芮丹陽(yáng)

摘要：隨著我國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平逐漸提高，上市公司發(fā)展也受到人們高度重視。這就應(yīng)在考慮各項(xiàng)基礎(chǔ)要求條件下強(qiáng)化上市公司資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化力度，從而改善上市公司資本結(jié)構(gòu)存在的問(wèn)題，并將資本結(jié)構(gòu)在上市公司中的現(xiàn)實(shí)作用全面表現(xiàn)出來(lái)。同時(shí)還應(yīng)從上市公司資本結(jié)構(gòu)影響因素入手制定合理優(yōu)化措施，避免上市公司資本結(jié)構(gòu)問(wèn)題惡化，并在資本結(jié)構(gòu)支持下實(shí)現(xiàn)上市公司穩(wěn)步發(fā)展的目標(biāo)。

關(guān)鍵詞：上市公司;資本結(jié)構(gòu);影響因素;優(yōu)化措施

1管資本結(jié)構(gòu)在上市公司發(fā)展過(guò)程中有重要作用，但是上市公司資本結(jié)構(gòu)會(huì)因各項(xiàng)因素干擾而出現(xiàn)問(wèn)題，這對(duì)影響上市公司在現(xiàn)代社會(huì)中的地位層次，上市公司各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)工作實(shí)際開展效果也會(huì)遇到極大阻礙?；诖?，就應(yīng)結(jié)合上市公司未來(lái)發(fā)展方向以及相關(guān)要求制定標(biāo)準(zhǔn)完善的資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化措施?？刂粕鲜泄举Y本結(jié)構(gòu)影響因素，提升上市公司資本結(jié)構(gòu)作用和經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平。

1.上市公司資本結(jié)構(gòu)的作用

1.1開展股票交易活動(dòng)

對(duì)于上市公司股票證券交易活動(dòng)展開研究，該項(xiàng)工作在實(shí)際開展過(guò)程中可能會(huì)出現(xiàn)一些問(wèn)題，這就影響上市公司股票交易以及相應(yīng)工作實(shí)施效果，這對(duì)于上市公司綜合實(shí)力和實(shí)際發(fā)展水平也會(huì)產(chǎn)生不理影響。基于此，就應(yīng)借助上市公司現(xiàn)存資本結(jié)構(gòu)對(duì)其中股票交易活動(dòng)實(shí)際開展模式進(jìn)行優(yōu)化調(diào)整，在推進(jìn)上市公司股票交易活動(dòng)順利開展的同時(shí)，提升上市公司綜合實(shí)力，強(qiáng)化廣大民眾對(duì)上市公司的關(guān)注力度和認(rèn)可水平，為促使上市公司向著合理方向發(fā)展提供有力支持。

1.2協(xié)調(diào)處理經(jīng)濟(jì)關(guān)系

上市公司在協(xié)調(diào)其中債務(wù)資本和權(quán)益之間關(guān)系的同時(shí)，涉及的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)和規(guī)章制度錯(cuò)綜復(fù)雜，稍有不慎就會(huì)導(dǎo)致上市公司各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)在實(shí)際開展過(guò)程中出現(xiàn)問(wèn)題，這對(duì)于上市公司經(jīng)濟(jì)發(fā)展和綜合建設(shè)效果也會(huì)產(chǎn)生很大影響。而保證上市公司中資本結(jié)構(gòu)的合理性和有效性，則可以協(xié)調(diào)處理企業(yè)開展債權(quán)資本權(quán)益劃分過(guò)程中的經(jīng)濟(jì)關(guān)系。使得債權(quán)資本權(quán)益劃分符合上市公司未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)，促使上市公司各部門人員可以按照具體要求全面參與到債務(wù)資本以及相關(guān)權(quán)益關(guān)系處理工作當(dāng)中。

