譚振華

摘要：自新冠肺炎疫情以來，實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展遭遇短期現(xiàn)金流困難。國(guó)家在實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策的同時(shí)，陸續(xù)推出以提高金融服務(wù)覆蓋率、降低企業(yè)融資成本、提升金融服務(wù)可得性為目標(biāo)的普惠金融政策，以支持企業(yè)發(fā)展。國(guó)有銀行某支行積極響應(yīng)國(guó)家號(hào)召，自2020年以來，該支行在當(dāng)?shù)卮罅ν茝V小微企業(yè)普惠金融服務(wù)，將低成本資金投向各行業(yè)有資金需求的企業(yè)，本文將對(duì)該支行某普惠金融產(chǎn)品在當(dāng)?shù)匦∥⑵髽I(yè)普惠金融實(shí)際投放的企業(yè)與批復(fù)金額進(jìn)行雙因素方差分析，以驗(yàn)證行業(yè)類別、企業(yè)成立時(shí)長(zhǎng)兩個(gè)因素對(duì)普惠金融投放金額是否有顯著影響，同時(shí)提供對(duì)策建議。

關(guān)鍵詞：小微企業(yè);普惠金融;雙因素方差分析

一、研究背景

截至2020年，全國(guó)小微企業(yè)數(shù)量占比超過90%，貢獻(xiàn)了50%以上稅收、60%以上GDP、70%以上技術(shù)創(chuàng)新和80%以上城鎮(zhèn)就業(yè)，是國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的重要組成部分。在2020年新冠肺炎的影響下，小微企業(yè)發(fā)展遭遇困難，為了盡快擺脫疫情帶來的負(fù)面影響，各商業(yè)銀行陸續(xù)推出了多種類型的普惠金融貸款產(chǎn)品。

傳統(tǒng)情況下，各銀行會(huì)根據(jù)結(jié)合產(chǎn)業(yè)發(fā)展形勢(shì)，結(jié)合自身的信貸政策，每年會(huì)制定信貸投放導(dǎo)向的策略，同時(shí)對(duì)于有資金需求的企業(yè)，要求其提供經(jīng)過審計(jì)的連續(xù)三年財(cái)務(wù)報(bào)表，對(duì)企業(yè)進(jìn)行評(píng)級(jí)、授信，直至企業(yè)用款。然而，受限于小微企業(yè)無法提供符合銀行要求的財(cái)務(wù)報(bào)表以及其他客觀因素，使得銀行出于風(fēng)險(xiǎn)考量，在實(shí)際普惠金融業(yè)務(wù)開展過程中，仍會(huì)將企業(yè)可獲取的信息加以分析，以在風(fēng)險(xiǎn)緩釋的前提下推進(jìn)小微普惠金融授信工作的開展。

二、研究目的

本文將根據(jù)某支行在落實(shí)風(fēng)險(xiǎn)緩釋及可獲取的企業(yè)信息的基礎(chǔ)上，結(jié)合雙因素方差分析，分析普惠金融某貸款產(chǎn)品的投放對(duì)象是否具有差異性，以檢驗(yàn)該支行是否針對(duì)小微企業(yè)踐行提高金融服務(wù)覆蓋率以及金融服務(wù)可得性的目標(biāo)。

三、研究方法

（一）口徑說明

本研究選擇的企業(yè)類型基于工業(yè)和信息化部企業(yè)分類標(biāo)準(zhǔn)中的行業(yè)，根據(jù)企業(yè)從業(yè)人數(shù)、營(yíng)業(yè)收入和資產(chǎn)總額劃分均歸屬為小微企業(yè)。普惠金融貸款批復(fù)量亦符合銀行降準(zhǔn)口徑下的普惠金融貸款口徑（單戶授信小于1000萬元（含）的企業(yè)貸款）和銀保監(jiān)會(huì)普惠金融貸款口徑（單戶授信總額1000萬元以下（含））的企業(yè)法人貸款。

（二）研究的設(shè)計(jì)

本文以該行對(duì)于不同小微企業(yè)普惠金融授信批復(fù)金額為因變量。實(shí)際普惠金融批復(fù)金額是連續(xù)性變量，符合作為因變量的條件。同時(shí)將企業(yè)歸屬于5類行業(yè)領(lǐng)域（服務(wù)類企業(yè)、建筑類企業(yè)、科技類企業(yè)、批發(fā)零售類企業(yè)及制造類企業(yè)），成立時(shí)長(zhǎng)中匯總為4類（成立1年及以下、成立1-3年，成立3-10年及成立10年以上）。雖然根據(jù)莖葉圖可知存在6個(gè)異常值，經(jīng)確認(rèn)，此6個(gè)異常值為正常數(shù)值，不存在錄入錯(cuò)誤。同時(shí)，6個(gè)異常值處于真實(shí)合理的符合銀保監(jiān)會(huì)企業(yè)普惠金融授信批復(fù)金額的上限內(nèi)，理應(yīng)不會(huì)對(duì)研究產(chǎn)生影響，故本研究中對(duì)異常值不做處理。根據(jù)殘差圖可知?dú)埐钪滴幢憩F(xiàn)出規(guī)律性特征，符合正態(tài)分布滿足方差分析的條件。

