趙儒煜，肖茜文，王鐵釗

(1.吉林大學(xué) 東北亞研究院，吉林 長春 130012；2.中共盤錦市興隆臺區(qū)紀(jì)律檢查委員會，遼寧 盤錦 124010)

一、引 言

科技是第一生產(chǎn)力，金融對科技創(chuàng)新的支持是金融支持實體經(jīng)濟的重要體現(xiàn)。促進科技與金融的融合，不僅是科教興國這一國家戰(zhàn)略的重要體現(xiàn)，也是金融業(yè)自身的發(fā)展方向，以及金融機構(gòu)的社會責(zé)任。黨的十九大報告明確提出，要著力加快建設(shè)實體經(jīng)濟科技創(chuàng)新、現(xiàn)代金融、人力資源協(xié)同發(fā)展的產(chǎn)業(yè)體系，深化金融體制改革，增強金融服務(wù)實體經(jīng)濟的能力。近年來，金融與科技創(chuàng)新的關(guān)系問題已經(jīng)成為學(xué)術(shù)界研究的熱點。例如，Howitt(2006)等關(guān)注了股票市場和信貸市場規(guī)模對區(qū)域創(chuàng)新的影響，為認(rèn)識金融發(fā)展與區(qū)域創(chuàng)新之間的關(guān)系提供了區(qū)域?qū)用娴慕?jīng)驗證據(jù)。他們發(fā)現(xiàn)信貸市場發(fā)展到一定程度后會阻礙科技密集型產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)新數(shù)量和質(zhì)量，但股票市場的發(fā)展對高新產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新水平具有正向的作用。[1]Butler和Cornaggia(2011)基于企業(yè)層面的研究證據(jù)表明，銀行信貸對企業(yè)創(chuàng)新至關(guān)重要，當(dāng)經(jīng)濟形勢對銀行業(yè)產(chǎn)生外生沖擊時，若企業(yè)缺乏足夠的研發(fā)投入資金則不利于企業(yè)創(chuàng)新數(shù)量和質(zhì)量的提升。[2]Singh(2014)認(rèn)為，股票、證券等市場對專利的發(fā)明有較為明顯的促進作用，進而導(dǎo)致企業(yè)科技創(chuàng)新能力的提升。[3]隨著對外開放程度的不斷加深，中國已經(jīng)和世界市場緊密相連，外部因素開始影響中國經(jīng)濟體系的方方面面。國內(nèi)學(xué)者也開始關(guān)注對外經(jīng)濟發(fā)展對科技創(chuàng)新的影響。例如，許和連等(2006)在新增長理論框架下，用貿(mào)易開放度和人力資本對內(nèi)生化全要素生產(chǎn)率的估計模型進行了實證研究，發(fā)現(xiàn)貿(mào)易開放度的提高影響人力資本的積累水平，進而影響全要素生產(chǎn)率。[4]邢曉東(2019)通過對中國省級的面板數(shù)據(jù)進行協(xié)整檢驗發(fā)現(xiàn)，金融發(fā)展在短期內(nèi)有助于全要素生產(chǎn)率的提高，但在長期卻弱化了中國全要素生產(chǎn)率。[5]張盼盼等(2020)的研究證實了企業(yè)出口對創(chuàng)新具有促進效應(yīng)，在資本密集型制造業(yè)企業(yè)顯著存在出口學(xué)習(xí)效應(yīng)假說。[6]

綜上，現(xiàn)有研究分別為金融發(fā)展和對外開放的技術(shù)創(chuàng)新作用提供了佐證。然而，金融發(fā)展與對外開放之間也存在著相互影響，已有文獻對二者關(guān)系進行了討論。例如，Beck(2002)[7]分析了在不同金融的發(fā)展階段，金融因素與國際貿(mào)易之間均存在相互影響。陳志剛(2013)[8]利用我國省級面板數(shù)據(jù)，證實金融發(fā)展與對外開放相互促進；姜浩(2014)[9]選用我國1992～2011年省際面板數(shù)據(jù)，實證檢驗了金融深化與對外開放之間的關(guān)系，結(jié)果表明金融深化有利于地區(qū)對外開放度的提高。劉鉆石等(2016)[10]證明了我國金融發(fā)展改善國際貿(mào)易結(jié)構(gòu)這一現(xiàn)實是存在的。余佳陽(2006)[11]探討了金融發(fā)展對國際貿(mào)易比較優(yōu)勢、貿(mào)易規(guī)模以及貿(mào)易結(jié)構(gòu)特征的影響。由此可見，對外開放與金融發(fā)展存在著共同影響科技創(chuàng)新的關(guān)系，但在促進科技創(chuàng)新的過程中，對外開放水平與金融發(fā)展之間究竟是相互促進，還是相互替代關(guān)系？這一問題的答案將為相關(guān)政策的制定提供依據(jù)，本文對此進行了研究。

