張長征 中國人民大學(xué)

在企業(yè)發(fā)展進(jìn)程中，現(xiàn)金流量管理一旦出現(xiàn)問題，就會引發(fā)資金過度浪費、資金流斷裂等嚴(yán)重問題，這對企業(yè)發(fā)展會造成極大的影響。特別是在當(dāng)前激烈的市場競爭中，企業(yè)經(jīng)營與發(fā)展的影響因素多種多樣，所以，企業(yè)需要重視現(xiàn)金流量管理，將其融入到企業(yè)的運營管理工作中。借助有效的現(xiàn)金流量管理來提升企業(yè)的綜合實力和競爭力，也可以提高企業(yè)抗風(fēng)險能力。

一、現(xiàn)金流量的含義

現(xiàn)金流量還可以稱之為現(xiàn)金流，即為企業(yè)在一段時間內(nèi)的現(xiàn)金流入與現(xiàn)金流出總量，其可以反映出企業(yè)動態(tài)化的經(jīng)濟活動，是控制貨幣收支的核心內(nèi)容。針對于企業(yè)財務(wù)管理工作來講，現(xiàn)金流量是現(xiàn)金與等價物的綜合，現(xiàn)金流量不僅可以凸顯出企業(yè)的競爭實力，同時還可以體現(xiàn)出企業(yè)發(fā)展過程中存在的財務(wù)風(fēng)險與經(jīng)營風(fēng)險，所以說，在現(xiàn)代化企業(yè)發(fā)展中，現(xiàn)金流量管理十分關(guān)鍵。

二、現(xiàn)金流量管理在企業(yè)運營中的作用

（一）有利于滿足企業(yè)生存需要

企業(yè)每個發(fā)展階段所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量都存在差異。所以，在開展現(xiàn)金流量管理時，需要針對企業(yè)實際情況運用合理的現(xiàn)金流量管理模式，這樣不僅可以滿足企業(yè)生存需求，同時還可以保障企業(yè)正常發(fā)展運行。相反則會使企業(yè)出現(xiàn)危機，進(jìn)而對企業(yè)生存發(fā)展產(chǎn)生不良影響。如果企業(yè)處在快速發(fā)展階段，且每年凈利潤都相對可觀，但如果利潤都是投資收益，并在短時間內(nèi)難以兌現(xiàn)，那么企業(yè)就難以開發(fā)新項目，投入資金也會十分緊張，這時就需要對現(xiàn)金流進(jìn)行拓展管理，以此來滿足企業(yè)生存需要，避免一些潛在資金問題的發(fā)生。

（二）有利于促進(jìn)企業(yè)健康、穩(wěn)定發(fā)展

當(dāng)前，部分企業(yè)在評價自身發(fā)展能力時，基本上都是采用企業(yè)實現(xiàn)利潤和營業(yè)收入等創(chuàng)收盈利指標(biāo)來作為指標(biāo)評價標(biāo)準(zhǔn)，未重視現(xiàn)金流量在企業(yè)運營發(fā)展中的作用。但需要注意到的是，利潤與收入可能會存在人為調(diào)節(jié)要素，缺少絕對的客觀性與公正性。例如部分企業(yè)為了追求短期收入與利潤指標(biāo)，甚至?xí)桃鉁p少科研項目投資，這樣雖然可以獲取眼前利益，但會影響企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展。

（三）有利于強化企業(yè)核心競爭力

在市場經(jīng)濟發(fā)展中，企業(yè)之間的競爭越發(fā)激烈，在這一背景下就需要企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展，優(yōu)化產(chǎn)品質(zhì)量，以此來滿足新時代對企業(yè)的發(fā)展要求。在市場競爭中，現(xiàn)金流量的流動性會直接體現(xiàn)出企業(yè)的發(fā)展速度。所以，強化現(xiàn)金流量管理可以使企業(yè)現(xiàn)金流動通暢，進(jìn)而發(fā)揮出自身的使用效率，長此以往，則可以直接提升企業(yè)的核心競爭力。

