理進一步放開，對財產(chǎn)轉(zhuǎn)移金額在等值50萬美元以下的，只須聲明來源，無須提交收入來源證明和財產(chǎn)權(quán)利文件?？偟膩碚f，境內(nèi)個人財產(chǎn)對外轉(zhuǎn)移管理在不斷放開。但是，境內(nèi)個人財產(chǎn)對外轉(zhuǎn)移管理仍然較為嚴(yán)格，如仍然需要向外匯局提出申請、財產(chǎn)轉(zhuǎn)移金額超過等值50萬美元的需要提供收入來源及財產(chǎn)權(quán)利證明等。

境內(nèi)個人境外直接投資限制較多

目前，境內(nèi)個人境外直接投資缺乏法律層面的規(guī)范和指導(dǎo)。雖然《中華人民共和國外匯管理條例》《個人外匯管理辦法》等都對境內(nèi)個人境外直接投資進行了規(guī)定，但僅屬于綱領(lǐng)性的規(guī)定，缺少操作細(xì)則。為了探索境內(nèi)個人境外直接投資業(yè)務(wù)，部分地區(qū)經(jīng)批準(zhǔn)開展了相關(guān)試點。如：2012年1月，溫州市出臺了全國首個《個人境外直接投資試點方案》，允許具有溫州戶籍且符合條件的個人、在一定的投資額度和投資領(lǐng)域范圍內(nèi)，經(jīng)審批可以通過在境外新設(shè)、并購、參股等方式設(shè)立企業(yè)，并不允許參與境外股市和樓市的投資;2013年7月，中國人民銀行同意昆山深化兩岸產(chǎn)業(yè)合作試驗區(qū)內(nèi)個人以人民幣開展對外直接投資;2014年6月和7月，中國人民銀行同意蘇州工業(yè)園區(qū)和天津生態(tài)城開展個人對外直接投資跨境人民幣業(yè)務(wù)。為了支持國家“走出去”戰(zhàn)略的實施，2014年7月，國家外匯管理局印發(fā)《關(guān)于境內(nèi)居民通過特殊目的公司境外投融資及返程投資外匯管理有關(guān)問題的通知》（匯發(fā)〔2014〕37號），明確境內(nèi)個人以投融資為目的，可以其合法資產(chǎn)或權(quán)益在境外設(shè)立直接或間接控制的境外企業(yè);但是，由于目前對該類業(yè)務(wù)需經(jīng)外匯局核準(zhǔn)、主體限制較窄和監(jiān)管較為嚴(yán)格，實踐中通過該渠道境外投資的較少。此外，我國對境內(nèi)個人在境外買賣自用房地產(chǎn)等直接投資行為實施嚴(yán)格監(jiān)管?？梢钥闯觯壳熬硟?nèi)個人境外直接投資還受到嚴(yán)格監(jiān)管，更多的是地區(qū)試點。

