張曉輝

摘 要：本文首先對融資的基本方式和融資的發(fā)展趨勢進行闡述，隨后對財務管理的要點進行探究，最后總結(jié)出提升企業(yè)財務融資中財務管理水平的方法，以期能夠為現(xiàn)代企業(yè)的融資提供有益參考。

關(guān)鍵詞：企業(yè)融資;財務管理;重要性

隨著市場經(jīng)濟體制不斷縱深發(fā)展，現(xiàn)代企業(yè)在其生存與發(fā)展中面臨著空前的競爭格局。尤其是在經(jīng)濟新常態(tài)、供給側(cè)改革背景下，企業(yè)要實施可持續(xù)的戰(zhàn)略發(fā)展目標，必須拓寬融資渠道，以滿足跨越式發(fā)展的需要。如何發(fā)揮財務管理的功能，規(guī)劃融資方案、實現(xiàn)融入資金效用最大化、有效規(guī)避財務風險，成為現(xiàn)代企業(yè)亟待解決的問題。

一、概述融資

（一）融資的基本方式

1、股票

股票是股份有限公司在籌備發(fā)展資金以及向出資人發(fā)行的股份憑證，其中，股票具有以下幾種特征：第一，不可償還性。股票是一種無償還期限的有價證券，投資人在認購股票之后無法退股，只能能夠轉(zhuǎn)交到二級市場或第三者手中;第二，參與性。持有一定數(shù)量股票的股東有權(quán)出席企業(yè)重大事件的決策活動，而決策的權(quán)利與其持有股票的數(shù)量具有正向關(guān)系;第三，效益性。股東憑借所持有的股票可在企業(yè)階段性的發(fā)展過程中領取到一定數(shù)量的分紅或股息，通常情況下，股票的的利益與企業(yè)盈利水平以及盈利分配機制具有密切的關(guān)聯(lián)。

2、債券

企業(yè)債券主要就是指債務人為籌集發(fā)展資金向有關(guān)部門或社會機構(gòu)發(fā)行的一種標準化債務證明。其中，企業(yè)債券結(jié)構(gòu)主要由企業(yè)及債券持有者共同組成，依據(jù)規(guī)定的期限及利用率，按期分配支付利息，到期償還本金。因此從一定角度上來說，企業(yè)債券是一種直接的融資手段。

（二）融資的發(fā)展趨勢

1、融資市場化

20世紀80年代中期，我國開始構(gòu)建資本主義市場，并使得原有融資活動中的行政色彩逐漸淡化，促進融資趨向于市場化發(fā)展。市場融資主要以及市場機制為導向，換言之就是社會資金的分配均建立在市場之上，使得市場成為資金供給者與資金需求者的重要交易場所。

2、融資國際化

融資國際化主要就是指國內(nèi)的證券市場朝向國際范圍內(nèi)延伸，并以此徹底消除證券市場的國界限制。隨著社會現(xiàn)代化發(fā)展進程的逐漸加快，企業(yè)融資市場的國際化也是順應時代發(fā)展潮流的必然結(jié)果。我國融資市場具有巨大的投資機遇，大大提升了東部沿海地區(qū)的經(jīng)濟發(fā)展速度，并使得現(xiàn)有融資市場具有靈活方便、流動強、安全性高等特征。現(xiàn)階段為促成企業(yè)融資的國際化，相關(guān)管理部門可注重投資對象的選擇已經(jīng)國外發(fā)行當期債券的應用。

二、企業(yè)融資模式

（一）PPP融資模式

PPP是指政府、營利性企業(yè)和非營利性企業(yè)基于某個基礎設施項目而結(jié)成相互合作關(guān)系的形式。通過這種合作形式，合作雙方可以達到比預期單獨形式更有利的結(jié)果。目前PPP模式主要適用于基礎設施和公共服務領域，在我區(qū)真正實施落地的PPP項目并不多，為進一步推廣PPP規(guī)范發(fā)展，著力推動其回歸公共服務創(chuàng)新供給機制的本源，應嚴格執(zhí)行項目庫管理，通過市場化運作，使雙方共同承擔投資風險、責任以及分享回報，簽訂相關(guān)服務協(xié)議等來籌集建設資金，打破資金短缺的瓶頸制約，夯實平臺可持續(xù)發(fā)展的基礎。

（二）BOT融資模式

即政府通過讓渡項目的一定期限的經(jīng)營權(quán)、收益權(quán)換取項目的融資與建設，并在法律上最終擁有該項目的所有權(quán)。BOT項目具有優(yōu)先追索的特性，且該債務不反應在項目公司的資產(chǎn)負債業(yè)務當中，這樣有利于優(yōu)化公司的資產(chǎn)分布結(jié)構(gòu)。在項目的建設過程中不會因資金暫時的短缺、未及時到位等情況導致項目進度無故拖延等困境。政府可以按照市場化原則合理定價、財政補貼等事先公開的收益約定規(guī)則，使投資者有長期穩(wěn)定收益。投資方可以選擇獨自或與政府共同成立目標公司建設和運營該合作項目。

