宋小雨?朱睿?季依玲?沈建春

摘 要：央行數(shù)字貨幣（DCEP）是一種基于區(qū)塊鏈技術(shù)的數(shù)字貨幣，其發(fā)行將會推動銀行支付體系的重塑。事實上，不管是從貨幣本身的屬性還是流通原理分析，DCEP在初期并不會對我國現(xiàn)有的銀行體系產(chǎn)生很大影響，改變的僅是社會支付以及現(xiàn)金使用習慣。不過從中長期來看，DCEP必然會重塑銀行業(yè)態(tài)的支付、融資、金融服務(wù)等各個體系和領(lǐng)域。本文從數(shù)字貨幣的特征及支付運行風險出發(fā)，分析了DCEP發(fā)行的意義，對 DCEP重塑銀行支付體系進行了研究和展望，并提出了銀行支付體系支持DCEP發(fā)展的建議。

關(guān)鍵詞：央行數(shù)字貨幣（DCEP）;銀行支付體系;重塑;發(fā)展建議

2020年5月，央行數(shù)字貨幣（DCEP）在上海、深圳、蘇州、成都、雄安五個城市進行試點測試，受到了公眾的廣泛關(guān)注，同時也出現(xiàn)了不少疑問，在支付寶、微信支付等移動支付方式已經(jīng)相當成熟的現(xiàn)在，央行為何依然要發(fā)行數(shù)字貨幣？DCEP的發(fā)行對于普通大眾存在怎樣的影響？這些問題對于多數(shù)公眾而言都相對模糊。DCEP的發(fā)行能夠帶動商業(yè)銀行加速脫媒，同時也可以為央行的審慎監(jiān)管提供便利，方便其對社會資金交易中的每一筆數(shù)字進行精準追蹤和實時掌控，這是現(xiàn)有的移動支付方式所難以企及的。

一、數(shù)字貨幣的特征

數(shù)字貨幣是基于現(xiàn)代信息技術(shù)發(fā)展起來的一種特殊的價值數(shù)據(jù)形式，借助數(shù)據(jù)交易的方式，數(shù)字貨幣可以作為記賬單位及價值儲存單位而存在，在一些特定情況下，數(shù)字貨幣被當成是現(xiàn)實貨幣的替代品。對比現(xiàn)實貨幣，數(shù)字貨幣具備幾個較為顯著的特征：

一是分布式記賬。數(shù)字貨幣的基礎(chǔ)是區(qū)塊鏈技術(shù)，其可以通過支付系統(tǒng)中設(shè)置的節(jié)點完成相應(yīng)的記賬工作，每一個節(jié)點都具備關(guān)鍵信息如交易日期、交易時間的副本，不會出現(xiàn)偽造或者雙重支付的情況。二是去中心化。去中心化指系統(tǒng)運行中，金融交易可以在用戶之間實現(xiàn)點對點，不需要銀行或者中介機構(gòu)進行處理。不過所有的交易都需要其他用戶確認，必須在全網(wǎng)范圍內(nèi)得到所有用戶的廣泛認可，形成全新的區(qū)塊，這樣才能算作交易的完成。這種特征使得數(shù)字貨幣的交易存在一定的滯后性，想要對交易進行確認，通常都需要較長的等待時間。三是匿名性。數(shù)字貨幣的賬號多是一串隨機字母和數(shù)字，不需要實名認證，也無法對用戶的私人信息進行追蹤，可以很好地保障用戶的隱私安全，不過也給稅收征管增加了難度，還可能引發(fā)販毒、洗錢等非法交易。四是交易不可逆。數(shù)字貨幣的交易只有成功和失敗兩種，而且都不能撤銷，可以避免付款方通過撤銷來損害收款方利益的情況，也能夠避免退款環(huán)節(jié)重新建立信任關(guān)系的問題。

二、數(shù)字貨幣支付運行風險

當前，很多國家都推行了相應(yīng)的數(shù)字貨幣，取得了一定的成效，為人們的日常生活帶來了很大便利，但是與此同時，數(shù)字貨幣的支付運行也暴露出不少風險和問題，具體體現(xiàn)在幾個方面：

