張梓昱 單冬冬 梅鳳婷

（1.安徽農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院，安徽 合肥 230036；2.中信銀行股份有限公司合肥分行，安徽 合肥 230000；3.西京學(xué)院，陜西 西安 710123）

一、實(shí)證變量的選擇

總資產(chǎn)收益率是期末凈利潤(rùn)和總資產(chǎn)的百分比，完全反映了銀行的盈利能力，不僅涵蓋凈資產(chǎn)收益率，而且還涵蓋財(cái)務(wù)杠桿。因此，本文擬選擇總資產(chǎn)收益率作為解釋變量。

在解釋變量的選擇中，由于我國(guó)的商業(yè)銀行的收入主要由凈利息收入和非利息收入兩個(gè)部分組成。因此，本文擬選取赫芬達(dá)爾指數(shù)作為模型的解釋變量，用來(lái)衡量商業(yè)銀行的收入結(jié)構(gòu)的多元化程度并判斷其對(duì)商業(yè)銀行盈利能力的影響。凈息差能夠衡量商業(yè)銀行的凈利息收入，凈利差能夠看出商業(yè)銀行生息資產(chǎn)的收益率，而金融機(jī)構(gòu)不良貸款率是評(píng)價(jià)金融機(jī)構(gòu)信貸資產(chǎn)安全狀況的重要指標(biāo)之一[1]，也可以用于衡量商業(yè)銀行的盈利能力。因此，對(duì)于解釋變量的選擇擬確定為赫芬達(dá)爾指數(shù)、凈息差比、凈利差比、非利息收入以及不良貸款率5個(gè)指標(biāo)。

影響商業(yè)銀行的盈利能力的因素有很多，無(wú)論是經(jīng)濟(jì)環(huán)境等外部因素，還是銀行自身發(fā)展的內(nèi)部因素。除了本文研究的收入結(jié)構(gòu)會(huì)影響商業(yè)銀行盈利能力之外，還有其他的因素也會(huì)對(duì)其造成影響。為了控制這些因素對(duì)回歸結(jié)果的干擾，本文從還銀行資本充足率、資產(chǎn)規(guī)模、成本收入、存貸水平和資產(chǎn)負(fù)債率4個(gè)指標(biāo)作為控制變量予以分析。

表2 解釋變量選擇表

表3 控制變量選擇表

二、樣本選擇和描述性統(tǒng)計(jì)分析

1.樣本選擇

本文擬選擇10家上市商業(yè)銀行作為研究對(duì)象，其中包括5家國(guó)有商業(yè)銀行和5家上市的股份制銀行，并根據(jù)研究目的將其分為如表4所示兩大類。

表4 銀行信息表

2.描述性統(tǒng)計(jì)分析

為了更有針對(duì)性地分析我國(guó)上市商業(yè)銀行收入結(jié)構(gòu)對(duì)盈利的影響，下面將國(guó)有銀行和股份制銀行各變量的描述性統(tǒng)計(jì)值進(jìn)行對(duì)比分析。各變量的描述性統(tǒng)計(jì)匯總?cè)绫?所示。

表5 變量描述性分析表

由表5可得：國(guó)有商業(yè)銀行和股份制銀行凈息差和凈利差的差別較小，說(shuō)明在各大銀行之間凈息差和凈利差并未發(fā)生較大波動(dòng)；就非利息收入而言，股份制銀行的傭金及服務(wù)費(fèi)明顯高于國(guó)有商業(yè)銀行，同時(shí)也說(shuō)明各大銀行之間的傭金及服務(wù)費(fèi)收入差別較大。在不良貸款率方面，各銀行之間差距不大，但都在20%左右。國(guó)有商業(yè)銀行的資本較股份制銀行而言更為充足，其資產(chǎn)實(shí)力也更為雄厚。股份制銀行的運(yùn)營(yíng)效率要明顯低于國(guó)有商業(yè)銀行。在存貸比方面，股份制商業(yè)銀行要明顯高于國(guó)有商業(yè)銀行。由于商業(yè)銀行的特殊性，其資產(chǎn)負(fù)債率均在90%左右。