二、理論分析與研究假設(shè)

(一)金融發(fā)展對科技創(chuàng)新的影響

首先，金融體系可以解決知識生產(chǎn)的信息不對稱問題，金融發(fā)展可以解決市場的不完善問題。市場經(jīng)濟中交易成本與信息不對稱問題廣泛存在，導(dǎo)致生產(chǎn)Ω知識的學(xué)者和科研機構(gòu)不能有效地與工程師、企業(yè)家相互交流。制造商很難獲得λ知識，導(dǎo)致知識基礎(chǔ)無法有效轉(zhuǎn)化為λ知識。(1)知識體系被學(xué)術(shù)界分為兩類：一是命題知識(propositional),簡稱Ω知識，是關(guān)于自然現(xiàn)象與規(guī)模的知識，具有認(rèn)知性(Episteme)；二是利用知識生產(chǎn)的關(guān)于“如何”的知識，被稱為指導(dǎo)性或指令(Prescriptive)知識，簡稱λ知識，λ知識具有記憶性(Techne)。兩種知識具有相互依賴、互相補充的關(guān)系。而多樣化、多層次、廣覆蓋的融資體系可以促進高?！蒲性核髽I(yè)平臺的形成，推動產(chǎn)學(xué)研溝通與融合。銀行等金融中介可隨時查看企業(yè)現(xiàn)金管理與往來賬戶狀況，提供貸款時不需要企業(yè)提交與研發(fā)相關(guān)的關(guān)鍵性信息，有助于提高研發(fā)信息的排他性和對企業(yè)監(jiān)管的便利性。

其次，金融發(fā)展降低了獲取知識的成本。金融體系作為重要的制度因素，和信息技術(shù)一樣，可以決定生產(chǎn)者獲取知識的成本，進而影響知識流動的速度和效率。知識的形成是昂貴的，需要大量的長期投資。此外，研發(fā)過程的內(nèi)在不確定性使得研發(fā)過程產(chǎn)生不可避免的浪費。金融發(fā)展不僅可以為其投入大量的長期資金，而且可以分散知識形成過程的內(nèi)在方向，降低研發(fā)風(fēng)險，保證研發(fā)過程的平滑。許多專項科技金融產(chǎn)品具有復(fù)合型特點，相比于債務(wù)融資，其可以減少破產(chǎn)清算風(fēng)險、緩沖短期財務(wù)沖擊。同時，可以幫助企業(yè)避免因大量持有現(xiàn)金造成資金成本相對較高的問題，且不會擠占用于基礎(chǔ)研究的資金。

最后，金融發(fā)展可以為科學(xué)研發(fā)提供個性化服務(wù)。在市場經(jīng)濟中，金融部門是主要的控制中心，通過資產(chǎn)價格、利率與制度規(guī)范，引導(dǎo)資源在各種用途之間配置；金融體系通過投資項目甄別將資金導(dǎo)向生產(chǎn)率高的項目，同時可以提高認(rèn)知問題的能力，推動知識的邊際增長。以銀行為代表的金融中介可以提供多種金融服務(wù)，包括信用托收、現(xiàn)金管理等，相比于增加研發(fā)活動的資金總量或者規(guī)模，以促進創(chuàng)新，投資給誰、如何投資、如何讓潛在用戶獲得知識等問題更為關(guān)鍵。

