胡艷萍
伴隨著城市化進(jìn)程的不斷加快以及經(jīng)濟(jì)建設(shè)的大規(guī)模進(jìn)行,建筑業(yè)的發(fā)展前景良好,國家對建筑行業(yè)的扶持力度也逐漸加大,進(jìn)一步推動(dòng)建筑行業(yè)的發(fā)展。但建筑公司在發(fā)展過程中會面臨一系列的運(yùn)營問題,這些問題對企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展具有顯著影響,而財(cái)務(wù)報(bào)表則可以直觀的反映公司的經(jīng)營情況,通過透析財(cái)務(wù)報(bào)表可以更加直觀的分析公司的經(jīng)營狀況。本文從財(cái)務(wù)分析的角度,通過對企業(yè)2015-2018年的財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行全面的分析,利用水平分析法和垂直分析法分析T建筑工程有限公司的償債能力、發(fā)展能力、盈利能力、周轉(zhuǎn)能力等,發(fā)現(xiàn)公司的問題所在并提出改進(jìn)建議。
建筑行業(yè)是一個(gè)周期性強(qiáng)的行業(yè),它會隨著天氣情況、施工周期長短、地點(diǎn)等方面因素的改變而影響工程進(jìn)度與成本費(fèi)用;因建筑業(yè)施工不僅會消耗大量的水資源、耕地面積而且建筑材料也會造成空氣、水資源的污染,廢料等固體垃圾的污染也會對環(huán)境產(chǎn)生極其惡劣的影響;這些問題都是目前建筑企業(yè)需要面對的難關(guān)。這些問題均可在公司的財(cái)務(wù)報(bào)表中有所反映,體現(xiàn)在企業(yè)年報(bào)中。面對這些問題,如今的建筑業(yè)未來的發(fā)展方向主要在于綠色建筑,大力采用環(huán)保節(jié)能型等原材料,提高原材料的利用效率,對水資源、土地資源高效利用和盡可能的節(jié)約能源,并制定相應(yīng)的管理流程和業(yè)務(wù)流程,遵循市場規(guī)律,做到規(guī)范化管理。對于建筑企業(yè)而言,如何及時(shí)準(zhǔn)確地發(fā)現(xiàn)公司運(yùn)營中存在的深層次問題,從而制定科學(xué)合理的措施保證企業(yè)平穩(wěn)運(yùn)營發(fā)展成為公司亟待解決的問題。本文借助財(cái)務(wù)分析研究如何及時(shí)發(fā)現(xiàn)公司運(yùn)營中存在的問題,從而為管理者針對公司運(yùn)營存在的問題采取相應(yīng)的解決措施提供參考。
一、基于財(cái)務(wù)分析探討T公司經(jīng)營存在的深層次問題
(一)案例公司簡介
T建筑工程有限公司(以下簡稱T公司)1984年初創(chuàng),以房屋建筑為主營業(yè)務(wù)。公司2017-2018年,T公司的資本總體上是呈上升趨勢的,其中在2018年末T公司的總資產(chǎn)達(dá)到了43,533,053,761.81元,較2017年增長了14.41%;負(fù)債總額增長了23.26%,其中應(yīng)付賬款占26.68%,企業(yè)的大量應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付賬款也說明了金融機(jī)構(gòu)和其他供貨方都給予了企業(yè)極大的信任。在非流動(dòng)負(fù)債中,2018年企業(yè)長期發(fā)行的公司債券占負(fù)債總額的53.98%,與2017年相比增加了44.63%,相對于其他籌資方式,發(fā)展性債券的資金成本低。在資產(chǎn)不斷增長的同時(shí),企業(yè)負(fù)債及所有者權(quán)益數(shù)值同步增長,反映公司表現(xiàn)一般。但T公司相比于同行業(yè)的其他公司發(fā)展速度并不理想,公司在日常運(yùn)營過程中是否還存在一些深層次的問題限制企業(yè)的發(fā)展速度還需深入研究。
(二)償債能力分析及存在的深層次問題
1.短期償債能力
通過統(tǒng)計(jì)T公司2016-2018年的短期償債能力的指標(biāo),可以得出,公司2016-2018年流動(dòng)比率分別為2.62、2.76、3.03,公司2016-2018年速動(dòng)比率分別為2.15、2.32、2.32。企業(yè)2016-2018年的比值不僅高于2018年建筑工程行業(yè)平均值(流動(dòng)比率1.639,速動(dòng)比率1.236),且該公司的流動(dòng)比率以及速動(dòng)比率的值也在逐年上升。T公司的流動(dòng)比率與速動(dòng)比率在沒有特別明顯波動(dòng)變化的情況下,比值基本比較穩(wěn)定,這恰恰也表明了企業(yè)的短期償債能力是穩(wěn)定的。
