摘要：改革開放以來，我國(guó)幾經(jīng)改革培育形成了現(xiàn)在具有中國(guó)特色的社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，而在這其中，企業(yè)則成了市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中重要的活躍對(duì)象。企業(yè)的發(fā)展和社會(huì)主義經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)的發(fā)展關(guān)系甚大。當(dāng)企業(yè)發(fā)展遇到瓶頸或需要提升企業(yè)現(xiàn)有水平的時(shí)候，企業(yè)融資往往是常見的選擇方式也是較為正確的方式。企業(yè)據(jù)當(dāng)前企業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r來選擇融資方式，而這些融資方式在企業(yè)融資中各自所占比重即為該企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)，因此融資結(jié)構(gòu)通常也表現(xiàn)出該企業(yè)的資金債務(wù)及相關(guān)發(fā)展?fàn)顩r。本文依據(jù)不同融資方式在企業(yè)融資中所占比重及不同性質(zhì)企業(yè)中融資方式的不同進(jìn)行分析，總結(jié)出當(dāng)前我們國(guó)家企業(yè)在現(xiàn)有的金融制度下融資結(jié)構(gòu)所存在的問題，并針對(duì)這些制度或市場(chǎng)所出現(xiàn)的問題提出改革建議。

關(guān)鍵詞：國(guó)有企業(yè);融資;現(xiàn)狀

引言

企業(yè)往往因?yàn)樨?cái)務(wù)融資渠道不通暢以及財(cái)務(wù)融資工具單一的影響，加上財(cái)會(huì)管理水平較低，使得企業(yè)在財(cái)務(wù)融資過程中能夠選擇的財(cái)務(wù)融資路徑比較狹窄。隨著我國(guó)資本市場(chǎng)規(guī)范性不斷完善，對(duì)于企業(yè)來說，能夠充分滿足企業(yè)的融資需求;因此企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)管控是營(yíng)造良好融資環(huán)境的必要條件，不僅有利于企業(yè)融資水平提升，同時(shí)也能夠推動(dòng)我國(guó)資本市場(chǎng)的完善。

一、國(guó)有企業(yè)融資現(xiàn)狀

（一）財(cái)會(huì)機(jī)制不完善

企業(yè)大多規(guī)模較小、人員較少、管理十分簡(jiǎn)單，所以財(cái)會(huì)機(jī)制過于簡(jiǎn)單化，為企業(yè)的日常經(jīng)營(yíng)帶來一定的隱患，企業(yè)因?yàn)樨?cái)會(huì)機(jī)制不完善運(yùn)作，缺乏合理性，銀行與企業(yè)往往都面臨信息不對(duì)稱的窘境，銀行很難對(duì)企業(yè)的整體運(yùn)營(yíng)水平進(jìn)行量化評(píng)估，所以很難控制財(cái)務(wù)融資風(fēng)險(xiǎn)，給企業(yè)的額度就較低。最終就會(huì)造成企業(yè)通過銀行財(cái)務(wù)融資的渠道閉塞，甚至在獲得財(cái)務(wù)融資資金后，由于財(cái)會(huì)機(jī)制不完善，企業(yè)在進(jìn)行財(cái)務(wù)融資時(shí)，很難發(fā)現(xiàn)其中所存在的問題，不利于對(duì)財(cái)務(wù)融資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行系統(tǒng)性管控。一方面受企業(yè)管理模式的限制，無法由經(jīng)理層做出高效的財(cái)務(wù)融資決策，造成管理負(fù)責(zé)人的權(quán)責(zé)不夠明晰，所作出的決策通常具有主觀因素，為企業(yè)埋下財(cái)務(wù)融資風(fēng)險(xiǎn)。另外由于企業(yè)財(cái)務(wù)融資機(jī)制的不完善，財(cái)務(wù)融資結(jié)構(gòu)不科學(xué)，直接制約企業(yè)進(jìn)行規(guī)模更大的財(cái)務(wù)融資項(xiàng)目，導(dǎo)致企業(yè)陷入經(jīng)營(yíng)困難當(dāng)中。

（二）企業(yè)規(guī)模小，融資渠道較少

目前，各企業(yè)在初步發(fā)展時(shí)出現(xiàn)了融資難，主要是由于他們的資金來源基本上是創(chuàng)業(yè)者本身。實(shí)際上，企業(yè)有很多融資辦法，例如向銀行借貸以及向金融市場(chǎng)融資等。除了外部融資外，還可以進(jìn)行內(nèi)部融資。內(nèi)部融資就是將企業(yè)的經(jīng)營(yíng)收入投入到企業(yè)的發(fā)展和擴(kuò)大方面。企業(yè)渡過起步階段之后，其發(fā)展資金為自身運(yùn)營(yíng)所得。由于小企業(yè)的銀行信貸只占10%左右，不足以支撐企業(yè)的發(fā)展，且依靠利潤(rùn)留成增加的資金不夠，很大程度上抑制了企業(yè)發(fā)展。

