張莉莉 徐冰雪

摘? ? ? 要：法定數(shù)字貨幣在應(yīng)用過(guò)程中的法律風(fēng)險(xiǎn)隨其功能定位的變化而變化。作為金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)工具，法定數(shù)字貨幣存在權(quán)利事后救濟(jì)機(jī)制缺失及相應(yīng)法律規(guī)范缺位的風(fēng)險(xiǎn);作為監(jiān)管工具，法定數(shù)字貨幣存在監(jiān)管權(quán)力與隱私權(quán)利失衡的風(fēng)險(xiǎn);作為貨幣政策工具，法定數(shù)字貨幣存在監(jiān)管不到位而無(wú)法保證其積極助力于宏觀調(diào)控的風(fēng)險(xiǎn)。因此，應(yīng)在考察現(xiàn)行規(guī)定和有益制度的基礎(chǔ)上優(yōu)化數(shù)字貨幣頂層制度設(shè)計(jì)，完善法律監(jiān)管機(jī)制，以促進(jìn)法定數(shù)字貨幣的應(yīng)用和推廣。

關(guān)? 鍵? 詞：法定數(shù)字貨幣;金融監(jiān)管;區(qū)塊鏈;數(shù)字化

中圖分類號(hào)：D922.285? ? ? ? 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A? ? ? ? 文章編號(hào)：1007-8207（2021）03-0113-08

收稿日期：2020-12-09

作者簡(jiǎn)介：張莉莉，河海大學(xué)法學(xué)院副教授，法學(xué)博士，研究方向?yàn)榻?jīng)濟(jì)法、金融法;徐冰雪，河海大學(xué)法學(xué)院碩士研究生，研究方向?yàn)榻?jīng)濟(jì)法。

基金項(xiàng)目：本文受中央高校基本科研業(yè)務(wù)費(fèi)資助，項(xiàng)目編號(hào)：2019B35714。

一、問(wèn)題的提出

數(shù)字經(jīng)濟(jì)時(shí)代已然來(lái)臨，技術(shù)進(jìn)步與時(shí)代發(fā)展呼喚數(shù)字貨幣的產(chǎn)生。中本聰于2008年發(fā)表了一篇名為《比特幣：一種點(diǎn)對(duì)點(diǎn)式的電子現(xiàn)金系統(tǒng)》的論文，其在文中設(shè)想將構(gòu)建于網(wǎng)絡(luò)技術(shù)基礎(chǔ)上的加密符號(hào)充當(dāng)交換媒介，進(jìn)而作為一種新型貨幣流通使用，并提出“比特幣”這一名詞，“數(shù)字貨幣”由此誕生。以比特幣為代表的數(shù)字貨幣與以數(shù)字化記錄之形式存在于計(jì)算機(jī)中且需依靠銀行卡賬戶方可實(shí)現(xiàn)電子化流通的傳統(tǒng)概念上的數(shù)字貨幣有著本質(zhì)區(qū)別：其發(fā)行主體并非擁有貨幣發(fā)行權(quán)的國(guó)家機(jī)關(guān)，流通使用也不依賴于既存的銀行賬戶，在支持并信任其價(jià)值的群體之間即可實(shí)現(xiàn)自由流通，游離于國(guó)家法定貨幣體系之外，甚至可能威脅到國(guó)家主權(quán)貨幣的主體地位。故此，這類數(shù)字貨幣被稱之為私人數(shù)字貨幣。為鞏固國(guó)家貨幣發(fā)行權(quán)，許多國(guó)家決定由擁有貨幣發(fā)行權(quán)的國(guó)家機(jī)關(guān)推出法定數(shù)字貨幣。

法定數(shù)字貨幣的概念源于數(shù)字貨幣。與私人數(shù)字貨幣不同，法定數(shù)字貨幣是在國(guó)家法定貨幣體系內(nèi)創(chuàng)造出來(lái)的一種新型貨幣形態(tài)，是真正意義上的貨幣。我國(guó)央行對(duì)法定數(shù)字貨幣的研究始于2014年——人民銀行成立發(fā)行法定數(shù)字貨幣的專門研究小組。2020年4月，央行數(shù)字貨幣先行在深圳、蘇州、雄安新區(qū)、成都及未來(lái)的冬奧場(chǎng)景進(jìn)行內(nèi)部封閉試點(diǎn)測(cè)試。法定數(shù)字貨幣的發(fā)行管理與流通使用均由法定的、擁有貨幣發(fā)行權(quán)的國(guó)家機(jī)關(guān)監(jiān)管負(fù)責(zé)，有國(guó)家信用背書，具有法償性。其與現(xiàn)金人民幣都是我國(guó)的法定貨幣，僅表現(xiàn)形式不同，本質(zhì)都是“被主權(quán)國(guó)家以及貨幣部門所控制、管理的貨幣”，[1]可以稱之為“數(shù)字化的人民幣”。法定數(shù)字貨幣正在成為引領(lǐng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要驅(qū)動(dòng)力，但全新貨幣形態(tài)本身存在不確定性因素，在研發(fā)應(yīng)用與全面推廣過(guò)程中可能存在的法律風(fēng)險(xiǎn)也隨其功能定位的變化而變化。

二、法定數(shù)字貨幣應(yīng)用的法律風(fēng)險(xiǎn)

