張琪騏

摘要：隨著我國經(jīng)濟的飛速發(fā)展，市場競爭日趨激烈。為了使企業(yè)處于有利的競爭地位，企業(yè)不僅需要找到符合市場發(fā)展規(guī)律的正確開發(fā)和管理策略，而且還必須積極探索有效的對策來應(yīng)對企業(yè)投資風(fēng)險，我們必須采取有效的措施來避免這種情況。只有這樣，企業(yè)才能充分發(fā)揮資本的優(yōu)勢，促進企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，實現(xiàn)企業(yè)經(jīng)濟效益的最大化?；诖?，本文對企業(yè)金融投資常見的風(fēng)險進行分析，并提出有效的策略來應(yīng)對企業(yè)金融投資的風(fēng)險。

關(guān)鍵詞：企業(yè)金融投資; 風(fēng)險; 控制策略

隨著我國現(xiàn)代經(jīng)濟模式的創(chuàng)新和發(fā)展，大多數(shù)企業(yè)在常規(guī)經(jīng)營的基礎(chǔ)上進行了適當(dāng)?shù)慕鹑谕顿Y，以進一步促進企業(yè)發(fā)展并為企業(yè)帶來一定的資本收益。當(dāng)前的金融投資過程中，它面臨著不同程度的投資風(fēng)險。與其他投資方法相比基金投資方法更安全，但收益卻更少。而證券投資在金融投資中的風(fēng)險系數(shù)最大，并獲得更多的投資回報率。為了有效降低投資過程中的風(fēng)險，有必要分析研究投資風(fēng)險的成因，主要原因是銀行信貸的不可控因素和市場波動嚴(yán)重阻礙了企業(yè)金融投資的發(fā)展。

一、目前我國企業(yè)金融投資的現(xiàn)狀

現(xiàn)階段，我國企業(yè)的正常經(jīng)營還不能適應(yīng)企業(yè)的多元化發(fā)展。市場仍處于完善的過程中，隨著金融投資發(fā)展進程的加快，金融投資已成為企業(yè)經(jīng)營的重要組成部分。金融投資在企業(yè)發(fā)展過程中起著至關(guān)重要的作用和重要性，但同時又使企業(yè)承擔(dān)更多的風(fēng)險。就目前我國金融行業(yè)在市場中的發(fā)展情況來看，我國企業(yè)金融投資方面仍有許多問題沒有得到解決。首先是證券投資管理機制不完善，其次是市場運作機制不健全，最后是金融工具使用相對落后。這些問題在一定程度上阻礙了金融投資的發(fā)展。

二、企業(yè)金融投資常見的風(fēng)險

（一）證券投資風(fēng)險

在進行金融投資活動的過程中，證券投資的排名較高，但同時投資也面臨較大的風(fēng)險，企業(yè)面臨的證券投資的主要風(fēng)險是企業(yè)可能在此期間沒有獲得預(yù)期的投資收益。盡管證券投資本身會遇到很多不確定因素，但是如果企業(yè)在證券投資活動中沒有對市場和未來發(fā)展趨勢做出準(zhǔn)確的估計，就必須承擔(dān)很高的風(fēng)險。如果下一個時期的證券投資收益率仍然很低，不僅會影響企業(yè)的預(yù)期收益，而且會增加企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險，嚴(yán)重影響投資收益。因此，企業(yè)在證券投資活動中應(yīng)注意保持謹(jǐn)慎態(tài)度，以最大程度降低投資風(fēng)險。

（二）基金投資風(fēng)險

在我國企業(yè)開展的金融投資活動中，合資企業(yè)是資金投資與價值投資相比，這類投資沒有很高的收益，但同時投資風(fēng)險相對較低，盡管這種金融投資的風(fēng)險較低，但仍然存在潛在的風(fēng)險。主要體現(xiàn)在兩個方面：第一，外部環(huán)境風(fēng)險的存在，主要來自國家的宏觀調(diào)控政策。由于政策調(diào)控的作用，金融市場利率會同時波動，基金收入也會同時波動，導(dǎo)致企業(yè)無法獲得預(yù)期收益。第二，風(fēng)險的存在主要是由于基金公司管理不善，導(dǎo)致基金收入急劇下降，導(dǎo)致金融投資存在較大風(fēng)險和安全風(fēng)險。此外，如果該基金經(jīng)理在基金投資期間沒有良好的專業(yè)技能，他們可能沒有對市場發(fā)展的未來方向做出準(zhǔn)確的判斷，并且由于決策錯誤也將導(dǎo)致基金投資風(fēng)險。