1.法律風險

數(shù)字貨幣的嘗試起步較早，在經(jīng)過一段時間的發(fā)展后，也積累了良好的經(jīng)驗，但是目前來看，在相關(guān)行業(yè)中，依然沒有能夠形成統(tǒng)一且明確的標準及規(guī)范，相應(yīng)的政策法規(guī)也欠缺完善性，缺乏對于交易雙方權(quán)利及義務(wù)的梳理，在沒有法律約束的情況下，可能產(chǎn)生相應(yīng)的法律風險。

2.技術(shù)風險

數(shù)字貨幣的支付運行涉及主體眾多，如金融機構(gòu)、消費者、商家以及提供基礎(chǔ)支付環(huán)境的運營商，在這樣的體系架構(gòu)中，任何環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題都會引發(fā)相應(yīng)的風險。傳統(tǒng)零售支付業(yè)務(wù)中雖然同樣存在上述風險，但是這些風險基本都可以由金融機構(gòu)來承擔，與之相比，數(shù)字貨幣支付體系的形成會導致包括商家和消費者在內(nèi)的終端用戶直接面臨這些風險，可能遭遇巨大的經(jīng)濟損失。

3.信用風險

信息體制的缺失已經(jīng)成為了制約數(shù)字貨幣發(fā)展的關(guān)鍵因素，數(shù)字貨幣的起步雖然比較晚，但是在信息技術(shù)的支持下，呈現(xiàn)出了高速發(fā)展的態(tài)勢，對于交易雙方誠信體系提出了更高的要求。在技術(shù)問題已經(jīng)得到解決的情況下，信用機制的缺失就成了制約數(shù)字貨幣業(yè)務(wù)發(fā)展的關(guān)鍵因素，在失信成本過低的情況下，企業(yè)和個人都存在嚴重的短期行為，影響了數(shù)字貨幣的健康發(fā)展。

4.清算風險

結(jié)合數(shù)字貨幣支付系統(tǒng)分析，其本身不會產(chǎn)生流動性風險，不過對于提供數(shù)字貨幣支付服務(wù)的機構(gòu)而言，在面臨數(shù)字貨幣和現(xiàn)金兌換需求時，機構(gòu)需要代表客戶來對流動性進行管理，可能引發(fā)相應(yīng)的清算風險。

三、DCEP發(fā)行的意義

1.保護貨幣主權(quán)

我國移動支付在國際上處于領(lǐng)先地位，不過這優(yōu)勢并不絕對，信息化時代，各國之間對于數(shù)據(jù)資源的爭奪只會愈演愈烈。推行DCEP，可以進一步鞏固我國的貨幣主權(quán)，有效保護人民幣在國際上的地位，同時也可以完善人民幣的跨境清算體系。同時，現(xiàn)階段我國在小額零售支付領(lǐng)域面臨很多挑戰(zhàn)，想要很好地應(yīng)對挑戰(zhàn)，可以推出法定數(shù)字貨幣，帶動支付行業(yè)的健康成長。

2.防范金融遏制

全球貨幣結(jié)算系統(tǒng)SWIFT發(fā)揮著銀行間跨境通信及結(jié)算的作用，將全球200多個國家和地區(qū)的110000多家金融結(jié)構(gòu)連接在一起，而其本身受美國的控制，只需要切斷一個國家的SWIFT，就幾乎可以斷開其與國際金融市場的聯(lián)系，使得其成為金融孤島。DCEP的發(fā)行，能夠創(chuàng)造出一個全新的數(shù)字貨幣通道，防范金融遏制的問題，切實保障我國的金融安全。

