胡江華

【摘 要】 供應(yīng)鏈金融作為一種逐漸興起的融資創(chuàng)新模式，對解決中小企業(yè)融資問題有重要意義，能在一定程度上有效推進我國民營經(jīng)濟和實體經(jīng)濟的發(fā)展。文章就供應(yīng)鏈金融發(fā)展意義、應(yīng)用條件和實施要點進行理論闡述的基礎(chǔ)上，對供應(yīng)鏈金融在南昌市政公用集團的實際應(yīng)用進行分析，深入探討市政公用集團供應(yīng)鏈金融在風(fēng)險控制、業(yè)務(wù)模式和線上平臺建設(shè)等方面的運用策略及思路，并進行經(jīng)驗總結(jié)，指出市政公用集團應(yīng)致力于完善風(fēng)控機制、推進現(xiàn)代化線上平臺建設(shè)及協(xié)調(diào)供應(yīng)鏈管理過程、促進新業(yè)務(wù)板塊開拓和盈利渠道挖掘。

【關(guān)鍵詞】 供應(yīng)鏈金融; 風(fēng)險控制; 金融創(chuàng)新; 線上平臺建設(shè); 業(yè)務(wù)模式

【中圖分類號】 F230? 【文獻標識碼】 A? 【文章編號】 1004-5937（2021）19-0108-07

一、引言

隨著我國經(jīng)濟的迅猛發(fā)展，各個產(chǎn)業(yè)的貿(mào)易規(guī)模和競爭關(guān)系在不斷擴張深化，全球化背景下愈加專業(yè)化的產(chǎn)業(yè)組織內(nèi)分工將原料供應(yīng)、產(chǎn)品生產(chǎn)、銷售增值等一系列流程緊密結(jié)合，形成產(chǎn)品的供應(yīng)鏈，并使之發(fā)展成為產(chǎn)業(yè)組織的主流模式，供應(yīng)鏈管理和供應(yīng)鏈金融等一系列相關(guān)概念也隨之產(chǎn)生。

供應(yīng)鏈金融是近幾年發(fā)展較快的一種金融創(chuàng)新服務(wù)，其本質(zhì)上屬于信用引致型金融創(chuàng)新（陶凌云，2009）。具體來說，供應(yīng)鏈金融是在真實貿(mào)易背景和依托核心企業(yè)信用的基礎(chǔ)上，通過自償性貿(mào)易融資佐以監(jiān)管手段封閉資金流或控制物權(quán)提供的多樣化綜合金融產(chǎn)品服務(wù)[ 1 ]。一般認為，現(xiàn)代意義的供應(yīng)鏈金融發(fā)端于20世紀80年代，其產(chǎn)生的深層原因在于世界級企業(yè)巨頭需求成本最小化沖動下的全球性業(yè)務(wù)外包，衍生背景是市場需求變化和交易成本下降導(dǎo)致的分工模式轉(zhuǎn)變、供應(yīng)鏈管理和生產(chǎn)模式的興起以及全球貿(mào)易規(guī)模的快速增長等[ 2 ]。

本文選取南昌市政公用集團（指南昌市政公用投資控股有限責(zé)任公司所控制的所有子公司體系）為供應(yīng)鏈金融實際應(yīng)用案例。該企業(yè)是江西省南昌市本土最具有影響力的大型國有企業(yè)集團，經(jīng)過十幾年的發(fā)展成為跨地區(qū)、跨行業(yè)、跨所有制的大型企業(yè)集團，近年來通過合資設(shè)立專業(yè)的供應(yīng)鏈金融服務(wù)公司、與銀行合作開展供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)等方式積極參與供應(yīng)鏈金融。

2020年，為貫徹國家對供應(yīng)鏈金融的戰(zhàn)略部署，中國人民銀行、工業(yè)和信息化部、司法部等部門聯(lián)合出臺了《關(guān)于規(guī)范發(fā)展供應(yīng)鏈金融支持供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè)鏈穩(wěn)定循環(huán)和優(yōu)化升級的意見》，闡明了供應(yīng)鏈金融的部署，大力推動整體產(chǎn)業(yè)鏈的運行效率，從而根本上降低企業(yè)成本，促使產(chǎn)業(yè)鏈獲取更高價值，并保證其運行穩(wěn)定性。同時，在大數(shù)據(jù)背景下金融機構(gòu)與企業(yè)的信息聯(lián)動共享有助于供應(yīng)鏈線上融資和提升數(shù)字化水平，提高中小微企業(yè)的融資效率，解決中小企業(yè)融資難融資貴等問題。另外，供應(yīng)鏈金融可以有效保障供應(yīng)鏈資金流、物流、信息流和商流在上下游企業(yè)間的銜接流通效率，支持打通和修復(fù)全球產(chǎn)業(yè)鏈，規(guī)范發(fā)展供應(yīng)鏈存貨、倉單和訂單融資，增強對供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險保障支持，對我國實體經(jīng)濟的發(fā)展意義重大。因此對供應(yīng)鏈金融在企業(yè)中的實際運用進行探討有一定的實踐意義。