綜上可見，科技創(chuàng)新與金融發(fā)展水平之間存在正向關(guān)聯(lián)。而從地區(qū)而言，一個地區(qū)金融發(fā)展水平越高，其科技創(chuàng)新能力越強。較高的金融發(fā)展水平不僅可以為科研項目提供融資，同時也有足夠能力幫助科技項目投資者分散風(fēng)險?；诖?，本文提出假設(shè)1和假設(shè)2。

假設(shè)1：科技創(chuàng)新水平與金融發(fā)展水平存在正相關(guān)關(guān)系。

假設(shè)2：金融發(fā)展水平對科技創(chuàng)新水平的影響存在地區(qū)差異。在金融發(fā)展水平較高的省份，金融發(fā)展對區(qū)域科技創(chuàng)新的支持力度更大。

(二)對外開放對科技創(chuàng)新的影響

首先，對外開放對知識體系具有示范效應(yīng)。對外開放水平的提升，依賴于政府的對外政策。根據(jù)發(fā)展經(jīng)濟學(xué)的觀點，一國在經(jīng)濟發(fā)展早期，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)相對簡單，與技術(shù)前沿(Techno frontier)距離較遠，可以通過模仿再創(chuàng)新的方式向發(fā)達國家學(xué)習(xí)相關(guān)經(jīng)驗，此階段政府較容易發(fā)現(xiàn)提高生產(chǎn)率的機會，并通過出口導(dǎo)向型積累資金，配合金融的數(shù)量作用機制，推動資本積累，將資源引導(dǎo)到相關(guān)Ω知識的研究與開發(fā)。從微觀角度來說，企業(yè)可以通過模仿等逆向工程手段，仿制生產(chǎn)并創(chuàng)新產(chǎn)品，同時以研發(fā)產(chǎn)品為導(dǎo)向，在廣泛收集相關(guān)產(chǎn)品信息的基礎(chǔ)上，對盡可能多的國外同類產(chǎn)品解構(gòu)研究，運用各種測試、分析和研究手段，反向探究該類產(chǎn)品的技術(shù)原理、結(jié)構(gòu)機制、設(shè)計思想、制造方法和原材料特性等，從而提高λ知識的存量。

其次，對外開放可以拉動有效需求，促進知識的商品化。發(fā)展中國家隨著經(jīng)濟復(fù)雜度的提高，面臨著向市場經(jīng)濟轉(zhuǎn)軌的問題，以更好地融入世界分工體系。此時，政府主導(dǎo)的科研體系效率開始下降，很難將資源引入最好的用途。對外開放帶來市場的雙向互動，對科技進步具有正向引導(dǎo)作用。這種作用機制可能存在階段性與動態(tài)性特征，此時金融體系也應(yīng)該進行相應(yīng)的改革。只有與特定對外開放水平相適應(yīng)的金融體系才能有效識別與篩選λ知識，形成持續(xù)的知識創(chuàng)新。金融發(fā)展、對外開放具有很強的正相關(guān)性，有力地推動了我國國民經(jīng)濟發(fā)展。受到對外開放帶來資金、回報等因素的影響，知識的市場化與商品化的有機結(jié)合必然更加緊密。

最后，對外開放可以促進技術(shù)擴散的“溢出效應(yīng)”。因為技術(shù)擴散具有正外部性，對外開放可以通過影響吸收能力(內(nèi)生于企業(yè)利潤最大化的模仿創(chuàng)新)，提高技術(shù)引進與吸收的頻率。對外開放還能夠通過解決信息不對稱、流動性風(fēng)險與不確定性等問題推動本土研發(fā)(內(nèi)生于企業(yè)利潤最大化的前沿創(chuàng)新)。有效需求的提高能夠推動潛在創(chuàng)新主體中小企業(yè)的發(fā)展，具體來說有以下幾種表現(xiàn)：領(lǐng)先企業(yè)的示范效應(yīng)，技術(shù)落后企業(yè)的模仿效應(yīng)；人力資本的流動效應(yīng)，等等。例如二戰(zhàn)后，日本用相當(dāng)小的代價從美國獲得了大量的知識產(chǎn)權(quán)，這些知識成果耗費了美國相當(dāng)大的研發(fā)成本，但日本用很低的成本就獲得了技術(shù)體系的升級。由此可見，對外開放打破了創(chuàng)新的閉門造車的局面，對新產(chǎn)品的開發(fā)、整體科研具有啟發(fā)作用。