3.低成本便攜性

一是成本較低。DCEP的發(fā)行可以減少紙幣的印制、防偽、回籠、運輸?shù)拳h(huán)節(jié)，在節(jié)約大量人力、物力和時間的同時，可以實現(xiàn)經(jīng)濟交易的便利性和透明性，而且對比紙幣的發(fā)行和流動，DCEP的成本更加低廉，能夠?qū)`法犯罪行為進行監(jiān)管和打擊，保障社會經(jīng)濟秩序。二是便于攜帶。實物現(xiàn)金包含了紙幣和硬幣，攜帶不方便，容易丟失，對比而言，DCEP的攜帶更加方便，持有者不需要前往銀行取現(xiàn)，也不需要像使用支付寶或者微信支付一樣，必須依托移動網(wǎng)絡(luò)，可以離線支付，只需要手機之間碰一碰即可。三是安全性強。DCEP替代只限于流通中的現(xiàn)金（M0），與紙幣有著完全一樣的功能屬性，本身屬于法定貨幣，因此在任何情況下，都具備法償性?，F(xiàn)有的支付寶和微信支付屬于銀行存款中存在的活期存款（M1）與定期存款（M2）級別，不過由于第三方互聯(lián)網(wǎng)支付走的是商業(yè)銀行存款貨幣結(jié)算的渠道，對于持有人而言，銀行存款屬于商業(yè)銀行債權(quán)，存在一定的風險，這個風險很小，DCEP本身是對央行的債權(quán)，不存在任何風險，相對而言安全性更強。

4.打擊違法犯罪

現(xiàn)金可以被偽造，而且匿名不可控，可能被用于違法犯罪活動，與之相比，DCEP具有匿名可控的特征，“匿名”針對的是商業(yè)銀行機構(gòu)，“可控”針對的則是央行，在掌握第三方交易數(shù)據(jù)的情況下，央行可以實現(xiàn)對于重要數(shù)據(jù)的審慎管理，減輕商業(yè)機構(gòu)系統(tǒng)的負擔，同時也可以對反洗錢、反電信詐騙等進行有效監(jiān)管。

5.小額零售支付

DCEP使用的主要場景是小額零售業(yè)務(wù)，央行法定貨幣DCEP的名稱中，DC代表的是數(shù)字貨幣，EP則是電子支付，由此就可以看出，數(shù)字貨幣的重點聚焦在支付領(lǐng)域，DCEP在應(yīng)用定位方面，更多地側(cè)重于小額零售業(yè)務(wù)，這也表明與現(xiàn)金相比，數(shù)字貨幣的職能更加偏向支付而非價值尺度或者價值儲藏。

四、DCEP重塑銀行支付體系的展望

一是信用卡業(yè)務(wù)?，F(xiàn)階段，商業(yè)銀行發(fā)行的銀行卡可以分為借記卡、貸記卡、信用卡和本外幣儲值卡等，伴隨著DCEP的普及，最先被替代的銀行支付業(yè)務(wù)就是信用卡，而伴隨著技術(shù)的發(fā)展和完善，一旦所有的銀行卡業(yè)務(wù)都被DCEP取代，則可以有效地規(guī)避現(xiàn)階段信用卡業(yè)務(wù)中存在的一個常見問題，如信用卡惡意透支問題、信用卡催收問題等，消除了商業(yè)銀行面臨的風險和問題，而個人DCEP錢包對于貸款的“接管”，可以有效避免了商業(yè)銀行信用卡業(yè)務(wù)墊款的情況。

二是中間業(yè)務(wù)中存在的匯兌業(yè)務(wù)會消失。重塑完成后，新的銀行支付體系中，數(shù)字貨幣可以在個人賬戶中實現(xiàn)簡單快捷的傳輸，從而導致銀行匯款業(yè)務(wù)的大大縮減，這一點其實在現(xiàn)如今支付寶和微信錢包得到普及的情況下已經(jīng)初顯端倪。以此為背景，商業(yè)銀行中與之相關(guān)的系統(tǒng)，如信貸系統(tǒng)、會計系統(tǒng)等都會發(fā)生變化，舉例說明，資產(chǎn)類中存在的庫存資金將會不斷減少乃至消失，備付金和庫存現(xiàn)金的調(diào)換也會減少，逆回購及同業(yè)存放業(yè)務(wù)在DCEP的影響下，也開始呈現(xiàn)出不斷減少的趨勢，負債類中的回購業(yè)務(wù)、同業(yè)拆入、向央行借款等會持續(xù)減少直到消失。

