柏亮 孫光宇

隨著我國民營經(jīng)濟的迅速發(fā)展，小微企業(yè)成為經(jīng)濟和社會發(fā)展的重要主體。然而，受資金、技術等因素的影響，小微企業(yè)發(fā)展具有明顯的脆弱性，難以發(fā)展壯大。制約小微企業(yè)發(fā)展最突出的問題就是融資難、融資貴。近年來，我國政府和各類金融機構雖然積極行動，通過金融產(chǎn)品創(chuàng)新和服務創(chuàng)新切實加大對小微企業(yè)的金融支持力度，但小微金融服務仍是我國金融服務中較為薄弱的環(huán)節(jié)，小微金融資金供給側和小微企業(yè)資金需求側之間不匹配的現(xiàn)象依舊突出。

在金融科技創(chuàng)新發(fā)展的大背景下，在國家政策的大力支持下，信用科技獲得了較快發(fā)展。2020年，中共中央、國務院發(fā)布《關于構建更加完善的要素市場化配置體制機制的意見》，明確提出數(shù)據(jù)成為一種新型生產(chǎn)要素，而信用科技正是數(shù)據(jù)驅動下的金融業(yè)態(tài)創(chuàng)新，能夠讓數(shù)據(jù)在信用市場發(fā)揮出更大價值。因此，屬于金融科技領域的信用科技為破解小微企業(yè)融資難、融資貴等生存發(fā)展難題提供了解決方案，從而可緩解小微企業(yè)供給側和需求側之間的失配問題，助力小微企業(yè)發(fā)展。

信用科技的內涵和外延

在我國社會信用體系和信用市場日益完善的背景下，伴隨著金融科技的迅速發(fā)展，信用科技作為金融科技領域的一部分，以一種新興金融科技業(yè)態(tài)，應運而生。

信用科技是以數(shù)據(jù)為基礎、以新興技術為驅動力的創(chuàng)新業(yè)態(tài)，旨在通過大數(shù)據(jù)、人工智能、區(qū)塊鏈等手段，節(jié)約信用成本，降低信用風險，提升信用價值，推動信用市場有序健康發(fā)展。具體來看，信用科技主要有以下兩個特點。

技術驅動，讓數(shù)據(jù)價值更直觀。信用科技的價值體現(xiàn)為其對數(shù)據(jù)的精細化運營和全流程管理，特別是在信用評估領域，其價值更為明顯。信用評估主要圍繞企業(yè)的履約意愿和履約能力展開。過去對這兩方面的評估基本上圍繞直接數(shù)據(jù)，也就是諸如企業(yè)信貸記錄和資產(chǎn)記錄等具有強金融屬性的數(shù)據(jù)進行。信用科技的出現(xiàn)使社交行為數(shù)據(jù)、網(wǎng)絡行為數(shù)據(jù)、個人消費數(shù)據(jù)等間接的非強金融數(shù)據(jù)也能在技術催化下發(fā)揮更大作用，從而實現(xiàn)信用的多維評估，更加全面有效地呈現(xiàn)個人及企業(yè)的信用狀況。此外，在數(shù)據(jù)采集和數(shù)據(jù)處理方面，信用科技也正在實現(xiàn)信用評估的優(yōu)化升級。

技術賦能，讓風控更智能。金融機構借助技術手段優(yōu)化信用風險管理流程，并結合此前的風控經(jīng)驗積累，能夠更高效地解決主體間信息不對稱的問題，驅動信用評估和風險管理走向智能化和場景化。信用科技可以利用技術手段獲取多維外部數(shù)據(jù)，增加更多風險因子和變量因素，更深層地刻畫客戶特征，從而準確量化客戶違約風險，實現(xiàn)對客戶的合理授信。此外，信用科技可以通過人工智能等算法自動執(zhí)行程序，代替人工審核，從而降低人為干預，提高風控效率，降低風險管理成本，提升客戶體驗滿意度。同時，信用科技與場景深度結合，以數(shù)據(jù)為基礎，以技術為手段，實現(xiàn)對信用的重塑，加速構建社會信用基礎設施，讓信用真正發(fā)揮出商業(yè)價值。

信用科技在小微金融創(chuàng)新中發(fā)揮的作用

中國小微金融的發(fā)展歷程，是一段不斷引入信貸技術，優(yōu)化信貸流程，嘗試突破風險可控、成本可控和規(guī)模增長構成的“小微金融不可能三角”的過程。如今，在信用科技的支撐下，小微金融的發(fā)展將會更進一步。