綜上可見，科技創(chuàng)新與對外開放水平存在正向關(guān)聯(lián)。而從地區(qū)而言，一個地區(qū)對外開放水平越高，其科技創(chuàng)新能力越強。對外開放不僅能促進企業(yè)收入增加，也存在著示范效應(yīng)和學(xué)習(xí)效應(yīng)。即進口的產(chǎn)品可以為科技創(chuàng)新提供創(chuàng)意靈感，進口機器設(shè)備可以帶來技術(shù)進步。同時，外資企業(yè)的培訓(xùn)能促進東道國工人的素質(zhì)提高、促進企業(yè)技術(shù)進步?；诖耍疚奶岢黾僭O(shè)3和假設(shè)4。

假設(shè)3：科技創(chuàng)新與對外開放水平存在正相關(guān)關(guān)系。

假設(shè)4：對外開放水平對科技創(chuàng)新的影響存在地區(qū)差異。在對外開放水平越高的省份，對外開放對科技創(chuàng)新的支持力度越大。

三、模型設(shè)計

(一)模型設(shè)定

為考察金融發(fā)展與對外開放水平對區(qū)域科技創(chuàng)新的影響，本文將區(qū)域科技創(chuàng)新作為被解釋變量，金融發(fā)展和對外開放水平作為核心解釋變量。同時將影響區(qū)域科技創(chuàng)新的其他因素以控制變量的形式納入模型中。具體模型如下：

Innovationit=β0+β1Innovationit-1+β2Finit+β3Openit+β4Finit*Openit+β5Xit+ εit

其中，被解釋變量Innovation代表區(qū)域科技創(chuàng)新,Innovationit-1代表區(qū)域科技創(chuàng)新水平的一階滯后項；核心解釋變量Fin代表各地區(qū)金融發(fā)展水平，Open代表各地區(qū)對外開放水平,Finit*Openit為二者的交叉項；控制變量X包括：技術(shù)轉(zhuǎn)讓市場活躍度、政府科技投入、人力資本、固定資本水平；εit為隨機誤差項。

(二)指標(biāo)選取

1.被解釋變量。

創(chuàng)新水平(Innovation)：由于不同地區(qū)之間統(tǒng)計數(shù)據(jù)不完備，加上不同估計方法導(dǎo)致估算結(jié)果差異顯著，因此，本文選擇三個不同的變量作為創(chuàng)新的衡量指標(biāo)。本文以各省專利的授權(quán)數(shù)量(Palent)、各省發(fā)表的科技論文數(shù)量(Paper)、復(fù)旦大學(xué)發(fā)布的城市與產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展指數(shù)(Index)作為衡量該省科技發(fā)展水平的指標(biāo)。這三個指標(biāo)可以反映區(qū)域創(chuàng)新的不同方面，都對全要素生產(chǎn)率的提高具有重大引領(lǐng)作用。

2.解釋變量。

(1)核心解釋變量。金融發(fā)展水平(Fin)：衡量一個地區(qū)金融發(fā)展的指標(biāo)，主要包括：金融機構(gòu)數(shù)量/人口數(shù)、銀行貸款總額/國內(nèi)生產(chǎn)總值等。依據(jù)可得性、客觀性、全面性原則，本文選取金融增加值/GDP這一指標(biāo)。其中，金融增加值為銀行、保險、證券行業(yè)在一年時間里創(chuàng)造的價值。證券業(yè)增加值的增長，代表著直接融資的發(fā)展水平，相比于貸款，更適合作為科技研發(fā)的投入方式。產(chǎn)品責(zé)任保險可以通過保險幫助企業(yè)規(guī)避研發(fā)風(fēng)險。因此，證券業(yè)和保險業(yè)的發(fā)展也對科技成果的產(chǎn)生具有重大引領(lǐng)作用。