1.3提升企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)能力

當(dāng)今社會(huì)中上市公司數(shù)量呈現(xiàn)出與日俱增的趨勢(shì)，這就應(yīng)結(jié)合上市公司實(shí)際發(fā)展趨勢(shì)以及相關(guān)要求對(duì)其中涉及的資本結(jié)構(gòu)進(jìn)行有效研究，通過(guò)對(duì)比資本結(jié)構(gòu)了解上市公司的發(fā)展趨勢(shì)和核心競(jìng)爭(zhēng)力，并按照各項(xiàng)要求對(duì)上市公司資本結(jié)構(gòu)進(jìn)行優(yōu)化調(diào)整，保證資本結(jié)構(gòu)與上市公司實(shí)際發(fā)展之間關(guān)聯(lián)性。加快公司上市和發(fā)展速度，提高上市公司整體競(jìng)爭(zhēng)力。全面滿足當(dāng)今經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展對(duì)上市公司建設(shè)和經(jīng)濟(jì)管理提出的要求，并將資本結(jié)構(gòu)在上市公司實(shí)際建設(shè)發(fā)展中的作用全面表現(xiàn)出來(lái)。

2.上市公司資本結(jié)構(gòu)的影響因素

2.1債券影響

上市公司債券市場(chǎng)不合理會(huì)影響各個(gè)時(shí)期融資效果和各項(xiàng)工作現(xiàn)實(shí)開展要求，直接影響上市公司資本結(jié)構(gòu)的合理性和有效性，資本結(jié)構(gòu)在上市公司負(fù)債調(diào)整和資產(chǎn)管理中的作用效果下降，這對(duì)于上市公司實(shí)際發(fā)展和資本結(jié)構(gòu)的現(xiàn)實(shí)作用也會(huì)產(chǎn)生不理影響。同時(shí)上市公司債券市場(chǎng)發(fā)展力度也會(huì)受到極大限制，這就導(dǎo)致上市公司因缺乏合理債券而出現(xiàn)問(wèn)題，多方面因素均會(huì)限制上市公司資本結(jié)構(gòu)的現(xiàn)實(shí)作用。

2.2負(fù)債影響

上市公司資本結(jié)構(gòu)可能會(huì)因各類負(fù)債結(jié)構(gòu)占比不合理而出現(xiàn)問(wèn)題，上市公司負(fù)債管理效果和經(jīng)濟(jì)管理力度下降，造成上市公司資本結(jié)構(gòu)出現(xiàn)各類問(wèn)題的可能性大大提升，這對(duì)于上市公司綜合管理效果和負(fù)債控制模式也會(huì)產(chǎn)生很大影響。同時(shí)上市公司負(fù)債結(jié)構(gòu)與資本結(jié)構(gòu)沒(méi)有達(dá)到相互平衡的狀態(tài)，這也會(huì)導(dǎo)致上市公司資本結(jié)構(gòu)出現(xiàn)各項(xiàng)問(wèn)題，資本結(jié)構(gòu)的作用也會(huì)受到影響。

2.3投資影響

盡管資本結(jié)構(gòu)在上市公司中有重要作用，但是上市公司資本結(jié)構(gòu)在規(guī)劃和實(shí)際使用過(guò)程中會(huì)受到投資因素的影響。而且上市公司投資模式和各個(gè)級(jí)別投資者權(quán)限會(huì)受到多方面因素干擾，無(wú)形中加大上市公司資本結(jié)構(gòu)出現(xiàn)問(wèn)題的可能性，直接影響上市公司資本管理水平和相關(guān)結(jié)構(gòu)的現(xiàn)實(shí)作用，上市公司實(shí)際發(fā)展過(guò)程中出現(xiàn)各類問(wèn)題的可能性大大提升。

2.4發(fā)展影響

保證上市公司中資本結(jié)構(gòu)的合理性和有效性對(duì)于促使相關(guān)企業(yè)穩(wěn)步發(fā)展有重要作用，但是上市公司在實(shí)際發(fā)展過(guò)程中會(huì)受到多方面因素限制，直接影響上市公司資本結(jié)構(gòu)的合理性和有效性。同時(shí)不同上市公司發(fā)展水平和經(jīng)濟(jì)實(shí)力存在一定差異，各項(xiàng)差異也會(huì)導(dǎo)致上市公司資本結(jié)構(gòu)受到限制，上市公司資本結(jié)構(gòu)也會(huì)出現(xiàn)一些問(wèn)題。

3.上市公司資本結(jié)構(gòu)的優(yōu)化措施

3.1發(fā)展上市公司債券市場(chǎng)