信用科技重塑小微信貸全流程管理

信用科技作為金融科技領域的組成部分，正在向業(yè)務的全流程滲透，擺脫以人為核心的業(yè)務模式，幫助小微金融降本、提質、增效。

貸前：多維評估，精準畫像。貸前評估小微企業(yè)還款能力和信用狀況是金融機構開展小微信貸業(yè)務的第一步，也是此前經(jīng)常遇到的挑戰(zhàn)。小微企業(yè)由于抵押物及自身信用不足等原因常被金融機構拒之門外。即便符合銀行資質，在申請前也需準備大量材料，業(yè)務流程繁雜。尤其涉及信用貸款時，金融機構較為依賴央行征信中心的個人或企業(yè)征信信息等傳統(tǒng)金融數(shù)據(jù)和信審人員的經(jīng)驗來判斷小微企業(yè)信用狀況。這種模式難以滿足小微企業(yè)融資的需求與特點，大量小微企業(yè)因信息披露不足而被拒絕。在信用科技驅動下，金融機構能大幅簡化流程，提高小微信貸效率。通過大數(shù)據(jù)、人工智能等技術，能有效解決銀行業(yè)金融機構與小微企業(yè)間的信息不對稱問題。人工智能運用決策樹、神經(jīng)網(wǎng)絡、增量學習及分群調整等機器學習方法，結合大數(shù)據(jù)等其他技術，可以為小微企業(yè)和企業(yè)主進行精準畫像，構建全新信用分析模型，與央行征信報告形成互補，為缺乏傳統(tǒng)征信數(shù)據(jù)的小微客戶提供客觀的信用評估。

貸中：動態(tài)管理，及時反饋。在信貸業(yè)務中，銀行主要基于客戶過往靜態(tài)的經(jīng)營和財務狀況進行評估授信。但唯一不變的就是變化，所有企業(yè)都會處于動態(tài)變化中，小微企業(yè)尤為明顯。每年都有大量的小微企業(yè)注冊成立，同時也伴隨著眾多小微企業(yè)的破產(chǎn)清算。所以，在放款完成后，銀行需對貸款進行貸中風險監(jiān)測。當發(fā)現(xiàn)異常后，要對相應的貸款進行預警，并根據(jù)提前制定的規(guī)則實施相應的措施。傳統(tǒng)模式下，這些環(huán)節(jié)大都需要信貸人員線下完成。但通過信用科技，銀行可以利用在線多維數(shù)據(jù)的及時更新反饋來監(jiān)測客戶經(jīng)營狀況的動態(tài)變化，并根據(jù)風控模型更新企業(yè)的信用風險狀態(tài)，做到了對于企業(yè)的動態(tài)管理和及時反饋。

貸后：數(shù)據(jù)記錄，信用累積。貸款到期后，需要對無法及時償還本息的企業(yè)進行催收。此前銀行催收的主要方式包括電話催收、委托外部催收公司催收以及法律訴訟。在運用信用科技的基礎上，銀行可以根據(jù)小微企業(yè)的類型提前設置預警指標，并通過數(shù)據(jù)的實時交互進行監(jiān)控，作為貸后策略的指引。同時，利用信用科技對小微信貸進行全流程、自動化改造后，小微企業(yè)的每一次按時還款記錄都將被及時記錄，并與其他機構互通互聯(lián)，便于小微企業(yè)積累企業(yè)信用。當小微企業(yè)出現(xiàn)貸款違約等負面情況時，也會被記錄到企業(yè)信用信息中，負面信息會降低企業(yè)的信用，從而影響企業(yè)此后的正常借貸和經(jīng)營（見圖1）。