對外開放水平(Open)：以一個地區(qū)的貨物貿(mào)易進出口總額/該地區(qū)國內(nèi)生產(chǎn)總值作為衡量指標(biāo)。其中，貨物貿(mào)易進出口總額以美元為統(tǒng)計口徑，本文按照年均匯率進行折算。為了與回歸結(jié)果進行比對，考慮到物價水平變動影響結(jié)果的準(zhǔn)確性，本文以2010年為基期，對核心解釋變量進行了物價指數(shù)平減，以消除價格變動的影響。

(2)控制變量。技術(shù)轉(zhuǎn)讓市場活躍度(Transfer)：技術(shù)轉(zhuǎn)讓額。該指標(biāo)反映了專利的流動性。技術(shù)轉(zhuǎn)讓市場的存在可以為技術(shù)成果轉(zhuǎn)讓提供便利，促進科技成果轉(zhuǎn)化，專利轉(zhuǎn)讓越便利，專利越容易給發(fā)明人帶來價值，從事技術(shù)研究的動力越強。本文選取技術(shù)轉(zhuǎn)讓額作為技術(shù)轉(zhuǎn)讓市場活躍度的度量指標(biāo)，并對其取對數(shù)。

政府科技投入(Gov)：各省財政科技投入/財政支出。政府科技投入具有正的外部效應(yīng)，其溢出效應(yīng)可以給社會帶來價值，政府的投入是科技研發(fā)重要的資金來源。

人力資本(InSchool)：高等院校在校生人數(shù)。我國教育資源的分布不均衡，而高等教育資源豐富的省份科研能力較強，本文以高等院校在校生人數(shù)作為度量標(biāo)準(zhǔn)，并對其取對數(shù)。

固定資本水平(InCapital)：資本存量?？紤]到無論是基礎(chǔ)學(xué)科的科研還是實體部門的技術(shù)升級，都是以資本存量作為前提，需要大量資本投入，本文選取資本存量作為度量指標(biāo)，并對其取對數(shù)。

(三)數(shù)據(jù)說明

考慮到當(dāng)前創(chuàng)新數(shù)據(jù)樣本的年限，本文的樣本區(qū)間設(shè)定為2010～2018年。樣本包括了中國30個省級行政單位(未包括西藏和港澳臺)。其中，區(qū)域創(chuàng)新質(zhì)量的方法和數(shù)據(jù)來源于復(fù)旦大學(xué)產(chǎn)業(yè)發(fā)展研究中心網(wǎng)站，其余數(shù)據(jù)全部來源于相應(yīng)年份的中國金融統(tǒng)計年鑒、中國科技統(tǒng)計年鑒和萬德數(shù)據(jù)庫。主要變量的描述性統(tǒng)計如表1所示。

表1 變量描述性統(tǒng)計表

四、實證結(jié)果分析

本文構(gòu)造了一個動態(tài)面板數(shù)據(jù)模型，采用系統(tǒng)廣義矩估計方法，來驗證金融發(fā)展、對外開放對區(qū)域科技創(chuàng)新的影響。在表2、表3、表4中，依次列出了金融發(fā)展、對外開放以及金融發(fā)展、對外開放的交乘項對專利產(chǎn)出、科技論文以及創(chuàng)新指數(shù)的回歸估計結(jié)果。

由表2可以看出，從工具變量的有效性以及模型設(shè)置的合理性檢驗來看，Sargan檢驗的p值都在0.4以上，表明工具變量的設(shè)置是有效的；同時也可以看出，全國平均水平和東中西部地區(qū)上期專利的創(chuàng)新均對當(dāng)期具有顯著的正向作用，這表明專利的創(chuàng)新過程具有顯著的滯后效應(yīng)。因此，在模型中引入各階段創(chuàng)新成果的滯后一期存在其合理性。金融發(fā)展、對外開放對專利數(shù)量產(chǎn)生了正向作用，而交乘項是反向作用，這表明二者存在替代作用。東部地區(qū)的金融發(fā)展、對外開放對專利數(shù)量的影響系數(shù)明顯高于中西部，尤其是西部地區(qū)對外開放對專利產(chǎn)生的影響系數(shù)在10%的顯著性水平下顯著為負，表明西部地區(qū)對外開放水平提升抑制了專利的產(chǎn)生。這說明，在開放程度不高的情況下，地區(qū)產(chǎn)品科技含量有限，專利的產(chǎn)生需要對外開放達到一定水平才能提高。