目前國內(nèi)相關(guān)文獻站在供應(yīng)鏈金融企業(yè)實踐的微觀角度詳實介紹分析的研究還有探索的空間，探討充分性也有待完善。本文通過較為具體的案例，從企業(yè)應(yīng)用的角度深入探析供應(yīng)鏈金融的應(yīng)用要點和可行條件，總結(jié)供應(yīng)鏈金融應(yīng)用的操作經(jīng)驗，對未來供應(yīng)鏈金融在企業(yè)中的發(fā)展運用有一定借鑒作用。本文共分為四部分，除本引言背景以外，第二部分從發(fā)展意義、應(yīng)用條件、實施要點著手進行理論回顧與分析，第三部分是基于南昌市政公用集團具體應(yīng)用的案例分析，最后是對供應(yīng)鏈金融應(yīng)用的經(jīng)驗總結(jié)以及未來展望。

二、基于文獻回顧的理論分析

（一）關(guān)于供應(yīng)鏈金融發(fā)展意義的理論分析

在這個市場競爭逐漸趨于供應(yīng)鏈競爭的時代，供應(yīng)鏈金融的發(fā)展對提升供應(yīng)鏈整體競爭力意義重大。胡躍飛等[ 2 ]指出，供應(yīng)鏈融資使融資活動沿著供應(yīng)鏈將上下游企業(yè)、第三方物流機構(gòu)、金融機構(gòu)等相關(guān)利益者聯(lián)結(jié)，合理統(tǒng)籌供應(yīng)鏈中的資金流并提高資金效率，從而為各個利益方提供多贏的融資解決方案，相較傳統(tǒng)融資模式具有較大優(yōu)勢。

1.中小企業(yè)

供應(yīng)鏈金融通過捆綁核心企業(yè)信用能夠降低經(jīng)濟弱勢的中小企業(yè)融資門檻，提升其融資能力，加快資金回籠，緩解資金不足的壓力，降低交易成本。范詩洋和鐘培武[ 3 ]指出供應(yīng)鏈金融通過依托核心企業(yè)信用強化了金融風(fēng)險識別和防范，有利于資金“脫虛入實”，釋放中小企業(yè)創(chuàng)新活力。此外，供應(yīng)鏈金融還能有效降低借貸雙方的信息不對稱，從而減少中小企業(yè)融資的道德風(fēng)險[ 4 ]。

2.銀行和金融機構(gòu)

由于供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)以真實的貿(mào)易關(guān)系為背景，有足夠可供參考的數(shù)據(jù)信息為依托，以中小企業(yè)與核心企業(yè)的資信捆綁為依據(jù)的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)能夠在一定程度上降低金融機構(gòu)的經(jīng)營風(fēng)險。此外，供應(yīng)鏈金融能夠促進銀行開發(fā)多樣化的金融服務(wù)，以新興業(yè)務(wù)帶動存款結(jié)算等基礎(chǔ)業(yè)務(wù)的發(fā)展，從而提升自身效益。

3.核心企業(yè)

核心企業(yè)發(fā)展供應(yīng)鏈金融的意義主要在于以下三點： 一是增強供應(yīng)鏈整體競爭力，核心企業(yè)能夠提高資金在供應(yīng)鏈中的使用效率和流動性，同時與供應(yīng)鏈各方協(xié)調(diào)配合，加快生產(chǎn)周期;二是減少企業(yè)資金占用，擴展市場份額，核心企業(yè)占據(jù)的主導(dǎo)地位能夠為自身帶來靈活性和流動性并重的資金流，有利于集中資源發(fā)展自身核心競爭力;三是拓展業(yè)務(wù)范圍，提升自身經(jīng)濟效益，當核心企業(yè)自行獲取金融牌照提供供應(yīng)鏈金融融資業(yè)務(wù)時，能獲得原本歸屬于金融機構(gòu)的利差收入。

目前我國正大力推進供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域的發(fā)展和創(chuàng)新。黨的十九大報告首次提出“現(xiàn)代供應(yīng)鏈”的概念并指出要在該領(lǐng)域培育新增長點、新動能;國務(wù)院辦公廳在2017年印發(fā)的《關(guān)于積極推進供應(yīng)鏈創(chuàng)新與應(yīng)用的指導(dǎo)意見》明確要推動供應(yīng)鏈金融發(fā)展，為供應(yīng)鏈上中小微企業(yè)提供高效便捷的融資新途徑，并指出供應(yīng)鏈金融是供給側(cè)改革的重要抓手和引領(lǐng)全球化、提升競爭力的重要載體。在國家政策、市場和金融科技的共同支持下，供應(yīng)鏈金融的巨大潛力正在不斷被發(fā)掘。