（三）融資結(jié)構(gòu)不合理

我國(guó)企業(yè)融資中存在的最大的問題還是融資結(jié)構(gòu)不合理，一旦其主要的融資渠道出現(xiàn)資金斷裂或融資受阻時(shí)，其融資難度將大大增加，甚至無法融資，以至于破產(chǎn)。從當(dāng)前來看，銀行貸款仍然是在整個(gè)融資結(jié)構(gòu)中占大頭的方式，近60%的融資是來源于銀行貸款;其次，依賴程度較高的是非標(biāo)信托貸款。尤其是近幾年該融資方式日漸火熱，但需注意到，該方式仍然要依靠銀行進(jìn)行監(jiān)管融資;再次，是債券融資。債券市場(chǎng)的不成熟，使得該種融資方式波動(dòng)較為明顯。此外，債券融資的主要資金來源是銀行，其信用債規(guī)模達(dá)12.5萬億，占了債券市場(chǎng)的60%還多;最后，是我國(guó)的股票市場(chǎng)。由于我國(guó)股市還處于發(fā)展階段，整個(gè)股市還有不少問題，使得股權(quán)融資的IPO和再融資環(huán)節(jié)無法平衡，所以許多傳統(tǒng)企業(yè)對(duì)此類融資方式仍然抱有戒備心理。

二、國(guó)有企業(yè)融資管理措施

（一）強(qiáng)化內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)督機(jī)制

企業(yè)財(cái)務(wù)融資風(fēng)險(xiǎn)管控離不開風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)督機(jī)制的建設(shè)，因此企業(yè)必須要對(duì)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)督機(jī)制進(jìn)行建設(shè)，通過構(gòu)建內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)督機(jī)制來保障財(cái)務(wù)融資風(fēng)險(xiǎn)的具體運(yùn)作，可以確保財(cái)務(wù)融資環(huán)節(jié)當(dāng)中出現(xiàn)問題及時(shí)的發(fā)現(xiàn)并且解決。首先要遵循崗位分離準(zhǔn)則，將不相容崗位、職位進(jìn)行嚴(yán)格的管理，達(dá)到一人一崗的水平。

（二）推動(dòng)地方政府融資平臺(tái)有序轉(zhuǎn)型

按照融資平臺(tái)與地方政府信用脫鉤的原則，推進(jìn)地方政府融資平臺(tái)的市場(chǎng)化轉(zhuǎn)型，清晰界定政府與轉(zhuǎn)型后融資平臺(tái)的關(guān)系，約束融資平臺(tái)的不合理融資行為，以此緩解融資平臺(tái)對(duì)民營(yíng)企業(yè)融資的“擠占”。有序開展地方政府融資平臺(tái)的清理整頓工作，分類別地推動(dòng)平臺(tái)轉(zhuǎn)型，對(duì)于有穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)收入的地方融資平臺(tái)，可逐步促使其向一般企業(yè)轉(zhuǎn)型，按照市場(chǎng)化的方式合理獲取資金，支持科技創(chuàng)新企業(yè)和高端制造業(yè)發(fā)展。另外，適當(dāng)逆周期放寬對(duì)地方政府發(fā)債規(guī)模的限制，減少地方政府對(duì)融資平臺(tái)的依賴，也可降低融資平臺(tái)對(duì)銀行體系資金的占用。

（三）企業(yè)融資結(jié)構(gòu)優(yōu)化

首先作為企業(yè)來講，要明白為什么自己的企業(yè)需要融資，是資金缺乏，還是企業(yè)想要進(jìn)一步發(fā)展，還是單純地只想跟風(fēng)上市獲取利益。只有弄明白融資的目的，才能基于這個(gè)想法作出合理的融資規(guī)劃;其次，在企業(yè)融資過程中要多元化融資，多方考慮。一是要認(rèn)識(shí)到融資不僅僅是需要資金，更是需要資金后面的資本方的支持，另一個(gè)是控制好每種融資渠道的融資比例，做好幾個(gè)渠道間的平衡，既可以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，又能使得企業(yè)得到發(fā)展。此外，企業(yè)還要利用互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)來計(jì)算適合企業(yè)自身發(fā)展的融資結(jié)構(gòu)，提高融資效率，降低融資風(fēng)險(xiǎn);最后，要做好企業(yè)融資資金監(jiān)管，對(duì)融資所取得的資金要有一個(gè)合理的運(yùn)用，就要真正用于企業(yè)的發(fā)展，以保證企業(yè)在市場(chǎng)中的競(jìng)爭(zhēng)力。

三、結(jié)語

企業(yè)融資難是其本身特性所決定的，它們本身缺少長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略，從事的產(chǎn)業(yè)類型傳統(tǒng)老舊，工作人員的專業(yè)素質(zhì)欠缺，企業(yè)財(cái)務(wù)制度和管理制度不夠科學(xué)嚴(yán)謹(jǐn)，這都是企業(yè)天生攜帶的劣勢(shì)，讓它們?cè)谫Y本市場(chǎng)中難以獲得融資。要解決這一問題，企業(yè)首先就要完善法人治理的現(xiàn)代公司制企業(yè)的制度，通過建立信息公開制等制度完善自身的財(cái)務(wù)和管理制度，對(duì)員工進(jìn)行科學(xué)的培養(yǎng)和訓(xùn)練，對(duì)企業(yè)創(chuàng)立者自身也要加大要求管理自己。而作為投資人，要甄別企業(yè)的產(chǎn)業(yè)類型，對(duì)發(fā)展產(chǎn)業(yè)和新興產(chǎn)業(yè)予以投資，獲得雙贏結(jié)局。而國(guó)家也要根據(jù)創(chuàng)新發(fā)展的需要，為相應(yīng)的企業(yè)，運(yùn)用政策扶持調(diào)節(jié)，維持和保護(hù)市場(chǎng)的公平和秩序。

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