三、面板數(shù)據(jù)模型分析

1.模型的設(shè)定

根據(jù)上述擬確定的相關(guān)變量，本文建立以下估計(jì)模型進(jìn)行估計(jì)：

其中：ROAit表示第i家銀行在t時(shí)期的總資產(chǎn)收益率；HIit表示的是第i家商業(yè)銀行在t期的收入多元化程度；NIMit表示的是第i家商業(yè)銀行在t期的非利息收入份額；NISit表示的是第i家商業(yè)銀行在t期的凈利息收入水平；NPLit表示的是第i家商業(yè)銀行在t期的不良貸款率；CARit表示的是第i家商業(yè)銀行在t期能以自有資本承擔(dān)損失的程度；CIRit表示的是第i家商業(yè)銀行在t期的資產(chǎn)規(guī)模；表示的是第i家商業(yè)銀行在t期的業(yè)務(wù)及管理費(fèi)用增長(zhǎng)率；LDRit表示的是第i家商業(yè)銀行在t期的貸存比；RAit表示的是第i家商業(yè)銀行在t期的資產(chǎn)負(fù)債率；μit為隨機(jī)誤差項(xiàng)。

2.實(shí)證結(jié)果分析

本文首先對(duì)所有數(shù)據(jù)進(jìn)行單位根檢驗(yàn)，檢驗(yàn)數(shù)據(jù)的平穩(wěn)性。檢驗(yàn)結(jié)果表明所選取的樣本數(shù)據(jù)均拒絕原假設(shè)，且P值小于0.05，因此數(shù)據(jù)趨于平穩(wěn)。依次將數(shù)據(jù)代入，依次通過(guò)F檢驗(yàn)和豪斯曼檢驗(yàn)[2]確定模型的采用，最后得出結(jié)論應(yīng)選擇個(gè)體固定效應(yīng)模型?；貧w結(jié)果如表6所示。

由表6可得：綜合分析10家銀行數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)其判決系數(shù)為0.7468，說(shuō)明模型整體回歸效果較好。在給定顯著性水平為5%的情況下，大多數(shù)指標(biāo)均通過(guò)檢驗(yàn)。由此可以得出，業(yè)務(wù)的多樣化在一定程度上能夠給商業(yè)銀行帶來(lái)一定的收益。凈息差系數(shù)為0.3105，且回歸效果非常顯著，說(shuō)明我國(guó)的商業(yè)銀行仍然以利息為主要收益。一般而言從銀行盈利的角度講，存貸比越高越好，因?yàn)榇婵钍且断⒌?。而從回歸結(jié)果中發(fā)現(xiàn)存貸比的系數(shù)為負(fù)，說(shuō)明商業(yè)銀行目前貸款業(yè)務(wù)面臨著一定的問(wèn)題，應(yīng)及時(shí)跟進(jìn)，出臺(tái)相應(yīng)的策略以解決危機(jī)[3]。其他變量對(duì)商業(yè)銀行的影響與全樣本趨于一致。國(guó)有商業(yè)銀行回歸結(jié)果的判決系數(shù)是0.9375，模型總體回歸效果較好。在5%的顯著性水平下，資本充足率、成本收入比、存貸比和資產(chǎn)負(fù)債率分別通過(guò)了顯著性檢驗(yàn)，其資本充足率和成本收入比的系數(shù)為負(fù)，存貸比和資產(chǎn)負(fù)債率的系數(shù)為正。由此可見(jiàn)，對(duì)于國(guó)有商業(yè)銀行而言，資本越充足，其盈利能力越弱，成本收入越高其盈利能力也相對(duì)較弱，其存貸比和資產(chǎn)負(fù)債率越高，其盈利能力越強(qiáng)。在顯著性水平為10%的情況下，所有指標(biāo)均通過(guò)了檢驗(yàn)。對(duì)于股份制銀行而言，其回歸結(jié)果的判決系數(shù)為0.8776，說(shuō)明模型的總體回歸效果較好，股份制銀行的凈利差系數(shù)為負(fù)，說(shuō)明股份制銀行在資金交易的過(guò)程中，自身效率不高。其他變量對(duì)商業(yè)銀行的影響與全樣本趨于一致。