表2 金融發(fā)展、對外開放對區(qū)域科技創(chuàng)新的回歸結(jié)果表：專利授權(quán)量

從表3可以看出，就全國平均水平而言，金融發(fā)展對區(qū)域論文創(chuàng)新的回歸系數(shù)為2.612，高于區(qū)域?qū)＠麆?chuàng)新的1.741。而東部地區(qū)金融發(fā)展對區(qū)域論文創(chuàng)新的系數(shù)達到2.325?？萍颊撐牧窟@一指標(biāo)與專利授權(quán)量一樣都是產(chǎn)出性指標(biāo)，二者具有一定相關(guān)性，科技論文對專利的產(chǎn)生具有一定的啟示和指導(dǎo)作用。同時，受期刊種類增多的影響，科技論文的供給量彈性更大，金融發(fā)展對科技論文的產(chǎn)生促進作用更強。但是與科技論文相比，專利授權(quán)的門檻更高，并且專利具有排他性，論文具有公開性，從知識類型上看，科技論文主要是Ω知識，專利主要是λ知識。因此，對比表3與表2可以看出，模型中引入創(chuàng)新成果的滯后一期，其顯著性下降，而中部地區(qū)的結(jié)果不顯著?？萍颊撐牡陌l(fā)表對創(chuàng)新效率的影響系數(shù)在10%的顯著性水平下顯著為負，中部地區(qū)的前期論文創(chuàng)新對于論文創(chuàng)新影響力不足。東部地區(qū)對外開放對論文創(chuàng)新的影響系數(shù)為2.624，高于中西部地區(qū)，并達到1%顯著性水平，這表明隨著中國對外開放程度的提高，外國期刊在國內(nèi)影響力增強，可以有效提高知識存量。

從表4可以看出，兩種估計在模型中引入各階段創(chuàng)新指數(shù)的滯后一期其顯著程度較低，只有東部地區(qū)的顯著程度達到了10%。創(chuàng)新指數(shù)對于金融發(fā)展、對外開放交乘項的變動而言，存在正向變動，這與表2表3的結(jié)論相反。筆者認(rèn)為，復(fù)旦大學(xué)發(fā)布的創(chuàng)新指數(shù)是一種復(fù)合性指數(shù)，該創(chuàng)新指數(shù)可以更好地涵蓋金融發(fā)展、對外開放度對綜合創(chuàng)新、科技研發(fā)和成果轉(zhuǎn)化等方面的影響，對區(qū)域整體創(chuàng)新水平的衡量更加全面準(zhǔn)確。就全國而言，金融增加值占GDP的比例增長1個百分點引起創(chuàng)新指數(shù)增加2.126個百分點，對外依存度增加1個百分點引起創(chuàng)新指數(shù)增加0.742個百分點。此外，東部地區(qū)金融發(fā)展對創(chuàng)新指數(shù)的作用高于中西部地區(qū)，而對外貿(mào)易依存度低于中西部地區(qū)。這說明，對于經(jīng)濟發(fā)展水平較低的地區(qū)，對外開放對區(qū)域創(chuàng)新的促進作用更大；當(dāng)經(jīng)濟發(fā)展水平提高之后，金融發(fā)展對區(qū)域創(chuàng)新的促進作用更大。

表3 金融發(fā)展、對外開放對區(qū)域科技創(chuàng)新的回歸結(jié)果表：科技論文量

表4 金融發(fā)展、對外開放對區(qū)域科技創(chuàng)新的回歸結(jié)果表：創(chuàng)新指數(shù)