法定數(shù)字貨幣的發(fā)行初衷是利用區(qū)塊鏈等先進(jìn)技術(shù)助力于金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，終極目標(biāo)是成為治理工具。法定數(shù)字貨幣在不同應(yīng)用階段的功能定位不同，而應(yīng)用過(guò)程中存在的法律風(fēng)險(xiǎn)也不相同。

（一）初步探索階段的功能定位和潛在風(fēng)險(xiǎn)

在初步探索的試點(diǎn)階段，法定數(shù)字貨幣是金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)工具。這一階段的法定數(shù)字貨幣主要用于取代現(xiàn)金MO（MO是指流通中的紙幣和硬幣），且不計(jì)息以維持其貨幣價(jià)值的穩(wěn)定性，進(jìn)而保證法定數(shù)字貨幣替代現(xiàn)金MO后在流通過(guò)程中特有的降低交易成本、減少交易摩擦之功能得以充分發(fā)揮。當(dāng)家庭部門習(xí)慣性地將法定數(shù)字貨幣用于消費(fèi)時(shí)，法定數(shù)字貨幣便成為廠商收入來(lái)源的主要方式之一，進(jìn)而被廠商再用于投資、生產(chǎn)和繳稅。在此過(guò)程中，由于法定數(shù)字貨幣實(shí)行點(diǎn)對(duì)點(diǎn)交易，賬戶之間可以不經(jīng)金融機(jī)構(gòu)而直接結(jié)算，且雙離線技術(shù)可從根本上避免因網(wǎng)絡(luò)信號(hào)不佳而交易失敗的情形，交易效率與成功率均會(huì)提高。法定數(shù)字貨幣具有法償性，只要擁有其使用所需的技術(shù)設(shè)備條件，任何機(jī)構(gòu)及個(gè)人均不得以任何理由拒絕以法定數(shù)字貨幣進(jìn)行的支付結(jié)算，這樣就可以打破平臺(tái)之間因競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系而存在的交易壁壘，減少交易摩擦。隨著對(duì)現(xiàn)金MO替代程度的不斷提高，法定數(shù)字貨幣的交易數(shù)據(jù)和運(yùn)行軌跡均可成為金融基礎(chǔ)設(shè)施的重要組成部分，為之后監(jiān)管功能及貨幣政策調(diào)控功能的發(fā)揮奠定基礎(chǔ)。就發(fā)行機(jī)制而言，我國(guó)采用“中央銀行——商業(yè)銀行”的雙層運(yùn)行機(jī)制以等價(jià)替換流通中貨幣，即央行不直接面向公眾，而是發(fā)行一定數(shù)量的法定數(shù)字貨幣至商業(yè)銀行，商業(yè)銀行是法定數(shù)字貨幣業(yè)務(wù)的承辦機(jī)構(gòu)，公眾可通過(guò)商業(yè)銀行將其持有的現(xiàn)金兌換為法定數(shù)字貨幣。[2]當(dāng)法定數(shù)字貨幣完全取代現(xiàn)金MO后，商業(yè)銀行的庫(kù)存現(xiàn)金與貸款均會(huì)以法定數(shù)字貨幣的形式存在。在此階段，法定數(shù)字貨幣作為取代現(xiàn)金MO的金融基礎(chǔ)設(shè)施，其發(fā)行和流通仍依賴商業(yè)銀行，從而維持了商業(yè)銀行在我國(guó)金融體系中的重要地位，提高了商業(yè)銀行參與和幫助推行新型貨幣的積極性。同時(shí)，此階段亦可積累法定數(shù)字貨幣運(yùn)行交易的原始記錄，能夠?yàn)楹笃跀?shù)據(jù)的智能分析和應(yīng)用奠定基礎(chǔ)。