上市公司在不斷發(fā)展過(guò)程中，必須保證其整體融資達(dá)到合理狀態(tài)，為上市公司提供更多大發(fā)展選擇，從而改善上市公司實(shí)際發(fā)展過(guò)程中面臨的問(wèn)題，這對(duì)于保障上市公司經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和社會(huì)地位等方面有著重要作用。而在對(duì)上市公司資本結(jié)構(gòu)進(jìn)行優(yōu)化調(diào)整時(shí)，不僅需要結(jié)合上市公司發(fā)展趨勢(shì)制定資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化手段，還應(yīng)按照上市公司股票融資比重以及投資方多樣化變化趨勢(shì)深入開發(fā)債券市場(chǎng)，保證債券市場(chǎng)發(fā)行機(jī)制符合上市公司融資和資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化要求。同時(shí)還應(yīng)結(jié)合上市公司資本結(jié)構(gòu)實(shí)際表現(xiàn)落實(shí)審批制轉(zhuǎn)向注冊(cè)制的目標(biāo)，保證國(guó)民待遇效果，以此減少各部門行政干預(yù)出現(xiàn)問(wèn)題的可能性，確保企業(yè)在自主權(quán)支持下實(shí)現(xiàn)與債券市場(chǎng)協(xié)調(diào)發(fā)展的目標(biāo)。滿足上市公司多樣化融資需求，確保上市公司資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化更新水平有進(jìn)一步提高。當(dāng)然結(jié)合各項(xiàng)要求對(duì)上市公司債券市場(chǎng)進(jìn)行優(yōu)化更新，還能為上市公司實(shí)際融資提供有力支持，這就可以改善上市公司融資問(wèn)題，并在上市公司資金充足性的同時(shí)，彰顯資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化處理的作用。

3.2調(diào)整上市公司負(fù)債結(jié)構(gòu)

上市公司在發(fā)展過(guò)程中可能會(huì)出現(xiàn)流動(dòng)負(fù)債現(xiàn)象，直接影響上市公司遠(yuǎn)期發(fā)展效果，企業(yè)債務(wù)償還壓力也呈現(xiàn)出持續(xù)上漲的狀態(tài)。這就應(yīng)上市公司各項(xiàng)負(fù)債工作處理目標(biāo)和具體實(shí)施時(shí)間對(duì)現(xiàn)存負(fù)債結(jié)構(gòu)進(jìn)行優(yōu)化調(diào)整，保證上市公司負(fù)債結(jié)構(gòu)與資本結(jié)構(gòu)之間關(guān)聯(lián)性，控制上市公司負(fù)債對(duì)其中資本結(jié)構(gòu)穩(wěn)定性和合理性產(chǎn)生不利影響。對(duì)上市公司中負(fù)債結(jié)構(gòu)進(jìn)行優(yōu)化調(diào)整時(shí)，必須保證上市公司各時(shí)期流動(dòng)負(fù)債比例處于合理狀態(tài)，避免上市公司資本結(jié)構(gòu)因流動(dòng)負(fù)債比例不合理而出現(xiàn)問(wèn)題，這就可以保證上市公司負(fù)債結(jié)構(gòu)優(yōu)化調(diào)整效果，控制流動(dòng)負(fù)債比例增加，這就可以保證上市公司資本結(jié)構(gòu)的合理性，繼而未調(diào)整上市公司資本結(jié)構(gòu)提供有力支持。同時(shí)還應(yīng)對(duì)上市公司流動(dòng)負(fù)債和長(zhǎng)期負(fù)債之間關(guān)系進(jìn)行有效調(diào)整，并在增加上市公司長(zhǎng)期負(fù)債比例的同時(shí)，滿足上市公司資本結(jié)構(gòu)全面優(yōu)化和經(jīng)濟(jì)建設(shè)發(fā)展要求。此外，還應(yīng)保證上市公司負(fù)債結(jié)構(gòu)與資本結(jié)構(gòu)之間關(guān)聯(lián)性，控制上市公司負(fù)債問(wèn)題，保證上市公司資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化處理效果。