信用科技促進小微金融創(chuàng)新多元化發(fā)展

信用科技以數(shù)據(jù)為基礎，通過大數(shù)據(jù)、人工智能等技術，利用數(shù)據(jù)驅動決策，促進小微金融創(chuàng)新。具體來說，包括以下幾個方面。一是完善小微金融產(chǎn)品供給。在保障數(shù)據(jù)安全的前提下，金融機構借助大數(shù)據(jù)、人工智能等技術，根據(jù)小微企業(yè)的經(jīng)營場景特點，結合企業(yè)的資金用途和風險偏好，可以設計差異化小微金融產(chǎn)品。二是提升小微金融服務效率。只要小微企業(yè)授權，銀行在信用科技的助力下，可以在一小時甚至更短時間內完成從數(shù)據(jù)收集到授信的全流程，提升金融服務效率，讓小微企業(yè)“少交材料少跑路”。三是增強小微金融服務能力。信用科技重構信貸流程后，即便申請量大大增加，對銀行小微信貸發(fā)放成本的影響也微乎其微，可以幫助小微金融實現(xiàn)“線上化、批量化、自動化”，進而形成規(guī)模經(jīng)濟。四是優(yōu)化小微金融風險控制。通過信用科技對小微信貸流程進行全程管控，金融機構可以及時調整融資主體的信用評級，防止資金流向經(jīng)營狀況差、清償難度大的高風險企業(yè)。五是加速惠普金融發(fā)展。隨著外部數(shù)據(jù)獲取途徑和數(shù)據(jù)維度的增加，可以解決過去無法獲取某些人群和小微企業(yè)有效風險數(shù)據(jù)的問題，能夠為更多的場景、人群設計不同的金融產(chǎn)品，從而起到科技賦能普惠金融的作用（見圖2）。

信用科技支撐下的小微金融發(fā)展典型模式

在這個充滿挑戰(zhàn)和變化的市場環(huán)境中，信用科技之于銀行及非銀金融機構的價值不斷凸顯。在政策因素之外，借助技術力量解決小微難題成為眾多市場主體的必然選擇。根據(jù)調研和分析，我們介紹三種在信用科技支撐下的小微金融發(fā)展的典型模式。

銀稅互動模式：以稅務數(shù)據(jù)為核心

稅務數(shù)據(jù)基本覆蓋了包括小微企業(yè)和個體工商戶在內的所有市場主體，是評價企業(yè)尤其是小微企業(yè)經(jīng)營及信用狀況的重要依據(jù)。另外，稅務數(shù)據(jù)還囊括了小微企業(yè)經(jīng)營信息、納稅信息、供應鏈上下游信息和稅務違規(guī)問題等多維信息，而且相關數(shù)據(jù)會定期更新，這與小微信貸對數(shù)據(jù)的要求高度吻合。在實際應用中，相關部門較早認識到了信用科技推動稅務數(shù)據(jù)在金融信貸尤其是小微信貸領域發(fā)揮風險識別和信用評價等方面的作用。2017年5月，國稅總局與銀保監(jiān)會聯(lián)合下發(fā)《關于進一步推動“銀稅互動”工作的通知》，鼓勵稅務部門和銀行業(yè)金融機構探索數(shù)據(jù)直連方式，將銀稅信息互動由線下搬到線上。

目前常見的銀稅互動模式有兩種，一種是由稅務部門或者銀行自建平臺，聯(lián)合推出針對地方小微企業(yè)的信貸產(chǎn)品。但這種互動模式由于此前公共數(shù)據(jù)的粗放式管理，使得稅務數(shù)據(jù)的價值常常難以顯現(xiàn)。另一種是依靠第三方信用科技服務商的技術優(yōu)勢，對稅務數(shù)據(jù)進行精細化運營。通過大數(shù)據(jù)、人工智能等技術手段，實現(xiàn)稅務數(shù)據(jù)的線上共享，將納稅信用轉化為融資信用，并以涉稅數(shù)據(jù)為核心，結合工商、司法等數(shù)據(jù)全面分析企業(yè)經(jīng)營情況，形成“以稅定信”的小微企業(yè)信用評價體系，為小微企業(yè)精準畫像，幫助銀行進行信用評估和風險管理，實現(xiàn)小微信貸的秒批、秒貸，或與銀行直接合作推出小微信貸產(chǎn)品，并為其提供全套風控服務。和第一種銀稅互動模式相比，第二種模式更能代表未來銀稅互動模式的發(fā)展方向（見圖3）。

“圈模式”：以支付消費數(shù)據(jù)為核心

有別于傳統(tǒng)金融機構，互聯(lián)網(wǎng)巨頭一開始便更加聚焦長尾客群。以淘寶、京東等為代表的互聯(lián)網(wǎng)電商生態(tài)圈內聚集了海量的小微企業(yè)和個體戶，并在持續(xù)經(jīng)營過程中沉淀了大量與小微企業(yè)網(wǎng)上店鋪交易流水與供應鏈相關的支付消費數(shù)據(jù)。這些數(shù)據(jù)可以反映在線商鋪的日常經(jīng)營情況，可作為小微信貸風控的重要評價指標。但是，由于以支付消費數(shù)據(jù)為核心的小微模式對生態(tài)圈要求較高，真正具備這項能力的機構并不多。所以，開放共享成為未來擁有海量數(shù)據(jù)機構對外賦能的選擇。