三是傳統(tǒng)商業(yè)銀行盈利空間會被壓縮，在存款流失的情況下，貸款投放和創(chuàng)造規(guī)模必然會出現(xiàn)縮小和減少，以往的存貸款利差盈利模式會發(fā)生很大變化。最近十數(shù)年，商業(yè)銀行一直都沒有忽視發(fā)展創(chuàng)新，對于新的利潤增長點的探索從未停止，也將自身的發(fā)展中心從原本的存貸利差轉(zhuǎn)移到中間業(yè)務(wù)上，不過即便如此，伴隨著DCEP的推廣和普及，很多中間業(yè)務(wù)如支票結(jié)算、代收代付、票據(jù)承兌等被替代，銀行業(yè)盈利空間持續(xù)壓縮，可能引發(fā)商業(yè)銀行資金流動性趨緊的問題，個別商業(yè)銀行還可能出現(xiàn)流動性風險。

四是能夠形成全新的支付清算體系，在該體系中央行是主體，所有商業(yè)銀行都可以參與其中，而銀行體系中現(xiàn)有的支付清算體系會被重新塑造，原本的紙質(zhì)票據(jù)會被電子票據(jù)所取代，原本設(shè)置在城市中的同城票據(jù)交換系統(tǒng)，以及相應(yīng)的票據(jù)交換中心全部會被取消，同業(yè)插接系統(tǒng)和銀行之間的債券交易系統(tǒng)也會發(fā)生巨大的變化。

五是現(xiàn)有的以綁定銀行卡為基礎(chǔ)實現(xiàn)的第三方支付業(yè)務(wù)在功能上會遭到一定的弱化，因為與第三方支付業(yè)務(wù)相比，央行數(shù)字貨幣本身并不需要綁定銀行卡或者開設(shè)銀行賬戶，用戶相互之間的轉(zhuǎn)賬不需要經(jīng)過銀行系統(tǒng)，甚至不需要依靠電信運營商，可以實現(xiàn)離線支付。因此，在DCEP的沖擊下，當銀行卡業(yè)務(wù)消失后，現(xiàn)存的第三方支付業(yè)務(wù)會被納入到全新的銀行支付體系中。

五、銀行支付體系支持DCEP發(fā)展的建議

1.統(tǒng)一支付規(guī)則

網(wǎng)絡(luò)本身的開發(fā)性使得其安全問題變得十分突出，想要確保網(wǎng)絡(luò)支付的順利實施，需要設(shè)置第三方中介機構(gòu)，而且這個中介機構(gòu)必須具備較高的權(quán)威性，而對于數(shù)字貨幣等比較新穎的支付業(yè)務(wù)，央行應(yīng)該出臺相關(guān)規(guī)章政策完善安全標準，同時建立起統(tǒng)一的網(wǎng)上支付規(guī)則，做好安全技術(shù)和安全協(xié)議的協(xié)調(diào)工作，對網(wǎng)上支付的所有參與主體進行約束，確保其能夠遵守規(guī)章制度的要求，對自身的支付行為進行規(guī)范。就目前而言，網(wǎng)絡(luò)支付中涉及的各個主體，如銀行、運營商、第三方機構(gòu)等，各自掌握了一定的資源優(yōu)勢，但是在資源共享程度較低的情況下，任何一方都不可能獨自保障網(wǎng)絡(luò)支付的健康發(fā)展，需要加強彼此間的合作，將每個參與者所具備的優(yōu)勢充分發(fā)揮出來，通過資源的整合來帶動數(shù)字貨幣及其他新興支付業(yè)務(wù)的健康發(fā)展。通過對網(wǎng)上支付規(guī)則的統(tǒng)一，能夠?qū)λ袇⑴c主體的權(quán)限和職責進行明確，制定出更加合理的開發(fā)策略，優(yōu)化資源投入，實現(xiàn)新業(yè)務(wù)的長遠健康發(fā)展。