（三）雙因素方差分析

雙因素方差分析（two-way analysis of variance）是分析兩類因素的不同水平對(duì)因變量是否有影響，以及兩因素之間是否存在交互效應(yīng)的一種方法。在本研究中，雙因素方差分析以普惠金融批復(fù)金額作為因變量，選擇行業(yè)類別以及企業(yè)經(jīng)營(yíng)時(shí)長(zhǎng)作為兩個(gè)因素加以分析，通過對(duì)數(shù)據(jù)的方差分析來檢驗(yàn)兩個(gè)因素對(duì)企業(yè)普惠金融貸款金額大小的影響是否顯著。

根據(jù)總誤差=處理誤差+隨機(jī)誤差，對(duì)誤差來源進(jìn)行分解，如果兩個(gè)因素的不同處理對(duì)小微企業(yè)普惠金融批復(fù)金額沒有顯著影響，則每種處理對(duì)應(yīng)均值應(yīng)相等，意味著沒有處理誤差;如果每種處理均值不相等，則意味著存在處理誤差。

（四）LSD檢驗(yàn)

LSD檢驗(yàn)即最小顯著差異用于對(duì)方差分析的結(jié)果進(jìn)行對(duì)比，以檢驗(yàn)因素中不同處理之間是否有顯著差異。以變量成立時(shí)長(zhǎng)為例，設(shè)企業(yè)成立時(shí)間為1年及以下、成立時(shí)間為1年到3年、成立時(shí)間為3年到10年和成立時(shí)間10年以上的小微企業(yè)普惠金融批復(fù)金額平均值分別為μ1、μ2、μ3和μ4，具體步驟為：

第1步：提出假設(shè)

H0：μi=μj;H1：μi≠μj

當(dāng)H0成立，則統(tǒng)計(jì)量

服從自由度為（n-I）的t分布，ni和nj分別為第i個(gè)和第j個(gè)樣本的樣本量，yi和yj則是第i個(gè)樣本和第j個(gè)樣本的均值。

第2步：計(jì)算兩個(gè)均值yi和yj之間的差值。

第3步：計(jì)算出LSD。

第4步：根據(jù)統(tǒng)計(jì)量P值大小做出決策，如果P<a（本文設(shè)a=0.05），則拒絕H0，否則不拒絕H0。

四、分析過程

本文選取某銀行支行將小微普惠金融作為重點(diǎn)業(yè)務(wù)后的實(shí)際授信批復(fù)數(shù)據(jù)，選取小微企業(yè)普惠金融批復(fù)金額作為因變量，企業(yè)所屬行業(yè)類別和成立時(shí)長(zhǎng)作為兩個(gè)因素，進(jìn)行雙因素方差分析。原因在于傳統(tǒng)情況下，企業(yè)所屬行業(yè)類別和持續(xù)經(jīng)營(yíng)時(shí)間長(zhǎng)短與信貸資金的可得性之間存在很強(qiáng)的關(guān)聯(lián)性，而小微普惠金融強(qiáng)調(diào)覆蓋廣度，其資金的可得性與傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)相比大大提高，是驗(yàn)證小微普惠金融與傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)區(qū)別的兩個(gè)重要變量。

利用SPSS 21中的“分析-一般線性模型-單變量”，將批復(fù)金額作為“因變量”，將所屬行業(yè)類別和成立時(shí)長(zhǎng)分別作為“固定因子”。同時(shí)，將“模型”選定為全因子，在“繪制”中將所屬行業(yè)類別選定為“水平軸”，將成立時(shí)長(zhǎng)選定為“單圖”，添加為“所屬行業(yè)類別*成立時(shí)長(zhǎng)”。在“兩兩比較”中將所屬行業(yè)類型和成立時(shí)長(zhǎng)進(jìn)行兩兩比較檢驗(yàn)，并利用LSD（L）檢驗(yàn)假定變量方差齊性的顯著性。在“選項(xiàng)”的“估計(jì)邊際均值”中，將所屬行業(yè)類別和成立時(shí)長(zhǎng)選定為“顯示均值”，并在“輸出”選中“描述統(tǒng)計(jì)”“方差齊性檢驗(yàn)”“分布-水平圖”“殘差圖”，并將顯著性水平設(shè)置在0.05。

根據(jù)Levene檢驗(yàn)結(jié)果可知F統(tǒng)計(jì)量為1.706，顯著性P=0.085>0.05，因此不拒絕原假設(shè)，認(rèn)為總體方差齊性。同時(shí)，殘差圖中批復(fù)金額殘差呈現(xiàn)不規(guī)律分布，因此認(rèn)為總體正態(tài)分布。