“鏈模式”：以核心企業(yè)信用為核心

現(xiàn)階段供應鏈金融主要以核心企業(yè)信用為支撐，為供應鏈中的小微企業(yè)，尤其是處于供應鏈遠端的小微企業(yè)增信。但由于傳統(tǒng)供應鏈中缺乏有效信息共享渠道，核心企業(yè)信用會隨應收賬款等憑證的逐級流轉而不斷衰減，難以直接為遠端小微企業(yè)提供信用背書。所以，銀行等金融機構一般只愿意為垂直于核心企業(yè)的一級供應商提供融資服務，而對于二級乃至更遠端的小微供應商，幾乎難以從金融機構獲得融資。

在這種局面下，借助區(qū)塊鏈等技術，信用科技可以提供兩種優(yōu)化思路。

第一種常見思路仍是以核心企業(yè)為中心，以技術手段解決核心企業(yè)的信用穿透問題，進而服務供應鏈遠端的小微企業(yè)。在這種思路下，銀行可以與核心企業(yè)合作，利用區(qū)塊鏈可溯源、不可篡改等特性，將供應鏈上各企業(yè)間的交易往來上鏈記錄、存儲，保證交易真實和數(shù)據(jù)可信，實現(xiàn)物流、信息流和資金流的三流合一，梳理出可信的供應鏈交易路徑，使核心企業(yè)的信用沿著可信鏈路傳遞，進而實現(xiàn)鏈上的多層穿透。銀行可基于鏈上存儲的真實交易數(shù)據(jù)，為遠端小微企業(yè)評估授信和發(fā)放貸款，解決其資金周轉難題（見圖4）。

第二種思路是利用信用科技賦能，在供應鏈金融中減少對核心企業(yè)信用的依賴，形成一種多中心節(jié)點的新模式。這與區(qū)塊鏈的技術思想極其類似，因為供應鏈上的每家企業(yè)，無論規(guī)模大小，對其上游供應商和下游客戶來說都可以算是中心企業(yè)。只要上下游始終保持穩(wěn)定，該中心企業(yè)基本也能保持穩(wěn)定。

結語

小微企業(yè)融資難、融資貴問題主要在于小微企業(yè)資金的供給側和資金需求側不匹配。破解這一難題，理論上供需雙方都存在提升空間。從小微企業(yè)角度來看，其可以通過提升企業(yè)內部管理制度規(guī)范性、重視技術和業(yè)務創(chuàng)新、注重企業(yè)經(jīng)營數(shù)據(jù)的留檔存儲、有意識地建立和維護企業(yè)信用等方式來解決。從銀行等金融機構角度來看，其可以通過提高對小微企業(yè)的信用及風險評估能力、加快小微信貸業(yè)務和技術創(chuàng)新等方式來解決。但在實際推進過程中，由于需求側不同類型的小微企業(yè)在經(jīng)營場景、發(fā)展路徑和市場環(huán)境等方面都存在顯著差異，并且數(shù)量眾多，整體提升改造的難度相對較大。相比之下，從供給側的金融機構角度來進行小微信貸技術和業(yè)務創(chuàng)新更直接也更有效。

信用科技的迅速發(fā)展，恰好為供給側有效評估小微企業(yè)信用狀況、經(jīng)營狀況和還款能力提供了有效途徑。當前，在信用科技驅動下，已形成了以銀稅互動模式、“圈模式”和“鏈模式”等為代表的小微金融創(chuàng)新發(fā)展模式。信用科技正作為小微金融創(chuàng)新發(fā)展的內生驅動力，推動著小微企業(yè)金融服務的轉型升級。以多維數(shù)據(jù)為基礎，憑借各類前沿技術，信用科技幫助銀行等金融機構實現(xiàn)了智能風控，賦予其強大的數(shù)字化信貸服務能力，有效連接了需求側和供給側，打破了原有制約小微信貸發(fā)展的諸多因素，助力普惠金融又好又快發(fā)展。在金融科技創(chuàng)新以及數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展的大背景下，社會數(shù)字化程度將逐步提高，為大數(shù)據(jù)、人工智能、區(qū)塊鏈等技術提供了更加堅實的底層支撐。因此，未來要進一步發(fā)揮信用科技在驅動小微金融創(chuàng)新發(fā)展中的作用，拓展信用科技應用，助力小微金融行穩(wěn)致遠。

（作者單位：貴陽銀行金融研究院）