2.開展試點工作

DCEP在一定程度上借鑒了當前較為成熟的私人數(shù)字貨幣，不過相比較而言，DCEP具備法定屬性，需要承擔相應(yīng)的職責，其對于金融體系的影響不可謂不大。當前，央行已經(jīng)成立了專門的研究團隊，針對數(shù)字貨幣的發(fā)行及運行框架、關(guān)鍵技術(shù)等進行了更加深入的研究和探討，并且取得了一定成果。想要將DCEP的作用和功能充分發(fā)揮出來，需要繼續(xù)做好理論研究工作，分析數(shù)字貨幣發(fā)行后，金融市場和消費者行為受到的影響，借助合理的體制優(yōu)化和調(diào)控策略，發(fā)揮數(shù)字貨幣的積極影響、弱化其消極影響。另外，在完成充分的理論準備工作后，可以啟動相應(yīng)的數(shù)字貨幣試點工作，將理論與實際聯(lián)系起來，通過試點來收集經(jīng)驗，總結(jié)問題，做好優(yōu)化，推動央行數(shù)字貨幣發(fā)行體系的完善，為后續(xù)全國乃至世界范圍內(nèi)DCEP的普及提供參考和借鑒。

3.豐富應(yīng)用場景

央行數(shù)字貨幣DCEP的發(fā)行依托的是國家信用，而其信用的直接體現(xiàn)，就是DCEP能夠得到正常的使用。基于此，有關(guān)部門在開展理論研究的過程中，必須對DCEP的支付應(yīng)用場景進行豐富，以此來提升DCEP應(yīng)用的吸引力。結(jié)合其他國家數(shù)字貨幣的發(fā)展經(jīng)驗，在推廣DCEP的過程中，需要做好相應(yīng)的生態(tài)環(huán)境建設(shè)，堅持幾個基本原則，一是安全高效，這也是DCEP應(yīng)用的基礎(chǔ)和前提，作為國家法定貨幣，DCEP的使用必須具備方便性、可靠性和簡捷性，能夠在市場中順暢流通;二是不能拒絕使用，DCEP的性質(zhì)與人民幣一樣，屬于法定貨幣，因此不管是在任何場景下，都不能拒絕使用DCEP支付，以此來對國家公信力進行維護;三是使用者的邊際成本為零，DCEP的使用不需要綁定銀行卡也不需要開設(shè)銀行賬戶，對于使用者而言，可以最大限度地降低邊際成本，除去移動終端設(shè)備的配置，不能收取單位、個人和商家在使用DCEP時的任何成本。

4.做好風險控制

應(yīng)該對相關(guān)法律法規(guī)進行完善，進一步加強對于數(shù)字貨幣等新興支付業(yè)務(wù)的風險控制。DCEP想要真正得到推廣和應(yīng)用，需要有健全完善的法律法規(guī)體系作為支撐，政府相關(guān)部門需要從實際需求出發(fā)，明確DCEP實施的細則，加強對網(wǎng)絡(luò)支付的監(jiān)督管理，做好相應(yīng)的風險控制。具體來講，一是在面對數(shù)字貨幣等新興支付業(yè)務(wù)的情況下，應(yīng)該對相關(guān)法律法規(guī)進行完善，做好各方參與主體的管理工作，通過技術(shù)優(yōu)化和管理創(chuàng)新的方式，實現(xiàn)對于風險的有效管控，推動數(shù)字貨幣支付業(yè)務(wù)的健康發(fā)展;二是應(yīng)該對第三方支付機構(gòu)進行管理，規(guī)范其業(yè)務(wù)范疇和服務(wù)價格，使得其能夠融入到新的支付體系中，強化各方主體之間的合作，形成統(tǒng)一明確的行業(yè)標準;三是需要加強對DCEP支付的監(jiān)督工作，確保其同樣能夠執(zhí)行相應(yīng)的電子支付準入制度，針對網(wǎng)上支付跨行清算系統(tǒng)進行維護，規(guī)避違法犯罪行為，同時也需要對電子支付中的各參與主體的責任進行明確，降低信用風險。