法定數(shù)字貨幣實(shí)質(zhì)上是一連串加密的數(shù)字符號(hào)或計(jì)算機(jī)代碼，儲(chǔ)存方式是無(wú)形的數(shù)字化形式，所有權(quán)歸屬的確認(rèn)依據(jù)是私鑰與身份信息代碼，以數(shù)字傳輸?shù)姆绞綄?shí)現(xiàn)所有權(quán)轉(zhuǎn)移，[3]故相較于傳統(tǒng)的紙質(zhì)貨幣，法定數(shù)字貨幣在應(yīng)用過(guò)程中出現(xiàn)信息數(shù)據(jù)被泄露或竊取的風(fēng)險(xiǎn)更高，其持有者也將面臨較高的財(cái)產(chǎn)損失風(fēng)險(xiǎn)，這就要求在不斷優(yōu)化系統(tǒng)安全性能的同時(shí)構(gòu)建事后救濟(jì)機(jī)制，為公眾權(quán)利的保護(hù)提供雙重保障。目前，我國(guó)法定數(shù)字貨幣已處于試點(diǎn)封閉測(cè)試階段，而現(xiàn)行的法律規(guī)范體系仍只適用于傳統(tǒng)貨幣，無(wú)法對(duì)數(shù)字貨幣的發(fā)行、流通與監(jiān)管進(jìn)行規(guī)制，存在法律規(guī)范缺位風(fēng)險(xiǎn)。第一，《中華人民共和國(guó)人民銀行法》（以下簡(jiǎn)稱《人民銀行法》）和《中華人民共和國(guó)人民幣管理?xiàng)l例》（以下簡(jiǎn)稱《人民幣管理?xiàng)l例》）皆規(guī)定人民幣的形式包括硬幣和紙幣，由央行負(fù)責(zé)發(fā)行管理?？梢?，央行發(fā)行數(shù)字貨幣缺乏法律依據(jù)且數(shù)字貨幣缺乏法律定位，需要由法律確立央行數(shù)字貨幣的發(fā)行權(quán)，[4]并由法律明確法定數(shù)字貨幣是一種新型人民幣，其法律地位與紙幣、硬幣相同。第二，賦予法定數(shù)字貨幣與紙幣、硬幣同等的法律地位，其便擁有無(wú)限法償性，任何單位和個(gè)人不得拒收。與可直接交付的紙幣、硬幣不同，法定數(shù)字貨幣進(jìn)行交易結(jié)算時(shí)需要一定的硬件設(shè)備作為支撐。在一些地區(qū)，部分公眾接受無(wú)實(shí)物形態(tài)的數(shù)字貨幣作為支付結(jié)算工具需要時(shí)間逐步推進(jìn)，且經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)存在缺乏法定數(shù)字貨幣交易得以實(shí)現(xiàn)的支撐設(shè)備。因此，法律在賦予數(shù)字貨幣無(wú)限法償性的同時(shí)，也應(yīng)考慮到欠發(fā)達(dá)地區(qū)的實(shí)際情況，將非故意拒收和因設(shè)備受限而拒收的情形排除在外。第三，數(shù)字貨幣所有權(quán)的歸屬依據(jù)需要法律加以認(rèn)定。與傳統(tǒng)紙幣和硬幣占有即所有不同，數(shù)字貨幣的占有依據(jù)包括因交易產(chǎn)生的收付款信息及央行的登記信息。一般情況下，央行的賬戶登記信息會(huì)隨著交易的發(fā)生而產(chǎn)生相應(yīng)改變，以保證交易信息與登記信息一致。當(dāng)二者不一致時(shí)，考慮到央行登記信息不易作假、更具權(quán)威性，法律應(yīng)將央行登記信息作為最終確定所有權(quán)歸屬的依據(jù)。

（二）全面推廣階段的功能定位與潛在風(fēng)險(xiǎn)

在全面推廣階段，法定數(shù)字貨幣是一種有效的金融監(jiān)管工具。這一階段的法定數(shù)字貨幣系統(tǒng)可以運(yùn)用大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等數(shù)據(jù)處理技術(shù)對(duì)前一階段積累的各項(xiàng)數(shù)據(jù)進(jìn)行智能分析，從而準(zhǔn)確識(shí)別異常交易及異常賬戶。作為金融監(jiān)管工具，數(shù)字貨幣在打擊洗錢等違法行為時(shí)效果最為明顯。根據(jù)《中華人民共和國(guó)反洗錢法》（以下簡(jiǎn)稱《反洗錢法》）的相關(guān)規(guī)定，在人民幣現(xiàn)金流通使用的模式下，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)建立客戶身份識(shí)別制度、客戶身份資料和交易記錄保存制度、執(zhí)行大額交易和可疑交易報(bào)告制度以履行反洗錢義務(wù)，但也會(huì)面臨現(xiàn)實(shí)難題：第一，商業(yè)銀行主要依靠審查客戶提供的身份證件來(lái)履行身份識(shí)別義務(wù)，但對(duì)客戶的真實(shí)身份、職業(yè)及資金來(lái)源等情況進(jìn)行深入調(diào)查的難度較大且不符合商業(yè)銀行作為金融機(jī)構(gòu)的職能定位。因此，當(dāng)客戶資料存在造假時(shí)，商業(yè)銀行就虛假資料做出資金交易與職業(yè)身份相符之判斷的情形無(wú)法避免。第二，待甄別可疑交易數(shù)量大，且多數(shù)可疑交易需要耗費(fèi)大量人力資源進(jìn)行審查識(shí)別。第三，商業(yè)銀行在日常工作量的壓力之下，對(duì)反洗錢的盡職調(diào)查程度不夠。根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2019年銀行業(yè)因違反反洗錢規(guī)定被人民銀行罰款共計(jì)1.06億元，占因反洗錢工作違規(guī)而被處罰款總數(shù)的63%。[5]而法定數(shù)字貨幣以區(qū)塊鏈為技術(shù)支撐，各項(xiàng)交易信息及數(shù)據(jù)均進(jìn)行鏈上存證以備調(diào)查追溯。央行也可依托大數(shù)據(jù)技術(shù)建立交易認(rèn)證及數(shù)據(jù)分析中心，覆蓋所有用戶的基本信息及交易數(shù)據(jù)，利用數(shù)據(jù)分析對(duì)數(shù)額巨大的交易資金流和異常活潑的用戶進(jìn)行追蹤監(jiān)控，在保證反洗錢工作效率高、精確度強(qiáng)的同時(shí)降低人力審查成本、減輕商業(yè)銀行的工作負(fù)擔(dān)。在法定數(shù)字貨幣得到廣泛應(yīng)用的基礎(chǔ)上所建立的數(shù)據(jù)分析中心還可以監(jiān)控企業(yè)的各項(xiàng)數(shù)據(jù)并對(duì)其實(shí)際運(yùn)行情況作出準(zhǔn)確判斷，從而指引信貸資金的流向，將可能違約的企業(yè)排除在信貸計(jì)劃之外，增加商業(yè)銀行的有效貸款率。