境內(nèi)個人境外證券投資渠道有限

為了拓寬居民投資渠道，滿足境內(nèi)個人多樣化投資需求，2006年4月，人民銀行發(fā)布5號公告，允許符合條件的銀行、證券經(jīng)營機構(gòu)集合境內(nèi)個人人民幣、自有外匯資金在一定的額度內(nèi)投資于境外固定收益類產(chǎn)品、組合證券投資。為了進一步擴大境內(nèi)個人境外證券市場渠道，2007年6月，我國正式實施QDII制度，允許境內(nèi)個人通過QDII對境外進行證券投資，外匯局依法對QDII投資額度等方面進行管理;2014年11月，中國人民銀行印發(fā)《關(guān)于人民幣合格境內(nèi)機構(gòu)投資者境外證券投資有關(guān)事項的通知》（銀發(fā)〔2014〕331號），允許人民幣合格投資者可以募集境內(nèi)個人人民幣資金，投資于境外金融市場的人民幣計價產(chǎn)品;2014年11月和2016年12月，我國先后開通“滬港通”和“深港通”，允許證券賬戶、資金賬戶余額合計不低于50萬元的境內(nèi)個人投資者通過“滬港通”和“深港通”投資兩地監(jiān)管機構(gòu)和交易所協(xié)商確定的股票。同時，個別地方也嘗試申請開展境內(nèi)個人直接對外證券投資試點。例如，2007年8月，國家外匯管理局批準(zhǔn)在天津濱海新區(qū)試點開展境內(nèi)個人直接對外證券投資試點（2009 年12月宣布失效）。此外，我國還不斷完善境內(nèi)公司職工參與境外上市公司股權(quán)激勵計劃，如2012年2月，國家外匯管理局印發(fā)《關(guān)于境內(nèi)個人參與境外上市公司股權(quán)激勵計劃外匯管理有關(guān)問題的通知》（匯發(fā)〔2012〕7號），允許境內(nèi)個人可以其自有外匯或人民幣等境內(nèi)合法資產(chǎn)參與股權(quán)激勵?？梢钥闯觯诂F(xiàn)行的外匯制度框架下，只有符合一定條件的境內(nèi)個人通過特定渠道投資香港證券交易所公開市場交易的特定證券品種，境內(nèi)個人境外證券投資監(jiān)管較為嚴(yán)格。

總體看，雖然我國個人資本項目可兌換程度不斷提高，但是當(dāng)前個人資本項目管理還存在一些問題：一是個人資本項目可兌換程度還不夠高。仍然存在許多項目不可兌換，如境內(nèi)個人購匯不得用于境外購房、證券投資、購買人壽保險和投資性返還分類保險、個人境外貸款等;部分可兌換項目便利性不夠，如境內(nèi)個人財產(chǎn)對外轉(zhuǎn)移、境內(nèi)個人對外提供擔(dān)保等仍需要備案或?qū)徟芾?部分可兌換項目“管道式”特征明顯，如QDII和“滬港通”“深港通”等;部分可兌換項目個人準(zhǔn)入門檻高，如“滬港通”“深港通”等。二是政策開放不均衡引起“替代效應(yīng)”。由于個人資本項目嚴(yán)于經(jīng)常項目管制，致使大量資本項目資金通過經(jīng)常項目渠道，采取“化整為零”方式匯劃資金，繞開政策規(guī)定。例如，目前部分個人資本項目交易選擇“其他經(jīng)常轉(zhuǎn)移”或“職工報酬和贍家款”等經(jīng)常項目類。三是外匯管理政策管制有效性有待提高。數(shù)量型外匯管制存在管制過嚴(yán)、過寬問題，而且一些政策本身存在一定疏漏、缺乏彈性，導(dǎo)致管制有效性降低，難以應(yīng)對國際收支形勢的變化（詳見表1）。

日本、印度的實踐及經(jīng)驗啟示

日本、印度個人境外投資開放分別已有40年和10年歷史，都是在以往貨幣尚未自由兌換的特定歷史階段，采取允許居民個人開展境外證券投資、不動產(chǎn)投資等措施，從而有限度地放開個人資本項目。這些國家的個人資本項目管理做法，對我國具有較強的借鑒意義。

日本、印度個人資本項目管理的基本情況

日本。雖然日本在1984年4月才對外宣布實現(xiàn)資本項目可兌換，但是20世紀(jì)70年代初，日本就逐步對私人資本輸出管理進行放松，開放個人境外直接投資，允許個人投資者自由購買外國證券和直接投資，自由獲得海外不動產(chǎn)。據(jù)統(tǒng)計，1971～1983年，日本私人資本累計輸出金額從73.6億美元增加到1380.5億美元，年平均增長27.3%，其中出口信貸和直接投資占比從24.8%上升至63.96%。這期間，日本雖然逐步放開對個人境外證券投資的管理，但對個人境外投資的證券市場和產(chǎn)品有所限制。20世紀(jì)70年代，日本個人投資者境外證券投資僅限于歐洲的8個主要市場，但不能參加金融期貨交易。1985年這個市場范圍才擴大到22個國家和地區(qū)的30多個證券市場，1988年才允許一般居民參與海外金融期貨交易。1998年，隨著《外匯和外國貿(mào)易法》的實施，個人境外投資基本無障礙。雖然日本個人直接境外投資管制實現(xiàn)了放開，但是并不代表日本金融監(jiān)管部門不進行監(jiān)管。例如，對有可能沖擊國內(nèi)金融市場穩(wěn)定或者威脅國家安全的投資，必須先應(yīng)得到監(jiān)管機構(gòu)的批準(zhǔn);對于個人境外單筆投資金額大于10億日元的，必須在其完成出資后的20日內(nèi)向監(jiān)管機構(gòu)報告;對于超過5000萬日元的海外資產(chǎn)必須事后申報等。