在速動(dòng)比率中,企業(yè)在扣除存貨后,其比值仍在安全范圍,說明了雖然存貨在T公司的流動(dòng)資產(chǎn)中占比較大(占流動(dòng)資產(chǎn)的23.38%),但對企業(yè)的短期償債能力的影響不大,說明了T公司具有良好的短期償債能力,企業(yè)的流動(dòng)比率會有點(diǎn)偏高,短期償債能力較好,也在不斷的增強(qiáng),但會影響其盈利能力,且其存貨對速動(dòng)比率的影響波動(dòng)小。
2.長期償債能力
統(tǒng)計(jì)T公司2016-2018年的長期償債能力的指標(biāo),公司2016-2018年資產(chǎn)負(fù)債率分別為50.16%、62.53%、67.42%,公司2016-2018年資本周轉(zhuǎn)率分別為186.41%、50.83%、62.42%,公司2016-2018年股東權(quán)益比分別為49.84% 、37.47%、32.58%。2016-2018年T公司的資產(chǎn)負(fù)債率在逐年上上升,并且高于行業(yè)的平均值62.63%,由于財(cái)務(wù)杠桿的存在,資產(chǎn)負(fù)債率越高對投資人越有利,但是債權(quán)人卻較關(guān)心融資方式的安全保障程度以及本息能否按期收回,所以企業(yè)現(xiàn)在的資產(chǎn)負(fù)債率是對債權(quán)人不友好的。
2017-2018年T公司的資本周轉(zhuǎn)率表現(xiàn)較好,表明公司有較好的長期償債能力,可有效保護(hù)投資者的權(quán)益。雖然維持在一個(gè)良好范圍內(nèi),但與2015年相比,其比率卻下降了三倍左右,這是由于在2017-2018年,企業(yè)增加發(fā)行了企業(yè)債券,相對于其他融資方式,債券融資屬于直接融資,利率也比向銀行融資低。
從T公司2016-2018年股東權(quán)益比率數(shù)據(jù)可以看出,其數(shù)據(jù)基本保持在50%以下,呈逐年遞減的趨勢,但都高于建筑行業(yè)的平均水平(37.372%),說明了雖然債權(quán)人的利益保障程度較高,但是近些年來有所下降。
通過對T公司的短期償債能力與長期償債能力分析可以得出,企業(yè)不僅可以快速償還其債務(wù),且其能力高于行業(yè)的平均水平,債券人的利益可以得到很好的保障,但是從長遠(yuǎn)的角度來看,企業(yè)對債權(quán)人利益的保障程度有所下降。
(三)盈利能力分析
統(tǒng)計(jì)T公司2016-2018年盈利能力的指標(biāo),公司2016-2018年凈資產(chǎn)收益率分別為6.41%、2.80%、1.82%,公司2016-2018年總資產(chǎn)報(bào)酬率分別為2.93%、2.00%、1.02%,公司2016-2018主營業(yè)務(wù)收入增長率分別為-20.49%、17.73%、9.01%。分析可知,該公司2016-2018年的凈資產(chǎn)收益率呈下降趨勢,并且都低于行業(yè)平均值14.37%,T公司的盈利能力較弱。企業(yè)雖然主營業(yè)務(wù)收入逐年增長,但盈利能力卻越來越弱,說明了期間費(fèi)用的大量增長影響了企業(yè)的盈利能力。而企業(yè)期間費(fèi)用的大量增加是因?yàn)槿粘9芾聿蛔?,?dǎo)致一些人員投機(jī)取巧損害公司的利益。
(四)發(fā)展能力分析
公司2016-2018年主營業(yè)務(wù)增長率分別為-20.49% 、17.73%、9.01%,公司2016-2018年總資產(chǎn)增長率分別為25.00%、 37.46%、12.60%,公司2016-2018年凈資產(chǎn)增長率分別為24.30%、6.29%、-0.51%。與2016年相比,2017年企業(yè)的總資產(chǎn)增長了25%,超過主營業(yè)務(wù)收入增長率17.73%,與2018年的變化趨勢相同,說明了企業(yè)在擴(kuò)大公司經(jīng)營規(guī)模的同時(shí),充分的利用企業(yè)的資產(chǎn),資產(chǎn)的使用效率也有了很大的提升。2018年企業(yè)的凈資產(chǎn)規(guī)模比2017年減少了0.51%,這是由于企業(yè)在2018年大力發(fā)行了企業(yè)的債券,說明了企業(yè)在擴(kuò)大資產(chǎn)規(guī)模的同時(shí),對自身的積累非常重視,也說明了企業(yè)發(fā)展的實(shí)力十足。
與同行業(yè)相比,T公司的增長率指標(biāo)雖然緩慢下降,但都高于建筑業(yè)的平均水平(主營業(yè)務(wù)收入增長率:6.50%,總資產(chǎn)增長率:5.40%),說明了企業(yè)未來有較大的發(fā)展空間,且在競爭中有明顯優(yōu)勢。