表6 回歸結(jié)果匯總表

3.實(shí)證結(jié)論與建議

綜上所述，對(duì)實(shí)證結(jié)果本文得出如下結(jié)論：

（1）對(duì)于國(guó)有商業(yè)銀行，盡管收入結(jié)構(gòu)更加多元化，但國(guó)有商業(yè)銀行并不需要完全多元化的結(jié)構(gòu)，即國(guó)有商業(yè)銀行的HI值應(yīng)接近0.5，因此需要對(duì)其主要業(yè)務(wù)進(jìn)行根本性的改變。與其他類型的銀行相比，國(guó)有商業(yè)銀行具有許多優(yōu)勢(shì)，例如勞動(dòng)力、資本和規(guī)模。對(duì)發(fā)展其他類型的新業(yè)務(wù)以及費(fèi)用和傭金，可以獲得更好的收入效應(yīng)。凈利息收入對(duì)國(guó)有商業(yè)銀行的重要性和發(fā)展利息業(yè)務(wù)的機(jī)會(huì)成本的重要性都正在逐漸降低，因此國(guó)有商業(yè)銀行必須投入更多的精力和資源更改當(dāng)前的業(yè)務(wù)模式，以將利息收入作為主要來(lái)源，并結(jié)合非利息業(yè)務(wù)共同發(fā)展[4]。

（2）對(duì)于股份制銀行：與國(guó)有商業(yè)銀行相比，銀行缺乏開(kāi)發(fā)產(chǎn)品和服務(wù)的能力，因此它們必須繼續(xù)鞏固其凈利息收入，建立更廣泛的客戶基礎(chǔ)，利用客戶的潛在需求并了解傳統(tǒng)業(yè)務(wù)；同時(shí)，我們可以根據(jù)自身發(fā)展?fàn)顩r逐步發(fā)展非利息業(yè)務(wù)，穩(wěn)定收入結(jié)構(gòu)的多元化程度。此外，不良貸款率必須嚴(yán)格控制，貸款質(zhì)量必須提高。

（3）對(duì)于所有上市銀行，主要還是依靠利息凈收入獲利，有必要保持資產(chǎn)的當(dāng)前數(shù)量，不能太大或太小，同時(shí)還要減少不良貸款的比例。在發(fā)展非利息業(yè)務(wù)時(shí)，我們必須小心控制其波動(dòng)。銀行不僅必須看到業(yè)務(wù)產(chǎn)生的收入，還必須注意潛在風(fēng)險(xiǎn)，以最大限度地提高業(yè)務(wù)產(chǎn)生的利潤(rùn)。

基于上述結(jié)論，本文擬提出相關(guān)建議：

加強(qiáng)業(yè)務(wù)和服務(wù)創(chuàng)新并提升相應(yīng)管理能力。建立一個(gè)以客戶為中心的價(jià)值創(chuàng)造服務(wù)的系統(tǒng)和文化，以增強(qiáng)客戶體驗(yàn)，增強(qiáng)員工營(yíng)銷和服務(wù)能力，與客戶建立更和諧的關(guān)系并創(chuàng)造更有效的銀行價(jià)值，提高運(yùn)營(yíng)效率。

發(fā)展規(guī)模優(yōu)勢(shì)，提高非利息收入占比。在國(guó)外發(fā)展金融體系的過(guò)程中，金融業(yè)的混合經(jīng)營(yíng)是未來(lái)的方向。因此，商業(yè)銀行要發(fā)展其各種業(yè)務(wù)，充分利用其范圍和資源優(yōu)勢(shì)，并建立活躍的金融投資集團(tuán)，以使商業(yè)銀行獲得更大的資源份額和各種收入來(lái)源[5]。

加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)控制能力，緩解非利息業(yè)務(wù)的波動(dòng)性。非利息收入的增加，一方面會(huì)使商業(yè)銀行賺取更多利潤(rùn)，另一方面也可能增加收入的波動(dòng)性。因此，商業(yè)銀行發(fā)展非利息業(yè)務(wù)時(shí)，不僅必須看到其產(chǎn)生的收入，而且還應(yīng)注意潛在的風(fēng)險(xiǎn)，及時(shí)對(duì)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估管理，關(guān)注業(yè)務(wù)發(fā)展，從各個(gè)角度控制此類業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)并及時(shí)采取救援措施。