五、研究的局限性

①該支行小微企業(yè)普惠金融授信實(shí)際投放的企業(yè)戶數(shù)尚小，使得本研究因素的不同處理的樣本量不同，而對(duì)于小微企業(yè)普惠金融授信投放企業(yè)更多的機(jī)構(gòu)，此類研究會(huì)更加接近實(shí)際情況。

②兩個(gè)因素尚不足以全面衡量該支行小微企業(yè)普惠金融信貸批復(fù)金額的差異性，在條件允許的情況下，應(yīng)進(jìn)一步采集其他因素作為分析依據(jù)（如企業(yè)在該行的結(jié)算情況、企業(yè)的年銷售額及利潤(rùn)、不同企業(yè)信貸資金批復(fù)的時(shí)長(zhǎng)周期等），以使結(jié)論更加全面。

③本文僅選取了該行小微企業(yè)普惠金融貸款產(chǎn)品當(dāng)中的一種產(chǎn)品，尚不清楚其他小微企業(yè)在業(yè)務(wù)要求下的普惠金融貸款產(chǎn)品、行業(yè)類別、設(shè)立時(shí)間及其相互影響是否對(duì)授信審批額度產(chǎn)生重大影響。

六、建議對(duì)策

①進(jìn)一步增加線上的普惠金融發(fā)展方向，提升普惠金融覆蓋廣度和深度，提高效率，同時(shí)加大營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)的業(yè)務(wù)宣傳力度。小微企業(yè)一旦對(duì)資金有需求，往往是企業(yè)處于資金周轉(zhuǎn)的關(guān)鍵時(shí)期，而快速及時(shí)的資金能夠有效支持到企業(yè)發(fā)展，所以進(jìn)一步縮短小微企業(yè)資金審批的周期以及簡(jiǎn)化小微企業(yè)授信審批流程，有利于實(shí)現(xiàn)銀企共贏。另一方面，小微企業(yè)主可能在該行存在個(gè)人業(yè)務(wù)，可在個(gè)人業(yè)務(wù)端加強(qiáng)小微企業(yè)公司普惠金融政策和業(yè)務(wù)的宣傳，加強(qiáng)條線之間的聯(lián)動(dòng)配合，適時(shí)邀請(qǐng)企業(yè)主體驗(yàn)測(cè)定在該行的小微企業(yè)公司金融可貸額度，深入了解企業(yè)的現(xiàn)金流現(xiàn)狀，以實(shí)現(xiàn)精準(zhǔn)對(duì)接。

②以銀行周邊區(qū)域?yàn)楹诵?，調(diào)研了解非存量企業(yè)現(xiàn)金流現(xiàn)狀，在風(fēng)險(xiǎn)可控、業(yè)務(wù)合規(guī)的前提下，主動(dòng)向小微企業(yè)提供普惠金融服務(wù)。由于信息不對(duì)稱，許多企業(yè)主對(duì)銀行信貸資金投放政策的了解尚處于普惠金融大力推廣之前階段，銀行作為支持企業(yè)發(fā)展的金融中介，應(yīng)主動(dòng)出擊，減少等客上門引起的錯(cuò)失扶持小微企業(yè)的機(jī)會(huì)。例如，在疫情之前中國(guó)人民銀行張家界市中心支行通過采集有效問卷252份的分析發(fā)現(xiàn)，沒有貸款意愿的小微企業(yè)僅占27.38%，有貸款意愿的占比為72.62%，貸款平均期望值為132萬元。而在疫情的影響下，有貸款意愿的企業(yè)占比可能只會(huì)有增無減。

③聯(lián)動(dòng)政府、園區(qū)，結(jié)合當(dāng)?shù)卣栈萃茝V政策，形成合力。為支持企業(yè)發(fā)展，國(guó)家和地方政府出臺(tái)了財(cái)政政策，部分政策能夠與銀行的普惠金融形成合力，例如，部分地方政府出臺(tái)了創(chuàng)業(yè)擔(dān)保貸款貼息和獎(jiǎng)補(bǔ)政策，能夠提升對(duì)接企業(yè)資金需求的效率。例如，各省財(cái)政廳、稅務(wù)局結(jié)合本省實(shí)際，陸續(xù)出臺(tái)小微企業(yè)普惠型稅收減免的政策，對(duì)小規(guī)模納稅人

④根據(jù)存量企業(yè)，結(jié)合其結(jié)算交易數(shù)據(jù)，拓展其上下游公司，提升供應(yīng)鏈普惠金融覆蓋面。企業(yè)處于產(chǎn)業(yè)鏈之中，一家企業(yè)如有資金需求，則可能其上下游公司亦有類似需求，應(yīng)加大已授信企業(yè)的上下游的需求拓展。例如，結(jié)合企業(yè)經(jīng)營(yíng)的貨品周轉(zhuǎn)率、占據(jù)交易對(duì)手前五名的公司等信息，結(jié)合主動(dòng)電聯(lián)或上門拜訪的形式了解其交易對(duì)手的資金是否充裕，以聯(lián)動(dòng)拓展其上下游企業(yè)的需求。

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