二、完善T公司生產(chǎn)經(jīng)營的對策建議
隨著企業(yè)在不斷擴(kuò)大規(guī)模,T公司的營業(yè)收入也在2018年創(chuàng)下新高,達(dá)到14,037,124,270.97元,較2017年增長了8.96%,但伴隨收入增長,企業(yè)耗費(fèi)的原材料、人力資源及相關(guān)成本費(fèi)用也必然增加。通過對其財(cái)務(wù)報(bào)表分析,將企業(yè)與同行業(yè)進(jìn)行比較分析可以得出T公司有種種優(yōu)勢,但同時(shí)也意識到企業(yè)如今也存在許多問題。
(一)加強(qiáng)應(yīng)收賬款的管理
在上述分析中可以得知,T公司的償債能力強(qiáng),但是其流動(dòng)資產(chǎn)的占比非常大,其中在2018年應(yīng)收賬款占流動(dòng)資產(chǎn)19.76%,為解決流動(dòng)資產(chǎn)較大的問題,應(yīng)加強(qiáng)應(yīng)收賬款的管理,及時(shí)收回資產(chǎn),提高企業(yè)運(yùn)作資金的流動(dòng)性水平,從而有助于提高公司的償債能力。根據(jù)每個(gè)客戶的賒欠情況設(shè)置應(yīng)收賬款的明細(xì)分類賬,將客戶的賒欠賬單及時(shí)、詳細(xì)的登入,并分派專人負(fù)責(zé)催收管理,但是催收不當(dāng)也會造成壞賬風(fēng)險(xiǎn)等成本費(fèi)用;根據(jù)客戶的信用等級,給予客戶延期付款或者現(xiàn)金折扣等還款優(yōu)惠。對于企業(yè)存貨管理,在2018年T公司存貨項(xiàng)目下,已完工未結(jié)算的占98.06%,這是由于目前建筑市場地位不平等造成的,業(yè)主因?yàn)橘Y金短缺或者延長結(jié)算期限對工程項(xiàng)目進(jìn)行質(zhì)量評價(jià),而評價(jià)過程需要長時(shí)間的等待,也會造成了企業(yè)材料浪費(fèi)等成本費(fèi)用。作為施工方,管理層必須加強(qiáng)對已完工但未償付資金的管理。需要多個(gè)部門同時(shí)配合,對工程項(xiàng)目相關(guān)的質(zhì)量檢測數(shù)據(jù)及時(shí)、完善地報(bào)告,同時(shí)與業(yè)主以及監(jiān)管單位加強(qiáng)溝通,在一定程度上縮短結(jié)算的批復(fù)周期;在合同簽訂時(shí),也要盡量完備計(jì)量條件,及時(shí)結(jié)算。
(二)加強(qiáng)成本費(fèi)用的控制
雖然T公司在2016-2018年的主營業(yè)務(wù)收入在逐年上升,企業(yè)規(guī)模也在逐步擴(kuò)大,但是隨之而來的企業(yè)期間費(fèi)用也在不斷地增長。2018年T公司的期間費(fèi)用與營業(yè)成本相加高達(dá)13,694,427,955.37 元,但其營業(yè)收入僅為14,037,124,270.97元,這是非常不利于企業(yè)的發(fā)展壯大的,這說明了企業(yè)成本費(fèi)用管理方面有待提高,也顯示出了雖然建筑行業(yè)在促進(jìn)GDP成長中承擔(dān)著主要作用,但是其利潤卻遠(yuǎn)低于其他第二產(chǎn)業(yè)。因此應(yīng)加強(qiáng)企業(yè)成本費(fèi)用的控制水平,制定相關(guān)的制度措施,加強(qiáng)對企業(yè)報(bào)銷費(fèi)用及產(chǎn)品成本的控制,如對每個(gè)車間制定一定的成本率,并且加大管理部門的報(bào)銷費(fèi)用給管理,控制企業(yè)的成本費(fèi)用率,保障總體的利潤水平。
(三)提高盈利能力
對成本的控制是提高企業(yè)的盈利能力重要內(nèi)容,但除去建筑行業(yè)的特殊特征以外,企業(yè)可以從安全施工、提高工程項(xiàng)目的質(zhì)量方面來減少企業(yè)的罰款、賠償金及違約金的支出,增加資源的利用率來提高企業(yè)的盈利能力。
三、結(jié)語
建筑業(yè)是一個(gè)被動(dòng)行業(yè),受其他行業(yè)的發(fā)展、投資與政策的直接影響,現(xiàn)在的時(shí)代已經(jīng)從高速增長轉(zhuǎn)變?yōu)楦哔|(zhì)量發(fā)展的新時(shí)代,但是建筑行業(yè)仍是一個(gè)朝陽行業(yè),2019年中國的城鎮(zhèn)化只達(dá)到了60.60%,且未來還會有更多的人口涌入城市生活,由此目前建筑市場空間巨大,所以建筑企業(yè)若想要取得更長遠(yuǎn)的發(fā)展,就必須密切關(guān)注國家政策的變更以及行業(yè)的變化趨勢,并加強(qiáng)企業(yè)文化的內(nèi)部建設(shè)。
(作者單位:中國葛洲壩集團(tuán)第一工程有限公司)