印度。1991年印度開始推進資本項目可兌換，但是直到2004年在外匯儲備較為充足的情況下，才開始嘗試推進個人資本項目可兌換，但是每人每年境外投資限額僅為2.5萬美元。2006～2007年，印度把個人境外投資年度限額分三次逐步上調(diào)至20萬美元。2008年以來，印度又?jǐn)?shù)次調(diào)整該限額，最高達到25萬美元，目前為每人每年20萬美元。印度允許個人境外投資的范圍非常寬泛，從最開始的允許投資境外不動產(chǎn)、上市公司股票，逐步允許境外設(shè)立合資或獨資企業(yè)、非上市公司的股份、風(fēng)險投資基金、人壽保險等，但也有一定的限制，如不能設(shè)立房地產(chǎn)和金融企業(yè)、不允許在反洗錢金融行動特別工作組（FATF）確定的不合作國家與地區(qū)從事投資活動;不允許從事金融衍生品交易、不能購買彩票等。為了防范跨境投資風(fēng)險，印度不僅強調(diào)經(jīng)辦按照展業(yè)原則辦理業(yè)務(wù)、個人境外投資的資金必須為自有資金、個人匯款后30天內(nèi)要填寫境外投資登記表由辦理業(yè)務(wù)的銀行補充相關(guān)信息后提交給印度央行等，還應(yīng)根據(jù)宏觀經(jīng)濟和國際收支的情況對個人境外投資的額度與范圍進行及時調(diào)整。例如，2013年5月，受美聯(lián)儲退出量化寬松政策的影響，印度盧比大幅貶值，印度對個人境外投資政策進行了調(diào)整，包括將年度限額從20萬美元大幅調(diào)低到7.5萬美元，并且禁止個人購買海外不動產(chǎn)。

經(jīng)驗啟示

注重開放時機。日本、印度都選擇在外匯儲備持續(xù)增加、匯率穩(wěn)中趨升等經(jīng)濟金融環(huán)境較好時，開始嘗試放開個人資本項目管制。我國可以在經(jīng)濟環(huán)境較為理想時，有序推動個人資本項目可兌換。

注重開放步驟。日本、印度個人資本項目開放初期，對個人境外投資區(qū)域、品種、金額等有嚴(yán)格規(guī)定，后期才逐步放寬或提高。我國可以借鑒它們的經(jīng)驗，在初期按風(fēng)險高低和操作難易，采取額度管理、限制投資品種和區(qū)域的方式，分層次推進個人資本項目可兌換改革。

注重事中事后管理。日本、印度都非常重視個人履行報告義務(wù)，強調(diào)對個人資本項目的事后監(jiān)管。印度還要求經(jīng)辦銀行按照展業(yè)原則審查個人資本項目業(yè)務(wù)。我國在推動個人資本項目可兌換過程中，要充分發(fā)揮商業(yè)銀行在事中事后管理作用，要把銀行挺在前面，實現(xiàn)對個人資本項目業(yè)務(wù)真實合規(guī)性審核、后續(xù)管理和信息披露要求。

注重宏觀審慎管理。日本、印度在推動個人資本項目兌換過程中，保留必要的臨時性管制措施。我國個人資本項目開放應(yīng)探索宏觀審慎管理，實施必要的限制或?qū)徟?/p>