三、當(dāng)前企業(yè)現(xiàn)金流量管理存在的常見問題

（一）現(xiàn)金管理意識較差 現(xiàn)金預(yù)算管理流于形式

企業(yè)財務(wù)管理人員始終都在追求價值與利潤的最大化，忽視了現(xiàn)金流量管理，也沒有認(rèn)識和意識到現(xiàn)金流量管理的重要性，認(rèn)為現(xiàn)金流量表的編制是沒有意義的，很多時候都將現(xiàn)金流量管理視為一個日常性工作，只需要做完報表即可，不會對其進(jìn)行深入分析。另外，針對于預(yù)算管理來講，有效的預(yù)算管理不僅可以優(yōu)化企業(yè)資源配置，同時還可以調(diào)動職工工作的積極性。但當(dāng)前諸多企業(yè)的現(xiàn)金預(yù)算都缺少戰(zhàn)略引導(dǎo)和指導(dǎo)，通常都只是對單個項目的現(xiàn)金流量進(jìn)行預(yù)算，未能將現(xiàn)金預(yù)算與其他相關(guān)預(yù)算進(jìn)行融合，進(jìn)而直接影響到了企業(yè)發(fā)展和經(jīng)濟效益的提升。

（二）現(xiàn)金流量管理制度不夠健全

在企業(yè)內(nèi)部管理中，財務(wù)管理模式存在不完善現(xiàn)象，進(jìn)而導(dǎo)致現(xiàn)金流量管理也缺少時效性，甚至現(xiàn)金流量管理始終都處在緊繃的狀態(tài)中。主要表現(xiàn)為以下幾個方面：其一為原材料管理不善，沒有對生產(chǎn)進(jìn)行嚴(yán)謹(jǐn)預(yù)測，導(dǎo)致原材料積壓嚴(yán)重，原材料過?，F(xiàn)象較為突出，這樣不僅會占用大量資金，同時還會直接影響到資金的使用效率；其二為產(chǎn)成品的管理較差，產(chǎn)品的流動性較差，沒有及時售出產(chǎn)品，是資金回收較為困難，長此以往，則會直接影響到資金周轉(zhuǎn)和資金使用效率；其三為應(yīng)收賬款管理不好，在銷售完產(chǎn)品之后，沒有對應(yīng)收賬款進(jìn)行及時跟蹤，導(dǎo)致賬面上應(yīng)收賬款難以及時收回，進(jìn)而導(dǎo)致企業(yè)資金發(fā)生嚴(yán)重短缺。

（三）現(xiàn)金融通機制不科學(xué)

目前，諸多企業(yè)經(jīng)營都是依靠銀行貸款，并依照貸款合同來向銀行支付相應(yīng)的利息，所以，企業(yè)發(fā)展需要全方位考慮到期本金的問題。這種財務(wù)風(fēng)險與企業(yè)沒有加強現(xiàn)金流管理有著一定的關(guān)系。因為企業(yè)為了生產(chǎn)經(jīng)營，資金都需要向銀行貸款，貸款主要分為長期貸款和短期貸款，前者利率相對較高，企業(yè)需要向銀行定期支付貸款利息，如果合同簽訂時需要在一定時間支付本金，那么就需要及時歸還，否則將會影響企業(yè)信譽度，嚴(yán)重的話，會出現(xiàn)資不抵債，導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)。

四、提升企業(yè)現(xiàn)金流量管理水平的對策

（一）構(gòu)建完善且健全的現(xiàn)金流量管理體系

在企業(yè)發(fā)展進(jìn)程中，有完善的現(xiàn)金流量管理體系來作為支撐，不僅可以保障企業(yè)生存與發(fā)展，同時還可以進(jìn)一步提升企業(yè)的核心競爭力。

其一，需要重視現(xiàn)金流量的分析，積極做好現(xiàn)金流量預(yù)測。在過程中應(yīng)定期編制資金收支預(yù)算表，以此來更好的控制現(xiàn)金收支，同時對其進(jìn)行動態(tài)化管理?？梢越柚寻l(fā)生的資金收支與全面預(yù)算情況來進(jìn)行對比，以此來準(zhǔn)確分析資金的預(yù)算完成度，然后對比同期資金的變化，如果差異較大，那么需要查明原因，以便將資金發(fā)放到實用處。另外，還可以借助對比分析來了解和掌握歷年貨幣資金余額變動與占收比例的變動，以此來對企業(yè)資金存量做到心中有數(shù)。這樣的方式不僅可以從多視角來預(yù)測資金發(fā)生情況與后期趨勢，同時還可以為后期資金進(jìn)行高效安排，以此來保障企業(yè)經(jīng)營活動順利開展和進(jìn)行。