三、企業(yè)融資的風險

（一）融資利率風險

就目前來看，企業(yè)融資利率的風險性主要體現(xiàn)對企業(yè)價值的影響方面。由于債務利率為固定的，因此實際利率的增長會使企業(yè)在債務市場價格下跌，會直接影響到企業(yè)的資產(chǎn)價值。由此可見，利率以及實際營業(yè)收入對企業(yè)會產(chǎn)生一定的杠桿影響，如果此影響是負面，就會很大程度的的擴張杠桿作用。因此為有效規(guī)定利率對企業(yè)帶來的風險性，企業(yè)管理部門可從以下幾個方面入手：第一，認清當前經(jīng)濟發(fā)展趨勢以及資金的供應需求，有效判斷利率的走勢，合理做出融資計劃;第二，通過對利率變化判斷，適當調(diào)整籌資數(shù)量，并采用遠期利率合約以及設定利率權(quán)限，降低融資風險性。

（二）融資匯率風險

由于融資市場國際化發(fā)展趨勢已成既定，因此企業(yè)管理人員也應對融資外匯匯率的風險性進行預估。因為匯率會隨著國際市場經(jīng)濟的總體發(fā)展產(chǎn)生一定程度的變動，故其貨幣的增值或貶值都極有可能對交易雙方帶來經(jīng)濟損失的風險性，因此企業(yè)實際融資期間，就應及結(jié)合匯率的變更降低債務利用率，對匯率的變化做好未來預測工作。

（三）新型金融工具風險

新型金融工具是一種獲利性的投資工具，并具有高度的杠桿性，使得投資者能夠以較小數(shù)額德資金獲取巨額的利潤。但就目前來看，在新型金融工具的應用的過程中也會對企業(yè)融資管理機制提出較高的要求，并使得融風險集中一次還本付息的上，對企業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展造成了嚴重的不利影響。

四、在企業(yè)融資中加強財務管理的重要性

對于現(xiàn)代企業(yè)而言，在其生存與發(fā)展中不可避免地會通過各種渠道獲得融通資金，以擴大企業(yè)規(guī)模、實現(xiàn)戰(zhàn)略目標。在企業(yè)融資過程中，加強財務管理有助于優(yōu)化融資方案、規(guī)避財務風險，其重要性主要表現(xiàn)于：

（1）完善的財務管理有助于優(yōu)化融資方案、制定融資決策，為企業(yè)有序、健康發(fā)展奠定基礎。加強財務管理，全方位地掌握企業(yè)經(jīng)營運作情況，對內(nèi)部資源進行合理配置，提供真實數(shù)據(jù)、做出合理推測，制定具有可行性、操作性的融資方案。對企業(yè)融資規(guī)模進行合理預測，優(yōu)化配置債券、股權(quán)、長期、短期融資，合理降低融資成本，保障企業(yè)正常運作。

（2）完善的財務管理有助于優(yōu)化融資渠道、規(guī)避財務風險，為企業(yè)長遠、高效發(fā)展奠定基礎。加強財務管理，動態(tài)跟蹤企業(yè)內(nèi)、外部的財務信息，尤其是對市場信息進行合理判斷，設計多個融資方案并決策出最佳方案，統(tǒng)籌規(guī)劃，提高融入資金效用的最大化。加強對資金的管控，對融資成本進行合理計算與判斷，提高企業(yè)經(jīng)濟效益，有效規(guī)避財務風險。

五、提升企業(yè)融資中財務管理水平的方法

（一）樹立正確的財務管理理念

現(xiàn)代企業(yè)面臨著激烈的市場競爭，必須意識到財務管理的重要性，并將其融入到融資活動的細節(jié)中，借助于先進的技術(shù)或軟件進行融資方案優(yōu)化，降低融資成本、降低融資風險。強化財務部門的防控意識，動態(tài)掌握市場、行業(yè)、企業(yè)狀況，多視角地對可能遇到的問題、困難、風險進行預測和分析，為提高融入資金利用率奠定基礎。積極采用信息化技術(shù)，對財務信息展開高效、準確的計算，充分教師市場變化，優(yōu)化融資方案，構(gòu)建高效的融資管理平臺，實現(xiàn)融資活動的高效運行。逐步減少財務人員的手工記賬、分析，組織財務人員進行計算機、管理、審計等方面的專業(yè)培訓，提高財會信息處理能力，充分發(fā)揮內(nèi)部資源利用價值，強化成本效益理念，提高財務融資決策的正確性。

（二）明確財務管理權(quán)限

提高財務部門的專業(yè)性，優(yōu)化財務崗位設置，明確財務管理權(quán)限，提高企業(yè)融資的規(guī)范性與科學性。遵循責權(quán)結(jié)合的原則，提高融資資金具體使用的合理控制，全面強化融資管理意識。結(jié)合企業(yè)的實際，科學確定融資規(guī)模、經(jīng)營管理目標，有序地促進二者的融合，助益企業(yè)的經(jīng)營發(fā)展。

（三）細化融資管理制度

現(xiàn)代企業(yè)在其發(fā)展中始終面臨著融資活動，細化融資管理制度有助于在企業(yè)內(nèi)部形成完整的融資管理體系，促進從長遠的視角實施融資活動，提升企業(yè)持續(xù)發(fā)展的能力。加強內(nèi)部控制，提高財務管理的質(zhì)量與效率，對融資活動進行全方位的監(jiān)督與控制，使之與企業(yè)戰(zhàn)略目標、經(jīng)營目標相匹配，優(yōu)化融資方案、降低融資成本，促進企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。強化企業(yè)財務披露機制，提高財務人員的專業(yè)技能，對企業(yè)內(nèi)、外部信息進行動態(tài)分析，為企業(yè)管理層的融資決策提供可靠信息。科學研判投資項目的可行性，結(jié)合市場需求、發(fā)展前景，對未來財務狀況進行合理預測，實施融資財務管理，提升投資項目的利潤空間。

參考文獻：

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