我國個人資本項目兌換的路徑選擇

基本思路

在條件沒有成熟時如果過快放寬對個人資本項目外匯交易的限制，可能帶來跨境資本借道個人途徑的大規(guī)模流入或大幅外逃，進而影響我國金融穩(wěn)定和實體經(jīng)濟。因此，我國推動個人資本項目可兌換要根據(jù)我國實際情況及國際經(jīng)驗，并堅持以下原則。

一是循序漸進原則。按風(fēng)險高低和操作難易有目標(biāo)、有層次和有順序地推進個人資本項目可兌換改革。

二是風(fēng)險可控原則。疏堵結(jié)合，實行均衡管理，將風(fēng)險控制在一定的容忍度內(nèi)。以銀行為抓手，加強真實性審核和風(fēng)險控制。加強對個人跨境資本流動的監(jiān)測分析和評估，強化宏觀審慎管理。

三是教育引導(dǎo)原則。在對外投資過程中要注意投資者適當(dāng)性教育，要向投資者充分揭示風(fēng)險，引導(dǎo)投資者樹立正確的投資理念，增強風(fēng)險防范意識。

個人資本項目兌換路徑及管理方式選擇

境內(nèi)個人移民財產(chǎn)轉(zhuǎn)移。雖然外匯局不限制境內(nèi)個人移民財產(chǎn)轉(zhuǎn)移的匯兌金額，但對個人移民首次匯出資金的材料審核還是比較繁雜。因此，應(yīng)簡化材料的審核，適當(dāng)放松個人移民財產(chǎn)轉(zhuǎn)移要求。

第一，在保留目前嚴(yán)格的事前審批前提下，對于無法提供國外定居證明的首次匯出資金個人，可以允許其先行匯出移民國所需前期資金，獲得證明后補齊相關(guān)材料再允許匯出剩余資金。

第二，重點審核投資資金來源的合法性，加強與公安、稅務(wù)以及央行反洗錢等部門的協(xié)同，以防止境內(nèi)個人逃稅和洗錢。

第三，防止移民資金變相流入境外資本市場，應(yīng)持續(xù)探索監(jiān)控資金出境后的后續(xù)流向的手段。

境內(nèi)個人境外直接投資。結(jié)合“一帶一路”建設(shè)、化解目前的過剩產(chǎn)能、促進實體經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級等，推進境內(nèi)個人境外直接投資。

一是明確主體。選定試點地區(qū)，選擇切實有對外投資的需求、從事過相關(guān)涉外業(yè)務(wù)或有對外投資經(jīng)驗的，并且能提供詳細(xì)的對外投資計劃的投資者。從香港等地區(qū)試點后逐步推廣到“一帶一路”沿線國家開放投資目的國。

二是確定投資領(lǐng)域。參考個人特殊目的公司建立相關(guān)制度，根據(jù)商務(wù)局禁止的投資領(lǐng)域設(shè)立限定投資的對象和區(qū)域，分類管理直接投資實際額度，靈活投資方式。

三是確定資金規(guī)模及來源。設(shè)置個人境外直接投資額度分界點，以50萬美元為例：以下只須聲明來源，無須提供收入來源證明及財產(chǎn)證明;以上則應(yīng)提供相關(guān)證明，參照個人年度購匯額度設(shè)定個人年度投資總額，并在額度的范圍內(nèi)匯出境外。

四是建立境內(nèi)個人人民幣境外直接投資外匯管理辦法，初期管理可參照境內(nèi)機構(gòu)境外直接投資外匯管理規(guī)定等。

境內(nèi)個人境外房地產(chǎn)投資。根據(jù)境內(nèi)個人境外投資房地產(chǎn)的目的不同，可分為投資類和剛需類。在目前外匯政策尚未放開的條件下，投資類出于成本收益考慮，投資類購房的意愿相對不高，而部分剛需類購房意愿較高，往往會通過分拆購匯、地下錢莊等非法渠道匯出資金用于境外購房。因此，可以根據(jù)境內(nèi)個人境外購房目的不同，實行不同的外匯管理政策。