其二，需要加強企業(yè)資金的集中管理。1.借助資金的集中管理來強化企業(yè)資源配置優(yōu)勢。在過程中可以對企業(yè)各項業(yè)務(wù)開展不同的資金存量進(jìn)行科學(xué)分配或調(diào)配，以此來提升資金的使用效率。這樣的方式不僅可以優(yōu)化企業(yè)資產(chǎn)的負(fù)債率，同時還可以進(jìn)一步減少企業(yè)對外負(fù)債。最為重要的是可以加強企業(yè)融資與償債的能力；2.加快企業(yè)內(nèi)部資金周轉(zhuǎn)，提升企業(yè)資金使用效率。在企業(yè)各部門結(jié)算過程中，應(yīng)提高資金劃撥與內(nèi)部轉(zhuǎn)賬的效率，以此來提升資金周轉(zhuǎn)速度。這樣的方式不僅可以節(jié)省一些額外支付費用，同時還可以節(jié)省財務(wù)費用。

其三，依照企業(yè)不同發(fā)展階段來判斷其現(xiàn)金流量的科學(xué)性與合理性，助力企業(yè)制定股利分配政策。股利分配需要優(yōu)先考慮企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展所需要資金成本，同時還需要與企業(yè)戰(zhàn)略現(xiàn)金流量情況保持統(tǒng)一，將股東短期利益與長期利益進(jìn)行融合。企業(yè)在發(fā)展過程中，會經(jīng)歷初創(chuàng)期、發(fā)展期、成熟期以及衰退期。不同的發(fā)展階段，資金使用也并不相同。針對于初創(chuàng)期來講，其對資金的使用需求相對較小，財務(wù)風(fēng)險也相對較低，這時可以不分配股利；針對于成長期來講，因為企業(yè)的業(yè)務(wù)與經(jīng)濟的漲幅度較低且風(fēng)險較高，對資金的使用需求較大，這時候可以適當(dāng)運用現(xiàn)金股利政策；針對于成熟期來講，其對資金的需求會相對減少，企業(yè)還會有部分結(jié)余，財務(wù)風(fēng)險也會有所降低，這時則可以實行現(xiàn)金股利政策；針對于衰退期來講，現(xiàn)金流入與需求都會不斷減少，這時候則可以使用股票股利或低股利政策體系。

（二）企業(yè)籌資活動中的現(xiàn)金流量管理

在企業(yè)籌資活動中，現(xiàn)金流量管理應(yīng)集中在以下幾點：其一，需要預(yù)測現(xiàn)金流量，構(gòu)建籌資計劃。企業(yè)可以以現(xiàn)金流量表為基礎(chǔ)，這是現(xiàn)金預(yù)測中十分常見的方式，不僅可以對企業(yè)短期現(xiàn)金流量進(jìn)行科學(xué)預(yù)測，同時還可以在日常管理工作中對現(xiàn)金進(jìn)行全面管理。依照預(yù)測結(jié)果來構(gòu)建短期管理計劃，以資產(chǎn)負(fù)債表與損益表為預(yù)測基礎(chǔ)，然后對企業(yè)長期發(fā)展的現(xiàn)金流量進(jìn)行合理預(yù)測，這種方式可以預(yù)測出企業(yè)未來資金的盈余與短缺情況，進(jìn)而使企業(yè)依照自身實際發(fā)展情況來構(gòu)建戰(zhàn)略規(guī)劃，同時在這一基礎(chǔ)上制定出相對全面的籌資計劃；其二，掌握財務(wù)情況，判定償付能力。企業(yè)在構(gòu)建籌資計劃的過程中，需要全面考慮自身實際情況，如償債能力等，這樣可以避免籌資活動開展時自身現(xiàn)金流動性出現(xiàn)問題，進(jìn)而直接影響到企業(yè)正常經(jīng)營活動的開展。在過程中，企業(yè)可以借助比率分析法來計算出現(xiàn)金到期債務(wù)比與現(xiàn)金流動負(fù)債比等多項指標(biāo)，以此來對自身短期與長期償債能力進(jìn)行預(yù)測。