監(jiān)管職能的實(shí)現(xiàn)需要對(duì)各種數(shù)據(jù)進(jìn)行監(jiān)測(cè)，這就意味著賬戶信息及交易數(shù)據(jù)均會(huì)毫無(wú)保留地暴露在監(jiān)管機(jī)構(gòu)之下，此時(shí)如何平衡監(jiān)管權(quán)力和隱私權(quán)利將會(huì)給商業(yè)機(jī)密和個(gè)人隱私保護(hù)帶來(lái)挑戰(zhàn)。在傳統(tǒng)的貨幣體系中，只有在發(fā)生現(xiàn)金存取及交易結(jié)算的情形下，持有者的身份信息及賬戶信息才會(huì)被相關(guān)部門進(jìn)行核實(shí)審查，在監(jiān)管部門不直接掌握貨幣權(quán)利人貨幣持有情況的任何信息。而在法定數(shù)字貨幣體系之下，由于大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等技術(shù)的使用，所有賬戶的身份信息、交易記錄等數(shù)據(jù)均會(huì)被系統(tǒng)實(shí)時(shí)記錄存儲(chǔ)以備監(jiān)測(cè)追蹤，監(jiān)管更加有效的同時(shí)，登記機(jī)構(gòu)和數(shù)據(jù)分析機(jī)構(gòu)也掌握了用戶的大量私密信息。監(jiān)管權(quán)力的存在是為了最大程度地保障貨幣流通順利、經(jīng)濟(jì)有序運(yùn)行，隱私權(quán)和個(gè)人信息安全則是基本權(quán)利，二者之間的沖突加大了信息保護(hù)的難度。

（三）深入應(yīng)用階段的功能定位與潛在風(fēng)險(xiǎn)

以初步探索階段的數(shù)據(jù)積累為基礎(chǔ)、以全面推廣階段的技術(shù)應(yīng)用為支撐的法定數(shù)字貨幣在深入應(yīng)用階段可以作為貨幣政策操作工具應(yīng)用于宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控。一方面，法定數(shù)字貨幣的應(yīng)用可以提升貨幣政策制定的有效性。具體而言，運(yùn)用大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等技術(shù)的法定數(shù)字貨幣數(shù)據(jù)分析系統(tǒng)可以實(shí)現(xiàn)對(duì)貨幣流通速率等數(shù)據(jù)的實(shí)時(shí)采集，而數(shù)據(jù)分析又可以為貨幣發(fā)行投放量以及包括存款準(zhǔn)備金率、存款利率在內(nèi)的貨幣政策的制定提供有效參考，使貨幣政策積極助力于宏觀調(diào)控;另一方面，法定數(shù)字貨幣計(jì)息后還可提高貨幣政策的傳導(dǎo)效率。[6]引入法定數(shù)字貨幣利率之后，央行與商業(yè)銀行之間即存在某種競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系：公眾可以自由選擇是將存款兌換為法定數(shù)字貨幣還是繼續(xù)存放于商業(yè)銀行賬戶。當(dāng)央行提高法定數(shù)字貨幣利率時(shí)，商業(yè)銀行若不對(duì)存款利率做出相應(yīng)調(diào)整，公眾存款就會(huì)由商業(yè)銀行流向央行，商業(yè)銀行存款數(shù)量減少導(dǎo)致信用貸款創(chuàng)造能力降低，進(jìn)而影響商業(yè)銀行通過(guò)信用貸款所獲的利潤(rùn)?？梢姡ǘ〝?shù)字貨幣付息之后，利率傳導(dǎo)通道更加暢通。當(dāng)經(jīng)濟(jì)過(guò)熱時(shí)，央行可以提高法定數(shù)字貨幣利率迫使商業(yè)銀行提高存款利率，貸款利率便會(huì)隨之升高，還本付息代價(jià)過(guò)高便可抑制過(guò)熱的信貸業(yè)務(wù)。當(dāng)出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)危機(jī)時(shí)，法定數(shù)字貨幣可以突破現(xiàn)金貨幣體系難以實(shí)現(xiàn)的零利率下限，負(fù)利率政策得以實(shí)施。[7]

當(dāng)法定數(shù)字貨幣成為貨幣政策工具后，其將影響到現(xiàn)行體系下的貨幣供應(yīng)結(jié)構(gòu)、貨幣流通速度、貨幣乘數(shù)和貨幣創(chuàng)造機(jī)制。[8]央行作為“銀行的銀行”負(fù)責(zé)制定貨幣政策、監(jiān)管商業(yè)銀行，不直接面向公眾運(yùn)行金融業(yè)務(wù)。但在經(jīng)濟(jì)危機(jī)利率下行之時(shí)，法定數(shù)字貨幣的存在可能促使公眾普遍將商業(yè)銀行存款兌換為法定數(shù)字貨幣，以規(guī)避貨幣貶值風(fēng)險(xiǎn)，而商業(yè)銀行存款數(shù)量的減少會(huì)導(dǎo)致其貸款創(chuàng)造能力下降，資金流動(dòng)性不足便不能刺激經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。因此，應(yīng)確立監(jiān)管體制，強(qiáng)化對(duì)法定數(shù)字貨幣的監(jiān)管，并結(jié)合市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)實(shí)際運(yùn)行情況及時(shí)準(zhǔn)確地運(yùn)用法定數(shù)字貨幣利率與存款準(zhǔn)備金率對(duì)發(fā)行數(shù)量和信貸規(guī)模進(jìn)行干預(yù)，確保貨幣政策積極助力于宏觀調(diào)控。