首先，滿足境內(nèi)居民個人的境外生活需要，允許這部分境內(nèi)個人境外購買剛需類不動產(chǎn)，具體可以參考境外個人購買境內(nèi)商品房管理要求。例如，需要在境外工作、學(xué)習(xí)時間超過一年，方可用自有資金購買符合實際需要的自用、自住的一套商品房。

其次，應(yīng)待時機成熟后再逐步放開境內(nèi)個人境外投資類購房需求。然而，境外房地產(chǎn)投資金額往往較大，很容易成為一些不法分子的洗錢通道，因此需要強化資金來源合法性審核，可以借鑒現(xiàn)行的個人財產(chǎn)轉(zhuǎn)移管理方法，要求個人聲明來源合法性。

此外，要依據(jù)個人外匯業(yè)務(wù)“關(guān)注名單”等分類管理結(jié)果，以及征信記錄情況進行主體差異化管理，對于存在違規(guī)或不良征信記錄的個人，一定時間內(nèi)禁止投資境外房地產(chǎn)。

境內(nèi)個人境外證券投資。進一步完善QDII、“滬港通”和“深港通”等機制，逐步提高額度、適度降低投資者門檻。同時，按照循序漸進原則，從試點地區(qū)、投資地域、投資產(chǎn)品等方面著手，制定相應(yīng)的推進辦法和管理措施，開展個人境外證券投資試點。

例如，可以優(yōu)先選擇經(jīng)濟發(fā)達、開放程度高、居民個人對外聯(lián)系密切的東部地區(qū)，尤其是已明確為全國金融改革試驗區(qū)的長三角、珠三角、泉州、溫州、青島等地區(qū)作為先行先試地區(qū)。

在試點初期，可將境外投資地域限定在香港，待業(yè)務(wù)運作成熟后、再考慮將地域范圍擴大至臺灣地區(qū)以及亞洲、歐美等國家;投資范圍設(shè)定為中國內(nèi)地企業(yè)或關(guān)聯(lián)企業(yè)在海外發(fā)行的股票、債券等傳統(tǒng)金融產(chǎn)品，然后擴大至其他企業(yè)發(fā)行的股票、債券，并視情況逐步擴大至風(fēng)險程度較高的金融衍生品。

相關(guān)配套措施

進一步完善現(xiàn)有相關(guān)制度政策。一是加強與境外投資主管部門的聯(lián)動，探索完善個人境外直接投資相關(guān)制度，逐步放開個人境外投資的資本管制。二是參考境外個人購買境內(nèi)商品房管理的相關(guān)法規(guī)，聯(lián)合稅務(wù)、人民銀行等相關(guān)部門，完善境內(nèi)個人境外剛需類購房的相關(guān)制度?？上薅ㄔ谝欢ǖ姆秶鷥?nèi)，如在國外工作學(xué)習(xí)的年限、住房銷售合同的真實性、資金來源等。三是采用與B股市場相反的制度設(shè)計境內(nèi)個人境外證券投資制度，參考英法兩國的“投資貨幣池”方式或設(shè)定對外股票投資最低限額的方式以降低監(jiān)管成本，避免資本市場非理性波動。

完善部門間協(xié)同，加強事前監(jiān)管和事后核查。一是對于確實有境外移民財產(chǎn)轉(zhuǎn)移、境外投資、境外剛需性購房及境外證券投資的個人，審核其資金來源的合法性及其境外活動能力，聯(lián)合人民銀行征信部門、公安部門等共享個人征信信息、身份關(guān)系信息、違反犯罪記錄及個人征信關(guān)聯(lián)企業(yè)信息等，全面監(jiān)控個人相關(guān)信息，防止洗錢犯罪行為發(fā)生，杜絕資金被變相使用。二是外匯局應(yīng)建立健全監(jiān)測預(yù)警體系，建立專用賬戶，實行登記管理制度，并設(shè)置相應(yīng)指標(biāo)，加強事后監(jiān)督力度，嚴(yán)格把控個人境外活動資金、實時掌控資金匯出情況，對異常資金進行非現(xiàn)場核查或現(xiàn)場核查。