（三）衍生金融產(chǎn)品投資風(fēng)險

與傳統(tǒng)金融投資相比，衍生金融產(chǎn)品屬于高回報和高風(fēng)險金融投資的典型形式，具有較高的準(zhǔn)入門檻，因此企業(yè)往往把所有的雞蛋都放在一個籃子里。如果我們不能準(zhǔn)確地了解市場狀況，一旦市場狀況持續(xù)下降，這些企業(yè)擁有的金融衍生品的價值也會跟隨市場狀況的發(fā)展，呈下降趨勢，這將導(dǎo)致企業(yè)資金緊張，將嚴(yán)重影響企業(yè)的資金流向，不利于企業(yè)的正常運轉(zhuǎn)。為了使投資不影響企業(yè)的日常生產(chǎn)經(jīng)營，必須保持高度的謹(jǐn)慎在投資期間。在金融衍生產(chǎn)品中，要準(zhǔn)確了解市場情況，并最大程度地降低投資金融衍生產(chǎn)品的風(fēng)險。

三、企業(yè)金融投資各種風(fēng)險的直接成因

（一）銀行信貸變化導(dǎo)致金融投資形成風(fēng)險

結(jié)合當(dāng)前金融市場的整體發(fā)展，企業(yè)投資的基礎(chǔ)需要銀行貸款作為支撐。近年來，銀行貸款已成為影響企業(yè)生產(chǎn)和發(fā)展的重要因素，隨著我國經(jīng)濟的不斷發(fā)展和進步，銀行不斷完善信貸政策，使企業(yè)與銀行的發(fā)展息息相關(guān)。如果企業(yè)缺乏銀行的信貸支持，那么企業(yè)很可能破產(chǎn)，嚴(yán)重影響企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，銀行貸款在企業(yè)的金融投資中起著重要的作用。由于不能過多地依賴銀行信貸，因此企業(yè)放棄了許多金融投資機會，選擇了更具可持續(xù)性的擔(dān)保方式。實際上，在可持續(xù)發(fā)展和足夠資金的情況下，企業(yè)必須能夠進行一些金融投資。銀行是發(fā)展市場經(jīng)濟的重要組成部分。隨著市場經(jīng)濟的不斷發(fā)展，銀行需要創(chuàng)新和完善信貸政策，并對特殊信貸業(yè)務(wù)和安排進行合理調(diào)整。

（二）市場波動造成企業(yè)金融投資風(fēng)險

國際經(jīng)濟市場一直處于波動狀態(tài)，直接影響到內(nèi)部市場的變化。隨著經(jīng)濟形勢的不斷發(fā)展和變化，不同的企業(yè)具有不同的風(fēng)險類型，導(dǎo)致企業(yè)投資風(fēng)險的特征不同，并結(jié)合各種因素的影響。企業(yè)投資的收益差異很大，對企業(yè)金融投資的發(fā)展產(chǎn)生了一定的影響。當(dāng)前，隨著世界經(jīng)濟市場的多元化發(fā)展，我國許多外向型企業(yè)都有廣泛的市場投資，在國外。為了提高企業(yè)的業(yè)務(wù)效率，避免商業(yè)風(fēng)險對企業(yè)可持續(xù)經(jīng)營的影響，企業(yè)是否應(yīng)該在國外進行容易受到市場影響的金融投資？近年來，世界經(jīng)濟發(fā)展迅猛、經(jīng)濟低迷、形勢復(fù)雜，對國際金融市場的發(fā)展構(gòu)成一定的障礙，加劇了國際金融市場的流動性不足。

四、企業(yè)應(yīng)對金融投資風(fēng)險的策略分析

（一）建立健全風(fēng)險管理機制

首先，企業(yè)必須積極提高企業(yè)所有管理人員的風(fēng)險防控意識，使管理人員能夠積極參與風(fēng)險防控工作，盡可能降低企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險，制定完善的管理對策。專業(yè)的管理人員成立了專業(yè)的風(fēng)險管理部門和應(yīng)急小組，定期對團隊成員進行培訓(xùn)和指導(dǎo)，積極調(diào)動企業(yè)內(nèi)部的各個部門，全面加強管理和風(fēng)險控制。它的主要工作是實時監(jiān)督和控制企業(yè)的風(fēng)險狀況。一旦發(fā)現(xiàn)異常現(xiàn)象和隱患，就必須立即采取科學(xué)對策，降低金融投資風(fēng)險，同時，要不斷完善企業(yè)金融風(fēng)險防范體系的建設(shè)?？茖W(xué)合理的財務(wù)分析模型，在此基礎(chǔ)上充分選擇財務(wù)風(fēng)險評估指標(biāo)，對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險進行定量分析，增強財務(wù)風(fēng)險預(yù)警能力，在此基礎(chǔ)上，企業(yè)還應(yīng)建立良好的管理制度，分析業(yè)務(wù)狀況和承擔(dān)風(fēng)險的能力，并由職業(yè)經(jīng)理人根據(jù)分析結(jié)果做出科學(xué)合理的決策;企業(yè)必須適當(dāng)執(zhí)行投資問責(zé)制，這有利于監(jiān)督其發(fā)展和未來狀況。