三、規(guī)范法定數(shù)字貨幣應(yīng)用的制度考察

根據(jù)國(guó)際清算銀行2020年發(fā)布的對(duì)各國(guó)中央銀行數(shù)字貨幣的調(diào)研報(bào)告顯示：80%的中央銀行正在進(jìn)行法定數(shù)字貨幣的相關(guān)研究，40%的中央銀行已完成概念研究并進(jìn)入概念證明階段，還有10%已啟動(dòng)試點(diǎn)項(xiàng)目。我國(guó)人民銀行早在2014年就組建了專門的研究團(tuán)隊(duì)，法定數(shù)字貨幣的研發(fā)工作處于領(lǐng)先地位。因此，對(duì)我國(guó)法定數(shù)字貨幣風(fēng)險(xiǎn)防范制度的構(gòu)建而言，沒(méi)有既成的制度體系可以參照。但法定數(shù)字貨幣實(shí)質(zhì)上是數(shù)字經(jīng)濟(jì)時(shí)代金融科技創(chuàng)新的產(chǎn)物，相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制的建立可以從各個(gè)國(guó)家和地區(qū)對(duì)金融創(chuàng)新之產(chǎn)物的規(guī)制中進(jìn)行探尋。如美國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC）訴Telegram案的判決將具有融資屬性的金融產(chǎn)品或工具歸入投資合同的范疇而適用證券法規(guī)制，[9]這一判決確立了私人數(shù)字貨幣的法律屬性，也為未來(lái)可能出現(xiàn)的用于融資的金融科技產(chǎn)品或工具的法律屬性之確定提供了參照，為金融科技創(chuàng)新之產(chǎn)物的監(jiān)管奠定了基礎(chǔ)。這種明確私人數(shù)字貨幣的法律屬性并將其納入法律監(jiān)管體系的做法是值得借鑒的。針對(duì)我國(guó)將要發(fā)行的法定數(shù)字貨幣，應(yīng)該將其納入現(xiàn)行法律體系進(jìn)行規(guī)制。英國(guó)金融行為監(jiān)管局在鼓勵(lì)金融科技創(chuàng)新的同時(shí)，為營(yíng)造良好的風(fēng)險(xiǎn)管控監(jiān)管環(huán)境而提出了“監(jiān)管沙盒”的概念。具體而言，“監(jiān)管沙盒”是一個(gè)真實(shí)且安全的空間，可以幫助金融創(chuàng)新方案在實(shí)際生活場(chǎng)景中進(jìn)行測(cè)試并對(duì)方案可能造成的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效管控。在測(cè)試過(guò)程中，企業(yè)可同監(jiān)管部門就消費(fèi)者保護(hù)、危機(jī)應(yīng)對(duì)等各種問(wèn)題進(jìn)行交流，使監(jiān)管者充分了解方案的本質(zhì)特征、潛在風(fēng)險(xiǎn)及運(yùn)作流程，為監(jiān)管者確立相關(guān)監(jiān)管框架、制定監(jiān)管政策與實(shí)施監(jiān)管措施累積經(jīng)驗(yàn)。通過(guò)“監(jiān)管沙盒”，企業(yè)在測(cè)試過(guò)程中也能及時(shí)獲得監(jiān)管部門及消費(fèi)者對(duì)該創(chuàng)新方案的反饋，便于其優(yōu)化改進(jìn)方案，為方案的推行與實(shí)現(xiàn)累積市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)?！氨O(jiān)管沙盒”的概念誕生于2015年，一經(jīng)提出便得到廣泛支持。2016年初，澳大利亞和新加坡的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)就與英國(guó)金融行為監(jiān)管局簽署了合作協(xié)議，各自對(duì)所制定的“監(jiān)管沙盒”計(jì)劃在國(guó)內(nèi)征求意見。近年來(lái)，泰國(guó)和馬來(lái)西亞的監(jiān)管當(dāng)局也推出了自己的“監(jiān)管沙盒”計(jì)劃。[10]法定數(shù)字貨幣發(fā)行推廣之際，我國(guó)也應(yīng)對(duì)“監(jiān)管沙盒”進(jìn)行積極研究，吸納有益經(jīng)驗(yàn)以實(shí)現(xiàn)良好的監(jiān)管，促進(jìn)金融創(chuàng)新。