對個人境外投資活動提供合適的投向引導(dǎo)。大部分境內(nèi)個人不能充分掌握境外經(jīng)濟環(huán)境及發(fā)展趨勢，在投資性購房時因不能準(zhǔn)確分析和預(yù)測境外市場，容易投資失誤、產(chǎn)生虧損。因此，建議外匯局、商務(wù)局及政府相關(guān)部門聯(lián)合建立相關(guān)平臺，定期或不定期發(fā)布境外市場的最新形勢，如經(jīng)濟金融形勢、匯率走勢、政治局勢、政策走向等信息，幫助投資者判斷，減少個人盲目投資行為，增強個人境外投資的風(fēng)險防控能力，提高投資準(zhǔn)確性，避免大的虧損。

（作者單位：中國人民銀行南寧中心支行，中國人民銀行百色市中心支行）

宏觀經(jīng)濟月度資訊

十四五規(guī)劃和2035遠景目標(biāo)建議發(fā)布

11月3日，《中共中央關(guān)于制定國民經(jīng)濟和社會發(fā)展第十四個五年規(guī)劃和二三五年遠景目標(biāo)的建議》正式公布?！督ㄗh》通過9個方面，勾勒出一幅到2035年基本實現(xiàn)社會主義現(xiàn)代化的美好畫卷。

RCEP協(xié)定順利簽署，貨物貿(mào)易自由化成果豐碩

11月15日，據(jù)財政部消息，區(qū)域全面經(jīng)濟伙伴關(guān)系協(xié)定（RCEP）正式簽署。各成員之間關(guān)稅減讓以立即降至零關(guān)稅、10年內(nèi)降至零關(guān)稅的承諾為主，自貿(mào)區(qū)有望在較短時間內(nèi)取得重大階段性建設(shè)成果。

10月我國吸收外資同比增長18.3%

11月16日，據(jù)商務(wù)部數(shù)據(jù)顯示，10月當(dāng)月全國實際使用外資818.7億元人民幣，同比增長18.3%（折合118.3億美元，同比增長18.4%），連續(xù)7個月實現(xiàn)同比增長，延續(xù)了穩(wěn)中向好態(tài)勢。

國家統(tǒng)計局：全年就業(yè)目標(biāo)提前完成

11月16日，據(jù)國家統(tǒng)計局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，1～10月，全國城鎮(zhèn)新增就業(yè)1009萬人，提前完成全年目標(biāo)任務(wù)。10月份，全國城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率為5.3%，31個大城市城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率為5.3%。

國務(wù)院扶貧辦：目前貧困人口收入水平超過脫貧標(biāo)準(zhǔn)

11月19日，國新辦舉行新聞發(fā)布會，國務(wù)院扶貧辦副主任歐青平會上表示，目前所有貧困人口的收入水平都超過了脫貧標(biāo)準(zhǔn)。完全能實現(xiàn)一超過、兩不愁、三保障的脫貧目標(biāo)。

國務(wù)院批復(fù)同意上海市浦東新區(qū)開展“一業(yè)一證”改革試點

11月19日，國務(wù)院印發(fā)《關(guān)于上海市浦東新區(qū)開展“一業(yè)一證”改革試點大幅降低行業(yè)準(zhǔn)入成本總體方案的批復(fù)》，同意在上海市浦東新區(qū)開展“一業(yè)一證”改革試點。

我國已簽署201份共建“一帶一路”合作文件

11月20日，國家發(fā)改委表示，截至目前，我國已經(jīng)與138個國家、31個國際組織簽署201份共建“一帶一路”合作文件。前三季度我國與沿線國家貿(mào)易進出口總額達到9634.2億美元。

11月份三大采購經(jīng)理指數(shù)均位于年內(nèi)最高點

11月30日，根據(jù)國家統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)，11月份，中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)、非制造業(yè)商務(wù)活動指數(shù)和綜合PMI產(chǎn)出指數(shù)分別為52.1%、56.4%和55.7%，三大指數(shù)均位于年內(nèi)最高點，連續(xù)9個月高于臨界點。