其次，建立良好的風(fēng)險防范機制，建立預(yù)警機制，通過預(yù)警機制可以及時準(zhǔn)確地預(yù)測企業(yè)未來可能面臨的風(fēng)險，這對于確保信息的準(zhǔn)確性，降低財務(wù)風(fēng)險非常有用。同時，有必要不斷提高管理者的決策水平，以促進企業(yè)在市場競爭中的經(jīng)濟發(fā)展并實現(xiàn)其生存價值。促進企業(yè)經(jīng)濟社會效益的統(tǒng)一。

（二）加強對企業(yè)現(xiàn)金流量的監(jiān)管

在當(dāng)前形勢下，企業(yè)要想更好地應(yīng)對各種經(jīng)濟危機，提高金融投資率，就必須加強對內(nèi)部現(xiàn)金流量的監(jiān)督管理。首先，企業(yè)必須對資產(chǎn)的運行情況進行實時監(jiān)控。加強固定資產(chǎn)的管理和監(jiān)督。在此基礎(chǔ)上，管理者應(yīng)更加重視周轉(zhuǎn)資金，使企業(yè)資金能夠根據(jù)當(dāng)前的市場狀況進行流通和變現(xiàn)，以促進經(jīng)濟發(fā)展。其次，應(yīng)由企業(yè)財務(wù)部門的正確管理人員來處理。制定相應(yīng)的庫存管理制度，實現(xiàn)合理分配，減少內(nèi)部庫存，必要時企業(yè)還可以使用新的營銷工具進行銷售，在企業(yè)內(nèi)部發(fā)行庫存，促進企業(yè)資金回籠。同時，企業(yè)可以適當(dāng)?shù)夭捎谩邦A(yù)付集資”的方式，適當(dāng)增加公司貸款，按時發(fā)行公司債券，從而提高公司經(jīng)濟效益，也為企業(yè)增加了較高的固定資本，如果過程中有障礙，可以適當(dāng)?shù)夭捎眯刨J政策來制定和實施良好的問責(zé)機制，及時注意到企業(yè)運營過程中的利潤問題，并確保賬目能夠為了及時地擴大企業(yè)資產(chǎn)建立基礎(chǔ)且及時進行檢索。

（三）加強建設(shè)投資管理人員的隊伍

現(xiàn)階段，我國企業(yè)的經(jīng)濟競爭已逐漸發(fā)展為人才競爭。在企業(yè)發(fā)展和經(jīng)營過程中，人才是推動企業(yè)發(fā)展的主力軍，發(fā)揮著積極作用，因此，在市場投資過程中，企業(yè)必須加強對高素質(zhì)人才的培養(yǎng)，積極儲備金融建設(shè)。企業(yè)只有注重人才的整體素質(zhì)，才能充分發(fā)揮自身的綜合實力，有利于更好地進行金融投資。首先，通過演講、討論、團隊活動等多種培訓(xùn)方法，我們可以不斷地培訓(xùn)和指導(dǎo)管理者的專業(yè)知識及其整體素質(zhì)，加強企業(yè)文化建設(shè)，完善思想體系，讓員工充分了解動態(tài)，有利于為企業(yè)發(fā)展做出最直接、最準(zhǔn)確的投資決策。其次，企業(yè)必須選擇優(yōu)秀的人才來擔(dān)任投資管理職位，籌集豐富的資金以吸引頂尖的頂級人才。最后，建立強有力的激勵機制和考核機制，可以實現(xiàn)員工自身的價值，提高員工的整體素質(zhì)，保證企業(yè)財務(wù)投資的輕松發(fā)展，同時，可以使企業(yè)獲得最大的經(jīng)濟效益。

綜上所述，控制金融投資過程中的風(fēng)險是企業(yè)的一項長期工作，如果企業(yè)要在激烈的市場競爭中實現(xiàn)發(fā)展價值，就必須改革原有管理機制的方式，建立相應(yīng)的風(fēng)險管理機制，執(zhí)行有效的監(jiān)督管理，根據(jù)國家政策及時執(zhí)行科學(xué)決策，避免金融投資過程中的風(fēng)險問題，只有這樣才能提供企業(yè)金融投資的科學(xué)信息和準(zhǔn)確數(shù)據(jù)，然后為管理者的決策提供正確的發(fā)展方向，提高企業(yè)在市場環(huán)境中的競爭力并最大化經(jīng)濟效益。

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南開大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院? 張琪騏