泰奇

4月16日證監(jiān)會(huì)發(fā)布修訂后的《科創(chuàng)屬性評(píng)價(jià)指引》（下稱《指引》），將科創(chuàng)屬性評(píng)價(jià)指標(biāo)由原來(lái)的“3+5”變?yōu)椤?+5”，上交所也相應(yīng)完善了《科創(chuàng)板企業(yè)發(fā)行上市申報(bào)及推薦暫行規(guī)定》。筆者認(rèn)為，此舉有利于強(qiáng)化科創(chuàng)板“硬科技”成色。

此前版本《指引》，提出了3項(xiàng)常規(guī)指標(biāo)和5項(xiàng)例外條款的“3+5”評(píng)價(jià)體系，同時(shí)滿足3項(xiàng)常規(guī)指標(biāo)、或滿足5項(xiàng)例外條款之一可認(rèn)定具有科創(chuàng)屬性。3項(xiàng)常規(guī)指標(biāo)包括“最近三年研發(fā)投入占營(yíng)業(yè)收入比例5%以上、或金額累計(jì)在6000萬(wàn)元以上;形成主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的發(fā)明專利5項(xiàng)以上;最近三年?duì)I業(yè)收入復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到20%、或最近一年?duì)I業(yè)收入金額達(dá)到3億元”。此次一個(gè)重要修訂，就是在三項(xiàng)常規(guī)指標(biāo)之外再增加“研發(fā)人員占比超過(guò)10%”的指標(biāo)，也即需要同時(shí)滿足四項(xiàng)常規(guī)指標(biāo)才可認(rèn)定具有科創(chuàng)屬性，科創(chuàng)屬性的常規(guī)門檻由此有所提高。

此次證監(jiān)會(huì)聚焦支持“硬科技”的核心目標(biāo)來(lái)修訂《指引》，新《指引》新增研發(fā)人員占比指標(biāo)，充分體現(xiàn)了科技人才在創(chuàng)新中的核心作用，無(wú)疑是非常正確的?？萍既瞬攀莿?chuàng)新活動(dòng)的驅(qū)動(dòng)者、整合者、組織者和推廣者，創(chuàng)新活動(dòng)從啟動(dòng)到結(jié)束，每個(gè)環(huán)節(jié)無(wú)不都需要科技人才的支撐，沒(méi)有科技人才的支撐，整個(gè)創(chuàng)新活動(dòng)就無(wú)從談起，創(chuàng)新也就成為無(wú)源之水、無(wú)本之木?？萍既瞬诺闹饔^能動(dòng)性和創(chuàng)造性，是區(qū)分與非人才界限的根本標(biāo)準(zhǔn)，也使其成為創(chuàng)新要素中的核心要素，遠(yuǎn)比廠房、資金等其它創(chuàng)新要素更為重要。

當(dāng)然，有專家指出，一個(gè)成功的創(chuàng)新企業(yè)對(duì)創(chuàng)新人才的數(shù)量要求比例只有達(dá)到30%以上，才能保持持續(xù)的創(chuàng)新實(shí)力，并使科技優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)化為競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。筆者建議，常規(guī)指標(biāo)中新增的“研發(fā)人員占比超過(guò)10%”，其中“10%”或應(yīng)提高到30%。

科創(chuàng)板越來(lái)越強(qiáng)調(diào)“硬科技”，那什么是“硬科技”？硬科技是指具有較高技術(shù)門檻和明確的應(yīng)用場(chǎng)景，能代表世界科技發(fā)展最先進(jìn)水平、引領(lǐng)新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革，對(duì)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展具有重大支撐作用的關(guān)鍵核心技術(shù)?！坝部萍肌备拍钐岢稣呙桌谡J(rèn)為，硬科技區(qū)別于由互聯(lián)網(wǎng)模式創(chuàng)新構(gòu)成的虛擬世界，屬于由科技創(chuàng)新構(gòu)成的物理世界。當(dāng)前硬科技的代表性領(lǐng)域包括光電芯片、人工智能等。

此次《指引》修訂的第二項(xiàng)內(nèi)容，就是按照支持類、限制類、禁止類分類界定科創(chuàng)板行業(yè)領(lǐng)域，建立負(fù)面清單制度，其中明確“限制模式創(chuàng)新企業(yè)在科創(chuàng)板上市”、即“模式創(chuàng)新”被納入限制準(zhǔn)入類負(fù)面清單，畢竟“模式創(chuàng)新”與“硬科技”實(shí)在是相距甚遠(yuǎn)。

按新《指引》，滿足全部4項(xiàng)常規(guī)指標(biāo)，就將被認(rèn)定具有科創(chuàng)屬性，并支持和鼓勵(lì)在科創(chuàng)板上市。然而對(duì)照“硬科技”概念，此類企業(yè)“硬科技”成色或許仍然不足。比如，常規(guī)指標(biāo)體系中有項(xiàng)指標(biāo)為“形成主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的發(fā)明專利5項(xiàng)以上”，但發(fā)明專利門檻并不太高，2020年我國(guó)發(fā)明專利授權(quán)53.0萬(wàn)件，這些發(fā)明專利不少或與“世界科技發(fā)展最先進(jìn)水平”仍有相當(dāng)差距，5項(xiàng)發(fā)明專利加上其它常規(guī)指標(biāo)也或難以拼湊成為“硬科技”。

再研究新《指引》鑒定科創(chuàng)屬性的5項(xiàng)例外條款，這其中大部分指標(biāo)可以體現(xiàn)硬科技概念，比如第一項(xiàng)“發(fā)行人擁有的核心技術(shù)經(jīng)國(guó)家主管部門認(rèn)定具有國(guó)際領(lǐng)先、引領(lǐng)作用或者對(duì)于國(guó)家戰(zhàn)略具有重大意義”，第三項(xiàng)“發(fā)行人獨(dú)立或者牽頭承擔(dān)與主營(yíng)業(yè)務(wù)和核心技術(shù)相關(guān)的國(guó)家重大科技專項(xiàng)項(xiàng)目”，這些或許才算是不折不扣的硬科技。當(dāng)然，第五項(xiàng)“形成核心技術(shù)和主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的發(fā)明專利合計(jì)50項(xiàng)以上”，發(fā)明專利個(gè)數(shù)多，或許也不能就此認(rèn)定屬于硬科技。

科創(chuàng)板旨在“培育出更多具有硬科技實(shí)力和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的創(chuàng)新企業(yè)”，這是檢驗(yàn)科創(chuàng)板是否成功的一個(gè)首要標(biāo)準(zhǔn)。為此，建議應(yīng)進(jìn)一步提高科創(chuàng)板硬科技方面的準(zhǔn)入門檻，無(wú)論是常規(guī)指標(biāo)體系、還是例外條款，應(yīng)規(guī)定其中的發(fā)明專利必須具有相當(dāng)?shù)挠部萍汲缮?。上交所在審核中可按照“?shí)質(zhì)重于形式”原則，充分發(fā)揮科技創(chuàng)新咨詢委員會(huì)咨詢作用，綜合判斷企業(yè)發(fā)明專利的科創(chuàng)屬性、硬科技成色，讓具有相當(dāng)科創(chuàng)底子的企業(yè)在科創(chuàng)板發(fā)展壯大。