3.3優(yōu)化上市公司投資模式

對(duì)上市公司股票結(jié)構(gòu)進(jìn)行優(yōu)化處理時(shí)，不僅需要結(jié)合上市公司實(shí)際發(fā)展水平對(duì)其中股份制進(jìn)行優(yōu)化改革，還應(yīng)強(qiáng)化國(guó)有股在上市公司實(shí)際發(fā)展中的作用，并按照國(guó)有股實(shí)際表現(xiàn)對(duì)上市公司投資者關(guān)系和相關(guān)結(jié)構(gòu)進(jìn)行適當(dāng)調(diào)整，有效注入一定量投資基金，滿足社會(huì)公眾發(fā)展要求，這對(duì)于提升企業(yè)發(fā)展水平和投資者持股比例有重要作用。當(dāng)然還應(yīng)結(jié)合專業(yè)機(jī)構(gòu)要求調(diào)整上市公司資本結(jié)構(gòu)，以此強(qiáng)化上市公司投資者之間約束力度和實(shí)際監(jiān)督效果，從而推動(dòng)上市公司產(chǎn)權(quán)主體多元化的實(shí)施，這對(duì)于提升上市公司各個(gè)時(shí)期融資水準(zhǔn)和國(guó)有股比重有著重要作用。因此，在對(duì)上市公司資本結(jié)構(gòu)進(jìn)行全面優(yōu)化時(shí)，必須保證其中投資者結(jié)構(gòu)和相關(guān)模式達(dá)到合理狀態(tài)，促使上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)從單一化向著分散化方向轉(zhuǎn)變，保證上市公司資本結(jié)構(gòu)改革效果和綜合治理水平，強(qiáng)化各部門工作人員在上市公司資本管理和投資者控制中的參與力度。滿足上市公司資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化目標(biāo)，繼而彰顯上市公司資本結(jié)構(gòu)的現(xiàn)實(shí)作用。

3.4提升上市公司發(fā)展水平

由于上市公司在實(shí)際發(fā)展過(guò)程中會(huì)遇到一些阻礙，這就導(dǎo)致上市公司在社會(huì)上的地位下降，上市公司核心競(jìng)爭(zhēng)力也會(huì)受到極大影響?；诖?，就應(yīng)結(jié)合上市公司資本結(jié)構(gòu)實(shí)際表現(xiàn)以及相關(guān)因素對(duì)其整體發(fā)展問(wèn)題進(jìn)行優(yōu)化處理，逐步提升上市公司整體發(fā)展水平，這就可以彰顯資本結(jié)構(gòu)在上市公司實(shí)際發(fā)展中的作用效果，從而改善上市公司資本結(jié)構(gòu)現(xiàn)存問(wèn)題，這對(duì)于促使資本結(jié)構(gòu)在上市公司實(shí)際發(fā)展中的作用效果顯得至關(guān)重要。同時(shí)還應(yīng)保證上市公司動(dòng)態(tài)發(fā)展研究力度，加強(qiáng)上市公司實(shí)際發(fā)展過(guò)程中各項(xiàng)基礎(chǔ)信息收集力度，以此保證各項(xiàng)基礎(chǔ)信息在上市公司資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化調(diào)整中的作用效果，避免上市公司資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化調(diào)整因缺乏完善信息而出現(xiàn)問(wèn)題，這對(duì)于保障上市公司資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化處理效果和實(shí)際開展水平顯得至關(guān)至關(guān)重要。同時(shí)還應(yīng)保證各項(xiàng)規(guī)章制度與上市公司資本結(jié)構(gòu)之間關(guān)聯(lián)性，并將資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化處理在相關(guān)企業(yè)實(shí)際發(fā)展中的作用效果全面表現(xiàn)出來(lái)。

4.結(jié)語(yǔ)

為實(shí)現(xiàn)上市公司穩(wěn)步發(fā)展目標(biāo)，不僅需要促使上市公司向著合理方向發(fā)展，還應(yīng)結(jié)合資本結(jié)構(gòu)影響因素制定優(yōu)化措施，從而保證資本結(jié)構(gòu)在上市公司發(fā)展中的作用效果，繼而提升上市公司經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和社會(huì)地位層次。同時(shí)還應(yīng)針對(duì)上市公司資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化措施展開研究，保證相關(guān)措施的合理性和有效性，這對(duì)于改善上市公司資本結(jié)構(gòu)現(xiàn)存問(wèn)題有著無(wú)可替代的作用。

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