綜上，由表2、表3、表4的回歸結(jié)果來看，被解釋變量的滯后一期對解釋變量普遍是顯著的，這說明科技創(chuàng)新的產(chǎn)生是長期積累的過程，前期成果對后續(xù)的研發(fā)具有正向促進作用，獲得研究成果需要持續(xù)性的投入。此外，我國創(chuàng)新水平存在區(qū)域性差異，東部地區(qū)的金融發(fā)展對創(chuàng)新指數(shù)的影響系數(shù)高于中部和西部地區(qū)，這表明發(fā)達地區(qū)科研活動更加依賴金融系統(tǒng)的融資。全國和東中西部地區(qū)對外開放與金融發(fā)展的交互項對科技創(chuàng)新成果的回歸系數(shù)顯著為負，而對包括科技研發(fā)和成果轉(zhuǎn)化的創(chuàng)新指數(shù)的回歸系數(shù)顯著為正，說明科技成果的產(chǎn)生和創(chuàng)新效率的提升存在不一致性。金融發(fā)展對創(chuàng)新成果、創(chuàng)新指數(shù)的回歸系數(shù)普遍為正，說明金融發(fā)展顯著提升了科技研發(fā)能力，成果轉(zhuǎn)化能力反過來也促進了科技創(chuàng)新成果的產(chǎn)生，從而促進了研發(fā)投入向經(jīng)濟產(chǎn)出轉(zhuǎn)化的整體效率。此外，東中西部地區(qū)對外開放的回歸系數(shù)均顯著為正，這表明對外開放水平的提高有助于提升我國的區(qū)域科技創(chuàng)新能力。

五、研究結(jié)論與政策建議

本文通過理論梳理，提出了關(guān)于對外經(jīng)濟開放、金融發(fā)展對區(qū)域科技創(chuàng)新影響的四個理論假設(shè)，構(gòu)建了一個對外經(jīng)濟開放和金融發(fā)展對區(qū)域科技創(chuàng)新成果影響的計量模型，在此基礎(chǔ)上，以中國2010～2018年的省際面板數(shù)據(jù)為樣本，采用廣義系統(tǒng)矩估計(GMM)進行實證檢驗，得到了如下結(jié)論：一是我國的金融發(fā)展和對外開放都與區(qū)域科技創(chuàng)新呈現(xiàn)正相關(guān)性。對于創(chuàng)新成果的貢獻而言，二者存在替代關(guān)系；對于區(qū)域整體創(chuàng)新效能而言，二者存在互補關(guān)系。二是區(qū)域科技創(chuàng)新具有階段性特征，對于經(jīng)濟發(fā)展水平較低的地區(qū)，金融發(fā)展對科技創(chuàng)新成果的影響顯著為正，對外開放對科技創(chuàng)新成果的影響并不顯著；對于經(jīng)濟發(fā)展水平較高的地區(qū)，對外開放可以加快科技成果的產(chǎn)生，金融發(fā)展對科技成果的產(chǎn)生影響顯著。

基于以上研究結(jié)論，為了提升我國的區(qū)域科技創(chuàng)新能力，本文提出以下幾點政策建議：

首先，應(yīng)加大我國的對外開放力度，深化金融體制改革，促進對外貿(mào)易與金融之間相互融合，助力科研經(jīng)費的來源方式多樣化。提高金融服務(wù)實體經(jīng)濟的水平，著重提升內(nèi)資企業(yè)以及民營企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的金融支持力度，提高企業(yè)為研發(fā)進行融資的意愿，并且降低研發(fā)的融資成本，促進全社會R&D投入。鼓勵外商投資，進而在金融體系不斷深化的基礎(chǔ)上，通過增加外商投資總額，提高國家科技創(chuàng)新效率水平，使金融發(fā)展真正做到為創(chuàng)新型國家建設(shè)服務(wù)。

其次，對于經(jīng)濟發(fā)展水平低的地區(qū)，政府可以通過擴大金融發(fā)展和對外開放來提高區(qū)域創(chuàng)新水平，提高與出口科技附加值的關(guān)聯(lián)度，不斷提高出口商品的科技附加值，逐步減少對進口的依賴。當(dāng)創(chuàng)新水平達到一定程度時，應(yīng)該努力提高金融發(fā)展水平，使金融體系為科技研發(fā)賦能。對于經(jīng)濟發(fā)展水平較高的地區(qū)，通過構(gòu)建區(qū)域統(tǒng)一的技術(shù)市場和金融市場，促成綜合經(jīng)濟區(qū)創(chuàng)新極的形成，通過創(chuàng)新極引導(dǎo)周邊省域的科技創(chuàng)新發(fā)展，通過區(qū)域技術(shù)市場，促進技術(shù)、資金在區(qū)域間的合理流動，提高資源配置的有效性。