目前，我國(guó)關(guān)于數(shù)字貨幣和法定數(shù)字貨幣的相關(guān)立法與監(jiān)管機(jī)制存在缺失，與互聯(lián)網(wǎng)金融和金融科技創(chuàng)新相關(guān)的規(guī)定僅包括《文化部、商務(wù)部關(guān)于加強(qiáng)網(wǎng)絡(luò)游戲虛擬貨幣管理工作的通知》《互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作實(shí)施方案》《中國(guó)銀行保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)、中央網(wǎng)絡(luò)安全和信息化委員會(huì)辦公室、公安部、中國(guó)人民銀行、國(guó)家市場(chǎng)監(jiān)督管理總局關(guān)于防范以“虛擬貨幣”“區(qū)塊鏈”名義進(jìn)行非法集資的風(fēng)險(xiǎn)提示》《中國(guó)人民銀行、中央網(wǎng)信辦、工業(yè)和信息化部、工商總局、銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)關(guān)于防范代幣發(fā)行融資風(fēng)險(xiǎn)的公告》，其中《中國(guó)人民銀行、中央網(wǎng)信辦、工業(yè)和信息化部、工商總局、銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)關(guān)于防范代幣發(fā)行融資風(fēng)險(xiǎn)的公告》更是禁止私人數(shù)字貨幣在中國(guó)境內(nèi)發(fā)行上市，已完成代幣發(fā)行融資的組織和個(gè)人應(yīng)當(dāng)做出清退等安排。法律規(guī)范缺位導(dǎo)致相關(guān)機(jī)關(guān)無(wú)法可依，且對(duì)可能擾亂金融秩序的科技創(chuàng)新持審慎態(tài)度。我國(guó)法定數(shù)字貨幣的研發(fā)已進(jìn)入封閉測(cè)試階段，未來(lái)其深入推廣和使用已是大勢(shì)所趨。因此，應(yīng)在借鑒有益經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，構(gòu)建法定數(shù)字貨幣應(yīng)用風(fēng)險(xiǎn)防范制度，以保證法定數(shù)字貨幣順利發(fā)行推廣并全面發(fā)揮其功能效用。

四、法定數(shù)字貨幣風(fēng)險(xiǎn)防范的制度完善

（一）完善頂層制度設(shè)計(jì)

在立法層面，由法律明確規(guī)定法定數(shù)字貨幣為我國(guó)的主權(quán)貨幣，賦予其同人民幣現(xiàn)金同等的法律地位，在現(xiàn)行貨幣法律體系內(nèi)對(duì)其進(jìn)行規(guī)制。首先，在立法體例的選擇上，充分考慮法律體系的完整性，不單獨(dú)制定“法定數(shù)字貨幣法”，而是選擇對(duì)現(xiàn)有的法律規(guī)范進(jìn)行增補(bǔ)完善。如《人民銀行法》第三章可修改為“法定貨幣管理”，對(duì)人民幣現(xiàn)金及法定數(shù)字貨幣的發(fā)行流通與管理進(jìn)行全面規(guī)定;《人民幣管理?xiàng)l例》名稱修改為《國(guó)家法定貨幣管理?xiàng)l例》，將數(shù)字貨幣的流通與保護(hù)也納入其中進(jìn)行規(guī)制;完善《反洗錢法》的各項(xiàng)制度規(guī)定，明確法定數(shù)字貨幣的各項(xiàng)監(jiān)督管理措施。其次，在法律內(nèi)容的完善上，明確法定數(shù)字貨幣的發(fā)行權(quán)及法律地位。明確規(guī)定央行是法定貨幣的唯一發(fā)行機(jī)構(gòu)，法定貨幣的形式包括硬幣、紙幣及法定數(shù)字貨幣，保證法定數(shù)字貨幣與硬幣、紙幣具有同等的法律地位。在法償性問(wèn)題上，將二者區(qū)別對(duì)待：現(xiàn)金擁有無(wú)限法償性，任何組織和機(jī)構(gòu)不得拒收;而法定數(shù)字貨幣的法償性有限，在設(shè)備技術(shù)條件受限或經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)的地區(qū)，拒收法定數(shù)字貨幣不視為對(duì)法償性的違背，并給予過(guò)渡時(shí)間對(duì)其進(jìn)行普及教育以逐步實(shí)現(xiàn)全方位使用。最后，在請(qǐng)求權(quán)的歸屬依據(jù)方面，將央行登記信息作為確立歸屬權(quán)的最終依據(jù)，直接收付款信息存在過(guò)失的一方根據(jù)過(guò)失大小承擔(dān)責(zé)任。

在構(gòu)建事后救濟(jì)機(jī)制方面，法定數(shù)字貨幣正式發(fā)行后，央行應(yīng)當(dāng)建立權(quán)利救濟(jì)準(zhǔn)備金賬戶。該賬戶的資金主要來(lái)源于國(guó)家財(cái)政撥款，專門用于彌補(bǔ)用戶因信息泄露而遭受的財(cái)產(chǎn)損失。針對(duì)信息數(shù)據(jù)被竊取所導(dǎo)致的財(cái)產(chǎn)損失，受害人在提供真實(shí)身份證明并繳納一定數(shù)額保證金后可直接向央行申請(qǐng)凍結(jié)賬戶。央行核查屬實(shí)后及時(shí)將保證金全部返還給申請(qǐng)人，凍結(jié)該賬戶及進(jìn)行中的一切交易，并對(duì)既往交易進(jìn)行調(diào)查以追蹤財(cái)產(chǎn)之去向。同時(shí)，央行應(yīng)主動(dòng)從權(quán)利救濟(jì)準(zhǔn)備金賬戶撥款以彌補(bǔ)權(quán)利人所遭受的實(shí)際財(cái)產(chǎn)損失。補(bǔ)償權(quán)利人之后，被盜財(cái)產(chǎn)若追回則直接歸于權(quán)利救濟(jì)準(zhǔn)備金賬戶;若未追回，則由權(quán)利救濟(jì)準(zhǔn)備金賬戶替代個(gè)人賬戶承擔(dān)該項(xiàng)損失。對(duì)于濫用權(quán)利惡意申請(qǐng)凍結(jié)賬戶阻礙交易正常進(jìn)行的，央行將不予退還其繳納的保證金以示警告，并將保證金歸于權(quán)利救濟(jì)準(zhǔn)備金賬戶。為提高效率，央行可采用創(chuàng)建微信公眾號(hào)或建立網(wǎng)上申訴平臺(tái)等方式以便受害人及時(shí)進(jìn)行被盜賬戶信息上報(bào)與遠(yuǎn)程提供身份證明等維權(quán)操作。