（三）企業(yè)投資活動中的現(xiàn)金流量管理

企業(yè)投資活動形成的現(xiàn)金主要為回收投資、分得股利以及債券利息等，同時還有構(gòu)建的固定資產(chǎn)、權(quán)益性投資以及債券性投資等支付現(xiàn)金。在投資決策的過程中，企業(yè)需要進(jìn)一步明確可預(yù)見的風(fēng)險與預(yù)期未來收益是否超出當(dāng)前支出。下面主要針對這一階段的現(xiàn)金流量管理進(jìn)行分析：其一，要估算投資風(fēng)險，確保資金的安全。在企業(yè)做投資決策時，應(yīng)對自身運營資金與未來不確定的資金支出有一個全面預(yù)算，在此基礎(chǔ)上形成的現(xiàn)金盈余才可以進(jìn)行投資。針對于投資對象的選擇來講，需要對投資對象所提供的財務(wù)資料進(jìn)行細(xì)致分析，特別是一些現(xiàn)金流量較大的企業(yè)，需要了解被投資企業(yè)的財務(wù)政策與獲利情況以及資金現(xiàn)值等，以此來提升投資的安全性與穩(wěn)定性；其二，可以借助投資評估來保障資金效益。企業(yè)在做出投資決策時，需要考慮和分析未來收益是否可以超出投資支出，應(yīng)包含貨幣的時間價值。在過程中企業(yè)可以借助多種方式來評估投資決策，但都需要建立在現(xiàn)金流量的基礎(chǔ)上，可以使用貼現(xiàn)現(xiàn)金流量法或凈現(xiàn)值法等。如果一個項目的凈現(xiàn)值為正，那么這一投資就是可行的。

（四）構(gòu)建現(xiàn)金流量考核指標(biāo)體系

將現(xiàn)金流量管理融入到業(yè)績考核體系中，可以從以下兩個方面進(jìn)行考慮。其一，短期對現(xiàn)金流量管理需要做到及時償還到期債務(wù)；其二，長期對現(xiàn)金流量管理，需要能夠?qū)崿F(xiàn)企業(yè)現(xiàn)金流量的充足性與有效性。參考指標(biāo)主要為以下幾點：1.反映盈利能力的現(xiàn)金流量凈利率指標(biāo)，即為產(chǎn)生現(xiàn)金凈流量和凈利潤值，是確定企業(yè)實際收益質(zhì)量的核心指標(biāo)；2.反映企業(yè)運營能力的銷售質(zhì)量比率指標(biāo)，即為產(chǎn)品銷售、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金與業(yè)務(wù)收入比值，保障企業(yè)貸款回籠的有效性，如果回籠較快且現(xiàn)金流入量相對較高，那么資金的使用效率也會較高；3.反映企業(yè)償債能力的凈現(xiàn)金流動負(fù)債比指標(biāo)，是企業(yè)經(jīng)營活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量與流動負(fù)債比值，這樣可以直接體現(xiàn)出企業(yè)償還流動負(fù)債的能力。比例較大就說明企業(yè)凈現(xiàn)金流動量較大，企業(yè)的到期債務(wù)償還能力也會較強；4.反應(yīng)企業(yè)發(fā)展能力的凈銷售現(xiàn)金增長率指標(biāo)，其是對企業(yè)本年銷售商品、提供考務(wù)收取現(xiàn)金與上期增長比率值，其可以對企業(yè)實際發(fā)展能力進(jìn)行定量分析，以此來更好的評價企業(yè)真實發(fā)展能力，在過程中可以參考上年度的增長率，增長率越高則說明企業(yè)發(fā)展能力較強。

結(jié)束語：結(jié)合全文，在市場經(jīng)濟快速發(fā)展的背景下，想要保障企業(yè)在激烈的市場競爭中站穩(wěn)腳跟，那么就需要重視和關(guān)注現(xiàn)金流量管理，這是保障企業(yè)健康和實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的重要路徑。所以，企業(yè)相關(guān)管理人員應(yīng)重視現(xiàn)金流量管理工作的有效實施，在保障企業(yè)正常運營的情況下，使企業(yè)財務(wù)由核算會計轉(zhuǎn)向管理會計，以此來提升企業(yè)核心競爭力。