5.豐富服務(wù)主體

一是應(yīng)該鼓勵傳統(tǒng)金融機構(gòu)發(fā)展電子支付業(yè)務(wù)，建立起相應(yīng)的電子支付渠道，確保其能夠與傳統(tǒng)的金融服務(wù)網(wǎng)點實現(xiàn)優(yōu)勢互補，為公眾提供更加優(yōu)質(zhì)的服務(wù)，同時非銀行支付機構(gòu)也可以提供小額、快捷、便民支付服務(wù)，促進支付效率的提高;二是應(yīng)該支持通信運營商在現(xiàn)有運營架構(gòu)的基礎(chǔ)上，構(gòu)建起更加高效、更加安全同時能夠?qū)崿F(xiàn)全面覆蓋的互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)，對當前存在的寬帶低、網(wǎng)速慢、收費高以及信號覆蓋面不廣的問題進行解決，為DCEP提供更加可靠的金融生態(tài)環(huán)境;三是應(yīng)該進一步提高對于數(shù)字金融生態(tài)環(huán)境安全的投入，聯(lián)合工商、公安以及通信監(jiān)管部門，加大對非法網(wǎng)站及非法支付服務(wù)商的打擊力度，幫助民眾消除使用DCEP的后顧之憂;四是應(yīng)該對數(shù)字貨幣等新興支付方式進行普及教育，引導金融機構(gòu)和非銀行支付機構(gòu)深入到學校、社區(qū)等進行宣傳，在宣傳的過程中，必須將數(shù)字貨幣支付中可能存在的風險、危險及防范措施解釋清楚，確保公眾能夠樹立起正確的金融風險意識。

6.加快產(chǎn)品創(chuàng)新

一是應(yīng)該推動產(chǎn)品創(chuàng)新，合理應(yīng)用新技術(shù)，確保DCEP能夠被有效地應(yīng)用到社會生產(chǎn)生活的各個領(lǐng)域;二是借助網(wǎng)上支付跨行清算系統(tǒng)，可以實現(xiàn)對于資源的共建共享，將原本存在的支付邊界消除。為了能夠更好地應(yīng)對新情況，有關(guān)部門必須完善服務(wù)體系，對跨行支付的功能進行強化，形成全新的支付體系，最大限度地滿足用戶的支付需求，為其提供全方位多元化的清算服務(wù)。

7.推動職責轉(zhuǎn)變

DCEP想要得到有效的推廣以及安全運行，需要相關(guān)部門和人員做好日常維護工作，數(shù)字貨幣技術(shù)具有去中心化的特征，能夠借助網(wǎng)絡(luò)實現(xiàn)完整的支付服務(wù)，但是在當前的網(wǎng)絡(luò)環(huán)境下，沒有任何一種技術(shù)可以保障完全安全。數(shù)字貨幣同樣如此，在逐漸推廣的過程中，必然會有不法分子選擇鋌而走險，對此，有關(guān)部門需要面向數(shù)字貨幣系統(tǒng)，建立起完善的制度體系，制定出可靠的運行、維護和服務(wù)機制，做好持續(xù)監(jiān)管。現(xiàn)階段，人民銀行支付系統(tǒng)是由清算中心負責運行維護工作，而在未來發(fā)展中，如果將DCEP接入到支付系統(tǒng)中，央行及商業(yè)機構(gòu)支付清算部門需要實現(xiàn)自身職責的轉(zhuǎn)變，承擔起數(shù)字貨幣應(yīng)用系統(tǒng)監(jiān)測和維護的責任。

六、結(jié)語

總而言之，央行數(shù)字貨幣DCEP的推行，使得原本的銀行支付體系產(chǎn)生了顛覆性的變化，銀行需要在保持貸款存量的同時，持續(xù)提高增量，減少存款流失的問題，構(gòu)建起新的銀行支付體系，尋找新的利潤增長點。DCEP使得央行的中心地位變得越發(fā)突出，宏觀審慎監(jiān)管也更加便利，金融監(jiān)管效率得到了提升，重塑后的銀行支付體系也可以為社會提供更高的經(jīng)濟效能。

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