在完善個(gè)人信息保護(hù)機(jī)制方面，針對(duì)個(gè)人信息在監(jiān)管過(guò)程中被泄露的風(fēng)險(xiǎn)，可以不削弱其金融監(jiān)管作用為前提實(shí)現(xiàn)央行之外的有限匿名以保護(hù)個(gè)人隱私和商業(yè)秘密。由于基本信息登記是后期運(yùn)用數(shù)字貨幣進(jìn)行交易結(jié)算時(shí)對(duì)身份進(jìn)行識(shí)別核對(duì)的基礎(chǔ)，而交易數(shù)據(jù)與身份信息是否符合之判斷又關(guān)乎是否針對(duì)該賬戶進(jìn)行反洗錢追蹤調(diào)查，為保障法定數(shù)字貨幣作為金融監(jiān)管工具的作用得以充分發(fā)揮，對(duì)基本身份信息應(yīng)該進(jìn)行詳細(xì)登記并保存，對(duì)交易數(shù)據(jù)信息應(yīng)該進(jìn)行實(shí)時(shí)分析監(jiān)測(cè)。但這些信息應(yīng)僅對(duì)央行大數(shù)據(jù)中心人員及數(shù)據(jù)主體自身可見，若非相關(guān)機(jī)關(guān)用于違法犯罪行為的追蹤調(diào)查，知情人員無(wú)論出于任何目的均不得將任何信息透露給任何單位或個(gè)人。反之，泄露相關(guān)信息的相關(guān)人員，應(yīng)當(dāng)承擔(dān)侵權(quán)責(zé)任。針對(duì)為法定數(shù)字貨幣系統(tǒng)建設(shè)提供軟硬件的供應(yīng)商，法律應(yīng)當(dāng)強(qiáng)制其嚴(yán)格遵守相關(guān)國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)，并在自身運(yùn)營(yíng)機(jī)制內(nèi)部建立完善的保密機(jī)制。因供應(yīng)商提供的軟硬件設(shè)備不符合相關(guān)技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)而造成法定數(shù)字貨幣所有權(quán)人信息泄露或財(cái)產(chǎn)損失的，設(shè)備供應(yīng)商應(yīng)承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任。在責(zé)任主體未確定時(shí)，受害人可以向央行申請(qǐng)由權(quán)利救濟(jì)準(zhǔn)備金賬戶先行彌補(bǔ)其遭受的實(shí)際財(cái)產(chǎn)損失，待責(zé)任主體確定后，由責(zé)任主體向權(quán)利救濟(jì)準(zhǔn)備金賬戶繳納相應(yīng)數(shù)額的款項(xiàng)。

（二）完善法律監(jiān)管機(jī)制

在監(jiān)管途徑方面，以大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等技術(shù)為依托創(chuàng)建高效智能的數(shù)據(jù)處理分析中心。該中心的建設(shè)由央行承擔(dān)，央行作為牽頭者組織協(xié)調(diào)各商業(yè)銀行參與到技術(shù)開發(fā)和平臺(tái)建設(shè)中來(lái)，整合各商業(yè)銀行的資金條件和技術(shù)資源以創(chuàng)建安全性高且運(yùn)行良好的數(shù)據(jù)處理分析中心。在建設(shè)過(guò)程中，應(yīng)積極促進(jìn)各商業(yè)銀行之間的溝通協(xié)作以實(shí)現(xiàn)信息互通及金融機(jī)制的統(tǒng)一化、標(biāo)準(zhǔn)化。由于央行作為貨幣政策制定機(jī)構(gòu)，數(shù)據(jù)的分析監(jiān)測(cè)結(jié)果是其制定貨幣政策的有力支撐。通過(guò)數(shù)據(jù)分析及時(shí)準(zhǔn)確得知經(jīng)濟(jì)運(yùn)行實(shí)況并預(yù)測(cè)未來(lái)發(fā)展方向，從而制定相應(yīng)貨幣政策可以減輕法定數(shù)字貨幣的應(yīng)用風(fēng)險(xiǎn)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)及金融系統(tǒng)帶來(lái)的沖擊。因此，數(shù)據(jù)處理分析中心成立后應(yīng)由法律明確規(guī)定其由央行直接使用并管理負(fù)責(zé)。在此基礎(chǔ)上，還可以吸納各金融組織、協(xié)會(huì)等非銀行業(yè)主體參與其中，以使平臺(tái)覆蓋面更廣，管理實(shí)現(xiàn)標(biāo)準(zhǔn)化、統(tǒng)一化。

在監(jiān)管主體方面，確立以中國(guó)人民銀行為核心、其他商業(yè)銀行輔助配合的監(jiān)管體系。一方面，央行是數(shù)據(jù)處理分析中心的責(zé)任人與管理者，可以在其內(nèi)部成立法定數(shù)字貨幣監(jiān)督管理小組，一旦發(fā)現(xiàn)賬戶可能存在違規(guī)操作立即通知其他商業(yè)銀行及時(shí)進(jìn)行追蹤調(diào)查，必要時(shí)凍結(jié)賬戶;另一方面，央行既然擁有貨幣發(fā)行權(quán)，也就有義務(wù)對(duì)其所發(fā)行的貨幣進(jìn)行監(jiān)管。

在監(jiān)管方式上，避免嚴(yán)格監(jiān)管成為法定數(shù)字貨幣深入推廣使用的阻礙，應(yīng)該引入“監(jiān)管沙盒”，堅(jiān)持監(jiān)管與鼓勵(lì)并存的謙抑性監(jiān)管原則。盡管法定數(shù)字貨幣存在應(yīng)用風(fēng)險(xiǎn)，但不能因?yàn)槁┒吹拇嬖诙种破浒l(fā)展，相反應(yīng)鼓勵(lì)對(duì)這一技術(shù)進(jìn)行研究與創(chuàng)新。我國(guó)香港地區(qū)設(shè)有金融管理局和金融發(fā)展局，分別行使行業(yè)管理職能和促進(jìn)行業(yè)健康發(fā)展職能，并且在金融管理局內(nèi)部還特別設(shè)立了金融科技促進(jìn)辦公室，以金融科技進(jìn)步促進(jìn)金融業(yè)發(fā)展。[11]對(duì)于法定數(shù)字貨幣的監(jiān)管可以借鑒該種形式，即在明確監(jiān)管部門的同時(shí)成立專門的科技創(chuàng)新促進(jìn)機(jī)構(gòu)，監(jiān)管和鼓勵(lì)并行不悖。在鼓勵(lì)對(duì)法定數(shù)字貨幣系統(tǒng)進(jìn)行科技創(chuàng)新以不斷優(yōu)化系統(tǒng)過(guò)程中，可以采取“監(jiān)管沙盒”的方式。在“監(jiān)管沙盒”的運(yùn)行主體方面，盡可能使“監(jiān)管沙盒”的操作主體與當(dāng)前金融監(jiān)管框架之改革相匹配，在負(fù)責(zé)金融監(jiān)管的核心部門內(nèi)部成立專門的“監(jiān)管沙盒”操作小組并制定相關(guān)的工作規(guī)則，即可在人民銀行數(shù)字貨幣研究所內(nèi)部成立“監(jiān)管沙盒”操作小組以負(fù)責(zé)“監(jiān)管沙盒”的實(shí)際運(yùn)行、操作管理及優(yōu)化改進(jìn)。具體而言，推廣使用法定數(shù)字貨幣的新技術(shù)之前，要在保護(hù)公眾權(quán)益、嚴(yán)防風(fēng)險(xiǎn)外溢的前提下暫不考慮創(chuàng)新與監(jiān)管規(guī)則發(fā)生矛盾可能遭遇的監(jiān)管障礙，由該操作小組選定具備資質(zhì)的測(cè)試機(jī)構(gòu)為創(chuàng)新方案創(chuàng)設(shè)一個(gè)真實(shí)性場(chǎng)景，保證方案能夠在有限客戶數(shù)量、有限測(cè)試期限以及有限交易額度的條件下運(yùn)行以測(cè)試其可行性，并且將測(cè)試期間出現(xiàn)的運(yùn)行狀況與不良問(wèn)題及時(shí)告知監(jiān)管部門。若不能通過(guò)測(cè)試，“監(jiān)管沙盒”操作小組可就相關(guān)問(wèn)題與技術(shù)開發(fā)者進(jìn)行溝通交流并針對(duì)技術(shù)方案的優(yōu)化改進(jìn)提出建議，幫助優(yōu)化調(diào)整后的方案更快進(jìn)入重新測(cè)試階段;若運(yùn)行良好通過(guò)測(cè)試，即使與現(xiàn)行監(jiān)管規(guī)則存在沖突，也應(yīng)針對(duì)該方案暫時(shí)有限制性地放寬監(jiān)管規(guī)則準(zhǔn)予其在更大范圍內(nèi)進(jìn)行測(cè)試。需要注意的是，在進(jìn)行法定數(shù)字貨幣相關(guān)立法時(shí)應(yīng)協(xié)調(diào)好“監(jiān)管沙盒”與監(jiān)管法律制度的關(guān)系，使“監(jiān)管沙盒”的操作流程及各項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)在法律框架下展開，因“監(jiān)管沙盒”而得到的監(jiān)管豁免等權(quán)利應(yīng)體現(xiàn)在法律規(guī)范中，得到法律制度認(rèn)可。

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（責(zé)任編輯：苗政軍）

Legal Risk and System Improvement of Legal Digital

Currency Application

Zhang Lili，Xv Bingxue

Abstract：The legal risks in the application of legal digital currency change with the change of its functional orientation：as a financial infrastructure construction tool，there is the risk of the lack of post right relief mechanism and the corresponding legal norms;as a regulatory tool， there is the risk of the imbalance between regulatory power and privacy rights;as a monetary policy tool，there is the risk that regulation is not in place and cannot be implemented Ensure that it actively contributes to the risk of macro-control.Therefore，we should optimize the top-level system design of digital currency and improve the legal supervision mechanism on the basis of reviewing the current regulations and beneficial systems， so as to promote the application and promotion of legal digital currency.

Key words：criminal;correction;risk assessment;possibility of recidivism